1、年報(bào)分析一席談?wù)猩套C券專業(yè)知識培訓(xùn)系列,上市公司信息披露體系,年報(bào)業(yè)績提前分析,年報(bào)業(yè)績常規(guī)分析,年報(bào)信息分析概論,課程提綱,上市公司信息披露體系,年報(bào)業(yè)績提前分析,年報(bào)業(yè)績常規(guī)分析,年報(bào)信息分析概論,課程提綱,季報(bào),配股說明書,年報(bào),臨時(shí)報(bào)告,中報(bào),股份變動公告,上市公司信息披露體系,信息披露,上市公司信息披露管理辦法 http:/url.ie/5srm,每個(gè)會計(jì)年度第3個(gè)月，第9個(gè)月結(jié)束后的一個(gè)月內(nèi)編制完成并披露,季報(bào),每個(gè)會計(jì)年度的上半年結(jié)束之日起2個(gè)月內(nèi),中報(bào),每個(gè)會計(jì)年度結(jié)束之日起4個(gè)月內(nèi),年報(bào),第一季度季度報(bào)告的披露時(shí)間不得早于 上一年度年度報(bào)告的披露時(shí)間,上市公司信息披露體系,信

2、息查詢途徑： 上交所： 深交所： 中財(cái)網(wǎng)：,上市公司信息披露體系,上市公司信息披露體系,年報(bào)業(yè)績提前分析,年報(bào)業(yè)績常規(guī)分析,年報(bào)信息分析概論,課程提綱,春江水暖鴨先知三季報(bào)，業(yè)績預(yù)告，業(yè)績快報(bào),一、三季報(bào)： 如果上市公司預(yù)測全年累計(jì)凈利潤可能為虧損，或者與上一年同比會發(fā)生大幅度變動，應(yīng)當(dāng)在其第三季度報(bào)告中，予以披露并說明原因。 中小板上市公司必須在每年第三季度報(bào)告中，對全年業(yè)績作出預(yù)測,蘇寧電器002024 華芳紡織600273（年報(bào)公布后公司2009年凈利潤為-3954.95萬元，同比暴減1423.76%；）,春江水暖鴨先知三季報(bào)，業(yè)績預(yù)告，業(yè)績快報(bào),春江水暖鴨先知三季報(bào)，業(yè)績預(yù)告，業(yè)績快報(bào)

3、,二、業(yè)績預(yù)告： 上市公司弱符合下列兩項(xiàng)條件之一，必須對全年業(yè)績進(jìn)行預(yù)告（每年11月1日來年1月31日之間） 1.預(yù)計(jì)全年業(yè)績將出現(xiàn)虧損、實(shí)現(xiàn)扭虧為盈或者與上年相比業(yè)績出現(xiàn)大幅變動（上升或下降50%以上） 2.在會計(jì)年度結(jié)束后1個(gè)月內(nèi)，經(jīng)上市公司財(cái)務(wù)核算或初步審計(jì)確認(rèn)，公司全年經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)虧損、實(shí)現(xiàn)扭虧為盈、與上年同期相比業(yè)績出現(xiàn)大幅變動（上升或下降50%以上）,業(yè)績預(yù)告：招商證券600999,春江水暖鴨先知三季報(bào)，業(yè)績預(yù)告，業(yè)績快報(bào),三、業(yè)績快報(bào)（非強(qiáng)制性要求）： 1.上市公司全年業(yè)績被提前泄露，或者因業(yè)績傳聞導(dǎo)致公司股票異常波動的情況下，必須披露 2.中小板上市公司年報(bào)預(yù)約披露時(shí)間在3月

4、或4月，公司應(yīng)當(dāng)在2月底前披露業(yè)績快報(bào) 中航重機(jī)600765,春江水暖鴨先知三季報(bào)，業(yè)績預(yù)告，業(yè)績快報(bào),全能版特色F10維賽特財(cái)經(jīng) 跑馬燈,春江水暖鴨先知三季報(bào)，業(yè)績預(yù)告，業(yè)績快報(bào),上市公司信息披露體系,年報(bào)業(yè)績提前分析,年報(bào)業(yè)績常規(guī)分析,年報(bào)信息分析概論,課程提綱,年報(bào)要點(diǎn),年報(bào)要點(diǎn)分析一重點(diǎn)提示,一、重要提示：四段述,一、重要提示：四段述（st科龍000921）,年報(bào)要點(diǎn)分析一重點(diǎn)提示,第一段是監(jiān)管人員的說明，如當(dāng)年科龍因財(cái)務(wù)造假，被證監(jiān)會查處，對于05年的年報(bào)，一些獨(dú)立董事和監(jiān)事表示了不同意見，應(yīng)該引起投資者注意,年報(bào)要點(diǎn)分析,一、重要提示：,審計(jì)報(bào)告類型,標(biāo)準(zhǔn)無保留意見 審計(jì)報(bào)告,非標(biāo)

5、準(zhǔn)意見審計(jì)報(bào)告,帶強(qiáng)調(diào)事項(xiàng)段的無保留意見 審計(jì)報(bào)告,保留意見的 審計(jì)報(bào)告,否定意見的 審計(jì)報(bào)告,無法表示意見的 審計(jì)報(bào)告,三年內(nèi)無法公開增發(fā)，配股，發(fā)行可轉(zhuǎn)債,年報(bào)要點(diǎn)分析,一、重要提示：,年報(bào)要點(diǎn)分析二公司基本情況,二、公司基本情況簡介,（全能版F10公司概況）,年報(bào)要點(diǎn)分析三-主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)（重點(diǎn)）,（全能版F10財(cái)務(wù)分析）,每股收益VS凈資產(chǎn)收益率（招商銀行） 每股收益是煙霧彈沃倫巴菲特 全面攤薄凈資產(chǎn)收益率=凈利潤期末凈資產(chǎn) 加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率=凈利潤加權(quán)平均凈資產(chǎn),年報(bào)要點(diǎn)分析三-主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)（重點(diǎn)）,非經(jīng)常損益上市公司卸妝 非經(jīng)常性損益是指公司發(fā)生的與主營業(yè)務(wù)和其他經(jīng)營

6、業(yè)務(wù)無直接聯(lián)系，以及雖與主營業(yè)務(wù)和其他經(jīng)營業(yè)務(wù)相關(guān)，但由于該交易或事項(xiàng)的性質(zhì)、金額或發(fā)生頻率，影響了正常反映公司經(jīng)營、盈利能力的各項(xiàng)交易、事項(xiàng)產(chǎn)生的損益。 非經(jīng)常損益操縱利潤的法寶，例如： 貨款失而復(fù)得 財(cái)政補(bǔ)貼 變賣土地，固定資產(chǎn)等家當(dāng),年報(bào)要點(diǎn)分析三-主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)（重點(diǎn)）,凈資產(chǎn)收益率ROE ROE=凈利潤凈資產(chǎn)=銷售利潤率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率權(quán)益乘數(shù)（財(cái)務(wù)杠桿） 銷售利潤率=利潤總額/銷售收入（盈利能力） 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/總資產(chǎn) （營運(yùn)能力） 權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/凈資產(chǎn) （償債能力） 凈資產(chǎn)收益率，衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)。該指標(biāo)越高，說明投資帶來的收益越高；凈資產(chǎn)收益率越低，說明

7、企業(yè)所有者權(quán)益的獲利能力越弱。該指標(biāo)體現(xiàn)了自有資本獲得凈收益的能力。,年報(bào)要點(diǎn)分析三-主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)（重點(diǎn)）,連續(xù)10年盈利的28家公司,年報(bào)要點(diǎn)分析三-主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)（重點(diǎn)）,交叉持股（雅戈?duì)?00177）,年報(bào)要點(diǎn)分析三-主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)（重點(diǎn)）,交叉持股類型（雅戈?duì)?00177）,年報(bào)要點(diǎn)分析三-主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)（重點(diǎn)）,交叉持股類型,交易性金融資產(chǎn),可供出售金融資產(chǎn),長期股權(quán)投資,可隨時(shí)買賣的金融資產(chǎn)。股價(jià)的變化將對上市公司的當(dāng)期利潤構(gòu)成影響,不出售的金融資產(chǎn)。股價(jià)的變化對上市公司不構(gòu)成任何影響,不確定是否參與買賣的金融資產(chǎn)。股價(jià)的變化將對上市公司的凈資產(chǎn)構(gòu)成影響，具體表現(xiàn)

8、為資本公積增加,年報(bào)要點(diǎn)分析三-主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)（重點(diǎn)）,擔(dān)保窺視上市公司信譽(yù)（福耀玻璃600660） 信用借款是指企業(yè)憑借自己的信譽(yù)從銀行取得的借款。企業(yè)這種借款，無需以財(cái)產(chǎn)做抵押。 其中工商銀行規(guī)定：具備AA-或以上信用評級的申請人可獲授無擔(dān)保貸款。,年報(bào)要點(diǎn)分析三-主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)（重點(diǎn)）,（全能版F10重大事項(xiàng)）,風(fēng)險(xiǎn)案例：IPO新股青龍管業(yè)違規(guī)擔(dān)保,年報(bào)要點(diǎn)分析三-主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及指標(biāo)（重點(diǎn)）,（全能版F10重大事項(xiàng)）,年報(bào)要點(diǎn)分析四-股本變動及股東情況,招商銀行（6000036）2009年年報(bào),（全能版F10持股情況）,年報(bào)要點(diǎn)分析四-股本變動及股東情況,招商銀行（6000036

9、）2009年年報(bào),（全能版F10持股情況）,年報(bào)要點(diǎn)分析五-股董事、監(jiān)事和高級管理人員,招商銀行（6000036）2009年年報(bào),（全能版F10高管介紹）,年報(bào)要點(diǎn)分析五-股董事、監(jiān)事和高級管理人員,股權(quán)激勵(lì)方案： 一是增量資產(chǎn)股權(quán)激勵(lì)，是指企業(yè)經(jīng)營者在一定期限完成約定的業(yè)績目標(biāo)時(shí)，出資人以當(dāng)前企業(yè)凈資產(chǎn)增加額作為基數(shù)，按照約定的比例計(jì)提獎(jiǎng)勵(lì)制度，并以股權(quán)的方式支付給經(jīng)營者團(tuán)隊(duì)和技術(shù)骨干。 二是業(yè)績股票激勵(lì)，是指企業(yè)經(jīng)營者在約定的期限內(nèi)達(dá)到預(yù)定的目標(biāo)時(shí)，股東大會授予其一定數(shù)量的股票或提取一定的獎(jiǎng)勵(lì)基金給予其購買公司股票。 三是股票期權(quán)激勵(lì)，是指企業(yè)經(jīng)營者在完成預(yù)定的目標(biāo)時(shí)，股東大會給予其一種權(quán)

10、利，享有這種權(quán)利的人可以在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)以股票期權(quán)的行使價(jià)格購買本公司的股票。,年報(bào)要點(diǎn)分析五-股董事、監(jiān)事和高級管理人員,股權(quán)激勵(lì)方案優(yōu)選：,哪家公司的業(yè)績目標(biāo)制定的更加嚴(yán)格,哪家公司的股權(quán)激勵(lì)時(shí)間更短,哪家上市公司的股東中，機(jī)構(gòu)投資者更多一些,第一大股東持股比例高的公司比持股比例低的好一些； 民營類上市公司比國有上市公司好一些,年報(bào)要點(diǎn)分析六-公司治理結(jié)構(gòu),重點(diǎn)關(guān)注其中的： 1.公司治理情況 4.高級管理人員的考評及激勵(lì)情況 6.公司披露董事會對公司內(nèi)部控制的自我評估報(bào)告和審計(jì)機(jī)構(gòu)的核實(shí)評價(jià)意見,上證治理指數(shù)，樣本股： http:/url.ie/5ss0 深證治理指數(shù) 巨潮治理指數(shù),年報(bào)要點(diǎn)

11、分析七股東大會情況介紹,年報(bào)要點(diǎn)分析八董事會報(bào)告（重點(diǎn)）,福耀玻璃600660,（全能版F10經(jīng)營分析）,年報(bào)要點(diǎn)分析八董事會報(bào)告（重點(diǎn)）,福耀玻璃600660,（全能版F10經(jīng)營分析）,年報(bào)要點(diǎn)分析九-監(jiān)事會報(bào)告,福耀玻璃600660,年報(bào)要點(diǎn)分析十-重要事項(xiàng),福耀玻璃600660,（全能版F10重大事項(xiàng)）,重要事項(xiàng)包括十五項(xiàng)內(nèi)容：,9.其他重大合同 10.承諾事項(xiàng)履行情況 11.聘任、解聘會計(jì)師事務(wù)所情況,1.重大訴訟仲裁 2.收購及出售資產(chǎn)、吸收合并事項(xiàng) 3.重大關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng),4.托管情況 5.承包情況 6.租賃情況 7.擔(dān)保情況 8.委托理財(cái)情況,13.董事、監(jiān)事、高管、持股5%以上的

12、股東涉嫌違規(guī)買賣該公司股票情況 14.其他重大事項(xiàng)及其影響和解決方案的分析說明（持有非上市公司股權(quán)） 15.信息披露索引,12.上市公司及其董事、監(jiān)事、高管、公司股東、實(shí)際控制人受處罰及整改情況,年報(bào)要點(diǎn)分析十-重要事項(xiàng),年報(bào)要點(diǎn)分析十一-財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告（重點(diǎn)）,（全能版F10財(cái)務(wù)分析）,年報(bào)要點(diǎn)分析十一-財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告（重點(diǎn)）,年報(bào)要點(diǎn)分析十一-財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告（重點(diǎn)）,年報(bào)要點(diǎn)分析十一-財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告（重點(diǎn)）,資產(chǎn)負(fù)債表上市公司的“全景照片”,年報(bào)要點(diǎn)分析十一-財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告（重點(diǎn)）,利潤表上市公司活動的“短片”,年報(bào)要點(diǎn)分析十一-財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告（重點(diǎn)）,毛利率企業(yè)核心競爭力的體現(xiàn) 毛利率=（營業(yè)收入-

13、營業(yè)支出）營業(yè)收入 暴利企業(yè)類型 時(shí)來運(yùn)轉(zhuǎn)型（房地產(chǎn)，礦產(chǎn)等） 水到渠成型（酒類，旅游，醫(yī)藥，根據(jù)持久性）,年報(bào)要點(diǎn)分析十一-財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告（重點(diǎn)）,毛利率分析注意事項(xiàng) 要與同行做比較 要看分產(chǎn)品明細(xì)表 銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用是否異常,年報(bào)要點(diǎn)分析十一-財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告（重點(diǎn)）,現(xiàn)金流量表終極考驗(yàn)，只認(rèn)錢不認(rèn)人,年報(bào)要點(diǎn)分析十一-財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告（重點(diǎn)）,現(xiàn)金流量表終極考驗(yàn)，只認(rèn)錢不認(rèn)人,年報(bào)要點(diǎn)分析十一-財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告（重點(diǎn)）,現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 利空提示：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 凈利潤 可能原因： 公司銷售回款速度下降，賣出貨后未收回錢； 存貨出現(xiàn)積壓，采購來的原材料尚未形

14、成產(chǎn)品或產(chǎn)品尚未銷售 檢測方法： 查詢上市公司資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收帳款與存貨，看其是否明顯增加，如果是，則上面的風(fēng)險(xiǎn)屬實(shí)。,年報(bào)要點(diǎn)分析十一-財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告（重點(diǎn)）,現(xiàn)金流量表經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 利好提示：經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額 凈利潤 可能原因： 1.預(yù)收賬款大幅增加，上市公司今后的凈利潤會大幅提高 2.應(yīng)付賬款大幅增加，導(dǎo)致前者增長 3.故意壓低凈利潤，導(dǎo)致前者超過凈利潤,年報(bào)要點(diǎn)分析十一-財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告（重點(diǎn)）,所有者權(quán)益變動表,年報(bào)要點(diǎn)分析十二-備查文件目錄,上市公司信息披露體系,年報(bào)業(yè)績提前分析,年報(bào)業(yè)績常規(guī)分析,年報(bào)信息分析概論,課程提綱,基本面選股體系參考,基本面選股體系參考,全能版特色F10港澳財(cái)經(jīng)財(cái)務(wù)分析,年報(bào)信息分析概論,財(cái)務(wù)報(bào)告是一種真