1、第五章投資基金的投資管理，學習目標：了解證券投資基金投資管理的過程和程序了解證券投資基金投資管理的原則了解證券投資基金的投資范圍和投資限制了解證券投資基金的投資目標，第一節(jié)基金投資管理的過程和原則，第一節(jié)證券投資基金投資管理的意義證券投資基金一般實施投資組合戰(zhàn)略。證券投資基金將大部分資產投資于各種金融資產，根據(jù)不同的風險水平和收益性巧妙地安排投資組合，達到分散風險獲取收益的目的。投資功能是證券投資基金的核心功能因此投資管理是證券投資基金管理的重要內容，第二，證券投資基金投資管理過程：投資理念和目標決策，資產組成，資產選擇，組合建設，績效評價，它決定了一個基金的所有投資戰(zhàn)略和戰(zhàn)略?；鸾浝硪岳斫?/p>

2、市場、理解理論、理解歷史為基礎，確定自己的投資理念。掌握了投資理念后，基金經理結合客戶研究，獲得了對客戶的理解和對自己的理解，確定了投資目標?；鸬耐顿Y目標不同，基金的類型就決定了。(b)資產分配的含義：基金經理確定可以投資的主要資產類型之間基金基金的分配比例。(三)資產選擇的含義：基金經理確定資產分配策略后，選擇資產，建立投資替代庫。影響因素：資產流動性、收益率、風險、比較因素、技術因素、市場心理因素等；(4)組合構成含義：特定資產品種選擇和權重確定過程。包括對個別資產品種的資產價值評估和個別資產品種之間的相關性分析。目前普遍利用電腦計劃進行投資組合的建設和管理。(5)績效評價的意義：基金經

3、理評價和修改自己的資產管理流程的重要內容，也是投資者選擇基金經理的重要依據(jù)。核心：基金經理能否承擔預期的風險，能否獲得預期的收益，審查和評估經理的綜合績效。動態(tài)監(jiān)視過程。3，證券投資基金投資管理原則1，遵守合法規(guī)定2，誠實信用3，風險和收益一致4，投資分散化5，尊重歷史和規(guī)則，4，證券投資基金的投資決策機制，(1)情況介紹基金經理作為基金投資負責人，執(zhí)行投資決策委員會的投資計劃。投資醫(yī)生決策委員會具有最終投資醫(yī)生決定權，基金經理的權利有限，他們的權限主要是在投資醫(yī)生決策委員會決定的倉庫中選擇特定的股票建造倉庫。，國內基金管理公司投資決策流程，投資決策委員會，基金投資部基金經理，運營保障部(交易

4、清算)，外部證券交易所， 按照風險控制的要求，不斷優(yōu)化曹征組合，保持資金和客戶資產的安全，獲得持續(xù)穩(wěn)定增長的資本收益和利潤分配收益。 第四，證券投資基金的投資決定機制(繼續(xù))，第一，投資決定的執(zhí)行基金管理公司在確定投資決定后，必須進入決定的執(zhí)行階段。特別是基金經理根據(jù)投資決定中規(guī)定的投資對象、投資結構、持有率等，在市場上選擇適當?shù)墓善?、債券及其他有價證券，來構建投資組合。在具體的基金投資運營中，通常由基金投資部門的基金經理向中央交易室的基金交易員下達交易指示。這種交易指示尤其包括買方(銷售)的有價證券、買方(銷售)的時間和數(shù)量以及買方(銷售)的價錢控制。交易者在實際運營中的地位和作用也很重要。

5、基金經理下達交易指示后，交易人負責從基金經理那里得到交易指示，然后找到適當?shù)臋C會，以盡可能低的價格購買應購買的股票或債券，以盡可能高的價格出售應出售的股票或債券。2、投資風險控制措施為提高基金投資質量，防止和降低投資管理風險，基金投資者的利益，國內外基金管理公司和(1)基金管理公司有風險控制委員會(或合規(guī)審查和風險控制委員會)等風險控制機構。風險控制委員會一般由公司總經理或副總經理、監(jiān)事會和相關人員組成，負責制定風險管理政策，評估基金組合的風險，監(jiān)控，改善建議，在市場發(fā)生重大變化的情況下，制定風險控制方法。(2)開發(fā)內部風險控制系統(tǒng)。主要根據(jù)法律法規(guī)和基金合同規(guī)定的投資比例，嚴格投資，渡邊杏從

6、事禁止基金投資的工作。堅持獨立原則，基金管理公司管理的基金資產和基金管理公司的所有資產要徐璐獨立，分支管理、公司會計和基金會計要嚴格分開。要實行集中交易制度，所有交易都要有書面記錄和印章。加強內部信息控制，實施空間隔離和門禁系統(tǒng)，防止重要內部信息泄露前臺和后臺辦公部門必須獨立運行。(3)內部教練審計控制。審計審計的目的是檢查、評估公司內部控制制度和公司投資運營的合法性、合規(guī)性和有效性，監(jiān)督公司內部控制制度的實施，揭示公司內部管理和投資運營的風險，及時提出改進意見，確保國家法規(guī)和公司內部管理制度的有效執(zhí)行，保護基金投資者的正當權益。第二節(jié)基金的投資范圍和投資限制，第一節(jié)證券投資基金的投資范圍和投

7、資限制，第一節(jié)投資范圍的意義和重要性：從世界各國的基金管理方法來看，不同類型的基金都有特定的投資范圍，其證券投資組合只能限制到規(guī)定的范圍。除了各國法律法規(guī)的規(guī)定和限制外，還受到基金章程或信托合同條款的限制和基金本身類別的限制。投資范圍與基金的投資收益和基金資產的風險有關，最終影響基金投資目標能否實現(xiàn)，因此國家或地區(qū)的法律一般明確規(guī)定了基金的投資范圍。(b)投資限制的含義和重要性：投資限制是基金經理使用基金資產投資投資范圍內各種證券時所收到的數(shù)量和比例的限制。它是基金運營成功的保證，防止基金經理對基金持有人承擔過高的風險。(約翰肯尼迪，基金，基金，基金，基金，基金，基金，基金，基金)，2。各國法

8、律對基金投資范圍和投資限制的規(guī)定(1)日本法律對基金投資范圍和投資限制的規(guī)定(2)韓國法律對基金投資范圍和投資限制的規(guī)定(3)我國香港地區(qū)法律對基金和投資限制投資范圍的規(guī)定(4)我國臺灣基金投資范圍和投資限制的規(guī)定，(5)中國大陸基金投資范圍和投資限制的規(guī)定1，基金法對投資范圍的規(guī)定基金財產用于下一個投資活動，收購證券，渡邊杏。向他人貸款或提供擔保。從事承擔無限責任的投資。除國務院另有規(guī)定外，買賣其他基金份額。向基金經理、基金托管人提供資金，或買賣基金管理、基金托管人發(fā)行的股票或債券。買賣與基金經理、基金受托人有控股關系的股東或基金經理、與基金受托人有其他重大關系的公司發(fā)行的證券或收購期間收購

9、的證券。從事公司內、證券交易價錢操縱和其他不正當證券交易活動的法律行政法規(guī)相關規(guī)定，國務院證券監(jiān)督管理機構規(guī)定的其他活動。2、基金法對基金投資限制的規(guī)定：個別基金在股票和債券上投資的比例不得小于該基金資產總值的80。單一基金持有一家上市公司的股票市值，不得超過該基金凈資產值的10。同一基金經理管理的所有基金都持有一家公司發(fā)行的證券股份數(shù)，不得超過該證券的10。個別基金投資國家債券的比例低于該基金凈資產值的20，將渡邊杏。債券回購的資金余額不得超過基金凈資產的40。第三節(jié)證券投資基金的投資目標，一是基金投資目標證券投資基金的投資目標是追求一定風險水平的收益最大化。為了實現(xiàn)目標基金經理，必須平衡1

10、，本金的安全：名義本金的安全：即收回時的本金金額等于初始投資時的金額。(威廉莎士比亞，本金，本金，本金，本金，本金，本金) (債券優(yōu)于股票)實際本金安全：維持本金的原始購買力或價值。(股票優(yōu)于債券)，2，收入穩(wěn)定：收入穩(wěn)定是衡量基金經理管理能力的重要因素，有實證證據(jù)表明，收益穩(wěn)定的基金比收益大幅下降的基金能獲得更多的器官收益，死亡率也更低。經常性收入：按時負債利息或股息收入(債券優(yōu)于股票)資本增值：因市場價錢變動而獲得的收入。(股票優(yōu)于債券)3，資本增長資本增長為基金持有人提高了安全感，保持了資產購買力，為基金投資提供了機動。資本增長一般是通過收入的再投資和購買增長型股票獲得的。一般要冒一定的

11、風險。第二，我國基金投資目標的分類1，高風險高收益：一般投資于新興市場、新興產業(yè)或增長性好的股票和大量金融衍生工具，投資風格相對激進。2.低風險器官收入型：這種基金的投資主要集中在高利率債券和高利息優(yōu)先股上，在確保本金安全的前提下，給持有人經常性收益，實現(xiàn)本金和收益的器官增值。3.均衡分散：這種基金的投資組合中包含高風險高收益的資產也包含低風險高利率債券。分析一下什么類型的基金適合你。為什么？第三，美國基金投資目標分類(1)追求器官資本增長的基金一般將這些基金目前的投資收入滾動到基金上進行再投資的利息股息收入及資本增值部分用于再投資。分類：1，最大資本收益型：這種基金不付利息，管理者為了追求增長，將利潤滾動到資本，進行再投資。2.器官增長：這種基金將資本的器官增長作為首要投資目標，將現(xiàn)金收入作為第二重要的投資目標。3.增長收入型：同時追求資本和收入的器官增長和當期收入的實現(xiàn)。4.平衡基金：這種基金的部分投資用于獲得定期收入，其馀用于投資和股票，追