1、第三章長期通融資金方式，第一節(jié)長期通融資金概要第二節(jié)股權通融資金第三節(jié)學習債務性通融資金，本章目標和要求，1 .了解企業(yè)通融資金的動機和類型， 熟悉2 .了解海和股權通融資金和債券通融資金兩種不同性質(zhì)通融資金方式的主要區(qū)別3 .把握普通股發(fā)行通融資金的優(yōu)缺點4 .把握債券發(fā)行價格的修訂和普通股通融資金發(fā)行的優(yōu)缺點5 .理解租賃通融資金方式的優(yōu)缺點。第一節(jié)長期通融資金的概要、一、長期通融資金的動機、長期通融資金的類型、一、長期通融資金的動機、一、可擴展性通融資金的動機擴張性通融資金的動機是企業(yè)擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和增加對外投資的需求而帶來的追加通融資金的動機。 2、協(xié)調(diào)性通融資金動機企業(yè)的協(xié)調(diào)性通融

2、資金動機是企業(yè)需要調(diào)整現(xiàn)有資本結構的通融資金動機。 3、混合性通融資金動機企業(yè)為了向云同步擴大規(guī)模、調(diào)整資本結構而產(chǎn)生的通融資金動機稱為混合性通融資金動機。 二、長期通融資金的類型，1內(nèi)部通融資金和外部通融資金根據(jù)資源的范圍不同，可以分為內(nèi)部通融資金和外部通融資金兩種類型。 2直接通融資金和間接通融資金企業(yè)的通融資金活動，根據(jù)是否利用銀行等金融機構，可以分為直接通融資金和間接通融資金兩種。 3股權通融資金、債務通融資金根據(jù)資本屬性(權利)的不同，企業(yè)的長期通融資金可以分為股權通融資金、債務通融資金和混合性通融資金。 二、長期通融資金的類型；一)權益資本(所有權性質(zhì))權益資本又稱權益資本、個人資

3、本，是企業(yè)依法取得、長期擁有、可以自主運用的資本。 (1)權利和義務利益分配權工商管理權對企業(yè)債務承擔有限責任；(2)期限長；(3)資本成本高；(4)財務風險低；(2)長期通融資金的類型；(3)債權資本(債權性質(zhì))債權資本也被稱為債務資本、借款資本，企業(yè)依法化學基；(1) 權利和義務按時要求無利息工商管理權對企業(yè)其他債務不承擔補充責任；(2)使用期限短；(3)資本成本低；(4)財務風險高；第二節(jié)股權通融資金；1、資本通融資金2、發(fā)行普通股通融資金；1、資本通融資金投入；1這是非股份制企業(yè)籌集股本的基本方法。 (2)投資資本通融資金的主體投資資本通融資金的主體只能采用非股份制公司，包括個人獨資企

4、業(yè)、個人合伙企業(yè)和國有獨資公司。 一、投入資本通融資金，二、投入資本通融資金種類收集現(xiàn)金投資籌集非現(xiàn)金投資(實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn))，一、投入資本通融資金，三、投入資本通融資金的優(yōu)缺點：能提高企業(yè)的資金和借款能力盡快形成生產(chǎn)經(jīng)營能力，財務風險低。 缺點：投資資本通融資金通常資本成本高，財產(chǎn)權關系不清楚，對財產(chǎn)權交易也不方便。 二、發(fā)行普通股的通融資金，1 .股票的含義和種類2 .股票企業(yè)上市3 .普通股的通融資金的優(yōu)缺點，1 .股票的含義和種類，股票的含義股票是股份制公司為了籌措股票資本而發(fā)行的有價證券，股票持有者為公司股票的證明，它代表股票持有者在公司所擁有的所有權。 股票種類普通股和優(yōu)先股的記

5、名股與無記名股有票面價值和無票面價值的國家股、法人股、個人股和外資股的首發(fā)股和新股a股、b股、h股、n股、s股等，是股票企業(yè)上市的意義基本目的：可以增加本公司股票的吸引力，形成穩(wěn)定的資本來源1 )提高公司發(fā)行股票的流變性和變異性，便于投資者的預約、交易；2 )促進公司所有權的社會化，避免所有權過度集中；3 )提高公司的知名度；4 )有助于確定公司增發(fā)新股的發(fā)行價格；5 )有助于確定公司的價值，使公司達到股東財富最大化的目標； 2 .股票上市、股票上市、公司對可能不利表現(xiàn)的各種信息公開要求可能暴露公司商業(yè)秘密的股票大盤變動會歪曲公司的實際情況，分散可能損害公司聲譽的公司的特羅爾權。 3、普通股通

6、融資金的長處和短處、普通股通融資金的長處在普通股通融資金中沒有規(guī)定固定分紅負擔普通股的到期日， 利用普通股通融資金無需償還財務風險的小發(fā)行普通股籌措資本，公司信用普通股通融資金的缺陷資本成本高，可分散公司的康特羅爾權，引起股票價格變動，第3節(jié)債務性通融資金一、長期借款二、普通股融資三、融資租賃融資，一、 長期借款通融資金，一.銀行借款金信用條件二.長期借款通融資金的優(yōu)缺點，一.銀行借款金信用條件，信用額度是借款企業(yè)和銀行間正式或非官方協(xié)議所規(guī)定的企業(yè)借入資金的最高限額。 周轉(zhuǎn)結賬臺定合同是常被用于龍頭企業(yè)定的正式信用額度。 補償性侗額是銀行要求借款企業(yè)以貸款限額或?qū)嶋H借款額的10 %的平均存款

7、侗額保留銀行。 利率為8%，補償性津貼金額為20%，則純利率為8%/(1-20%)=10%，2、長期借款通融資金的優(yōu)缺點、長期借款的優(yōu)點借入資金通融資金速度快，借入資金資本成本低，借入資金融資彈性大， 財務杠桿作用可以發(fā)揮高長期借款通融資金風險的借入資金通融資金限制條件1 .債券要素2 .債券發(fā)行價格3 .債券通融資金的優(yōu)缺點2、普通債券通融資金的發(fā)行，1 .債券的含義和要素債券是債務人為了籌集債務資本而發(fā)行的，并約定在一定期間內(nèi)償還對債權人支付利息的有價證券。 (1)債券面額(2)票面價格(3)債券的到期日、2 .決定債券發(fā)行價格、債券發(fā)行價格的要素債券票面價格確定市場利率債券的到期日債券發(fā)

8、行價格的方法、2 .債券評價方法：2020/7/27、2 .其發(fā)行價格可以分為以下3種情況來分析估計。 (1)如果市場利率為10%，則與票面價格一致，該債券為等價發(fā)行。 (2)市場利率為8%低于票面價格時，該債券屬于溢價發(fā)行。 (3)如果市場利率是12%并且高于票面價格，則發(fā)行價格是折價發(fā)行。 其發(fā)行價格為：3.債券通融資金的優(yōu)缺點、債券通融資金的長處通融資金成本低，財務杠桿作用能保障股東控制權，公司資本結構債券通融資金的短處財務風險高，限制條件多，通融資金數(shù)量有限，三、租賃通融資金、 1 .租賃的含義2 .租賃的種類和特征3 .融資租賃的方式4 .融資租賃通融資金的長處和短處1 .租賃是指，

9、以出租人收取租金為條件，在合同或者合同規(guī)定的期限內(nèi)，向承租人租賃資產(chǎn)來使用的經(jīng)濟行為。 租賃行為實質(zhì)上具有貸款屬性，但直接關系到東西而不是金錢。 2 .租賃的種類和特點，運營租賃1 )租賃企業(yè)可以根據(jù)需要隨時向出租人提供租賃資產(chǎn)2 )租賃期限短，不涉及長期且固定的義務3 )在設備租賃期限中出現(xiàn)新設備或者不需要租賃設備； 租賃企業(yè)可以按規(guī)定提前解除租賃合同4 )由出租人提供專業(yè)服務5 )租賃期滿或者合同中止時，租賃設備由出租人收回。2 .租賃的種類和特點，融資租賃1 )一般租賃企業(yè)向租賃公司提出正式的申請，租賃公司將購買的設備融資給租賃企業(yè)使用2 )租賃期限長3 )租賃合同比較穩(wěn)定4 )租賃企業(yè)負責設備維修和保險，但無權自行分解改造5 ) 在租賃期限期滿時，有以事先約定的方式處置設備，一般返還或持續(xù)租賃，剩馀購買3種選擇，通常由租賃企業(yè)剩馀購買。 3、融資租賃方式、直接租賃融資租賃的典型形式。 售后服務的租賃企業(yè)通過出售資產(chǎn)來獲取現(xiàn)金，通過向云同步租賃現(xiàn)金來保留資產(chǎn)的使用權。 杠桿化租賃公司既是出租人又是借款人，同時收取租金和債務。 本文嘗試分析杠桿租賃、貸款人、租賃公司(或信托機構)、承租人、股東、制造商、租賃、銷售資產(chǎn)、貸款、資產(chǎn)留置權、權益投資、4 .融資租賃通融資金的優(yōu)點和缺點2債券發(fā)行價格的決定因素。 3試著說明發(fā)行債券通融資金的長處和短處。 4試著說明融資租賃