1、國(guó)際金融，發(fā)表：唐萬(wàn)軍，2006年， 卡塔計(jì)程儀Chapter1國(guó)際收支Chapter2外匯和匯率Chapter3外匯市場(chǎng)和外匯交易Chapter4外匯風(fēng)險(xiǎn)管理Chapter5外匯風(fēng)險(xiǎn)管理Chapter6國(guó)際儲(chǔ)備Chapter7國(guó)際金融市場(chǎng)Chapter8國(guó)際資本流動(dòng)和國(guó)際債務(wù)Chapter9對(duì)外貿(mào)易信貸Chapte r10國(guó)際貨幣系統(tǒng)Chapter11國(guó)際金融機(jī)構(gòu)Chapter12國(guó)際結(jié)算、 進(jìn)展提示1 Chapter1國(guó)際收支Chapter2外匯和匯率Chapter3外匯市場(chǎng)和外匯交易Chapter4外匯風(fēng)險(xiǎn)管理Chapter5外匯風(fēng)險(xiǎn)管理Chapter6國(guó)際儲(chǔ)備Chapter7國(guó)際金融市

2、場(chǎng)Chapter8國(guó)際資本流動(dòng)和國(guó)際債務(wù)Chapter9對(duì)外貿(mào)易信貸Chapte r10國(guó)家國(guó)際貨幣系統(tǒng)Chapter11國(guó)際金融機(jī)構(gòu)Chapter12國(guó)際結(jié)算，Chapter1國(guó)際收支，教學(xué)目的，國(guó)際收支的概念把握國(guó)際收支平衡表的結(jié)構(gòu)和編制方法理解國(guó)際收支平衡的含義，分析弊病國(guó)際收支平衡的原因，并介紹國(guó)際收支平衡的調(diào)整措施， 1國(guó)際收支概要國(guó)際收支(balance of payment ) :統(tǒng)一報(bào)告在特定期間一國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體(居民)和另一國(guó)的經(jīng)濟(jì)主體(非居民)之間各經(jīng)濟(jì)交易的貨幣價(jià)值總和。 從三個(gè)方面理解：國(guó)際收支是一個(gè)產(chǎn)水量概念。 國(guó)際收支反映了基于貨幣記錄的交易，它基于交易而不是收支，有

3、些交易可能不參與貨幣支付，而不參與這些個(gè)貨幣收支的交易必須換算成貨幣交易記錄。 交易包括交換(包括實(shí)際資源和金融資產(chǎn)交換)、轉(zhuǎn)移(無(wú)補(bǔ)償轉(zhuǎn)移，如饋贈(zèng))、轉(zhuǎn)移(隨之而來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債轉(zhuǎn)移)以及基于其他推論的交易(如海外收益的海外再投資)。 國(guó)際收支記錄著一國(guó)居民和非居民之間的交易。 判斷一個(gè)交易是否應(yīng)該包含在國(guó)際收支范圍內(nèi)，不是交易雙方的國(guó)籍，而是交易雙方的一方是該國(guó)的居民，由有木有決定。國(guó)際收支相關(guān)概念居民與非居民、居民：指一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)具有經(jīng)濟(jì)利益中心的經(jīng)濟(jì)單位。 包括居民的正式(位于該國(guó)領(lǐng)土的各級(jí)政府機(jī)關(guān)及駐外的政府機(jī)關(guān)、外國(guó)的軍事基地等)、居民企業(yè)(在該國(guó)領(lǐng)土生產(chǎn)貨物或提供勞務(wù)的企業(yè))、

4、個(gè)人(在該國(guó)居住期間為一年以上的個(gè)人，不分國(guó)籍的公使銜、駐外軍事人員除外)、非營(yíng)利性組織。 一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土：一般包括一個(gè)政府管轄的地理領(lǐng)土，包括該國(guó)的天空、水域和鄰近水域下的大陸架，以及該國(guó)在世界其他地方的飛地。 按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一國(guó)大使館等駐外機(jī)構(gòu)是所在國(guó)的非居民，國(guó)際組織是任何國(guó)家的非居民。 一國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)經(jīng)濟(jì)利益中心：指該機(jī)構(gòu)在一國(guó)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)土內(nèi)，在一年或一年以上的時(shí)間內(nèi)大規(guī)模從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或交易，或者正在進(jìn)行這樣的行為。 經(jīng)濟(jì)的居民單位主要是構(gòu)成家庭和家庭的個(gè)人法定實(shí)體和社會(huì)團(tuán)體。 定義國(guó)際收支范圍：指居民與非居民之間的所有交易。 居民交易屬于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)交易。 非居民和非居民之間的經(jīng)濟(jì)交易不

5、能進(jìn)入該國(guó)的國(guó)際收支調(diào)整范圍。 我國(guó)居民只指大陸居民。國(guó)際收支概念復(fù)蓋范圍，國(guó)際收支基于經(jīng)濟(jì)交易：經(jīng)濟(jì)交易不僅涉及外匯收支的交易，而且包含尚未實(shí)現(xiàn)(例如，預(yù)付)的交易和未涉及外匯收支的交易(例如，商品交易)，因此被稱為廣義的國(guó)際收支概念。 的雙曲馀弦值。 時(shí)間的定義：一般以一年為統(tǒng)一修訂期，大多數(shù)國(guó)家以公元年為統(tǒng)一修訂期。 統(tǒng)一修訂原則：以權(quán)利發(fā)生系統(tǒng)(應(yīng)計(jì)系統(tǒng)或應(yīng)收系統(tǒng))為判斷基準(zhǔn)，確定收入和支出。 一般根據(jù)所有權(quán)有無(wú)變更來(lái)判斷。 注：國(guó)際收支為產(chǎn)水量概念，僅修訂本期發(fā)生的對(duì)外經(jīng)濟(jì)交易金額。產(chǎn)水量和庫(kù)存：產(chǎn)水量是在一定期間內(nèi)修正預(yù)測(cè)的價(jià)值，庫(kù)存是在一定時(shí)間點(diǎn)修正預(yù)測(cè)的價(jià)值。 庫(kù)存的變化量等于

6、產(chǎn)水量。國(guó)際收支相關(guān)概念評(píng)價(jià)、評(píng)價(jià)基礎(chǔ)：市場(chǎng)價(jià)格。 市場(chǎng)價(jià)：買方從賣方接受某物品后支付的貨幣金額。 注：市場(chǎng)價(jià)是指特定的交易價(jià)格(如股票之間的亞金屬鉛價(jià)格)，不同于其他內(nèi)容類似的交易的整體價(jià)格，如市場(chǎng)價(jià)、國(guó)際市場(chǎng)價(jià)等。 市值與集貿(mào)市場(chǎng)價(jià)格不一致，認(rèn)為市場(chǎng)交易是在單純的競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)環(huán)境下進(jìn)行的。 市場(chǎng)交易可以在壟斷和其他形式的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)下進(jìn)行。 交易雙方必須獨(dú)立，有權(quán)獨(dú)立自主地決定價(jià)格和成交。 在某些情況下，市場(chǎng)價(jià)格可能不存在。 例如，商品交易、稅收支付、公司分公司與母公司的交易、單方面的轉(zhuǎn)移、優(yōu)惠的政府貸款、非商業(yè)的定的交易等，必須參照市場(chǎng)價(jià)格修正算法。國(guó)際收支相關(guān)概念的會(huì)訂單位和換算方法、會(huì)訂單

7、位：不同國(guó)家的經(jīng)濟(jì)交易評(píng)價(jià)和結(jié)算貨幣可能不同。 有時(shí)用一國(guó)貨幣評(píng)價(jià)或結(jié)算，有時(shí)用特別的支付權(quán)或歐元表示。 在任何國(guó)家/地區(qū)，必須轉(zhuǎn)換為單一的修訂單位以進(jìn)行匯總的國(guó)際組織都需要標(biāo)準(zhǔn)或通用的修訂單位，以聚合地區(qū)或全球資料，并協(xié)助國(guó)際間的比較。 選擇會(huì)議修訂單位的指導(dǎo)方針：第一，該單位的貨幣值比較穩(wěn)定；第二，使用許多國(guó)家的收支統(tǒng)一修訂資料的人很熟悉。 實(shí)際上，各國(guó)以國(guó)內(nèi)使用的會(huì)修訂單位制作統(tǒng)一修訂通訊端口，國(guó)際貨幣基金組織組織將各國(guó)的報(bào)告通訊端口換算成現(xiàn)在階段認(rèn)為最穩(wěn)定的通用會(huì)修訂單位。 換算方法：將交易貨幣換算成國(guó)際收支平衡表的公司修訂單位的最佳匯率是交易日期的市場(chǎng)匯率(通常)。如果不存在市場(chǎng)匯率

8、，請(qǐng)使用最短期間的平均匯率(例如休假)。在多種匯率結(jié)構(gòu)中，不同種類的交易廳使用兩種以上的匯率。 在這種情況下，可以使用單一匯率，即對(duì)外交易所有官方匯率的加權(quán)分?jǐn)?shù)值，或者應(yīng)用于大多數(shù)對(duì)外交易的實(shí)際匯率。2國(guó)際收支平衡表、國(guó)際收支平衡表(Balance of Payments Statement ) :一個(gè)國(guó)家在一定期間內(nèi)(一年、半年、一季度或一個(gè)月)所有對(duì)外外匯收支的系統(tǒng)記錄中，應(yīng)用修訂原則， 公司修訂預(yù)算按借貸平衡方式編制，包括國(guó)際收支平衡表結(jié)構(gòu)：經(jīng)常項(xiàng)目(Current Account )、資本項(xiàng)目(Capital Account )、平衡項(xiàng)目三種。 定型項(xiàng)目工程是其中最重要最基本的項(xiàng)目工程

9、，是實(shí)際項(xiàng)目工程，被記錄的各交易都以所有權(quán)的轉(zhuǎn)移為特征。 資本項(xiàng)目反映貨幣所代表的債權(quán)債務(wù)在國(guó)際間的變動(dòng)，被記錄的交易轉(zhuǎn)換使用權(quán)，所有權(quán)不成為特征。 因此，貸款資本衍生的利息、股息紅利、利潤(rùn)等經(jīng)常屬于項(xiàng)目工程項(xiàng)下的勞務(wù)收支。 平衡項(xiàng)是在自主交易中產(chǎn)生差距和差額時(shí)進(jìn)行的補(bǔ)充交易的記錄和最終為了正式的記賬本平衡而進(jìn)行的公司修正調(diào)整的記錄，最終國(guó)際收支平衡表的外匯收入和外匯支出相等，起到了實(shí)現(xiàn)記賬本上的平衡的作用。會(huì)訂規(guī)則、會(huì)訂規(guī)則：國(guó)際收支帳戶使用復(fù)式會(huì)訂法，即各交易的兩個(gè)價(jià)值相等，用方向相反的帳戶來(lái)表示。 按照復(fù)式修訂的慣例，無(wú)論是實(shí)際資源還是金融資產(chǎn)，借方表示經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)(資源)擁有量增加，貸方表

10、示資產(chǎn)(資源)擁有量減少。 可將國(guó)際收支帳戶分為兩類：經(jīng)常帳戶、權(quán)益帳戶和金融帳戶。 記入借方的科目包含反映進(jìn)口實(shí)際資源的經(jīng)常性項(xiàng)目。反映資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的金融項(xiàng)目工程。貸項(xiàng)帳戶包含表示出口實(shí)際資源的經(jīng)常性項(xiàng)目。反映資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融項(xiàng)目工程。 更具體地說(shuō)，進(jìn)口商品屬于借項(xiàng)，出口商品屬于貸項(xiàng)的非居民為本國(guó)居民服務(wù)，從本國(guó)獲得收入屬于借項(xiàng)，本國(guó)居民為非居民服務(wù)，從外國(guó)獲得收入屬于貸項(xiàng)的本國(guó)居民向非居民的單方轉(zhuǎn)移屬于借項(xiàng)， 本國(guó)居民接受國(guó)外一方的轉(zhuǎn)移是屬于貸項(xiàng)的本國(guó)居民取得外國(guó)資產(chǎn)屬于借項(xiàng)項(xiàng)目工程，外國(guó)居民取得本國(guó)資產(chǎn)，對(duì)本國(guó)的投資是屬于貸項(xiàng)項(xiàng)目工程的本國(guó)居民償還非居民債務(wù)是借項(xiàng)，非居民償

11、還本國(guó)居民債務(wù)是貸項(xiàng)正式儲(chǔ)備的增加是借項(xiàng)、經(jīng)常帳戶經(jīng)常帳戶、經(jīng)常帳戶是指記錄實(shí)際資源的國(guó)際流動(dòng)行為的帳戶，(1)貨物(goods ) :包括一般商品、加工使用的貨物、貨物修理、各種運(yùn)輸工具在港口購(gòu)買的貨物和非貨幣金額4個(gè)項(xiàng)目。 處理上，貨物的出口和進(jìn)口應(yīng)當(dāng)在從有貨物所有權(quán)的居民轉(zhuǎn)移到另一居民時(shí)記錄。 通常，貨物以邊界船邊交貨價(jià)格(FOB )進(jìn)行評(píng)估。 (2)服務(wù)(services ) :服務(wù)始終是項(xiàng)目工程的第二大項(xiàng)目工程，包括在運(yùn)輸、旅行和國(guó)際貿(mào)易中日益重要的其他項(xiàng)目工程(通訊、金融和計(jì)算機(jī)服務(wù)、專利費(fèi)征用和專利及其他商業(yè)服務(wù))。 (3)收入(income ) :包括居民和非居民之間進(jìn)行的兩項(xiàng)

12、交易，一項(xiàng)是支付給非居民勞動(dòng)者(季節(jié)性短期勞動(dòng)等)的報(bào)酬，二項(xiàng)是投資收入項(xiàng)目下對(duì)外金融資產(chǎn)和負(fù)債的收入和支出(主要是關(guān)于直接投資、證券投資和其他投資的收入和支出以及儲(chǔ)備資產(chǎn)的收入) 最常見(jiàn)的投資(4)經(jīng)常轉(zhuǎn)移：一個(gè)評(píng)價(jià)實(shí)體的居民實(shí)體向另一個(gè)非居民實(shí)體無(wú)償提供實(shí)際的資源和金融產(chǎn)品時(shí)，需要按照復(fù)式修訂的原理，在另一個(gè)地方進(jìn)行抵消的記錄來(lái)取得平衡，并且資產(chǎn)轉(zhuǎn)移與收購(gòu)或放棄固定資產(chǎn)(包括固定資產(chǎn)的所有權(quán))有關(guān)或以此為條件的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移債權(quán)人在不尋求任何回報(bào)的情況下取消的債務(wù)。 資本和金融項(xiàng)目工程，資本和金融賬戶是資產(chǎn)所有權(quán)在國(guó)際間流動(dòng)的記錄賬戶，包括資本賬戶和金融賬戶。 (一)資本賬戶：包括資本轉(zhuǎn)移和非生

13、產(chǎn)、非金融資產(chǎn)收購(gòu)或放棄。 非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收購(gòu)或放棄是指專利、著作權(quán)、商標(biāo)、銷售權(quán)、租賃和其他可轉(zhuǎn)讓合同等無(wú)形資產(chǎn)的交易。 (2)金融賬戶：所有權(quán)交易，包括經(jīng)濟(jì)對(duì)外資產(chǎn)和債務(wù)所有權(quán)變更。 可分為直接投資、證券投資、其他投資、儲(chǔ)備資產(chǎn)4種。 金融帳戶中的每個(gè)項(xiàng)目將按凈額記入相應(yīng)的借項(xiàng)和貸項(xiàng)，而不是貸項(xiàng)合同。 direct investment :主要特征是投資者對(duì)其他經(jīng)濟(jì)國(guó)家的企業(yè)有永久的權(quán)益，對(duì)企業(yè)的工商管理有很大的影響。 既可以采取在海外直接設(shè)立分理處公司的形式，也可以采取購(gòu)買海外企業(yè)股份的10%以上的形式。 證券投資(portfolio investment ) :主要對(duì)象是股票證券

14、和債務(wù)證券。 債券可細(xì)分為期一年以上的中長(zhǎng)期債券、貨幣市場(chǎng)工具和其他衍生金融工具。 其他投資(other investment ) :這是包括直接投資、證券投資或儲(chǔ)備資產(chǎn)中未包含的金融交易在內(nèi)的剩馀項(xiàng)目工程。 儲(chǔ)備資產(chǎn)(reserve assets ) :包括貨幣當(dāng)局隨時(shí)可手動(dòng)使用的外部資產(chǎn)，可分為貨幣金額、特別支付權(quán)、基金組織儲(chǔ)備頭寸、外幣資產(chǎn)(包括貨幣、存款、有價(jià)證券)及其他債權(quán)。、網(wǎng)絡(luò)誤差和遺漏，由于賬戶不同，統(tǒng)一修訂資料的來(lái)源不同，記錄時(shí)間不同，由于一部分人為因素(虛報(bào)出口等)等原因，結(jié)算時(shí)出現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)借方或貸方的盈馀額。 這需要人為設(shè)立抵銷帳戶，其數(shù)量等于上述盈馀額。 如果借項(xiàng)修訂大于貸

15、項(xiàng)修訂，則差額記入項(xiàng)目工程貸項(xiàng)，反之亦然。 其他概念國(guó)民收入：反映一個(gè)國(guó)家在一定期間(通常是一年)投入的制造資源產(chǎn)出的最終產(chǎn)品和服務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值或由此形成的收入的數(shù)量指標(biāo)。 國(guó)民收入是產(chǎn)水量的概念。 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(gross domestic products，GDP ) :指以一國(guó)領(lǐng)土為基準(zhǔn)，在一定期間內(nèi)在一國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品和服務(wù)的總產(chǎn)量。 國(guó)民生產(chǎn)總值(gross national products，GNP ) :指以一國(guó)居民為基準(zhǔn)，在一定期間內(nèi)一國(guó)居民生產(chǎn)的產(chǎn)品和服務(wù)的生產(chǎn)總值。 一般主要采用GNP的概念。 封鎖條件下的國(guó)民收入賬戶，封鎖條件下的所有產(chǎn)品和服務(wù)都是本國(guó)居民在本國(guó)領(lǐng)土上生產(chǎn)的。

16、 從產(chǎn)品最終支出的角度，可分為個(gè)人消費(fèi)(c )、私人投資(I )、政府支出(g )；從收入來(lái)源的角度，可分為個(gè)人消費(fèi)(c )、個(gè)人儲(chǔ)蓄(SP )、政府稅收(t )。 在C I G=Y=C SP TI=SP (T-G) T-G=Sg (政府儲(chǔ)蓄)的總支出中，未用于個(gè)人消費(fèi)和政府購(gòu)買的部分國(guó)民儲(chǔ)蓄(s )由個(gè)人儲(chǔ)蓄和政府儲(chǔ)蓄兩部分構(gòu)成。 在封閉條件下，I=S。 開(kāi)放條件下的國(guó)民收入帳目，開(kāi)放條件下，x表示進(jìn)口，m表示出口，開(kāi)放經(jīng)濟(jì)的國(guó)民收入方程，Y=C I G X-M產(chǎn)品和服務(wù)的出口和進(jìn)口的差稱為貿(mào)易帳目總額(或凈出口)，標(biāo)記為TB，TB=X-M在很多國(guó)家。 進(jìn)出口貿(mào)易是體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放性的重要指標(biāo)，

17、出口在國(guó)民收入或進(jìn)出口總額占國(guó)民收入的比例是衡量一國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)放度的重要指標(biāo)。 GNP=GDP NFP，NFP是本國(guó)從國(guó)外取得的純要素收入，包括支付給工人的純報(bào)酬、凈投資收入(直接投資和間接投資)。 CA=TB NFP，CA被稱為經(jīng)常帳戶馀額，經(jīng)常帳戶的宏觀經(jīng)濟(jì)分析，NFP=0的情況下，CA=X-M C，I，g構(gòu)成國(guó)內(nèi)居民的總支出，在被稱為國(guó)內(nèi)吸收的開(kāi)放條件下，一國(guó)的國(guó)民收入和國(guó)內(nèi)支出不一定相等在CA0的情況下，被稱為貿(mào)易順差的CAI的情況下，純出口的資本流出可以形成海外資產(chǎn)。 資本經(jīng)常從經(jīng)常賬戶的獲勝國(guó)流向赤字國(guó)。 3、國(guó)際收支失衡與調(diào)節(jié)、國(guó)際收支失衡的原因經(jīng)濟(jì)發(fā)展失衡導(dǎo)致周期性失衡：在各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中，會(huì)因經(jīng)濟(jì)制度、經(jīng)濟(jì)政策等原因引起周期性經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，致使國(guó)際收支惡化。 國(guó)際分工結(jié)構(gòu)的變化引起了結(jié)構(gòu)失衡：一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)與國(guó)際分工結(jié)構(gòu)不平衡，無(wú)法適應(yīng)國(guó)際市場(chǎng)需求，導(dǎo)致該國(guó)國(guó)際收支失衡。 貨幣波動(dòng)引起了貨幣性失衡：一國(guó)通脹，物價(jià)上漲，短期出口商品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)，國(guó)際收支惡化，一國(guó)通貨收縮，物價(jià)下跌，短期出口商品價(jià)格優(yōu)勢(shì)，國(guó)際收支不順順利利。 國(guó)民收入波動(dòng)引起收入性失衡：一國(guó)國(guó)內(nèi)外政治與經(jīng)濟(jì)發(fā)生重大變化，引起國(guó)民收入波動(dòng)，也成為影響國(guó)際收支失衡的重要因素。 季節(jié)性和偶然性的不平衡