1、信用評級機構,11財C 魏蕓,有人說，世界上有兩樣東西可以毀滅一個國家，一樣是核武器，另一樣就是國家評級機構！,標準普爾 穆迪 惠譽 大公國際,分類,標準普爾（Standard&Poors，或史坦普）是一家世界性權威金融分析機構，總部位于美國紐約，由亨利瓦納姆普爾（Mr heney varnum poor)于1860年創(chuàng)立。,簡介,標準普爾為投資者提供信用評級、獨立分析研究，投資咨詢等服務，包括反映全球股市表現(xiàn)的標準普爾全球1200指數(shù)和為美國投資組合指數(shù)的基準的標準普爾500指數(shù)等一系列指數(shù)。,其母公司為麥格羅希爾（McGraw-Hill） 年營業(yè)額：$2.61billionUS$(2009

2、) 員工總數(shù)：大約10,000 1975年，美國證券交易委員會SEC認可標準普爾為“全國認定的評級組織”或稱“NRSRO”（Nationally Recognized Statistical Rating Organization)。,2011年8月5日，由于美國政府的削減財政赤字計劃未達到標準普爾期望的4萬億美元標準，標準普爾降低了美國政府是AAA主權信用評級至AA+級，并將評級前景定為負面，引發(fā)了全球金融業(yè)的劇烈波動。這也是94年以來美國政府主權信用評級首次被降級。,美國債務違約警報解除后，另外兩大評級機構穆迪與惠譽均維持美國AAA信用主權評級，惟評級展望均為負面。穆迪指出，在四種情況下可

3、能調降美國信用評級：,1、未來一年美國財政自律性變差； 2、2013年未采取進一步財政改革措施； 3、經濟增長前景嚴重惡化； 4、美國政府借貸成本較目前水平顯著上升。,穆迪投資者服務公司（Moodys Investors Service），是美國著名的三大信用評級公司之一，創(chuàng)始人是約翰穆迪（John Moodys），他在1909年首創(chuàng)對鐵路債券進行信用評級。 1913年，穆迪開始對公共事業(yè)和工業(yè)債券進行信用評級。,介紹,穆迪在全球有800名分析專家，1700多名助理分析員，在17個國家設有機構，股票在紐約證券交易所上市交易（NYSE：MCO）。 2011年8月24日穆迪公司宣布將日本主權債務評

4、級從“Aa2”下調至“Aa3”。,2012年,惠譽國際（Fitch Group），是美國著名的三大信用評級公司之一，由約翰惠譽（John Knowles Fitch），于1913年創(chuàng)辦的。 1997年，惠譽并購了另一家評級機構IBCA，2000年并購DUFF&PHELPS，隨后又買下了Thomson Bankwatch。 目前，公司97%的股權由法國公司Fimalac控制。,詳細,惠譽國際信用評級的基本原則 1、注重深入實地調研，獲取第一手分析資料 2、定性和定量相結合，強調定性分析和行業(yè)差距 3、側重對未來償債能力和現(xiàn)金流量的分析評估，還注重分析關聯(lián)交易、擔保和其他還款保障,國內信用評級機構

5、夾縫中艱難求生,中誠信 聯(lián)合 上海新世紀 上海遠東,大公國際,2006年，上海遠東因“福禧短融”事件逐漸淡出市場；新華財經（美國控股）公司收購上海遠東62%的股權，實現(xiàn)了對其直接控制； 2006年，穆迪收購中誠信49%股權并接管經營權，同時約定7年后持股51%，實現(xiàn)絕對控股；,2007年，惠譽收購聯(lián)合資信49%的股權并接管經營權； 標準普爾與上海新世紀開始戰(zhàn)略合作，亦在商談合資事宜。 標準普爾、穆迪、惠譽也曾與大公洽談合資，提出對大公控股或控制經營權，穆迪出價3000萬美元購買大公控股權，但都遭到拒絕。,現(xiàn) 在 我國四家全國性信用評級機構除大公國際外，其余已經或正在被美國控制。,大公國際資信評

6、估有限公司（簡稱“大公”）1994年經中國人民銀行和原國家經貿委批準成立，是面向全球的國際信用評級機構。,大公國際董事長、總裁 關建中,大公是世界第一家向全球提供國家信用風險信息的非西方國際評級機構，財政部推薦參加亞洲債券市場建設的評級機構，是參與國際信用評級體系改革，爭取國際評級話語權的中國信用評級機構的代表。,大公擁有銀行間和證券業(yè)兩大債券市場，四個國家政府部門認定的中國全部債務工具類信用評級資質 。 1、中國人民銀行認定的全國性企業(yè)債券及銀行間債券信用評級機構 2、中國證監(jiān)會認定的從事證券市場資信評級業(yè)務信用評級機構,3、國家發(fā)改委認定的企業(yè)債券、中小企業(yè)、擔保公司信用評級機構 ； 4、

7、中國保監(jiān)會認定的對保險公司投資債券進行信用評級的機構 。,2010年7月12日，大公國際資信評估有限公司在經濟參考報上發(fā)布大公2010年五十個國家信用等級報告。 作為中國五家權威信用評級機構之一的大公國際，也是中國唯一一家獨資評級機構，大公國際報告的發(fā)布被看做是對美國評級機構的公開叫板。,大公國際勇于發(fā)出自己的聲音，有人不禁喊出：“中國信用評級市場狼真的來了”。,大公國際的報告中，中國的主權信用評級為本幣AA+級，外幣AAA級；美國評級卻不如中國，分別為本幣AA級、外幣AA級。 穆迪、標準普爾和惠譽對中國的評級分別是A1、A+和AA-，美國、英國和法國等國的評級則均為AAA。 這與穆迪、標準普爾和惠譽三大國際評級機構的評級標準有明顯區(qū)別。,中國又一次挑戰(zhàn)美國，確切的說，能夠改變全世界任何一個國家經濟形象的美國評級機構的壟斷地位。,大公國際將美國在世界上的評級下調到第13 位，中國處于第8位，在中國之前的國家分別是德國、瑞