1、1,財務(wù)報表分析,2,第2章 資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的閱讀與分析,教學(xué)目的與要求： 通過學(xué)習(xí)使學(xué)生了解資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)、作用和基本內(nèi)容；理解和掌握資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表及現(xiàn)金流量表各項(xiàng)目的意義及閱讀的方法。,3,第2章 資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的閱讀與分析,教學(xué)重點(diǎn)與難點(diǎn)： 重點(diǎn)是掌握資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表各項(xiàng)目的含義及其相互關(guān)系；掌握比較分析法和結(jié)構(gòu)百分比分析法的應(yīng)用。 本章的難點(diǎn)是理解分析過程是一個不斷分解與不斷比較的過程，以及了解財務(wù)報表數(shù)據(jù)不一定完全適合分析的要求，需要根據(jù)分析目的調(diào)整報表數(shù)據(jù)。,4,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,2.1.1 資產(chǎn)負(fù)債表的作用 資產(chǎn)負(fù)債表是反

2、映企業(yè)在某一特定日期某一時點(diǎn)上資產(chǎn)、負(fù)債及所有者權(quán)益的總量、構(gòu)成及其相互關(guān)系的財務(wù)報表。 該表的主要作用是揭示企業(yè)的財務(wù)狀況，包括財務(wù)實(shí)力、財務(wù)結(jié)構(gòu)、財務(wù)風(fēng)險、財務(wù)效率等方面。,5,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,具體反映在以下幾個方面: 1. 資產(chǎn)負(fù)債表可以反映企業(yè)實(shí)際控制的經(jīng)濟(jì)資源的數(shù)量和結(jié)構(gòu)。 2.資產(chǎn)負(fù)債表可以反映企業(yè)的資金來源及其構(gòu)成。 3.資產(chǎn)負(fù)債表可以反映企業(yè)的財務(wù)彈性。 4.資產(chǎn)負(fù)債表有助于反映企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。,6,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,2.1.2 資產(chǎn)負(fù)債表各要素的閱讀與分析 資產(chǎn)要素的閱讀與分析 1.資產(chǎn)的特性 (1) 資產(chǎn)的現(xiàn)實(shí)性。 (2) 資產(chǎn)

3、的實(shí)體控制性。 (3) 資產(chǎn)的潛在的獲利性。 (4) 資產(chǎn)的時空限定性。,7,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,2. 資產(chǎn)指標(biāo)的作用 第一，資產(chǎn)體現(xiàn)企業(yè)控制的能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的經(jīng)濟(jì)資源，企業(yè)控制的有效資源越多，其競爭力就越強(qiáng)。 第二，在國際和國內(nèi)，企業(yè)的規(guī)模大小的劃分標(biāo)準(zhǔn)主要就是看企業(yè)的資產(chǎn)、銷售和員工數(shù)量，而規(guī)模又是影響企業(yè)綜合競爭力的關(guān)鍵性因素。,8,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,3. 資產(chǎn)類項(xiàng)目的閱讀與分析 資產(chǎn)按存在形態(tài)和變現(xiàn)能力，在報表上一般分為流動資產(chǎn)、長期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長期資產(chǎn)等。 （1）流動資產(chǎn)。 流動資產(chǎn)是指企業(yè)控制的能在1年內(nèi)變現(xiàn)或耗用

4、的資產(chǎn)。一個企業(yè)流動資產(chǎn)越多，在總資產(chǎn)中所占比重越大，說明該企業(yè)資產(chǎn)的流動性就越強(qiáng)。,9,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,在報表上，流動資產(chǎn)主要包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、其它應(yīng)收款、存貨、待攤費(fèi)用和待處理流動資產(chǎn)損失等項(xiàng)目。 （2）長期投資。 長期投資是指企業(yè)持有的不準(zhǔn)備在一年內(nèi)變現(xiàn)的投資，包括長期股權(quán)投資和長期債權(quán)投資兩部分。企業(yè)持有這部分投資的主要目的是保持對被投資企業(yè)的控制權(quán)。,10,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,因此，從企業(yè)所擁有的長期股權(quán)投資的數(shù)量和規(guī)模，并結(jié)合投資在被投資企業(yè)實(shí)收資本中所占的比例的大小，可以觀察投資企業(yè)對被投資企業(yè)的實(shí)際

5、控制能力以及企業(yè)的地位狀況，也可以觀察企業(yè)的擴(kuò)張能力，結(jié)合投資效益情況還可以觀察企業(yè)未來的發(fā)展前景。,11,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,（3）固定資產(chǎn)。固定資產(chǎn)是指使用年限在1年以上或單項(xiàng)價值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上的資產(chǎn)。固定資產(chǎn)在使用中是逐漸地消耗的，周期較長。因此，一個企業(yè)所擁有的固定資產(chǎn)越多，在總資產(chǎn)中所占比重越大，則資產(chǎn)的流動性和變現(xiàn)能力就越差，可容許的適度資產(chǎn)負(fù)債也就越低。固定資產(chǎn)的規(guī)模和結(jié)構(gòu)，與企業(yè)所處的行業(yè)性質(zhì)之間相關(guān)。,12,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,（4）無形資產(chǎn)。無形資產(chǎn)是企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租他人或?yàn)榱斯芾淼哪康某钟械?、沒有實(shí)物形態(tài)的非貨幣性長期

6、資產(chǎn)，包括專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、特許權(quán)、土地使用權(quán)、著作權(quán)、非專利技術(shù)和商譽(yù)權(quán)等。 值得注意的是，報表中反映的無形資產(chǎn)僅僅是企業(yè)所控制的全部無形資源的一,13,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,部分，企業(yè)控制的全部無形資產(chǎn)，并沒有都在現(xiàn)在的資產(chǎn)負(fù)債表上體現(xiàn)出來。如人力資源、品牌、市場營銷網(wǎng)絡(luò)和渠道、企業(yè)文化等。 （5）長期待攤費(fèi)用。 長期待攤費(fèi)用是企業(yè)已發(fā)生的需要在以后若干個會計年度分期攤銷的費(fèi)用，包括租入固定資產(chǎn)的改良支出和固定資產(chǎn)的大修理費(fèi)用等。,14,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,因此，它實(shí)際上是一筆遞延費(fèi)用，并不是真正的資產(chǎn)或資源，我們稱它為“虛資產(chǎn)”。它是不能為企業(yè)直接使用

7、的資產(chǎn)，在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營期間或諸如固定資產(chǎn)修理之后，它只會削減企業(yè)的凈收益。因此，這類項(xiàng)目，數(shù)額越少越好。 4. 資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)分析 通過對資產(chǎn)負(fù)債表的各類資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重即資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的分析來反映的。,15,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,(1) 現(xiàn)金資產(chǎn)比重。 現(xiàn)金指企業(yè)的庫存現(xiàn)金和銀行活期存款，這個比重如果過低，就會影響企業(yè)的正常經(jīng)營和正常支付；如果過高，又會導(dǎo)致現(xiàn)金閑置。 (2) 應(yīng)收賬款和存貨比重。存貨是流動資產(chǎn)中流動性較差、變現(xiàn)能力較弱的一項(xiàng)資產(chǎn)，而應(yīng)收賬款由于近年來企業(yè)間的相互拖欠比較嚴(yán)重，影響了企業(yè)這部分資金的,16,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,回籠。因此這兩項(xiàng)資產(chǎn)

8、在流動資產(chǎn)中占的比重的大小，關(guān)系到企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，進(jìn)而影響企業(yè)的現(xiàn)金流量和償債能力。 (3) 生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)比重。企業(yè)的全部資產(chǎn)按其用途可以分為生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)和非生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)兩部分。其中非生產(chǎn)經(jīng)營用資產(chǎn)所占比重越大，則總資產(chǎn)使用效果就越差。,17,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,(4) 無形資產(chǎn)比重?？偟膩砜催@個比重越高越好 。 (5) 對外投資比重。多數(shù)企業(yè)都希望這個比重高些。 5. 資產(chǎn)指標(biāo)的局限性 資產(chǎn)的內(nèi)容不完整 資產(chǎn)的計量不真實(shí) 資產(chǎn)中包含虛有資產(chǎn) 資產(chǎn)的分類不盡合理,18,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,負(fù)債要素的閱讀與分析 1.負(fù)債的特性 (1) 現(xiàn)時性

9、。負(fù)債是由過去的交易或事項(xiàng)形成的而在目前負(fù)擔(dān)的義務(wù)。由于或有事項(xiàng)而形成的潛在義務(wù)，不能確認(rèn)為負(fù)債?，F(xiàn)時的義務(wù)基于已經(jīng)發(fā)生的交易或事項(xiàng)，未發(fā)生的未來交易或事項(xiàng)不會產(chǎn)生負(fù)債。 (2) 有償性。負(fù)債的償付在未來約定的時間需要轉(zhuǎn)移或使用現(xiàn)金、商品或勞務(wù)，這將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)。,19,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,(3) 強(qiáng)制性。負(fù)債是不可避免的義務(wù)，這種義務(wù)是源于法律、合同及類似的檔，是一種強(qiáng)制性的義務(wù)。 2.負(fù)債指標(biāo)的作用 負(fù)債經(jīng)營是現(xiàn)代企業(yè)的基本特征之一。報表上的負(fù)債數(shù)字，是衡量企業(yè)負(fù)債經(jīng)營水平的基本指標(biāo)，因此也就是判斷企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要依據(jù)。過度的負(fù)債經(jīng)營，不管是對債權(quán)人、經(jīng)營者還

10、是對其他利益相關(guān)者，都是有害的。,20,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,3. 負(fù)債類項(xiàng)目的閱讀與分析 (1) 流動負(fù)債。流動負(fù)債是需要企業(yè)在1年內(nèi)償還的負(fù)債，這部分負(fù)債在全部負(fù)債中的比重越高，企業(yè)當(dāng)前還債的壓力越大，理財和經(jīng)營的風(fēng)險也就越大。一個理想的負(fù)債結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)是流動負(fù)債比重較低的結(jié)構(gòu)。在報表上，流動負(fù)債類的項(xiàng)目主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、其它應(yīng)付款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)、應(yīng)交稅金、應(yīng)付股利、預(yù)計負(fù)債和預(yù)提費(fèi)用等。,21,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,(2)長期負(fù)債 長期負(fù)債類項(xiàng)目是企業(yè)借入的期限在1年以上的債務(wù)，包括長期借款、長期應(yīng)付債券和其它應(yīng)付款

11、等。與流動負(fù)債相比，長期負(fù)債的風(fēng)險和壓力較小。在負(fù)債的結(jié)構(gòu)方面，企業(yè)應(yīng)力求長期化和多元化。 4.負(fù)債的結(jié)構(gòu)分析 (1) 看負(fù)債的長期化程度。這個比重越高，說明企業(yè)短期還債的壓力和財務(wù)風(fēng)險就越大。,22,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,(2) 看負(fù)債的集中程度。 從現(xiàn)實(shí)看，我國企業(yè)負(fù)債的主要內(nèi)容是銀行借款，這與我國資本市場特別是直接資本市場不發(fā)達(dá)有關(guān)，在我國更多的企業(yè)對外融資的渠道還是單一的銀行借款?？簇?fù)債的集中程度，主要就是看企業(yè)向銀行的借款占總的借款的比重。在其它條件一定的情況下，負(fù)債越分散，或負(fù)債的集中度越小，負(fù)債經(jīng)營的風(fēng)險就越小。因此企業(yè)對外舉債的渠道不能是單一的，多元化應(yīng)是舉債

12、的一個策略。,23,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,5. 負(fù)債指標(biāo)的局限性 (1) 負(fù)債中有虛負(fù)債。 (2) 負(fù)債的內(nèi)容不完整。 (3) 負(fù)債的分類不合理。 所有者權(quán)益要素的閱讀與分析 1. 所有者權(quán)益的特性 （1）所有者權(quán)益表明企業(yè)的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，即企業(yè)歸 誰所有。 （2）體現(xiàn)財務(wù)資本所有者對企業(yè)的要求權(quán)。,24,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,2. 所有者權(quán)益指標(biāo)的作用 所有者權(quán)益是企業(yè)償還負(fù)債的保障和基礎(chǔ)。正因?yàn)槿绱?，公司法?guī)定企業(yè)要有最低限額的產(chǎn)權(quán)數(shù)量。所有者權(quán)益體現(xiàn)企業(yè)投資者自有的對凈資產(chǎn)的所有權(quán)，它是企業(yè)生存和持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，也就是企業(yè)維護(hù)債權(quán)人權(quán)益的基本保證。因此，站

13、在債權(quán)人的立場上，當(dāng)然是所有者權(quán)益的規(guī)模和對總資產(chǎn)的比率越大越好，不過對企業(yè)投資者和經(jīng)營者來說則并非如此。,25,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,3. 所有者權(quán)益類項(xiàng)目的閱讀與分析 (1) 實(shí)收資本或股本。 實(shí)收資本或股本就是企業(yè)實(shí)際收到投資者投入的資本額，包括國家資本、法人資本、個人資本和外商資本。在股份制企業(yè)，就是股本。通常占企業(yè)全部所有者權(quán)益的絕大比重，是企業(yè)有者權(quán)益的主要組成部分。 (2) 資本公積。資本公積包括資本溢價或股票溢價、財產(chǎn)重估增值準(zhǔn)備、接受捐贈資產(chǎn)價值等。,26,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,(3) 盈余公積。盈余公積是企業(yè)按規(guī)定從稅后凈利潤中提取的積累

14、資金，包括按凈利潤10%計算提取的法定盈余公積金和企業(yè)自主確定的任意盈余公積金兩部分。 (4)未分配利潤。未分配利潤反映企業(yè)各年累積的尚未分配給投資者的利潤。按規(guī)定，當(dāng)年未分配的利潤，可以并入以后年度進(jìn)行分配。 4. 所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)分析 進(jìn)行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的分析，重點(diǎn)是觀察“某類投資者的實(shí)收資本占全部實(shí)收資本的比重”。借助,27,2.1 資產(chǎn)負(fù)債要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,這個指標(biāo)，可觀察企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的集中化程度以及企業(yè)治理制度的有效性。 5. 所有者權(quán)益指標(biāo)的局限性 由于存在著大量的不良資產(chǎn)和虛資產(chǎn)，導(dǎo)致企業(yè)“賬面凈資產(chǎn)”與“實(shí)際凈資產(chǎn)” 不符。,28,2.2 利潤表要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,2.2.

15、1 利潤表的作用 利潤表也稱為損益表，是反映企業(yè)一定期間內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營成果的財務(wù)報表。 1為企業(yè)分配經(jīng)營成果提供依據(jù)。 2可據(jù)以評價企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。 3可據(jù)以作出合理的經(jīng)濟(jì)決策。,29,2.2 利潤表要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,2.2.2 利潤表要素的閱讀與分析 收入要素的閱讀與分析 1.收入的作用 (1)收入是判斷企業(yè)規(guī)模和經(jīng)營能力的重要標(biāo)志。 (2)主營業(yè)務(wù)收入直接體現(xiàn)企業(yè)的市場占有情況。 (3)根據(jù)銷售收入計算的銷售增長率指標(biāo)，還可 以觀察企業(yè)經(jīng)營的成長性。,30,2.2 利潤表要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,2收入類項(xiàng)目的閱讀與分析 (1) 主營業(yè)務(wù)收入。 (2) 其它業(yè)務(wù)收入。 (3) 營業(yè)外收入。

16、 (4) 投資收益。 3. 收入的結(jié)構(gòu)分析 （1）收入的穩(wěn)定性結(jié)構(gòu)。 （2）收入的有效性結(jié)構(gòu)。 （3）收入的品種結(jié)構(gòu)。,31,2.2 利潤表要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,（4）收入的行業(yè)結(jié)構(gòu)。 （5）收入的地區(qū)結(jié)構(gòu)。 4收入指標(biāo)的局限性 財務(wù)報表上的收入是依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則來核算或確認(rèn)的。一旦與收入相關(guān)的款項(xiàng)成為壞賬，則這種收入就成為無效收入或虛的收入。無效收入不僅不能為企業(yè)帶來實(shí)際經(jīng)濟(jì)利益，而且會給企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)損失，至少是損失了企業(yè)銷售發(fā)生的存貨的價值。,32,2.2 利潤表要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,費(fèi)用要素的閱讀與分析 1.費(fèi)用的特征 費(fèi)用發(fā)生后導(dǎo)致企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益流出。一是資產(chǎn)減少；二是負(fù)債增加；

17、三是兩者兼有。 2. 費(fèi)用支出類項(xiàng)目的閱讀與分析 (1) 主營業(yè)務(wù)成本。 (2) 營業(yè)費(fèi)用。 (3) 管理費(fèi)用。 (4) 財務(wù)費(fèi)用 。 (5) 其它業(yè)務(wù)支出。,33,2.2 利潤表要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,(6) 營業(yè)外支出 (7) 所得稅 3.費(fèi)用的結(jié)構(gòu)分析 （1）主營業(yè)務(wù)成本比重。 （2）三項(xiàng)期間費(fèi)用比重。 （3）研究開發(fā)費(fèi)用比重。,34,2.2 利潤表要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,利潤要素的閱讀與分析 1.會計利潤的特征 會計利潤具有較高的可驗(yàn)證性，相對比較客觀。 會計利潤是企業(yè)某一既定期間的經(jīng)營成果。 會計利潤是依據(jù)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則來確認(rèn)的。 會計利潤是按歷史成本原則計算出來的，不考慮物價變動的影響。,35,2.2 利潤表要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,2. 會計利潤指標(biāo)的作用 凈利潤是衡量企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的一個重要指標(biāo)。 根據(jù)凈利潤計算的銷售利潤率指標(biāo)，還是反映企業(yè)經(jīng)營能力的重要指標(biāo)。 根據(jù)凈利潤計算的利潤增長率指標(biāo)還是觀察企業(yè)經(jīng)營成長性和發(fā)展能力的重要依據(jù)。,36,2.2 利潤表要素及項(xiàng)目的閱讀與分析,3. 利潤類項(xiàng)目的閱讀與分析 (1) 主營業(yè)務(wù)利潤。 (2) 營業(yè)利潤。 (3) 利潤總額。 (4) 凈利潤。 4.利潤的結(jié)構(gòu)分析 （1）各種利潤占總利潤的比重 （