1、1,第13章開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策,Macroeconomic Policy under Open Economy,2,教學(xué)要點(diǎn),熟悉內(nèi)外均衡沖突和政策搭配思想 掌握蒙代爾弗萊明模型 了解克魯格曼三角形,3,開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具,總供給調(diào)節(jié) 產(chǎn)業(yè)政策、科技政策等從根本上改善經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 需求管理 財(cái)政政策和貨幣政策既直接影響市場總需求，也通過邊際進(jìn)口傾向和利率影響對外貿(mào)易和資本流動 匯率政策和貿(mào)易管制政策改變總支出在國內(nèi)外產(chǎn)品的分布格局,具有長期性特點(diǎn),支出調(diào)整,支出轉(zhuǎn)移,4,開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具,國際信貸 政府間信貸、國際金融市場融資和國際金融機(jī)構(gòu)貸款等通過調(diào)節(jié)不同經(jīng)濟(jì)體之

2、間的貨幣余缺直接解決國際收支不平衡,適合解決暫時性國際收支失衡,5,丁伯根法則,一國政府要實(shí)現(xiàn)一個經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，至少要使用一種有效的政策工具 要實(shí)現(xiàn)N個獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，至少要使用N種獨(dú)立且有效的政策工具 在經(jīng)濟(jì)目標(biāo)相互依賴，或者制度本身已經(jīng)成為一種自動的政策工具時，較少數(shù)政策工具也可能實(shí)現(xiàn)較多的經(jīng)濟(jì)目標(biāo),6,米德沖突,實(shí)行固定匯率制度的國家需求管理時只能依靠支出調(diào)整政策，政策工具數(shù)量少于政策目標(biāo)數(shù)量，在某些經(jīng)濟(jì)狀態(tài)下可能出現(xiàn)內(nèi)外均衡難以兼顧的問題,7,固定匯率制下內(nèi)外經(jīng)濟(jì)狀態(tài),8,內(nèi)外均衡的一致,“失業(yè)順差” 擴(kuò)張性支出政策充分就業(yè)國際收支平衡 “通脹逆差” 緊縮性支出政策物價(jià)穩(wěn)定國際收支平衡,9

3、,內(nèi)外均衡的沖突,“失業(yè)逆差” 擴(kuò)張性支出政策充分就業(yè)逆差擴(kuò)大 緊縮性支出政策國際收支平衡失業(yè)增加 “通脹順差” 緊縮性支出政策物價(jià)穩(wěn)定順差擴(kuò)大 擴(kuò)張性支出政策國際收支平衡通脹加劇,10,III,斯旺圖形,G gG,Y,Y,E,E,e,O,A,I,IV,II,通貨膨脹順差,失業(yè)順差,失業(yè)逆差,通貨膨脹逆差,11,政策搭配的斯旺圖形,12,蒙代爾政策搭配理論,財(cái)政政策和貨幣政策可以分裂為兩個獨(dú)立的政策工具 掌握在不同決策者手中 調(diào)控對象不同 對宏觀經(jīng)濟(jì)作用機(jī)制不同,Robert A. Mundell,13,蒙代爾市場分類模型,EB,i,BS,IB,I,II,III,IV,E,O,14,財(cái)政政策對

4、外貨幣政策對內(nèi),15,財(cái)政政策對內(nèi)貨幣政策對外,IB,FP,IV,I,O,MP,III,EB,i,BS,II,E,FP,+MP,MP,+MP,+FP,+FP,16,經(jīng)濟(jì)失衡下的最佳政策配合,每種政策工具應(yīng)當(dāng)用于最具影響力的政策目標(biāo)之上，以 財(cái)政政策實(shí)現(xiàn)內(nèi)部均衡、貨幣政策實(shí)現(xiàn)外部均衡的搭配， 符合有效市場分類原則。,17,蒙代爾弗萊明模型,利用ISLMBP模型探討開放經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策效應(yīng) 開放小國模型 經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的小國，指經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)能力相對較小，該國實(shí)際收入和名義利率變化對其他國家的影響可以忽略不計(jì) 對開放小國來說，國外的收入和利率水平是給定的,18,開放小國模型分析框架,19,沖銷政策

5、中央銀行對基礎(chǔ)貨幣投放的反向操作 抵消外部經(jīng)濟(jì)狀況對內(nèi)部均衡的不利影響,固定匯率制度,資本不完全流動,貨幣政策,20,固定匯率制度,資本不完全流動,財(cái)政政策,Y,i,LM,BP,IS,Y0,Y1,A,IS,LM,O,B,Yf,C,21,固定匯率制度,資本完全流動,貨幣政策,財(cái)政政策,22,浮動匯率制度,資本不完全流動,貨幣政策,23,浮動匯率制度,資本不完全流動,財(cái)政政策,24,浮動匯率制度,資本完全流動,貨幣政策,財(cái)政政策,25,蒙代爾弗萊明模型,兩國模型 假定整個世界由經(jīng)濟(jì)規(guī)模大體相當(dāng)?shù)膬蓚€國家組成 兩國間的商品、服務(wù)和金融資產(chǎn)交易沒有障礙，所以任何一國的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況或政策行為都會對另一國家產(chǎn)生溢出效應(yīng) 正溢出效應(yīng)稱為輸出效應(yīng)，負(fù)溢出效應(yīng)稱為以鄰為壑效應(yīng),26,輸出效應(yīng),固定匯率制度,外國擴(kuò)張性貨幣政策,27,以鄰為壑效應(yīng),擴(kuò)張性貨幣政策,浮動匯率制度,28,克魯格曼三角形,貨幣政策獨(dú)立性,匯率穩(wěn)定,資本自由流動,29,復(fù)習(xí)要