1、公司地址:上海東方國際金融廣場(chǎng) 公司網(wǎng)址:,偶一為之 不可不知股指期貨結(jié)算行情,東方證券研究所 金融衍生品首席分析師 高子劍,綱要,何謂結(jié)算行情 結(jié)算行情是否存在 結(jié)算行情是否具有方向性 特殊結(jié)算行情樣本選取 結(jié)算行情的驅(qū)動(dòng)因素 如何看出結(jié)算行情的方向 結(jié)算后的走勢(shì),何謂結(jié)算行情,結(jié)算行情常出現(xiàn)嗎？,標(biāo)的：臺(tái)灣加權(quán)指數(shù) 時(shí)間：1998年7月21日至2008年4月30日 分析對(duì)象：結(jié)算日開盤價(jià) 方法：,結(jié)算行情常出現(xiàn)嗎？,1998年7月21日至2008年4月30日，2473個(gè)交易日，加權(quán)指數(shù)開盤價(jià)報(bào)酬率絕對(duì)值的平均數(shù)為0.70% 1998年7月21日至2008年4月30日，116次結(jié)算，結(jié)算當(dāng)日

2、加權(quán)指數(shù)開盤價(jià)報(bào)酬率絕對(duì)值的平均數(shù)為0.84%,結(jié)算行情常出現(xiàn)嗎？,標(biāo)的：摩根臺(tái)灣指數(shù) 時(shí)間：1997年1月9日至2008年4月30日 分析對(duì)象：結(jié)算日收盤價(jià) 方法：,結(jié)算行情常出現(xiàn)嗎？,1997年1月9日至2008年4月30日，2900個(gè)交易日，摩臺(tái)指收盤價(jià)報(bào)酬率絕對(duì)值的平均數(shù)為1.25% 1997年1月9日至2008年4月30日，136次結(jié)算，結(jié)算當(dāng)日摩臺(tái)指收盤價(jià)報(bào)酬率絕對(duì)值的平均數(shù)為1.16%,結(jié)算行情的方向性-加權(quán)指數(shù),結(jié)算行情的方向性-摩臺(tái)指,特殊結(jié)算行情案例-加權(quán)指數(shù),拉高結(jié)算 結(jié)算日開盤上漲超過1% 結(jié)算日開盤上漲-前五個(gè)交易日平均開盤上漲0.5% 共12次 壓低結(jié)算 結(jié)算日開盤

3、下跌超過1% 結(jié)算日開盤下跌-前五個(gè)交易日平均開盤下跌-0.5% 共19次,特殊結(jié)算行情案例-摩臺(tái)指,拉高結(jié)算 結(jié)算日收盤上漲超過2% 結(jié)算日收盤上漲-前五個(gè)交易日平均收盤上漲0.5% 共13次 壓低結(jié)算 結(jié)算日收盤下跌超過2% 結(jié)算日收盤下跌-前五個(gè)交易日平均收盤下跌-0.5% 共12次,如果有人想發(fā)動(dòng)結(jié)算行情,條件 拉抬或打壓現(xiàn)貨的成本是固定的 股指期貨產(chǎn)生收益 股指期貨籌碼越多，收益越大 結(jié)果 操作結(jié)算行情的人，會(huì)壓下大額籌碼 股指期貨的轉(zhuǎn)倉速度變慢，結(jié)算前仍有大量持倉量,案例,未平倉量分析方法,以結(jié)算前第六天為基準(zhǔn)，計(jì)算接下來5個(gè)交易日持倉量的遞減率 范例：,臺(tái)指期未平倉量分析結(jié)果,摩臺(tái)期未平倉量分析結(jié)果,特殊結(jié)算行情案例-加權(quán)指數(shù),特殊結(jié)算行情案例-摩臺(tái)指,如何看出結(jié)算行情的方向-機(jī)構(gòu)持倉,如何看出結(jié)算行情的方向-機(jī)構(gòu)持倉,如何看出結(jié)算行情的方向-近遠(yuǎn)月價(jià)差,理論 如果拉高結(jié)算市場(chǎng)看漲股指期貨月份間多頭排列遠(yuǎn)月價(jià)格高 如果壓低結(jié)算市場(chǎng)看跌股指期貨月份間空頭排列遠(yuǎn)月價(jià)格低 實(shí)務(wù) 如果拉高結(jié)算多方扮主力空方是多方獲利來源不讓空方離場(chǎng)遠(yuǎn)月價(jià)格低 如果壓低結(jié)算空方扮主力多方是空方獲利來源不讓多方離場(chǎng)遠(yuǎn)月價(jià)格高,如何看出結(jié)算行情的方向-近遠(yuǎn)月價(jià)差,如何看出結(jié)算行情的方向