1、第九章 短期資產(chǎn)管理,第一節(jié) 營運(yùn)資本管理 第二節(jié) 現(xiàn)金控制 第三節(jié) 應(yīng)收賬款控制 第四節(jié) 存貨控制,學(xué) 習(xí) 目 標(biāo),了解營運(yùn)資本的特征和持有目的； 了解現(xiàn)金的持有動機(jī)； 掌握最佳現(xiàn)金持有量決策的基本方法； 了解應(yīng)收賬款的成本及其管理目標(biāo)； 掌握應(yīng)收賬款信用政策和管理方法； 掌握存貨經(jīng)濟(jì)批量、再訂貨點、保險儲備的計算。,第一節(jié) 營運(yùn)資本管理,一、營運(yùn)資本的概念和特點 二、營運(yùn)資本管理的內(nèi)容 三、營運(yùn)資本管理策略,一、營運(yùn)資本的概念和特點,營運(yùn)資本的概念：從本質(zhì)上包括流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的各個項目，體現(xiàn)了對企業(yè)短期性財務(wù)活動的概括。在數(shù)量上為流動資產(chǎn)減去流動負(fù)債的差額。 營運(yùn)資本的特點 周轉(zhuǎn)快 易

2、變現(xiàn) 常波動 多樣化,二、營運(yùn)資本管理的內(nèi)容,流動資產(chǎn)管理 合理配置流動資產(chǎn)需要量，既能保證生產(chǎn)經(jīng)營的正常需要，又無積壓和浪費(fèi)。 流動負(fù)債管理 流動負(fù)債成本低、償還期短，必須認(rèn)真管理，否則將使企業(yè)承擔(dān)較大的風(fēng)險。,三、營運(yùn)資本管理策略,營運(yùn)資本持有政策 營運(yùn)資金持有量往往表示成實現(xiàn)一定數(shù)量的銷售額所要求的流動資產(chǎn)數(shù)量，不同的流動資產(chǎn)數(shù)量體現(xiàn)了不一樣的風(fēng)險與收益關(guān)系。 營運(yùn)資本融資政策,（一）營運(yùn)資本持有政策,流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的分析 流動資產(chǎn)的劃分 臨時性流動資產(chǎn)：受季節(jié)性或周期性影響CA。 永久性流動資產(chǎn)：處于經(jīng)營低谷也必須保留的。 流動負(fù)債的劃分 臨時性流動負(fù)債：臨時的資金需求而發(fā)生的。

3、自發(fā)性流動負(fù)債 ：雖是短期負(fù)債，但數(shù)額一般比較穩(wěn)定，所以成為企業(yè)的一項較穩(wěn)定的資金來源。,（二）營運(yùn)資金融資政策,營運(yùn)資金融資政策,（二）營運(yùn)資金融資政策,營運(yùn)資金融資政策,（二）營運(yùn)資金融資政策,營運(yùn)資金融資政策,（二）營運(yùn)資金融資政策,第二節(jié) 現(xiàn)金控制,一、持有現(xiàn)金的動機(jī) 二、現(xiàn)金控制的目標(biāo)與內(nèi)容 三、最佳現(xiàn)金持有量確定 四、現(xiàn)金收支日?？刂?一、持有現(xiàn)金的動機(jī),（一） 現(xiàn)金的基本內(nèi)容,（二） 公司持有現(xiàn)金的動機(jī) 交易性需要 預(yù)防性需要 投機(jī)性需要, 現(xiàn)金是立即可以投入流通的交換媒介。 現(xiàn)金是公司中變現(xiàn)能力及流動性最強(qiáng)的資產(chǎn)。 包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行本票、銀行匯票等。 有價證券是現(xiàn)金

4、的一種轉(zhuǎn)換形式，是“現(xiàn)金”的一部分。,權(quán)衡,二、現(xiàn)金控制的目標(biāo)與內(nèi)容,（一）成本分析模式,三、最佳現(xiàn)金持有量的確定, 通過分析公司持有現(xiàn)金的相關(guān)成本，尋求使持有現(xiàn)金的相關(guān)總成本最低的現(xiàn)金持有量的模式。,最佳現(xiàn)金持有量,例：某企業(yè)有四種現(xiàn)金持有方案，相關(guān)成本如下：, 評價： 優(yōu)點：相對簡單、易于理解。 缺點：要能夠比較準(zhǔn)確地確定相關(guān)成本與現(xiàn)金持有量的函數(shù)關(guān)系。,（二）存貨模式, 假設(shè)前提 ： （1）公司的現(xiàn)金流入與流出量是穩(wěn)定并且可以預(yù)測的； （2）在預(yù)測期內(nèi)，公司的現(xiàn)金需求量是一定的； （3）在預(yù)測期內(nèi)，公司不能發(fā)生現(xiàn)金短缺，并且可以出售有價證券來補(bǔ)充現(xiàn)金。,鮑莫爾模式（1952）, 基本原理

5、 ： 將公司現(xiàn)金持有量和有價證券聯(lián)系起來衡量，即將持有現(xiàn)金機(jī)會成本同轉(zhuǎn)換有價證券的交易成本進(jìn)行權(quán)衡，以求得二者相加總成本最低時的現(xiàn)金余額，從而得出目標(biāo)現(xiàn)金持有量。,圖：存貨現(xiàn)金模型,與現(xiàn)金持有量有關(guān)的成本,持有現(xiàn)金相關(guān)總成本, 計算公式,現(xiàn)金持有成本,最佳現(xiàn)金持有量,【例】假設(shè)AST公司預(yù)計每月需要現(xiàn)金720 000元，現(xiàn)金與有價證券轉(zhuǎn)換的交易成本為每次100元，有價證券的月利率為1%，要求：計算該公司最佳現(xiàn)金持有量；每月有價證券交易次數(shù)；持有現(xiàn)金的總成本。,每月有價證券交易次數(shù) = 720 000/120 000 = 6(次),公司每月現(xiàn)金持有量的總成本為：, 模型局限性 （1）這一模型假設(shè)

6、計劃期內(nèi)只有現(xiàn)金流出，沒有現(xiàn)金流入。事實上，絕大多數(shù)公司在每一個工作日內(nèi)都會發(fā)生現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出； （2）這一模型沒有考慮安全現(xiàn)金庫存，以減少發(fā)生現(xiàn)金短缺的可能性。,（三）隨機(jī)模式（米勒歐爾模型）, 隨機(jī)模式是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)知的情況下進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的方法 基本原理：【兩條控制線，一條回歸線】，企業(yè)根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量的控制范圍，將現(xiàn)金持有量控制在最高控制線和最低控制線范圍之內(nèi),圖： 隨機(jī)現(xiàn)金模型, 制定一個現(xiàn)金控制區(qū)間，定出上限（H）和下限（L）以及回歸點（Z）或最佳現(xiàn)金持有量。,購入HR單位的有價證券,售出RL單位有價證券,最低控制線L的確定 最低控制線 L

7、 取決于模型之外的因素，其數(shù)額是由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮短缺現(xiàn)金的風(fēng)險程度、公司借款能力、公司日常周轉(zhuǎn)所需資金、銀行要求的補(bǔ)償性余額等因素的基礎(chǔ)上確定的。, 回歸線的確定， 如果給定L，則參考模型如下：,上限：,b：每次證券轉(zhuǎn)換的交易成本 2：每日凈現(xiàn)金流量的方差 r：日利率（按日計算的機(jī)會成本）,【例】假設(shè)ASY公司根據(jù)現(xiàn)金流動性要求和有關(guān)補(bǔ)償性余額的協(xié)議，該公司的最低現(xiàn)金持有量為5 000元，每日現(xiàn)金流量的標(biāo)準(zhǔn)差為900元，有價證券年利率為10%，每次證券轉(zhuǎn)換的交易成本為72元，如果一年按360天計算。要求：計算隨機(jī)模式下該公司最優(yōu)現(xiàn)金返回線（R）、上限（H）以及平均現(xiàn)金持有量。, 模型

8、應(yīng)用應(yīng)注意： （1）現(xiàn)金返回線（R）并不是現(xiàn)金流量上限和下限的中間值，它取決于每次的交易成本，每一期的利率以及現(xiàn)金凈流量的標(biāo)準(zhǔn)差等因素。 （2）符合隨機(jī)思想，適用于所有企業(yè)貨幣資金最佳持有量的測算。 （3）建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，因此，計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守。,四、現(xiàn)金收支日常管理,（一）加速收款,公司款項收回包括客戶開出支票、公司收到支票、銀行清算支票三個階段。,支票交付銀行,支票郵寄時間,支票停留時間,支票結(jié)算時間,款項收回時間,圖 賬款收回時間,1. 銀行業(yè)務(wù)集中法, 通過設(shè)立多個戰(zhàn)略性收款中心來代替通常在公司總部設(shè)立單一收款中心，以加速賬款回收的一種方

9、法。, 目的：縮短從客戶寄出賬款到現(xiàn)金收入公司賬戶這一過程的時間。, 評價： 優(yōu)點：（1）賬單和貨款郵寄時間可大大縮短。 （2）支票兌換的時間可縮短。 缺點：（1）每個收款中心的地方銀行都要求一定的補(bǔ)償余額，而補(bǔ)償余額是一種閑置的不能使用的資金。開設(shè)的中心越多，補(bǔ)償余額也越多，閑置的資金也越多。 （2）設(shè)立收款中心花費(fèi)較多。,【例】某公司現(xiàn)在平均占用資金2 000萬元，公司準(zhǔn)備改變收賬辦法，采用集中銀行方法收賬。經(jīng)研究測算，公司增加收賬中心預(yù)計每年多增加支出17萬元，但是可節(jié)約現(xiàn)金200萬元，公司加權(quán)平均資本成本為9%，問是否應(yīng)采用集中銀行制？,集中銀行方法收賬增加的支出17萬元,公司從節(jié)約資

10、金中獲得的收益:,2009%=18（萬元）,2. 鎖箱系統(tǒng), 通過承租多個郵政信箱，以縮短從收到客戶付款到存入當(dāng)?shù)劂y行所需要的時間的一種現(xiàn)金管理辦法。, 具體做法： （1）在業(yè)務(wù)較集中的地區(qū)租用當(dāng)?shù)丶渔i的專用信箱； （2）通知客戶把付款郵寄到指定的信箱； （3）授權(quán)公司郵政信箱所在地的開戶行，每天數(shù)次收取郵政信箱的匯款并存入公司賬戶，然后將扣除補(bǔ)償余額后的現(xiàn)金及一切附帶資料定期送往公司總部。,普通的現(xiàn)金回收系統(tǒng),鎖箱系統(tǒng)的現(xiàn)金回收系統(tǒng),評價： 優(yōu)點：大大地縮短了公司辦理收賬、存儲手續(xù)的時間。 缺點：需要支付額外費(fèi)用。,決策依據(jù)： 如果增加的費(fèi)用支出比收益要小，可采用該系統(tǒng)；反之，就不宜采用。,

11、3.電子劃撥系統(tǒng),圖：電子劃撥系統(tǒng),4. 其他程序,對于金額較大的貨款可采用直接派人前往收取支票并存入銀行，以加速收款。 公司對于各銀行之間以及公司內(nèi)部各單位之間的現(xiàn)金往來也要嚴(yán)加控制，以防有過多的現(xiàn)金閑置在各部門之間。,（二）付款控制, 主要任務(wù)：盡可能延緩現(xiàn)金的支出時間。, 前提條件：延緩現(xiàn)金支出必須合理合法，否則公司延期支付賬款所得到的收益將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于由此而遭受的損失。, 延期支付賬款的方法： （1）合理運(yùn)用“浮游量” （2）控制付款時間 （3）采用商業(yè)匯票付款,公司賬戶上的現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額,第三節(jié) 應(yīng)收賬款管理,一、 應(yīng)收賬款成本 二、信用風(fēng)險分析 三、信用標(biāo)

12、準(zhǔn)與信用條件 四、信用條件備選方案分析 五、收賬政策,一、 應(yīng)收賬款成本,應(yīng)收賬款是指公司因賒銷產(chǎn)品或提供勞務(wù)而形成的應(yīng)收款項。,權(quán) 衡,實行賒銷,（一）機(jī)會成本, 投放于應(yīng)收賬款而放棄的其他收入。, 計算公式：,應(yīng)收賬款的機(jī)會成本維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本資本成本,變動成本/銷售收入,通常按有價證券利息率計算,【例】：假設(shè)某公司預(yù)測的年度賒銷收入凈額為3 000 000元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)( 或收賬天數(shù))為60天，變動成本率為60%，資本成本為10%。,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 = 36060 = 6(次),應(yīng)收賬款平均余額= 3 000 0006 = 500 000(元),維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本 =

13、 500 00060% = 300 000(元),應(yīng)收賬款的機(jī)會成本=300 00010% =30 000(元),（二） 管理成本,應(yīng)收賬款的信用成本=機(jī)會成本+管理成本+壞賬成本,（三） 壞賬成本,公司對應(yīng)收賬款進(jìn)行管理所耗費(fèi)的各種費(fèi)用。 主要包括：對客戶的資信調(diào)查費(fèi)用、應(yīng)收賬款賬簿記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用、收集相關(guān)信息的費(fèi)用、其他相關(guān)費(fèi)用。,應(yīng)收賬款因故不能收回而給公司帶來的損失。,二、信用風(fēng)險分析, 信用風(fēng)險是公司由于實施商業(yè)信用而使應(yīng)收賬款收回產(chǎn)生的不確定性。, 信用評估程序： （1）獲取申請者的相關(guān)信息； （2）分析信息以確定申請者的信用可靠度； （3）進(jìn)行信用決策，實施信用標(biāo)準(zhǔn)。, 信用

14、評估方法 （1）5C評估法（或5C評估系統(tǒng)） （2）信用評分法,（一）5C評估法,（1）品德（Character）履行償債義務(wù)的可能性（最重要） 。 （2）能力（Capacity）客戶的償債能力。 （3）資本（Capital）客戶的財務(wù)實力和財務(wù)狀況。 （4）抵押品（Collateral）客戶拒付能用作抵押的資產(chǎn)。 （5）條件（Condition）影響客戶付款能力的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。,（二）信用評分法, 先對一系列財務(wù)比率和信用情況指標(biāo)進(jìn)行評分，然后進(jìn)行加權(quán)平均，得出客戶綜合的信用分?jǐn)?shù)，并以此進(jìn)行信用評估的一種方法。, 基本公式：,事先擬定出的對第i種財務(wù)比率和信用品質(zhì)進(jìn)行加權(quán)的權(quán)數(shù),第i種財務(wù)比率或

15、信用品質(zhì)的評分,表： 某信息服務(wù)公司信用評分狀況, 信用評估標(biāo)準(zhǔn)：,分?jǐn)?shù)在80分以上者，其信用狀況良好； 分?jǐn)?shù)在6080分者，信用狀況一般； 分?jǐn)?shù)在60分以下者，信用狀況較差。, 信用評估的其他信息,（1）交易核查 （2）銀行核查 （3）公司經(jīng)驗 （4）權(quán)威機(jī)構(gòu)的信用評級和信用報告,三、信用標(biāo)準(zhǔn)與信用條件,（一）信用標(biāo)準(zhǔn), 客戶獲得公司的交易信用所應(yīng)具備的條件。, 信用標(biāo)準(zhǔn)決策,信用標(biāo)準(zhǔn)定的較高,權(quán)衡, 信用標(biāo)準(zhǔn)的變化與相關(guān)指標(biāo)的關(guān)系,（二）信用條件, 公司要求客戶支付賒銷款項的條件。, 信用條件包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣 。,公司為客戶規(guī)定的最長付款時間,公司為客戶規(guī)定的可享受現(xiàn)金折扣

16、的付款時間,在客戶提前付款時給予的優(yōu)惠,【例】一筆價款為100 000元的交易,（1） 信用期限, 信用條件決策,延長信用期限,（2） 現(xiàn)金折扣和折扣期限,提供現(xiàn)金折扣,四、信用條件備選方案分析, 信用期限決策,ABD公司預(yù)計在現(xiàn)行的經(jīng)濟(jì)政策下，全年賒銷收入凈額為240萬元，變動成本率為65%，資本成本 (或有價證券利息率)為10%，假設(shè)固定成本總額保持不變。該公司經(jīng)理考慮了三個信用條件的備選方案： A：維持現(xiàn)行“n/30”的信用條件 B：將信用條件放寬到“n/60” C：將信用條件放寬到“n/90” 各種備選方案估計的賒銷水平、壞賬百分比和收賬費(fèi)用等有關(guān)數(shù)據(jù)見下表。,表：信用政策備選方案 單

17、位：萬元,1.計算各方案信用成本前的收益,計算步驟,信用成本前的收益= 賒銷額 變動成本 = 賒銷額（1 變動成本率）,2.計算各方案的信用成本,3.計算各方案的信用成本后的收益,信用成本后的收益 = 信用成本前的收益 信用成本,4.決策:選擇信用成本后收益最高的方案,重點,表：信用成本與收益方案比較(A、B、C三方案) 單位：萬元,解析, 現(xiàn)金折扣決策,【例】 承【上上例】如果公司選擇了B方案，但為了加速應(yīng)收賬款的回收，決定將賒銷條件改為“2/10，1/20，n/60”(D方案)，估計約有60%的客戶(按賒銷額計算)會利用 2%的折扣；15%的客戶將利用1%的折扣。壞賬損失降為2%，收賬費(fèi)用

18、降為3萬元。,現(xiàn)金折扣減少的收入= 264(2%60% + 1%15%) = 3.56(萬元),應(yīng)收賬款平均收賬期 60%10 + 15%20 + 25%60 = 24(天),應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) = 360 / 24 = 15(次),應(yīng)收賬款平均余額 = 264 / 15 = 17.6(萬元),維持賒銷業(yè)務(wù)所需要的資本 = 17.665% = 11.44(萬元),應(yīng)收賬款的機(jī)會成本 = 11.4410% = 1.144(萬元),壞賬損失造成的資本損失 = 2642% = 5.28(萬元),表：信用成本與收益比較（B、D方案） 單位：萬元,收賬政策過寬,利：擴(kuò)大銷售 增強(qiáng)競爭力,弊：增加收賬費(fèi)用

19、增加資金占用,收賬政策過嚴(yán),利：減少壞賬損失 減少資金占用,弊：減少銷售收入 減少利潤, 指公司向客戶收取逾期未付款的收賬策略與措施。,權(quán) 衡,五、收賬政策, 收賬政策決策, 收賬程序：電話、傳真、發(fā)信、拜訪、融通、法律行動。,圖：壞賬損失和收賬費(fèi)用的關(guān)系,過了E點，再增加的收賬費(fèi)用對減少損失幾乎不起作用。一定量的壞賬損失是不可避免的,【例】某公司現(xiàn)行收賬政策和擬改變的收賬政策見表,表：收賬政策備選方案 單位：元,表：收賬政策分析評價 單位：元,第四節(jié) 存貨管理,一、存貨成本 二、經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型 三、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用情況下的訂貨批量決策 四、存在商業(yè)折扣時經(jīng)濟(jì)訂貨批量的決策 五、確定

20、經(jīng)濟(jì)訂貨點 六、存貨管理的其他方法,一、存貨成本,（一）采購成本,包括運(yùn)輸費(fèi)、包裝費(fèi)、保險費(fèi)、倉儲費(fèi)、運(yùn)輸途中合理損耗、入庫前的整理挑選費(fèi)、稅金等,注意： 存貨的采購成本，在采購批量決策中一般屬于無關(guān)成本； 如果供應(yīng)商采用“數(shù)量折扣”等優(yōu)惠辦法，采購成本即為決策的相關(guān)成本。,采購成本采購數(shù)量單位采購成本,（二）訂貨成本,隨訂貨次數(shù)的變動作正比例變動的成本,為維持一定的采購能力而發(fā)生的、各期金額比較穩(wěn)定的成本,決策相關(guān)成本,為訂貨而發(fā)生的各種成本，包括采購人員的工資、采購部門的一般經(jīng)費(fèi)（如辦公費(fèi)、水電費(fèi)、折舊費(fèi)等）和采購業(yè)務(wù)費(fèi)（如差旅費(fèi)、郵電費(fèi)、檢驗費(fèi)等）。,（三）儲存成本,總額大小取決于存貨數(shù)

21、量和儲存時間的成本,總額穩(wěn)定，與儲存存貨數(shù)量和儲存時間無關(guān)的成本,決策相關(guān)成本,因儲存存貨而發(fā)生的各種成本，包括支付給儲運(yùn)部門的倉儲費(fèi)、存貨占用資本應(yīng)計的利息、保險費(fèi)、損耗費(fèi)、公司自設(shè)倉庫的一切費(fèi)用等。,（四）缺貨成本, 由于存貨數(shù)量不能及時滿足生產(chǎn)和銷售的需要而給公司帶來的損失。, 缺貨成本大多是機(jī)會成本。,二、經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型, 經(jīng)濟(jì)訂貨批量是指既能滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要，又能使存貨費(fèi)用達(dá)到最低的一次采購批量。, 經(jīng)濟(jì)批量基本模型的假設(shè)條件 （1）存貨的年需要量和日耗量是固定不變的； （2）從訂貨到貨物到達(dá)所間隔的時間是固定不變的，而且每批貨物均一次全額到達(dá)； （3）暫不考慮數(shù)量折扣的情況

22、； （4）沒有缺貨情況。, 基本思想,與存貨決策相關(guān)的成本,存貨持有總成本, 經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型推導(dǎo)及公式,求導(dǎo),經(jīng)濟(jì)訂貨批量的計算公式：,最低年成本合計（T*）的計算公式：,【例】假設(shè)某廠全年耗用A材料1200千克，每次訂貨成本10元，每千克材料的年儲存成本0.6元。 要求計算： （1）經(jīng)濟(jì)訂貨批量Q* （2）最低年成本T* （3）最佳訂貨次數(shù)D/Q*,三、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用情況下的訂貨批量決策,存貨一次訂貨后陸續(xù)到達(dá)、陸續(xù)使用的情況下，最佳訂貨批量和最低年成本的計算公式為：,最低年成本,最佳訂貨批量,d：每日耗用存貨數(shù)量 p：每日到達(dá)存貨數(shù)量,Q 每批的訂貨量 P 每日送貨量 d 每日

23、使用量 Q*/p全部送完需要的時間 d*Q/p該段時間內(nèi)使用的存貨量 Q d Q/p倉庫中還剩余的存貨量 倉庫中的平均存貨量,三、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用情況下的訂貨批量決策,【例】某廠生產(chǎn)A產(chǎn)品，全年需要甲種原料3 600千克，每次訂貨成本為200元，每千克原料年儲存成本為12元，訂貨后每日到貨量為40千克，每日耗用量為10千克。 要求：計算甲種原料經(jīng)濟(jì)訂貨批量和成本。,四、存在商業(yè)折扣時經(jīng)濟(jì)訂貨批量的決策,除了考慮訂貨成本和儲存成本外，還應(yīng)考慮采購成本。,【例】某公司全年需要甲零件1200件，每次訂貨成本為400元， 每件年儲存成本為6元，采購價格10元/件。供應(yīng)商規(guī)定：每次購買數(shù)量達(dá)600件時

24、，可給予2%的批量折扣，問應(yīng)以多大批量訂貨?, 計算沒有數(shù)量折扣時的經(jīng)濟(jì)訂貨批量：,如果公司不接受數(shù)量折扣，總成本為：, 計算接受折扣時(即訂貨批量為600件)的總成本,五、確定經(jīng)濟(jì)訂貨點,確定在什么時候訂貨最為適宜,訂貨過早 會增加存貨的儲存量， 造成物資與資本的積壓,訂貨過遲 會使存貨儲備減少， 一旦供貨不及時，就會 影響生產(chǎn)需要。,權(quán)衡 決策,影響訂貨點的主要因素： 經(jīng)濟(jì)訂貨量 正常消耗量產(chǎn)品在正常生產(chǎn)消耗過程中預(yù)計的每天或每周材料的正常消耗量； 提前期從提出訂貨到收到訂貨的時間間隔 安全儲備量為了預(yù)防臨時用量增大而多儲備的存貨,【例】假設(shè)某公司消耗C材料的經(jīng)濟(jì)訂貨批量為480千克，30天訂貨一次，提前期10天， 平均每日正常消耗量為16千克(480/30)，每日最大消耗量為20千克。,安全儲備量= (20 16)10 = 40(千克),訂貨點= (1610) + 40 = 200(千克),當(dāng)C材料庫存量為200千克時，就要立即申請購貨。,六、存貨管理的其他方法,（一）ABC分析法, ABC分析法是對存貨各項目（如原材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品等）按種類、品