1、第八章 利潤(rùn)分配,第一節(jié) 有限公司利潤(rùn)分配 第二節(jié) 股份制企業(yè)利潤(rùn)分配 第三節(jié) 企業(yè)與勞動(dòng)者之間的分配,天馬行空官方博客： ；QQ:1318241189；QQ群：175569632,第一節(jié)有限公司的利潤(rùn)分配,利潤(rùn)分配概述 利潤(rùn)分配的口徑 利潤(rùn)總額 稅后利潤(rùn)分配 利潤(rùn)分配原則,一、利潤(rùn)計(jì)算過程,主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用 營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：投資收益 加：營(yíng)業(yè)外收支凈額 利潤(rùn)總額 減：所得稅 凈利潤(rùn),二、利潤(rùn)分配順序,罰沒損失和滯納金 彌補(bǔ)企業(yè)以前年度虧損 提取法定盈余公積金 提取公益金 提取任意盈余公積金 向投資者分配利潤(rùn),第二節(jié)

2、 股份制企業(yè)利潤(rùn)分配,股份制企業(yè)利潤(rùn)分配特點(diǎn) 股利理論 影響股利政策的因素 股利政策的類型 股利種類 股利發(fā)放程序 股份回購,第二節(jié) 股份制企業(yè)利潤(rùn)分配,股份制企業(yè)利潤(rùn)分配特點(diǎn) 股份制企業(yè)的利潤(rùn)分配應(yīng)堅(jiān)持公平、公正、公開的原則 股份制企業(yè)的利潤(rùn)分配應(yīng)盡可能保持股利的穩(wěn)定 股份制企業(yè)利潤(rùn)分配應(yīng)考慮到企業(yè)對(duì)資金需求和資金成本 股份制企業(yè)利潤(rùn)分配應(yīng)當(dāng)考慮對(duì)股票價(jià)格的影響,第二節(jié) 股份制企業(yè)利潤(rùn)分配,股利理論 股利無關(guān)理論 MM理論 股利相關(guān)理論 一鳥在手理論 信息傳播理論 假設(shè)排除論,第二節(jié) 股份制企業(yè)利潤(rùn)分配,股利分配政策 剩余股利政策 固定股利政策 變動(dòng)股利政策 階梯股利政策 股利支付高低 高股

3、利、低股利、中間股利、無股利、全部股利,第二節(jié) 股份制企業(yè)利潤(rùn)分配,影響股利政策的因素 法律因素 債務(wù)契約因素 公司自身因素 股東因素,第二節(jié) 股份制企業(yè)利潤(rùn)分配,股利支付方式 現(xiàn)金股利 股票股股利 現(xiàn)金與股票 財(cái)產(chǎn)股利,股票股利,理論上，股票股利不增加股東財(cái)富 實(shí)際上，股票股利可使股東獲利 資本利得 未來股息增加 股票股利可幫助公司： 節(jié)省現(xiàn)金 維持股價(jià),股票股利舉例,假設(shè)某公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為10萬股，每股面值5元，現(xiàn)市價(jià)為20元，決定發(fā)放20%的股票股利，則， 公司將新發(fā)行10*20%=2萬股 股本將增加到：2*5=10萬元 從保留盈余中將轉(zhuǎn)出：2*20=40萬元 資本公積將增加：

4、40-10=30萬元 每股市價(jià)理論上應(yīng)下降到： 20 (1+20%)=16.67元,股票股利,股票回購現(xiàn)金股利的替代,企業(yè)將公司發(fā)行在外股票購回的兩種形式： 用現(xiàn)金購回本公司股票-現(xiàn)金股利的替代 出售債券購回本公司股票-調(diào)整資本結(jié)構(gòu)，提高每股收益，提升股票價(jià)格,股票回購現(xiàn)金股利的替代,我國(guó)上市公司回購的主要是國(guó)有股，并要求回購后注銷該部分股票，以后通過增發(fā)流通股，調(diào)整股本結(jié)構(gòu)，達(dá)到國(guó)有股的減持。,我國(guó)上市公司的股利政策,不分配現(xiàn)象帶有普遍性 再籌資行為成為左右上市公司股利政策的重要因素 上市公司股利政策缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性 上市公司總體股利支付率水平明顯偏低,我國(guó)上市公司不分配股利呈上升趨勢(shì),資

5、料來源：苑德軍，中國(guó)上市公司股利政策分析。,第三節(jié) 企業(yè)與勞動(dòng)者之間的分配,工資分配制度 獎(jiǎng)金分配制度 純收益分享制度 狹義分享制度 廣義分享制度,第三節(jié) 企業(yè)與勞動(dòng)者之間的分配,廣義分享制 純收入分享制 改變現(xiàn)行工資制度，有利于調(diào)動(dòng)職工的積極性和主動(dòng)性，增大了工人風(fēng)險(xiǎn)。 員工持股計(jì)劃 建立專門的基金，鼓勵(lì)員工持有企業(yè)股票，由單純的雇員變?yōu)楣蛦T兼股東。 經(jīng)理激勵(lì)機(jī)制 建立以股票期權(quán)為主的對(duì)經(jīng)理人員的激勵(lì)制度。,美國(guó)有關(guān)部門獎(jiǎng)勵(lì)期股情況,講課教師 孫茂竹,郵編：100872 地址：北京海淀區(qū)中關(guān)村大街59號(hào) E-mail：s- 電話：62513169（H）單位：中國(guó)人民

6、大學(xué)商學(xué)院會(huì)計(jì)系,申能股份回購案例,1999年12月27日申能股份公司發(fā)布公告，宣布回購部分國(guó)有法人股票。 （一）基本方案 1、股份回購的數(shù)量和比例 回購并注銷10億股國(guó)有法人股，占公司總股本2633億元的3798，回購并注銷該部分國(guó)有法人股后公司總股本為1633億元。 2、股份回購價(jià)格 以大華會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司審計(jì)確認(rèn)的公司截至1999年6月30日的調(diào)整后每股凈資產(chǎn)值251元作為股份回購價(jià)格。 3、股份回購支付資金的總額、來源和方式 本次股份回購資金總額為251億元人民幣，全部使用公司自有資金并以現(xiàn)金支付。 4、股份回購對(duì)象：向申能（集團(tuán)）有限公司回購部分國(guó)有法人股。 5、股份回購期限：1

7、999年12月17日至1999年12月31日。 6、本次股份回購決議有效期為六個(gè)月。,（二）主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)情況 以1999年6月30日公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)模擬，股份回購后公司的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變動(dòng)如下： 項(xiàng)目回購前回購后 資產(chǎn)總額（萬元） 110232934 85132934 負(fù)債總額（萬元）42980436 42980436 股東權(quán)益（萬元）66950225 41850225 凈利潤(rùn)（萬元） 4320655 4320655 每股收益（元股）0164102646 每股凈資產(chǎn)（元股） 251251 凈資產(chǎn)收益率（）645 1032 資產(chǎn)負(fù)債率（） 3899 5049 本次股份回購?fù)瓿珊?，申能股份?guó)有法人股股東（申能集團(tuán)）控股比例由原來的8025下降到6816。,武漢國(guó)有資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)公司分配案例,企業(yè)家收入有以下四部分構(gòu)成 基薪收入：年薪1.8到4.2共8檔-規(guī)模與效益 年功收入：從2400到19200共4檔-任職時(shí)間與工作業(yè)績(jī) 特別年薪獎(jiǎng)：對(duì)有特別貢獻(xiàn)的企業(yè)家的獎(jiǎng)勵(lì)，如利潤(rùn)連續(xù)三年遞增20%以上。 風(fēng)險(xiǎn)收入：通過系列指標(biāo)確定，對(duì)完成有關(guān)指標(biāo)50%以上的都有相