1、金融危機(jī)專題,以1997年亞洲金融危機(jī)為例,1,1.亞洲金融危機(jī)簡(jiǎn)介 2.金融危機(jī)發(fā)生的原因 3.對(duì)經(jīng)濟(jì)造成的影響 4.政府措施 5.警示,2,金融危機(jī)指的是金融資產(chǎn)或金融機(jī)構(gòu)或金融市場(chǎng)的危機(jī)，具體表現(xiàn)為金融資產(chǎn)價(jià)格大幅下跌或金融機(jī)構(gòu)倒閉或?yàn)l臨倒閉或某個(gè)金融市場(chǎng)如股市或債市暴跌等,金融危機(jī)簡(jiǎn)介,3,1997,泰國(guó),印尼,韓國(guó),世界,1997.05,1998.01,1997.11,1998.05,亞洲金融危機(jī)四階段,4,第一階段,1997年5月，泰銖受到貨幣投機(jī)者攻擊 1997年7月2日，泰國(guó)宣布放棄固定匯率制，實(shí)行浮動(dòng)匯率制 泰銖當(dāng)日貶值17%,17%,泰國(guó),印尼,菲律賓,馬來(lái)西亞,新家坡,香

2、港,5,第一階段,1997年8月，新加坡受到?jīng)_擊,6,第一階段,1997年10月，國(guó)際炒家移師國(guó)際金融中心香港，矛頭直指香港聯(lián)系匯率制 臺(tái)灣當(dāng)局突然棄守新臺(tái)幣匯率，一天貶值3.46% 1997年10月23日，香港恒生指數(shù)大跌1211.47點(diǎn) 28日，下跌1 621.80點(diǎn)，跌破9 000點(diǎn)大關(guān),7,第二階段,1997年11月中旬，東亞的韓國(guó)也爆發(fā)金融風(fēng)暴 11月17日，韓元對(duì)美元的匯率跌至創(chuàng)紀(jì)錄的10081 12月13日，韓元對(duì)美元的匯率又降至1737.601 1997年下半年日本的一系列銀行和證券公司相繼破產(chǎn),演變?yōu)閬喼藿鹑谖C(jī),8,第三階段,1998年初，印尼金融風(fēng)暴再起 1998年2月1

3、6日，印尼盾同美元比價(jià)跌破10 0001 新元、馬幣、泰銖、菲律賓比索等紛紛下跌 1997年6月底的115:1跌至1998年4月初的133:1 5、6月間，日元匯率一路下跌，一度接近150:1的關(guān)口,金融危機(jī)不斷深化,9,第四階段,國(guó)際炒家對(duì)香港發(fā)動(dòng)新一輪進(jìn)攻。恒生指數(shù)跌至6600多點(diǎn) 1998年9月2日，盧布貶值70%。這都使俄羅斯股市、匯市急劇下跌，引發(fā)金融危機(jī)乃至經(jīng)濟(jì)、政治危機(jī),1999年，金融危機(jī)結(jié)束,思考：14年盧布貶值,10,亞洲經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間受影響程度,11,直接觸發(fā)因素：1.國(guó)際金融市場(chǎng)上游資的沖擊（國(guó)際投機(jī)基金的炒作） 2.匯率政策僵硬 一些亞洲國(guó)家外匯政策不當(dāng)： 一方面保持固

4、定匯率，一方面又?jǐn)U大金融自由化 為維持固定匯率，長(zhǎng)期用外匯儲(chǔ)備來(lái)彌補(bǔ)逆差，導(dǎo)致外債增加 這些國(guó)家外債結(jié)構(gòu)不合理,金融危機(jī)發(fā)生的原因,12,內(nèi)在基礎(chǔ)性因素：1.透支型經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)和不良資產(chǎn)的膨脹 地產(chǎn)泡沫破裂，銀行呆賬壞賬嚴(yán)重 2.市場(chǎng)體制發(fā)育不成熟 政府過(guò)多干預(yù)資源配置；金融體制特別是監(jiān)管體制不完善 條件不成熟的情況下，過(guò)早開(kāi)放資本市場(chǎng) 3.“出口替代“型模式 出口大幅下降 貿(mào)易收支連年逆差，赤字逐年上升,金融危機(jī)發(fā)生的原因,13,世界經(jīng)濟(jì)因素： 1.經(jīng)濟(jì)全球化 金融危機(jī)”感染“效應(yīng) 2.不合理的國(guó)際分工、貿(mào)易和貨幣體制，對(duì)第三世界國(guó)家不利,金融危機(jī)發(fā)生的原因,14,大批企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉

5、失業(yè)增多 貨幣貶值 資本大量外逃 經(jīng)濟(jì)衰退，甚至負(fù)增長(zhǎng) 全球金融市場(chǎng)劇烈震蕩,32%,對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響,泰國(guó)關(guān)閉了56家金融機(jī)構(gòu) 印尼關(guān)閉了17家金融機(jī)構(gòu) 韓國(guó)排名居前的20家企業(yè)破產(chǎn),破產(chǎn)停業(yè)公司、企業(yè)超過(guò)萬(wàn)家，失業(yè)人數(shù)達(dá)270w，印尼失業(yè)人數(shù)達(dá)2000w,15,1、積極爭(zhēng)取國(guó)際貨幣基金組織的援助 2、主動(dòng)實(shí)行緊縮的財(cái)政政策，壓縮財(cái)政開(kāi)支，降低發(fā)展速度。 具體體現(xiàn)在提高金融監(jiān)督制度的效率和金融信息的透明度；對(duì)銀行、證券、保險(xiǎn)、綜合金融公司等所有金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行機(jī)構(gòu)調(diào)整；開(kāi)放金融市場(chǎng)，努力使本國(guó)金融市場(chǎng)國(guó)際化。,泰國(guó),韓國(guó),中國(guó),印尼,政府措施,16,3、重新制定產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策。將短期內(nèi)的國(guó)家科研計(jì)

6、劃轉(zhuǎn)向以改善貿(mào)易收支，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的高附加值為目標(biāo)，重點(diǎn)開(kāi)發(fā)替代進(jìn)口產(chǎn)品的技術(shù)和戰(zhàn)略性出口產(chǎn)品的技術(shù); 4、更加重視產(chǎn)業(yè)技術(shù)開(kāi)發(fā)。以強(qiáng)化技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品附加值、刺激出口增加就業(yè)為重點(diǎn)的產(chǎn)業(yè)技術(shù)支援政策，將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向中小企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。,泰國(guó),韓國(guó),中國(guó),印尼,政府措施,17,中國(guó)政府的積極政策 一、宏觀經(jīng)濟(jì)體制改革的成功 二、政府對(duì)經(jīng)濟(jì)泡沫成分有力抑制 三、各金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理,中國(guó),香港,澳門(mén),18,警示,1、實(shí)行謹(jǐn)慎但更富有彈性的匯率政策。,2、慎重對(duì)待金融自由化理論，漸進(jìn)有序地開(kāi)放我國(guó)的資本市場(chǎng) 降低財(cái)政赤字貿(mào)易體制改革和國(guó)內(nèi)金融自由化匯率政策的調(diào)整資本帳戶改革。,3、加強(qiáng)對(duì)外資流入的引導(dǎo)，嚴(yán)防“泡沫經(jīng)濟(jì)”和國(guó)際游資作祟,4、嚴(yán)格控制銀行不良貸款，消除和化解銀行呆賬、壞賬。,19,5、加強(qiáng)金融監(jiān)