1、(-)當前收益率 在投資學中.當前收益率=偵券的年利息收入/買入偵券的實際價格.其計算公式為:Y xl(X) % P式中：Y當前收益率：C伸年利息收益：P 卷價格.(二) 內部到期收益率1、付息偵券內部到期收益率一年一付息：(2.12)aCCACFP=+T- + A+L 巴1 + Y (1 + Y)2(1 + Y)M (1 + Y )p式中：P券價格：C每年利息收益：Y內部到期收益率： n!期數(年敖):F到期價值.1ZJ【八半年一付息：(2.13)P =+-+A 41 +Y (1 + Y)= (f + )- (1 JYj，式中：P券價格：C每年利息收益：Y內部到期收益率:2、無息債券（一次還

2、本付息偵券）內部到期收益率（2.14）n寸期數（年數乘以2） ; F到期價值.式中：P偵券價格：Y內部到期收益率：n時期數：F到期價位.3、貼現債券內部到期收益率215）、 （2.16）式中：P0發(fā)行價格：d年貼現率（360天計）：N偵券年化有效期限（360大計）:F偵券面值.xlOO 蝠式中：P0發(fā)行價格：Y內部到期收益率：F偵券面值.（三）持有期收益率1、付息債券持有期收益率（2.17）Y-改式中：P0買入價格：P1賣出價格：Y內部到期收益率：C邰年利息收益：N有年限。2、貼現債券持有期收益率2.18）Y.11 -七、部5Po Nx 100%C2.13式中：P0買入價格：P1賣出價格：Y內

3、部到期收益率：C每年利息收益：N寺有年限.（四）敝回收益率指的是首次贖回收益率Y回收益率：M式中：P發(fā)行價格：n宜到第一個敗回日的年數:賤回價格:四、債券轉讓價格的近似計算（-）貼現債券轉讓價格購買價格公式中的最終收益率的含義是.在與其的持有期（持有至到期）內將獲得的 （一）資產和股票的定價原理賣出價格公式中的持有期間收益率是，在已持有的期限內筷期獲得的收益率，即賣方要求獲得的回報率.賣出價格=購買價格X（I+#有期間收益率3（二）一次還本付息偵券轉讓價格購買價捋=_面遂斗利息一領一斥理終枚益率）7（C2.2O|一次還本付息債券賣出價格近似計算公式.賣出價格=購實價格U+S有期間枚益聿）(2.

4、22)（三）付息債券轉讓價格購買價格召（1*最終收益率）=（1+最經收益率）n持有期年限每年支付的利息：t第t次：M票面價值.現金流貼現模型預期收益率.購實價格現金流是未來時期的預期值.因此必須按照一定的貼現率返還成現值.對于股票來說,面薇a收益辛了孑k這種預期的現金流即在未來時期預期支付的股利。見（2.23）式=+0 12 +A + A + p，(Z23Jl+k(l+k)2(!+* (1 +3(1 +k)r式中：V股票在期初的內在價值：Dt時期t末以現金表示的每股股息：1NPV0,意味者所有頊期的現金流人的現值之和大于投資成本.股票被低估2NPWO,意味者所有頊期的現金流人的現值之和小于投資

5、成本,股票被高估NPV = v- P = V Hi a 0 + K ),k定風險程度下現金流的合適貼現率（必要貼現率）.（二）股票投資凈現值的概念以及計務1、凈現值等于內在價值與成本之差，即：凈現值=內在價值-成本NPV = V心.a P-在t=0時購買股票的成本.購買這種股票可行:式中：V為股票的內在價（ft： Do為在未來無限時期支付的每股股利:不可購買這種股票.2. 內部收益率內部收益率就是使投資凈現值等于零的貼現率.用k 表不,把k與具有同等風險水平的股票的必要收益率（用以購買這種股票：k表示）相比較：如果k*k,則可（三）冬增長模型k為必要收益率.2.內部收益率.P代替方程也可用于計

6、算投資于娑增氏證券的內部收益率.首先.用證券的當今價格V,用k* （內部收益率）代表k,代人公式其結果是:DqM n np = yF =xC2.29)C2 30)低38)三、可轉換證券的價值分析轉換比例：一張可轉換證券能夠兌換的標的股票的股數 轉換價格：一米可轉換證券按面嵌兌換成標的股票所依據的每股價格（兩者關系）轉換比例=可轉換證券面額/轉換價格（一）可轉換證券的價值可轉換證券的價值有投資價值、轉換價值、理論價值及市場價值之分.1、可轉換證券的投資價值一一僅當做債券計算的價值.2. 可轉換證券的轉換價值一一實俺轉換時得到的標的股票的市場價值.轉換價值=標的股票市場價格X轉換比例3、可轉換證券

7、的理論價值（內在價值一一將可轉換證券轉股前的利息收入和轉股時 的轉換價值按適當的必要收益率折算的現值.之上.4. 可轉換證券的市場價值（市場價格）般保持在可轉換證券投資價值和轉換價值（二）可轉換證券的轉換平價使可轉換證券市場價值（即市場價格）等于該可轉換證券轉換價值的標的股票的每股價格.可轉換證券的市場價格=轉換比例X轉換平價可轉換證券的轉換價值=轉換比例X標的股票市場價格轉換平價 標的股票市場價格時.可轉換證券的市場價格可轉換證券的轉換價值轉換平價v標的股票市場價格時.可轉換證券的市場價格v可轉換證券的轉換價值轉換平價可被祝為己將可轉換證券轉換為標的股票的投資者的盈虧平衡點可轉換證券的轉換升

8、水=可轉換證券的市場價格-可轉換證券的轉換價值轉換升水比率=轉換升水/可轉換證券的轉換價值X 100%=（轉換平價-標的股票的市場價格）/標的股票的市場價格X 100%可轉換證券的轉換貼水=可轉換證券的轉換價值-可轉換證券的市場價格轉換貼水比率=轉換貼水/可轉換證券的轉換價值X 100%=（標的股票的市場價格-轉換平價）/標的股票的市場價格X 100%1、存貨周轉率存貨周轉率=螯盜（次）2. 應收賬鬣收賬款周整=若1扁（次）3. 鋼諫產周轉至銷售收入溢紉資產周轉宰=（次）平均動資1 HE4. 流動資產周轉童恩好周就=舞矗（如（三.長鵬偌能力分析I、夷產員候參5蹇-渴:52、產權比率次比童輦總嵌XIOO%3.有形資產凈值*努重有形宏聲倍務率負偉總額股東橫餡-無形資產L已殂息100%已獲利皂倍數點嚓 （WTJ忠夷用（四）顯利畛L.命制爭利率諧售毛利率消售收入銷售成本銷售X】3、資產凈利率資產爭利率凈利潤平均資產總戳x 100%4、凈資產收益率:爭資產收益率凈利闊年末.爭備產x 100%5、杜邦分析法一-對凈資產的收益率分解分析.屬于因素分析法。（五）折1、每股收益每股收益=年枷份頗-耶末