1、第5章,商業(yè)銀行資本的管理,學習目標：,通過本章學習，要求掌握商業(yè)銀行資本籌集的方法，了解我國商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀及如何提高我國商業(yè)銀行的資本充足率。,5.1 商業(yè)銀行內(nèi)源資本的管理,5.1.1商業(yè)銀行資本的內(nèi)部籌集 商業(yè)銀行資本的內(nèi)部籌集一般采取增加各種準備金和收益留存的方法。 1增加各種準備金 2收益留存,銀行在股利分配中常常采用以下兩種政策： 1）剩余股利政策 2）固定股利支付率政策 事實上，銀行的管理層在確定股利分配政策時，更應(yīng)注重保持一個穩(wěn)定的股利分配方案。,5.1.2銀行資本內(nèi)部籌集的評價,銀行資本內(nèi)部籌集的優(yōu)點： 1）不必依靠公開市場籌集資金，可免去發(fā)行成本，因而成本較低； 2）不

2、會使股東控制權(quán)削弱，避免了股東所有權(quán)的稀釋和所持有股票的每股收益的稀釋（如果銀行出售新股票，新股東將與老股東分享未來收益）。,銀行資本內(nèi)部籌集的缺點在于，其籌集資本的數(shù)量在很大程度上受到銀行本身的限制： 1）政府當局對銀行適度資本金規(guī)模的限制。 2）銀行所能獲得的凈利潤規(guī)模的限制。 3）要受銀行股利分配政策的影響。,5.2 商業(yè)銀行外源資本的管理,商業(yè)銀行資本的外部籌集可采用發(fā)行普通股、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行資本票據(jù)和債券以及股票與債券互換的辦法。 1發(fā)行普通股 普通股是商業(yè)銀行資本的基本形式，他是一種主權(quán)證明。這種權(quán)利主要體現(xiàn)在三個方面：一是普通股股東對銀行擁有經(jīng)營決策權(quán)；二是對銀行的利潤和資產(chǎn)有

3、分享權(quán)；三是在銀行增發(fā)普通股時，享有新股認購權(quán)。,以普通股籌集資本的優(yōu)點在于： 1）由于普通股的收益隨銀行經(jīng)營狀況而變，而不是事先規(guī)定的，因此，銀行有較大的靈活性； 2）由于普通股股金是不需要償還的，是銀行可以長期使用的資金，這種資金的穩(wěn)定性，要比通過其他渠道籌集的資金高得多； 3）對股東來講，擁有普通股既可以控制銀行又可參與分紅，而且在通貨膨脹期間投資不易貶值，這對投資者會產(chǎn)生吸引力，從而也有利于銀行籌集資本。,商業(yè)銀行通過發(fā)行普通股籌資有以下缺點： 1）發(fā)行成本高。 2）會削弱原股東對銀行的控制權(quán)。 3）會影響股票的收益。 4）如果市場利率比較低，通過債務(wù)方式進行融資的成本較低，此時，發(fā)行

4、新股會降低銀行的預(yù)期收益，這樣將使普通股股東的收益降低。,2發(fā)行優(yōu)先股 優(yōu)先股是指在收益和剩余財產(chǎn)分配上優(yōu)先于普通股的股票。優(yōu)先股股東一般可以按事先約定的條件取得固定利率的股息，但優(yōu)先股股東沒有投票決策權(quán)和選舉權(quán)。優(yōu)先股可分為永久不償還優(yōu)先股和有期限優(yōu)先股；可積累股息優(yōu)先股（上年未分配股息轉(zhuǎn)到下一年一并分配）和不積累股息優(yōu)先股；可轉(zhuǎn)換為普通股的優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股。,優(yōu)點： 1）不削弱普通股股東的控制權(quán)； 2）商業(yè)銀行不必向其支付紅利，優(yōu)先股的融資成本是事先確定的； 3）發(fā)行優(yōu)先股會給商業(yè)銀行帶來更多的利潤，銀行財務(wù)杠桿的效力會得到增強。 缺點： 1）較一般負債成本較高； 2）沒有稅收的優(yōu)惠

5、。,3發(fā)行資本票據(jù)和債券 資本票據(jù)是一種以固定利率計息的小面額證券，該證券的期限為715年不等。它可以在金融市場上出售，也可向銀行的客戶推銷。債券的形式較多，通常而言，銀行債券性資本包括可轉(zhuǎn)換后期償付債券、浮動利率后期償付債券、選擇性利率后期償付債券等等。,優(yōu)點在于： 1）債務(wù)的利息可從銀行稅前收益中支出，而不必繳納所得稅; 2）在通過投資銀行發(fā)行股票或債券時，通常發(fā)行股票的成本要比發(fā)行債券的成本高一些； 3）不必繳存準備金，這實際上增加了商業(yè)銀行可以運用的資金量，也就降低了商業(yè)銀行的融資成本； 4）發(fā)行資本票據(jù)和債券可以強化財務(wù)杠桿效應(yīng)。,缺點： 1）債務(wù)資本不是永久性資本，它有一定的期限，

6、因此，在債務(wù)資本將要到期時，必然要影響商業(yè)銀行對這一資本的利用效率。 2）債務(wù)資本不同于股東權(quán)益，它對增強公眾信心的能力不如權(quán)益資本，抵御風險的能力自然也不如權(quán)益資本，因此，在銀行資本的計量中，核心資本自然不包括資本票據(jù)和債券。,5.3 我國商業(yè)銀行的資本現(xiàn)狀分析,5.3.1 我國商業(yè)銀行的資本構(gòu)成分析 根據(jù)巴塞爾協(xié)議的要求，針對我國商業(yè)銀行體系的基本情況，1997年中國人民銀行對我國商業(yè)銀行的資本構(gòu)成做了如下規(guī)定： 1核心資本包括：1）實收資本；2）資本公積； 3）盈余公積；4）未分配利潤。 2附屬資本包括：1）貸款呆賬準備金；2）壞賬準備；3）投資風險準備金；4）5年（包括5年）以上的長期

7、債券。,3應(yīng)從資本總額中扣除的項目包括： 1）在其他銀行資本中的投資； 2）已在非銀行金融機構(gòu)資本中的投資； 3）已對工商企業(yè)的參股投資； 4）已對非自用不動產(chǎn)的投資； 5）呆賬損失尚未沖減的部分。,5.3.2 我國商業(yè)銀行的資本充足狀況分析,為了提高我國商業(yè)銀行的資本充足比率，近年來我國政府已經(jīng)采取了若干重大的改革和政策措施： 11997年調(diào)低了國有商業(yè)銀行的所得稅稅率，從55%的所得稅外加7%的調(diào)節(jié)稅下調(diào)至一般工商業(yè)的33%的稅率，從而提高了國有商業(yè)銀行自我積累一部分資本金的能力。 21998年國家財政向工、農(nóng)、中、建四家國有商業(yè)銀行補充了2700億元資本金，使國有商業(yè)銀行的資本充足率有了

8、顯著提高。,31999年4月國家決定成立信達資產(chǎn)管理公司，同年10月又成立了華融、長城、東方三家資產(chǎn)管理公司，由它們接收相當一部分由于政策性貸款及在轉(zhuǎn)軌期間所形成的不良資產(chǎn)，使國有商業(yè)銀行減輕了核銷和準備核銷不良資產(chǎn)的資本負擔。 4對一些股份制商業(yè)銀行則通過批準其增資擴股，符合條件的批準其上市，通過資本市場集資，擴充資本金。,5.3.3 提高我國商業(yè)銀行資本充足比率的措施,主要應(yīng)從兩個方面著手： 一是增加分子； 二是減少分母。 1分子策略：增加核心資本和附屬資本以提高資本金總額,1）增加核心資本 （1）財政注資 （2）利潤留成 （3）從股票市場募集資本金 （4）營業(yè)稅返 (5)外匯注資,2）增

9、加附屬資本 （1）增提準備金 （2）發(fā)行長期金融債券 國外商業(yè)銀行發(fā)行長期次級金融債券的情況 90年代以來，越來越多的國際大銀行發(fā)行長期次級金融債券的方式充實資本金，提高次級債務(wù)在銀行資本中所占的比重。,發(fā)行長期次級金融債券補充國有銀行資本金的可行性 借鑒西方國家的做法，結(jié)合我國實際，我們可以從供給、需求和規(guī)模來分析發(fā)行長期次級金融債券的可行性。 首先，從債券市場的供給分析，目前，我國債券市場品種單一，金融資產(chǎn)投資渠道較少。發(fā)行長期次級金融債券，可以豐富債券品種，增加投資渠道，進一步活躍債券市場。 其次，從債券市場的需求分析，債券本身收益比較穩(wěn)定，安全性高，投資者的投資意愿較強。,最后，從債券市場的規(guī)模分析，目前債券市場發(fā)行總規(guī)模不大，發(fā)行長期金融債券，市場容量應(yīng)該在可承受范圍。 從國際銀行業(yè)的發(fā)展趨勢和我國現(xiàn)實情況分析，目前通過發(fā)行長期次級金融債券補充國有商業(yè)銀行附屬資本是提高資本充足率的可行途徑之一，它不僅可以增加商業(yè)銀行的資本金，提高資本充足率，還能夠促使其增強資本金管理的主動性和靈活性。,分母策略：降低風險資產(chǎn)的規(guī)模,降低風險資產(chǎn)主要兩種途徑，一種是調(diào)整資產(chǎn)的風險分布結(jié)構(gòu)；一種是從整體上提高資產(chǎn)質(zhì)量，降低貸款的不良比率。 1）調(diào)整資產(chǎn)的風險分布結(jié)構(gòu) 2）降低資產(chǎn)的不良率,國內(nèi)外銀行總資