1、PTA的交割,PTA交割,PTA的基礎(chǔ)知識 PTA現(xiàn)貨、期貨的特點 PTA交割手續(xù)及費用 PTA交割注意事項,PTA的基礎(chǔ)知識,PTA一般知識 PTA是精對苯二甲酸（Pure Terephthalic Acid）的英文縮寫，是重要的大宗有機原料之一，其主要用途是生產(chǎn)聚酯纖維(滌綸)、聚酯瓶片和聚酯薄膜，廣泛用于化學(xué)纖維、輕工、電子、建筑等領(lǐng)域。 PTA是石油的末端產(chǎn)品，其原料是對二甲苯（簡稱PX），而PX的原料是石油。PTA是化纖的前端產(chǎn)品，其下游產(chǎn)品主要為滌綸長絲、短纖、切片（包括纖維切片、瓶用切片、薄膜切片）。 在以上產(chǎn)業(yè)鏈中，PTA是石油的末端產(chǎn)品。同時，由于很多大的聚酯廠中間不切片，而

2、直接從PTA生產(chǎn)出滌綸短纖和長絲，因此，PTA是化纖的前端產(chǎn)品，也可以說，PTA是石化與化纖產(chǎn)業(yè)鏈的分水嶺，承前啟后。,PTA現(xiàn)貨特點,PTA用途單一、標準化程度高、現(xiàn)貨貿(mào)易集中、受產(chǎn)業(yè)鏈上下游均有影響、價格波動大。 沒有國家標準有行業(yè)標準、廠商均是大廠進口設(shè)備產(chǎn)品質(zhì)量一致性強 需求旺盛產(chǎn)能逐年增加、對外依存度逐年減少、生產(chǎn)區(qū)域較集中、消費廣泛 運輸較容易、但也屬于依然品,PTA期貨的特點,每手5噸保證金較低、最小波動價位2、手續(xù)費較低、日內(nèi)波動頻繁 12個月合約，適合套期保值 通用倉單、無時間貼水、貼近現(xiàn)貨、逼倉有風(fēng)險,PTA的期貨特點-交割品指定品牌,PTA的期貨特點,PTA的期貨特點,交

3、割流程及費用,實行滾動交割制度。自合約進入交割月第一個交易日至交割月最后交易日前一交易日，買方、賣方均可在每個交易日下午2：30 之前提出交割申請；最后交易日閉市后，按交易所規(guī)定集中配對，并按規(guī)定程序完成交割。 最后交易日為合約交割月的第10個交易日，第12個交易日為交割日。 采用三日交割法，第一日為配對日，第二日為通知日，第三日為交割日。,交割流程及費用-倉單注冊,交割流程及費用- 1預(yù)報,1、發(fā)貨前由會員服務(wù)系統(tǒng)向交割倉庫預(yù)報。 2、接到預(yù)報后2個工作日內(nèi)通過會員系統(tǒng)回復(fù)能夠接受的數(shù)量。 3、至接到回復(fù)2工作日內(nèi)，會員向倉庫繳納30元交割預(yù)報定金，收到定金當(dāng)日開入庫通知單。（有效期為15天

4、） 4、部分到庫的交割預(yù)報定金俺實際到貨數(shù)返還。,交割流程及費用- 2入庫,入庫驗收及扦樣由倉庫實施 貨主到應(yīng)到場監(jiān)督 交割倉庫、貨主應(yīng)該對驗收結(jié)果簽章確認，否則不得用于交割。 驗收包裝、包重1噸或1.1噸、1.05不能交割。 PTA交割單位最好與持倉相匹配（55噸的整數(shù)倍），避免出現(xiàn)1.1噸的拆包現(xiàn)象。 非免檢的最小注冊單位最好在300噸左右，否則提高成本，檢驗費用相對較高。,交割流程及費用- 2入庫,交割流程及費用- 3機構(gòu)檢驗,生產(chǎn)日期超過90天的境內(nèi)生產(chǎn)的PTA和自境外發(fā)運之日起超過60天的進口PTA，倉庫不得接收入庫。 倉單有效期為每年9月第12個交易日（不含）之前注冊的倉單，在該月

5、15個交易日（含）之前全部注銷,四、PTA指定質(zhì)檢機構(gòu)業(yè)務(wù)聯(lián)系表,交割流程及費用- 3機構(gòu)檢驗,交割流程及費用- 4倉庫申請,接到檢驗結(jié)果1工作日內(nèi)倉庫對結(jié)果確認并告知貨主。 無異議，至通知貨主后2工作日內(nèi)，倉庫像交易所申請注冊。 接到檢驗結(jié)果后3個工作日內(nèi)可提出復(fù)檢，并預(yù)交檢驗費；PTA的復(fù)檢由原檢驗機構(gòu)對留樣進行復(fù)檢；4個工作日內(nèi)出結(jié)果；結(jié)果通知交易所后告知異議方。結(jié)果一致，費用由異議方承擔(dān)、否則由檢驗機構(gòu)承擔(dān)。,交割流程及費用- 5交易所注冊,交易所至倉庫提出申請7工作日內(nèi)日予以注冊。 注冊完當(dāng)日，可通過會員系統(tǒng)查看，或到交易所結(jié)算部領(lǐng)取標準倉單持有憑證和標準倉單注冊升貼水單 交易所有權(quán)

6、抽查不予注冊。 交易所規(guī)定的可予質(zhì)量免檢的商品用于期貨交割的，最遲應(yīng)當(dāng)在合約最后交易日前一日申請注冊。,交割流程及費用,入庫費（吊卸、碼垛）：20元/噸；出庫費（扒垛、裝車）：0元/噸； 交割預(yù)報定金：30元/噸（貨物入庫完畢之日起兩個工作日內(nèi)予以返還） 交割手續(xù)費：交易所收 2 元/噸（應(yīng)以期貨公司收取為準）； 倉儲費：0.4元/噸天； 倉單轉(zhuǎn)讓手續(xù)費、期轉(zhuǎn)現(xiàn)手續(xù)費:1元/噸。,交割流程及費用,交割流程及費用,交割流程及費用-交割-1配對,（1）最后交易日前的配對 申請：自進入交割月第一個交易日起至最后交易日的前一交易日，持有交割月合約的買方會員和持有交割月合約、標準倉單的賣方會員均可在每個

7、交易日下午2時30分之前的交易時間內(nèi)，通過會員服務(wù)系統(tǒng)提出交割申請 響應(yīng)：買方會員在會員服務(wù)系統(tǒng)響應(yīng)賣方會員的交割申請；未得到買方會員響應(yīng)的，賣方會員可于申請當(dāng)日下午2時30分之前撤銷交割申請，沒有撤銷的，由計算機系統(tǒng)判為作廢；買方會員響應(yīng)的，即視為確認，買賣雙方均不得撤銷。申請當(dāng)日閉市后，交易所依據(jù)買賣雙方相對應(yīng)的持倉量、買賣雙方確認申請量和賣方持有標準倉單量，取最小數(shù)進行配對。賣方配對后,其相應(yīng)的標準倉單予以凍結(jié),相應(yīng)的交易保證金予以釋放。,交割流程及費用-1配對,最后交易日閉市后，同一會員同一交易編碼客戶所持有的該交割月買賣持倉相對應(yīng)部分由計算機自動平倉，平倉價按當(dāng)日結(jié)算價計算；其他未平

8、倉合約，一律視為交割合約，由計算機按數(shù)量取整、最少配對數(shù)原則予以配對。,交割流程及費用- 1配對,最后交易日之前的滾動交割： 配對日買賣雙方平倉，賣房保證金為 0 買方（多頭）=多頭持倉*交割結(jié)算價*30%，收取至交割日。 最后交易日： 賣方（空頭）=（空頭持倉-流通倉單量） *交割結(jié)算價*30% 買方（多頭）=多頭持倉*交割結(jié)算價*30%，收取至交割日。 交割結(jié)算價：為期貨合約配對日前10個交易日（含配對日）交易結(jié)算價的算術(shù)平均價。 最后交易日需要配對交割的倉單處于折抵狀態(tài)的，根據(jù)交割配對情況自動解除其相應(yīng)的倉單折抵，釋放空頭持倉的交割配對保證金。,交割流程及費用-2通知,配對日后的下一交易

9、日為通知日，買賣雙方通過交易所會員服務(wù)系統(tǒng)確認交割通知單。會員未收到交割通知單或者對交割通知單有異議的，應(yīng)在通知日下午5時之前以書面形式通知交易所；規(guī)定時間內(nèi)沒有提出異議的，視為對交割通知單的認可。,交割流程及費用-3交割,通知日后的下一交易日為交割日，上午9時之前，買方會員應(yīng)當(dāng)將尚欠貨款劃入交易所賬戶，賣方會員應(yīng)當(dāng)持有可流通的標準倉單。交易所結(jié)算部門為買賣雙方辦理交割結(jié)算手續(xù)，買賣雙方在交割通知單注明的時間通過交易所會員服務(wù)系統(tǒng)查收交割結(jié)算結(jié)果，同時，買方會員把客戶名稱和稅務(wù)登記證號等事項提供給賣方會員。 交易所收取買方會員全額貨款后，于交割日將全額貨款的80%劃轉(zhuǎn)給賣方會員，同時將賣方會員

10、的倉單交付買方會員。余款在買方會員確認收到賣方會員轉(zhuǎn)交的增值稅專用發(fā)票時結(jié)清。,交割流程及費用-2通知,交割流程及費用-3交割,交割貨款=（交割結(jié)算價+包裝物+時間升貼水）*交割單位*交割倉單數(shù)量 配對日按照交割結(jié)算價平倉，已經(jīng)結(jié)算過一次盈虧，因此交割結(jié)算價對交割或款影響不大，只是影響到最后增值稅發(fā)票的開具價格。（拉高結(jié)算價只能讓多頭在接貨后，獲取增值稅上的較小利益）,交割流程及費用-注銷,貨主必須在提貨通知單開具后10個工作日內(nèi)到指定交割倉庫辦理提貨手續(xù)。逾期未辦的，按現(xiàn)貨提貨單處理，交割倉庫不保證全部商品質(zhì)量符合期貨標準。 標準倉單相應(yīng)的期貨商品轉(zhuǎn)為現(xiàn)貨后，如需再次生成標準倉單，必須按期貨

11、合約標準重新檢驗，并按有關(guān)規(guī)定辦理。（可以復(fù)檢）,交割流程及費用-注銷,交割流程及費用-交割庫,交割流程及費用-交割庫,交割流程及費用-交割庫,交割庫布局特點 主產(chǎn)區(qū)（小麥、早秈稻）、主消區(qū)（PTA、甲醇）、產(chǎn)銷區(qū)（棉花、白糖、菜籽油),交割流程及費用,交割流程及費用-發(fā)票,7工作日內(nèi)，賣方向買方開具貨款發(fā)票，雙方簽署發(fā)票確認書，由雙方會員轉(zhuǎn)交、領(lǐng)取并協(xié)助核實 （交割、倉單轉(zhuǎn)讓、期轉(zhuǎn)現(xiàn)） 注銷時，注冊人向注銷人開具升貼水發(fā)票。（貼水開紅字發(fā)票、升水補開余額發(fā)票。） 增值稅： 以建倉價位與交割結(jié)算價差*17計算,交割流程及費用-發(fā)票,遲交增值稅發(fā)票規(guī)定： 延遲1至10日（公歷日）的，賣方會員應(yīng)當(dāng)

12、每天支付貨款金額0.5的滯納金；超過10日（公歷日）仍未提供增值稅專用發(fā)票的，視為拒絕提供增值稅專用發(fā)票，賣方會員應(yīng)當(dāng)按貨款金額的規(guī)定比例支付違約金。滯納金或者違約金從貨款余額中扣除，補償給買方會員，剩余貨款屬于賣方會員。賣方會員先行支付滯納金或者違約金后，有權(quán)向客戶追償。 因買方會員提供資料有誤，致使發(fā)票作廢的，買方會員責(zé)任自負；買方會員提供資料延遲的，賣方會員提供發(fā)票時間可以順延。自交割日（不含該日）起超過7個交易日，買方會員仍未提供有關(guān)資料的，交易所劃轉(zhuǎn)剩余20%貨款至賣方會員，由此造成的后果由買方自負。,交割流程及費用-發(fā)票,實物交割環(huán)節(jié)增值稅應(yīng)按交割數(shù)量和交割結(jié)算價計算；升貼水增值稅

13、發(fā)票在倉單注銷（即提取貨物退出期貨市場）時由注冊人向注銷人開具，升水部分開具正數(shù)增值稅專用發(fā)票，貼水部分開具負數(shù)增值稅專用發(fā)票，同時沖減銷項稅額，注銷人憑取得的專用發(fā)票調(diào)減進項稅額 注冊人開具升貼水專用發(fā)票時，應(yīng)當(dāng)取得期貨交易所出具的標準倉單注冊升貼水單或標準倉單注銷升貼水單，按照所注明的升貼水金額向注銷人開具，并將升貼水單留存以備主管稅務(wù)機關(guān)檢查。 注冊后沒有經(jīng)過交割后注銷，但原貨物被其他人注銷。,交割流程及費用-發(fā)票,賣方開票流程,交割流程及費用-發(fā)票,買方發(fā)票流程（提貨和交割買方的區(qū)別）,交割流程及費用-違約,交割違約處理 1具有下列行為之一的，構(gòu)成交割違約: （1）在規(guī)定期限內(nèi)，賣方未

14、能如數(shù)交付標準倉單的； （2）在規(guī)定期限內(nèi)，買方未能如數(shù)解付貨款的。 2買、賣方交割違約合約數(shù)量的公式為： （1）賣方交割違約合約數(shù)量（手）=應(yīng)交標準倉單數(shù)量（手）-已交標準倉單數(shù)量（手） （2）買方交割違約合約數(shù)量（手）=應(yīng)交貨款（元）-已交貨款（元）（1-30%）交割結(jié)算價（元/噸）交易單位,交割流程及費用-違約,交割流程及費用-實例,賣期保值 某公司對PTA 的庫存管理是按照數(shù)量來設(shè)置的，最高庫存 5000噸，最低庫存1000噸。公司在PTA供過于求或者存貨周期上升時降低庫存，在PTA 供不應(yīng)求或者存貨周期下降時提高庫存。在2008年 8月份，該公司PTA庫存 4900噸，平均成本7300元/噸。 在 2008年， PTA期貨與現(xiàn)貨行情跌宕起伏。 2008年上半年P(guān)TA是牛市行情，而在 2008年下半年，隨著需求下降與原油價格下跌，PTA出現(xiàn)下跌的勢頭。到10月中旬后，PTA 價格則經(jīng)歷了一波快速下跌的行情，PTA811 跌破 5000 元/噸，創(chuàng)過去四年價格新低。該公司發(fā)現(xiàn)， PTA809 價格9106元/噸，比存貨成本7300元/噸高出1806元/噸，而且需求明顯萎縮，現(xiàn)貨銷售不暢，觀望情緒較為強烈。但期貨市場交投活躍，通過期貨市場降低庫存是一個較好的選擇。根據(jù)公司庫存管理之需，維持最低庫存1000噸，在期貨市場賣空 3900噸，并準備用于交割。 通過在PTA809拋