1、主要期貨品種以及期貨交易基本制度,弘業(yè)期貨 聯(lián)系電話沈經(jīng)理,2020/9/6,期貨究竟是怎么回事？,聯(lián)系電話沈經(jīng)理,2020/9/6,現(xiàn)貨交易,遠期交易,期貨交易,價格風(fēng)險大 供求平衡難,信用風(fēng)險高 履約機會低,發(fā)現(xiàn)未來價格 規(guī)避價格風(fēng)險 沒有違約問題,合同標準化,結(jié)算制度建立,期貨交易是貿(mào)易形式發(fā)展的自然結(jié)果,聯(lián)系電話沈經(jīng)理,2020/9/6,聯(lián)系電話經(jīng)理,期貨交易在19世紀中期產(chǎn)生于美國芝加哥 芝加哥期貨交易所發(fā)展初期主要是改進運輸和儲存條件，同時為會員提供價格信息等服務(wù)，促成買賣雙方達

2、成交易。 到1851年，芝加哥期貨交易所引進了遠期合同。遠期交易遇到了履約成本較高、交易風(fēng)險很大等一系列困難。 芝加哥期貨交易所于1865年推出了標準化合約，同時實行了保證金制度。真正意義上的期貨交易誕生。,保證金存管制度,保證金監(jiān)控中心 ,保護投資者資金安全,目前采取保證金封閉運行制度:,聯(lián)系電話沈經(jīng)理,2020/9/6,合約標準化 交易集中化 會員制 雙向交易和對沖機制 T+0制度,期貨交易的特點,聯(lián)系電話沈經(jīng)理,2020/9/6,1、合約標準化,期貨交易的對象是代表了規(guī)定質(zhì)量和數(shù)量的商品的標準化合約。除了價格是變動的，其他條款都是預(yù)先規(guī)

3、定好的。,期貨交易的不是現(xiàn)在的商品而是在未來某個時間交付的商品。,2020/9/6,2、交易集中化,期貨交易必須在法定的場所期貨交易所內(nèi)進行。,2020/9/6,所有期貨交易都通過期貨結(jié)算所進行結(jié)算，且結(jié)算所成為任何一個買者或賣者的交易對方，為每筆交易擔(dān)保。因為結(jié)算所會員都是期貨公司，所以交易者不必擔(dān)心交易履約問題。,聯(lián)系電話沈經(jīng)理,2020/9/6,交易集中化,期貨交易采用集中競價交易制度，以使產(chǎn)生的價格具有廣泛的代表性。,2020/9/6,3、會員制,證監(jiān)會 派出機構(gòu),期貨交易所,會員,客戶,2020/9/6,買入開倉,賣出平倉,賣出開倉,買入平倉,4、雙向交易和

4、對沖機制 交易術(shù)語:開倉平倉做多做空,做多,做空,2020/9/6,5、T+0制度,一天之內(nèi)反復(fù)交易，增加了資金利用率 可以回避持倉過夜的風(fēng)險,2020/9/6,中國期貨市場有哪些品種？,聯(lián)系電話沈經(jīng)理,2020/9/6,國內(nèi)期貨品種,小麥、白糖、棉花、PTA、早秈稻、甲醇,大豆、豆粕、豆油、玉米、棕櫚油、LLDPE、PVC、焦煤,銅、鋁、鋅、天然橡膠、 燃料油、黃金、白銀、鋼材,中國金融期貨交易所,滬深300指數(shù)期貨,2020/9/6,上海期貨交易所陰極銅標準合約 (2003年10月修訂),2020/9/6,期貨的交易制度,聯(lián)系電話沈經(jīng)理,

5、2020/9/6,期貨的交易制度,保證金制度 每日結(jié)算制度 強制平倉制度 漲跌停板制度 交割制度,聯(lián)系電話沈經(jīng)理,2020/9/6,1、保證金制度,以小博大,保證金,商品實際價值,期貨交易實行特有的保證金制度，只需要5-10%的資金就可以交易相當于商品總值的合約。,￥100,￥110,￥100,100,￥ 900,200,股票市場,期貨市場,100,￥ 900,0,￥100,￥ 90,￥100,股票市場,期貨市場,2020/9/6,2、每日結(jié)算制度,期貨交易通過每日結(jié)算制度進行風(fēng)險控制，這不僅有效的保證資金安全，而且投資者可以隨時兌現(xiàn)自己的投資。,每日結(jié)算制度,開倉價

6、,結(jié)算價,收盤價,當日無負債制度,當日結(jié)算價是指期貨合約當日成交價格按照成交量的加權(quán)平均價。,2020/9/6,結(jié)算公式,期貨合約以當日結(jié)算價作為計算當日盈虧的依據(jù)。具體計算公式如下： 當日盈虧=（賣出成交價-當日結(jié)算價）賣出量+（當日結(jié)算價-買入成交價）買入量+（上一交易日結(jié)算價-當日結(jié)算價）（上一交易日賣出持倉量-上一交易日買入持倉量）,聯(lián)系電話沈經(jīng)理,2020/9/6,日常結(jié)算,當日盈虧在每日結(jié)算時進行劃轉(zhuǎn)，盈利劃入結(jié)算會員結(jié)算準備金，虧損從結(jié)算會員結(jié)算準備金中扣劃 。 手續(xù)費、稅金等各項費用從結(jié)算準備金中扣劃。,聯(lián)系電話沈經(jīng)理,202

7、0/9/6,結(jié)算公式,當日交易保證金的計算 當日交易保證金=當日結(jié)算價*當日交易結(jié)束后的持倉總量*交易保證金比例,2020/9/6,3、強制平倉制度,當客戶剩余保證金小于零，并在規(guī)定時間內(nèi)未能補足 會員結(jié)算準備金余額小于規(guī)定的最低限額，并在規(guī)定時間內(nèi)未能補足 持倉超過規(guī)定限額，并未能在規(guī)定時限內(nèi)平倉 因違規(guī)受到交易所強行平倉處罰 根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強行平倉,強制平倉制度,什么情況下會被強 制平倉？,商品期貨漲跌停板幅度為前一日結(jié)算價的 3-4%，股指期貨為10%,4、漲跌停板制度,收盤價,結(jié)算價,結(jié)算價,收盤價,+10%,-10%,2020/9/6,5、交割制度,期貨合約有最后交易日，有交割日。交易所規(guī)定，當期貨合約到期時，所有未平倉合約進入交割程序。 商品期貨實物交割；股指期