1、銀行業(yè)快訊 2018年半年度中國銀行業(yè)回顧與展望 2018年9月 本期快訊的編寫團隊包括： 主編：李燕 副主編：鄧亮 編寫團隊成員： 梁媛、劉政、張雪晴、張亞涵、張允 （按姓氏拼音首字母順序排列） 專家委員會： 梁國威、何淑貞、朱宇、葉少寬、胡亮、姚文平、楊尚圓、譚文杰、潘德昌 前言 銀行業(yè)快訊作為普華永道對中國銀行業(yè)分析與展望的季刊，已出版了36期。本期分析的樣本涵蓋了A股和/或H股上市的六家大型商業(yè)銀行和九家股份制商業(yè)銀行，具體分別包括： 大型商業(yè)銀行（6家）工商銀行（工行）建設(shè)銀行（建行） 農(nóng)業(yè)銀行（農(nóng)行） 中國銀行（中行） 交通銀行（交行）郵儲銀行（郵儲）股份

2、制商業(yè)銀行（9家）興業(yè)銀行（興業(yè)）招商銀行（招行） 浦發(fā)銀行（浦發(fā)） 民生銀行（民生） 中信銀行（中信） 光大銀行（光大） 平安銀行（平安） 華夏銀行（華夏）浙商銀行（浙商）這些上市銀行資產(chǎn)合計相當于截至2018年6月30日中國商業(yè)銀行總資產(chǎn)的75.78%。除特殊說明外，本刊列示的銀行均按照其截至2017年12月31日經(jīng)審計的資產(chǎn)規(guī)模排列，所有信息均來自公開資料，涉及金額的貨幣單位為人民幣（比例除外）。 想要獲取更多信息，歡迎聯(lián)系您在普華永道的日常業(yè)務(wù)聯(lián)系人，或本快訊附錄中列明的普華永道銀行業(yè)及資本市場專業(yè)團隊。 目錄 1 上市銀行業(yè)績分析051.1 大型商業(yè)銀行061.2 股份制商業(yè)銀行17

3、2 熱點專題探討292.1 資管新規(guī)下的銀行理財：如何實現(xiàn)新的收 益與風險平衡？312.2 信貸資產(chǎn)再審視：風險抵御增強，但風 險仍待控制、不容放松352.3 貿(mào)易摩擦的金融視角：銀行業(yè)如何化 被動為主動？373附錄41上市銀行業(yè)績分析 大型商業(yè)銀行 凈利潤繼續(xù)保持增長，但盈利指標仍受壓 凈利差與凈息差有所回升 總資產(chǎn)維持增長，但增速放緩股份制商業(yè)銀行 盈利穩(wěn)步增長，個體間差異擴大 信貸資產(chǎn)質(zhì)量風險回穩(wěn) 資本充足率有所下降，個體壓力各異 一張圖讀懂大型商業(yè)銀行2018年上半年業(yè)績2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 2016 1H 2016 2017 1H 201

4、7 2018 1H 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 經(jīng)營表現(xiàn)凈利潤資產(chǎn)質(zhì)量不良貸款余額逾期貸款余額0.61萬億元凈利潤近五年增長趨勢同比變化 6.14 %0.89 萬億元較2017年末變化+268.02 億元1.08萬億元較2017年末變化+658.97 億元 6.14%5.05%3.41%3.53%9.32%不良余額近五期變動趨勢逾期余額近五期變動趨勢萬億元萬億元0.890.860.870.860.811.011.082014 1H 2015 1H 2016 1H 2

5、017 1H 2018 1H 平均總資產(chǎn)收益率加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率1.13%15.68%2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H不良貸款率逾期貸款率+0.00 百分點 利息凈收入1.10萬億元-0.13 百分點手續(xù)費及傭金凈收入0.27萬億元1.48%較2017年末變化-0.03 百分點不良率 vs 逾期率1.80 %較2017年末變化+0.02 百分點不良率 vs 90天以上逾期率同比變化 +10.51% 同比變化 +1.61 %不良貸款率逾期貸款率不良貸款率90天以上逾期率45% 2.22%2.02

6、%1.78% 1.80%2.凈利差凈息差1.67% 1.66% 1.59%1.51% 1.48%2.07%同比變化+0.11 百分點2.19%同比變化+0.12 百分點1.67% 1.66% 1.59%1.51% 1.48%1.54% 1.41% 1.38%1.15% 1.11%成本收入比業(yè)務(wù)及管理費2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H26.16%同比變化-0.40百分點財務(wù)狀況0.40 萬億元同比變化+5.58% 關(guān)注類貸款余額1.70 萬億元較2017年末變化-499.06 億元關(guān)注類貸款率2

7、.83%較2017年末變化-0.24 百分點總資產(chǎn)規(guī)?？傌搨?guī)模撥備覆蓋率撥貸比110.97 萬億元較2017年末 3.92% 102.61 萬億元較2017年末 3.93%196.27%20.20百分點2.90%0.24百分點總資產(chǎn)近五期增長趨勢總負債近五期增長趨勢撥備覆蓋率變動趨勢撥貸比變動趨勢5.22%4.18%3.92%2.01%6.56%6.40%4.33%196.20.85%176.07%158.90% 164.29%7%4.93%2.13%3.93%162.69% 2.63% 2.61% 2.66% 2.90% 1.1 大型商業(yè)銀行 平均總資產(chǎn)收益率加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROA）

8、（ROE）2018 1H2017 1H2018 1H2017 1H 工行1.20%1.24%15.33%15.69%建行1.31%1.30%16.66%17.09%農(nóng)行1.08%1.08%16.72%16.74%中行1.16%1.18%15.29%15.20%交行0.89%0.91%12.51%12.80%o郵儲0.72%0.64%16.32%14.91%凈利潤保持增長，但盈利指標仍受壓 本刊分析的六家大型商業(yè)銀行，2018年上半年實現(xiàn)凈利潤6,132.14億元，同比增加6.14%，增長態(tài)勢持續(xù)（2017年上半年：3.53%）。 六家銀行的凈利潤增速均超過2017年同期利潤增長主要來自利息凈收

9、入。 然而，它們的盈利指標喜憂參半，凈資產(chǎn)收益率（ROE）下行和總資產(chǎn)收益率 （ ROA ）有升有降 。 圖 1 凈利潤增速持續(xù)上升（單位：億元）2018年9月7銀行業(yè)快訊普華永道 工行1,606.57建行1,474.65農(nóng)行1,159.76中行1,155.75交行409.94郵儲325.472.01%4.54%6.08%3.81%3.44%6.72%2018 1H vs 2017 1H2017 1H vs 2016 1H4.55%3.02%4.52%3.43%22.39%14.54%大型商業(yè)銀行利息收入穩(wěn)步增長，手續(xù)費差強人意 六家大型商業(yè)銀行生息資產(chǎn)規(guī)模擴張，尤其是貸款規(guī)模增長，拉動利息凈

10、收入穩(wěn)步增長。六家銀行凈利息收入總額達到1.10 萬億元，較2017年上半年增加10.51%。 大部分大型商業(yè)銀行的手續(xù)費及傭金凈收入較2017年同期保持增長，但增速遠低于凈利息收入。整體來看，六家銀行手續(xù)費及傭金凈收入總額2,689.53億元， 較2017 年同比增加1.61%。 受資管新規(guī)等監(jiān)管要求影響，表外理財業(yè)務(wù)、咨詢顧問業(yè)務(wù)手續(xù)費收入普遍下降。 圖 2 手續(xù)費及傭金收入面臨壓力2018年9月16 銀行業(yè)快訊普華永道工行建行農(nóng)行中行-2.03%交 行 -3.27%-0.37%郵儲3.38%1.36%2.76%10.64%9.93%10.65%7.06%9.23%利息凈收入手續(xù)費及傭金凈

11、收入27.59%凈利差與凈息差有所回升 凈利差2016 1H20162017 1H20172018 1H 工行2.07%2.02%2.03%2.10%2.16%六家大型商業(yè)銀行2018年上半年整體凈建行2.15%2.06%2.03%2.10%2.20%利差和凈息差有所回升。 農(nóng)行2.16%2.10%2.11%2.15%2.24% 中行1.76%1.69%1.70%1.70%1.73%這主要是因為大型商業(yè)銀行的負債成本交行1.83%1.75%1.38%1.44%1.30%基本穩(wěn)定，而主要生息資產(chǎn)貸款的收益率有所上升。 凈息差2016 1H20162017 1H20172018 1H工行2.21%

12、2.16%2.16%2.22%2.30%建行2.32%2.20%2.14%2.21%2.34%農(nóng)行2.31%2.25%2.24%2.28%2.35%中行1.90%1.83%1.84%1.84%1.88%交行1.97%1.88%1.50%1.58%1.41%郵儲2.30%2.24%2.31%2.40%2.64%控制能力相對較強，客戶存款的付息率郵儲2.34%2.34%2.38%2.46%2.65%圖 3凈利差與凈息差持續(xù)改善2.19%2.10%2.11% 2.19%2.07% 凈息差2.06%1.98%1.96%2.07%2.00% 凈利差2016 1H20162017 1H20172018 1

13、H總資產(chǎn)維持增長，但增速放緩 截至2018年6月末，六家大型商業(yè)銀行 的總資產(chǎn)規(guī)模110.97萬億元，較2017年 末增長3.92%（2017年同期增速5.22%）。 除了個別銀行增幅有小幅上升外，其他各家銀行的總資產(chǎn)增速均較2017年同期有不同程度的放緩。 圖 4 資產(chǎn)增速普遍放緩（單位：萬億元）4.66%5.70%3.08%3.47%4.12%5.13%4.25%7.3.15%6.28%3.48%3.37%工行27.30建行22.81農(nóng)行21.92中行20.29交行9.32郵儲9.3320181H vs 201720171H vs 201604%貸款、投資維持增長，同業(yè)表現(xiàn)各異 工行27.

14、304.66%4.63%8.70%-13.08%建行22.813.08%3.93%1.24%68.60%農(nóng)行21.924.12%6.64%4.43%-23.72%中行20.294.25%4.62%5.55%13.23%交行9.323.15%4.38%5.85%-6.28%郵儲9.333.48%10.44%-0.54%12.69%2018年上半年六家大型商業(yè)銀行的資產(chǎn)中， 貸款穩(wěn)步擴張，金融投資也普遍有所增 長，同業(yè)資產(chǎn)則有升有跌。 大型商業(yè)銀行加大零售貸款的投放，零售貸款增速普遍高于公司貸款，其中住 房按揭貸款增幅最大。從貸款期限來看，注：2018年上半年末總資產(chǎn)(萬億元)總資產(chǎn)及主要組成部分

15、較2017年末增速總資產(chǎn)貸款及墊款金融投資同業(yè)資產(chǎn)中長期貸款的占比普遍增加。 除個別銀行外，其他各家金融投資占總資產(chǎn)的比重均有所增加；同業(yè)資產(chǎn)在各家資產(chǎn)構(gòu)成中占比相對較少，2018年變動有升有降。 2018年1月1日起境外上市或境內(nèi)外同時上市的銀行將采用國際財務(wù)報告 準則第9號：金融工具（IFRS 9）。新準則下各類金融資產(chǎn)重新分為三類： 以公允價值計量且起變動計入當期損益、以公允價值計量且其變動計入其 他綜合收益、以攤余成本計量。以上大型商業(yè)銀行均已采用新準則。圖 5金融投資及同業(yè)資產(chǎn)占比差異較大22.92%5.84%13.99%23.00%5.24%11.73%29.31%4.09%13.

16、52%23.69%5.92%10.89%28.71%7.87%9.84%33.78%9.12%13.57%4.02%2.72%2.89%4.63%3.50%1.59%其他現(xiàn)金及存放央行款項50.19%57.31%54.87%53.23%同業(yè)50.08%41.94%金融投資客戶貸款及墊款工行建行農(nóng)行中行交行郵儲信貸資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)分化 2018年6月末，六家大型商業(yè)銀行的不良貸款余額8,883.58億元，較2017年增長3.11%。 這些大型商業(yè)銀行的不良率較2017年末小幅下降0.03百分點至1.48%；然而， 逾期貸款率較2017年末小幅上升0.02百 不良貸款率2016 1H20162017

17、1H20172018 1H 工行1.55% 1.62%1.57% 1.55%1.54%建行1.63%1.52%1.51%1.49%1.48%農(nóng)行2.40%2.37%2.19%1.81%1.62%中行1.47%1.46%1.38%1.45%1.43%交行1.54%1.50%1.51%1.50%1.49%郵儲0.78%0.87%0.82%0.75%0.97%分點至1.80%。不同銀行表現(xiàn)出現(xiàn)分化， 反映信貸資產(chǎn)質(zhì)量的不確定性依然存在。 圖 6不良貸款余額(億元)2016 1H20162017 1H20172018 1H工行1,9632,1182,1712,2102,300建行1,8191,7871

18、,8881,9231,988農(nóng)行2,2542,3082,2841,9401,859中行1,4291,4601,4701,5851,633交行614624660685715郵儲214263274273389 逾期貸款率2016 1H20162017 1H20172018 1H 工行2.95%2.65%2.23%2.01%1.81%建行1.99%1.51%1.49%1.29%1.42%農(nóng)行3.23%2.83%2.61%2.09%1.83%中行1.88%2.15%1.97%1.86%2.41%交行2.68%2.56%2.34%2.18%1.92% 郵儲1.01% 0.96%0.99% 0.97%1.

19、02% 不良率持續(xù)下行，逾期率出現(xiàn)反彈2.45%2.23%2.02%1.78%1.80% 逾期貸款率1.67%1.66%1.59%1.51%1.48%2016 1H20162017 1H20172018 1H不良貸款率撥備覆蓋率撥貸比2018 1H2017變動（百分點）018 1H 2017變動（百分點）工行173.21% 154.07%+19.142.67% 2.39%+0.28建行193.16%171.08%+22.082.85% 2.55%+0.30農(nóng)行248.40%208.37%+40.034.03% 3.77%+0.26中行164.79%159.18%+5.612.81% 2.77%

20、+0.04交行170.98%154.73%+16.252.55% 2.31%+0.24郵儲270.71%324.77%-54.062.62% 2.44%+0.18減值準備的計提更加審慎 截至2018年6月末，六家大型商業(yè)銀行的撥備覆蓋率196.27%，較2017年末上升20.20百分點。各家銀行在加大核銷及處置力度的基礎(chǔ)上，以及新財務(wù)報告準則的要求下，前瞻性考慮未來經(jīng)濟環(huán)境對貸款損失的影響，減值準備的計提更加審慎。 撥貸比較2017年末上漲0.24百分點， 各家銀行的表現(xiàn)一致，穩(wěn)中有升。 圖 7 撥備覆蓋率和撥貸比持續(xù)上升撥備覆蓋率撥貸比2.902.69%2.66%2.63%2.61%196.

21、27%176.07%160.85%164.29%158.90%2016 1H20162017 1H20172018 1H2016 1H20162017 1H20172018 1H2018 1H期末不良貸款余額期內(nèi)核銷準備金 核銷準備金占不良（億元）（億元）貸款額比例工行2,299.76522.2322.71%建行1,987.54245.3312.34%農(nóng)行1,858.95395.6721.28%中行1,633.04461.2428.24%交行715.12278.1538.90%郵儲389.1728.197.24%總共8,883.581,930.8121.73%維持不良貸款處置力度 六家大型商業(yè)

22、銀行2018年上半年核銷和轉(zhuǎn)出的準備金規(guī)模為1,930.81億元， 較2017年同期增加37%。核銷準備金占上半年末不良貸款余額的比例接近22%，超過去年同期（16%），不良貸款處置力度有增無減。 圖 8維持處置不良貸款（單位：億元）8,7468,8848,2938,5698,6163,1203,2781,9314491,4051,2016 1H20162017 1H20172018 1H不良貸款余額核銷及轉(zhuǎn)出的貸款準備金總負債增速放緩 截至2018年上半年末，六家大型商業(yè)銀行的總負債規(guī)模持續(xù)增長，達102.61萬億元， 同比增加 3.93% ， 增速較 2017 年同期 （4.93%）有所放

23、緩。 總負債中，客戶存款保持穩(wěn)定增長，仍是這些銀行的主要負債來源。另外，部分銀行已發(fā)行債務(wù)證券依然維持較高增速， 同業(yè)負債各家銀行表現(xiàn)不一。 圖 9 負債增速普遍放緩（單位：萬億元）4.86%5.99%3.01%3.48%3.71%5.30%4.44%4.81%3.48%6.53.40%3.29%工行25.11建行20.94農(nóng)行20.35中行18.68交行8.65郵儲8.872018 1H vs 20172017 1H vs 20168%資本壓力略有增加 六家大型商業(yè)銀行中，部分銀行的核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率出現(xiàn)下跌，反映它們的資本面臨一定的壓力。 核心一級資本充足率 2

24、016 1H20162017 1H20172018 1H 工行12.54%12.87%12.67%12.77%12.33%建行13.06%12.98%12.68%13.09%13.08%農(nóng)行10.06%10.38%10.58%10.63%11.19%中行11.05%11.37%10.93%11.15%10.99%交行10.92%11.00%10.62%10.79%10.63%郵儲8.17%8.63%8.72%8.60%9.00% 一級資本充足率 2016 1H20162017 1H20172018 1H 各家銀行一方面推進資本集約化管理， 另一方面積極探索資本補充渠道，以進一步提升資本管理能力

25、。 工行13.11%13.42%13.19%13.27%12.81%建行13.24%13.15%12.84%13.71%13.68%農(nóng)行10.75%11.06%11.25%11.26%11.79%中行11.98%12.28%11.80%12.02%11.82%交行11.22%12.16%11.71%11.86%11.69%郵儲8.17%8.63%8.72%9.67%10.07% 資本充足率2016 1H20162017 1H20172018 1H 工行14.26%14.61%14.46%15.14%14.73%建行15.09%14.94%14.50%15.50%15.64%農(nóng)行12.81%13

26、.04%13.16%13.74%14.77%中行13.91%14.28%13.41%14.19%13.78%交行13.18%14.02%13.86%14.00%13.86%郵儲10.04%11.13%11.67%12.51%12.90%圖 10核心一級資本充足率保持平穩(wěn)14.47%14.54%11.96%12.23%14.01%13.71%13.77% 資本充足率12.35%12.31%12.03% 一級資本充足率11.43%11.65%11.47%11.64%11.63%核心一級資本充足率2016 1H20162017 1H20172018 1H一張圖讀懂股份制商業(yè)銀行2018年中期業(yè)績經(jīng)營

27、表現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量凈利潤不良貸款余額逾期貸款余額2,117.28 億元凈利潤近五年增長趨勢同比變化 7.13%3,815.76 億元較2017年末+217.20 億元 5,897.70億元較2017年末+460.43 億元6.57%6.09%5.84%7.13%14.79%不良余額近五期變動趨勢逾期余額近五年變動趨勢億元億元6,0805,8655,8983,5993,8163,1863,4572,7445,5175,437 2014 1H 2015 1H 2016 1H 2017 1H 2018 1H平均總資產(chǎn)收益率加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1

28、H 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H1.00%15.09%不良貸款率逾期貸款率同比變化+0.03百分點 利息凈收入3,588.76 億元同比變化-0.62百分點手續(xù)費及傭金凈收入1,711.26 億元1.68%較2017年末-0.03 百分點不良率 vs 逾期率2.59%較2017年末0.00 百分點不良率 vs 90天以上逾期率同比變化 -0.71% 同比變化 +0.48% 凈利差凈息差3.56%不良貸款率逾期貸款率不良貸款率90天以上逾期率32% 2.09% 2.08% 1.82%1.73%3.00% 2.93%2.59% 2.59%2.1.76%同比變化

29、+0.06 百分點1.86%同比變化+0.02 百分點1.61% 1.73% 1.72% 1.71% 1.68%1.61% 1.73% 1.72% 1.71% 1.68%成本收入比業(yè)務(wù)及管理費 2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H26.67%同比變化+0.72 百分點財務(wù)狀況1,598.31 億元同比變化+9.16% 關(guān)注類貸款余額6,260.44 億元+273.30 億元-0.10 百分點較2017年末關(guān)注類貸款率2.75%較2017年末總資產(chǎn)規(guī)?？傌搨?guī)模撥備覆蓋率撥貸比42.91 萬億元較20

30、17年末 2.62%39.88 萬 億 元較2017年末 2.55%189.61%較2017年末+10.35百分點3.18%較2017年末+0.11 百分點9.61%7.80%2.18% 2.62%1.30%總資產(chǎn)近五期增長趨勢總負債近五期增長趨勢撥備覆蓋率變動趨勢撥貸比變動趨勢9.73%7.78%2.55%1.75%0.95%3.183.04% 3.07%2.95%2.88%189.61%179.21%176.10% 179.26%170.24%2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H2016 1H

31、2016 2017 1H 2017 2018 1H2016 1H 2016 2017 1H 2017 2018 1H 1.2 股份制商業(yè)銀行 平均總資產(chǎn)收益率加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率（ROA）（ROE）2018 1H2017 1H2018 1H2017 1H 興業(yè)1.04%1.02%15.90%17.22%招行1.39%1.29%19.61%19.11%浦發(fā)0.94%0.96%13.94%15.70%民生1.00%0.98%15.81%16.23%中信0.92%0.84%13.96%13.76%光大0.87%0.84%12.36%13.76%平安0.81%0.83%12.36%12.56%華夏0.

32、80%0.82%12.02%13.18%浙商0.83%0.80%16.82%*16.54%*凈利潤增速差異擴大 本刊統(tǒng)計的九家股份制商業(yè)銀行，2018 年上半年的凈利潤穩(wěn)步增長，總體達到2,117.28 億元， 同比增速7.13% ， 超過 2017年同期（5.84%）。但各家銀行之間無論是單看2018年上半年的增速還是兩期增速比較，差異化程度愈加顯著。 從盈利指標來看，九家股份制銀行中六家的凈資產(chǎn)收益率出現(xiàn)下降； 大部分銀行的總資產(chǎn)收益率同比保持企穩(wěn)態(tài)勢。 *浙商未披露加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率，此處為平均凈資產(chǎn)收益率。圖 11 凈利潤增速差異化（單位：億元）2018年9月18銀行業(yè)快訊普華永道

33、興業(yè)338.38招行448.69浦發(fā)289.00民生298.531.33%6.28%7.53%5.48%4.33%13.69%11.70%中信261.75光大181.01平安133.72華夏101.11浙商65.093.29%2.06%3.06%2.13%2.06%0.30%8.32%6.65%6.52%2018 1H vs 2017 1H2017 1H vs 2016 1H16.19%18.32%股份制商業(yè)銀行手續(xù)費及傭金收入兩極分化 2018年上半年，九家股份制商業(yè)銀行利息凈收入總額3,588.76億元，同比減少0.71%。超過半數(shù)的銀行凈利息收入較 2017年同期基本持平。 2018年上

34、半年，部分銀行的手續(xù)費及傭金凈收入仍有所增長，成為支撐利潤增長的主要動力。九家銀行總額1,711.26億元，同比增加0.48%，增速較2017年同期（2.81%）有所放緩，反映它們的中間業(yè)務(wù)增長面臨壓力。 圖 12手續(xù)費及傭金凈收入總體維持增長，但差異較大3.63%9.87%78.63%.82%-0.98%-17.78%-17.61%-0.61%0.63%-3.95%-10.02%0.20%-2 -0.49%.02%-54.07%1.94%興業(yè)招行2018年9月27 銀行業(yè)快訊普華永道浦發(fā)民生中信光大14.91%平安13.91%華夏浙商利息凈收入手續(xù)費及傭金凈收入凈利差與凈息差企穩(wěn)回升 九家股

35、份制商業(yè)銀行的生息資產(chǎn)收益率 及計息負債付息率均有所上升，但后者 增速略低于前者，使得凈利差企穩(wěn)回升。 收益率中以同業(yè)資產(chǎn)收益率上升較為明顯，而付息率中以應(yīng)付債券付息率增幅最快。 2018年上半年九家股份制商業(yè)銀行凈息差有所回暖，九銀行中五家的凈利差和凈息差“雙升”。 圖 13凈利差與凈息差小幅上升 凈利差2016 1H20162017 1H20172018 1H 興業(yè)2.03%2.00%1.48%1.44%1.48%招行2.45%2.37%2.31%2.29%2.42%浦發(fā)1.99%1.89%1.69%1.75%1.70%民生1.88%1.74%1.27%1.35%1.54%中信1.93%1

36、.89%1.62%1.64%1.80%光大1.68%1.59%1.32%1.32%1.39%平安2.66%2.60%2.29%2.20%2.06%華夏2.34%2.29%1.96%1.88%1.70%浙商1.91%1.89%1.57%1.62%1.66%凈息差2016 1H20162017 1H20172018 1H興業(yè)2.27%2.23%1.75%1.73%1.78%招行2.58%2.50%2.43%2.43%2.54%浦發(fā)2.14%2.03%1.82%1.86%1.77%民生2.01%1.86%1.40%1.50%1.64%中信2.05%2.00%1.77%1.79%1.89%光大1.88

37、%1.78%1.52%1.52%1.63%平安2.83%2.75%2.45%2.37%2.26%華夏2.48%2.42%2.10%2.01%1.86%浙商2.10%2.07%1.75%1.81%1.88%注：2018年凈利差和凈息差中，除民生銀行將利息收入按照舊準則口徑還原外，其余各家利息收入均為新準則口徑下的統(tǒng)計數(shù)據(jù)。2.24%2.14%2.09%1.83%1.84%1.86% 2.01%凈息差1.70%1.70%1.76% 凈利差2016 1H20162017 1H20172018 1H總資產(chǎn)規(guī)模略有增長 截至2018年上半年末，九家股份制銀行的總資產(chǎn)規(guī)模達42.91萬億元，較2017年末

38、增長2.62%，增速與2017年同期基本持平。 比較各家銀行的增速，除了個別銀行出現(xiàn)負增長外，五家銀行的資產(chǎn)增速放緩，一家增速有所加快，兩家由減轉(zhuǎn)增。 圖 14資產(chǎn)增速差異化（單位：萬億元）興業(yè)6.56招行6.54浦發(fā)6.09民生6.06中信5.81-4.72%光大4.28平安3.37華夏2.57浙商1.632.28%4.91%3.81%4.33%-0.74%-2.18%0.99%2.69%2.29%4.77%0.34%3.66%4.70%2.32%2.84%6.21%7.272018 1H vs 20172017 1H vs 2016%金融投資規(guī)模驟降 九家股份制商業(yè)銀行的總資產(chǎn)中，貸款均維

39、持較快增長。這些銀行積極拓展零售銀行業(yè)務(wù)，使得該類客戶貸款呈現(xiàn)高增長趨勢。 受金融體系適度去杠桿影響，各家銀行金融資產(chǎn)投資規(guī)模較2017年末普遍減少， 同業(yè)資產(chǎn)的增速也呈現(xiàn)出較大的差異化 2018年上半總資產(chǎn)及主要組成部分較2017年末增速年末總資產(chǎn)(萬億元)總資產(chǎn)貸款及墊款金融投資同業(yè)資產(chǎn)興業(yè)6.562.28%10.07%-4.25%14.14%招行6.543.81%8.44%-8.08%24.64%浦發(fā)6.09-0.74%4.54%-6.38%-3.41%民生6.062.69%8.72%-3.84%-0.56%中信5.812.29%5.84%1.03%1.39%光大4.284.77%9.7

40、9%0.54%-16.40%平安3.373.66%8.06%-3.40%10.51% 華夏2.572.32%10.25%-6.06% -26.50%浙商1.636.21%18.60%-3.74%17.63%注：2018年1月1日起境外上市或境內(nèi)外同時上市的銀行將采用國際財務(wù)報告 準則第9號：金融工具（IFRS 9）。新準則下各類金融資產(chǎn)重新分為三類： 以公允價值計量且起變動計入當期損益、以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益、以攤余成本計量。以上股份制商業(yè)銀行中，除了興業(yè)和華夏外， 均已采用新準則。圖 15金融投資及同業(yè)資產(chǎn)占比差異較大7.04%3.51%45.48%8.48%9.23%22.

41、19%8.79%5.56%50.7830.47%4.32%7.03%3.03%32.35%6.89%4.45%33.89%8.99%6.13%25.14%23.15%7.59%9.13%8.41%3.21%28.01%4.58%3.45%5.81%3.14%4.40%6.85%2.16%8.07%5.15%35.92%3.65%其他現(xiàn)金及存放央行款項同業(yè)金融投資56.65%56.60%47.21%48.96%39.3958.21%53.27%53.28%客戶貸款及墊款興業(yè)招商浦發(fā)民生中信光大平安華夏浙商不良率微降，不良額上升 截至2018年上半年末，九家股份制商業(yè)銀行的不良貸款余額3,815.76億元，較2017年末增長217億元；不良貸款率較 2017年末微降0.03百分點至1.68%。 九家銀行的逾期貸款率基本持平。 圖 16 不良貸款率2016 1H20162017 1H 20172018 1H興業(yè)1.63%1.65%1.60%1.59%1.59%招行1.83%1.87%1.71%1.61%1.43%浦發(fā)1.65%1.89%2.09%2.14