1、設(shè)立分析草案,Contents,籌建背景,1,合作模式,2,組織結(jié)構(gòu),3,業(yè)務(wù)模式,4,團(tuán)隊(duì)建設(shè),6,戰(zhàn)略發(fā)展步驟,7,盈虧測算,8,投資回報,9,日常管理,5,可能遇到的問題即退出機(jī)制,10,籌建背景,中國股市乃至全球股市持續(xù)走熊，財星學(xué)員群經(jīng)常探討世界與中國經(jīng)濟(jì)、國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)走向，交流證券投資心得； 個人投資精力分散、資源分散、全心投入有顧慮，盈利能力不確定，耗費(fèi)時間； 有在A股二級市場上投資的意愿，并有求同存異的基本價值觀； 認(rèn)同協(xié)同效應(yīng)，具備合作意愿，也愿意分享合作的成果，并愿意投入精力和一定財務(wù)共同創(chuàng)業(yè)以求將來更大的事業(yè)發(fā)展。,中國A股市場從2007年10月間的6124點(diǎn)跌

2、到2008年10月份的1664點(diǎn)，跌幅75% 從2008年10月后大盤已經(jīng)過二輪調(diào)整，即將進(jìn)入第二個長期的慢牛升浪 再有一輪大級別調(diào)整后新的機(jī)會又將來臨，因此，募集資金投資歷史性底部正逢其時 同時，私募基金的法律障礙已經(jīng)消除，投資規(guī)范程度高。 資本市場上，私募基金投資已漸成主流投資渠道。,籌建背景,發(fā)展目標(biāo),成為一家知名的私募基金管理公司 原始股東先發(fā)起設(shè)立一家管理公司,待時機(jī)成熟時再發(fā)起設(shè)立第一只私募基金（有限合伙企業(yè)）。 管理公司成功管理第一只基金后，再發(fā)展第2只只，第3只。 原始股東在非常安全的前提下，不僅享有可能高于公募基金的投資收益，更可成為一家基金管理公司的合伙人，同步共享中國金融

3、業(yè)高速發(fā)展的行業(yè)收益。并為將來更大的發(fā)展打下基礎(chǔ)。,基礎(chǔ)能力,財星圈內(nèi)專業(yè)背景的組織、協(xié)同、溝通能力,公司運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)盈利能力、互補(bǔ)型團(tuán)隊(duì),投資理念,穩(wěn)定,持續(xù),安全,合作模式,共同出資成立投資管理公司，時機(jī)成熟時另設(shè)立私募基金公司(有限合伙企業(yè))，以保證基金（有限合伙企業(yè)）的獨(dú)立性，嚴(yán)格隔離風(fēng)險。 管理公司內(nèi)收取管理費(fèi)和一定的盈利分成商業(yè)模式，不能動用基金資產(chǎn)。 成本費(fèi)用獨(dú)立核算。,A股二級市場股票 股指期貨,未來可能會考慮： B股 商品期貨 黃金 PE等 * 報批股東會,投資方向,投資管理公司發(fā)起概要,合伙人（股東）限定為財星學(xué)員QQ群成員 初期共投入資金100萬元以上 初期選擇操盤者要

4、求具體如下條件： 1、資深證券投資經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)秀的實(shí)戰(zhàn)操盤能力，以確保投資成效。 2、豐富的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)，以確保公司順利運(yùn)營能為公司后續(xù)發(fā)展尋找資源。 3、優(yōu)秀的客戶開發(fā)和管理能力。,后期發(fā)起私募基金概要,基金計劃規(guī)模：預(yù)計1億元以上人民幣（以成立日實(shí)際募集金額為準(zhǔn)）,人數(shù)不限。,投資方向：投資范圍為股票、債券、貨幣市場工具及法律法規(guī)允許的其他投資品種,凈值披露：每月在內(nèi)部網(wǎng)站上披露凈值。,持有人：XXX 投資中心（有限合伙） 投資顧問/基金管理人：XXX投資管理有限公司 資金托管人：XXX銀行,封閉期：有限合伙不同于公募基金，以合伙企業(yè)存續(xù)期為限和以合伙企業(yè)退出轉(zhuǎn)讓相關(guān)法規(guī)辦理。,已準(zhǔn)備加入的核

5、心創(chuàng)始合伙人團(tuán)隊(duì)成員,劉福明 資深證券業(yè)講師 長達(dá)二十年證券投資實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn) 擁有廣泛的投資界人脈網(wǎng)絡(luò)資源 具有法定證券從業(yè)資格。,已準(zhǔn)備加入的核心創(chuàng)始合伙人團(tuán)隊(duì)成員,金華 多年投資招商經(jīng)驗(yàn) 較豐富的證券投資經(jīng)驗(yàn) 可專職籌建公司并負(fù)責(zé)公司日常運(yùn)營 具有法定證券從業(yè)資格,已準(zhǔn)備加入的核心創(chuàng)始合伙人團(tuán)隊(duì)成員,王海亮 十年以上證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn) 擁有超常的證券投資操盤能力，業(yè)績優(yōu)異。 具有法定證券從業(yè)資格,已準(zhǔn)備加入的核心創(chuàng)始合伙人團(tuán)隊(duì)成員,方丹 多年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn) 具有優(yōu)秀的客戶開發(fā)和管理能力 具有法定證券從業(yè)資格,已準(zhǔn)備加入的核心創(chuàng)始合伙人團(tuán)隊(duì)成員,雷勇 復(fù)旦大學(xué)EMBA；十年以上大型企業(yè)高層管理經(jīng)驗(yàn)和初創(chuàng)

6、公司管理與發(fā)展經(jīng)驗(yàn)； 有較豐富的創(chuàng)業(yè)投資及股權(quán)投資經(jīng)驗(yàn)；擁有一定的金融投資行業(yè)人脈資源； 五年業(yè)余證券投資經(jīng)驗(yàn)； 具有法定證券從業(yè)資格。,私募基金的優(yōu)勢及業(yè)務(wù)模式,公募基金具有制度和契約安排的局限性，而私募基金公司則兼具規(guī)范性和靈活性； 私募基金公司追求絕對收益，而公募基金通常追求相當(dāng)收益； 私募基金公司可以有效地界定投資人、投資團(tuán)隊(duì)的權(quán)利和義務(wù)，保證投資資金安全； 股指期貨等金融創(chuàng)新可以使私募基金的優(yōu)勢得到更大發(fā)揮 無倉位制，單個股票的投資上限達(dá)到20%，便于投資管理團(tuán)隊(duì)自下而上挖掘優(yōu)質(zhì)品種進(jìn)行重點(diǎn)投資,基金公司的業(yè)務(wù)模式,投資者（股東）,投資發(fā)展中心 （有限合伙）,銀行,投資管理公司,資金

7、劃付,成立有限合伙企業(yè),資金監(jiān)管,基金管理,管理團(tuán)隊(duì),優(yōu)勢,實(shí)戰(zhàn)能力強(qiáng)，后續(xù)資源較多 投研團(tuán)隊(duì)對中國經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動、企業(yè)成長軌跡有著深刻的理解與領(lǐng)悟。 利用財星圈內(nèi)成員不同公司和人員背景的研究與策略資源。 實(shí)戰(zhàn)能力很強(qiáng)的操作隊(duì)伍。,管理公司費(fèi)用結(jié)構(gòu),管理費(fèi)計提方法: 參照公募基金但只逐月計提按月支付。 H= E.R/12 H-每月計提費(fèi)用，E-前一月基金凈值，R-費(fèi)率,投資管理公司設(shè)立計劃,股東（合伙人）30人以內(nèi)）總計籌資100萬元以上 最高出資限額20萬元，最低出資限額2萬元 初期不設(shè)全職管理人員，只設(shè)日常召集人1名（兼職），兼職操盤人員可以領(lǐng)取效益報酬。其他合伙人均有義務(wù)協(xié)助公司業(yè)務(wù)

8、發(fā)展。 按有限公司法律程序辦理相關(guān)手續(xù)。,有限合伙基金設(shè)立計劃,推介期：2010年12月至2011年1月 入股金額：首次最低2萬，超過部分按照2萬的整數(shù)倍遞增。 認(rèn)購程序： 認(rèn)購意向明確后，簽訂出資設(shè)立公司協(xié)議 完成工商查名手續(xù)，將資金交付到設(shè)立公司的驗(yàn)資賬戶 簽訂新財投資管理有限公司章程,邀請對象,對發(fā)起人有一定的熟悉度,邀請對象,有可投資的能力,財星圈內(nèi)人員,價值觀趨同、合作及分享的意愿,有一定的風(fēng)險承受能力,有一定人脈資源,日常管理,1、業(yè)務(wù)流程; 2、投資標(biāo)的的選定制度,當(dāng)前立足于股票，未來考慮債券、股指期貨等; 3、績效制度; 4、風(fēng)險控制制度； 5、例會溝通、日常運(yùn)作管理監(jiān)控制度;

9、 6、財務(wù)、成本控制等公司常規(guī)制度; *通過全體股東（合伙人）的共同努力，形成一套有效的風(fēng)險可控、收益穩(wěn)定的運(yùn)作模式，為股東、客戶創(chuàng)造價值。,管理公司組織結(jié)構(gòu),層級盡量盡量簡單，以降低創(chuàng)業(yè)初期的溝通成本、提高運(yùn)行效率 角色：董事會、操作團(tuán)隊(duì)、協(xié)同人員、行政人員（雇傭適當(dāng)數(shù)量的全職員工）,決策層,營銷、服務(wù),財務(wù)、人事行政,研究、操作、風(fēng)控,管理公司組織結(jié)構(gòu),初期以有限公司運(yùn)營模式，設(shè)立有限合伙基金后以合伙企業(yè)形式運(yùn)營 由所有合伙人（股東）集體授權(quán)總經(jīng)理管理日常事務(wù)，但具體投資方向和風(fēng)險控制則由合伙人會議決定和授權(quán) 設(shè)立有限合伙基金初期管理公司運(yùn)營團(tuán)隊(duì)控制在5名以下 行政運(yùn)營與風(fēng)險控制主管1人/

10、（投資操作）操盤主管2-3人/研究主管1人/（初期均可兼職） *初期，兼職或一人多崗或崗位空缺待規(guī)模達(dá)到時再增加。 *基金（有限合伙企業(yè)）不設(shè)員工崗位，僅由一名股東代表兼職管理。,團(tuán)隊(duì)建設(shè),邀請相互具備信任基礎(chǔ)的朋友、有一定經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、風(fēng)險可控制并且可承受、價值取向趨同,盡可能兼職以降低成本,合作對象的選擇,財務(wù)、人事行政,決策層,營銷、服務(wù),研究、操作、風(fēng)控,有投資經(jīng)驗(yàn)、時間、精力，最好能夠全心投入,認(rèn)同公司的發(fā)展理念，也有意愿一同發(fā)展，信任操作團(tuán)隊(duì)的盈利模式與水平。具備經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、人脈關(guān)系、營銷能力的人領(lǐng)銜,盈利模式主體人牽頭組建不同的隊(duì)伍。忠誠度高。團(tuán)隊(duì)協(xié)作精神佳,戰(zhàn)略發(fā)展步驟,完成公司組建

11、、運(yùn)營管理團(tuán)隊(duì)的核心人員的磨合； 建立績效激勵制度； 資金規(guī)模；3000萬5000萬 盈虧平衡 股東回報率在30%左右； 1年左右。,機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理、大額資金賬戶管理、陽光私募方向。 （信托、證券、銀行、投顧。）,選擇既定的盈利模式進(jìn)行擴(kuò)張，運(yùn)營3億以上的資金； 初期加入的股東投資回報率在150%左右； 2年左右。,控制操作的資金規(guī)模超過10億； 初期股東年回報率在300%。 5年左右,管理公司第一年盈虧平衡測算（最低標(biāo)準(zhǔn)）,支出： 績效獎勵：200萬*20%*20%=8萬 兼職工資：3萬/年 辦公費(fèi)用：5萬/年（含裝修等固定資產(chǎn)投入） 其它： 1萬元 費(fèi)用合計：17萬元 收入： 本金投資收益：

12、200萬*30%=60萬 合計60萬/年 利潤：43萬元 *25%企業(yè)所得稅=30萬元，稅后利潤率15% 以上未考慮合法避稅,發(fā)展階段,穩(wěn)定階段,創(chuàng)建階段,預(yù)期投資回報率30%。其中： 股本金回報30%，覆蓋公司運(yùn)營成本 股東資金凈利潤回報30%,整體公司的團(tuán)隊(duì)協(xié)作發(fā)揮效用，投資回報率40%以上,回報率50%以上,投資回報目標(biāo),績效=變量1*變量2-運(yùn)營成本,變量1: 優(yōu)化盈利能力 變量2：運(yùn)作資金的規(guī)模,可能遇到的問題,凈資產(chǎn)權(quán)益,合伙股權(quán)轉(zhuǎn)讓,以合伙企業(yè)存續(xù)期為限,內(nèi)部轉(zhuǎn)讓份額,折價或溢價,退出機(jī)制,退出機(jī)制,另外，設(shè)定公司的合同、章程另行協(xié)商。,股東問題,原始股東有什么好處？ 獲得管理公司發(fā)展的溢價 獲得擴(kuò)張時的優(yōu)先權(quán)益 股東中不熟悉的人怎么辦？ 公司的運(yùn)營暫由發(fā)起人負(fù)責(zé)運(yùn)營，不需要股東層面的過多干預(yù)公司的運(yùn)營，也不需要太多股東的相互協(xié)作。入股沒有特定需求，有運(yùn)營團(tuán)隊(duì)專門溝通。必要時股東會、董事會表決相應(yīng)的決議，各位股東只需要表達(dá)自己的立場、態(tài)度 如果有價值觀沖突的股東怎么辦？ 公司治理結(jié)構(gòu)有法定章程約定，與股東價值觀關(guān)聯(lián)不大 價值觀沖突還有一