1、影響員工持股方案要件設(shè)計(jì)的主要因素北京市隆安律師事務(wù)所上海分所趙洪升律師認(rèn)為影響員工持股方案要件設(shè)計(jì)的因素主要有以下四大類：（一）職工持股計(jì)劃的目的和作用職工持股計(jì)劃的目的可以有多種，以何種目的為主，對(duì)方案的設(shè)計(jì)會(huì)有重要的影響。職工持股計(jì)劃的目的和作用主要有以下幾種：1.對(duì)雇員進(jìn)行激勵(lì)以解決代理矛盾。產(chǎn)權(quán)激勵(lì)是最有效的激勵(lì)手段，通過各種方式給予員工股權(quán)，使員工與企業(yè)形成利益共同體。實(shí)踐證明通過對(duì)雇員的股權(quán)激勵(lì)對(duì)提高企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率有明顯的作用。2.人力資源開發(fā)。企業(yè)人才是稀缺資源，是企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)致勝的關(guān)鍵。而人才又是企業(yè)之間爭(zhēng)奪的焦點(diǎn)，要想留住人才，給予股權(quán)是最有效的方式之一。職工持股對(duì)鼓勵(lì)職工進(jìn)

2、行人力資源的自我開發(fā)具有重要的導(dǎo)向作用。3.產(chǎn)權(quán)制度改革，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。產(chǎn)權(quán)多元化是現(xiàn)代企業(yè)制度的重要特征，以職工持股形式實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)權(quán)多元化比外部產(chǎn)權(quán)多元化對(duì)現(xiàn)代企業(yè)制度的建立有更明顯的作用。特別是對(duì)于我國現(xiàn)階段國有企業(yè)改革，具有重要意義。4.防范惡意收購。由于職工股份的相對(duì)穩(wěn)定性，以及職工普遍不愿企業(yè)被別人收購而導(dǎo)致失業(yè)危險(xiǎn)，所以職工持股計(jì)劃是防范惡意收購的有效方式。5.業(yè)主產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)。當(dāng)業(yè)主想要退出企業(yè)，出售產(chǎn)權(quán)取得現(xiàn)金時(shí)，將企業(yè)出售給本企業(yè)員工是有一種效率的交易方式。6.實(shí)現(xiàn)利共享。潤這是企業(yè)經(jīng)營的更高理念，是企業(yè)的一種社會(huì)理念，所有者與雇員共同創(chuàng)造財(cái)富、共同擁有財(cái)富，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)民主。在共

3、享的過程中創(chuàng)造更多的財(cái)富。企業(yè)實(shí)行職工持股計(jì)劃的主要目的可以是單一的，也可以綜合性的。但是，職工持股計(jì)劃的作用無疑是多方面的、綜合性的。企業(yè)為一種主要目的實(shí)行職工持股計(jì)劃時(shí)，必然同時(shí)發(fā)生相關(guān)作用。如企業(yè)為了激勵(lì)員工實(shí)行職工持股計(jì)劃時(shí)，必然發(fā)生產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的變化，也同時(shí)會(huì)產(chǎn)生利潤共享作用。7.優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。職工持股計(jì)劃對(duì)企業(yè)的成本、利潤、稅收具有自我調(diào)節(jié)的功能，企業(yè)可以利用它優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。（二）職工持股計(jì)劃與企業(yè)各方面的關(guān)系 1.職工持股計(jì)劃與企業(yè)戰(zhàn)略的關(guān)系。企業(yè)市場(chǎng)戰(zhàn)略是采取擴(kuò)張戰(zhàn)略還是采取收縮戰(zhàn)略，直接影響到職工持股的資金來源方式。如果企業(yè)采取擴(kuò)張戰(zhàn)略，則職工持股資金來源宜采取增量方式，反之則應(yīng)

4、采取存量轉(zhuǎn)換方式；企業(yè)的融資戰(zhàn)略是利用資本市場(chǎng)，還是利用貨幣市場(chǎng)，也會(huì)直接決定職工持股的載體選擇。如果企業(yè)融資戰(zhàn)略是股票市場(chǎng)，則應(yīng)采取間接載體。如果不全面考慮企業(yè)戰(zhàn)略，則設(shè)計(jì)的方案可能會(huì)與企業(yè)戰(zhàn)略相悖，其后果可想而知。2.職工持股計(jì)劃與財(cái)務(wù)、稅收的關(guān)系。企業(yè)可以利用職工持股計(jì)劃所具有的成本調(diào)節(jié)功能，自主調(diào)節(jié)成本與利潤，從而增強(qiáng)企業(yè)的市場(chǎng)適應(yīng)能力，并調(diào)節(jié)納稅額度。企業(yè)的利潤與現(xiàn)金流量制約著回購政策的制定。3.職工持股計(jì)劃與企業(yè)特點(diǎn)的關(guān)系。不同行業(yè)、不同發(fā)展階段、不同市場(chǎng)特點(diǎn)的企業(yè)職工持股計(jì)劃方案的設(shè)計(jì)會(huì)有很大差異。比如，傳統(tǒng)行業(yè)與高新技術(shù)行業(yè)職工持股計(jì)劃方案的要件設(shè)計(jì)是有不同的。同一行業(yè)的不同發(fā)

5、展階段的企業(yè)的職工持股計(jì)劃方案在資金來源的解決、持股比例的分配、工具的選擇方面也有區(qū)別。壟斷行業(yè)如果實(shí)施職工持股計(jì)劃，其激勵(lì)作用就不大。競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)實(shí)施職工持股計(jì)劃激勵(lì)作用就很大。除了上述三個(gè)方面的關(guān)系外，職工持股計(jì)劃方案設(shè)計(jì)與企業(yè)的管理方式，與企業(yè)的職工結(jié)構(gòu)，與企業(yè)的規(guī)模，與企業(yè)的資本人員結(jié)構(gòu)等方方面面都有密切的關(guān)系。以上這些關(guān)系在不同方面、以不同的程度影響著職工持股計(jì)劃方案中的各種要件的設(shè)計(jì)，在方案設(shè)計(jì)時(shí)必須綜合全面考慮。（三）職工持股計(jì)劃的政策法規(guī)目前，職工持股計(jì)劃的政策法規(guī)都是地方性的或行業(yè)性的，各地的規(guī)定也有較大差異，并且與公司法等全國性法律、法規(guī)不完全一致，如何在現(xiàn)有法律框架內(nèi)合理運(yùn)作職工持股涉及到許多法律問題。因此設(shè)計(jì)職工持股計(jì)劃方案時(shí)必須對(duì)現(xiàn)行法律、法規(guī)、政策充分熟悉。（四）職工持股計(jì)劃的類型是實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)型職工持股計(jì)劃還是實(shí)行福利型職工持股計(jì)劃，是采用杠桿型職工持股計(jì)劃還是采用非杠桿型職工持股計(jì)劃.這個(gè)問