1、目錄,第 2 頁,第 2 頁,第一章,中國最優(yōu)秀、歷史最悠久的綜合性證券公司,第 3 頁,第 3 頁,獲得證券投資 基金托管資格 上證50ETF期權(quán) 首批做市商,中國證券界最響亮的名字之一； 1999年8月18日由原國泰證券和原君安證券通過新設(shè)合并、增資擴(kuò)股組建成立，初始注冊資本47億元，2012年2月變更注冊資本為61億元。2015年6月，完成首次公開發(fā)行并在A股上市，注冊資本增至76.25億元 擁有金融證券服務(wù)全業(yè)務(wù)牌照； 國內(nèi)歷史最悠久、資產(chǎn)規(guī)模最大、盈利能力最強(qiáng)的證券公司之一； 國內(nèi)擁有最強(qiáng)投資銀行隊(duì)伍、最大銷售交易網(wǎng)絡(luò)、管理資產(chǎn)最多的證券公司之一。 前三大股東： 上海國有資產(chǎn)經(jīng)營有限

2、公司、上海國際集團(tuán)有限公司、深圳市投資控股有限公司合計(jì)持股約42.91%。,1993年,1995年,2001年,2004年,2005年,2007年,2008年,2009年,2010年,悠久的歷史不斷推動(dòng)中國資本市場前進(jìn)的腳步,國泰君安悠久的歷史地位與深厚的股東背景,首批金融期貨 全面結(jié)算 業(yè)務(wù)資格 首批QDII資格,創(chuàng)新試點(diǎn)券商 首批企業(yè)短 融券承銷商,第 4 頁,2012年,并購重組財(cái)務(wù) 顧問A類評級 期貨公司獲評 A類AA級,獲得中期票據(jù)、 短期融資券 承銷資格,2013年,首家獲融資 融券業(yè)務(wù)資格 子公司在港IPO,央行公開市場 一級交易商銀 行間債市做市商,1996年,2011年,子公

3、司入選恒 指金融成分股 中資券商唯一,2014年,首批取得代辦 股份轉(zhuǎn)讓主辦 報(bào)價(jià)券商資格,最早成立研 究所的券商,證券業(yè)第一 俱樂部品牌 “君弘財(cái)富 俱樂部”,最早在港開辦 境外證券業(yè)務(wù),首家開展資 產(chǎn)管理業(yè)務(wù),直投業(yè)務(wù)資格 股指期貨IB 業(yè)務(wù)資格,完成首次公開 發(fā)行A股并上市,2015年,其他業(yè)務(wù)部門 和子公司,投資銀行部,并購融資部,債務(wù)融資部,權(quán)益投資部,證券衍生品投資部,固定收益證券部,交易投資 權(quán)益/衍生品、固定收益產(chǎn)品投資,投資銀行 股權(quán)、債券融資 并購重組財(cái)務(wù)顧問,研究服務(wù) 策略、宏觀債券、行業(yè)深度研究,零售經(jīng)紀(jì) 產(chǎn)品銷售、投資咨詢、財(cái)富管理,國內(nèi)大型綜合券商, 經(jīng)營范圍全面：

4、 保薦承銷 證券經(jīng)紀(jì) 自營投資 信用交易 財(cái)務(wù)顧問 投資咨詢 資產(chǎn)管理 期貨經(jīng)紀(jì) 基金管理 境外業(yè)務(wù)等,國內(nèi)規(guī)模最大，營業(yè)范圍最寬，機(jī)構(gòu)分布最廣的證券公司之一 旗下7家子公司、29家分公司、232家營業(yè)部分布于全國,擁有廣泛的全國網(wǎng)絡(luò),國泰君安廣泛的全國網(wǎng)絡(luò)與全面的業(yè)務(wù)范圍,第 5 頁,創(chuàng)新投行部,資本市場部,上海國泰君安資產(chǎn)管理有限公司,國聯(lián)安基金管理有限公司,國泰君安期貨有限公司,國泰君安創(chuàng)新投資有限公司,國泰君安金融控股有限公司 （香港）,信用交易管理部,網(wǎng)絡(luò)金融部,財(cái)富管理部,銷售交易部,場外市場部,資產(chǎn)托管部,上海國翔置業(yè)有限公司,上海證券有限責(zé)任公司,國泰君安雄厚的財(cái)務(wù)實(shí)力和領(lǐng)先的

5、行業(yè)排名,本公司作為活躍的老牌券商，見證、親歷并參與締造了中國證券市場風(fēng)雨篇章，是見證歷史的證券品牌； 公司上市前，作為非上市券商，資金實(shí)力、經(jīng)營業(yè)績均居行業(yè)前列。 2015年6月，公司完成首次公開發(fā)行并在A股上市。上市后市值排名行業(yè)前三。,數(shù)據(jù)來源：中國證券業(yè)協(xié)會(huì),第 6 頁,一直以來，國泰君安向客戶提供卓越、全面的資本市場服務(wù)，并以誠信的文化、專業(yè)的技術(shù)、創(chuàng)新的精神、周到的服務(wù)在業(yè)內(nèi)樹立了良好的品牌； 隨著國泰君安綜合實(shí)力的不斷提升，國泰君安各項(xiàng)業(yè)績?yōu)闃I(yè)內(nèi)矚目，多次獲得境內(nèi)外知名財(cái)經(jīng)雜志評選的獎(jiǎng)項(xiàng)。,國泰君安卓越的品牌榮譽(yù)與強(qiáng)大的市場影響,第 7 頁,第二章,面向全球的頂尖投資銀行,第 8

6、 頁,第 8 頁,國泰君安投資銀行業(yè)務(wù)在國內(nèi)歷史悠久，起步于1990年，并伴隨著國內(nèi)資本市場的發(fā)展逐漸強(qiáng)大。 覆蓋大中華地區(qū)的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)： 全面金融、資本服務(wù)： 股票、債券的發(fā)行和承銷 企業(yè)改制重組、戰(zhàn)略引資 收購兼并 公司治理結(jié)構(gòu)和戰(zhàn)略發(fā)展咨詢 境外購并融資 資產(chǎn)證券化 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃設(shè)計(jì) 上市公司市值管理,全國193家營業(yè)部的投行業(yè)務(wù)客戶服務(wù)部門,國泰君安大投行線人員主要分布在北京、上海、深圳及香港，依托遍布全國的強(qiáng)大客戶網(wǎng)絡(luò)開展投行業(yè)務(wù)。,投資銀行業(yè)務(wù),香港 國泰君安金融控股有限公司,北京,深圳,面向境內(nèi)外市場、業(yè)務(wù)跨度最廣的投資銀行,第 9 頁,上海,紐約辦事處,國泰君安領(lǐng)先的投資銀行地位

7、,國泰君安投資銀行憑借一流的業(yè)務(wù)能力與創(chuàng)新精神，一直保持領(lǐng)先的行業(yè)地位； 2015年，國泰君安繼續(xù)保持投行業(yè)務(wù)良好發(fā)展，作為主承銷商成功完成鐵道債、恒大公司債、蘇寧公司債、西部黃金首發(fā)、吉祥航空首發(fā)、紅蜻蜓首發(fā)、包鋼股份非公開發(fā)行、st松遼非公開發(fā)行、工商銀行優(yōu)先股、百視通重大資產(chǎn)重組、物產(chǎn)中大重大資產(chǎn)重組、傳化股份發(fā)行股份購買資產(chǎn)等眾多項(xiàng)目，業(yè)績矚目。,2015年保薦機(jī)構(gòu)債券承銷金額排名,2015年保薦機(jī)構(gòu)股票承銷金額排名,2015年保薦機(jī)構(gòu)股票1及債券2承銷金額,注 1：股票包括：首發(fā)、增發(fā)、配股、優(yōu)先股,2：債券包括：公司債、企業(yè)債、轉(zhuǎn)債、可交換債、中票、短融、PPN、金融債、資產(chǎn)支持票

8、據(jù)及信貸資產(chǎn)證券化,2015年并購重組交易總價(jià)值排名,國泰君安良好的投資銀行業(yè)績與品牌A主要IPO業(yè)績,第 11 頁,九陽股份IPO 15億元 主承銷商 2008.5,中國工商銀行IPO 450億元 聯(lián)合主承銷商 2006.10,正泰電器IPO 21億元 主承銷商 2010.1,晨鳴紙業(yè)H股IPO 33億元 獨(dú)家保薦人 2008.6,標(biāo)志性企業(yè)IPO項(xiàng)目,工商銀行：首次A+H同步上市 中國銀行：首家A股上市的大型國有銀行 太陽紙業(yè)：發(fā)行時(shí)中小板發(fā)行規(guī)模最大的企業(yè) 晨鳴紙業(yè)：首家A+B+H上市公司 上港集團(tuán)：全流通后首家換股吸收合并整體上市 正泰電器：發(fā)行時(shí)發(fā)行市盈率最高的主板上市企業(yè) 農(nóng)業(yè)銀行

9、：全球最大IPO 十多年來，國泰君安擔(dān)任保薦機(jī)構(gòu)兼主承銷商合計(jì)完成首次公開發(fā)行、公開增發(fā)、定向增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債、可分離債逾200家，股權(quán)籌集資金超2000億元。,國泰君安良好的投資銀行業(yè)績與品牌H股主要IPO業(yè)績,H股IPO優(yōu)勢,國泰君安金融控股有限公司1993年在香港成立，系國泰君安控股子公司，多年以來專注香港H股及紅籌IPO業(yè)務(wù)的運(yùn)作。 國泰君安是是國內(nèi)少數(shù)能夠同時(shí)在國內(nèi)和海外提供全方位服務(wù)的投資銀行，具有豐富的H股保薦及主承銷經(jīng)驗(yàn) 公司控股子公司國泰君安國際控股有限公司2010年7月登陸香港主板，成為首家赴港上市的內(nèi)地券商。,第 12 頁,云裳衣控股 有限公司,國泰君安良好的投資銀行業(yè)

10、績與品牌主要再融資業(yè)績,第 13 頁,力帆股份增發(fā) 17.00億元 主承銷商 2015.1,上港集團(tuán)增發(fā) 17.49億元 主承銷商 2015.5,中航飛機(jī)增發(fā) 15億元 主承銷商 2015.7,山東鋼鐵增發(fā) 25億元 主承銷商 2015.7,浦東金橋增發(fā) 27.20億元 主承銷商 2015.8,用友網(wǎng)絡(luò)增發(fā) 16.50億元 主承銷商 2015.8,*ST松遼增發(fā) 19.45億元 主承銷商 2015.8,新湖中寶增發(fā) 12.5億元 主承銷商 2015.11,工商銀行優(yōu)先股 90億元 主承銷商 2015.11,天健集團(tuán)增發(fā) 22億元 主承銷商 2015.12,老白干增發(fā) 8.25億元 主承銷商 2

11、015.12,國泰君安良好的投資銀行業(yè)績與品牌主要債券承銷業(yè)績,第 14 頁,為逾百家企業(yè)提供了購并重組顧問服務(wù)； 為上海、深圳等五個(gè)省、市政府擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問，列全國券商之首； 同時(shí)為眾多企業(yè)提供了交易形式豐富、創(chuàng)新的財(cái)務(wù)顧問服務(wù)，協(xié)助企業(yè)完成交易設(shè)想、實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略； 在資產(chǎn)證券化、衍生產(chǎn)品設(shè)計(jì)發(fā)行方面始終處于市場領(lǐng)先地位。,國泰君安良好的投資銀行業(yè)績與品牌主要財(cái)務(wù)顧問業(yè)績,第 15 頁,2011年12月，上海汽車股份有限公司完成重組，將其母公司上汽集團(tuán)與汽車主業(yè)發(fā)展緊密相關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)注入上海汽車，充分發(fā)揮了上海汽車整車開發(fā)與華域汽車零部件開發(fā)的協(xié)同效應(yīng)。上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)了汽車業(yè)務(wù)的整體上市,20

12、12年12月，中集集團(tuán)登陸H股，成為國內(nèi)首位完成B轉(zhuǎn)H的上市公司，該創(chuàng)新模式為B股歷史遺留問題指明了解決問題的重要路徑,2013年7月，廣州藥業(yè)換股吸收合并白云山，通過上述交易，廣藥集團(tuán)將以廣州藥業(yè)為平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)其主營業(yè)務(wù)的整體上市。廣州藥業(yè)作為廣藥集團(tuán)下屬唯一的醫(yī)藥主頁上市公司，更名為廣州白云山醫(yī)藥集團(tuán)股份有限公司,2014年12月，ST儀化實(shí)施完成資產(chǎn)出售、定向回購股份和發(fā)行股份購買資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)中國石化石油工程板塊整體上市。交易完成后，更名為中石化石油工程技術(shù)服務(wù)股份有限公司,2015年5月，百視通擬換股吸收合并東方明珠，并配套募集資金100億元，成功打造了A股首家千億級文化傳媒上市公司,20

13、15年10月，浙江物產(chǎn)集團(tuán)以物產(chǎn)中大為平臺(tái)，將相關(guān)資產(chǎn)注入并配套募集資金，實(shí)現(xiàn)了浙江最大國企整體上市,2015年11月，傳化股份發(fā)行股份購買資產(chǎn)并配套募集資金，整合傳化集團(tuán)旗下物流資產(chǎn)，打造“物流+互聯(lián)網(wǎng)+金融服務(wù)”為特征的中國公路物流新生態(tài)，總交易額達(dá)200億元，成為截至目前A股重組規(guī)模最大的民營企業(yè),國泰君安投行在市場上強(qiáng)大的影響力,中集集團(tuán)B轉(zhuǎn)H 2012年最佳創(chuàng)新項(xiàng)目,交通銀行非公開發(fā)行 2012年最佳再融資項(xiàng)目,中國區(qū)最佳全能投行 中國區(qū)最佳創(chuàng)新投行 中國區(qū)最佳再融資投行 中國區(qū)最佳公司債承銷商 劉欣：最佳投資銀行家,第 16 頁,中國農(nóng)業(yè)銀行優(yōu)先股 2014年最佳再融資項(xiàng)目,金牛最

14、佳并購重組/財(cái)務(wù)顧問獎(jiǎng) 金牛股權(quán)再融資投行獎(jiǎng) 金牛債券融資投行獎(jiǎng),中國本土最佳投行 大項(xiàng)目能力最佳投行 最具創(chuàng)新能力投行,中國交通建設(shè)IPO 2012年最佳主板IPO項(xiàng)目,長江證券公司債 2014年最佳公司債項(xiàng)目,上海城投集團(tuán)企業(yè)債 2014年最佳企業(yè)債項(xiàng)目,第三章,國泰君安投資銀行的優(yōu)勢,第 17 頁,第 17 頁,資源整合,協(xié)助企業(yè)重組、改制，從而最優(yōu)化地配置企業(yè)資源,價(jià)值發(fā)現(xiàn),協(xié)調(diào)溝通,材料報(bào)批,發(fā)行上市,系統(tǒng)挖掘企業(yè)投資亮點(diǎn)、估算企業(yè)價(jià)值，提煉成完整的投資故事,協(xié)助企業(yè)與監(jiān)管部門、中介機(jī)構(gòu)建立良好的溝通協(xié)調(diào)機(jī)制,前期發(fā)行及持續(xù)信息披露階段的材料擬定、申報(bào),使投資者尤其是機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)同企

15、業(yè)的投資故事和企業(yè)價(jià)值,企業(yè)獲得募集資金，最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值,為企業(yè)提供全面持續(xù)的資本市場服務(wù),路演推介,后續(xù)服務(wù),投資銀行參與企業(yè)股權(quán)融資的所有重要環(huán)節(jié)，包括招股文件制作、投資故事設(shè)計(jì)、財(cái)務(wù)估值、國內(nèi)監(jiān)管審批、預(yù)路演、路演、定價(jià)、配售股票等各方面工作，并在其中擔(dān)當(dāng)重要角色： 國泰君安投資銀行部是中國的頂尖投行，在保薦、定價(jià)、承銷和后續(xù)服務(wù)方面均提供了差異化的優(yōu)質(zhì)服務(wù)。,企業(yè)選擇優(yōu)秀投行的重要性股權(quán)融資,財(cái)務(wù)顧問,執(zhí)行 協(xié)調(diào)人,保薦人、 主承銷商,第 18 頁,投資銀行在并購中的角色及客戶挖掘,提供實(shí)時(shí)控制權(quán)管理與反收購措施,為企業(yè)制定最佳收購戰(zhàn)略,直接增持股份： 法人股協(xié)議收購 流通股舉牌 司

16、法拍賣收購 要約收購 股東一致行動(dòng) 征集投票權(quán)，控制股東大會(huì) 控制董事會(huì) 派駐人員擔(dān)任內(nèi)部事 推薦外部董事 提名獨(dú)立董事,管理層面的反收購策略： 管理層/員工持股策略 毒丸計(jì)劃 焦土戰(zhàn)術(shù) 董事會(huì)輪換制度 限制董事資格條款策略 絕對多數(shù)條款策略 相互持股策略 管理層降落傘策略,股票交易層面的反收購策略： 控股股東增持股份 上市公司股份回購方式 白衣騎士方式（尋找善意收購者） 帕克曼防御方式（對敵意收購方實(shí)施敵 意收購）,1,投資銀行在收購與反收購中的作用,2,并購業(yè)務(wù)潛在客戶的挖掘,根據(jù)客戶產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢，判斷是否存在縱向收購、橫向收購、混合收購的需求，是否存在閑置資金或可行的融資渠道。 根據(jù)客

17、戶大股東對于公司的控制力，判斷是否存在被其他公司惡意收購的風(fēng)險(xiǎn)。 國泰君安投行更愿意為過往的長期客戶、國內(nèi)的優(yōu)質(zhì)國企及龍頭民企提供財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)。鑒于財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)服務(wù)性質(zhì)與內(nèi)容的多樣性，若有目 標(biāo)客戶可統(tǒng)一報(bào)送投行部門，由投行部門統(tǒng)一篩選。,企業(yè)選擇優(yōu)秀投行的重要性并購重組,第 19 頁,項(xiàng)目負(fù)責(zé)人 投資銀行部,風(fēng)險(xiǎn)控制與 內(nèi)核團(tuán)隊(duì),價(jià)值挖掘與 研究支持團(tuán)隊(duì),投資者關(guān)系 與公關(guān)團(tuán)隊(duì),監(jiān)管部門溝通 團(tuán)隊(duì),戰(zhàn)略引資與 直投團(tuán)隊(duì),資本市場 推介承銷團(tuán)隊(duì),公司負(fù)責(zé)人 高級別協(xié)調(diào)人,大投行線擁有： 81名保薦代表人（截至2015年末） 投行團(tuán)隊(duì)人數(shù)近400名 平均年齡35歲以下,為項(xiàng)目 保駕護(hù)航,目前A股

18、資本市場為保薦、核準(zhǔn)制，在此體系下，各個(gè)環(huán)節(jié)出色的保薦能力是國泰君安投行支持客戶實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)作意愿的首要優(yōu)勢。 擁有最為優(yōu)秀的投資銀行業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。 被新財(cái)富雜志評為“最佳投資銀行團(tuán)隊(duì)”。 重視與客戶的長期戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，將全力保障項(xiàng)目的成功，投入充足的專業(yè)力量，全方位調(diào)動(dòng)公司的資源，為項(xiàng)目保駕護(hù)航。,國泰君安出色的保薦能力高效專業(yè)的項(xiàng)目團(tuán)隊(duì),95以上具有碩士研究生學(xué)歷 平均投資銀行業(yè)務(wù)年限在6年以上 平均每位成員經(jīng)歷的完整項(xiàng)目數(shù)達(dá)3個(gè),第 20 頁,與各級發(fā)改委建立順暢的溝通渠道,國泰君安歷來與國家發(fā)改委保持著長期的工作聯(lián)系和有效的溝通配合，在由發(fā)改委審核的企業(yè)債券中，國泰君安業(yè)績歷來名列前茅即是佐

19、證,與證券交易所保持有效的溝通渠道,地處上海，與上海證券交易所保持著良好的關(guān)系 原君安證券地處深圳，與深圳證券交易所保持著順暢的溝通渠道,國泰君安的建言、建議為監(jiān)管機(jī)構(gòu)所倚重 與監(jiān)管部門保持良好的溝通渠道,與證監(jiān)會(huì)擁有多層次全方位的溝通渠道,準(zhǔn)確把握發(fā)審委的審核精神,通過多年的溝通和項(xiàng)目成功經(jīng)驗(yàn)的積累，國泰君安把握審核監(jiān)管要求的能力深獲監(jiān)管層和發(fā)審委員的認(rèn)同和信任,與投資者和媒體保持良好的溝通,培養(yǎng)和建立了涵蓋高、中、低端客戶群的強(qiáng)大完善的全國性投資者關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，并與投資者建立相互支持的戰(zhàn)略合作關(guān)系 多年來與多家媒體建立了緊密良好的合作關(guān)系，通過積極與媒體進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)，確保項(xiàng)目能在寬松的社會(huì)輿論

20、環(huán)境下順利完成,投資銀行業(yè)務(wù)涉及的部門、人員較多，環(huán)節(jié)復(fù)雜并且環(huán)環(huán)相扣，國泰君安充分了解相關(guān)法律政策，熟悉審批的程序、環(huán)節(jié)、人員特點(diǎn)，將憑借老牌券商的市場口碑和溝通渠道優(yōu)勢， 幫助客戶及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決難點(diǎn)問題，避免不必要的時(shí)間損失，降低審批風(fēng)險(xiǎn)，有效保證所有復(fù)雜、重大項(xiàng)目順利完成。,國泰君安出色的保薦能力通暢有效的溝通渠道,第 21 頁,企業(yè)的成功上市是一項(xiàng)綜合的系統(tǒng)工程 項(xiàng)目的結(jié)果并非只在發(fā)審會(huì)決定，此前的工作已經(jīng)決定了項(xiàng)目的成敗。國泰君安將憑借超強(qiáng)的專業(yè)能力及對公司與行業(yè)深刻理解，關(guān)注于審核的每一個(gè)環(huán)節(jié)與每一個(gè)細(xì)節(jié)，充分發(fā)揮專業(yè)精神與溝通能力確保項(xiàng)目的成功！,將有關(guān)問題和涉及的法規(guī)研究透，提

21、出可行方案清楚、明了地解釋方案構(gòu)思，爭取部委理解和支持熟稔證券業(yè)、銀行業(yè)專業(yè)術(shù)語,良好的 專業(yè)能力,專業(yè)人員維持與部委的長期合作，保證順暢溝通注重長期客戶關(guān)系的維護(hù) 方式妥當(dāng)、專業(yè),良好的溝通渠道和方式,指導(dǎo)、協(xié)調(diào)企業(yè)、中介機(jī)構(gòu)以及投資銀行項(xiàng)目組共同合作，完成報(bào)批工作,專門的 執(zhí)行人員,專業(yè)化的執(zhí)行,制定報(bào)批策略與解決方案,專業(yè)化的政府關(guān)系管理保證項(xiàng)目順利完成,IPO材料申報(bào)后，證監(jiān)會(huì)將針對申報(bào)材料中存在疑問或者不符合相關(guān)要求的方面進(jìn)行反饋，并報(bào)送發(fā)審委員會(huì)審核。發(fā)行人及各中介機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)充分準(zhǔn)備來自監(jiān)管層的反饋意見，以求能消除監(jiān)管層存在的疑慮，順利通過IPO過程中最為重要的審批環(huán)節(jié)。,國泰君安出

22、色的保薦能力發(fā)審委審批前后的溝通,第 22 頁,只有詢價(jià)對象才具有發(fā)行定價(jià)權(quán)，同時(shí)主承銷商和發(fā)行人不能拒絕詢價(jià)對象的報(bào)價(jià)，詢價(jià)對象對沒有申購意向的新股也可不報(bào)價(jià)，因此，征得更多詢價(jià)對象的報(bào)價(jià)以及報(bào)出高價(jià)對發(fā)行定價(jià)至關(guān)重要，這就需要我們盡可能地?cái)U(kuò)大路演范圍，使更多的詢價(jià)對象認(rèn)可公司價(jià)值,除參與詢價(jià)并獲得配售資格的投資者外，包括個(gè)人投資者等，按照確定的發(fā)行價(jià)格參與申購,通過一對一，一對多路演，將路演推介材料演講給詢價(jià)對象，并對他們關(guān)心的問題進(jìn)行解答，進(jìn)一步加深詢價(jià)對象對公司價(jià)值的了解,公司價(jià)值,投資亮點(diǎn),投資故事,投資價(jià)值研究報(bào)告,路演推介材料,路演,網(wǎng)上路演,確定發(fā)行價(jià)格 (詢價(jià)對象/配售對象)

23、,發(fā)現(xiàn)并提煉,系統(tǒng)形成統(tǒng)一的投資故事,主承銷商分析師按照證監(jiān)會(huì)的要求撰寫投資價(jià)值研究報(bào)告,主承銷商基于投資亮點(diǎn)和投資故事完成路演推介材料,散發(fā)給詢價(jià)對象，形成詢價(jià)對象對發(fā)行人的第一印象,主要面向個(gè)人投資者進(jìn)行網(wǎng)上路演，樹立公司良好的資本市場形象,網(wǎng)上申購 （其他投資者）,初步詢價(jià),網(wǎng)下申購 （有效配售對象）,A股市場正在經(jīng)歷發(fā)行定價(jià)環(huán)節(jié)向市場化方向轉(zhuǎn)變的階段，而定價(jià)將直接決定客戶最終價(jià)值的實(shí)現(xiàn)。 素來突出的價(jià)值發(fā)掘、詢價(jià)、定價(jià)能力 領(lǐng)袖級的市場影響力 是國泰君安保證客戶利益的最大優(yōu)勢。,國泰君安突出的定價(jià)能力精細(xì)把握定價(jià)的各個(gè)環(huán)節(jié),第 23 頁,鼎龍股份及部分同期上市公司首發(fā)表現(xiàn)比較,正泰電器

24、及部分同期上市公司首發(fā)表現(xiàn)比較,浙富股份及部分同期上市公司首發(fā)表現(xiàn)比較,九陽股份及部分同期上市公司首發(fā)表現(xiàn)比較,新股發(fā)行價(jià)格表明市場對公司股票價(jià)格的接受程度，而新股發(fā)行首日及發(fā)行后二級市場的漲幅則表明市場對公司股票價(jià)值的認(rèn)可程度。這兩者之間的差額越大說明主承銷商未能成功地為企業(yè)爭取更高的發(fā)行價(jià)格，投資者占據(jù)了主動(dòng)。 國泰君安具有業(yè)界領(lǐng)先的定價(jià)實(shí)力。我司發(fā)行定價(jià)均努力爭取到了客戶利益最大化。 國泰君安在多只股票承銷和推介過程中，成功地向機(jī)構(gòu)投資者揭示客戶的企業(yè)價(jià)值所在并說服機(jī)構(gòu)投資者提出較市場平均定價(jià)為高的詢價(jià)區(qū)間， 承銷的多家IPO企業(yè)發(fā)行市盈率已高于發(fā)行當(dāng)日行業(yè)內(nèi)多家同類企業(yè)的交易市盈率。,國泰君安突出的定價(jià)能力充分挖掘和實(shí)現(xiàn)客戶價(jià)值,第 24 頁,本土最佳研究團(tuán)隊(duì) 第一名 2014年,對宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)與公司全面覆蓋的研究體系,國泰君安的研究實(shí)力和研究產(chǎn)品受到國內(nèi)外客戶的廣泛重視與好評，在業(yè)界最權(quán)威的新財(cái)富“最佳分析師”和“最佳研究團(tuán)隊(duì)”系列評選活動(dòng)中屢獲殊榮。 覆蓋中國宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)、企業(yè)及市場情況，橫跨A股、H股，提供系列化研究產(chǎn)品；年產(chǎn)逾3000篇高質(zhì)量研究報(bào)告。 100余名在不同方向有豐富研究分析經(jīng)驗(yàn)的研究員，覆蓋近400家A股、H股上市公司。 研究所是投行業(yè)務(wù)的強(qiáng)大后盾，有利于發(fā)掘提升企業(yè)價(jià)值，提高估值定價(jià)能