1、股票基礎(chǔ)知識(shí),作者：三四郎,股票,股票： 股票是股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個(gè)股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價(jià)證券。每股股票都代表股東對(duì)企業(yè)擁有一個(gè)基本單位的所有權(quán)。每支股票背后都有一家上市公司。同時(shí)，每家上市公司都會(huì)發(fā)行股票。同一類(lèi)別的每一份股票所代表的公司所有權(quán)是相等的。每個(gè)股東所擁有的公司所有權(quán)份額的大小，取決于其持有的股票數(shù)量占公司總股本的比重。股票是股份公司資本的構(gòu)成部分，可以轉(zhuǎn)讓、買(mǎi)賣(mài)或作價(jià)抵押，是資本市場(chǎng)的主要長(zhǎng)期信用工具，但不能要求公司返還其出資。 普通股： 普通股是指在公司的經(jīng)營(yíng)管理和盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，代表滿足所有

2、債權(quán)償付要求及優(yōu)先股東的收益權(quán)與求償權(quán)要求后對(duì)企業(yè)盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。普通股構(gòu)成公司資本的基礎(chǔ)，是股票的一種基本形式?，F(xiàn)上海和深圳證券交易所上進(jìn)行交易的股票都是普通股。 普通股股東享有以下基本權(quán)利：公司決策參與權(quán)；利潤(rùn)分配權(quán)；優(yōu)先認(rèn)；剩余資產(chǎn)分配權(quán)。 優(yōu)先股： 優(yōu)先股相對(duì)于普通股。優(yōu)先股在利潤(rùn)分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面優(yōu)先于普通股。優(yōu)先股權(quán)利：優(yōu)先分配權(quán)；優(yōu)先求償權(quán)。 后配股： 后配股是在利益或利息分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配時(shí)比普通股處于劣勢(shì)的股票，一般是在普通股分配之后，對(duì)剩余利益進(jìn)行再分配。如果公司的盈利巨大，后配股的發(fā)行數(shù)量又很有限，則購(gòu)買(mǎi)后配股的股東可以取得很高的收益。發(fā)行后配股，一般所

3、籌措的資金不能立即產(chǎn)生收益，投資者的范圍又受限制，因此利用率不高。后配股一般在下列情況下發(fā)行： (1）公司為籌措擴(kuò)充設(shè)備資金而發(fā)行新股票時(shí)，為了不減少對(duì)舊股的分紅，在新設(shè)備正式投用前，將新股票作后配股發(fā)行； (2）企業(yè)兼并時(shí)，為調(diào)整合并比例，向被兼并企業(yè)的股東交付一部分后配股； (3）在有政府投資的公司里，私人持有的股票股息達(dá)到一定水平之前，把政府持有的股票作為后配股。,股票市場(chǎng),一級(jí)市場(chǎng)： 一級(jí)市場(chǎng)（Primary Market）也稱為發(fā)行市場(chǎng)（Issuance Market），它是指公司直接或通過(guò)中介機(jī)構(gòu)向投資者出售新發(fā)行的股票的市場(chǎng)。所謂新發(fā)行的股票包括初次發(fā)行和再發(fā)行的股票，前者是公司

4、第一次向投資者出售的原始股，后者是在原始股的基礎(chǔ)上增加新的份額。 二級(jí)市場(chǎng)： 二級(jí)市場(chǎng)（Secondary Market）也稱股票交易市場(chǎng)，是投資者之間買(mǎi)賣(mài)已發(fā)行股票的場(chǎng)所。這一市場(chǎng)為股票創(chuàng)造流動(dòng)性，即能夠迅速脫手換取現(xiàn)值。 二級(jí)市場(chǎng)通常可分為有組織的證券交易所和場(chǎng)外交易市場(chǎng)，但也出現(xiàn)了具有混合特型的第三市場(chǎng)（The Third Market）和第四市場(chǎng)（The Fourth Market）。 三級(jí)市場(chǎng)： 第三市場(chǎng)是指原來(lái)在證交所上市的股票移到以場(chǎng)外進(jìn)行交易而形成的市場(chǎng)，換言之，第三市場(chǎng)交易是既在證交所上市又在場(chǎng)外市場(chǎng)交易的股票，以區(qū)別于一般含義的柜臺(tái)交易。 四級(jí)市場(chǎng)： 第四市場(chǎng)指大機(jī)構(gòu)（和富

5、有的個(gè)人）繞開(kāi)通常的經(jīng)紀(jì)人，彼此之間利用電子通信網(wǎng)絡(luò)（Electronic Communication Networks,ECNs）直接進(jìn)行的證券交易。 場(chǎng)外交易市場(chǎng)： 場(chǎng)外交易是相對(duì)于證券交易所交易而言的，凡是在證券交易所之外的股票交易活動(dòng)都可稱作場(chǎng)外交易。由于這種交易起先主要是在各證券商的柜臺(tái)上進(jìn)行的，因而也稱為柜臺(tái)交易（OTC，Over -The-Counter）； 場(chǎng)外交易市場(chǎng)與證交所相比，沒(méi)有固定的集中的場(chǎng)所，而是分散于各地，規(guī)模有大有小由自營(yíng)商（Dealers）來(lái)組織交易；場(chǎng)外交易市場(chǎng)無(wú)法實(shí)行公開(kāi)競(jìng)價(jià)，其價(jià)格是通過(guò)商議達(dá)成的；場(chǎng)外交易比證交所上市所受的管制少，靈活方便。,證券交易所

6、,證券交易所是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的集中進(jìn)行證券交易的有形場(chǎng)所。在我國(guó)有四個(gè)：上海證券交易所，深圳證券交易所，香港交易所，臺(tái)灣證券交易所。 上海證券交易所：成立于1990年11月26日，同年12月19日開(kāi)業(yè)，為不以營(yíng)利為目的的法人，歸屬中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接管理直接管理。 深圳證券交易所：位于深圳羅湖區(qū)，地王大廈斜對(duì)面。成立于1990年12月1日，于1991年7月3日正式營(yíng)業(yè)，是由中國(guó)證監(jiān)會(huì)直接監(jiān)督管理。 香港聯(lián)合交易所：香港最早的證券交易可以追溯至1866年。香港第一家證券交易所香港股票經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)于1891年成立，1914年易名為香港證券交易所，1921年，香港又成立了第二家證

7、券交易所香港證券經(jīng)紀(jì)人協(xié)會(huì)，1947年，這兩家交易所合并為香港證券交易所有限公司。1969年以后相繼成立了遠(yuǎn)東、金銀、九龍三家證券交易所，香港證券市場(chǎng)進(jìn)入四家交易所并存的所謂“四會(huì)時(shí)代”。1986年3月27日，四家交易所正式合并組成香港聯(lián)合交易所。4月2日，聯(lián)交所開(kāi)業(yè)，并開(kāi)始享有在香港建立，經(jīng)營(yíng)和維護(hù)證券市場(chǎng)的專(zhuān)營(yíng)權(quán)。 臺(tái)灣證券交易所：在1961年10月23日成立，于1962年2月9日開(kāi)始運(yùn)作。交易所位于臺(tái)北市信義區(qū)信義路5段7號(hào)3樓（臺(tái)北101辦公大樓3樓）。 世界其他主要證券交易所： 納斯達(dá)克證交所 紐約證券交易所 倫敦證券交易所 東京證券交易所 德國(guó)證券交易所 巴黎證券交易所,股市基礎(chǔ)概

8、念(一),上市(IPO):上市即首次公開(kāi)募股，也稱IPO（Initial Public Offerings），指企業(yè)透過(guò)證券交易所首次公開(kāi)向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過(guò)程。當(dāng)大量投資者認(rèn)購(gòu)新股時(shí)，需要以抽簽形式分配股票，又稱為抽新股，認(rèn)購(gòu)的投資者期望可以用高于認(rèn)購(gòu)價(jià)的價(jià)格售出。 破發(fā):股票在二級(jí)市場(chǎng)中的價(jià)格跌破一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行價(jià)。 破凈:股票價(jià)格跌破每股的凈資產(chǎn)。 增持:就是加倉(cāng)買(mǎi)入股票，一般針對(duì)大戶或機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)的。 減持:就是減倉(cāng)買(mǎi)出股票，一般針對(duì)大戶或機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)的。 股票代碼:股票代碼用數(shù)字表示股票的不同含義。滬市A股票的代碼是以600或601打頭。B股的代碼是以900打頭。深市

9、A股票的代碼是以000打頭，B股的代碼是以200打頭。滬市新股申購(gòu)的代碼是以730打頭。深市新股申購(gòu)的代碼與深市股票買(mǎi)賣(mài)代碼一樣。配股代碼，滬市以700打頭，深市以080打頭。 公開(kāi)增發(fā):上市公司面向市場(chǎng)所有投資者公開(kāi)發(fā)售新股。有時(shí)候現(xiàn)有股東有一定比例的優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)。 定向增發(fā):上市公司不對(duì)外公開(kāi)發(fā)售新股，而是內(nèi)部決定不超過(guò)10個(gè)定向投資者，向他們發(fā)售新股。 配股:上市公司向現(xiàn)有股東出售新股。一般發(fā)行價(jià)格大大低于當(dāng)前市價(jià)，但是外人沒(méi)有辦法參與，只是現(xiàn)有股東賺自己的錢(qián)，沒(méi)有具體利潤(rùn)。 可轉(zhuǎn)換公司債券：是向所有投資者公開(kāi)發(fā)售債券，這種債券在未來(lái)可以轉(zhuǎn)換為公司股票，由于其轉(zhuǎn)換時(shí)間長(zhǎng)，故而吸引力不強(qiáng)。

10、倒掛:定向增發(fā)預(yù)案制定到最終實(shí)施之前一般有好幾個(gè)月時(shí)間，在這段時(shí)間內(nèi)，上市公司的股價(jià)有可能大幅下跌，如果股價(jià)跌破定向增發(fā)的發(fā)行價(jià)格，這就是倒掛。 重組:上市公司通過(guò)收購(gòu)資產(chǎn)、資產(chǎn)置換、出售資產(chǎn)、租賃或托管資產(chǎn)、受贈(zèng)資產(chǎn)，和對(duì)企業(yè)負(fù)債的重組，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組。 整體上市：一家上市公司本來(lái)只是某集團(tuán)公司的一部分，通過(guò)重組，集團(tuán)公司將自己的核心優(yōu)良資產(chǎn)放進(jìn)上市公司。 借殼上市:借殼上市是指一家公司（母公司）通過(guò)把資產(chǎn)注入一家市值較低的已上市公司（殼，一般業(yè)績(jī)較差），得到該公司的控股權(quán)，利用殼公司的上市公司地位，使母公司的資產(chǎn)得以上市。 股權(quán)激勵(lì):股權(quán)激勵(lì)是指上市公司以本公司的股票為標(biāo)的對(duì)公司的董事，監(jiān)事

11、，高管人員及員工進(jìn)行激勵(lì)。最流行的是期權(quán)型激勵(lì)：賦予上市公司掛你曾一項(xiàng)權(quán)利，即管理層在上市公司達(dá)到一定業(yè)績(jī)目標(biāo)的前提下，可以用之前確定的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)一定數(shù)量的股票。股權(quán)激勵(lì)使上市公司的管理層，在其公司股價(jià)上漲時(shí)可以賺到錢(qián)，因此買(mǎi)進(jìn)這樣的股票等于是上市公司老總幫你炒股。 交叉持股:上市公司持有其他上市公司股票的現(xiàn)象，稱為交叉持股。,股市基礎(chǔ)概念(二),限售股:限售股是指暫時(shí)不能在股市中拋售的股票，其拋售受到一定時(shí)間限定或條件約束。大小非:有各自明確的解禁時(shí)間表。大股東增持的股票：至少6個(gè)月內(nèi)不能賣(mài)。公司高管買(mǎi)入的股票：至少6個(gè)月內(nèi)不能賣(mài)，并且每年拋售量不能超過(guò)上一年末持股的25%。公開(kāi)增發(fā)向機(jī)構(gòu)配售

12、部分：至少一個(gè)月內(nèi)不能賣(mài)。新股發(fā)行向機(jī)構(gòu)配售的部分:上市開(kāi)始日起3個(gè)月內(nèi)不能賣(mài)。新股發(fā)行向戰(zhàn)略投資者配售部分：上市開(kāi)始日起12個(gè)月內(nèi)不能賣(mài)。新股上市時(shí)，控股股東所持股票：上市開(kāi)始日起12個(gè)月內(nèi)不能賣(mài)。新股上市時(shí)，除控股股東外的其他原始股東所持股票：上市開(kāi)始日起36個(gè)月內(nèi)不能賣(mài)。定向增發(fā)時(shí)，控股股東和戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)的股票：上市開(kāi)始日起36個(gè)月內(nèi)不能賣(mài)。定向增發(fā)時(shí)，其余投資者認(rèn)購(gòu)的股票：上市開(kāi)始日起12個(gè)月內(nèi)不能賣(mài)。 流通股:就是可以自由買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出的股票。 大小非:股改時(shí)，持股量占總股本大于等于5%的非流通股被稱為大非；持股量占總股本小于5%的非流通股股稱為小非。 解禁:流通限制股解除限制可以自由流

13、通了叫解禁。 除息和除權(quán)(XD，XR，DR):除息英文是Exlclude Dividend，簡(jiǎn)稱XD。股票發(fā)行企業(yè)在發(fā)放股息或紅利時(shí)，規(guī)定以某日在冊(cè)股東名單為準(zhǔn)，并公告在此日以后一段時(shí)期為停止股東過(guò)戶期。停止過(guò)戶期內(nèi)，股息紅利仍發(fā)入給登記在冊(cè)的舊股東，新買(mǎi)進(jìn)股票的持有者因沒(méi)有過(guò)戶就不能享有領(lǐng)取股息紅利的權(quán)利，這就稱為除息。同時(shí)股票買(mǎi)賣(mài)價(jià)格就應(yīng)扣除這段時(shí)期內(nèi)應(yīng)發(fā)放股息紅利數(shù)，這就是除息交易。除權(quán)英文是Exclude Right，簡(jiǎn)稱XR。由于高送轉(zhuǎn)和分紅等原因，公司的股本增加，每股所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值（每股凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生這些事實(shí)以后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素，這就是除權(quán)。所以不

14、僅送、轉(zhuǎn)、配股要除權(quán)，而且紅利也要除權(quán)。如果又除息又除權(quán)，則英文簡(jiǎn)稱為DR。如果某股票當(dāng)天除息，則在該股票名稱前標(biāo)明XD；如果某股票當(dāng)天除權(quán)，則在該股票名稱前標(biāo)明XR；如果某股票當(dāng)天又除息又除權(quán)，則在該股票名稱前標(biāo)明DR。 股票名前的N：股票名前的N含義是英文New的首位字母。當(dāng)新股首日上市時(shí)，為區(qū)別起見(jiàn)，則上市交易首日，在新股名稱前加上N。,股市基礎(chǔ)概念(三),填權(quán)：在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，如果多數(shù)人對(duì)該股看好，該只股票交易市價(jià)高于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)，這種行情稱為填權(quán)。 貼權(quán)：貼權(quán)是指在除權(quán)除息后的一段時(shí)間里，交易市價(jià)低于除權(quán)（除息）基準(zhǔn)價(jià)，即股價(jià)比除權(quán)除息日的收盤(pán)價(jià)有所下降。 搶權(quán)：是指

15、股票在除權(quán)前夕，由于要送、配股，股價(jià)大幅飆升的現(xiàn)象。 TopView：TopView(贏富)盤(pán)后交易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，基于上證所數(shù)據(jù)倉(cāng)庫(kù)海量、權(quán)威的信息資源,特別為滿足廣大投資者、證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和所有市場(chǎng)參與者的需求而精心設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的。 Level-2：Level-2產(chǎn)品目前是由上海證券交易所最新推出的實(shí)時(shí)行情信息收費(fèi)服務(wù)，主要提供在上海證券交易所上市交易的證券產(chǎn)品的實(shí)時(shí)交易數(shù)據(jù)。包括十檔行情，買(mǎi)賣(mài)隊(duì)列，逐筆成交， 托總量和加權(quán)價(jià)格等多種新式數(shù)據(jù)。使用Level-2軟件的股民，在開(kāi)盤(pán)時(shí)間內(nèi)，可以隨時(shí)看到莊家、散戶買(mǎi)賣(mài)股票的情況。 委買(mǎi)手?jǐn)?shù)：輸入證交所主機(jī)電腦欲買(mǎi)進(jìn)某股票的委托手?jǐn)?shù)。現(xiàn)在營(yíng)業(yè)部的終端電腦顯示

16、前五檔委買(mǎi)手?jǐn)?shù)，后邊的委買(mǎi)手?jǐn)?shù)一般股民看不到。如目前股民看到的買(mǎi)盤(pán)一、二、三、四、五，就是在不同價(jià)位揭示欲買(mǎi)入股票的手?jǐn)?shù)。 委賣(mài)手?jǐn)?shù)：輸入證交所主機(jī)電腦欲賣(mài)出某股票的委托手?jǐn)?shù)?，F(xiàn)在營(yíng)業(yè)部的終端電腦顯示前五檔委賣(mài)手?jǐn)?shù)，后邊的委賣(mài)手?jǐn)?shù)一般股民看不到。如目前股民看到的賣(mài)盤(pán)一、二、三、四、五，就是在不同價(jià)位揭示欲賣(mài)出股票的手?jǐn)?shù)。 委比：委比(委買(mǎi)手?jǐn)?shù)委賣(mài)手?jǐn)?shù))/(委買(mǎi)手?jǐn)?shù)委賣(mài)手?jǐn)?shù))100。通過(guò)對(duì)委買(mǎi)手?jǐn)?shù)和委賣(mài)手?jǐn)?shù)之差與委買(mǎi)手?jǐn)?shù)和委賣(mài)手?jǐn)?shù)之和的比率計(jì)算，揭示當(dāng)前買(mǎi)賣(mài)委托的動(dòng)向。委比值的變化范圍為100到100，當(dāng)委比值為100時(shí)，它表示只有賣(mài)盤(pán)而沒(méi)有買(mǎi)盤(pán)，說(shuō)明市場(chǎng)的拋盤(pán)非常大；當(dāng)委比值為100時(shí)，它表示

17、只有買(mǎi)盤(pán)而沒(méi)有賣(mài)盤(pán)，說(shuō)明市場(chǎng)的買(mǎi)盤(pán)非常有力。當(dāng)委比值為負(fù)時(shí)，賣(mài)盤(pán)比買(mǎi)盤(pán)大；而委比值為正時(shí)，說(shuō)明買(mǎi)盤(pán)比賣(mài)盤(pán)大。委比值從100到100的變化是賣(mài)盤(pán)逐漸減弱、買(mǎi)盤(pán)逐漸強(qiáng)勁的一個(gè)過(guò)程。,股市基礎(chǔ)概念(四),內(nèi)盤(pán)：在成交量中以主動(dòng)性叫賣(mài)價(jià)格成交的數(shù)量，即在實(shí)盤(pán)買(mǎi)賣(mài)中，賣(mài)方主動(dòng)以低于或等于當(dāng)前買(mǎi)一的價(jià)格掛單賣(mài)出股票時(shí)成交的數(shù)量，內(nèi)盤(pán)的大小顯示空方的總體實(shí)力。 外盤(pán)：在成交量中以主動(dòng)性叫買(mǎi)價(jià)格成交的數(shù)量，即在實(shí)盤(pán)買(mǎi)賣(mài)中，買(mǎi)方主動(dòng)以高于或等于當(dāng)前賣(mài)一的價(jià)格掛單買(mǎi)入股票時(shí)成交的數(shù)量，外盤(pán)的大小顯示多方的總體實(shí)力。 市盈率：市盈率=股價(jià)/每股收益。反映了一個(gè)公司股價(jià)與其每股稅后利潤(rùn)的關(guān)系，其計(jì)算公式是該公司股價(jià)收

18、盤(pán)價(jià)與該公司每股稅后凈利潤(rùn)(每股收益)的比率。由于股價(jià)每天都在變化，而每股收益一年只計(jì)算一次。 市凈率：市凈率=股價(jià)/每股凈資產(chǎn)。公司總資產(chǎn)減去公司總負(fù)債等于公司凈資產(chǎn)。用公司凈資產(chǎn)除以公司總股本，則得出每股凈資產(chǎn)。每股凈值是計(jì)算市凈率的基礎(chǔ)，即市凈率等于每股市價(jià)除以每股凈資產(chǎn)。如一個(gè)公司的當(dāng)前股價(jià)是10元，每股凈資產(chǎn)2元，則該股的當(dāng)前市凈率為5倍（10/2=5）。 換手率：換手率=某一段時(shí)期內(nèi)的成交量/總股數(shù)100%，剔除了相同用戶的買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出。 換手率（實(shí)）：換手率=某一段時(shí)期內(nèi)的成交量/總股數(shù)100%，不剔除相同用戶的買(mǎi)進(jìn)賣(mài)出。 ST：ST是英文Special Treatment 縮寫(xiě)，意

19、即“特別處理”。對(duì)財(cái)務(wù)狀況或其它狀況出現(xiàn)異常的上市公司股票交易進(jìn)行特別處理，在股票簡(jiǎn)稱前冠以“ST”，這類(lèi)股票也稱為ST股。日漲跌幅限制為5%。ST股財(cái)務(wù)狀況異常的幾種情況：（1）最近兩個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示的凈利潤(rùn)為負(fù)值，也就是說(shuō)，如果一家上市公司連續(xù)兩年虧損或每股凈資產(chǎn)低于股票面值，就要予以特別處理。（2）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的審計(jì)結(jié)果顯示其股東權(quán)益低于注冊(cè)資本。（3）注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度的財(cái)產(chǎn)報(bào)告出具無(wú)法表示意見(jiàn)或否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。（4）最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的股東權(quán)益扣除注冊(cè)會(huì)計(jì)師、有關(guān)部門(mén)不予確認(rèn)的部分 ，低于注冊(cè)資本。（5）最近一份經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)上年度利潤(rùn)進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致

20、連續(xù)兩個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損。（6）經(jīng)交易所或中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)定為財(cái)務(wù)狀況異常的。另一種“其他狀況異?！笔侵缸匀粸?zāi)害、重大事故等導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)基本中止，公司涉及可能賠償金額超過(guò)公司凈資產(chǎn)的訴訟等情況。*ST-公司經(jīng)營(yíng)連續(xù)三年虧損，退市預(yù)警。S*ST-公司經(jīng)營(yíng)連續(xù)三年虧損，退市預(yù)警，還沒(méi)有完成股改。SST-公司經(jīng)營(yíng)連續(xù)二年虧損，特別處里，還沒(méi)有完成股改。S-還沒(méi)有完成股改。,股市基礎(chǔ)概念(五),現(xiàn)金選擇權(quán)：現(xiàn)金選擇權(quán)是指兩個(gè)上市公司合并之后，會(huì)撤銷(xiāo)一個(gè)股票，而被撤銷(xiāo)的那個(gè)股票的持股人所具有的一種變現(xiàn)選擇權(quán)利稱之為現(xiàn)金選擇權(quán)，其在規(guī)定的時(shí)間范圍之內(nèi)具有法律效力。事前你可以賣(mài)出股票，沒(méi)有股票了，就沒(méi)有現(xiàn)金選擇

21、權(quán)了。 資產(chǎn)注入：通常是上市公司的大股東把自己的資產(chǎn)出售給上市公司。同時(shí)也可能是上市公司發(fā)起人（自然人或公司）的另外一些非上市的資產(chǎn)注入到上市公司中去。 要約收購(gòu)：指收購(gòu)人通過(guò)向目標(biāo)公司的股東發(fā)出購(gòu)買(mǎi)其所持該公司股份的書(shū)面意見(jiàn)表示，并按照依法公告的收購(gòu)要約中所規(guī)定的收購(gòu)條件、價(jià)格、期限以及其他規(guī)定事項(xiàng)，收購(gòu)目標(biāo)公司股份的收購(gòu)方式。 鎖定：持股方在一定期限內(nèi)不能將所持的股票轉(zhuǎn)讓出去，這一期限即為持股鎖定期。 配股：是上市公司根據(jù)公司發(fā)展需要，依照有關(guān)法律規(guī)定和相應(yīng)的程序，向原股東進(jìn)一步發(fā)行新股、籌集資金的行為。投資者在執(zhí)行配股繳款前需清楚的了解上市公司發(fā)布的配股說(shuō)明書(shū)。 股權(quán)質(zhì)押：（Pledge

22、 of Stock Rights）又稱股權(quán)質(zhì)權(quán)，是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標(biāo)的物而設(shè)立的質(zhì)押。按照目前世界上大多數(shù)國(guó)家有關(guān)擔(dān)保的法律制度的規(guī)定，質(zhì)押以其標(biāo)的物為標(biāo)準(zhǔn)，可分為動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。股權(quán)質(zhì)押就屬于權(quán)利質(zhì)押的一種。 金叉：是短期移動(dòng)平均線（短時(shí)線）向上穿越中期移動(dòng)平均線（中時(shí)線）或短時(shí)線和中時(shí)線同時(shí)向上穿過(guò)長(zhǎng)期移動(dòng)平均線（長(zhǎng)時(shí)線）的走勢(shì)圖形。這個(gè)金叉點(diǎn)是建倉(cāng)的機(jī)會(huì)，所以稱作黃金交叉，簡(jiǎn)稱金叉。 死叉：是短時(shí)線向下穿越中時(shí)線或短時(shí)線和中時(shí)線同時(shí)向下穿過(guò)長(zhǎng)時(shí)線的走勢(shì)圖形。這個(gè)金叉點(diǎn)意味著股價(jià)要下跌，應(yīng)該及時(shí)平倉(cāng)，所以稱為死叉。,股市常用術(shù)語(yǔ)(一),垃圾股：經(jīng)營(yíng)虧損或違規(guī)的公司的股票

23、。 績(jī)優(yōu)股：公司經(jīng)營(yíng)很好，業(yè)績(jī)很好，每股收益0.8元以上，市盈率1015倍以內(nèi)。 藍(lán)籌股：股票市場(chǎng)上，那些在其所屬行業(yè)內(nèi)占有重要支配性地位、業(yè)績(jī)優(yōu)良，成交活躍、紅利優(yōu)厚的大公司股票稱為藍(lán)籌股。 作手：在股市中炒作哄抬，用不正當(dāng)方法把股票炒高后賣(mài)掉，然后再設(shè)法壓低行情，低價(jià)補(bǔ)回；或趁低價(jià)買(mǎi)進(jìn)，炒作哄抬后，高價(jià)賣(mài)出。這種人被稱為作手。 熱門(mén)股：是指交易量大、流通性強(qiáng)、價(jià)格變動(dòng)幅度大的股票。 冷門(mén)股：是指交易量小，流通性差甚至沒(méi)有交易，價(jià)格變動(dòng)小的股票。 T+0：是一種股票交易制度，即當(dāng)日買(mǎi)進(jìn)的股票，可以當(dāng)天賣(mài)出。 T+1：我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所對(duì)股票和基金交易實(shí)行T+1的交易方式。就是

24、投資者當(dāng)天買(mǎi)入的股票或基金不能在當(dāng)天賣(mài)出，需待第二天進(jìn)行交割過(guò)戶后方可賣(mài)出；投資者當(dāng)天賣(mài)出的股票或基金，其資金當(dāng)天不能提出，需等到第二天才能提出。 漲跌停板：每日市價(jià)的最高漲至(或跌至)上日收盤(pán)價(jià)的10%幅度。ST股，漲跌幅度為5%。新股上市與漲跌停板新股上市當(dāng)天價(jià)格漲幅上限為發(fā)行價(jià)格?1 1000%)，下限為發(fā)行價(jià)?（1-50%)。但第二天則要遵循漲跌停板規(guī)則。 停牌：由于某個(gè)重大消息或某個(gè)重大活動(dòng)引起公司的股票連續(xù)大幅上漲或下跌，或者公司有重大事項(xiàng)為公布，由證交所暫停該公司的股票在市場(chǎng)上流通，這就是停牌。 復(fù)牌：被停牌的公司，待消息澄清或企業(yè)回復(fù)正常后，其股票再重新回復(fù)交易，這就是復(fù)牌。

25、報(bào)價(jià)單位：指股票交易的最小報(bào)價(jià)單位，A股最小價(jià)格變動(dòng)單位為0.01元人民幣。比如你要買(mǎi)中石油的股票，填單的價(jià)格為：15.01元，但不可以填15.011元。B股最小價(jià)格變動(dòng)單位為0.001美元。 手：一手就是100股。滬深兩市的股票買(mǎi)賣(mài)原則上以手為單位進(jìn)行。但由于高送轉(zhuǎn)等情況的存在，比如10送5，有100股，就變?yōu)?50股，這時(shí)可以賣(mài)出130股。也就是說(shuō)，零股不足一手，也可以賣(mài)出。 現(xiàn)手：就是當(dāng)時(shí)成交的手?jǐn)?shù)，也就是一只股票最近一筆成交的成交量，以手為單位。 總手：對(duì)于一只股票最近的一筆成交量叫現(xiàn)手,從開(kāi)盤(pán)到即時(shí)的成交量叫總手。 總股本：上市公司的總股票數(shù)量。 流通股本：流通股本就是可以在證券市場(chǎng)

26、自由交易流通的股票數(shù)量。因?yàn)闅v史原因，中國(guó)一些上市公司的國(guó)有股和法人股是不能在市場(chǎng)上自由交易流通的。但股改后就慢慢的可以流通了。實(shí)現(xiàn)全流通以后就不存在流通股和非流通的區(qū)別了。,股市常用術(shù)語(yǔ)(二),跳水：比喻股市大幅下跌。 高開(kāi)：高開(kāi)指開(kāi)盤(pán)價(jià)高于前一個(gè)交易日最高價(jià)格的現(xiàn)象。 跳空高開(kāi)：高開(kāi)指開(kāi)盤(pán)價(jià)高于前一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)，但未超過(guò)最高價(jià)的現(xiàn)象。 低開(kāi)：低開(kāi)指開(kāi)盤(pán)價(jià)低于前一個(gè)交易日收盤(pán)價(jià)但未低于最低價(jià)的現(xiàn)象。 跳空低開(kāi)：低開(kāi)指開(kāi)盤(pán)價(jià)低于前一個(gè)交易日最低價(jià)格的現(xiàn)象。 跳空缺口：開(kāi)盤(pán)價(jià)超過(guò)昨天最高價(jià)或開(kāi)盤(pán)價(jià)低于昨日最低價(jià)的價(jià)位差。 回檔：股價(jià)上升過(guò)程中，因?yàn)樯蠞q過(guò)快而暫時(shí)會(huì)跌的現(xiàn)象。 反彈：股價(jià)下跌過(guò)程

27、中，由于下跌速度太快，受到支撐暫時(shí)回升的現(xiàn)象叫反彈。 頭部：股價(jià)上漲到某個(gè)高價(jià)位時(shí)，開(kāi)始下滑。 底部：股價(jià)下跌到某個(gè)低價(jià)位時(shí)，開(kāi)始上漲。 逃頂：在股價(jià)最高點(diǎn)賣(mài)出股票。 抄底：在股價(jià)最低點(diǎn)買(mǎi)入股票。 看多：預(yù)計(jì)股價(jià)上升。 看空：預(yù)計(jì)股價(jià)下跌。 看平：預(yù)計(jì)股價(jià)不漲不跌，觀望股市投資者。 多頭：看多的一方，看好股市前景的多頭投資者。 空頭：看空的一方，看空股市前景的空頭投資者。 死多頭：不顧實(shí)際情況或分析錯(cuò)誤，堅(jiān)定看多的投資者。 死空頭：不顧實(shí)際情況或分析錯(cuò)誤，堅(jiān)定看空的投資者。 做多：做多就是做多頭，多頭對(duì)市場(chǎng)判斷是上漲，就會(huì)立即股票買(mǎi)入，所以做多就是買(mǎi)入股票。 做空：與做多相反，就是做空頭，做空

28、就是賣(mài)出股票。 利空：促使股票下跌，對(duì)空頭有利的因素和消息。 利多：刺激股票上升，對(duì)多頭有利的因素和消息。 套牢：預(yù)計(jì)股票上漲而買(mǎi)入股票，但買(mǎi)入后股價(jià)下跌，從而被套住，分為淺套和深套。 解套：被套后，股價(jià)上漲回到買(mǎi)入價(jià)。 踏空：預(yù)計(jì)股票將下跌，所以沒(méi)有買(mǎi)入或賣(mài)出已有股票，但股價(jià)上漲，沒(méi)有賺到利潤(rùn)，這就叫踏空行情。,股市常用術(shù)語(yǔ)(三),打壓：想辦法將股價(jià)大幅壓低。主力通常通過(guò)打壓來(lái)降低股票價(jià)格，再買(mǎi)入以牟取暴利。 洗盤(pán)：莊家故意打壓股價(jià)，讓不堅(jiān)定的散戶賣(mài)出股票，減少拉升股價(jià)的難度。 出貨：在高價(jià)時(shí)，不動(dòng)聲色地賣(mài)出股票，稱為出貨。 盤(pán)整：股票價(jià)格以較小的幅度上下波動(dòng)，比較穩(wěn)定的狀態(tài)。 建倉(cāng)：指投資

29、者新買(mǎi)入股票。 加倉(cāng)：持續(xù)買(mǎi)入股票，增加持有股票的數(shù)量。 減倉(cāng)：賣(mài)出股票，減少持有股票的數(shù)量。 倉(cāng)位：已經(jīng)買(mǎi)入股票的資金占總投資資金的比例。比如10萬(wàn)元投資資金，有5萬(wàn)買(mǎi)了股票，那么這時(shí)候的倉(cāng)位就是半倉(cāng)（50%）。 滿倉(cāng)：用紙炒股的錢(qián)都買(mǎi)了股票的狀態(tài)，就像倉(cāng)庫(kù)滿了一樣。 空倉(cāng)：用來(lái)炒股的錢(qián)都沒(méi)有買(mǎi)股票的狀態(tài)，或者是把所有的股票都賣(mài)出的狀態(tài)。 清倉(cāng)：賣(mài)出所有的股票。 坐轎子：看到主力將拉升股價(jià)，預(yù)先買(mǎi)入潛伏，待股價(jià)大幅攀升以后，眾多散戶紛紛跟進(jìn)時(shí)，自己獲大利后賣(mài)出。整個(gè)過(guò)程像做轎子一樣。 抬轎子：在自己醒悟后，跟著買(mǎi)入，跟著眾多散戶把股價(jià)抬高讓別人獲利，而自己買(mǎi)入時(shí)，股價(jià)已非低價(jià)，無(wú)力可圖。感覺(jué)

30、就像幫別人抬轎子一樣。 下轎子：獲大利后獲利了結(jié)為下轎子。 白馬：股價(jià)已經(jīng)進(jìn)入比較明顯的上升通道，后面還有一定的上漲空間。 黑馬：股價(jià)將在一定的時(shí)間內(nèi)大幅上升的股票。 阻力線：當(dāng)股價(jià)上漲到某個(gè)價(jià)位時(shí)，有大量的賣(mài)盤(pán)跟進(jìn)，阻止股價(jià)的進(jìn)一步上升，甚至能使股價(jià)發(fā)生反轉(zhuǎn)下跌。該價(jià)格就是阻力位。 支撐線：當(dāng)股價(jià)下跌到某個(gè)價(jià)位時(shí)，有大量的買(mǎi)盤(pán)跟進(jìn)，阻止股價(jià)的進(jìn)一步下跌，甚至能使股價(jià)發(fā)生反轉(zhuǎn)上升。該價(jià)格就是支撐位。 獲利盤(pán)：獲利盤(pán)指那些買(mǎi)入價(jià)格較低，賣(mài)出能夠獲利的那部分股票。 套牢盤(pán)：套牢盤(pán)是指那些買(mǎi)入價(jià)格較高，被套牢的那部分股票。 牛市：也稱多頭市場(chǎng)，指股票普遍大幅上時(shí)間上漲的市場(chǎng)。 熊市：也稱空頭市場(chǎng)，指

31、股票普遍大幅長(zhǎng)時(shí)間下跌的市場(chǎng)。 猴市：股市忽上忽下， 像猴子一樣上下跳躍。,股市常用術(shù)語(yǔ)(四),主力：指在股票市場(chǎng)中能夠影響個(gè)股（股市）、甚至控制其中短期走勢(shì)的資金。 機(jī)構(gòu)：又叫機(jī)構(gòu)投資者，主要是指一些金融機(jī)構(gòu)，包括銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司，投資信托公司、國(guó)家或團(tuán)體設(shè)立的退休基金，養(yǎng)老基金，社保基金等組織。 大戶：大額投資人，如財(cái)團(tuán)，機(jī)構(gòu)等擁有龐大資金的單位或個(gè)人。 中戶：有一定投資額規(guī)模的投資人。 散戶：小額投資者。 拉升：想辦法將股價(jià)大幅拉起。主力買(mǎi)入股票后，通過(guò)拉升提高股票價(jià)格，再賣(mài)出獲利。,主板，中小板，創(chuàng)業(yè)板,主板主板是相對(duì)于中小企業(yè)板而言的。2004年5月在深市設(shè)立中小企業(yè)板塊后，

32、在滬深兩市上交易的其他股票就被稱為主板上市股票了。在股票代碼編排上，在滬市上市交易主板的A股代碼為60*，或者601*，B股代碼為9009*;在深市主板上市的A股代碼為00*，B股代碼為200*。 中小板是深交所主板市場(chǎng)的組成部分之一，也是主板市場(chǎng)的補(bǔ)充和創(chuàng)業(yè)資本/風(fēng)險(xiǎn)資本撤資(實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià))的渠道。中小板股票均以“002”開(kāi)頭。中小板市場(chǎng)主要是為計(jì)劃發(fā)行上市企業(yè)中，流通股本規(guī)模相對(duì)較小的公司設(shè)立的，在主板市場(chǎng)原有的法律法規(guī)和發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的框架內(nèi)運(yùn)作，但同時(shí)又自成一個(gè)體系單獨(dú)進(jìn)行管理。 創(chuàng)業(yè)板是地位次于主板市場(chǎng)的二板證券市場(chǎng)，以美國(guó)紐約的NASDAQ為代表，在國(guó)內(nèi)特指深圳創(chuàng)業(yè)板。深圳創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)

33、2009年10月23日舉行開(kāi)板儀式，首批28家創(chuàng)業(yè)板公司于2009年10月23日在深交所集中掛牌上司。深交所創(chuàng)業(yè)板在上市門(mén)檻、監(jiān)管制度、信息披露、交易者條件、投資風(fēng)險(xiǎn)等方面和主板市場(chǎng)有較大區(qū)別。其目的主要是扶持中小企業(yè)，尤其是高成長(zhǎng)性企業(yè)，為風(fēng)險(xiǎn)投資和創(chuàng)投企業(yè)建立正常的退出機(jī)制，為自主創(chuàng)新國(guó)家戰(zhàn)略提供融資平臺(tái)，為建立多層次的資本市場(chǎng)添磚加瓦。,指數(shù),股票指數(shù) 股票指數(shù)，也叫股票價(jià)格指數(shù)，就是用以反映整個(gè)股票市場(chǎng)上各種股票市場(chǎng)價(jià)格的總體水平及其變動(dòng)情況的指標(biāo)。它是由證券交易所或金融服務(wù)機(jī)構(gòu)編制的表明股票行市變動(dòng)的一種供參考的指示數(shù)字。目前中國(guó)國(guó)內(nèi)主要的指數(shù)有：上證綜指，深成指數(shù)，滬深300指數(shù)，

34、中小板綜指。 成分股構(gòu)成成分指數(shù)的個(gè)股叫該指數(shù)的成分股。滬深300有300個(gè)成分股，深成指數(shù)有40個(gè)成份股。各個(gè)成分指數(shù)的成分股根據(jù)規(guī)定定期做調(diào)整。 成分指數(shù)成分指數(shù)是根據(jù)科學(xué)客觀的選樣方法挑選出的樣本股形成的指數(shù)，深成指數(shù)和上證50指數(shù)等就是成分指數(shù)。深交所于1995年1月3日開(kāi)始編制深證成指并于同年2月20日實(shí)時(shí)對(duì)外發(fā)布。編制成分指數(shù)的原因是我國(guó)股市中有2/3的股本不流通，所以綜合指數(shù)反映股市的變化不太科學(xué)，而成分指數(shù)是以流通股為基數(shù)編制的，有一定合理性。即：“誰(shuí)流通，計(jì)算誰(shuí)”。 上證綜指上證綜指即上證綜合指數(shù)（上海證券綜合指數(shù)）。由上海證券交易所編制,以上海證券交易所掛牌上市的全部股票為

35、計(jì)算范圍,以發(fā)行量為權(quán)數(shù)綜合。上證綜指反映了上海證券交易市場(chǎng)的總體走勢(shì)。上證綜指發(fā)布以2005年12月30日為基日，以當(dāng)日所有樣本股票的市價(jià)總值為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)。指數(shù)代碼為000001。 深成指數(shù)深成指數(shù)是深圳成分股指數(shù),是深圳交易所的綜合股票指數(shù)。深證成份股指數(shù)是深圳證券交易所編制的一種成份股指數(shù)，是從在深圳交易所上市的所有股票中抽取具有市場(chǎng)代表性的40家上市公司的股票作為計(jì)算對(duì)象，并以流通股為權(quán)數(shù)計(jì)算得出的加權(quán)股價(jià)指數(shù)，綜合反映深交所上市A、B股的股價(jià)走勢(shì)。 滬深300指數(shù)滬深300指數(shù)，簡(jiǎn)稱滬深300。滬深300指數(shù)以2004年12月31日為基日，基日點(diǎn)位1000點(diǎn)。滬深300指

36、數(shù)是由上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300只A股作為樣本，其中滬市有179只，深市121只。樣本選擇標(biāo)準(zhǔn)為規(guī)模大、流動(dòng)性好的股票。滬深300指數(shù)樣本覆蓋了滬深市場(chǎng)六成左右的市值，具有良好的市場(chǎng)代表性。,板塊,股票板塊主要是按行業(yè)、概念、地區(qū)分類(lèi)。其中行業(yè)是根據(jù)上市公司所從事的領(lǐng)域劃分的；比如煤炭、紡織、醫(yī)藥等；地區(qū)主要是根據(jù)省份劃分的；概念是根據(jù)熱點(diǎn)、特色題材劃分的。,A股，B股，H股，S股，N股,A股： 即人民幣普通股，是由中國(guó)境內(nèi)公司發(fā)行，供境內(nèi)機(jī)構(gòu)、組織或個(gè)人（從2013年4月1日起，境內(nèi)、港、澳、臺(tái)居民可開(kāi)立A股賬戶）以人民幣認(rèn)購(gòu)和交易的普通股股票。A股不是實(shí)物股票，以無(wú)紙化電子記賬，實(shí)行“

37、T+1”交割制度，有漲跌幅（10%）限制，參與投資者為中國(guó)大陸機(jī)構(gòu)或個(gè)人。中國(guó)上市公司的股票有A股、B股、H股、N股和S股等的區(qū)分。 B股： B股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買(mǎi)賣(mài)，在中國(guó)境內(nèi)（上海、深圳）證券交易所上市交易的外資股。B股公司的注冊(cè)地和上市地都在境內(nèi)。 H股： H股也稱國(guó)企股，指注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股。（因香港英文HongKong首字母，而稱得名H股。）H股為實(shí)物股票，實(shí)行“T+0”交割制度，無(wú)漲跌幅限制。中國(guó)地區(qū)機(jī)構(gòu)投資者可以投資于H股，大陸地區(qū)個(gè)人目前尚不能直接投資于H股。 S股： S股在我國(guó)是指尚未進(jìn)行股權(quán)分置改革或者已進(jìn)入改革

38、程序但尚未實(shí)施股權(quán)分置改革方案的股票，在股名前加S，此標(biāo)記從2006年10月9日起啟用，日漲跌幅仍為上下10%（ST股為5%）。從2007年1月8日起，日漲跌幅調(diào)整為上下5%。 N股： N股是指在中國(guó)大陸注冊(cè)，在紐約（New York）上市的外資股。,股指期貨(IF),期貨（Futures）：買(mǎi)賣(mài)雙方約定，在未來(lái)某一時(shí)間，以事先約定的價(jià)格交割貨物。買(mǎi)賣(mài)期貨的合同或協(xié)議叫做期貨合約。買(mǎi)賣(mài)期貨的場(chǎng)所叫做期貨市場(chǎng)。 股指期貨：以股價(jià)指數(shù)為標(biāo)的期貨品種，交易雙方約定在未來(lái)的某個(gè)特定日期，按照事先約定的股價(jià)指數(shù)的大小，進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買(mǎi)賣(mài)。如英國(guó)FTSE指數(shù)、德國(guó)DAX指數(shù)、東京日經(jīng)平均指數(shù)、香港恒生指數(shù)

39、、滬深300指數(shù)。 股指期貨的作用：套期保值：為了避免股票市場(chǎng)上的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)而在股指期貨市場(chǎng)上采取與股票市場(chǎng)上方向相反的買(mǎi)賣(mài)行為，即對(duì)股票市場(chǎng)上買(mǎi)入，同時(shí)在期貨市場(chǎng)上賣(mài)出；或者相反。,初始保證金：是交易者新開(kāi)倉(cāng)時(shí)所需交納的資金。初始保證金=交易金額*調(diào)保證金比率。我國(guó)最低保證金比率5%，國(guó)際上一般3%8%之間。例如，如果某客戶以2700元/噸的價(jià)格買(mǎi)入5手大豆期貨合約（每手10噸），那么，他必須向交易所支付6750元（即2700 x510 x5%）的初始保證金。交易者在持倉(cāng)過(guò)程中，會(huì)因市場(chǎng)行情的不斷變化而產(chǎn)生浮動(dòng)盈虧（結(jié)算價(jià)與成交價(jià)之差），因而保證金賬戶中實(shí)際可用來(lái)彌補(bǔ)虧損和提供擔(dān)保的資金就隨時(shí)

40、發(fā)生增減。保證金賬戶中必須維持的最低余額叫維持保證金，維持保證金：結(jié)算價(jià)持倉(cāng)量保證金比率k（k為常數(shù)，稱維持保證金比率，在我國(guó)通常為0.75）。 追加保證金：當(dāng)保證金賬面余額低于維持保證金時(shí)，交易者必須在規(guī)定時(shí)間內(nèi)補(bǔ)充保證金，使保證金賬戶的余額）結(jié)算價(jià)x持倉(cāng)量x保證金比率，否則在下一交易日，交易所或代理機(jī)構(gòu)有權(quán)實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)。這部分需要新補(bǔ)充的保證金就稱追加保證金。仍按上例，假設(shè)客戶以2700元/噸的價(jià)格買(mǎi)入50噸大豆后的第三天，大豆結(jié)算價(jià)下跌至追加保證金。2600元/噸。由于價(jià)格下跌，客戶的浮動(dòng)虧損為5000元（即2700-2600）x50），客戶保證金賬戶余額為1750元（即6750-500

41、0），由于這一余額小于維持保證金（=2 700 x50X5%x075=5 0625元），客戶需將保證金補(bǔ)足至6750元（2 700 x50 x5%），需補(bǔ)充的保證金5 000元（6 750 - 1 750就是追加保證金。,融資融券,融資融券交易(securities margin trading)又稱“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買(mǎi)入證券（融資交易）或借入證券并賣(mài)出（融券交易）的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。 融資：證券公司借給股民錢(qián)，讓其買(mǎi)股票。 融券：證券公司將股票借給股民，供其賣(mài)出。 對(duì)于大多

42、數(shù)股票，券商不會(huì)提供融券服務(wù)，只有被長(zhǎng)期看好的股票才會(huì)拿出來(lái)融券。從某種意義上說(shuō)，融券業(yè)務(wù)時(shí)投資者和券商對(duì)賭，對(duì)同一只股票，券商長(zhǎng)期看好，而投資者可能短期看跌。 融券的限制： 融券者申報(bào)的賣(mài)出價(jià)不得低于該證券的最近成交價(jià)。這樣規(guī)定，是為了避免融券者惡意砸盤(pán)。 券商會(huì)對(duì)單個(gè)投資者的融券規(guī)模做限制，而贈(zèng)券交易所會(huì)對(duì)單個(gè)股票融券賣(mài)出量占交易量的比例做出限制，一旦超出比例，將不允許賣(mài)空。 大盤(pán)快速下跌時(shí)，禁止賣(mài)空。,A股交易時(shí)間,A股股票交易日： 周一到周五（國(guó)家法定節(jié)假日及交易所公告的休市日為休市時(shí)間） 股票交易時(shí)間 上交所： 09:15 09:25 開(kāi)盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間（09:15 09:20是可以撤

43、單的） 09:30 11:30 前市，連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間 13:00 15:00 后市，連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間 深交所： 09:15 09:25 集合競(jìng)價(jià)時(shí)間（09:15 09:20是可以撤單的） 09:30 11:30 前市，連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間 13:00 14:57 后市，連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)間 14:57 15:00 收盤(pán)集合競(jìng)價(jià)時(shí)間 集合競(jìng)價(jià)（Call auction）：是指在每個(gè)交易日上午9：15 9：25，由投資者按照自己所能接受的心理價(jià)格自由地進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)申報(bào)，電腦交易主機(jī)系統(tǒng)對(duì)全部有效委托進(jìn)行一次集中撮合處理過(guò)程。在集合競(jìng)價(jià)時(shí)間內(nèi)的有效委托報(bào)單未成交，則自動(dòng)有效進(jìn)入9：30開(kāi)始的連續(xù)競(jìng)價(jià)。 連續(xù)競(jìng)價(jià)：即是指對(duì)申報(bào)

44、的每一筆買(mǎi)賣(mài)委托，由電腦交易系統(tǒng)按照以下兩種情況產(chǎn)生成交價(jià)：最高買(mǎi)進(jìn)申報(bào)與最低賣(mài)出申報(bào)相同，則該價(jià)格即為成交價(jià)格；買(mǎi)入申報(bào)高于賣(mài)出申報(bào)時(shí)，或賣(mài)出申報(bào)低于買(mǎi)入申報(bào)時(shí)，申報(bào)在先的價(jià)格即為成交價(jià)格。 不可撤單時(shí)間： 上海證券交易所：每個(gè)交易日的9：20 9：25 深證證券交易所：每個(gè)交易日的9：20 9：25、14：57 15：00,A股交易原則,價(jià)格優(yōu)先原則： 價(jià)格較高的買(mǎi)進(jìn)申報(bào)優(yōu)先于較低的買(mǎi)進(jìn)申報(bào)，漲停價(jià)最優(yōu)先；價(jià)格較低的賣(mài)出申報(bào)優(yōu)先于較高的賣(mài)出申報(bào)，跌停價(jià)最優(yōu)先。 時(shí)間優(yōu)先原則： 在以相同的價(jià)格申報(bào)時(shí)，應(yīng)該與最早報(bào)出該價(jià)格的一方成交。 如：許多股民同時(shí)買(mǎi)股票，此時(shí)該股票的價(jià)格是10元，如果甲股

45、民輸入的買(mǎi)入價(jià)格為10.01元，乙股民輸入的買(mǎi)入價(jià)為10元，則甲股民優(yōu)先成交。這就是價(jià)格優(yōu)先。甲股民和乙股民都輸入10.01元買(mǎi)入，則按照先來(lái)后到排隊(duì)等待成交，即誰(shuí)先輸入的買(mǎi)單，誰(shuí)就先成交。這就是時(shí)間優(yōu)先。反過(guò)來(lái)賣(mài)股票也照此辦理。 如：許多股民同時(shí)賣(mài)股票，此時(shí)該股票的價(jià)格是10元，如果甲股民輸入的賣(mài)出價(jià)格為9.98元，乙股民輸入的賣(mài)出價(jià)格為10元，則甲股民優(yōu)先成交。這就是價(jià)格優(yōu)先。如果甲股民和乙股民都輸入9.98元賣(mài)出，則按照先來(lái)后到排隊(duì)等待成交，即誰(shuí)先輸入的賣(mài)單，誰(shuí)就先成交。這就是時(shí)間優(yōu)先。,漲停價(jià)買(mǎi)，跌停價(jià)賣(mài),指數(shù)分時(shí)圖,個(gè)股分時(shí)圖,K線,分時(shí)圖,對(duì)應(yīng)的K線,分時(shí)圖,對(duì)應(yīng)的K線,股票分析方

46、法,政策面(分析)所謂政策面分析，就是指對(duì)股市可能產(chǎn)生影響的有關(guān)政策方面的因素進(jìn)行分析。三方面： 宏觀導(dǎo)向，如政府的經(jīng)濟(jì)方針、發(fā)展戰(zhàn)略以及體制改革和國(guó)企改革的有關(guān)思路與措施等。 經(jīng)濟(jì)政策，包括政府在財(cái)政政策、稅收政策、產(chǎn)業(yè)政策、貿(mào)幣政策、外貿(mào)政策方面的變化。 政策法規(guī)，根據(jù)證券市場(chǎng)的發(fā)展要求而出臺(tái)的一些新的政策法規(guī)，如漲跌停板、投資基金管理辦法，印花稅等。 基本面(分析)基本面分析是指對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)和公司基本情況的分析，包括公司經(jīng)營(yíng)理念策略、公司報(bào)表等的分析。它包括宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)和上市公司基本情況。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)反映出上市公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也為上市公司進(jìn)一步的發(fā)展確定了背景，因此宏觀經(jīng)濟(jì)

47、與上市公司及相應(yīng)的股票價(jià)格有密切的關(guān)系。上市公司的基本面包括財(cái)務(wù)狀況、盈利狀況、市場(chǎng)占有率、經(jīng)營(yíng)管理體制、人才構(gòu)成等各個(gè)方面。 技術(shù)面(分析)技術(shù)面分析指各種技術(shù)指標(biāo)、走勢(shì)形態(tài)以及K線組合等對(duì)大盤(pán)和個(gè)股進(jìn)行分析。主要有K線技術(shù)，平滑異同移動(dòng)平均線（MACD），相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI），心理線（PSY），隨機(jī)指數(shù)（KDJ），波浪理論等等技術(shù)。,股票量?jī)r(jià)關(guān)系,左側(cè)交易與右側(cè)交易,左側(cè)交易：在股價(jià)上漲末期，以頂部為界，凡在頂部尚未形成的左側(cè)高拋或者做空，或者在股價(jià)下跌末期，以市場(chǎng)底部為界，凡在底部左側(cè)就低吸做多，叫左側(cè)交易。 右側(cè)交易：在股價(jià)下跌階段性底部出現(xiàn)后買(mǎi)入，或者在上漲階段性頂部出現(xiàn)之后賣(mài)出。

48、這種不需要預(yù)測(cè)底部和頂部何時(shí)出現(xiàn)，而是等底部和頂部出現(xiàn)后進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)操作的交易行為稱為右側(cè)交易。,1，過(guò)去幾十年中收益率排名前100名的基金,幾乎都是右側(cè)交易法的有效執(zhí)行者,排名前10大的傳奇基金都是右側(cè)交易法的嚴(yán)格執(zhí)行者。 2，從技術(shù)面看，任何形式的金叉，都是底部右側(cè)，任何形式的死叉，都是頂部右側(cè)。從技術(shù)面分析，技術(shù)面就是完完全全的右側(cè)交易。,平滑異同移動(dòng)平均線(MACD),平滑異同移動(dòng)平均線(Moving Average Convergence and Divergence)，簡(jiǎn)稱MACD，也稱移動(dòng)平均聚散指標(biāo)。MACD由移動(dòng)平均線原理導(dǎo)出，利用短期(常為12日)移動(dòng)平均線與長(zhǎng)期(常為26日)

49、移動(dòng)平均線之間的聚合與分離狀況為基礎(chǔ)，經(jīng)過(guò)雙重平滑運(yùn)算，對(duì)買(mǎi)進(jìn)、賣(mài)出時(shí)機(jī)作出研判的技術(shù)指標(biāo)。 MACD利用二條不同速度的指數(shù)平滑移動(dòng)平均線來(lái)計(jì)算二者之間的差離狀況(DIF)，一條是變動(dòng)速率較快的短期的移動(dòng)平均線，一般是12日均線(12EMA)；另一條動(dòng)速較慢的長(zhǎng)期移動(dòng)平均線，一般是26日均線(26EMA)。先計(jì)算出此兩條移動(dòng)平均線數(shù)值，再算出兩者數(shù)值間的差離值，即DIF12EMA26EMA。然后根據(jù)此差離值，計(jì)算其9日EMA值,即為DEA值。在MACD的分析圖形中，將DIF值與DEA值分別繪出兩條線，即DIF線和DEA線。由于DIF線的變動(dòng)相對(duì)DEA線比較敏感，所以又DIF線為快速線，DEA為

50、慢速線。 DIF線(Difference)：短期(S)平滑移動(dòng)平均線和長(zhǎng)期(L)平滑移動(dòng)平均線間的差 DEA線(Difference Exponential Average:DIF線的N日平滑移動(dòng)平均線 彩色柱狀線(BAR):DIFF線與DEA線的差。 參數(shù)：S(短期)、L(長(zhǎng)期)、M天數(shù)，一般為12、26、9。 計(jì)算公式： 差離率(DIF) = 12日EMA - 26日EMA 9日DIF平均值(DEA) = 最近9日的DIF之和/9 柱狀值(BAR) = DIF - DEA MACD = (當(dāng)日的DIF - 昨日的DIF)0.2 + 昨日的MACD 平滑異同移動(dòng)平均線(MACD)分析研判：

51、DIF線與DEA線在0以上，則大勢(shì)屬多頭市場(chǎng)。DIF線向上突破DEA線形成黃金交叉，既白色的DIF上穿黃色的DEA線形成的交叉。同時(shí)BAR(綠柱線)縮短，則為買(mǎi)入信號(hào)。 反之，DIF線與DEA線在0以下，則大勢(shì)屬空頭市場(chǎng)。DIF線向下跌破DEA線，形成死亡交叉，既白色的DIF下穿黃色的DEA線形成的交叉。同時(shí)BAR(紅柱線)縮短，為賣(mài)出信號(hào)。 頂背離：當(dāng)股價(jià)逐波升高，而DIF線及DEA線不是同步上升，而是逐波下降，與股價(jià)走勢(shì)形成頂背離，預(yù)示股價(jià)即將下跌。如果此時(shí)出現(xiàn)DIF兩次由上向下穿過(guò)MACD，形成兩次死亡交叉，則股價(jià)將大幅下跌。 底背離：當(dāng)股價(jià)指數(shù)逐波下行，而DIF線及DEA不是同步下降，

52、而是逐波上升，與股價(jià)走勢(shì)形成底背離，預(yù)示著股價(jià)即將上漲。如果此時(shí)出現(xiàn)DIF兩次由下向上穿過(guò)MACD，形成兩次黃金交叉，則股價(jià)即將大幅度上漲。 MACD主要用于對(duì)大勢(shì)中長(zhǎng)期的趨勢(shì)進(jìn)行判斷，當(dāng)股價(jià)處于盤(pán)局或指數(shù)波動(dòng)不明顯時(shí)，MACD買(mǎi)賣(mài)信號(hào)較不明顯。當(dāng)股價(jià)在短時(shí)間內(nèi)上下波動(dòng)較大時(shí)，因MACD的移動(dòng)相當(dāng)緩慢，所以不會(huì)立即對(duì)股價(jià)的變動(dòng)產(chǎn)生買(mǎi)賣(mài)信號(hào)。,隨機(jī)指數(shù)(KDJ),KDJ指標(biāo)稱為隨機(jī)指數(shù)通過(guò)計(jì)算當(dāng)日或最近數(shù)日的最高價(jià)，最低價(jià)及收市價(jià)等價(jià)格波動(dòng)的真實(shí)波幅，反映價(jià)格走勢(shì)的強(qiáng)弱勢(shì)和超買(mǎi)超賣(mài)現(xiàn)象，隨機(jī)指數(shù)作為股市的中，短期技術(shù)測(cè)市工具，頗為實(shí)用有效。 隨機(jī)指數(shù)的計(jì)算方法如下： 過(guò)程參數(shù)：C：當(dāng)天收盤(pán)價(jià) H

53、(n)：最后n日內(nèi)最高價(jià) L(n)：最后n日內(nèi)最低價(jià) H3：最后三個(gè)CL(n)之和 L3：最后三個(gè)H(n)L(n)之和 計(jì)算公式：K100*CL(n)/H(n)L(n) D100*(H3/L3) J3*K - 2*D K稱為隨機(jī)快步指數(shù)，也叫快線；D稱為隨機(jī)漫步指數(shù)，也叫慢線；J稱為KD的乖離度；n是時(shí)間參數(shù)，一般取5或9，時(shí)間單位可以是日，周，月等。 隨機(jī)指標(biāo)的研判： K值和D的取值范圍是0-100,80是超買(mǎi)的一般標(biāo)準(zhǔn),不宜再買(mǎi)；20是超賣(mài)的一般標(biāo)準(zhǔn)，宜買(mǎi)不宜賣(mài)。 當(dāng)股價(jià)越來(lái)越高，而隨即指數(shù)卻越來(lái)越低；或股價(jià)越來(lái)越低、而隨即指數(shù)卻越來(lái)越高，這些現(xiàn)象都被稱為“背離”。當(dāng)發(fā)生背離現(xiàn)象一般都是中

54、短期轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)，在中、短期的走勢(shì)中可能見(jiàn)頂(或底)，是選擇買(mǎi)進(jìn)(或賣(mài)出)的時(shí)機(jī)。 當(dāng)K值大于D值(尤其是經(jīng)過(guò)一段長(zhǎng)期的跌勢(shì))時(shí)，K線從下向上和D線交叉時(shí)是買(mǎi)進(jìn)信號(hào)，這就是著名的金叉；當(dāng)D值大于K值(尤其是經(jīng)過(guò)一段長(zhǎng)期的升勢(shì))時(shí)，K線從上向下和D線交叉時(shí)是賣(mài)出信號(hào)，這就是著名的死叉。 由J的計(jì)算公式(J3*K-2*D)可知，當(dāng)K值和D值相等時(shí)(D=K)，J=3*K-2*D=K，也就是說(shuō)當(dāng)K線和D線交叉時(shí)，J線也會(huì)交叉。 K值和D值交叉突破80以上它不僅反映超買(mǎi)程度、還是反映賣(mài)出的信號(hào)，并且是比較準(zhǔn)的；K值和D值交叉突破20以下它不僅反映超賣(mài)程度、還是反映買(mǎi)進(jìn)的信號(hào)，并且也是比較準(zhǔn)的；但在50左右

55、發(fā)生這種交叉，而走勢(shì)陷入盤(pán)整時(shí)可視買(mǎi)賣(mài)為無(wú)效。 K值和D值在使用中配合J值指標(biāo)效果會(huì)更好，其公式：J=3K-2D，就是求K值于D值的最大乖離度，當(dāng)J大于100時(shí)為超買(mǎi)，當(dāng)J小于10為超賣(mài)，所以常統(tǒng)稱為KDJ值，在實(shí)踐中有重要的意義。 K值跌到0時(shí)常會(huì)反彈到20-25之間，短期內(nèi)還會(huì)回落接近0時(shí)市場(chǎng)會(huì)開(kāi)始反彈；K值漲到100時(shí)常會(huì)反彈到70-80之間，短期內(nèi)還會(huì)回落接近100時(shí)市場(chǎng)也會(huì)開(kāi)始反彈。,心理線(PSY),心理線(Psychological Line，PSY)是一種建立在研究投資人心理趨向基礎(chǔ)上，將某段時(shí)間內(nèi)投資者傾向買(mǎi)方還是賣(mài)方的心理與事實(shí)轉(zhuǎn)化為數(shù)值，形成人氣指標(biāo)，做為買(mǎi)賣(mài)股票的參數(shù)。

56、心理線的計(jì)算公式是： PSY(n) = U(n)/n * 100 其中n是時(shí)間參數(shù)天數(shù)，一般是6或12，U(n)是最近n個(gè)交易日中股價(jià)上漲的天數(shù)(時(shí)間單位也可以是周，月等)。例如在最近10交易日中如果有5天是上漲，5天是下跌，PSY值就是5/10*100=50，再將此值標(biāo)在圖紙上，將每個(gè)交易日的PSY值連接起來(lái)，即成為心理線。心理線最好與K線相互對(duì)照，如此能從股價(jià)變動(dòng)中了解超買(mǎi)或超賣(mài)情形。 心理線（PSY）的研判： 由心理線公式計(jì)算出來(lái)的百分比值，正常的情況(平衡市)應(yīng)該在以50為中心，以25和75為上下限的范圍內(nèi)，上下波動(dòng)。PSY值在25至75之間說(shuō)明多空雙方力量處于均衡狀態(tài)。PSY值超過(guò)7

57、5時(shí)為超買(mǎi)，低于25時(shí)為超賣(mài)。心理線主要反映市場(chǎng)心理的超買(mǎi)或超賣(mài)，因此，當(dāng)百分比值在常態(tài)區(qū)域上下移動(dòng)時(shí)，一般應(yīng)持觀望。但在漲升行情時(shí)，應(yīng)將賣(mài)點(diǎn)提高到75之上；在跌落行情時(shí)，應(yīng)將買(mǎi)點(diǎn)降低至40以下。具體數(shù)值要憑經(jīng)驗(yàn)和配合其他指標(biāo)。 一段上升行情展開(kāi)前，通常超賣(mài)的低點(diǎn)會(huì)出現(xiàn)兩次以上。同樣，一段下跌行情展開(kāi)前，超買(mǎi)的最高點(diǎn)也會(huì)出現(xiàn)兩次以上。在出現(xiàn)兩次以上超賣(mài)的低點(diǎn)或超買(mǎi)的高點(diǎn)時(shí)，一般是買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出的時(shí)機(jī)。 PSY值10時(shí)，是極強(qiáng)的超賣(mài)，可封底買(mǎi)進(jìn)。PSY值90時(shí)，是極強(qiáng)的超買(mǎi)，股價(jià)有可能下跌。 高點(diǎn)密集出現(xiàn)兩次(M頭)為賣(mài)出信號(hào)；低點(diǎn)密集出現(xiàn)兩次(W底)為買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。 當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新高，PSY值也一同創(chuàng)新高

58、時(shí)，表明多頭依然強(qiáng)勁。當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新高，而PSY值卻已走低，表明RSI指標(biāo)和股價(jià)走勢(shì)背離，價(jià)格可能見(jiàn)頂回落。 當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新低，PSY值也一同創(chuàng)新低時(shí)，表明空頭強(qiáng)勁。當(dāng)股價(jià)創(chuàng)新低，而PSY值卻已開(kāi)始走高，表明RSI指標(biāo)和股價(jià)走勢(shì)背離，價(jià)格可能見(jiàn)低回升的可能性大。,相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)(RSI),相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù),簡(jiǎn)稱RSI(Relative Strength Index)，是通過(guò)比較一段時(shí)期內(nèi)的股價(jià)上升幅度之和下跌幅度之和來(lái)分析市場(chǎng)的強(qiáng)弱，從而作出對(duì)未來(lái)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)。該指標(biāo)即適用于大盤(pán)指數(shù)也適用于個(gè)股走勢(shì)的預(yù)測(cè)。相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)的計(jì)算公式為：RSI(n) = U(n) / U(n) D(n) * 100 n是時(shí)間參

59、數(shù)，通常取9或者14；U(n)是指n日內(nèi)股價(jià)升幅之和；U(n)是指n日內(nèi)股價(jià)跌幅之和。 表一 股價(jià)走勢(shì)表(例) 日數(shù) 第一天 第二天 第三天 第四天 第五天 第六天 第七天 第八天 第九天 第十天 第十一天. 收盤(pán)價(jià) 21.00 22.50 23.65 22.85 24.06 24.38 23.33 24.06 25.38 25.06 23.96. 漲跌值-1.50 1.15 -0.80 1.21 0.32 -1.05 0.73 1.32 -0.32 -1.10 . 分類(lèi)-漲漲 跌漲 漲 跌 漲 漲 跌 跌. 在該例中，第十日的前9日內(nèi)的股價(jià)升幅之和為：U(9) = 1.50 1.15 1.21 0.32 0.73 1.32 = 6.23 第十日的前9日內(nèi)的股價(jià)跌幅之和為：D(9) = 0.8 1.05 0.32 = 2.17 第十日的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)是：RSI(9) = U(9) / U(9) D(9) * 100 =6.23 / 6.23 2.17 * 100= 74.1 第十一日的前9日內(nèi)的股價(jià)升幅之和為：U(9) = 1.15 1.21 0.32 0.73 1.32 = 4.77 第十一日的前9日內(nèi)的股價(jià)跌幅之和為：D(9) = 0.8 1.05 0.32 1.10 = 3.27 第十一日的相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)