1、財務(wù)管理期末考試必背1、 試論述企業(yè)權(quán)益融資和債務(wù)融資的利弊。答：債務(wù)融資主要包括長期負債融資和短期負債融資。（1）長期負債融資 優(yōu)點：可以滿足企業(yè)長期發(fā)展資金的不足；還債壓力小，風險相對較小。 缺點：成本較高，限制較多。（2）短期負債融資 優(yōu)點：資金到為快，容易取得；融資富有彈性；成本較低。 缺點：償還期限短；融資風險相對較高。權(quán)益融資也就是普通股票融資。 優(yōu)點：所籌集的資本具有永久性；沒有固定的股利負擔；權(quán)益資本是企業(yè)在基本的資金來源，它可以增加企業(yè)的負債能力，容易吸收資金。 缺點：成本較高，轉(zhuǎn)移企業(yè)的控制權(quán)。2、 簡述企業(yè)的財務(wù)活動。答：企業(yè)財務(wù)活動是以現(xiàn)金收支為主的企業(yè)資金收支活動的總

2、稱。企業(yè)的財務(wù)活動主要分為四個方面：（1）企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動（2）企業(yè)投資引起的財務(wù)活動（3）企業(yè)經(jīng)營引起的財務(wù)活動（4）企業(yè)分配引起的財務(wù)活動這四個方面相互聯(lián)系、相互依存的構(gòu)成了完整的企業(yè)財務(wù)活動，同時它們也就是財務(wù)管理的基本內(nèi)容：企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營運資金管理、利潤及其分配的管理。3、 簡述企業(yè)的財務(wù)關(guān)系。答：企業(yè)財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在組織財務(wù)活動過程中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟關(guān)系。主要包括以下幾個方面：（1）企業(yè)與其所有者之間的財務(wù)關(guān)。主要指企業(yè)的所有者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其所有者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（2）企業(yè)與其債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系。主要指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并按

3、借款合同的規(guī)定按時支付利息和歸還本金所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（3）企業(yè)與其被投資單位之間的財務(wù)關(guān)系 。這主要是指企業(yè)將其閑置資金以購買股票或直接投資的形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（4）企業(yè)與其債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系。主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（5）企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)系。指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（6）企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系。這主要是指企業(yè)向職工支付勞動報酬的過程中所形成的經(jīng)濟關(guān)系。（7）企業(yè)與稅務(wù)機關(guān)之間的財務(wù)關(guān)系。是指企業(yè)要按稅法的規(guī)定依法納稅而與國家稅務(wù)機關(guān)所形成的經(jīng)濟關(guān)

4、系。4、 簡述企業(yè)財務(wù)管理的分部目標。答：財務(wù)管理的分部目標有：1) 籌資管理目標。滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要的情況下， 不斷降低資金成本和財務(wù)風險。2) 投資管理目標。降低投資風險，提高投資回報。3) 營運資金管理目標。合理使用資金，提高資金利用效果。4) 利潤及其分配管理目標。不斷提高企業(yè)利潤水平或獲利能力，合理確定利潤留分比例。5、 論述財務(wù)管理目標的特點。答：利潤最大化原則優(yōu)點：（1）利潤可以直接反映企業(yè)創(chuàng)造的剩余產(chǎn)品的大??；（2）在自由競爭的資本市場中，資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè)；（3）最大限度地創(chuàng)造利潤，實現(xiàn)整個社會的財富最大化，從而帶來社會的進步和發(fā)展。（4）有利于企業(yè)資源的合理配

5、置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟效益的提高。缺點：（1）沒有考慮利潤實現(xiàn)時間和資金時間價值。（2）沒有考慮風險問題。（3）沒有反映創(chuàng)造的利潤與投入資本之間的關(guān)系。（4）可能導致企業(yè)短期行為，影響企業(yè)長遠發(fā)展。股東財富最大化原則優(yōu)點：（1）考慮了現(xiàn)金流量的時間價值和風險因素。（2）在一定程度上能夠克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。（3）反映了資本與收益之間的關(guān)系。（4）目標比較容易量化，便于考核。缺點：（1）只適用于上市公司，對非上市公司很難適用。（2）股價受眾多因素的影響，股價不能完全準確反映企業(yè)財務(wù)管理狀況； （3）它強調(diào)更多的是股東利益，而對其他相關(guān)者的利益重視不夠。企業(yè)價值最大化原則優(yōu)點：（1）考慮

6、了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量。（2）考慮了風險與報酬的關(guān)系。（3）將企業(yè)長期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為。（4）用價值代替價格，克服了過多受外界市場因素的干擾。缺點：（1）企業(yè)的價值過于理論化，不易操作。（2）對于非上市公司，只有對企業(yè)進行專門的評估才能確定其價值。而在評估企業(yè)的資產(chǎn)時，由于受評估標準和評估方式的影響，很難做到客觀和準確6、 簡述年金的概念和種類。答：年金是指一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項。按其每次收付款項發(fā)生的時點不同，年金可以分為： 1）后付年金。在每期期末有等額收付款項的年金，又稱為普通年金。 2）先付年金。是

7、指在一定的時期內(nèi)，各期期初等額收付的系列款項。3）延期年金。是指在最初若干期沒有收付款項的情況，后面若干期有等額的系列收付款項的年金，又稱遞延年金。4） 永續(xù)年金。是指無限期等額收付的特種年金。7. 簡述財務(wù)分析的作用和目的。答：財務(wù)分析的作用：（1）可以全面評價企業(yè)在一定時期內(nèi)的各種財務(wù)能力，從而分析企業(yè)經(jīng)營活動中存在的問題，總結(jié)財務(wù)管理工作的經(jīng)驗教訓，促進企業(yè)改進經(jīng)營活動、提高管理水平。（2）可以為企業(yè)的利益相關(guān)者提供完整系統(tǒng)的會計信息，便于其深入了解企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，為其經(jīng)濟決策提供依據(jù)。（3）有利于建立和完善業(yè)績評價體系，協(xié)調(diào)各種財務(wù)關(guān)系，保證財務(wù)目標的順利實現(xiàn)。

8、財務(wù)分析的不同分析主體的目的不同。1）對于債務(wù)人：主要目的是貸款的安全性。2）對于股權(quán)投資者：主要目的是分析企業(yè)的盈利能力和風險狀況，以便據(jù)此評估企業(yè)價值或股票價值，進行有效的投資決策。3）對于企業(yè)管理層：通過財務(wù)分析所提供的信息來監(jiān)控企業(yè)的經(jīng)營活動和財務(wù)狀況的變化，以便盡早發(fā)現(xiàn)問題，采取改進措施。4）對于審計師：目的在于提高其審計的效率和質(zhì)量，以便正確地發(fā)表審計意見，將對審計風險。5）對于政府：為了更好的了解宏觀經(jīng)濟的運行情況和企業(yè)的經(jīng)營活動是否遵守法律法規(guī)，以便為其制定相關(guān)政策提供依據(jù)。8. 從不同角度如何評價企業(yè)的資產(chǎn)負債率。答：資產(chǎn)負債率是企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率，它反映企業(yè)的資產(chǎn)

9、總額中有多少是通過舉債而得到的。資產(chǎn)負債率反映企業(yè)償還債務(wù)地綜合能力，這個比率越高，企業(yè)償還債務(wù)的能力越差。1）從債權(quán)人角度看，他們最關(guān)心的是貸給企業(yè)資金的安全性。如果這個比率過高，說明在企業(yè)的全部資產(chǎn)中，股東提供的資本所占比重太低，這樣，企業(yè)的財務(wù)風險就主要是由債權(quán)人負擔，其貸款的安全也缺乏可靠的保障，所以債權(quán)人總是希望企業(yè)的負債比率低一些。2）從企業(yè)股東的角度看，關(guān)心的主要是投資收益的高低，企業(yè)借入的資金與股東投入的資金在生產(chǎn)經(jīng)營中可以發(fā)揮同樣的作用，如果企業(yè)負債所支付的利息率低于資產(chǎn)報酬率，股東就可以利用舉債經(jīng)營取得更多的投資收益。因此，股東關(guān)心的往往是全部資產(chǎn)報酬率是否超過了借款的利息

10、率。企業(yè)股東可以通過舉債經(jīng)營的方式，以有限的資本，付出有限的代價而取得對企業(yè)的控制權(quán)，并且可以得到舉債經(jīng)營的杠桿利益。3）站在企業(yè)經(jīng)營者的立場，他們既要考慮企業(yè)的盈利，也要顧及企業(yè)所承擔的財務(wù)風險。資產(chǎn)負債率作為財務(wù)杠桿不僅反映了企業(yè)長期財務(wù)狀況，也反映了企業(yè)管理當局的進取精神，如果企業(yè)不利用舉債經(jīng)營或者負債比率很小，則說明企業(yè)比較保守，對前途信心不足，利用債權(quán)人資本進行經(jīng)營活動的能力較差。但是，負債也必須有一定限度，負債比率過高，企業(yè)的財務(wù)風險將增大，一旦資產(chǎn)負債率超過1，則說明企業(yè)資不抵債，有面臨倒閉的危險。9. 簡述反映營運能力的財務(wù)比率。答：評價企業(yè)營運能力的財務(wù)比率主要有：應(yīng)收賬款周

11、轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。10. 論述杜邦分析可以揭示企業(yè)哪些財務(wù)信息。答：從杜邦分析法中可以了解到：1）從杜邦系統(tǒng)中可以看出股東權(quán)益報酬率是一個綜合性極強、最具代表性的財務(wù)比率，它是杜邦系統(tǒng)的核心。財務(wù)管理的重要目標是實現(xiàn)股東財富最大化，而股東權(quán)益報酬率反映了股東投入資金的盈利能力和企業(yè)各項經(jīng)濟活動的效率。股東權(quán)益報酬率取決于資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，兩者分別反映了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動的效率和企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。2）資產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)盈利能力的一個重要的財務(wù)比率，它揭示了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動的效率，綜合性也極強。3）從銷售方面來看，銷售凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入之間的關(guān)系。

12、4）在企業(yè)資產(chǎn)方面，可以從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資金周轉(zhuǎn)進行分析，以便加強企業(yè)管理，提高資產(chǎn)利用率。總之，從杜邦分析系統(tǒng)可以看出，企業(yè)的盈利能力涉及生產(chǎn)經(jīng)營活動的方方面面。11. 簡述國有企業(yè)利潤分配的基本程序。答：稅后利潤的分配應(yīng)按以下程序進行： 1）用于底部被沒收的財物損失，支付違反稅法的各項滯納金和罰款。 2）彌補超過用于所得稅前利潤彌補期限，按規(guī)定可用稅后利潤彌補的虧損。 3）按稅后凈利潤扣除前兩項以后的10%計提法定盈余公積金。 4）按規(guī)定計提公益金。 5）向投資者分配利潤。企業(yè)前年度未分配的利潤，可并入本年度向投資者分配。12. 簡述股份制企業(yè)利潤分配的特點和基本程序。答：特點：1）堅持公開、

13、公平和公正的原則 2）盡可能保持穩(wěn)定的股利政策 3）考慮企業(yè)未來對資金的需求以及籌資成本 4）考慮對股票價格的影響基本程序：1）彌補虧損 2）計提法定盈余公積金 3）計提公益金 4）發(fā)放優(yōu)先股股利 5）計提任意盈余公積金 6）發(fā)放普通股股利（宣布日、登記日、除息日、發(fā)放日）13. 對各種股利政策進行簡要評價。答：股利分配政策是有關(guān)企業(yè)發(fā)展和鼓勵分配的一項重要方針和策略，其核心是正確處理公司與投資者之間、當前利益與長遠利益之間的關(guān)系。（一）剩余股利政策（1）含義：就是在公司有著良好的投資機會時，根據(jù)一定的目標資本結(jié)構(gòu)，測出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利分配。（2）

14、優(yōu)點：有利于滿足企業(yè)對資金的需求，穩(wěn)定并提高股票價格；缺點：不能與企業(yè)的盈余較好的配合，會遭到重視股利收入的股東的反對（二）固定股利或穩(wěn)定的股利政策（1）含義：是指在較長時間內(nèi)保持公司的每股股利相對穩(wěn)定增長的情況下，支付固定股利額的股利政策。（2）優(yōu)點：1）傳遞公司正常發(fā)展的信息2）有利于投資者安排股利收入和支出。3）穩(wěn)定股票市價。缺點：1）股利和盈余脫節(jié) 2）可能會給公司造成較大的財務(wù)壓力。（三）固定股利支付比率政策（1）含義：是指企業(yè)先確定一個固定的股利支付率，每年按此固定的比率從稅后利潤中支付股利（2）優(yōu)點：使股利與公司盈余緊密配合，以體現(xiàn)多盈多分、少盈少分、無盈不分的原則缺點：股利變動

15、大，對于穩(wěn)定股票的價格不利。（四）低正常股利加額外股利政策（1）含義：公司一般情況下每年只支付固定的、數(shù)額較低的股利；在盈余多的年份，再根據(jù)實際情況向股東發(fā)放額外的股利。（2）優(yōu)點：1）公司具有較大的靈活性。2）使那些依靠股利的股東每年至少可獲得雖然較低但比較穩(wěn)定的股利收入。缺點：引起股票價格的不穩(wěn)定14. 影響股利政策的因素有哪些？談?wù)勀銓@些因素的認識。答：1）法律因素：為保護投資者利益，各國法律（如公司法、證券法）都會對公司的股利分配進行一定原則的限制。2）債務(wù)契約因素：債權(quán)人為了防止公司過多發(fā)放現(xiàn)金股利，影響其償債能力、增加債務(wù)風險，會在債務(wù)契約中規(guī)定限制公司發(fā)放股利的條款。3）公司自

16、身因素：公司自身因素的影響是指公司內(nèi)部的各種因素及其面臨的各種環(huán)境、機會對其股利政策產(chǎn)生的影響。4）股東因素：公司的股利分配方案必須經(jīng)過股東大會決議通過才能實施，股東對公司股利政策具有舉足輕重的影響。15. 簡述與利潤最大化相比，以股東財富最大化作為企業(yè)財務(wù)管理目標的優(yōu)點。答：股東財富最大化目標相比利潤最大化目標具有三方面的優(yōu)點：（1）考慮現(xiàn)金流量的時間價值和風險因素、克服追求利潤的短期行為、股東財富反映了資本與收益之間的關(guān)系；（2）通過企業(yè)投資工具模型分析，可以看出股東財富最大化目標是判斷企業(yè)財務(wù)決策是否正確的標準；（3）股東財富最大化是以保證其他利益相關(guān)者利益為前提的。18. 按風險程序，

17、可以把財務(wù)決策分為哪三類？ 答：按風險的程度，可以把公司的財務(wù)決策分為三種類型：確定性決策，風險性決策，不確定性決策。19. 簡述應(yīng)付賬款的功能、成本和管理目標。答：應(yīng)付賬款是企業(yè)（金融）應(yīng)支付但尚未支付的手續(xù)費和傭金。功能：1) 增加銷售的功能。賒銷是促進銷售的一種重要方式。 2) 減少存貨的功能。把存貨轉(zhuǎn)化為應(yīng)收賬款減少成品存貨，節(jié)約各種支出。成本：1) 機會成本。企業(yè)資金如果不放于應(yīng)收賬款，便可用于其他投資并獲得收益。 2) 管理成本。主要包括：調(diào)查客戶信用費用、收賬費用等。 3) 壞賬成本。不能收回而發(fā)生的損失。管理目標：通過應(yīng)收賬款管理發(fā)揮應(yīng)收賬款強化競爭、擴大銷售的功能，同時，盡肯能降低應(yīng)收賬款投資的機會成本、壞賬損失與管理成本，最大限度地提高應(yīng)收賬款投資的收益。20. 簡述在投資決策中使用現(xiàn)金流量作為依據(jù)的原因？答：（1）會計收益率中非現(xiàn)金費用容易造成現(xiàn)金收支計算重復。 （2）會計收益加入了人的主觀因素，導致計算上出現(xiàn)出入。現(xiàn)金流量能準確的反映自己的時間價值和投資項目中流入和回收之間的投入產(chǎn)出關(guān)系，只有在現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上計算投資項目效益評價指標才能客觀、準確的評價投資項目的經(jīng)濟效益。21. 簡述存貨ABC分類法管理步驟？答：運用ABC管理方法一般有以下幾個步驟：1） 計算每一種存貨在一定時間內(nèi)（一般為一年）的資金占用