1、第十三章 國際收支,一、國際收支的概念和統(tǒng)計 二、國際收支平衡表的主要內(nèi)容 三、國際收支平衡與失衡,一、國際收支的概念和統(tǒng)計,1、國際收支（Balance of Payments）：是在一定時期內(nèi)（通常為一年）一國居民與世界其他國家居民之間的全部經(jīng)濟交易的系統(tǒng)記錄。進行國際收支統(tǒng)計的主要目的是使政府當局了解本國(地區(qū))對外進行經(jīng)濟交往的狀況，從而為制定相應的經(jīng)濟管理政策提供信息和依據(jù)。 在國際收支的定義中，“居民”（Resident）既可以是自然人，也可以是政府機構(gòu)和法人。國際收支定義中的“經(jīng)濟交易”（Economic Transfer）是指經(jīng)濟價值在不同經(jīng)濟活動者之間的轉(zhuǎn)移，它包括實際轉(zhuǎn)移（

2、Real Transfer）和金融轉(zhuǎn)移（Financial Transfer）兩類。實際轉(zhuǎn)移是指經(jīng)濟物品和經(jīng)濟服務在不同經(jīng)濟活動者之間的轉(zhuǎn)移；金融轉(zhuǎn)移是指金融資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移，包括新的金融資產(chǎn)的創(chuàng)造和現(xiàn)存金融資產(chǎn)的注銷。同時，經(jīng)濟交易既包括雙邊轉(zhuǎn)移（Bilateral Transfer），也包括單邊轉(zhuǎn)移（Unilateral Transfer）。雙邊轉(zhuǎn)移是指經(jīng)濟價值的轉(zhuǎn)移者會從受讓者那里得到相應的經(jīng)濟價值作為補償；單邊轉(zhuǎn)移是指經(jīng)濟價值的轉(zhuǎn)移者不能從受讓者那里得到經(jīng)濟價值的補償。,2、國際收支平衡表(Balance of Payments Account) 是以復式記帳法系統(tǒng)記錄一國居民在一定時期（通

3、常為一年）內(nèi)所從事的全部國際經(jīng)濟交易的統(tǒng)計表格。 按照復式記帳原理，每一筆國際經(jīng)濟交易都要分別記錄在國際收支平衡表的借方和貸方。記入借方的國際收支稱為借方項目，用“-”號來表示；記入貸方的國際收支稱為貸方項目，用“+”號來表示。原則上，貸方項目總和最終必須與借方項目總和一致，即平衡表中所有記錄的凈差額應等于零。凡是涉及外國居民向本國居民支付的交易（包括商品和服務的出口、獲取收益、資產(chǎn)的減少以及負債的增加）屬于貸方項目，記入國際收支平衡表的貸方；反之，凡是涉及本國居民支付的交易（包括商品和服務的進口、支付收益、資產(chǎn)的增加以及負債的減少）屬于借方項目，記入國際收支平衡表的借方。,3、國際投資頭寸表

4、,國際收支平衡表是對一國國際收支流量的記錄，而國際投資頭寸表（International Investment Position）則是一國對外資產(chǎn)與負債的存量統(tǒng)計表，它反映一國在某一時點上對外資產(chǎn)與負債的價值及其構(gòu)成。根據(jù)流量與存量之間的轉(zhuǎn)化關(guān)系，國際收支變化必然會導致國際投資頭寸的變化，而國際投資頭寸的變化也會對將來的國際收支產(chǎn)生影響。,19762008年美國國際投資頭寸的變動（選定年份的年末值） 單位：10億美元,二、國際收支平衡表的主要內(nèi)容,國際收支項目主要分為三大類：經(jīng)常項目、資本和金融項目、錯誤遺漏項目。,1、經(jīng)常項目(Current Account) 經(jīng)常項目是國際收支平衡表中最基

5、本項目，它記錄的是一國國際經(jīng)濟交易的主體。經(jīng)常項目包括居民與非居民間發(fā)生的所有涉及經(jīng)濟價值的交易，主要包括商品、服務、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四個子項目。,2、資本和金融項目 (Capital and Financial Account) 資本和金融項目有兩大組成部分“資本項目”和“金融項目”。 資本項目 (Capital Account)主要包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)性非金融資產(chǎn)的獲取或處置兩個組成部分。,金融項目(Financial Account)主要包括直接投資(Direct Investment) 、證券投資(Portfolio Investment) 、其他投資(Other Investment)

6、和儲備資產(chǎn)(Reserve Assets)四個組成部分。,3、錯誤與遺漏項目(Errors and Omissions Account) 按照復式記帳原則，國際收支平衡表的借貸雙方的凈差額應該等于零，但在實際中并非如此。原因是，在統(tǒng)計國際收支有關(guān)數(shù)據(jù)時發(fā)生的遺漏；存在走私商品、民間貨幣收付以及攜帶現(xiàn)鈔出入境等官方監(jiān)控以外的國際交易；資料來源和口徑不同造成的誤差。,為了解決這一問題，就人為地設(shè)立了錯誤與遺漏這一平衡項目。當經(jīng)常項目、資本和金融項目總計貸方數(shù)額大于借方數(shù)額，從而出現(xiàn)貸方余額時，則在錯誤與遺漏凈額項下的借方記入與該余額相同的數(shù)額；反之，當出現(xiàn)借方余額時，則在錯誤與遺漏凈額項下的貸方記

7、入相同數(shù)額。,國際收支平衡表中的項目的詳細分類,三、國際收支平衡與失衡,1、國際收支平衡問題 由于采用復式記帳原則，國際收支平衡表上借貸雙方總額是相等的。既然如此，為何還會出現(xiàn)所謂的國際收支惡化、國際收支失衡問題呢？為回答這一問題首先應將國際收支項目分為自發(fā)交易項目（Autonomous Transactions）和調(diào)整交易項目（Accomodating Transactions）。 自發(fā)交易項目又稱事前交易項目（Ex Ante Transactions），是企業(yè)或個人出于經(jīng)濟利益或其他動機進行的國際交易，與國際收支調(diào)整無關(guān)。經(jīng)常項目和資本項目都屬于自發(fā)交易項目。,調(diào)整項目又稱補償項目或事后交

8、易項目（Compensatory or Ex Post Transactions），是指以調(diào)整國際收支為目的的交易項目。國際收支中的官方結(jié)算是主要的調(diào)整項目，當一國自發(fā)性交易產(chǎn)生的外匯需求大于外匯供給時，為平衡供求金融當局就需動用本國的黃金、外匯等官方儲備，或通過外國中央銀行、國際金融機構(gòu)融通資金以彌補自發(fā)性交易帶來的收支差額。錯誤與遺漏也是調(diào)整項目，它可以使國際收支平衡表最終在帳面上達到平衡。 由此可見，國際收支的帳面平衡是通過調(diào)整項目來實現(xiàn)的，真正能反映國際收支狀況的是自發(fā)項目，通常意義上講的國際收支狀況實際上指的就是自發(fā)項目收支的平衡或失衡。,2、國際收支差額 （1）商品貿(mào)易差額（Tra

9、de Balance）：是一定時期內(nèi)一國商品出口總額與進口總額之差。如果出口大于進口，則稱商品貿(mào)易順差；如果進口大于出口，則稱商品貿(mào)易逆差；如果進口等于出口，則稱商品貿(mào)易平衡。,（2）商品和服務貿(mào)易差額（Goods and Services Balance）：是一定時期內(nèi)一國商品和服務出口總額與進口總額之差，也可分為順差、逆差和平衡三種情況。 （3）經(jīng)常項目差額（Current Account Balance）：是一定時期內(nèi)一國商品、服務、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移項目上借方總值和同期商品、服務、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移項目上貸方總值之差。當貸方總值大于借方總值時，經(jīng)常項目順差；反之，則為經(jīng)常項目逆差。經(jīng)常項目差額

10、是國際收支平衡表中最重要的收支差額。 （4）基本收支差額（Basic Balance）：是一定時期內(nèi)經(jīng)常項目與長期資本金融項目借方總額與貸方總額之差。由于經(jīng)常項目差額和長期資本流動主要受該國生產(chǎn)率長期變化、生產(chǎn)要素有效配置、消費者偏好以及預期資本利潤率等基本經(jīng)濟因素的影響，因此基本收支差額一般表示的是一國國際收支的長期趨勢。 （5）總差額（Overall Balance）是指在基本差額的基礎(chǔ)上，再加上私人和官方短期資本項目差額以及錯誤遺漏項目凈額所形成的差額，這個差額最終由官方儲備的增減來平衡，因而也稱為官方結(jié)算差額（Official Settlements Balance）。,如果官方結(jié)算差

11、額為順差，則官方儲備增加或官方對外國的流動負債減少；如果官方結(jié)算差額為逆差，則官方儲備減少或官方對外國的流動負債增加。,3、國際收支不平衡的類型,根據(jù)產(chǎn)生的原因，國際收支不平衡可分為四種類型。 （1）周期性不平衡 經(jīng)濟周期對一國國際收支有著重要影響，在經(jīng)濟衰退階段，收入減少，有效需求下降，從而導致進口下降，因此可能引起貿(mào)易收支順差；但經(jīng)濟的衰退也可能造成資本外逃，從而可能引起資本項目逆差。相反，在經(jīng)濟景氣階段，由于收入迅速上升，有效需求增加，從而導致進口需求擴張，同時部分出口產(chǎn)品轉(zhuǎn)向內(nèi)銷，由此可能引起貿(mào)易收支逆差；但經(jīng)濟景氣也可能吸引國外投資，從而引起資本項目順差。 （2）結(jié)構(gòu)性不平衡 結(jié)構(gòu)性不平衡是因國內(nèi)生產(chǎn)結(jié)構(gòu)變動不能適應國際市場的變化而引起的國際收支不平衡。,例如大多數(shù)發(fā)展中國家出口以初級產(chǎn)品為主，進口以制成品為主，由于初級產(chǎn)品需求缺乏彈性，隨著出口量增加出口收入可能減少，從而導致這些國家的貿(mào)易條件惡化和國際收支困難。 （3）價格性不平衡 在一定匯率下，一國物價普遍上升，高于其他國家，必然導致出口下降，進口增加，國際收支發(fā)生逆差；反之，如果一國物價普遍低于其他國家，則會發(fā)生相反的情形，從而導致國際收支順差，這就是價格性不平衡。它表明在貨幣對外比價一定的情況下，通貨膨脹和