1、南昌充電項目預(yù)算報告泓域咨詢/規(guī)劃設(shè)計/投資分析一、行業(yè)發(fā)展宏觀環(huán)境分析充電站的建設(shè)成本主要包括充電機、配電系統(tǒng)、充電站監(jiān)控及安全系統(tǒng)等，以當前1元/W左右的價格計算，直流充電機的建設(shè)成本大約占據(jù)充電站成本的20%-30%左右，配電設(shè)施成本大約占據(jù)總成本的40%左右，其余為土建成本和相關(guān)配套設(shè)備。在國家能源局發(fā)布的指導意見中，2016年計劃建設(shè)充電站2000多座，分散式公共充電樁10萬個，私人專用充電樁86萬個，各類充電設(shè)施總投資300億元，基本是按照充電設(shè)施指南的規(guī)劃進行平均分配。因此預(yù)計未來5年充電設(shè)施總體投資規(guī)模在1000-1500億之間。首先是由上而下的政策規(guī)劃與扶持。2015年下半年

2、，充電設(shè)施建設(shè)指導意見與充電設(shè)施建設(shè)指南的出臺逐漸打開了充電設(shè)備的市場，頂層政策給充電設(shè)備建設(shè)做出了整體的規(guī)劃，各地方政策的配合跟進明確了每個地區(qū)充電設(shè)備的建設(shè)目標和發(fā)展戰(zhàn)略。財政部出臺的充電設(shè)施獎勵標準將有效促進充電設(shè)備與新能源汽車共同發(fā)展，地方針對性的出臺建設(shè)補貼以及對于充電設(shè)備建設(shè)的明確規(guī)劃能夠提升建樁的積極性。因此從政策層面來看，自2015年下半年起中央與地方的政策聯(lián)合密集出臺，充電設(shè)備的投資建設(shè)已經(jīng)刻不容緩。其次從市場情況來看，網(wǎng)內(nèi)與網(wǎng)外將共同推進。一是國網(wǎng)招標份額的快速擴張，2016年充電設(shè)備招標金額將由2015年的15億元左右擴張到50億元左右，實現(xiàn)200%以上的增長。二是隨著新

3、能源汽車保有量的提高，公交和出租充電市場需求快速擴張，各地方政府與第三方平臺對充電站的建設(shè)進度都在陸續(xù)推進，國網(wǎng)以外的充電設(shè)備市場同樣值得期待。因此我們認為2016年充電設(shè)備投資量必然會出現(xiàn)跳躍式增長，最為看好充電設(shè)備制造企業(yè)的業(yè)績出現(xiàn)爆發(fā)，收益確定性高。充電運營模式較為單一，商業(yè)模式與盈利能力有待提高。充電站現(xiàn)有的運營模式主要是電費+服務(wù)費的收取，在目前新能源汽車整體保有量有限，運營模式尚未成熟的情況下，充電站運營的空置率較高，盈利能力難以得到保證。因此我們認為從短期來看，充電運營的建設(shè)仍然將由國網(wǎng)和地方政府主導，通過較強的前期資本，保障充電站前期投入和有效運行，這樣才能形成充電站與新能源汽

4、車發(fā)展的互相促進。隨著各地方政府陸續(xù)出臺充電費與服務(wù)費的標準，新能源車保有量的上升，充電運營的盈利性將逐步實現(xiàn)。與充電設(shè)備制造的短期爆發(fā)不同，充電運營的潛力和盈利模式有待釋放。充電費+服務(wù)費的模式僅僅是充電運營的基礎(chǔ)，未來充電運營能夠形成新能源汽車線下與線上的聯(lián)動，構(gòu)建新能源汽車的生態(tài)圈，社會資本更多的是看中充電運營能夠進行線上線下結(jié)合，提供更多增值服務(wù)，商業(yè)模式有進一步挖掘的潛力才紛紛進入充電運營市場進行前期布局，在充電運營逐漸成熟完善之時占據(jù)一定的市場份額。二、預(yù)算編制說明本預(yù)算報告是xxx集團本著謹慎性的原則，結(jié)合市場和業(yè)務(wù)拓展計劃，在公司預(yù)算的基礎(chǔ)上，按合并報表要求編制的，預(yù)算報告所選

5、用的會計政策在各重要方面均與本公司實際采用的相關(guān)會計政策一致。本預(yù)算周期為5年，即2019-2023年。三、公司基本情況（一）公司概況本公司秉承“顧客至上，銳意進取”的經(jīng)營理念，堅持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅持“責任+愛心”的服務(wù)理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會、方便大眾中贏得信譽、贏得市場?！皾M足社會和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟發(fā)展步入快車道的良好機遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。公司一直秉承“堅持原創(chuàng)，追求領(lǐng)先”的經(jīng)營理念，不斷創(chuàng)造令客戶驚喜的產(chǎn)品和服務(wù)。公司緊跟市場動態(tài)，不斷提升企業(yè)市場競爭力?；诖髷?shù)據(jù)分析考慮

6、用戶多樣化需求，以此為基礎(chǔ)制定相應(yīng)服務(wù)策略的市場及經(jīng)營體系，并綜合考慮用戶端消費特征，打造綜合服務(wù)體系。優(yōu)良的品質(zhì)是公司獲得消費者信任、贏得市場競爭的基礎(chǔ)，是公司業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展的保障。公司高度重視產(chǎn)品和服務(wù)的質(zhì)量管理，設(shè)立了品管部，有專職質(zhì)量控制管理人員，主要負責制定公司質(zhì)量管理目標以及組織公司內(nèi)部質(zhì)量管理相關(guān)的策劃、實施、監(jiān)督等工作。（二）公司經(jīng)濟指標分析2018年xxx集團實現(xiàn)營業(yè)收入23632.46萬元，同比增長16.47%（3341.83萬元）。其中，主營業(yè)務(wù)收入為21258.20萬元，占營業(yè)總收入的89.95%。2018年營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1營

7、業(yè)收入4962.826617.096144.445908.1123632.462主營業(yè)務(wù)收入4464.225952.305527.135314.5521258.202.1充換電設(shè)備(A)1473.191964.261823.951753.807015.212.2充換電設(shè)備(B)1026.771369.031271.241222.354889.392.3充換電設(shè)備(C)758.921011.89939.61903.473613.892.4充換電設(shè)備(D)535.71714.28663.26637.752550.982.5充換電設(shè)備(E)357.14476.18442.17425.161700.6

8、62.6充換電設(shè)備(F)223.21297.61276.36265.731062.912.7充換電設(shè)備(.)89.28119.05110.54106.29425.163其他業(yè)務(wù)收入498.59664.79617.31593.562374.26根據(jù)初步統(tǒng)計測算，2018年公司實現(xiàn)利潤總額6565.00萬元，較2017年同期相比增長1512.14萬元，增長率29.93%；實現(xiàn)凈利潤4923.75萬元，較2017年同期相比增長500.37萬元，增長率11.31%。2018年主要經(jīng)濟指標項目單位指標完成營業(yè)收入萬元23632.46完成主營業(yè)務(wù)收入萬元21258.20主營業(yè)務(wù)收入占比89.95%營業(yè)收入

9、增長率（同比）16.47%營業(yè)收入增長量（同比）萬元3341.83利潤總額萬元6565.00利潤總額增長率29.93%利潤總額增長量萬元1512.14凈利潤萬元4923.75凈利潤增長率11.31%凈利潤增長量萬元500.37投資利潤率58.63%投資回報率43.97%財務(wù)內(nèi)部收益率24.57%企業(yè)總資產(chǎn)萬元49167.94流動資產(chǎn)總額占比萬元36.38%流動資產(chǎn)總額萬元17885.76資產(chǎn)負債率32.64%四、基本假設(shè)1、公司所遵循的國家及地方現(xiàn)行的有關(guān)法律、法規(guī)和經(jīng)濟政策無重大變化；2、公司經(jīng)營業(yè)務(wù)所涉及的國家或地區(qū)的社會經(jīng)濟環(huán)境無重大改變，所在行業(yè)形勢、市場行情無異常變化；3、國家現(xiàn)有的

10、銀行貸款利率、通貨膨脹率和外匯匯率無重大改變；4、公司所遵循的稅收政策和有關(guān)稅優(yōu)惠政策無重大改變；5、公司的生產(chǎn)經(jīng)營計劃、營銷計劃、投資計劃能夠順利執(zhí)行，不受政府行為的重大影響，不存在因資金來源不足、市場需求或供求價格變化等使各項計劃的實施發(fā)生困難；6、公司經(jīng)營所需的原材料、能源、勞務(wù)等資源獲取按計劃順利完成，各項業(yè)務(wù)合同順利達成，并與合同方無重大爭議和糾紛，經(jīng)營政策不需做出重大調(diào)整；7、無其他人力不可預(yù)見及不可抗拒因素造成重大不利影響。五、市場預(yù)測分析當前，受“新基建”概念影響，新能源汽車充電樁熱度大漲。截至目前，北京、上海等地已相繼更新充電樁補貼政策，推動新能源汽車產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。與此同時

11、，新能源技術(shù)發(fā)展帶來了汽車行業(yè)新一輪的變革浪潮，在車端新能源三電技術(shù)不斷迭代升級的基礎(chǔ)上，場端充換電設(shè)施的生產(chǎn)與運營也將扮演愈發(fā)重要的角色。目前，充換電企業(yè)分為三類：充電樁生產(chǎn)企業(yè)、充電樁運營企業(yè)以及換電企業(yè)。羅蘭貝格從行業(yè)競爭格局、產(chǎn)品技術(shù)方向與商業(yè)盈利模式等角度對上述企業(yè)進行了詳細解讀，并對充換電企業(yè)未來發(fā)展趨勢進行預(yù)測研判。新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展既需要車端的技術(shù)突破和產(chǎn)品供給，也需要場端各類充換電設(shè)施的發(fā)展和升級。無論是車企、充換電企業(yè)或是生態(tài)內(nèi)的其他玩家，在生態(tài)初建的時候更需要合作和共贏。行業(yè)格局：充電樁生產(chǎn)行業(yè)競爭不斷加劇，部分中小型玩家或被淘汰，具備規(guī)模經(jīng)濟和技術(shù)優(yōu)勢的頭部企業(yè)將勝出

12、，行業(yè)集中度有望進一步提升。競爭加?。?015年至今，進入充電樁生產(chǎn)行業(yè)的玩家數(shù)量不斷增長，帶來更激烈的競爭態(tài)勢。產(chǎn)品同質(zhì)：目前參與充電樁制造的上市公司大多均具有多年直流充電模塊核心技術(shù)；除充電模塊外，各玩家在充電樁的其它組成部分如箱體、配電設(shè)備、線纜、操作屏幕、支付模塊等產(chǎn)品差異化較小。毛利下滑：一方面隨著競爭加劇，生產(chǎn)企業(yè)受到來自下游客戶的價格壓力；另一方面設(shè)備價格不斷下降致使產(chǎn)品毛利率呈逐年下滑態(tài)勢，充電樁制造企業(yè)的盈利空間將受到持續(xù)壓縮。技術(shù)趨勢：用戶端快速補能需求不斷釋放以及企業(yè)端對高回報率不斷追求的共同作用下，大功率充電樁將成為未來主要發(fā)展趨勢；對充電設(shè)備制造商的IGBT等核心元器

13、件議價能力與電路結(jié)構(gòu)優(yōu)化技術(shù)能力均提出了更高要求。應(yīng)對之道：快充樁的成本管控為首要目標，可通過采購規(guī)模提升保障企業(yè)議價話語權(quán)，并收購或投資國內(nèi)外IGBT企業(yè)/產(chǎn)線以降低購買成本；同時與技術(shù)研發(fā)能力較強的行業(yè)領(lǐng)先玩家開展合作也十分必要，以共同積累經(jīng)驗，提升產(chǎn)品性能。開發(fā)差異化產(chǎn)品：用戶對產(chǎn)品的環(huán)境適應(yīng)性和充電安全、負荷調(diào)度、智能充電功能需求不斷提高，目前多數(shù)企業(yè)的產(chǎn)品雖能滿足環(huán)境適應(yīng)性、充電安全這兩方面要求，但僅有少數(shù)玩家能在此基礎(chǔ)上同時實現(xiàn)負荷調(diào)度、智能充電的功能，技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)應(yīng)抓住相關(guān)需求空白機遇。代工運營模式：在新基建帶動下，充電樁制造業(yè)將迎來高峰期，對代工企業(yè)的需求也將大幅提升；代工模式

14、能夠幫助企業(yè)通過規(guī)模效應(yīng)降低生產(chǎn)成本、縮短交貨周期；同時，產(chǎn)品技術(shù)趨于標準化、供應(yīng)商穩(wěn)定化為代工企業(yè)提供了技術(shù)準備和完整的供應(yīng)鏈。海外市場開拓：中國在全球新能源汽車領(lǐng)域居于領(lǐng)先地位，充電樁設(shè)備成熟，出口認可度較高；海外部分發(fā)展中國家如印度、馬來西亞等新能源汽車新興市場的充電樁需求快速增長，且中國整車出口企業(yè)有當?shù)爻潆姌缎枨?，領(lǐng)先企業(yè)可以積極開拓、提前布局。公共運營的充電樁仍以交流慢充為主，用戶體驗相對較差，現(xiàn)有市場格局相對穩(wěn)定，集中度較高，且商業(yè)模式同質(zhì)化較強，盈利挑戰(zhàn)大，未來產(chǎn)品服務(wù)供給、跨界玩家參與和多元模式盈利均存潛在變局機遇。產(chǎn)品供給：目前中國公共充電樁中，慢充樁比例較高；未來交流慢充

15、將不斷提升智慧化程度，大功率直流快充、換電模式等產(chǎn)品占比將不斷提升。目前收入模式：由于充電樁利用率較低，收入模式幾乎全部依賴服務(wù)費，電力差價以及政府補貼帶來的收入占比較低，導致目前整體盈利性不足，投資回報期長。慢充樁僅需2,000-3,000元，遠低于動輒7萬元以上的快充樁，且無附帶投資。慢充設(shè)備對電網(wǎng)功率與容積沖擊小，無需額外的擴容申請。受限于車載動力電池技術(shù)的局限性，直流快充更易造成過熱，帶來安全風險。未來公共樁發(fā)展趨勢：智慧充電系統(tǒng)加持下，有序充電能力提升，交流慢充將維持主流；同時隨著成本下降，大功率直流快充占比有望增長；最后，更具便利性的換電模式將作為重要補充，未來增長空間顯著。傳統(tǒng)能

16、源玩家：2018年殼牌建立亞洲首個充電站，未來將推廣集成加油+加氣+加氫+充電業(yè)務(wù)的“四位一體”運營模式；房地產(chǎn)玩家：2019年恒大出資成立“恒大智慧充電科技有限公司”，主要業(yè)務(wù)包括汽車充電樁生產(chǎn)、安裝、運營服務(wù)、電池設(shè)計銷售等；移動出行玩家：2019年英國石油與滴滴出行成立合資公司，將在全國范圍內(nèi)建設(shè)新能源車充電站網(wǎng)絡(luò)；汽車經(jīng)銷商：2019年廣匯汽車與國網(wǎng)電動車成立合資公司，積極拓展新能源汽車充換電服務(wù)及其他新能源汽車后服務(wù)市場；金融服務(wù)商：2020年螞蟻金服全資子公司入股簡單充，成為其第二大股東，該公司主要聚焦于停車場景與充電運營；電池生產(chǎn)商：2020年寧德時代與百城新能源成立合資公司，主

17、營新能源汽車充電樁業(yè)務(wù)。目前收入模式：由于充電樁利用率較低，收入模式幾乎全部依賴服務(wù)費，電力差價以及政府補貼帶來的收入占比較低，導致目前整體盈利性不足，投資回報期長。未來盈利提升：新基建背景下，充電樁與通信、智能電網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)有機融合，不僅利用大數(shù)據(jù)優(yōu)化位置布局、提高利用率，而且圍繞充電樁將出現(xiàn)更多的商業(yè)模式以及應(yīng)用場景。車輛類型：當前網(wǎng)約車/出租車等運營車隊為換電主力，以滿足運營持續(xù)性要求；僅蔚來為私人車主大面積提供換電服務(wù)。政策鼓勵下，未來幾年換電模式將進一步滲透進私家車領(lǐng)域，支持換電的車型也將持續(xù)豐富。玩家類型：主機廠/配套商與三方平臺公司為當前主要的換電運營商，未來隨著充電樁生產(chǎn)/

18、運營企業(yè)、電池生產(chǎn)/梯次利用企業(yè)、經(jīng)銷商、城市運營商的切入，玩家與服務(wù)種類豐富度有望進一步提升，從而推動產(chǎn)業(yè)進步。商業(yè)模式：ToB業(yè)務(wù)在高頻次運營換電與補貼支持下盈利性尚可，主要挑戰(zhàn)在于ToC業(yè)務(wù)的盈利性，未來可通過換電技術(shù)升級、梯次利用價值挖掘等創(chuàng)新模式的應(yīng)用，持續(xù)挖掘換電業(yè)務(wù)盈利性空間。六、預(yù)算編制依據(jù)1、營業(yè)成本依據(jù)公司各產(chǎn)品的不同毛利率測算，各項成本的變動與收入的變動進行匹配。2、財務(wù)費用依據(jù)公司資金使用計劃及銀行貸款利率測算。七、預(yù)算分析未來5年xxx集團將繼續(xù)擴大生產(chǎn)規(guī)模，主要投資用途包括：新建研發(fā)生產(chǎn)基地、補充流動資金等。（一）固定資產(chǎn)預(yù)算2019年計劃固定資產(chǎn)投資14859.2

19、7(萬元）。固定資產(chǎn)投資預(yù)算表序號項目單位建筑工程費設(shè)備購置及安裝費其它費用合計占總投資比例1項目建設(shè)投資萬元7828.054151.47185.0714859.271.1工程費用萬元7828.054151.4736053.401.1.1建筑工程費用萬元7828.057828.0537.70%1.1.2設(shè)備購置及安裝費萬元4151.474151.4719.99%1.2工程建設(shè)其他費用萬元2879.752879.7513.87%1.2.1無形資產(chǎn)萬元1436.121436.121.3預(yù)備費萬元1443.631443.631.3.1基本預(yù)備費萬元785.95785.951.3.2漲價預(yù)備費萬元65

20、7.68657.682建設(shè)期利息萬元3固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元14859.2714859.27（二）流動資金預(yù)算預(yù)計新增流動資金預(yù)算5906.89萬元。流動資金投資預(yù)算表序號項目單位達產(chǎn)年指標第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產(chǎn)萬元36053.4017417.5323264.2436053.4036053.4036053.401.1應(yīng)收賬款萬元10816.025948.817571.2110816.0210816.0210816.021.2存貨萬元16224.038923.2211356.8216224.0316224.0316224.031.2.1原輔材料萬元4867.212676.9634

21、07.054867.214867.214867.211.2.2燃料動力萬元243.36133.85170.35243.36243.36243.361.2.3在產(chǎn)品萬元7463.054104.685224.147463.057463.057463.051.2.4產(chǎn)成品萬元3650.412007.722555.283650.413650.413650.411.3現(xiàn)金萬元9013.354957.346309.359013.359013.359013.352流動負債萬元30146.5116580.5821102.5630146.5130146.5130146.512.1應(yīng)付賬款萬元30146.5116

22、580.5821102.5630146.5130146.5130146.513流動資金萬元5906.893248.794134.825906.895906.895906.894鋪底流動資金萬元1968.941082.931378.271968.941968.941968.94（三）總投資預(yù)算構(gòu)成分析1、總投資預(yù)算分析：總投資預(yù)算20766.16萬元，其中：固定資產(chǎn)投資14859.27萬元，占項目總投資的71.56%；流動資金5906.89萬元，占項目總投資的28.44%。2、固定資產(chǎn)預(yù)算分析：本期工程項目固定資產(chǎn)投資包括：建筑工程投資7828.05萬元，占項目總投資的37.70%；設(shè)備購置費4

23、151.47萬元，占項目總投資的19.99%；其它投資2879.75萬元，占項目總投資的13.87%。3、總投資=固定資產(chǎn)投資+流動資金。項目總投資=14859.27+5906.89=20766.16（萬元）?？偼顿Y預(yù)算一覽表序號項目單位指標占建設(shè)投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元20766.16139.75%139.75%100.00%2項目建設(shè)投資萬元14859.27100.00%100.00%71.56%2.1工程費用萬元11979.5280.62%80.62%57.69%2.1.1建筑工程費萬元7828.0552.68%52.68%37.70%2.1.2設(shè)備購置及安裝費

24、萬元4151.4727.94%27.94%19.99%2.2工程建設(shè)其他費用萬元1436.129.66%9.66%6.92%2.2.1無形資產(chǎn)萬元1436.129.66%9.66%6.92%2.3預(yù)備費萬元1443.639.72%9.72%6.95%2.3.1基本預(yù)備費萬元785.955.29%5.29%3.78%2.3.2漲價預(yù)備費萬元657.684.43%4.43%3.17%3建設(shè)期利息萬元4固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元14859.27100.00%100.00%71.56%5建設(shè)期間費用萬元6流動資金萬元5906.8939.75%39.75%28.44%7鋪底流動資金萬元1968.9613.25

25、%13.25%9.48%八、未來五年經(jīng)濟效益測算根據(jù)規(guī)劃，第一年負荷55.00%,計劃收入25078.35萬元，總成本21103.63萬元，利潤總額15317.84萬元，凈利潤11488.38萬元，增值稅839.64萬元，稅金及附加314.97萬元，所得稅3829.46萬元；第二年負荷70.00%,計劃收入31917.90萬元，總成本25578.79萬元，利潤總額20172.50萬元，凈利潤15129.37萬元，增值稅1068.63萬元，稅金及附加342.45萬元，所得稅5043.13萬元；第三年生產(chǎn)負荷100%，計劃收入45597.00萬元，總成本34529.11萬元，利潤總額11067.8

26、9萬元，凈利潤8300.92萬元，增值稅1526.61萬元，稅金及附加397.41萬元，所得稅2766.97萬元。（一）營業(yè)收入估算該“南昌充電項目”經(jīng)營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮充換電設(shè)備行業(yè)設(shè)備相對價格變化，假設(shè)當年充換電設(shè)備設(shè)備產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。項目達產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入45597.00萬元。（二）達產(chǎn)年增值稅估算達產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1526.61萬元。營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元25078.3531917.9045597.0045597.0045597.001.1充換電設(shè)備萬元25078.35

27、31917.9045597.0045597.0045597.002現(xiàn)價增加值萬元8025.0710213.7314591.0414591.0414591.043增值稅萬元839.641068.631526.611526.611526.613.1銷項稅額萬元7295.527295.527295.527295.527295.523.2進項稅額萬元3172.904038.245768.915768.915768.914城市維護建設(shè)稅萬元58.7774.80106.86106.86106.865教育費附加萬元25.1932.0645.8045.8045.806地方教育費附加萬元16.7921.3730

28、.5330.5330.539土地使用稅萬元214.21214.21214.21214.21214.2110稅金及附加萬元314.97342.45397.41397.41397.41（三）綜合總成本費用估算根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期工程項目綜合總成本費用34529.11萬元，其中：可變成本29834.41萬元，固定成本4694.70萬元，具體測算數(shù)據(jù)詳見總成本費用估算一覽表所示。折舊及攤銷一覽表序號項目運營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構(gòu))筑物原值7828.057828.05當期折舊額6262.44313.12313.12313.12313

29、.12313.12凈值1565.617514.937201.816888.686575.566262.442機器設(shè)備原值4151.474151.47當期折舊額3321.18221.41221.41221.41221.41221.41凈值3930.063708.653487.233265.823044.413建筑物及設(shè)備原值11979.52當期折舊額9583.62534.53534.53534.53534.53534.53建筑物及設(shè)備凈值2395.9011444.9910910.4610375.939841.409306.874無形資產(chǎn)原值1436.121436.12當期攤銷額1436.1235

30、.9035.9035.9035.9035.90凈值1400.221364.311328.411292.511256.615合計：折舊及攤銷11019.74570.43570.43570.43570.43570.43總成本費用估算一覽表序號項目單位達產(chǎn)年指標第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費萬元21535.2711844.4015074.6921535.2721535.2721535.272外購燃料動力費萬元1489.22819.071042.451489.221489.221489.223工資及福利費萬元4124.274124.274124.274124.274124.274124.

31、274修理費萬元64.1435.2844.9064.1464.1464.145其它成本費用萬元6745.783710.184722.056745.786745.786745.785.1其他制造費用萬元2483.101365.711738.172483.102483.102483.105.2其他管理費用萬元1053.64579.50737.551053.641053.641053.645.3其他銷售費用萬元2401.051320.581680.742401.052401.052401.056經(jīng)營成本萬元33958.6818677.2723771.0833958.6833958.6833958.6

32、87折舊費萬元534.53534.53534.53534.53534.53534.538攤銷費萬元35.9035.9035.9035.9035.9035.909利息支出萬元-10總成本費用萬元34529.1121103.6325578.7934529.1134529.1134529.1110.1可變成本萬元29834.4116408.9320884.0929834.4129834.4129834.4110.2固定成本萬元4694.704694.704694.704694.704694.704694.7011盈虧平衡點45.36%45.36%達產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加397.41萬元。（五）利潤總額及

33、企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=11067.89（萬元）。企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=11067.8925.00%=2766.97（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=11067.89（萬元）。2、達產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=11067.8925.00%=2766.97（萬元）。3、本項目達產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額11067.89萬元，繳納企業(yè)所得稅2766.97萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=11067

34、.89-2766.97=8300.92（萬元）。4、根據(jù)利潤及利潤分配表可以計算出以下經(jīng)濟指標。（1）達產(chǎn)年投資利潤率=53.30%。（2）達產(chǎn)年投資利稅率=62.56%。（3）達產(chǎn)年投資回報率=39.97%。5、根據(jù)經(jīng)濟測算，本期工程項目投產(chǎn)后，達產(chǎn)年實現(xiàn)營業(yè)收入45597.00萬元，總成本費用34529.11萬元，稅金及附加397.41萬元，利潤總額11067.89萬元，企業(yè)所得稅2766.97萬元，稅后凈利潤8300.92萬元，年納稅總額4690.99萬元。利潤及利潤分配表序號項目單位達產(chǎn)指標第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬元45597.0025078.3531917.9045

35、597.0045597.0045597.002稅金及附加萬元397.41314.97342.45397.41397.41397.413總成本費用萬元34529.1121103.6325578.7934529.1134529.1134529.115增值稅萬元1526.61839.641068.631526.611526.611526.616利潤總額萬元11067.8915317.8420172.5011067.8911067.8911067.898應(yīng)納稅所得額萬元11067.8915317.8420172.5011067.8911067.8911067.899企業(yè)所得稅萬元2766.973829

36、.465043.132766.972766.972766.9710稅后凈利潤萬元8300.9211488.3815129.378300.928300.928300.9211可供分配的利潤萬元8300.9211488.3815129.378300.928300.928300.9212法定盈余公積金萬元830.091148.841512.94830.09830.09830.0913可供投資者分配利潤萬元7470.8310339.5413616.437470.837470.837470.8314應(yīng)付普通股股利萬元7470.8310339.5413616.437470.837470.837470.83

37、15各投資方利潤分配萬元7470.8310339.5413616.437470.837470.837470.8315.1項目承辦方股利分配萬元7470.8310339.5413616.437470.837470.837470.8316息稅前利潤萬元11067.8915317.8420172.5011067.8911067.8911067.8917息稅折舊攤銷前利潤萬元11638.3215888.2720742.9311638.3211638.3211638.3218銷售凈利潤率%18.20%45.81%47.40%18.20%18.20%18.20%19全部投資利潤率%53.30%73.76%

38、97.14%53.30%53.30%53.30%20全部投資利稅率%62.56%62.56%62.56%62.56%21全部投資回報率%39.97%55.32%72.86%39.97%39.97%39.97%22總投資收益率%39.97%55.32%72.86%39.97%39.97%39.97%23資本金凈利潤率%39.97%55.32%72.86%39.97%39.97%39.97%八、確保預(yù)算完成的措施1、進一步開拓市場，提高市場占有率。2、全方位推行精益化管理，降低成本、提高效率，實現(xiàn)經(jīng)營業(yè)績持續(xù)成長。3、以經(jīng)濟效益為中心，挖潛降耗，把降低成本作為首要目標。4、加強資金管理，提高資金利

39、用率。5、強化財務(wù)管理，加強成本控制、財務(wù)預(yù)算的執(zhí)行、資金運行情況監(jiān)管等方面的工作，建立成本控制、預(yù)算執(zhí)行、資金運行的預(yù)警機制，降低財務(wù)風險，保證財務(wù)指標的實現(xiàn)。九、風險提示分析（一）政策風險分析投資項目選址區(qū)域位于項目建設(shè)地，其自然環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、社會環(huán)境和投資環(huán)境良好；改革開放以來，我國國內(nèi)政局穩(wěn)定，各項政治、經(jīng)濟、法律、法規(guī)日臻完善；經(jīng)過綜合分析，投資項目符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的引導方向，國家出臺的相關(guān)方針政策表明，投資項目的政策風險極小。項目產(chǎn)品生產(chǎn)項目有很強的政策性，投資項目建設(shè)要及時了解政府的有關(guān)政策調(diào)整，如：稅收、金融、環(huán)境保護、產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策等，項目承辦單位要及時采取相應(yīng)的措施，積

40、極爭取有關(guān)政策落實在投資項目建設(shè)和運營過程中。項目承辦單位將努力關(guān)注和追蹤宏觀經(jīng)濟要素的動態(tài)，加強對宏觀經(jīng)濟形勢變化的預(yù)測，分析經(jīng)濟周期對相關(guān)行業(yè)及項目承辦單位的影響，并針對經(jīng)濟周期的變化，相應(yīng)調(diào)整經(jīng)營策略。（二）社會風險分析根據(jù)項目實施地的工程地質(zhì)條件、項目特點及環(huán)境影響報告，投資項目的實施不存在移民安置問題；項目建設(shè)區(qū)域民風淳樸，各民族世代友好相處，加之項目建設(shè)區(qū)域為項目建設(shè)地，不與農(nóng)戶爭奪生產(chǎn)用地，因此，誘發(fā)民族矛盾及宗教問題的可能性極小，投資項目社會風險可能會有：一是對項目周圍的自然環(huán)境的影響；二是對項目周邊的人文環(huán)境的影響。建立企業(yè)內(nèi)部生產(chǎn)安全保障措施，加強監(jiān)督消除安全隱患和由此帶來

41、的社會問題；建立健全企業(yè)內(nèi)部治安保衛(wèi)體系，加強法制教育，減少治安事件的發(fā)生，避免工人擾民；積極與轄區(qū)內(nèi)的政府、公安派出機構(gòu)聯(lián)合，及時解決糾紛化解矛盾，打擊違法犯罪將社會治安隱患降到最低；嚴格執(zhí)行勞動法，為職工購買社會保險，保障職工的社會待遇；建立健全科學合理的分配制度，同時，保障職工合法權(quán)益不受侵害；妥善解決好企業(yè)內(nèi)部和由企業(yè)引發(fā)的外部矛盾，從制度上消除社會不穩(wěn)定因素。（三）市場風險分析產(chǎn)品價格風險：隨著項目承辦單位生產(chǎn)能力的擴大和引進技術(shù)的消化吸收，項目產(chǎn)品的市場用途不斷拓寬，需求量不斷增加，但是，同時市場供給也在不斷加大，導致項目產(chǎn)品價格逐漸下降，尤其是常規(guī)品種項目產(chǎn)品價格下降更加明顯；預(yù)

42、計今后幾年項目產(chǎn)品的價格還會存在波動，因此，項目承辦單位將面臨項目產(chǎn)品價格波動帶來的風險。市場需求預(yù)測因素分析：項目產(chǎn)品市場供求總量的實際情況和預(yù)測情況有偏差，特別是市場需求量與預(yù)測銷售量有偏差，其次是產(chǎn)品實際價格可能與預(yù)測價格有偏差；同時，顧客的理念變動、產(chǎn)品應(yīng)用導向亦是其潛在的風險；政府對項目的市場法律指引，規(guī)范的市場化運行效果也應(yīng)考慮其中。顧客理念分析：顧客對項目項目產(chǎn)品的保守心理是其潛在的風險，顧客對參與信息分享而可能帶來的隱患擔憂度決定消費保守度；同時，顧客的環(huán)境保護意識、效益意識、誠信意識等一定程度上影響著其應(yīng)用項目產(chǎn)品的導向；由于顧客的理念不定性，所以，項目市場風險則隨之不定。車

43、樁比失衡嚴重,充電樁建設(shè)加速勢在必行。國內(nèi)新能源汽車的累計產(chǎn)量已達近50萬輛。與新能源汽車的爆發(fā)相比，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠遠落后。截至2015年底，國內(nèi)車樁比大約為9:1，遠低于1:1的標準配置。隨著新能源汽車銷量的持續(xù)上揚，充電樁建設(shè)缺口將進一步加大，對新能源汽車的推廣形成制約，充電樁的加速建設(shè)迫在眉睫。頂層規(guī)劃與補貼政策力助建設(shè)推進。2015年下半年，國家出臺了關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導意見和電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年）兩個綱領(lǐng)性文件，提出充電樁建設(shè)要按照“樁站先行”的原則，適度超前建設(shè)。各地方政府在4月底前將陸續(xù)出臺充電設(shè)施規(guī)劃與補貼，充電樁建設(shè)將由中央

44、統(tǒng)籌規(guī)劃落實細化到各地，促進投資加速。國網(wǎng)招標擴容，行業(yè)將迎爆發(fā)。從充電樁整體市場來看，國網(wǎng)占據(jù)了主導地位。截至2015年底，國網(wǎng)已累計建成充換電站1537座、充電樁2.96萬個，在國內(nèi)份額占比分別高達42%、60%。2016年國網(wǎng)充電設(shè)備招標將大幅增長，金額預(yù)計達到50億元，同比增長200%以上。除了國網(wǎng)招標的擴容，在政策驅(qū)動下網(wǎng)外市場也有望快速推進，根據(jù)能源局的規(guī)劃，2016年充電設(shè)施總投資預(yù)計達300億元，充電樁建設(shè)將迎來爆發(fā)，十三五期間整體市場容量在千億以上。國內(nèi)新能源汽車在2015年進入爆發(fā)周期，根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)，2015年國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷分別達到34萬輛和33萬輛，同比

45、增長3.3倍和3.4倍。自2011年至今國內(nèi)新能源汽車的累計產(chǎn)量已達近50萬輛，基本達到節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020）中所提出的“到2015年，純電動汽車和插電式混合動力汽車累計產(chǎn)銷量力爭達到50萬輛”的目標。與新能源汽車的爆發(fā)相比，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)遠遠落后。截至2015年底，國內(nèi)已建成的充換電站3600座，公共充電樁4.9萬個，車樁比大約為9:1，按照新能源汽車與充電樁1:1的標準配置來看，充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)缺口巨大。與新能源汽車的補貼和政策推廣有序推進不同，充電設(shè)備之前用地、電力設(shè)施、補貼、運營模式等規(guī)劃均未明確，因此建設(shè)節(jié)奏有所落后。隨著新能源汽車銷量的持續(xù)上揚，充電樁

46、建設(shè)缺口將進一步加大，對新能源汽車的推廣形成制約，充電樁加速建設(shè)已經(jīng)迫在眉睫。充電設(shè)施按照運營情況主要可以分為集中式充換電站和分散式充電樁兩類，分散式充電樁可分為用戶專用充電樁與分散式公用充電樁。集中式充換電站類似于加油站，可以對新能源汽車進行集中的充換電服務(wù)，分散式充電樁可以安裝于公共樓宇、商場、停車場等和居民小區(qū)停車場內(nèi)。充電樁的輸入端與交流電網(wǎng)直接連接，通過與電動汽車連接進行充電。充電樁又可以分為交流慢充與直流快充兩種模式，在集中式充電站中直流快充是核心組成部分，交流慢充主要應(yīng)用于居民小區(qū)自用停車位。直流充電樁是目前充電樁中技術(shù)壁壘相對較高的產(chǎn)品，也是國網(wǎng)在城際充電網(wǎng)和城市充電樁建設(shè)中采

47、用的主要產(chǎn)品。自2015年下半年起，國家明確了對充電設(shè)施的規(guī)劃和建設(shè)指南，出臺了關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導意見和電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年）兩個綱領(lǐng)性文件，提出了充電樁建設(shè)要按照“樁站先行”的原則，適度超前建設(shè)，并對達到新能源汽車推廣量的省市實行充電設(shè)施建設(shè)的獎勵，促進車和樁的共同發(fā)展。2015年10月，國家發(fā)改委、能源局、工信部和住建部四個部門聯(lián)合印發(fā)了電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年），制定了未來5年充電設(shè)施發(fā)展的基本規(guī)劃和重點發(fā)展方向，我們認為該規(guī)劃將開啟充電設(shè)施建設(shè)高速成長的大門，充電網(wǎng)絡(luò)的布局將全面鋪開并不斷完善。國家能源局發(fā)布的

48、2016年能源工作指導意見中提到，2016年計劃建設(shè)充電站2000多座，分散式公共充電樁10萬個，私人專用充電樁86萬個，各類充電設(shè)施總投資300億元。到2020年國內(nèi)充換電站數(shù)量達1.2萬個，充電樁達450萬個。從能源工作指導意見的規(guī)劃來看，預(yù)計未來5年的充電設(shè)施建設(shè)規(guī)模分布將較為平均，每年新增2000座充電站和100萬個分散式充電樁左右，未來5年充電設(shè)施的總投資將在千億以上。相較于2015年的建設(shè)規(guī)模，2016年的充電設(shè)施建設(shè)規(guī)模將出現(xiàn)大幅跳升。2016年1月，財政部等五部委聯(lián)合頒布關(guān)于“十三五”新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施獎勵政策及加強新能源汽車推廣應(yīng)用的通知，2016-2020年中央財政將繼

49、續(xù)安排資金對充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運營給予獎補，對于新能源汽車推廣量達到標準的地區(qū)給予不同程度的補貼，新能源汽車推廣量越大則可以享受更高的補貼。根據(jù)我們測算，2016-2020年間中央財政補貼的金額總數(shù)在百億元以上。目前新能源汽車整體保有量還比較低，尚未與充電樁形成良好的應(yīng)用環(huán)境。出臺的補貼政策采取新能源汽車推廣與充電設(shè)施補貼聯(lián)動的方式，以新能源車的推廣來促進充電設(shè)施的建設(shè)，能夠形成兩者的良好互動，進一步加快推動新能源汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，培育良好的新能源汽車應(yīng)用環(huán)境，促進新能源汽車與充電設(shè)施的共同發(fā)展。2016年財政部出臺的充電基礎(chǔ)設(shè)施獎補標準可以核算為平均每輛新能源汽車的推廣對應(yīng)補貼充電樁建設(shè)

50、3000元，之后年份的補貼逐年下降。財政部的補貼與地方政府出臺的補貼政策相結(jié)合，可以大大緩解充電樁的建設(shè)投入，對于投資企業(yè)而言建樁的資金壓力減小，能夠加快充電樁運營的回收周期，激發(fā)投資熱情。財政部的充電設(shè)施補貼政策要求各地方于2016年4月底前出臺新能源汽車推廣和充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)政策并報財政部、科技部、工信部、發(fā)改委和能源局備案，之后方可享受中央財政對充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)運營的補貼。并且政策還提出獎補資金不得用于平衡地方財力，不得用于新能源汽車購置補貼和新能源汽車運營補貼。納入獎補范圍的充電設(shè)施應(yīng)符合相應(yīng)國家和行業(yè)相關(guān)標準。財政部要求地方配套政策出臺方可享受財政補貼，有效推動了各地政府在近期出臺地

51、方的新能源汽車和充電設(shè)施的推廣方案，目前已有近20個省市出臺地方性的充電設(shè)施建設(shè)規(guī)劃與補貼，充電樁建設(shè)將由中央統(tǒng)籌規(guī)劃落實細化到各地，地方的充電設(shè)施建設(shè)將迎來快速的發(fā)展。國內(nèi)的充電網(wǎng)絡(luò)之前面臨的問題還包括充電接口不統(tǒng)一，各家企業(yè)在充電樁建設(shè)中各自跑馬圈地，采用的充電設(shè)施接口標準不同，充電設(shè)備的兼容性存在一定的問題，不同車廠的充電樁只能適配自己的汽車，一定程度上限制了充電樁的發(fā)展，對于充電運營商而言也會降低設(shè)備的利用率。2015年12月，質(zhì)檢總局、國家標準委聯(lián)合國家能源局、工信部、科技部等部門在北京發(fā)布新修訂的電動汽車充電接口及通信協(xié)議5項國家標準，新標準于2016年1月1日起實施。五項標準分別

52、為電動汽車傳導充電系統(tǒng)第1部分：一般要求、電動汽車傳導充電用連接裝置1部分：通用要求、電動汽車傳導充電用連接裝置第2部分：交流充電接口、電動汽車傳導充電用連接裝置第3部分：直流充電接口、電動汽車非車載傳導式充電機與電池管理系統(tǒng)之間的通信協(xié)議。新標準的實施解決了各家企業(yè)各自為戰(zhàn)，車和樁不能良好匹配的情況，為充電設(shè)施在全國范圍內(nèi)大規(guī)模推廣構(gòu)建扎實的基礎(chǔ)，降低因不兼容而造成的社會資源浪費，能夠有效提升充電設(shè)備的利用率。同時充電設(shè)施新標準對安全性和兼容性提出更高的要求，這也是對充電設(shè)備制造企業(yè)提出更高的要求，行業(yè)集中度將有所提升，擁有較強技術(shù)實力的企業(yè)能夠迎來更廣闊的發(fā)展空間。對于充電運營企業(yè)來說，充電標準的統(tǒng)一掃清了新能源汽車與充電接口不匹配的問題，減少了充電資源的閑置情況，也有利于運營市場的打開。（四）資金風險分析項目承辦單位應(yīng)該選擇多種籌集建設(shè)資金的渠道，緊緊抓住國家鼓勵和支持相關(guān)行業(yè)發(fā)展的大好機遇，積極爭取政府資金的支持和吸收社會其他資金投入，盡可能的降低債務(wù)投資的比例，從根本上降低償債壓力和