企業(yè)研究論文-民營企業(yè)對(duì)外直接投資模式創(chuàng)新摘要：本文在分析民營企業(yè)對(duì)外直接投資模式選擇的內(nèi)外部影響因素基礎(chǔ)上，提出民營企業(yè)對(duì)外直接投資的海外集群式工業(yè)園區(qū)模式創(chuàng)新戰(zhàn)略。關(guān)鍵詞：民營企業(yè)；對(duì)外直接投資；模式戰(zhàn)略一、民營企業(yè)對(duì)外直接投資模式戰(zhàn)略選擇的影響因素(一)民營企業(yè)自身的狀況。民營企業(yè)擁有的資源、組織管理與整合能力影響著民營企業(yè)對(duì)外直接投資模式的選擇。一般說來，企業(yè)通過跨國并購進(jìn)入模式，可獲得對(duì)并購企業(yè)極其重要的資源；而通過新建進(jìn)入模式的企業(yè)則要依靠本身所擁有的優(yōu)質(zhì)資源。因此，擁有適當(dāng)資源的民營企業(yè)傾向于選擇新建模式進(jìn)入；而沒有適當(dāng)資源的民營企業(yè)傾向于選擇并購進(jìn)入，并且用自己擁有的金融資源交換被收購企業(yè)的有價(jià)值的其他資源。另外，跨國并購相對(duì)于跨國新建要求更高的組織管理和整合能力。Anderson和Svenssonl994年就指出，如果一個(gè)企業(yè)的組織和管理技能越強(qiáng)，企業(yè)選擇跨國并購的可能性越大；相反，如果一個(gè)企業(yè)的技術(shù)能力越強(qiáng)，選擇綠地投資的可能性越大。而組織和管理技能同企業(yè)消化和利用現(xiàn)有知識(shí)的能力相關(guān)，技術(shù)能力同企業(yè)的技術(shù)發(fā)展和技術(shù)創(chuàng)新的能力有關(guān)，企業(yè)的國際經(jīng)驗(yàn)通常與企業(yè)組織和管理能力緊密聯(lián)系。因此，擁有較多國際經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)更傾向于選擇收購方式。與跨國并購整合能力密切相關(guān)的是企業(yè)文化差異的整合。企業(yè)作為一個(gè)群體有其特定的群體文化，即企業(yè)文化，它包括價(jià)值觀、企業(yè)理念、道德規(guī)范、行為準(zhǔn)則、歷史傳統(tǒng)、文化環(huán)境等。各國企業(yè)之間，由于在地域、規(guī)模水平、行業(yè)特點(diǎn)和歷史傳統(tǒng)上存在不同，企業(yè)文化也表現(xiàn)出差異性。這種差異性直接導(dǎo)致跨國企業(yè)經(jīng)營思想、價(jià)值觀念、工作方式、管理制度等方面的沖突，如果目標(biāo)企業(yè)與跨國企業(yè)之間文化差異比較大，那么其文化整合難度也就大，此時(shí)采取并購就不可取。如果選擇跨國并購，在企業(yè)文化差異越大時(shí)，對(duì)其跨國并購整合能力的要求也越高。從企業(yè)的組織管理和整合能力來看，相比較而言，我國民營企業(yè)的海外投資浪潮才剛剛興起，海外并購則更只有短短幾年的歷史，民營企業(yè)普遍缺乏足夠的海外并購經(jīng)驗(yàn)和整合并購企業(yè)的能力。因此，實(shí)施整合或整合過程緩慢，并購后其整合成本也會(huì)較高，并購結(jié)果也遠(yuǎn)未達(dá)到預(yù)期值，這樣不僅會(huì)使預(yù)期的“并購協(xié)同效應(yīng)”難于發(fā)揮，而且還可能使原先經(jīng)營正常的企業(yè)陷入財(cái)務(wù)危機(jī)和經(jīng)營危機(jī)。(二)民營企業(yè)對(duì)外直接投資的動(dòng)因。民營企業(yè)對(duì)外投資的首要?jiǎng)右蚴谦@取國外的先進(jìn)技術(shù)。民營企業(yè)從減少進(jìn)入障礙和風(fēng)險(xiǎn)、加快進(jìn)入速度、盡快獲得短缺資源的角度看，應(yīng)充分利用發(fā)達(dá)國家資本市場(chǎng)發(fā)達(dá)、開放度高的特點(diǎn)，對(duì)外匯資金充裕和精通跨國經(jīng)營業(yè)務(wù)又熟悉國際慣例的管理人員的企業(yè)，應(yīng)盡量選擇并購方式。在股權(quán)安排上，由于該類投資對(duì)股權(quán)無特殊要求，且合資在有些方面還有利于學(xué)習(xí)，因此，可更多考慮多數(shù)股權(quán)的合資方式。特別是對(duì)進(jìn)入技術(shù)程度較高、進(jìn)人障礙較多的發(fā)達(dá)國家市場(chǎng)，如日本和西歐國家，合資并購對(duì)我國許多民營企業(yè)更為有利。如果沒有合適的并購對(duì)象，也可考慮獨(dú)資興建投資成本較小的研發(fā)機(jī)構(gòu)等，利用當(dāng)?shù)氐娜瞬刨Y源，置身先進(jìn)技術(shù)和先進(jìn)管理經(jīng)驗(yàn)的環(huán)境中，利用其技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)的溢出效應(yīng)，從事新工藝和新產(chǎn)品的研究和開發(fā)工作。民營企業(yè)對(duì)外直接投資的另外一個(gè)重要?jiǎng)右蚴菍で髧獾淖匀毁Y源。我國企業(yè)對(duì)外直接投資是非資本過剩型的投資，因此，民營企業(yè)的跨國投資應(yīng)符合充分利用兩種資源，開拓兩個(gè)市場(chǎng)的戰(zhàn)略導(dǎo)向，直接從國外取得低成本的自然資源供給，以彌補(bǔ)國內(nèi)母公司資源的不足。此種對(duì)外直接投資應(yīng)以合資為主，合資經(jīng)營有利于與東道國建立長期相互信任的合作關(guān)系，有助于風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)和資源共享，確保長期穩(wěn)定的海外資源供給；對(duì)自然資源的開發(fā)，各國都有嚴(yán)格的控制，合資有利于獲得東道國的信任與支持；資源開發(fā)型投資規(guī)模一般較大，合資有利于對(duì)投入資源的分擔(dān)，以降低投資風(fēng)險(xiǎn)。(三)東道國產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭狀況。如果東道國的某一產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量眾多，市場(chǎng)競(jìng)爭激烈，則該市場(chǎng)趨于飽和，各企業(yè)的均衡利潤趨于零，若通過新建企業(yè)進(jìn)入東道國市場(chǎng)，將會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)能力，提高產(chǎn)量，增加競(jìng)爭者數(shù)目，使競(jìng)爭加劇而無法獲得利潤。在這種情況下，企業(yè)將會(huì)傾向于選擇并購方式進(jìn)入。(四)東道國政府政策法規(guī)等因素。近年來，以國家為主的單邊、雙邊和多邊的國際投資政策法規(guī)、協(xié)議不斷完善，而且絕大多數(shù)法規(guī)變革和協(xié)議簽訂都有利于國際直接投資，為跨國并購創(chuàng)造了更為寬松的國際環(huán)境。但由于跨國并購和跨國新建對(duì)東道國產(chǎn)生的效應(yīng)有所不同，相對(duì)于新建，跨國并購不利于東道國勞動(dòng)就業(yè)且可能會(huì)對(duì)東道國市場(chǎng)形成壟斷。因此，有些國家很可能會(huì)頒布一些法律法規(guī)(比如反壟斷法)對(duì)跨國并購進(jìn)行管制。如，在1998年以前，朝鮮就禁止外國企業(yè)購買本土企業(yè)大部分股份等。這就要求我國民營企業(yè)在進(jìn)入前應(yīng)充分了解東道國的各種政策法規(guī)，在不與東道國政策發(fā)生沖突的前提下，選擇最適合的進(jìn)入模式。同時(shí)，東道國出于國家利益的考慮，往往對(duì)合資和獨(dú)資也會(huì)采取不同的政策。如，一些發(fā)展中國家的外資法就規(guī)定本國投資方的股份在合資企業(yè)中所占的比例必須在51以上，其目的在于從法律上確定本國投資者在企業(yè)中的經(jīng)營權(quán)，防止外國投資對(duì)合資企業(yè)的控制。另外，不同國家、不同地區(qū)有不同的投資區(qū)位環(huán)境，投資者可通過各種投資環(huán)境的評(píng)估方法對(duì)東道國的投資區(qū)位環(huán)境進(jìn)行評(píng)估。一般來說，東道國投資區(qū)位環(huán)境越好，跨國公司就越傾向于選擇獨(dú)資或并購形式進(jìn)人東道國。因此，投資接受國政府的透明度和當(dāng)?shù)厣鐣?huì)對(duì)外資的歡迎態(tài)度對(duì)FDI的進(jìn)入模式、進(jìn)入后的經(jīng)營成本等都會(huì)有較大的影響。二、民營企業(yè)對(duì)外直接投資模式創(chuàng)新集群式海外工業(yè)園區(qū)模式(一)民營企業(yè)集群式對(duì)外直接投資的優(yōu)勢(shì)。不可否認(rèn)，我國絕大多數(shù)民營企業(yè)都是中小型的，其具有比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品是紡織、食品、小五金、玩具、鞋帽、機(jī)械加工等資源密集型和勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，這是我國實(shí)施對(duì)外直接投資戰(zhàn)略的一個(gè)基本國情和前提條件。出于獲取國外自然資源或?qū)W習(xí)國外先進(jìn)技術(shù)工藝等動(dòng)因，許多民營企業(yè)已走上了國際化之路。在這種情況下，具有“小企業(yè)、大群落”特點(diǎn)的“企業(yè)集群式”對(duì)外直接投資兼具有中小企業(yè)的靈活柔韌和大企業(yè)的品牌實(shí)力，應(yīng)成為我國民營中小企業(yè)對(duì)外直接投資的最佳進(jìn)入模式。首先，通過民營中小企業(yè)集群式對(duì)外直接投資產(chǎn)生行業(yè)規(guī)模效應(yīng)。民營中小企業(yè)在東道國一定區(qū)域內(nèi)大量集聚共生，從而帶來專業(yè)化分工、集群內(nèi)的信息共享、共有的運(yùn)輸條件、基礎(chǔ)設(shè)施和服務(wù)等，為集群內(nèi)民營企業(yè)帶來明顯的外部規(guī)模經(jīng)濟(jì)。其次，民營企業(yè)通過集群投資，可最大限度的降低成本，從而強(qiáng)化競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。當(dāng)代生產(chǎn)經(jīng)營中，以低價(jià)優(yōu)質(zhì)及時(shí)獲得生產(chǎn)要素對(duì)民營中小企業(yè)的生存和發(fā)展是至關(guān)重要的，而距離和信息在生產(chǎn)要素獲取中有重要意義。企業(yè)集群使企業(yè)間距離縮小，信息傳播速度快，故集群內(nèi)企業(yè)在獲取熟練工人、市場(chǎng)信息、專門知識(shí)等方面，均具有明顯的比較優(yōu)勢(shì)。另外，通過集群的談判力量，還可降低采購成本。再次，集群投資可降低企業(yè)的海外投資風(fēng)險(xiǎn)，并提高企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力。企業(yè)通過參加集群內(nèi)的專業(yè)化分工，可節(jié)約對(duì)固定資產(chǎn)的投資，提高設(shè)備的利用率。企業(yè)集群內(nèi)部的地理位置靠近，產(chǎn)品的運(yùn)輸和買賣成本較低，企業(yè)占用的流動(dòng)資金也可進(jìn)一步降低，這使企業(yè)對(duì)固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)的投資不至于太高，使其投資風(fēng)險(xiǎn)大大降低。最后，集群投資有利于通過差異化生產(chǎn)，提高產(chǎn)品附加值，同時(shí)避免企業(yè)間的惡性競(jìng)爭。集群內(nèi)同一行業(yè)的企業(yè)高度集中，如果彼此提供的產(chǎn)品或服務(wù)雷同，集群內(nèi)部民營企業(yè)間容易引起競(jìng)相降價(jià)的惡性競(jìng)爭，對(duì)集群內(nèi)的每個(gè)成員都不利。而集群內(nèi)企業(yè)經(jīng)過多年的交往和共同損益的制約，更能通過協(xié)調(diào)和靈活的策略細(xì)分市場(chǎng)，實(shí)行差異化生產(chǎn)。在每一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)上，充分利用自身的優(yōu)勢(shì)，滿足不同層次、不同需求的消費(fèi)者，從而得到溢價(jià)收益，提高企業(yè)競(jìng)爭力。(二)集群式海外工業(yè)園區(qū)模式。集群式組織作為一種介于市場(chǎng)和層級(jí)問的中間體組織，不僅能為群內(nèi)民營企業(yè)帶來設(shè)施共享，快捷獲取信息、技術(shù)、服務(wù)等便利條件，而且還保持了原有中小企業(yè)靈活機(jī)動(dòng)、反應(yīng)迅速等優(yōu)點(diǎn)。這對(duì)于缺乏核心競(jìng)爭力、抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差、內(nèi)部規(guī)模效應(yīng)差的民營企業(yè)來說，無疑是提高其跨國經(jīng)營效率的捷徑。為更好地發(fā)展這種集群式對(duì)外直接投資，必須要建立規(guī)范有效的海外運(yùn)作管理方案。借助外界的力量，以實(shí)業(yè)投資方式，為中小民營企業(yè)創(chuàng)建海外工業(yè)園區(qū)便是一種新的嘗試。工業(yè)園區(qū)發(fā)展模式對(duì)于我們來說并不陌生，在我國吸引外國直接投資的經(jīng)驗(yàn)中，建立外商工業(yè)園區(qū)是一條極具成效的政策措施。國內(nèi)工業(yè)園區(qū)是招商引資的平臺(tái)，它能為外國投資者提供一系列