公司財務(wù)期末復習資料 2011-6-24整理（僅供參考）模擬試題及評分標準一名詞解釋（每題3分，共12分）股份公司：是依法設(shè)立，其全部股本分為等額股份，股東以其所持有股份為有限對公司承擔責任，公司以其全部資產(chǎn)對公司的債務(wù)承擔責任的企業(yè)法人。 增量預算：是以基期費用水平為出發(fā)點，結(jié)合預算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，調(diào)整有關(guān)費用項目而編制預算的一種方法。 現(xiàn)金流量：是企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營過程或一項投資項目的資金投入與收回過程中所發(fā)生的現(xiàn)金流出與流入。 股票回購：是指股份公司出資將其發(fā)行流通在外的股票以一定價格購回予以注銷或作為庫存股的一種資本運作方式。二判斷題（每題1分，共8分）1股東財富最大化是用公司股票的市場價格來衡量的。（ ）2普通年金終值是指每期期末有等額的收付款項的年金。（ ）3風險和收益存在著一定的同向變動關(guān)系，風險越高，收益也就越高。（ ）4資本預算的靜態(tài)指標是考慮了貨幣時間價值的指標。（ ）5主營業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)收入的劃分標準，一般以營業(yè)額的大小予以確定。（ ）6剩余股利理論認為，如果公司投資機會的預期報酬率高于投資者要求的必要報酬率，則不應分配現(xiàn)金股利，而將盈余用于投資，以謀取更多的盈利。 ( )7一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高，表明其變現(xiàn)速度越快。周轉(zhuǎn)額越快占用水平越低，成本費用越節(jié)約。 ( ) 8所謂協(xié)同效應即1+12效應，并購后公司總體效益大于兩個獨立企業(yè)效益的算術(shù)和。（ ） 三單項選擇題（將正確答案的字母標號填寫在題后的括號內(nèi)，每題2分，共20分）1我國財務(wù)管理的最優(yōu)目標是（ D ）A總價值最大化 B利潤最大化 C股東財富最大化 D企業(yè)價值最大化 2在財務(wù)管理實務(wù)中一般把（ D ）作為無風險報酬率。A定期存款報酬率 B投資報酬率C預期報酬率 D短期國庫券報酬率3資本資產(chǎn)定價模型的核心思想是將（ D ）引入到對風險資產(chǎn)的定價中來。A無風險報酬率 B風險資產(chǎn)報酬率 C投資組合 D市場組合 4項目分析得出的最終結(jié)果的準確性取決于（ C ）測算的準確性。A項目預算 B投資支出C現(xiàn)金流量 D資本預算5甲項目的凈現(xiàn)值為100；乙項目為125；丙項目為121；丁項目為148，請問，在做投資選擇時應選（ D ）A 甲項目 B 乙項目C 丙項目 D 丁項目6資本預算屬于（ A ）A長期預算 B短期預算C業(yè)務(wù)預算 D財務(wù)預算7新股發(fā)行時向社會公眾發(fā)行的部分不少于公司擬發(fā)行股本總額的（ C ）。 A35% B 15% C25% D 50%四多項選擇題（以下各題的備選答案中有兩個或兩個以上是正確的，請將正確答案的字母標號填寫在題后的括號內(nèi)，多選、漏選均不得分，每題2分，共20分）1公司的基本目標可以概括為（ACD ）A生存 B穩(wěn)定C發(fā)展 D獲利2投資組合的期望報酬率由（CD ）組成。A預期報酬率 B平均報酬率 C無風險報酬率。 D風險資產(chǎn)報酬率3銷售預算是在銷售預測的基礎(chǔ)上，根據(jù)企業(yè)年度目標利潤確定的預計（BCD ）等參數(shù)編制的。A銷售成本 B銷售額C銷售價格 D銷售量五簡答題（每題5分，共10分）1為什么公司的大部分決策都必須考慮貨幣的時間價值？答：（1）考慮貨幣的時間價值，可以促使公司加速資金周轉(zhuǎn)，提高資金的利用率。 （2）貨幣的時間價值是評價投資方案是否可行的基本標準。 （3）貨幣的時間價值是評價公司收益的尺度。六計算分析題（每題10分，共40分）1海神公司目前的負債與權(quán)益情況見下表，公司所得稅率為15%，請計算海神公司的加權(quán)平均資本成本。2、S公司有下列庫存資料：（1）每次訂貨成本為100元；（2）年銷售量為81萬元單位；（3）進貨單價為10元；（4）儲存成本為商品進貨價格的20%。試求：（1）Q*為多少？（2）公司每年須訂貨幾次？（3）計算總庫存成本。解：（1）由題已知：E = 100元 S = 810000件 P = 10元 C = 20% K = PC = 2元 根據(jù)公式Q* = 9000單位（2）N = S/Q* = 810000/9000 = 90次（3）TC = ES/Q+KQ/2 = 100810000/9000+9000/2 = 18000元第一章 公司財務(wù)總論1 企業(yè)的三種基本組織形式及其特點：（1）個人獨資企業(yè)：一般不是法人、不納企業(yè)所得稅、納個人所得稅、承擔無限責任；（2）合伙企業(yè)：一般不是法人、不納企業(yè)所得稅、納個人所得稅、承擔無限責任、兩個以上所有者；（3）公司企業(yè)：分為有限責任公司和股份有限公司股份公司特點：有限責任、存續(xù)性、轉(zhuǎn)讓性、易于籌資；缺點：對公司收益重復納稅2公司的目標及其相互關(guān)系：生存（首要目標）、發(fā)展、獲利；3公司所應承擔的社會責任：（1）保障員工權(quán)益的責任，（2）保障債權(quán)人權(quán)益的責任，（3）保障消費者權(quán)益的責任，（4）保護自然環(huán)境的責任；4對公司財務(wù)目標的各種不同認識及現(xiàn)實選擇：（1）利潤最大化，（2）股東財富最大化，（3）公司價值最大化；5公司財務(wù)管理各項職能：財務(wù)活動（籌資、投資、資本營運、資本回收）、財務(wù)關(guān)系、財務(wù)管理職能；6公司財務(wù)管理組織結(jié)構(gòu)的設(shè)置：財務(wù)副總經(jīng)理、財務(wù)部、會計部；7有關(guān)公司的財務(wù)法規(guī)體系。第二章 貨幣的時間價值（客觀題、計算分析）1貨幣時間價值：從價值量上看，在沒有風險和通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率； 2. （1）單利終值： 單利現(xiàn)值：（2）復利終值： 復利現(xiàn)值：（3）普通年金終值： 普通年金現(xiàn)值：先付年金終值： 先付年金現(xiàn)值：遞延年金終值： （同普通年金終值） 遞延年金現(xiàn)值（方法有兩種）： 或永續(xù)年金無終值，有現(xiàn)值3. 不等額系列現(xiàn)金流量、分段年金現(xiàn)金流量、年金和不等額系列現(xiàn)金流量的計算；4.復利計息頻數(shù)、連續(xù)折現(xiàn)、分數(shù)計息期等特殊問題計算方法；5.運用貨幣時間價值原理解決企業(yè)管理中的實際問題。第三章 風險報酬率的評估（作業(yè)上的客觀題）1風險的概念，明確風險與不確定性、損失和危險的關(guān)系；2風險與報酬的關(guān)系，風險報酬率的概念；3對單項投資項目的風險進行評估，并相應評估單個投資項目的風險報酬率；4投資組合的收益和風險的度量，并掌握通過投資組合分散風險的原理；5根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型對投資組合的風險報酬率進行評估；6套利定價理論的主要思想。第四章 資本預算計算分析題關(guān)注的應該在以下幾個方面：1資本預算的基本方法（P67）： （1）非貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標： ，決策規(guī)則：取大為優(yōu)（靜態(tài)），決策規(guī)則：取短為優(yōu)（2）貼現(xiàn)現(xiàn)金流量指標：動態(tài)投資回收期，決策規(guī)則：取短為優(yōu)凈現(xiàn)值（NPV），決策規(guī)則：NPV0，取最大值為優(yōu)。凈現(xiàn)值率（PI），決策規(guī)則：PI或1，取最大值為優(yōu)。內(nèi)部報酬率（IRR）：NPV=0時的貼現(xiàn)率。決策規(guī)則：IRR或必要報酬率，取最大值為優(yōu)2資本預算實例中設(shè)備更新決策、設(shè)備選擇決策和設(shè)備租賃或購買決策的決策過程第五章 公司經(jīng)營與財務(wù)預算1 財務(wù)預算與全面預算的關(guān)系；2經(jīng)營與財務(wù)預算的作用和編制程序；3銷售預算和生產(chǎn)預算的編制方法；4財務(wù)預算的編制方法第六章 公司資本籌集1 資本金確定和籌集投入資本程序；2普通股發(fā)行上市的條件和股票發(fā)行價格的確定方法；3股票的特征及中小企業(yè)板塊的有關(guān)內(nèi)容；4普通股籌資的優(yōu)缺點；優(yōu)先股的特征及發(fā)行動機5 認股權(quán)證的概念、認股權(quán)證與優(yōu)先認股權(quán)的區(qū)別；6 長期借款的信用條件和保護性條款；7 債券發(fā)行價格的確定方法；8 可轉(zhuǎn)換債券的含義、優(yōu)缺點及三種條款；（包括贖回條款、回售條款、轉(zhuǎn)換調(diào)整和保護條款）第七章公司長期資本結(jié)構(gòu) 資本成本的作用（公司投資、籌資決策的重要依據(jù)、評價業(yè)績基準）；2 個別資本成本和綜合資本成本的測算方法：（1）個別資本成本：1）長期債務(wù)資本成本：長期借款成本長期債券成本（分兩種情況）：在不考慮貨幣時間價值時， 。在考慮貨幣時間價值時，債券資本成本率的測算過程為：第一步，測算債券的稅前資本，；第二步，測算債券的稅后資本成本，。2）股權(quán)資本成本：普通股資本：股利折現(xiàn)模型：；對于固定股利政策，則；對于固定增長股利政策，股利固定增長率為G，則資本資產(chǎn)定價模型，優(yōu)先股資本成本保留盈余資本成本（與普通股相同，只是不考慮籌資費用）（2）綜合資本成本：，3 邊際資本成本率的測算：籌資總額分界點4 營業(yè)杠桿：評價營業(yè)風險的高低，公式=財務(wù)杠桿：評價財務(wù)風險的高低，公式=聯(lián)合杠桿：5 資本結(jié)構(gòu)的主要理論觀點；6 資本結(jié)構(gòu)的概念、決策的意義及方法。計算：個別資本成本的計算、綜合資本成本的計算、三個杠桿的測算。還要注意資本成本和其它章內(nèi)容結(jié)合起來的題目。第八章 公司股利政策公司利潤的構(gòu)成和分配順序；（也就是公司的利潤由幾部分組成，在進行利潤分配時應遵照的順序。）1.股利政策的基本理論；（包括傳統(tǒng)的和現(xiàn)代的）2.股利政策的基本類型和影響因素；（股利政策基本有四種類型，影響因素主要來自法律方面、債務(wù)契約方面、公司本身和股東方面。）3.確定股利分配方案的主要內(nèi)容；（這個問題主要從四個方面來理解，一是是否發(fā)放股利，選擇什么樣的股利政策類型；二是按多高的股利支付率來分配股利；三是采取什么樣的支付形式；四是確定發(fā)放的日期。）4.股利與紅利、紅股，利潤分配與股利分配等范疇的區(qū)別或聯(lián)系；5.股票股利的含義、特點和動機，股票股利與股票分割、股票股利與轉(zhuǎn)增股本的關(guān)系，股票分割的含義、特點和作用；（這樣的詞匯，在現(xiàn)在的經(jīng)濟生活中出現(xiàn)非常頻繁，所以大家通過學習這門課，應該對這些詞匯有所了解。）6.股票回購的概念、方式、動機和對上市公司經(jīng)營造成的負面影響。第九章 公司營運資本管理1 公司營運資本管理的內(nèi)容；（主要包括流動資產(chǎn)管理、流動負債管理以及整體管理）2 最佳現(xiàn)金持有量確定的方法；（教材中主要介紹了三種模式。）3 信用政策的主要內(nèi)容：（信用標準、信用條件、收賬政策）4 經(jīng)濟批量的概念：是能使一定時期存貨的總成本達到最低點的進貨數(shù)量。經(jīng)濟批量控制法的計算：存貨總成本經(jīng)濟進貨量，則經(jīng)濟進化批量的平均占用資金年度最佳進貨批次5 應付賬款的籌資決策。（這里指的是主要是應付賬款的成本問題）放棄現(xiàn)金折扣成本第十章 公司財務(wù)分析1.公司財務(wù)分析的主體和目的、公司財務(wù)分析的基本方法、公司財務(wù)預警模型；2.公司財務(wù)分析的依據(jù)和標準（財務(wù)分析的依據(jù)是公司的財務(wù)報告，分析的標準有來自內(nèi)部的和來自外部的）；3 營運能力、償債能力、獲利能力的含義；4、公司市場價值分析的幾個指標。（包括市盈率指標、股利收益率指標股利支付率指標、市價與賬面價值比率和托賓Q比率這五個指標。）第十一章公司并購財務(wù)1.公司并購的動機、公司并購的類型和相關(guān)概念；（橫向并購、縱向并購、善意并購、