我國(guó) 勢(shì)及其因素分析 北京工業(yè)大學(xué) 摘要 我國(guó)現(xiàn)行的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下起著重要的作用。2011 年 我國(guó)新修訂的 食品、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)、居住 、 交通通訊、醫(yī)療保健個(gè)人用品、衣著、 家庭設(shè)備及維修服務(wù) 和 煙酒及用品 構(gòu)成 。 在一體化的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，市場(chǎng)上各類商品的價(jià)格變化直接影響著 但究其本質(zhì)，金融市場(chǎng)上的各類交易以及各種投資、投機(jī)行為是商品價(jià)格變動(dòng)的實(shí)際原因。 本論文基于多元統(tǒng)計(jì)模型，就 黃金價(jià)格、上證收盤指數(shù)、深證收盤指數(shù)、燃料動(dòng)力類價(jià)格指數(shù)、私人汽車擁有總數(shù) 、 期存款利率以及一年期存款利率 八個(gè)外部經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì) 論刺激消費(fèi)以及消費(fèi)價(jià)格體質(zhì)改變的因素及其定性、定量關(guān)系。 我們 利用 數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和分析 ， 擬合可能的數(shù)學(xué)模型，通過(guò)回歸分析，多元統(tǒng)計(jì)分析的理論與知識(shí)，最終得到 個(gè)因子間效果較好的定量關(guān)系模型， 發(fā)現(xiàn) 長(zhǎng)期保有類投資、國(guó)家保證收益類投資、能源類對(duì)國(guó)家 響較大。 換句話說(shuō)，經(jīng)濟(jì)的繁榮與衰退，資本的流動(dòng)，奢侈品的價(jià)格等在一定程度上反應(yīng)消費(fèi)者趨向，影響 變動(dòng)。 關(guān)鍵詞 ： 金融市場(chǎng) 第一章 緒論 一、目的和 意義 本論文主要分析與研究我國(guó)消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（ 化趨勢(shì)與影響因素。 居民消費(fèi) 物價(jià) 指數(shù) (反映 消 費(fèi)者支付商品和勞務(wù)的價(jià)格變化情況，也是一種度量通貨膨脹水平的工具。 一組固定商品按當(dāng)期價(jià)格計(jì)算的價(jià)值 /一組固定商品按基期價(jià)格計(jì)算的價(jià)值）100。 映一段時(shí)間內(nèi)消費(fèi)品價(jià)格水平變動(dòng)狀況。 對(duì)普通家庭的支出來(lái)說(shuō)，購(gòu)買具有代表性的 一組商品，在今天要比過(guò)去某一時(shí)間多花費(fèi)多少。 2011年 我國(guó)新修訂的 數(shù)由以下八個(gè)部分構(gòu)成：食品 34%、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù) 14%、居住 13%、 交通通訊 10%、醫(yī)療保健個(gè)人用品 10%、衣著 9%、 家庭設(shè)備及維修服務(wù) 6%、煙酒及用品 4%。 在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下， 濟(jì)的整體繁榮與衰退，奢侈品的價(jià)格變動(dòng)，利率匯率的改變等都有可能導(dǎo)致消費(fèi)者趨向改變，從而影響該時(shí)期的 本文以年為單位，討論了我國(guó)自 1990 年到 2010 年 據(jù)變化趨勢(shì)。 2011 年五月我國(guó) 創(chuàng) 34個(gè)月以來(lái)的新高。我國(guó)的 %以上，這也說(shuō)明了我國(guó)經(jīng)濟(jì)生活的潛在問(wèn)題。對(duì)于這樣一個(gè)反映人民大眾生活的指標(biāo)，我們深知它對(duì)百姓生活以及國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要性，我們希望探求其背后的直接導(dǎo)致其變化的原因。故我們選取了八個(gè)重要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以及數(shù)據(jù)，分別是：黃金價(jià)格、上證收盤指數(shù)、深證收盤指數(shù)、燃料動(dòng)力類價(jià)格指數(shù)、私人汽車擁有總數(shù)、 期存款利率以及一年期存款利率。希望通過(guò)分析從 1990到金融市場(chǎng)的波動(dòng)對(duì) 二、 背景介紹 消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)是對(duì)居民消費(fèi)趨向的衡量指標(biāo)，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)模式的波動(dòng)，消費(fèi)趨向會(huì)隨之變動(dòng)。 同時(shí)也是估計(jì)通貨膨脹的指標(biāo)之一。與 我國(guó)目前高速穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)下， 直接體現(xiàn)消費(fèi)者的利益以及經(jīng)濟(jì)的健康狀態(tài)。無(wú)論是經(jīng)濟(jì)的 繁榮與衰退， 組提出以 黃金價(jià)格、上證收盤指數(shù)、深證收盤指數(shù)、燃料動(dòng)力類價(jià)格指數(shù)、私人汽車擁有總數(shù)、 期存款利率以及一年期存款利率 作為度 量因子， 經(jīng)過(guò)分析與診斷， 建立 合適的 統(tǒng)計(jì) 模型進(jìn)行 給出 量關(guān)系。 第二章 數(shù)據(jù)處理 1、 問(wèn)題 描述 消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)是對(duì)居民消費(fèi)趨向的衡量指標(biāo)，隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)模式的波動(dòng)，消費(fèi)趨向會(huì)隨之變動(dòng)。 同時(shí)也是估計(jì)通貨膨脹的指標(biāo)之一。與 我國(guó)目前高速穩(wěn)健的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顟B(tài)下， 直接體現(xiàn)消費(fèi)者的利益以及經(jīng)濟(jì)的健康狀態(tài)。無(wú)論是經(jīng)濟(jì)的繁榮與衰退， 組提出以 黃金價(jià)格、上證收盤指數(shù)、深證收盤指數(shù)、燃料動(dòng)力類價(jià)格指數(shù)、私人汽車擁有總數(shù)、 期存款利率以及一年期存款利率 作為度量因子，經(jīng)過(guò)分析與診斷，建立合適的 統(tǒng)計(jì) 模型進(jìn)行給出 量關(guān)系。 2、 數(shù)據(jù)描述 本文章所涉及數(shù)據(jù)來(lái)自于 2010 年中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒，中國(guó)上海證券交易所歷 史數(shù)據(jù)，中國(guó)深圳證券交易所歷史數(shù)據(jù)以及中國(guó)銀行金融數(shù)據(jù)人民幣存款 利率表。 3、 模型建立與求解 直觀分析 1990化 與各指標(biāo)趨勢(shì)直觀比較 1990分析： 從以上時(shí)序趨勢(shì)圖可以看出，隨著我國(guó) 整體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展（ 金價(jià)、證券收盤指數(shù)、私人汽車數(shù)量指標(biāo)相對(duì)幅度較大的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)下， 持在較小浮動(dòng)與穩(wěn)定的趨勢(shì)，而利率、燃料動(dòng)力類價(jià)格保持與 們以下建立相對(duì)準(zhǔn)確的模型來(lái)尋求以上八種指標(biāo)對(duì) （說(shuō)明：為方便做 化與各指標(biāo)趨勢(shì)圖，對(duì)數(shù)據(jù)做了等比例調(diào)整，調(diào)整數(shù)據(jù)見(jiàn)附錄 2：調(diào)整后數(shù)據(jù)） 定性分析模型 由直觀分析模型中的時(shí)序圖可以得到， 下針對(duì) 相關(guān)性 金價(jià) 上證收盤指數(shù) 深證收盤指數(shù) 燃料動(dòng)力類價(jià)格 私人汽車數(shù)量 名義期利率 一年固定存款利率 關(guān)性 748* 795* 顯著性（雙側(cè)） 222 000 185 000 N 21 21 20 21 21 21 21 21 其中相關(guān)性參數(shù)后面星號(hào)個(gè)數(shù)表示相關(guān)性高低。 結(jié)果分析： 燃料動(dòng)力類價(jià)格、活期利率、一年期存款利率相關(guān)性較高，而與其他變量相關(guān)但不顯 著。故可認(rèn)為 期利率、一年期存款利率具有某定量關(guān)系。 定量分析模型 模型 1：0 1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8Y X X X X X X X X （符號(hào)說(shuō)明： Y 代表 5 1、 進(jìn)入法回歸分析 方差分析表： 型 平方和 方 F 1 回歸 000a 殘差 1 總計(jì) 9 a. 預(yù)測(cè)變量 : (常量 ), 一年固定存款利率 , 金價(jià) , 燃料動(dòng)力類價(jià)格 , 上證收盤指數(shù) , 活期利率 , 名義 深證收盤指數(shù) , 私人汽車數(shù)量。 b. 因變量 : = . 0 5 0 . 0 5( 8 , 1 1 ) ( 8 , 8 ) 3 . 4 6,因此 F8,11)f,說(shuō)明回歸方程顯著。 系數(shù)表： 模型 非標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)系數(shù) t 共線性統(tǒng)計(jì)量 B 標(biāo)準(zhǔn) 誤差 試用版 容差 (常量 ) 000 金價(jià) 034 038 003 證收盤指數(shù) 003 207 證收盤指數(shù) 001 143 料動(dòng)力類價(jià)格 110 631 308 人汽車數(shù)量 007 771 義 000 098 期利率 155 807 年固定存款利率 239 a. 因變量 : 共線性診斷結(jié)果： m a x m i 7 . 0 1 2 / 0 . 0 0 2 3 5 0 6 （條件數(shù)） 模型匯總： 模型 R R 方 調(diào)整 R 方 標(biāo)準(zhǔn) 估計(jì)的誤差 1 913 a. 預(yù)測(cè)變量 : (常量 ), 一年固定存款利率 , 金價(jià) , 燃料動(dòng)力類價(jià)格 , 上證收盤指數(shù) , 活期利率 , 名義 深證收盤指數(shù) , 私人汽車數(shù)量。 b. 因變量 : 差圖： 共線性診斷 a 模型 維數(shù) 特征值 條件索引 方差比例 (常量 ) 金價(jià) 上證收盤指數(shù) 深證收盤指數(shù) 燃料動(dòng)力類價(jià)格 私人汽車數(shù)量 名義期利率 一 年固定存款利率 1 1 00 00 00 00 00 2 00 00 00 00 00 3 00 02 00 00 00 4 00 00 00 00 01 5 01 14 00 06 00 6 01 00 00 41 22 7 02 37 09 38 04 8 17 47 49 01 04 9 78 00 41 14 69 a. 因變量 : 果分析： 回歸方程顯著，但回歸系數(shù)對(duì)應(yīng)檢驗(yàn) 大于 為不顯著，共線性診斷為嚴(yán)重復(fù)共線性（條件數(shù)大于 1000）， 5%，模型擬合度一般，并且殘差 圖中方差有增大趨勢(shì)， 故模型可以進(jìn) 一步修正。 2、 逐步法回歸 分析 各項(xiàng)數(shù)據(jù)表： 系數(shù) a 模型 非標(biāo)準(zhǔn)化系數(shù) 標(biāo)準(zhǔn)系數(shù) t B 標(biāo)準(zhǔn) 誤差 試用版 1 (常量 ) 000 一年固定存款利率 237 000 a. 因變量 : 型 平方和 方 F 1 回歸 000a 殘差 8 總計(jì) 9 a. 預(yù)測(cè)變量 : (常量 ), 一年固定存款利率。 b. 因變量 : 排除的變量 b 模型 n t 偏相關(guān) 共線性統(tǒng)計(jì)量 容差 1 金價(jià) 196 924 上證收盤指數(shù) 948 224 證收盤指數(shù) 555 133 料動(dòng)力類價(jià)格 054 549 私人 汽車數(shù)量 128 765 名義 274a 056 658 活期利率 855 081 a. 模型中的預(yù)測(cè)變量 : (常量 ), 一年固定存款利率。 b. 因變量 : 入移去的變量 a 模型 輸入的變量 移去的變量 方法 1 一年固定存款利率 . 步進(jìn)（準(zhǔn)則 : 概率 = a. 因變量 : 型匯總 模型 R R 方 調(diào)整 R 方 標(biāo)準(zhǔn) 估計(jì)的誤差 1 750 a. 預(yù)測(cè)變量 : (常量 ), 一年固定存款利率。 結(jié)果分析： 得到較優(yōu)模型89 6 . 6 6 0 + 1 . 7 4 0 ，方程系數(shù)顯著，調(diào)整 模型 相對(duì)擬合性較高。 模型 2：主成分估計(jì)后的新模型0 1 1 2 2Y Z Z 解釋的總方差 成份 初始特征值 提取平方和載入 合計(jì) 方差的 % 累積 % 合計(jì) 方差的 % 累積 % 1 4 5 562 6 161 7 101 8 016 提取方法：主成份分析。 提取兩個(gè)成分1Z,2Z,貢獻(xiàn)率達(dá)到 其中 1Z= 金價(jià) + 上證收盤指數(shù) + 深證收盤指數(shù) - 燃料動(dòng)力類價(jià)格 + 私人汽車數(shù)量 + 名義 活期利率 - 一年固定存款利率； 2Z= 金價(jià) + 上證收盤指數(shù) + 深證收盤指數(shù) + 燃料動(dòng)力類價(jià)格 + 私人汽車數(shù)量 + 名義 活期利率 + 一年固定存款利率 ) 這兩個(gè)變量中， 從 系數(shù)絕對(duì)值來(lái)看， 金價(jià)、燃料動(dòng)力類價(jià)格指數(shù)、活期利率、一年期利率均占較大比例。 下面 將自變量81 標(biāo)準(zhǔn)化后 得到 18x ，計(jì)算出1后進(jìn)行分析。 標(biāo)準(zhǔn)化后所得數(shù)據(jù) 見(jiàn)附錄表 3。 系數(shù)表： t B (000 649 000 2 (671 000 422 000 128 000 a. y 即： 1 0 5 . 0 3 3 0 . 6 4 6 1 3 . 0 4 1 2y z z 方差分析表： um 1 000a 8 9 2 000b 7 9 a. ( z2 b. ( z1 c. y F=以得到回歸方程是顯著的。 模型總結(jié)： R of 549 820 a. ( z2 b. ( 整 具有較好的擬合度。 共線性診斷表： t (000 649 000 (671 000 422 000 128 000 a. y 條件數(shù)為 且復(fù)共線性診斷表如下： z1 z2 (2 20 20 001 1 (2N 20 20 由圖中可以看到，二者基本上不存在線性關(guān)系。 綜上，此線性模型擬合度很高。 將 0 . 9 1 1 0 . 1 5 2 0 . 2 3 3 2 . 5 210 4 0 . 3 2 5 0 . 0 2 6 1 . 95 . 0 3 9 . 4 1+ 7 2 8y Z x Z x Z x Z x Z x Z x Z x Z x 。 從中我們可以看到，金價(jià)、燃料動(dòng)力類、活期利率、一年期利率對(duì) 些分別是是長(zhǎng)期保有類投資、國(guó)家保證收益類投資、能源類。 第三章 結(jié)果分析 結(jié)合上述定性與定量模型，可以得到，我國(guó) 金價(jià)格、上證收盤指數(shù)、深證收盤指數(shù)、燃料動(dòng)力類價(jià)格指數(shù)、私人汽車擁有總數(shù)、 期存款利率以及一年 期存款利率存在如下 定量 關(guān)系： 0 . 9 1 1 0 . 1 5 2 0 . 2 3 3 2 . 5 210 4 0 . 3 2 5 0 . 0 2 6 1 . 95 . 0 3 9 . 4 1+ 7 2 8y Z x Z x Z x Z x Z x Z x Z x Z x 其中對(duì) 獻(xiàn)較大的為金價(jià)、燃料動(dòng)力類、活期利率、一年期利率，這些可以分類為長(zhǎng)期保有類投資、國(guó)家保證收益類投資、能源類。 可見(jiàn)在 我國(guó)現(xiàn)行 成部分中， 消費(fèi)者食品，住房，文化教育占據(jù)主要方面，而在逐步回歸模型中我們也看到，一年期利率與化相關(guān)性最為顯著，由此可以說(shuō)明，在波動(dòng)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，消費(fèi)者選擇風(fēng)險(xiǎn)性較低的投資與其消費(fèi)相匹配。 總而言之，經(jīng)濟(jì)的繁榮與衰退，資本的流動(dòng)，奢侈品的價(jià)格等在一定程度上反應(yīng)消費(fèi)者趨向，影響 變動(dòng)。 近期我國(guó)對(duì)銀行利率的調(diào)整也是為了 防止動(dòng)過(guò)大，可能導(dǎo)致通貨膨脹等不利經(jīng)濟(jì)問(wèn)題而做出的決策， 因此也說(shuō)明本模型具有一定的實(shí)踐意義。 第四章 問(wèn)題討論與參考文獻(xiàn) 問(wèn)題討論 經(jīng)過(guò)討論分析結(jié)果，我們雖然得到了相關(guān)結(jié)論，但所得到的定量分析模型并不是很好。還存在 以下幾個(gè)可以改 進(jìn)的方面： 使用對(duì)數(shù) 線性 模型 等非線性模型來(lái) 擬合數(shù)據(jù) 化趨勢(shì)的決定因素在于其內(nèi)部因素，可以嘗試通過(guò)外部因素與內(nèi)部因素的關(guān)系建立起模型 參考文獻(xiàn) 1 計(jì)分析標(biāo)準(zhǔn)教程 / 賈麗艷 , 杜強(qiáng)編著 京 : 人民郵 電出版社 , 2010. 2 統(tǒng)計(jì)分析與 應(yīng)用 / 薛薇編著 京 : 中國(guó)人民大學(xué)出版社 , 2011. 3 多元統(tǒng)計(jì)分析 / 何曉群編著 京 : 中國(guó)人民大學(xué)出版社 , 2008. 4 回歸分析與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)建模 / 何嘵群編著 京 : 中國(guó)人民大學(xué)出版社 , 1997 5 線性統(tǒng)計(jì)模型 : 線性回歸與方差分析 / 王松桂 , 陳敏，陳立萍編 京 : 高等教育出版社 , 1999. 附錄 1、 原始數(shù)據(jù) 年份 價(jià) 上證收盤 指數(shù) 深證收盤指數(shù) 燃料、 動(dòng)力類價(jià)格 私人汽車數(shù)量 名義期利率 一年期存款利率 1990 103 8668 991 103 1782 992 106 11 6923 993 115 5334 994 124 8198 995 117 0794 996 108 1177 997 103 8973 998 4402 999 9677 000 100 9215 001 101 646 09655 002 20333 003 101 497 35823 004 104 59878 005 10