公司金融試卷八一、判斷題(18小題,共18.0分)1購銷雙方均可在商品交易中利用商業(yè)匯票進(jìn)行籌資。( )2股票票面價(jià)值表明股份有限公司的股東對(duì)每股股票所負(fù)責(zé)任的最高限額。（ ）3國(guó)有企業(yè)改組設(shè)立股份有限公司申請(qǐng)公開發(fā)行股票，必須采取募集方式。（ ）4由現(xiàn)有企業(yè)進(jìn)行的項(xiàng)目投資的直接投資主體就是企業(yè)所有者。( ) 5公司發(fā)行新股必須具備的一個(gè)條件是：公司預(yù)期利潤(rùn)率可達(dá)同期銀行利率。（ ）6特種決策預(yù)算最能體現(xiàn)決策的結(jié)果。（ ）7現(xiàn)金折扣即商業(yè)折扣，是企業(yè)常用的促銷手段。 （ ）8從長(zhǎng)期來看，公司股利的固定增長(zhǎng)率(扣除通貨膨脹因素)不可能超過公司的資本成本率。( )9中庸的短期有價(jià)證券投資政策對(duì)待投資的態(tài)度是介于保守與激進(jìn)政策之間的。（ ）10優(yōu)先股是一種具有雙重性質(zhì)的證券，它雖屬于自有資金，但卻兼有債券性質(zhì)。( )11期權(quán)是一種合同和約。( )12在全部投資均于建設(shè)起點(diǎn)一次投入，建設(shè)期為零，投產(chǎn)后每年凈現(xiàn)金流量相等的條件下，為計(jì)算內(nèi)部收益率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期指標(biāo)的值。（ ） 13固定股利比例分配政策的主要缺點(diǎn)，在于公司股利支付與其盈利能力相脫節(jié)，當(dāng)盈利較低時(shí)仍要支付較高的股利，容易引起公司資金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化。（ ）14統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下的分級(jí)分權(quán)管理，從某種意義上來說，也就是在財(cái)務(wù)管理中實(shí)行民主管理。( )15風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬率的關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大，報(bào)酬率也就一定會(huì)越高。( )16確定信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)采用的“5C”分析系統(tǒng)中的“資本”一項(xiàng)，是指客戶的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和質(zhì)量的優(yōu)劣分析。（ ）17如果股票股利的發(fā)放等于或低于原發(fā)行在外普通股的20的話就稱為小比例股票股利。（ ）18一般情況下，公司通過發(fā)放股票股利增加普通股股本，普通股本增加前后，資金成本不變。( ) 二、單項(xiàng)選擇題(20小題,共40.0分)1下列有關(guān)投資利潤(rùn)率指標(biāo)的表述正確的是A、沒有考慮時(shí)間價(jià)值 B、分子分母口徑不一致C、沒有利用凈現(xiàn)金流量 D、指標(biāo)的分母原始投資中不考慮資本化利息2某期間市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為10%，平均風(fēng)險(xiǎn)股票必要報(bào)酬率為14%，某公司普通股投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1.2，該普通股的資本成本為A、145 B、14.8% C、12% D、16.8%3如果外部融資銷售增長(zhǎng)比為負(fù)數(shù),則說明A、企業(yè)需要從外部補(bǔ)充資金,以維持銷售增長(zhǎng)B、企業(yè)有剩余資金,可用于增加股利或短期投資C、企業(yè)需補(bǔ)充資金,以彌補(bǔ)通貨膨脹造成的貨幣貶值損失D、企業(yè)既不需要內(nèi)部融資,也不需要從外部融資4企業(yè)投資并取得收益時(shí)，必須按一定的比例和基數(shù)提取各種公積金，這一要求體現(xiàn)的是 A、 資本保全約束 B、資本積累約束 C、 超額累積利潤(rùn)約束 D、 償債能力約束 5資金運(yùn)動(dòng)與物資運(yùn)動(dòng)之間存在著的辯證關(guān)系 A、互相一致 B、互相背離 C、互相獨(dú)立 D、既互相一致又互相背離 6某企業(yè)的股票為固定成長(zhǎng)股，普通股成本為14%，第一年股利率為10%，籌資費(fèi)率為2%，則股利年增長(zhǎng)率為：A、2% B、4% C、6% D、3.8%7下列各項(xiàng)中，不屬于信用政策的是A、信用條件 B、現(xiàn)銷政策 C、收賬政策 D、信用標(biāo)準(zhǔn)8在下列各項(xiàng)中，能夠反映上市公司價(jià)值最大化目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的最佳指標(biāo)是 A、凈利潤(rùn) B、賬面資產(chǎn)的總價(jià)值 C、每股市價(jià) D、每股利潤(rùn) 9某企業(yè)循環(huán)貸款限額為1000萬，承諾費(fèi)為0.5，該企業(yè)年度內(nèi)使用量700萬，則應(yīng)向銀行支付承諾費(fèi)為A、1.5萬元B、3.5萬元C、5.0萬元D、6.5萬元10按照法律規(guī)定，股份制企業(yè)在進(jìn)行（ ）時(shí)不必辦理變更登記。A、公積金轉(zhuǎn)贈(zèng)股本B、發(fā)行股票股利C、融資租賃固定資產(chǎn)D、可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換為普通股11在新設(shè)立的股份有限公司申請(qǐng)發(fā)行股票時(shí)，發(fā)起人認(rèn)購的股本數(shù)額不少于公司擬發(fā)行股本的A、25 B、10 C、35 D、1512某人希望在5年后取得本利和1000元，用于支付一筆款項(xiàng)。若按單利計(jì)算，利率為5%，那么，他現(xiàn)在應(yīng)存入。A、800元 B、900元 C、950元 D、780元13下列各項(xiàng)年金中，只有現(xiàn)值沒有終值的年金是。 A、普通年金 B、即付年金 C、永續(xù)年金 D、先付年金14若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目：A、為虧損項(xiàng)目，不可行B、它的投資報(bào)酬率小于0，不可行C、它的投資報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行D、它的投資報(bào)酬率不一定小于0，因此也有可能是可行方案15下列關(guān)于商業(yè)信用籌資特點(diǎn)的表述中錯(cuò)誤的是。A、最大的優(yōu)越性在于容易取得B、商業(yè)信用是一種持續(xù)性的信貸形式C、商業(yè)信用籌資不必負(fù)擔(dān)成本D、商業(yè)信用籌資的缺陷是期限較短16對(duì)信用期限的敘述，正確的是。A、信用期限越長(zhǎng)，企業(yè)壞賬風(fēng)險(xiǎn)越小B、信用期限越長(zhǎng)，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越C、延長(zhǎng)信用期限，不利于銷售收入的擴(kuò)大D、信用期限越長(zhǎng)，應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本越低17下列各項(xiàng)中，與再訂貨點(diǎn)無關(guān)的因素是。A、經(jīng)濟(jì)訂貨量B、日耗用量C、交貨日數(shù)D、保險(xiǎn)儲(chǔ)備量18下列各項(xiàng)中，屬于長(zhǎng)期投資決策靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的是A、投資利潤(rùn)率 B、凈現(xiàn)值率 C、現(xiàn)值指數(shù) D、內(nèi)部報(bào)酬率19與購買設(shè)備相比，融資租賃的優(yōu)點(diǎn)是A、節(jié)約資金 B、稅收免抵收益大C、無須付出現(xiàn)金 D、使用期限長(zhǎng)20下列哪些屬于權(quán)益資金的籌資方式A、利用商業(yè)信用 B、發(fā)行公司債券C、融資租賃 D、發(fā)行股票三、計(jì)算題(3小題,共32.0分)1甲企業(yè)計(jì)劃利用一筆長(zhǎng)期資金投資購買股票，現(xiàn)有M公司股票和N公司股票可供選擇，甲企業(yè)只準(zhǔn)備投資一家公司股票。已知M公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股9元，上年每股股利為0.15元，預(yù)計(jì)以后每年以6%的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)。N公司股票現(xiàn)行市價(jià)為每股7元，上年每股股利為0.60元，股利分配政策將一貫堅(jiān)持固定股利政策。甲企業(yè)所要求的投資必要報(bào)酬率為8%。要求：(1)利用股票估價(jià)模型，分別計(jì)算M、N公司股票價(jià)值。(2)代甲企業(yè)作出股票投資決策。2某公司持有A、B、C三種股票構(gòu)成的證券組合，它們目前的市價(jià)分別為20元/股、6元/股和4元/股，它們的系數(shù)分別為2.1、1.0和0.5，它們?cè)谧C券組合中所占的比例分別為50%，40%，10%，上年的股利分別為2元/股、1元/股和0.5元/股，預(yù)期持有B、C股票每年可分別獲得穩(wěn)定的股利，持有A股票每年獲得的股利逐年增長(zhǎng)率為5%，若目前的市場(chǎng)收益率為14%，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10%。要求：(1)計(jì)算持有A、B、C三種股票投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率。(2)若投資總額為30萬元，風(fēng)險(xiǎn)收益額是多少？(3)分別計(jì)算投資A股票、B股票、C股票的必要收益率。(4)計(jì)算投資組合的必要收益率。(5)分別計(jì)算A股票、B股票、C股票的內(nèi)在價(jià)值。(6)判斷該公司應(yīng)否出售A、B、C三種股票。3假定甲公司目前擬購置一臺(tái)設(shè)備，需款120 000元，該設(shè)備可用6年，建設(shè)期為零，使用期滿有殘值4000元