1/12基于框架的嵌入式財務(wù)治理體系【摘要】該文對傳統(tǒng)財務(wù)治理存在的問題進(jìn)行剖析,找出相應(yīng)的解決方案,試探性地引入COSO框架的概念,重構(gòu)基于COSO框架的嵌入式財務(wù)治理體系,以將其較好地應(yīng)用到企業(yè)財務(wù)運營控制活動中,切實、有效地提高企業(yè)治理水平和效率?！娟P(guān)鍵詞】COSO框架嵌入式財務(wù)治理風(fēng)險管理引言從XX年9月份開始爆發(fā)的金融危機正以愈演愈烈的態(tài)勢在全球進(jìn)一步蔓延。這場全球性的金融危機帶給人們太多太多的思考。人們深刻地認(rèn)識到,很多企業(yè)的破產(chǎn)、倒閉,與其自身薄弱的公司治理體制有著很深的關(guān)聯(lián)性,從而引發(fā)人們對財務(wù)治理體制的改進(jìn)與深思。如何構(gòu)建有效的財務(wù)治理體系,已成為擺在公司治理層面前亟待解決的重大課題。一、金融危機下財務(wù)治理核心問題透視財務(wù)治理的根本出發(fā)點是基于權(quán)衡相關(guān)利益者關(guān)系前提下的股東權(quán)益最大化。為了實現(xiàn)這個目標(biāo),就必須付出一定的努力,協(xié)調(diào)各利益相關(guān)主體的關(guān)系,從而使企業(yè)的運營2/12活動在正常軌道上健康運行。而企業(yè)的財務(wù)活動能否健康運行,在很大程度上取決于公司的財務(wù)治理體系是否科學(xué)、合理,財務(wù)治理效率是否高效。顯而易見,應(yīng)當(dāng)著重解決財務(wù)治理中的幾個核心層次的問題,方能有效構(gòu)建、完善財務(wù)治理體系。一強化風(fēng)險管理與控制企業(yè)面臨的是一個復(fù)雜多變的動態(tài)經(jīng)濟環(huán)境,這就使得風(fēng)險不可避免地產(chǎn)生于日常的生產(chǎn)活動中。財務(wù)管理本身是一項綜合的風(fēng)險管理活動,在風(fēng)險與收益之間追求一種動態(tài)的平衡狀態(tài)。LOCALHOST而財務(wù)治理又是公司治理原則在財務(wù)管理活動中的具體應(yīng)用。因此,財務(wù)治理同樣應(yīng)當(dāng)從風(fēng)險管理控制出發(fā),做好風(fēng)險評估與識別,并采取有效的方法進(jìn)行風(fēng)險應(yīng)對,使得企業(yè)在較低的風(fēng)險水平之上實現(xiàn)預(yù)期的收益目標(biāo),維持企業(yè)健康運轉(zhuǎn),保護(hù)投資者、經(jīng)營者、債權(quán)人等利益相關(guān)者的合法權(quán)益,實現(xiàn)資本與價值的共贏。二構(gòu)建科學(xué)、合理的績效評價體系作為公司治理核心層次的財務(wù)治理,因涉及較高層次的“財權(quán)”配置,更加需要注重制度體系的運行效率,從而對該制度體系提出改進(jìn)意見。財務(wù)治理績效評價體系的構(gòu)建,應(yīng)當(dāng)建立在治理規(guī)范已經(jīng)全面完成的基礎(chǔ)上,即每項治理行為都對應(yīng)具體的操作指引標(biāo)準(zhǔn),形成完善的規(guī)范體系。有了較全面的規(guī)范體系,再來設(shè)置一套評價指標(biāo)體系,就顯得更3/12有據(jù)可依。績效評價指標(biāo)體系的構(gòu)建應(yīng)結(jié)合企業(yè)自身的特點,結(jié)合業(yè)務(wù)類型分類設(shè)置,指標(biāo)設(shè)置宜細(xì)化,從而更加有效地評價治理制度的執(zhí)行效率,科學(xué)評價財務(wù)治理的效果。三內(nèi)部治理和外部治理的有效融合財務(wù)關(guān)系不僅僅局限于企業(yè)內(nèi)部,更多的還涉及外部環(huán)境,如外部行業(yè)環(huán)境、政府管制、金融生態(tài)發(fā)展等。在一定程度上,外部治理環(huán)境與內(nèi)部治理環(huán)境相比,更具重要性。要高度重視內(nèi)部治理環(huán)境的持續(xù)變化,及時對內(nèi)部治理環(huán)境中的變化作出快速反應(yīng),作出及時的應(yīng)對措施。同時,應(yīng)當(dāng)強化外部治理生態(tài)的建設(shè),例如主動接受行業(yè)和政府的有效監(jiān)管,中介組織介入審查,從而促進(jìn)治理水平的不斷提高,有效保護(hù)利益相關(guān)者的利益?；谏鲜龅娜c考慮,筆者認(rèn)為,風(fēng)險管理是財務(wù)治理的首要核心問題,所有的治理活動都應(yīng)當(dāng)圍繞風(fēng)險管理與控制來進(jìn)行。也就是說,將風(fēng)險管理做好了,就等于做好了財務(wù)治理的一大半,而這個風(fēng)險管理與控制,又可以借助于被業(yè)界證明是行之有效的COSO報告框架來完成,從而有效防范風(fēng)險,提高治理水平。二、構(gòu)建基于COSO框架的嵌入式財務(wù)治理體系一COSO報告的基本框架4/12報告概述COSO是全國虛假財務(wù)報告委員會下屬的發(fā)起人委員會THECOMMITTEEOFSPONSORINGORGANIZATIONSOFTHENATIONALCOMMISSIONOFFRAUDULENTFINANCIALREPORTING的英文縮寫。根據(jù)薩班斯法案第404節(jié)條款以及美國證券交易委員會SEC的相應(yīng)實施標(biāo)準(zhǔn),要求公眾公司的管理層評估和報告公司最近年度財務(wù)報告的內(nèi)部控制的有效性。COSO框架已正式成為美國上市公司內(nèi)部控制框架的參照性標(biāo)準(zhǔn)。COSO報告提出內(nèi)部控制是用以促進(jìn)效率、減少資產(chǎn)損失風(fēng)險、幫助保證財務(wù)報告的可靠性和對法律法規(guī)的遵從。COSO報告認(rèn)為,內(nèi)部控制有如下目標(biāo)經(jīng)營的效率和效果基本經(jīng)濟目標(biāo),包括績效、利潤目標(biāo)和資源、安全財務(wù)報告的可靠性與對外公布的財務(wù)報表編制相關(guān)的,包括中期報告、合并財務(wù)報表中選取的數(shù)據(jù)的可靠性符合相應(yīng)的法律法規(guī)。基本構(gòu)成要素1控制環(huán)境控制環(huán)境包括組織人員的誠實、倫理價值和能力管理層哲學(xué)和經(jīng)營模式管理層分配權(quán)限和責(zé)任、組織、發(fā)展員工的方式董事會提供的關(guān)注和方向。控制環(huán)境影響員工的管理意識,是其他部分的基礎(chǔ)。5/122風(fēng)險評估風(fēng)險評估是確認(rèn)和分析實現(xiàn)目標(biāo)過程中的相關(guān)風(fēng)險,是形成管理何種風(fēng)險的依據(jù)。它隨經(jīng)濟、行業(yè)、監(jiān)管和經(jīng)營條件而不斷變化,需建立一套機制來辨認(rèn)和處理相應(yīng)的風(fēng)險。3控制活動控制活動是幫助執(zhí)行管理指令的政策和程序。它貫穿于整個組織、各種層次和功能,包括各種活動如批準(zhǔn)、授權(quán)、證實、調(diào)整、經(jīng)營績效評價、資產(chǎn)保護(hù)和職責(zé)分離等。4信息和溝通信息系統(tǒng)產(chǎn)生各種報告,包括經(jīng)營、財務(wù)、守規(guī)等方面,使得對經(jīng)營的控制成為可能。處理的信息包括內(nèi)部生成的數(shù)據(jù),也包括可用于經(jīng)營決策的外部事件、活動、狀況的信息和外部報告。所有人員都要理解自己在控制系統(tǒng)中所處的位置以及相互的關(guān)系必須認(rèn)真對待控制賦予自己的責(zé)任,同時也必須同外部團體如客戶、供貨商、監(jiān)管機構(gòu)和股東進(jìn)行有效的溝通。5監(jiān)控監(jiān)控在經(jīng)營過程中進(jìn)行,通過對正常的管理和控制活動以及員工執(zhí)行職責(zé)過程中的活動進(jìn)行監(jiān)控,來評價系統(tǒng)運作的質(zhì)量。不同評價的范圍和步驟取決于風(fēng)險的評估和執(zhí)行中監(jiān)控程序的有效性。對于內(nèi)部控制的缺6/12陷要及時向上級報告,嚴(yán)重的問題要報告到管理層高層和董事會。從以上分析可以看出,COSO框架的五個重要組成部分都可以被很好地應(yīng)用于財務(wù)治理活動中。因此,筆者構(gòu)建了基于COSO框架的嵌入式財務(wù)治理體系,從而充分發(fā)揮COSO框架的優(yōu)勢作用,將COSO框架所蘊含的風(fēng)險管理與控制思想理念運用到財務(wù)治理活動中來,提高財務(wù)治理水平。二基于COSO框架的嵌入式財務(wù)治理體系的基本框架按照COSO報告的要求,企業(yè)應(yīng)當(dāng)分別按照控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息溝通、監(jiān)控五個方面來建立比較完善的風(fēng)險管理框架體系,這樣就形成一個比較完善的風(fēng)險管理體系,從而將企業(yè)的風(fēng)險水平控制在治理層可以容忍的合理水平之上。嵌入式財務(wù)治理的主要機理是要將外部的優(yōu)勢元素植入到被嵌入體內(nèi),形成有機的融合。1財務(wù)決策環(huán)節(jié)嚴(yán)格執(zhí)行控制程序COSO報告中的重要組成部分都要求企業(yè)經(jīng)營層嚴(yán)格執(zhí)行相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)化程序。相應(yīng)的,作為財務(wù)管理的重要環(huán)節(jié),財務(wù)決策尤其值得各利益相關(guān)者高度重視。財務(wù)決策并不是一項獨立的單行工作,它需要與財務(wù)預(yù)測規(guī)劃、分析緊密結(jié)合起來。這里最主要的是要分析財務(wù)決策的環(huán)境是否合法、合理、財務(wù)決策是否經(jīng)過適當(dāng)?shù)氖跈?quán)、審批。另外,更重要的一點是財務(wù)決策的意圖與基礎(chǔ)是否符合COSO報告框7/12架所規(guī)定的原則性總體要求。在國有股一股獨大的上市公司或第一大股東持股意圖改變的情況下,對于財務(wù)決策的行為一定要按照COSO報告的框架要求進(jìn)行詳細(xì)評估,從而評價其實施效果,采取相應(yīng)的控制措施。按COSO框架強化風(fēng)險管理與控制COSO報告框架本身就是基于風(fēng)險管理而形成的一種制度安排,其在很大程度上已經(jīng)被證明是行之有效的風(fēng)險管理工具。COSO報告框架給出了如何識別風(fēng)險以及評估風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)程序,可以將這些評估應(yīng)用到財務(wù)治理活動中。比如,可以將風(fēng)險識別的程序具體應(yīng)用到項目投資決策、融資方案決策、營運資金決策等具體的財務(wù)治理活動中,相應(yīng)地識別在進(jìn)行這些決策行為時可能遇到的風(fēng)險可能性和影響程度。在有了這些基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)之上,評估出總體的風(fēng)險水平和風(fēng)險分布概況,從而相應(yīng)地作出風(fēng)險應(yīng)對方案,降低企業(yè)財務(wù)決策失敗的概率,有效進(jìn)行風(fēng)險規(guī)避,保護(hù)投資者和利益相關(guān)者的合法權(quán)益。另外,在日常經(jīng)營方面,同樣可以應(yīng)用COSO框架來進(jìn)行風(fēng)險管理。例如對客戶的信用授權(quán),同樣可以采用COSO框架中風(fēng)險識別與評估標(biāo)準(zhǔn)來審查評估客戶的信用風(fēng)險水平,決定授權(quán)信用額度,保證貸款的及時收回,降低企業(yè)的收賬風(fēng)險,保證資金的順利流轉(zhuǎn)。按照COSO框架要素設(shè)計績效指標(biāo)體系財務(wù)治理的效果如何,需要定期進(jìn)行評價,動態(tài)、持續(xù)8/12地進(jìn)行監(jiān)督,這樣就需要設(shè)計一套績效評價指標(biāo)體系。按照財務(wù)治理的環(huán)節(jié)和財務(wù)治理的模塊分別設(shè)置指標(biāo)群,這些指標(biāo)群就構(gòu)成了一套完整的指標(biāo)體系。上述的思想體系,可以用圖1表示在每一個具體的財務(wù)治理項目中又可以設(shè)置具體的2N級分類指標(biāo),這些分類指標(biāo)可以按照COSO框架要素來設(shè)置。筆者以投資項目過程中的財務(wù)治理為例,設(shè)置財務(wù)治理績效評價體系,如圖2所示。對于控制環(huán)境、風(fēng)險評估、控制活動、信息溝通和監(jiān)督這5個具體的COSO框架要素的下一級,具體可根據(jù)各治理項目的不同特點設(shè)置更明細(xì)的指標(biāo)評價項目,并賦予相應(yīng)的參考數(shù)值。這樣就形成一個較為客觀、全面的治理績效評價指標(biāo)體系,可以全面、系統(tǒng)地對財務(wù)治理各組成項目對要素的治理效果進(jìn)行科學(xué)、合理的評價,分析治理狀況,提出較好的改進(jìn)意見。COSO框架指引的管理控制與激勵COSO報告框架的核心概念就是全面的風(fēng)險管理與控制。風(fēng)險的管理控制具體實施活動,終究要由相關(guān)人員來執(zhí)行。因此,一個極為重要的問題呈現(xiàn)在我們面前如何保證財務(wù)活動治理嚴(yán)格執(zhí)行COSO報告框架的標(biāo)準(zhǔn)9/12解決這個問題的關(guān)鍵在于對人的控制與激勵,應(yīng)當(dāng)通過一種制度的安排來有效地對人員進(jìn)行管理,使得治理活動的實施能夠嚴(yán)格按照COSO報告框架的標(biāo)準(zhǔn)來執(zhí)行。執(zhí)行力的提高應(yīng)當(dāng)通過對人的激勵與懲罰并重的原則來考量,設(shè)置一套完整的基于績效考核的激勵制度?；诖四康?筆者設(shè)置了基于績效考核指標(biāo)的薪酬與人事制度體系。根據(jù)各治理環(huán)節(jié)的具體指標(biāo)評價項目,按照評價指標(biāo)考核計量各治理具體指標(biāo)的完成情況,分別計量相應(yīng)的考核等級,具體如表1所示。這個指標(biāo)體系的考核計量,不但分解到個人,還可以分解到各執(zhí)行環(huán)節(jié)單位。比如分配到具體部門。設(shè)置按部門類別的考核計量表,如表2所示。有了這些指標(biāo)以后,就可以對各治理項目的執(zhí)行人員進(jìn)行相應(yīng)的激勵與懲罰,同樣也可以設(shè)置比較完善的薪酬與人事激勵體系。筆者主要是基于績效的考核,設(shè)置直接與績效掛鉤的靈活的薪酬與人事體系,具體見表3所示。建立了以上的績效考核體系以后,就可以根據(jù)各治理環(huán)節(jié)與項目的具體執(zhí)行情況,科學(xué)評價各治理人員的績效狀況,從而決定其薪酬與人事的相關(guān)處理,達(dá)到獎勵先進(jìn)、鞭策后進(jìn)的目的,使財務(wù)治理在基于COSO框架的要求下健康、有序地進(jìn)行。10/12三、實施基于COSO框架的嵌入式財務(wù)治理體系應(yīng)關(guān)注的幾個問題由于嵌入式財務(wù)治理是一種新型的整合思維,是外生變量與內(nèi)生變量綜合作用的結(jié)果。加之,又引入了COSO報告框架要素,這就使得在具體實施嵌入式財務(wù)治理時會遇到很多的未知情況。為了使這種財務(wù)治理體系能夠順利、平穩(wěn)地實施,需要重點關(guān)注以下幾個方面的問題一動態(tài)環(huán)境下柔性財務(wù)治理體系根據(jù)動態(tài)、變化的經(jīng)濟環(huán)境,企業(yè)應(yīng)及時改善財務(wù)治理模式、治理手段,對與此相配套的治理指標(biāo)體系都應(yīng)及時作出調(diào)整。以變求不變,動中有靜,靜中有動,實施一種基于風(fēng)險管理框架的柔性財務(wù)治理體系。二財務(wù)治理與企業(yè)文化和諧發(fā)展企業(yè)的運營靠人,財務(wù)治理的實施靠人,管理是無情的、冷冰冰的,但人是有情有義的,這就要求管理與企業(yè)文化要有機地融合在一起,用企業(yè)文化培養(yǎng)員工的責(zé)任意識、自豪感,從而自覺地實施財務(wù)治理,提高治理效率。三科學(xué)設(shè)置指標(biāo)體系財務(wù)治理講究的是效率,效率的評價又靠一整套指標(biāo)體系,因此在很大程度上,指標(biāo)體系的設(shè)置決定了治理的效率11/12與評價。為了能夠客觀、公正地反映治理水平,應(yīng)當(dāng)結(jié)合企業(yè)的特點、業(yè)務(wù)類型的具體特征,科學(xué)設(shè)置基于COSO框架要求的指標(biāo)體系,并且能夠根據(jù)動態(tài)經(jīng)濟環(huán)境,及時進(jìn)行指標(biāo)體系的修正,從而合理評價治理狀況。四人事薪酬制度協(xié)調(diào)安排人事與薪酬作為企業(yè)的核心要素,目前已受到極大的關(guān)注。在筆者上述基于績效考核的人事與薪酬體系中,薪酬與人事與治理績效直接掛鉤,這就會導(dǎo)致同樣的崗位,同樣的部門薪酬、人事都會有較大的區(qū)別,使各部門員工有較大的意見或情緒。如果不妥善處理,會直接導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部人心渙散,不利于企業(yè)的正常運營,將失去治理的初衷。五外部中介機構(gòu)評價指引與內(nèi)部評價相結(jié)合如果外部中介機構(gòu)如會計師事務(wù)所、管理咨詢公司能夠參與到財務(wù)治理活動中來,則可很好地提高治理水平,但由于財務(wù)治理涉及到的是企業(yè)的核心機密,一般都不能向外界透露。筆者認(rèn)為,可以從完善獨立董事制度著手,發(fā)揮獨立董事的專業(yè)智慧,為企業(yè)財務(wù)治理建言獻(xiàn)策。但是值得一提的是,獨立董事應(yīng)當(dāng)由證券市場提供,擺脫目前受管理控制的現(xiàn)狀,真正體現(xiàn)獨立的性質(zhì)。結(jié)語12/12財務(wù)治理作為公司治理的核心范疇,其治理水平的高低直接影響到整個企業(yè)的公司治理狀