河南科技學(xué)院2013年國(guó)際金融論文論文題目淺析人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響及對(duì)策姓名院系班級(jí)學(xué)號(hào)摘要隨著世界金融的全球化、一體化發(fā)展，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)的結(jié)合程度越來(lái)越高，人民幣匯率的變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響愈發(fā)顯著。自2005年我國(guó)進(jìn)行匯率改革以來(lái)，人民幣匯率持續(xù)升值，針對(duì)這一現(xiàn)象，本文首先分析了人民幣匯率變動(dòng)的原因，通過(guò)對(duì)影響我國(guó)人民幣匯率變動(dòng)的原因進(jìn)行分析，探討了人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易積極影響和消極影響，并針對(duì)這些影響提出了一些對(duì)策與建議，以使人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的消極影響降到最低。關(guān)鍵詞人民幣匯率；變動(dòng)；進(jìn)出口貿(mào)易；影響；對(duì)策ANALYSISOFTHEIMPACTOFRMBEXCHANGERATEONCHINASIMPORTANDEXPORTTRADEANDITSCOUNTERMEASURESHOUFANGHENANINSTITUTEOFSCIENCEANDTECHNOLOGY，XINXIANG，453003ABSTRACTALONGWITHTHEDEVELOPMENTOFTHEFINANCIALGLOBALIZATIONANDINTEGRATION,THEINCREASINGDEGREEOFOURCOUNTRYSECONOMYANDINTERNATIONALECONOMYISHIGHTHEIMPACTOFRMBEXCHANGERATECHANGESOFCHINASIMPORTANDEXPORTTRADEISMORESIGNIFICANTSINCE2005,CHINASEXCHANGERATEREFORM,THERMBEXCHANGERATECONTINUEDAPPRECIATIONINVIEWOFTHISPHENOMENON,THISPAPERFIRSTANALYZESTHEREASONSOFTHERMBEXCHANGERATECHANGE,THROUGHTHEANALYSISONREASONSOFTHEIMPACTOFCHINASRMBEXCHANGERATEFLUCTUATION,WEGETTHEPOSITIVEANDNEGATIVEEFFECTSONCHINASIMPORTANDEXPORTTRADE,ANDWEPUTFORWARDSOMECOUNTERMEASURESANDSUGGESTIONSACCORDINGTOTHESEEFFECTSSOTHATNEGATIVEINFLUENCEOFTHERMBEXCHANGERATECHANGEONCHINASIMPORTANDEXPORTTRADEISDOWNTOTHELOWESTKEYWORDSRMBEXCHANGERATE；CHANGE；IMPORTANDEXPORTTRADE；IMPACT；COUNTERMEASURES目錄摘要IABSTRACTII引言1一、人民幣匯率變動(dòng)的原因1（一）我國(guó)國(guó)際貿(mào)易順差對(duì)人民幣升值的促進(jìn)1（二）我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速持續(xù)增長(zhǎng)1（三）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需要2二、人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易影響2（一）積極影響2（二）消極影響3三、對(duì)策與建議4（一）促進(jìn)人民幣匯率制度改革4（二）合理利用外匯儲(chǔ)備,提高出口競(jìng)爭(zhēng)力4（三）積極擴(kuò)大內(nèi)需，轉(zhuǎn)變進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展方式4（四）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量5（五）加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的能力5四、結(jié)束語(yǔ)5參考文獻(xiàn)6引言改革開(kāi)發(fā)以來(lái)，人民幣匯率逐漸發(fā)展為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健發(fā)展與內(nèi)外均衡的經(jīng)濟(jì)變量。國(guó)際金融界一直對(duì)我國(guó)持續(xù)已久的貿(mào)易順差進(jìn)行著指責(zé)，近年來(lái)，鑒于出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)取得的巨大成就，中歐及中美雙邊貿(mào)易都呈現(xiàn)貿(mào)易順差繼續(xù)擴(kuò)大的現(xiàn)狀，人民幣升值已經(jīng)成為必然，因此人民幣匯率成為我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易前進(jìn)的主要影響因素之一。隨著世界金融的全球化、一體化發(fā)展，再加上我國(guó)已然加入世界貿(mào)易組織，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)與國(guó)際經(jīng)濟(jì)的結(jié)合程度越來(lái)越高，對(duì)外開(kāi)放不斷深化，進(jìn)出口迅速增長(zhǎng)。這樣人民幣匯率的變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響愈發(fā)顯著。本文探討了一些人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易積極影響和消極影響。人民幣匯率將持續(xù)升高的對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易造成的那些影響，有積極的也有消極的，而在短期內(nèi)，想要抵消那些負(fù)面影響所帶來(lái)的損失從而使得我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展，就必須立即采取一些必要的措施。本文對(duì)要采取的措施提出了一些對(duì)策與建議。一、人民幣匯率變動(dòng)的原因自2005年實(shí)現(xiàn)匯改之后，人民幣匯率彈性循序增加。截至2009年6月17日，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)61598，較前一交易日繼續(xù)上漲9個(gè)基點(diǎn)，首次升破616關(guān)口，再創(chuàng)匯改以來(lái)新高。人民幣累計(jì)升值約達(dá)到25左右。人民幣匯率的浮動(dòng)彈性在逐漸擴(kuò)大，匯率這一新的變化，無(wú)疑將對(duì)中國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。人民幣不斷升值的原因主要有以下幾點(diǎn)。（一）我國(guó)國(guó)際貿(mào)易順差對(duì)人民幣升值的促進(jìn)自從加入WTO后，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度一直處于長(zhǎng)期平穩(wěn)的增長(zhǎng)趨勢(shì)中，這為國(guó)際貿(mào)易順差創(chuàng)造了先決條件。但是貿(mào)易順差在帶來(lái)巨大外匯儲(chǔ)備的同時(shí)也對(duì)形成了對(duì)人民幣的升值壓力，貿(mào)易順差的出現(xiàn)將直接導(dǎo)致人民幣匯率的變動(dòng)。（二）我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速持續(xù)增長(zhǎng)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)隨著經(jīng)濟(jì)政策和落實(shí)和國(guó)家對(duì)于投資環(huán)境的建設(shè)，以及一些相關(guān)扶持政策和配套設(shè)施建設(shè)，使得經(jīng)濟(jì)增速明顯、穩(wěn)定，這是由我國(guó)的基本國(guó)情和國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)決定的，是國(guó)家發(fā)展和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然趨勢(shì)。因此，促使了外匯投資商對(duì)人民幣的投資信賴(lài)及其吸引力，使得國(guó)際投資者堅(jiān)定的人為人民幣投資具有穩(wěn)定收益和回報(bào)率。從而促使匯率受到上升壓力，同時(shí)，由于金融危機(jī)及次貨危機(jī)的爆發(fā)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)顯著放緩，唯獨(dú)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，這促使外匯在經(jīng)濟(jì)不景氣、貶值壓力橫生的狀況下逐漸價(jià)格下跌，從而誘發(fā)人民幣價(jià)格上漲。（三）國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在需要盡管近些年我國(guó)出口貿(mào)易額一直在快速增長(zhǎng)，但是主要出口產(chǎn)品仍然是一些附加值不高的產(chǎn)品，出口產(chǎn)品層次較低，我國(guó)實(shí)際得到的貿(mào)易利益或收益卻比較甚至十分有限，根本無(wú)法與增長(zhǎng)指標(biāo)所反映的成績(jī)相匹配，所以促進(jìn)出口貿(mào)易結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變迫在眉睫。另外，由于人民幣匯率一直保持比較低的水平，盡管有利于出口，但是也造成了我國(guó)現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠外需的拉動(dòng)，據(jù)資料顯示，中國(guó)外貿(mào)依存度已經(jīng)達(dá)到80，成為世界上外貿(mào)依存度最高的國(guó)家，一般而言，在一個(gè)國(guó)家促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素中，國(guó)內(nèi)消費(fèi)應(yīng)該占主導(dǎo)地位，而我國(guó)卻正好相反，過(guò)高的對(duì)外貿(mào)易依存度使得我國(guó)貿(mào)易順差不斷加大，因此，人民幣存在升值的趨勢(shì)。二、人民幣匯率變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易影響匯率的變動(dòng)對(duì)一國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易的影響主要表現(xiàn)在價(jià)格機(jī)制上。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化，出口商品的大部分原材料和零部件由國(guó)內(nèi)生產(chǎn)廠家生產(chǎn)，匯率的調(diào)整也將對(duì)本國(guó)出口貿(mào)易產(chǎn)生相應(yīng)的擴(kuò)展效果。（一）積極影響1有利于進(jìn)口成本的降低人民幣匯率升值使進(jìn)口的原材料、能源及其他生產(chǎn)資料的價(jià)格與以往相比會(huì)有所下降，這將大大減少我國(guó)引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)設(shè)備、技術(shù)和其他戰(zhàn)略物資的成本及費(fèi)用。使大筆交易的進(jìn)口成本將隨著人民幣升值而降低，從而提高了相關(guān)部門(mén)的盈利能力，并且提高了產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力。此外，在這種情況下，消費(fèi)者可以花更少的錢(qián)買(mǎi)到進(jìn)口產(chǎn)品，對(duì)消費(fèi)者來(lái)說(shuō)，也有利可途。2改善我國(guó)的對(duì)外貿(mào)易條件人民幣升值以后，我國(guó)的進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)得到改善，出口商品的附加值提高，出口商品的價(jià)格自然提高，而本幣升值意味著外幣貶值，外國(guó)商品和原料的價(jià)格下降。從貿(mào)易條件的概念上看，貿(mào)易條件一定得到改善。3優(yōu)化我國(guó)對(duì)外貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)人民幣升值將會(huì)降低進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格，特別是原材料和高科技設(shè)備的價(jià)格。企業(yè)將會(huì)加速技術(shù)引進(jìn)，提高生產(chǎn)效率，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品動(dòng)態(tài)比較升級(jí)。有利于我國(guó)對(duì)原料、能源產(chǎn)品的進(jìn)口。在國(guó)際能源和原料價(jià)格居高不下的情況下，人民幣升值有助于提高國(guó)際購(gòu)買(mǎi)力，不僅有利于吸收海外資源，而且會(huì)緩解國(guó)內(nèi)資源瓶頸，減輕我國(guó)進(jìn)口能源、原料的負(fù)擔(dān)。由于進(jìn)口產(chǎn)品絕大部分用于復(fù)出口，故隨著企業(yè)生產(chǎn)率提高，出口產(chǎn)品質(zhì)量得到提高，有助于我國(guó)企業(yè)從產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈低端向中高端延伸，使貿(mào)易條件得到改善。（二）消極影響1削減我國(guó)的出口貿(mào)易人民幣匯率的升值，會(huì)使出口單位產(chǎn)品的外幣價(jià)格有一定幅度的提升，這一方面表現(xiàn)在我國(guó)產(chǎn)品以往特有的廉價(jià)優(yōu)勢(shì)會(huì)逐漸減弱，不利于出口的持續(xù)擴(kuò)大。另一方面，如果要在人民幣升值的情況下維持我國(guó)產(chǎn)品的出口數(shù)量，則要求企業(yè)降低出口單品以人民幣表示的價(jià)格，這樣會(huì)減少企業(yè)的利潤(rùn)?？偠灾?，我國(guó)的出口貿(mào)易規(guī)模會(huì)因人民幣匯率的升值而減小，即便維持規(guī)模不變，我國(guó)的整體經(jīng)濟(jì)也會(huì)蒙受一定損失，除此以外，我國(guó)出口企業(yè)的發(fā)展也會(huì)因此受到一定制約。2打擊外商的投資積極性我國(guó)改革開(kāi)放三十多年來(lái)，其優(yōu)惠條件吸引了大量外商和跨國(guó)公司入駐我國(guó)，而這些外商在我國(guó)的出口份額已經(jīng)大大超出了本國(guó)企業(yè)的出口份額。人民幣的升值意味著外商對(duì)我國(guó)的投資成本將會(huì)增加，在這個(gè)影響下，外資可能會(huì)轉(zhuǎn)向中國(guó)的資本市場(chǎng)，影響我國(guó)對(duì)進(jìn)出口企業(yè)的資金流入。因此，從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，人民幣匯率的變化可能會(huì)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。3影響國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)人民幣升值直接影響著國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康的發(fā)展，人民幣升值首先會(huì)增加出口成本，進(jìn)而導(dǎo)致價(jià)格體系的變化，這不利于當(dāng)前我國(guó)企業(yè)商品的價(jià)格體系，而且還會(huì)造成企業(yè)的人員流失及結(jié)構(gòu)調(diào)整。另外，人民幣升值還會(huì)造成國(guó)外商品的盲目進(jìn)口，從而導(dǎo)致供需關(guān)系不平衡，影響國(guó)內(nèi)商品市場(chǎng)的穩(wěn)定，甚者會(huì)造成通貨緊縮現(xiàn)象。4減緩貿(mào)易順差增長(zhǎng)速度我國(guó)市場(chǎng)消費(fèi)需求和商品市場(chǎng)結(jié)構(gòu)決定了我國(guó)對(duì)歐美國(guó)家貿(mào)易存在一定的貿(mào)易順差，而對(duì)日韓國(guó)家的貿(mào)易存在一定的貿(mào)易逆差，隨著人民幣匯率的升值，順差的增長(zhǎng)速度會(huì)減緩，從而對(duì)經(jīng)濟(jì)收入總體產(chǎn)生影響。5加大我國(guó)國(guó)內(nèi)就業(yè)壓力人民幣的升值將削弱了勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口，導(dǎo)致可以容納眾多勞動(dòng)力的加工型出口企業(yè)利潤(rùn)下降。這些企業(yè)轉(zhuǎn)向技術(shù)資本密集型產(chǎn)業(yè)后，必然會(huì)使許多素質(zhì)較低的勞動(dòng)者面臨失業(yè)危機(jī)。三、對(duì)策與建議根據(jù)上分析可以看出，人民幣匯率的變動(dòng)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易具有重要作用。目前，在人民幣不斷升值的情況下，我們應(yīng)采取合理的貿(mào)易政策，穩(wěn)定貿(mào)易發(fā)展，實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口貿(mào)易的可持續(xù)發(fā)展。（一）促進(jìn)人民幣匯率制度改革一國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)不可能一勞永逸地依賴(lài)于出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略。由于我國(guó)出口市場(chǎng)集中，出口產(chǎn)品的類(lèi)型單一以及高附加值的產(chǎn)品占出口的比例比較低，極有可能出現(xiàn)出口越多，貿(mào)易條件越惡化，進(jìn)而降低本國(guó)的福利水平。其次，我國(guó)現(xiàn)行的匯率政策雖然能夠提高財(cái)政政策的有效性，但由于國(guó)家債務(wù)負(fù)擔(dān)率和中央財(cái)政債務(wù)依存度迅猛上升，財(cái)政政策繼續(xù)擴(kuò)張的空間十分有限。而且從中長(zhǎng)期看，一方面維持現(xiàn)行匯率政策的成本不斷提高，另一方面現(xiàn)行匯率政策調(diào)節(jié)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的有效性也在不斷削弱，因而現(xiàn)行匯率政策不具有可持續(xù)性，存在著調(diào)整的必然。（二）合理利用外匯儲(chǔ)備,提高出口競(jìng)爭(zhēng)力人民幣升值壓力很大程度來(lái)源于大量外匯儲(chǔ)備。我國(guó)應(yīng)積極利用貨幣升值的收入效應(yīng)以及大量的外匯儲(chǔ)備，擴(kuò)大高科技產(chǎn)品以及石油、糧食、礦砂等我國(guó)緊缺資源和急需技術(shù)的進(jìn)口。這樣，不僅可以緩解大量外匯儲(chǔ)備所累積的人民幣升值壓力，而且可以提高我國(guó)企業(yè)生產(chǎn)能力和整體素質(zhì)，最終有利于本國(guó)產(chǎn)品的出口，加快海外資本擴(kuò)張速度。例如日本在80年代后半期及90年代日元大幅升值期，采用海外資本擴(kuò)張的策略。我國(guó)應(yīng)借鑒美、日等國(guó)的成功經(jīng)驗(yàn)，鼓勵(lì)企業(yè)通過(guò)擴(kuò)大海外生產(chǎn)規(guī)模的方式來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和降低生產(chǎn)成本，積極應(yīng)對(duì)人民幣升值。筆者認(rèn)為，一方面我國(guó)可以在國(guó)際金融市場(chǎng)上建立和完善我國(guó)重要戰(zhàn)略資源的期貨儲(chǔ)備機(jī)制，諸如石油、銅、鐵礦砂等稀缺資源，為保障國(guó)家安全作必須的準(zhǔn)備；另一方面放寬外匯管制，鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)優(yōu)秀企業(yè)向外直接投資，提高外匯使用效率。（三）積極擴(kuò)大內(nèi)需，轉(zhuǎn)變進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展方式千方百計(jì)擴(kuò)大出口，構(gòu)建外貿(mào)發(fā)展的政策支持體系，是改革開(kāi)放以來(lái)的主要貿(mào)易政策取向。這種出口導(dǎo)向型貿(mào)易發(fā)展模式對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛作出卓越貢獻(xiàn)的同時(shí)也使國(guó)民經(jīng)濟(jì)的對(duì)外依存度不斷加大，貿(mào)易順差不斷擴(kuò)大。新形勢(shì)下，出口導(dǎo)向型貿(mào)易模式正日益顯示出自身的局限性，擴(kuò)大內(nèi)需，轉(zhuǎn)變進(jìn)出口貿(mào)易發(fā)展方式迫在眉睫。通過(guò)擴(kuò)大內(nèi)需長(zhǎng)期戰(zhàn)略方針的作用，推動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、市場(chǎng)升級(jí)和消費(fèi)升級(jí)，讓國(guó)內(nèi)需求替代部分國(guó)際市場(chǎng)需求，緩解人民幣升值對(duì)加工貿(mào)易行業(yè)的沖擊。同時(shí)適當(dāng)擴(kuò)大進(jìn)口規(guī)模，發(fā)揮進(jìn)口在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中的積極作用。（四）優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品的技術(shù)含量從我國(guó)貿(mào)易商品結(jié)構(gòu)可看出，我國(guó)出口的勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的外國(guó)需求彈性較小，而且面臨發(fā)展中國(guó)家的激烈競(jìng)爭(zhēng)，而進(jìn)口的高科技產(chǎn)品和機(jī)器設(shè)備的國(guó)內(nèi)需求彈性相對(duì)較高。這一貿(mào)易結(jié)構(gòu)特點(diǎn)不利于我國(guó)對(duì)外貿(mào)易的改善。所以我們要努力提高出口商品中工業(yè)制成品的比重，提高出口產(chǎn)品的供給彈性，同時(shí)也要注意技術(shù)引進(jìn)和新產(chǎn)品研發(fā)，減少高科技新產(chǎn)品如光學(xué)、醫(yī)療、精密儀器和設(shè)備等對(duì)國(guó)外的依賴(lài)，通過(guò)在進(jìn)出口兩方面的努力來(lái)減輕人民幣升值對(duì)我國(guó)貿(mào)易的不利影響。（五）加強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，提高風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的能力匯率制度改革后，彈性的匯率制度加大了匯率變動(dòng)的不確定性，從而使得企業(yè)出口面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，出口企業(yè)要重視匯率風(fēng)險(xiǎn)，把應(yīng)對(duì)人民幣匯率升值作為經(jīng)營(yíng)管理的一項(xiàng)重大事項(xiàng)擺在當(dāng)前議事日程上，尤其要關(guān)注近期人民幣兌美元、歐元、日元等主要幣種的匯率變動(dòng)，研究人民幣升值對(duì)本企業(yè)出口產(chǎn)品的影響程度。要樹(shù)立正確的防范匯率風(fēng)險(xiǎn)的理念，以保值的心理而不是投機(jī)的心理對(duì)待匯率風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)可以多使用金融衍生工具來(lái)降低出口的風(fēng)險(xiǎn)，金融系統(tǒng)應(yīng)該加大對(duì)金融衍生產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，以滿(mǎn)足企業(yè)的需要。政府則應(yīng)加大對(duì)我國(guó)金融衍生市場(chǎng)發(fā)展的政策支持力度，推進(jìn)金融衍生市場(chǎng)的發(fā)展，引導(dǎo)培育市場(chǎng)主體管理風(fēng)險(xiǎn)的能力。四、結(jié)束語(yǔ)人民幣匯率將持續(xù)升高的預(yù)期著實(shí)對(duì)我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易，甚至是我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成了一定的負(fù)面影響，在短期內(nèi)，想要抵消這些負(fù)面影響所帶來(lái)的損失難度較大。我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)