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膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆膀葿袀膅艿薁螞肁艿蚄袈羇羋莃蟻羃芇薆羆衿芆蚈蝿膈芅莈羄肄芄蒀螇羀芃薂羃袆莃蚅螆膄莂莄薈肀莁蕆螄肆莀蠆薇羂荿荿袂袈莈蒁蚅膇莇薃袀肅莇蚅蚃罿蒆蒞衿裊蒅蕆蟻膃蒄蝕袇腿蒃螂螀肅蒂蒂羅羈聿薄螈袇肈蚆羄膆肇莆螆肂膆蒈羂羈膅薁螅襖膄螃薇節(jié)膄蒃袃膈膃薅蚆肄膂蚇袁羀膁莇蚄袆螈肆蕆螂袇腿芀蚈袆芁蒅薄裊羈羋蒀襖膃蒃蒆袃芅莆螅袂羅薂蟻袂肇蒞薇袁膀薀蒃羀節(jié)莃螂罿羂膆蚈羈肄莁薃羇芆膄蕿羆羆葿蒅羆肈節(jié)螄羅膁蒈蝕羄芃芁薆肅羂蒆蒂肂肅艿螁肁膇蒄螇肀荿芇蚃肀聿薃蕿蚆膁蒞蒅蚅芄薁螃蚄羃莄蠆蚄肆蕿薅螃膈莂蒁螂芀膅袀螁肀莀螆螀膂芃螞蝿芅葿薈螈羄芁蒄螈肆蕆螂袇腿芀蚈袆芁蒅薄裊羈羋蒀襖膃蒃蒆袃芅莆螅袂羅薂蟻袂肇蒞薇袁膀薀蒃羀節(jié)莃螂罿羂膆蚈羈肄莁薃羇芆膄蕿羆羆葿蒅羆肈節(jié)螄羅膁蒈蝕羄芃芁薆肅羂蒆蒂肂肅艿螁肁膇蒄螇肀荿芇蚃肀聿薃蕿蚆膁蒞蒅蚅芄薁螃蚄羃莄蠆蚄肆蕿薅螃膈莂蒁螂芀膅袀螁肀莀螆螀膂芃螞蝿芅葿薈螈羄芁蒄螈肆蕆螂袇腿芀蚈袆芁蒅薄裊羈羋蒀襖膃蒃蒆袃芅莆螅袂羅薂蟻袂肇蒞薇袁膀薀蒃羀節(jié)莃螂罿羂膆蚈羈肄莁薃羇芆膄蕿羆羆葿蒅羆肈節(jié)螄羅膁蒈蝕羄芃芁薆肅羂蒆蒂肂肅艿螁肁膇蒄螇肀荿芇蚃肀聿薃蕿蚆膁蒞蒅蚅芄薁螃蚄羃莄蠆蚄肆蕿薅螃膈莂蒁螂芀膅袀螁肀莀螆螀膂芃螞蝿芅葿薈螈羄芁蒄螈肆蕆螂袇腿芀蚈袆芁蒅薄裊羈羋蒀襖膃蒃蒆袃芅莆螅袂羅薂蟻袂肇蒞薇袁膀薀蒃羀節(jié)莃螂罿羂膆蚈羈肄莁薃羇芆膄蕿羆羆葿蒅羆肈節(jié)螄羅膁蒈蝕羄芃芁薆肅羂蒆蒂肂肅艿螁肁膇蒄螇肀荿芇蚃肀聿薃蕿蚆膁蒞蒅蚅芄薁螃蚄羃莄蠆蚄肆蕿薅螃膈莂蒁螂芀膅袀螁肀莀螆螀膂芃螞蝿芅葿薈螈羄芁蒄螈肆蕆螂袇腿芀蚈袆芁蒅薄裊羈羋蒀襖膃蒃蒆袃芅莆螅袂羅薂蟻袂肇蒞薇袁膀薀蒃羀節(jié)莃螂罿羂膆蚈羈肄莁薃羇芆膄蕿羆羆葿蒅羆肈節(jié)螄羅膁蒈蝕羄芃芁薆肅羂蒆蒂肂肅艿螁肁膇蒄螇肀荿芇蚃肀聿薃蕿蚆膁蒞蒅蚅芄薁螃蚄羃莄蠆蚄肆蕿薅螃膈莂蒁螂芀膅袀螁肀莀螆螀膂芃螞蝿芅葿薈螈羄芁蒄螈肆蕆螂袇腿芀蚈袆芁蒅薄裊羈羋蒀襖膃蒃蒆袃芅莆螅袂羅薂蟻袂肇蒞薇袁膀薀蒃羀節(jié)莃螂罿羂膆蚈羈肄莁薃羇芆膄蕿羆羆葿蒅羆肈節(jié)螄羅膁蒈蝕羄芃芁薆肅羂蒆蒂肂肅艿螁肁膇第三章房地產(chǎn)集團(tuán)戰(zhàn)略規(guī)劃二、房地產(chǎn)集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)1戰(zhàn)略指導(dǎo)思想房地產(chǎn)集團(tuán)戰(zhàn)略指導(dǎo)思想以投資最大化為指導(dǎo)，以進(jìn)入行業(yè)500強(qiáng)為目標(biāo)，以“一主兩翼”型投資格局為導(dǎo)向，以全面提升企業(yè)核心競爭力為動(dòng)力，推動(dòng)房地產(chǎn)集團(tuán)健康、快速、持續(xù)的發(fā)展。房地產(chǎn)集團(tuán)戰(zhàn)略指導(dǎo)思想具備以下含義投資理念投資價(jià)值最大化。房地產(chǎn)集團(tuán)戰(zhàn)略根本出發(fā)點(diǎn)是以投資價(jià)值最大化，從而實(shí)現(xiàn)股東利益最大化；在未來的產(chǎn)業(yè)選擇及業(yè)務(wù)組合的戰(zhàn)略制定中，必須以此作為基本原則。投資價(jià)值并不單指投資回報(bào)，企業(yè)發(fā)展必須考慮短期利益同長期利益的相結(jié)合，追求總體回報(bào)的最大化而非單一的財(cái)務(wù)收益最大化。戰(zhàn)略目標(biāo)中國房地產(chǎn)業(yè)500強(qiáng)。實(shí)現(xiàn)2016年收入70億利潤11億的財(cái)務(wù)目標(biāo)，進(jìn)入500強(qiáng)不是企業(yè)的終極目的，而是為了激勵(lì)企業(yè)發(fā)展，制定經(jīng)營戰(zhàn)略而設(shè)定的總目標(biāo)。業(yè)務(wù)架構(gòu)“一主兩翼”型投資格局。隨著集體一系列經(jīng)營性資產(chǎn)的產(chǎn)生，業(yè)務(wù)定位進(jìn)入到“房地產(chǎn)開發(fā)為主，汽車制造與現(xiàn)代傳媒為并行”的“一主兩翼”型格局。逐步實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)、資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施投資業(yè)務(wù)三個(gè)方面的業(yè)務(wù)組合，在分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)建立持續(xù)發(fā)展能力。工作重點(diǎn)全面提升企業(yè)核心競爭力。通過5年時(shí)間，全面提升房地產(chǎn)集體在投資決策、項(xiàng)目策劃、規(guī)劃設(shè)計(jì)、工程管理、資本運(yùn)作、人力資源方面的能力。形成高效、強(qiáng)有力的投資決策能力；產(chǎn)品研發(fā)能力、項(xiàng)目策劃和項(xiàng)目管理能力等達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平，形成初步完善的產(chǎn)品體系；具備高效的資本運(yùn)作能力；形成行業(yè)優(yōu)秀人力資源的高地。2集團(tuán)未來三年的戰(zhàn)略目標(biāo)房地產(chǎn)集團(tuán)未來5年戰(zhàn)略目標(biāo)是成為以房地產(chǎn)為核心主業(yè)的企業(yè)集團(tuán)，進(jìn)入中國房地產(chǎn)500強(qiáng)。要實(shí)現(xiàn)如上的戰(zhàn)略目標(biāo)，結(jié)合房地產(chǎn)行業(yè)以及房地產(chǎn)集團(tuán)的發(fā)展趨勢保守估計(jì)，房地產(chǎn)業(yè)務(wù)在2016年應(yīng)實(shí)現(xiàn)利潤總額11億元，收入約70億元。進(jìn)入500強(qiáng)不少企業(yè)終極目的，而是為了激勵(lì)企業(yè)發(fā)展，制定經(jīng)營戰(zhàn)略而設(shè)定的總目標(biāo)，它具有全局性、長遠(yuǎn)性、競爭性、綱領(lǐng)性四個(gè)特性。以500強(qiáng)為目標(biāo)可以為房地產(chǎn)建立一個(gè)全方位的學(xué)習(xí)標(biāo)桿，未來房地產(chǎn)集團(tuán)要樹立的7個(gè)學(xué)習(xí)目標(biāo)為備受尊敬的企業(yè)形象與地位、厚重的企業(yè)文化與價(jià)值觀、卓越的領(lǐng)導(dǎo)人理念和人格、第一流的市場及財(cái)務(wù)業(yè)績、企業(yè)核心競爭力的著力塑造、組織與管理的創(chuàng)新和控制與執(zhí)行能力。3總體戰(zhàn)略發(fā)展階段戰(zhàn)略實(shí)施采用統(tǒng)一規(guī)劃、分布實(shí)施方法，分為兩個(gè)階段進(jìn)行落實(shí)。利用5年時(shí)間，提高自身綜合能力，成為全國最具競爭力房地產(chǎn)開發(fā)集團(tuán)。其中第一階段兩年，從2014到2015年是整合提升期，第二階段是2016年，為戰(zhàn)略擴(kuò)張期第一階段整合提升期（20142015年）該階段的戰(zhàn)略核心任務(wù)為1、把握地產(chǎn)運(yùn)作增值優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，大力提升房地產(chǎn)增值能力；2、積累房地產(chǎn)管理和運(yùn)營人才資源，為快速發(fā)展創(chuàng)造條件；3、成為在福建和江西區(qū)域具有高知名度和美譽(yù)度的房地產(chǎn)企業(yè)；4、對集團(tuán)內(nèi)業(yè)務(wù)及資源整合，完成集團(tuán)管理架構(gòu)的組件并建立起市場化的管控系及運(yùn)營機(jī)制。第二階段戰(zhàn)略擴(kuò)張期（2016年）該階段的戰(zhàn)略核心任務(wù)為1、形成全國一流的產(chǎn)品開發(fā)能力和項(xiàng)目管理能力，在全國進(jìn)行產(chǎn)品復(fù)制；2、將房地產(chǎn)集團(tuán)打造成為房地產(chǎn)業(yè)內(nèi)的人才高地；3、形成在全國具有高知名度和美譽(yù)度的房地產(chǎn)企業(yè)；4、對集團(tuán)經(jīng)營性資產(chǎn)進(jìn)行整合，加強(qiáng)資本運(yùn)營，以資本運(yùn)營促產(chǎn)業(yè)發(fā)展；5、推動(dòng)房地產(chǎn)集團(tuán)上市。4分目標(biāo)戰(zhàn)略發(fā)展階段為了確保房地產(chǎn)集團(tuán)未來三年的總體戰(zhàn)略目標(biāo)能夠?qū)崿F(xiàn)，并且在實(shí)施過程中便于控制，將總體戰(zhàn)略目標(biāo)分解為財(cái)務(wù)目標(biāo)、市場目標(biāo)和管理目標(biāo)三部分。其中財(cái)務(wù)目標(biāo)是根據(jù)房地產(chǎn)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的計(jì)劃收益情況進(jìn)行測算修正后得出，市場目標(biāo)和管理目標(biāo)是根據(jù)房地產(chǎn)現(xiàn)狀分析提出的房地產(chǎn)在未來五年內(nèi)應(yīng)該加強(qiáng)的關(guān)鍵點(diǎn)。20142015年快速獲取資源和規(guī)模，以利潤為核心。銷售達(dá)到40億，凈利潤達(dá)到761億，總資產(chǎn)達(dá)到49億。2016年資本運(yùn)營和上市，維持穩(wěn)定收益，銷售收入達(dá)到72億，凈利潤達(dá)到1063億，總資本達(dá)到83億。市場目標(biāo)201415年房地產(chǎn)鞏固以湖北為核心區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢，適度向其他二線區(qū)域核心城市擴(kuò)張；年開發(fā)量為120萬平方米，年銷售金額為40億，年土地保有量為1500畝左右?；A(chǔ)設(shè)施每年2個(gè)左右的在建項(xiàng)目，總投資額20個(gè)億；在江西和福建區(qū)域樹立房地產(chǎn)品牌的領(lǐng)導(dǎo)地位，并提升房地產(chǎn)品牌在全國的知名度和美譽(yù)度。2016年房地產(chǎn)鞏固以湖北為核心區(qū)域發(fā)展優(yōu)勢，并在全國其他23個(gè)二線核心區(qū)域建立領(lǐng)導(dǎo)地位。年開發(fā)量為150萬平方米，年銷售金額為70億，年土地保有量為1500畝左右；在住宅和商業(yè)地產(chǎn)領(lǐng)域形成穩(wěn)定的產(chǎn)品體系，在全國連鎖復(fù)制。基礎(chǔ)設(shè)施每年2個(gè)左右的在建項(xiàng)目，總投資額20個(gè)億；成為在全國具有高知名度和美譽(yù)度的房地產(chǎn)企業(yè)。管理目標(biāo)20142015年1、加強(qiáng)集團(tuán)管控平臺建設(shè)，完善現(xiàn)有組織架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)集體資源的整合利用；2、形成高效、有力的投資決策能力；3、建立較健全的產(chǎn)品研發(fā)體系；4、融資能力、資本控制能力、預(yù)算管理能力，達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平；5、人力資源管理體系完善，形成充足人力資源儲備，形成有利于企業(yè)發(fā)展的核心文化，建立系統(tǒng)化的績效管理體系；6、建立和完善企業(yè)核心文化和價(jià)值觀。2016年1、形成系統(tǒng)規(guī)范的管理體系，提供運(yùn)營效率，實(shí)現(xiàn)管理模式的異地復(fù)制；2、形成初步完善的產(chǎn)品體系，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品的連鎖復(fù)制；3、形成高效的戰(zhàn)略規(guī)劃能力；4、具備高效的資本運(yùn)作能力；5、產(chǎn)品研發(fā)能力、項(xiàng)目策劃和項(xiàng)目管理能力等達(dá)到行業(yè)領(lǐng)先水平；6、6與品牌傳播相結(jié)合，提升企業(yè)核心文化的對外影響力。三、房地產(chǎn)集團(tuán)業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位業(yè)務(wù)組合原則業(yè)務(wù)組合的原則以資產(chǎn)組合管理的概念，形成合理的業(yè)務(wù)組合，逐步實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)、汽車制造業(yè)務(wù)、現(xiàn)代傳媒業(yè)務(wù)三個(gè)方面的業(yè)務(wù)組合，在分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)建立持續(xù)發(fā)展能力。資產(chǎn)組合管理概念闡述11房地產(chǎn)集團(tuán)在產(chǎn)業(yè)組合上，不應(yīng)簡單拘泥于當(dāng)前的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，而應(yīng)在戰(zhàn)略指導(dǎo)思想的指引下，根據(jù)行業(yè)競爭的變化和對機(jī)會把握，及時(shí)調(diào)整業(yè)務(wù)組合，逐步形成三個(gè)方面的業(yè)務(wù)，建立持續(xù)的發(fā)展能力。12實(shí)施資產(chǎn)組合管理的意義在于，可以有效的根據(jù)企業(yè)所處的外部環(huán)境已經(jīng)行業(yè)的變化，根據(jù)自身資源能力合理調(diào)整投資業(yè)務(wù)組合，以避免處于單一行業(yè)發(fā)生巨大政策或市場變化時(shí)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。13從當(dāng)前房地產(chǎn)集團(tuán)的業(yè)務(wù)組合上看，房地產(chǎn)業(yè)是核心主業(yè)，汽車制造和現(xiàn)代傳媒是輔助業(yè)務(wù)，隨著一系列經(jīng)營性資產(chǎn)的出現(xiàn)，房地產(chǎn)將進(jìn)入到資產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)，最終形成合理的產(chǎn)業(yè)組合。在業(yè)務(wù)組合上，當(dāng)前為“房地產(chǎn)開發(fā)為主，汽車制造并行”的復(fù)合型開發(fā)模式。隨著集團(tuán)一系列經(jīng)營性資產(chǎn)的產(chǎn)生，業(yè)務(wù)定位進(jìn)入到“房地產(chǎn)開發(fā)為主，汽車制造和現(xiàn)代傳媒并行”的“一主兩翼”型格局2房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)產(chǎn)品定位以中高檔住宅產(chǎn)品的開發(fā)銷售為主，根據(jù)資源優(yōu)勢或集團(tuán)核心主業(yè)的協(xié)同需要介入商業(yè)地產(chǎn)。綜合考慮資金特點(diǎn)、市場規(guī)模、市場風(fēng)險(xiǎn)及盈利能力等因素，中高檔住宅是房地產(chǎn)集團(tuán)房地產(chǎn)產(chǎn)品的較好選擇。從內(nèi)部資源和能力角度看，住宅業(yè)更有利于房地產(chǎn)集團(tuán)形成標(biāo)準(zhǔn)化可復(fù)制的運(yùn)作能力。在核心產(chǎn)品的基礎(chǔ)上，探索多種物業(yè)的開發(fā)，但必須在戰(zhàn)略資源的匹配上予以不同的重視程度。區(qū)域定位重點(diǎn)發(fā)展武漢區(qū)域市場，拓展武漢周邊區(qū)域，伺機(jī)介入周邊省會城市?？紤]到跨區(qū)域發(fā)展所帶來的資源和能力要求，房地產(chǎn)集團(tuán)要有計(jì)劃地穩(wěn)步跨進(jìn)區(qū)域業(yè)務(wù)，尤其在起步階段不宜形成過大幅度的區(qū)域管理幅度和冒險(xiǎn)大規(guī)模進(jìn)入不熟悉的市場。房地產(chǎn)集團(tuán)未來應(yīng)采用三個(gè)層面的區(qū)域拓展思路，首先立足武漢，其次拓展周邊城市，伺機(jī)進(jìn)入周邊省會城市。價(jià)值鏈定位定位于專業(yè)的房地產(chǎn)開發(fā)模式，大力增強(qiáng)在產(chǎn)品開發(fā)方面的核心能力，推動(dòng)集團(tuán)成為以房地產(chǎn)開發(fā)為主，物業(yè)持有為輔，與金融投資型企業(yè)相合作的綜合性企業(yè)集團(tuán)。從房地產(chǎn)開發(fā)型價(jià)值鏈來看，利潤貢獻(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)從前端向后端逐級遞減，但各個(gè)環(huán)節(jié)都對房地產(chǎn)價(jià)值的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生重要影響。投資決策、市場定位、土地獲取、產(chǎn)品策劃和設(shè)計(jì)等價(jià)值鏈增值最大的前端環(huán)節(jié)是未來房地產(chǎn)集團(tuán)應(yīng)當(dāng)著力打造的價(jià)值鏈重點(diǎn)環(huán)節(jié)。房地產(chǎn)集團(tuán)未來的發(fā)展，需要提升價(jià)值鏈自控環(huán)節(jié)的運(yùn)作能力，并形成對其他外包環(huán)節(jié)的掌控能力，以保障價(jià)值的有效實(shí)現(xiàn)。投資的標(biāo)準(zhǔn)主要投資于武漢水鄉(xiāng)項(xiàng)目和漢口印象項(xiàng)目，水鄉(xiāng)項(xiàng)目雖然前期投入較大，且前期難見收益，但作為一個(gè)全市的明星項(xiàng)目，有利于提升房地產(chǎn)集團(tuán)的品牌價(jià)值，且后期收入可觀。漢口印象是一個(gè)商住結(jié)合的綜合性項(xiàng)目，項(xiàng)目建成快，資金回籠快，效益明顯?；具\(yùn)作模式自主開發(fā)為主，戰(zhàn)略伙伴協(xié)同開發(fā)為輔。業(yè)務(wù)運(yùn)作思路土地成本較低的項(xiàng)目，可根據(jù)房地產(chǎn)行業(yè)形勢適當(dāng)放慢節(jié)奏，獲取土地增值收益；招拍掛所獲得的土地成本較高的項(xiàng)目，應(yīng)加快開發(fā)節(jié)奏，盡快進(jìn)入銷售期。3基礎(chǔ)設(shè)施投資業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)定位以基礎(chǔ)性、公益性項(xiàng)目為主，近期定位于公路建設(shè)投資，遠(yuǎn)期可向市政、城市環(huán)保方向發(fā)展，如垃圾發(fā)電、自來水、污水處理等投資標(biāo)準(zhǔn)投資的項(xiàng)目為國家政策支持的、銀行愿意提供融資的、以及政府能夠以參股形勢提供融資的項(xiàng)目?；具\(yùn)作模式以BOT模式為主業(yè)務(wù)運(yùn)作思路加快開發(fā)節(jié)奏，盡快進(jìn)入收費(fèi)期，形成經(jīng)營性資產(chǎn)。4資產(chǎn)經(jīng)營業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)定位公司房地產(chǎn)開發(fā)所保留的高檔公寓、寫字樓、商業(yè)物業(yè)等經(jīng)營性物業(yè)資產(chǎn)。公司通過BOT模式獲取的進(jìn)入經(jīng)營期的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目?；具\(yùn)作模式高速公路等管理模式較簡單的項(xiàng)目自主經(jīng)營酒店式公寓、寫字樓、商業(yè)物業(yè)、電廠、水廠等品牌要求和技術(shù)要求較高的項(xiàng)目委托經(jīng)營。業(yè)務(wù)運(yùn)作思路資產(chǎn)打包整合，采用IPO、信托或REITS上市的方式同資本市場相結(jié)合，為集團(tuán)提供多元化的融資渠道。肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃袁膈莁節(jié)薁羈芇芁蚃膇膃莀螅罿聿荿袈螂莇莈薇羈莃莇螀螀艿莇袂肆膅莆薂衿肁蒞蚄肄莀莄螆袇芆蒃袈肅膂蒂薈裊肈蒁蝕肁肄蒁袃羄莂蒀薂腿羋葿蚅羂膄蒈螇膇肀蕆衿羀荿薆蕿螃芅薆蟻羈膁薅襖螁膇薄薃肇肅薃蚆袀莁薂螈肅芇薁袀袈膃薀薀肅聿蝕螞袆莈蠆螄肂芄蚈羇襖芀蚇蚆膀膆芃蝿羃肂芃