分析利潤表的作用在于利潤表的作用及其分析修改后學(xué)號05201318天津商業(yè)大學(xué)寶德學(xué)院畢業(yè)設(shè)計（論文）利潤表的作用及其分析英文題目（TIMESNEWROMAN三號加粗，居中）系專業(yè)班級學(xué)生姓名指導(dǎo)教師2013年3月目錄內(nèi)容摘要IIABSTRACTIII1引言411研究背景及意義412研究方法與思路52利潤表的概念及作用621利潤表的概念622利潤表的作用73利潤表分析的技術(shù)方法931比較分析法1032比率分析法1133趨勢分析法114利潤表分析中應(yīng)注意的問題1241利潤表分析采用方法應(yīng)注意的問題1242利潤表分析選用指標(biāo)應(yīng)注意的問題135案例分析1651公司簡介1652選擇利潤表分析原因1653五糧液集團(tuán)利潤表分析176總結(jié)18參考文獻(xiàn)19致謝20I內(nèi)容摘要財務(wù)報表是總括反映公司財務(wù)狀況、經(jīng)營成果的書面文件。它包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表。任何單位、個人要全面了解公司的狀況，最直接、最便利的方式就是對公司的財務(wù)報表進(jìn)行分析。利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間收支情況及財務(wù)成果的報表。根據(jù)利潤表提供的信息資料，可以評價一個企業(yè)的經(jīng)營效率和經(jīng)營成果方面的信息，評估投資價值和報酬，從而衡量一個企業(yè)在經(jīng)營管理上的成功程度。此外，根據(jù)表中提供的數(shù)字，還可以對企業(yè)未來的經(jīng)營狀況，獲利能力進(jìn)行預(yù)測，了解企業(yè)未來一定時期內(nèi)的盈利趨勢。木文在闡述相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，闡述利潤表分析的技術(shù)方法，并討論利潤表分析過程中需要注意的一些問題，提出應(yīng)對這些問題的建議性對策。論文還選取了五糧液集團(tuán)20062010年年度利潤表報告進(jìn)行案例分析，幫助集團(tuán)正確判斷公司的盈利能力，規(guī)避掉一些潛在的風(fēng)險。關(guān)鍵詞五糧液集團(tuán)；利潤表；盈利能力分析IIABSTRACTFINANCIALSTATEMENTSINCONCLUSIONREFLECTSTHECOMPANYSFINANCIALPOSITION,OPERATINGRESULTSWRITTENDOCUMENTITINCLUDESABALANCESHEET,INCOMESTATEMENT,CASHFLOWSTATEMENTANDRELATEDSCHEDULESANYUNITORINDIVIDUALTOACOMPREHENSIVEUNDERSTANDINGOFTHESTATUSOFTHECOMPANY,THEMOSTDIRECTANDMOSTCONVENIENTWAYISTOANALYZETHECOMPANYSFINANCIALSTATEMENTSTHEINCOMESTATEMENTISTOREFLECTTHEBALANCEOFTHEENTERPRISEFORACERTAINACCOUNTINGPERIOD,ANDREPORTINGOFFINANCIALRESULTSACCORDINGTOTHEINCOMESTATEMENTPROVIDESINFORMATION,CANEVALUATETHEOPERATIONALEFFICIENCYANDOPERATINGRESULTSOFANENTERPRISEINFORMATION,EVALUATEINVESTMENTVALUEANDREWARD,ANDMEASUREOFMANAGEMENTSUCCESSINANENTERPRISEINADDITION,ACCORDINGTOFIGURESINTHETABLE,CANALSOFORTHEFUTUREMANAGEMENTOFTHEENTERPRISESTATUS,PROFITABILITYFORECAST,TRENDSINTHEEARNINGSOFENTERPRISEACERTAINPERIODOFTIMEINTHEFUTUREONTHEBASISOFTHEELABORATEDTHEORYOFTECHNICALMETHODSOFANALYSISTOTHEINCOMESTATEMENT,ANDDISCUSSSOMEOFTHEISSUESTHATNEEDATTENTIONINTHEINCOMESTATEMENTANALYSIS,ANDRECOMMENDEDMEASURESPROPOSEDTOADDRESSTHESEISSUESALSOSELECTEDTHEWULIANGYEGROUPINCOMESTATEMENTREPORTFORTHEYEAR20062010ASACASESTUDY,THERIGHTTOJUDGETHECOMPANYSPROFITABILITY,TOAVOIDOUTSOMEPOTENTIALRISKSKEYWORDSWULIANGYEGROUPINCOMESTATEMENTPROFITABILITYANALYSISIII1引言11研究背景及意義111研究背景20世紀(jì)30年代以來，利潤表逐漸成為企業(yè)財務(wù)報表的核心，財務(wù)報告信息使用者為提高決策的相關(guān)性，更加關(guān)注企業(yè)的利潤信息。金融市場一體化、資本流動全球化和科學(xué)技術(shù)高度發(fā)展，使得企業(yè)的經(jīng)營活動越來越復(fù)雜，企業(yè)不斷產(chǎn)生新的、非傳統(tǒng)的收益。而傳統(tǒng)利潤表是以歷史成本原則、收入的實現(xiàn)一配比原則及穩(wěn)健性為基礎(chǔ)的，主要反映企業(yè)已實現(xiàn)的收益，不能詳細(xì)反映其他未實現(xiàn)的價值增值1。這使得利潤表自身的信息含量逐步下降，不能滿足信息使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的需要。我國作為新興經(jīng)濟(jì)國家，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在會計準(zhǔn)則建設(shè)、趨同、實施及等效工作中作出了積極有效的努力，也取得了突破性的進(jìn)展，在公允價值計量、財務(wù)報告信息披露等方面做出了相應(yīng)的改進(jìn)。但我國對綜合收益列報的初步改進(jìn)還與國際會計準(zhǔn)則有很大的差距2。針對我國市場成熟度不高，投資者依靠財務(wù)報表進(jìn)行投資正確的決策還沒有形成主流的情況下，我國利潤表是否需要進(jìn)一步改進(jìn)、如何改進(jìn)和在改進(jìn)利潤表時如何結(jié)合我國實際情況，推動國際財務(wù)報告準(zhǔn)則更多地考慮中國的情況，并在綜合收益下建立企業(yè)的業(yè)績評價指標(biāo)體系，都是值得研究的問題。研究意義112利潤表對信息使用者具有非常重要的意義，它與資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表一起4組成會計報表，是會計報告的核心部分。利潤表除反映營業(yè)收入、費用成本和利潤外，還反映投資凈收益、營業(yè)外收支等情3況。通過利潤表反映的收入和費用等數(shù)據(jù)，有助于了解企業(yè)的經(jīng)營成果；通過比較、分析利潤表中各項目構(gòu)成因素，有助于了解各項收入、費用及利潤之間的消長趨勢，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中存在的問題，以便改善經(jīng)營管理；通過利潤表提供的不同時期的比較數(shù)據(jù)，有助于了解企業(yè)利潤增長的趨勢，評價、預(yù)測企業(yè)的獲利能力，并據(jù)此作出是否投資或再投資，投資哪一方面，采用何種方案投資等決策。本文還以五糧液集團(tuán)進(jìn)行案例分析，幫助集團(tuán)正確判斷公司的盈利能力，規(guī)避掉一些潛在的風(fēng)險，具有重要意義。12研究方法與思路研究方法121本文在研究過程中，查閱了大量的國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)資料，并且對關(guān)于利潤表分析的最新研究資料進(jìn)行了理解分析，了解了國內(nèi)外最新的研究動態(tài)。在此基礎(chǔ)上，本文在對有關(guān)文獻(xiàn)研究的進(jìn)行綜合分析。并以五糧液集團(tuán)20062010年年度利潤表報告進(jìn)行案例分析，幫助集團(tuán)正確判斷公司的盈利能力，規(guī)避掉一些潛在的風(fēng)險。122研究思路本文介紹了研究背景與意義，并在利潤表進(jìn)行定義及討論其分析方法的基礎(chǔ)上，通過對五糧液集團(tuán)20062010年年度利潤表為研究對象，對其進(jìn)行分析、解剖，所有這些工作的目的就是幫助企業(yè)正確判斷公司的盈利能力，規(guī)避掉一些潛在的風(fēng)險。第一章，引言部分。主要介紹本文的研究背景，研究的意義、方法和內(nèi)容。第二章，闡述了利潤表的概念及作用。5第三章，概述利潤表分析的技術(shù)方法。第四章，提出利潤表分析時需要注意的問題。主要從采用方法和選用指標(biāo)兩方面討論。第五章，案例分析，五糧液集團(tuán)20062010年年度利潤表為研究對象，對其進(jìn)行分析、解剖。第六章，總結(jié)，對本文進(jìn)行概括性總結(jié)。2利潤表的概念及作用根據(jù)新企業(yè)會計準(zhǔn)則，利潤表從屬于資產(chǎn)負(fù)債表。利潤表反映了因為盈利活動而引起的資產(chǎn)負(fù)債表中的權(quán)益變化，并最終通過所有者權(quán)益表現(xiàn)出來。但現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)生活中，人們對于利潤表的重視顯然超過了資產(chǎn)負(fù)債表。利潤表是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的綜合體現(xiàn)，它所提供的信息是動態(tài)信息。換句話說，利潤表給企業(yè)做的是一個活生生的“錄像”，而在這個“錄像”中專門記錄企業(yè)在一定時期內(nèi)有多少收入、多少費用、多少利潤。21利潤表的概念新企業(yè)會計準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則第三十七條規(guī)定“利潤是指企業(yè)在一定會計期間的經(jīng)營成果。利潤包括收入減去費用后的凈額、直接計入當(dāng)期利潤的利得和損失等?！爸苯佑嬋氘?dāng)期利潤的利得和損失”就是指應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益、會導(dǎo)致所有者”權(quán)益發(fā)生增減變動的、與所有者投入資本或者向所有者分配利潤無關(guān)的利得或者損6失4。簡單的說，利潤表中利潤的度量主要取決于資產(chǎn)和負(fù)債的計量，利潤表可以被看作反映企業(yè)一定期間凈資產(chǎn)的變動表。國際會計準(zhǔn)則委員會在1989年發(fā)布的關(guān)于編制和提供財務(wù)報農(nóng)的框架中，將會計要素確定為資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、收入和費用，其利潤表要素僅包括收入和費用。IASC在收入確認(rèn)方面采用“流入量理論”，它比我國采用的“流轉(zhuǎn)過程論”定義的收入費用的內(nèi)涵更為廣泛。采用的足廣義的收入費用定義，將利得并入收入，損失并入費用，不設(shè)利潤要素，它認(rèn)為利潤是收入、費用配比的結(jié)果，無需單獨確認(rèn)計量，這有利于簡化會計要素的設(shè)置。因為利得在性質(zhì)上與收入一樣，都是經(jīng)濟(jì)利益的流入，都引起所有者權(quán)益的增加；而損失在性質(zhì)上與費用一樣，都是企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流出，都引起所有者權(quán)益的減少，沒必要朵設(shè)會計要素，而應(yīng)將其合并。我國的新會計準(zhǔn)則在利潤要素下增加利得和損失兩個子要素，體現(xiàn)了與國際會計準(zhǔn)則的趨同，但并沒將利得、損失并入收入、費用，我國收入費用采用的是狹義定義，而國際會計準(zhǔn)則采用的廣義定義，兩者口徑不同5。通過參考大量閱讀資料，本文所定義的利潤表，是依據(jù)“收入費用利潤”來編制的，反映上市公司一定期間內(nèi)公司的營業(yè)收入減去營業(yè)支出之后的凈收益的會計報表。通過利潤表反映的收入、成本和費用等情況，能夠反映公司生產(chǎn)經(jīng)營的收益情況、成本耗費情況，表明公司生產(chǎn)經(jīng)營成果；同時，通過利潤表提供的不同時期的比較數(shù)字本月數(shù)、本年累計數(shù)、上年數(shù)，可以分析公司今后的利潤的發(fā)展趨勢、獲利能力，了解投資者投入資本的完整性。22利潤表的作用1）可據(jù)以解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的經(jīng)營成果和獲利能力。經(jīng)營成果通常指以營業(yè)收入、其他收入抵扣成本、費用、稅金等的差額所表示的收益信息。經(jīng)營成果是一個絕對值指標(biāo)，可以反映企業(yè)財富增長的規(guī)模。獲利能力7是一個相對值指標(biāo)，它指企業(yè)運用一定經(jīng)濟(jì)資源（如人力、物力）獲取經(jīng)營成果的能力，這里，經(jīng)濟(jì)資源可以因報表用戶的不同需要而有所區(qū)別，可以是資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)，可以是資產(chǎn)的耗費（成本或費用），還可以是投入的人力（如職工人數(shù)）。因而衡量獲利能力的指標(biāo)包括資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)（稅后）收益率、成本收益率以及人均實現(xiàn)收益等指標(biāo)。經(jīng)營成果的信息直接由利潤表反映，而獲利能力的信息除利潤表外，還要借助于其他會計報表和注釋附表才能得到68。通過比較和分析同一企業(yè)在不同時期，或不同企業(yè)在同一時期的資產(chǎn)收益率、成本收益率等指標(biāo)，能夠揭示企業(yè)利用經(jīng)濟(jì)資源的效率；通過比較和分析收益信息，可以了解某一企業(yè)收益增長的規(guī)模和趨勢。根據(jù)利潤表所提供的經(jīng)營成果信息，股東、債權(quán)人和管理部門可解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的獲利能力，據(jù)以對是否投資或追加投資、投向何處、投資多少等作出決策。2）可據(jù)以解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的償債能力。償債能力指企業(yè)以資產(chǎn)清償債務(wù)的能力。利潤表本身并不提供償債能力的信息，然而企業(yè)的償債能力不僅取決于資產(chǎn)的流動性和資本結(jié)構(gòu)，也取決于獲利能力。企業(yè)在個別年份獲利能力不足，不一定影響償債能力，但若一家企業(yè)長期喪失獲利能力，則資產(chǎn)的流動性必然由好轉(zhuǎn)壞，資本結(jié)構(gòu)也將逐漸由優(yōu)變劣，陷入資不抵債的困境7。因而一家數(shù)年收益很少，獲利能力不強甚至虧損的企業(yè)，通常其償債能力不會很強。債權(quán)人和管理部門通過分析和比較收益表的有關(guān)信息，可以間接地解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的償債能力，尤其是長期償債能力，并揭示償債能力的變化趨勢，進(jìn)而作出各種信貸決策和改進(jìn)企業(yè)管理工作的決策，如維持、擴(kuò)大或收縮現(xiàn)有信貸規(guī)模，應(yīng)提出何種信貸條件等。管理部門則可據(jù)以找出償債能力不強之原因，努力提高企業(yè)的償債能力，改善企業(yè)的公關(guān)形象。3）企業(yè)管理人員可據(jù)以作出經(jīng)營決策。8比較和分析利潤表中各種構(gòu)成要素，可知悉各項收入、成本、費用與收益之間的消長趨勢，發(fā)現(xiàn)各方面工作中存在的問題，揭露缺點，找出差距，改善經(jīng)營管理，努力增收節(jié)支，杜絕損失的發(fā)生，作出合理的經(jīng)營決策。4）可據(jù)以評價和考核管理人員的績效。比較前后期利潤表上各項收入、費用、成本及收益的增減變動情況，并查考其增減變動的原因，可以較為客觀地評價各職能部門，各生產(chǎn)經(jīng)營單位的績效，以及這些部門和人員的績效與整個企業(yè)經(jīng)營成果的關(guān)系，以便評判各部門管理人員的功過得失，及時作出采購、生產(chǎn)銷售、籌資和人事等方面的調(diào)整，使各項活動趨于合理8。利潤表上述重要作用的發(fā)揮，與利潤表所列示信息的質(zhì)量直接相關(guān)。利潤表信息的質(zhì)量則取決于企業(yè)在收入確認(rèn)、費用確認(rèn)以及其他利潤表項目確定時所采用的方法。由于會計程序和方法的可選擇性，企業(yè)可能會選用對其有利的程序和方法，從而導(dǎo)致收益偏高或偏低。例如，在折舊費用、壞賬損失和已售商品成本等方面都可按多種會計方法計算，產(chǎn)生多種選擇，影響會計信息的可比性和可靠性。另一方面，利潤表中的信息表述的是各類業(yè)務(wù)收入、費用、成本等的合計數(shù)以及非重復(fù)發(fā)生的非常項目，這也會削弱利潤表的重要作用。3利潤表分析的技術(shù)方法通過利潤表分析，主要對各項利潤的增減變動、結(jié)構(gòu)增減變動及影響利潤的收入與成本進(jìn)行分析9。由于分析目標(biāo)不同，在實際分析時必然要適應(yīng)不同目標(biāo)的要求，采用多種多樣的分析方法，包括評價的標(biāo)準(zhǔn)、方法和預(yù)測方法，幾種常用的方法有比較分析法、比率分析法、趨勢分析法。931比較分析法比較分析法，是指以報表中的各項數(shù)據(jù)計算出的比率數(shù)據(jù)或百分比數(shù)據(jù)等實際數(shù)據(jù)，與計劃預(yù)算、前期、其它企業(yè)同類數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從數(shù)量上確定差異的一種方法。這種數(shù)量上的差距反映出經(jīng)營管理工作中的差距10。這種方法的作用在于揭示客觀存在的差距以及形成這種差距的原因，幫助人們發(fā)現(xiàn)問題，挖掘潛力，改進(jìn)工作。這種方法由于是同一性質(zhì)或類別的指標(biāo)選定一個基準(zhǔn)數(shù)，然后與實際完成數(shù)進(jìn)行對比，從而分析其間的差異及差異產(chǎn)生的原因。所以這種方法要求比較的數(shù)據(jù)指標(biāo)要有可比性，如果被比較的指標(biāo)含有不可比因素時，要進(jìn)行必要的調(diào)整，然后再進(jìn)行比較，否則會影響比較的結(jié)果，不能正確說明問題。比較分析法作為比較的標(biāo)準(zhǔn)可以是計劃指標(biāo)、歷史指標(biāo)也可以是同行業(yè)的相應(yīng)指標(biāo)。與計劃指標(biāo)對比。這種方法是將本期的實際指標(biāo)與計劃指標(biāo)對比，檢查實際完成計劃情況。應(yīng)用這種方法進(jìn)行對比時，除表明指標(biāo)的絕對數(shù)差異外，往往還同時用百分比表明它們的相對數(shù)差異，從而增強分析的效果。與歷史指標(biāo)比。這種方法是將本期的實際指標(biāo)與上期或上年同期或某年同期往往是歷史最佳水平的實際指標(biāo)進(jìn)行對比，從差異變化中及時發(fā)現(xiàn)問題，以便了解該企業(yè)有關(guān)財務(wù)指標(biāo)的升降變化。與同行業(yè)的相應(yīng)指標(biāo)對比。把企業(yè)的某項實際指標(biāo)與同行業(yè)相應(yīng)指標(biāo)的平均水平或先進(jìn)水平進(jìn)行比較，通過與行業(yè)平均水平的對比，可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。與先進(jìn)水平對比，實際上是找出同先進(jìn)水平的差距，有利于吸收先進(jìn)經(jīng)驗。在企業(yè)內(nèi)部也可以進(jìn)行類似的對比分析。以評價企業(yè)內(nèi)部各單位的經(jīng)營成果。利潤表比較分析法在分析企業(yè)的盈利狀況和經(jīng)營成果時，必須要從利潤表中獲取財務(wù)資料，而且，即使分析企業(yè)償債能力，也應(yīng)結(jié)合利潤表，因為一個企業(yè)的償債能力同其獲利能力密切相關(guān)。1032比率分析法比率分析法是以同一會計時期的相關(guān)數(shù)據(jù)，互為比較，求出它們之間的比率，以分析財務(wù)報表上所列項目與項目之間的相互關(guān)系，從而評價財務(wù)狀況和從中發(fā)現(xiàn)經(jīng)營中存在的問題10。由于報表使用者的著眼點和用途不同，應(yīng)用比率分析法計算的各種比率，名目繁多，歸納起來，可大體上分為以下四種基本類型即流動性比率、經(jīng)營比率、財務(wù)杠桿比率和盈利能力比率。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。一方面，利潤是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的問題，利潤是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來源，是經(jīng)營者經(jīng)營業(yè)績和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障；另一方面，盈利能力是反映企業(yè)價值的一個重要方面。企業(yè)的盈利能力越強，則給予股東的回報越高，企業(yè)價值越大。在分析公司盈利能力時，要分析公司主營業(yè)務(wù)的盈利能力，用到的指標(biāo)主要有銷售利潤率、成本費用利潤率、營業(yè)利潤率、凈資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金獲利率等。而利潤表構(gòu)成是指利潤表中各項目要素與主營業(yè)務(wù)收入的比值，通過分析各項目的重要程度，進(jìn)而識別影響利潤形成的內(nèi)在因素和盈利能力的大小。因此，利潤表比率分析法的類型是盈利能力比率。盈利能力比率是指企業(yè)賺取的利潤與有關(guān)頃目的比率。它是企業(yè)管理人員、投資者和外部債權(quán)人判斷投資是否有利的指標(biāo)，它可以通過以下三個比率來考察銷售利潤率是指利潤總額與銷售收入的百分比；全部資產(chǎn)報酬率是稅后利潤和利息支出之和與資產(chǎn)平均總額的比率；資本金利潤率是稅后利潤與資本凈值的比率；成本費用利潤率是指一定期間的利潤與成本費用的對比關(guān)系。33趨勢分析法利潤表趨勢分析法，是將利潤表內(nèi)不同時期進(jìn)行的項目進(jìn)行對比，了解企業(yè)目前的利潤情況，也可分析其發(fā)展趨勢，若利潤表中的主要項目出現(xiàn)了異動，突然大幅上下波動，各項目之間出現(xiàn)背離，或者出現(xiàn)惡化趨勢，那么表明企業(yè)的某些方面11發(fā)生了重大的變化，為判斷企業(yè)未來的發(fā)展趨勢提供了線索11。利潤趨勢分析，一方面可以揭示企業(yè)經(jīng)營活動業(yè)績與特征；另一方面可以為企業(yè)利潤預(yù)測、決策及預(yù)算指明方向。利潤表趨勢分析，既可以對利潤表全部項目進(jìn)行變動情況計算與分析，也可以對利潤表中主要項目進(jìn)行趨勢計算與分析。分析期的確定應(yīng)能體現(xiàn)趨勢特點，因此，通常不少于5年。對利潤表趨勢分析表的評價可以從以下幾方面進(jìn)行1）2）3）4）各項利潤基本趨勢評價；主營業(yè)務(wù)收入和成本變動趨勢評價凈利潤和利潤分配變動趨勢評價企業(yè)運營總統(tǒng)狀況評價4利潤表分析中應(yīng)注意的問題利潤表分析是加強企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的一項十分重要的工作，在考察、評價判斷企業(yè)財務(wù)狀況優(yōu)劣、經(jīng)濟(jì)效益好壞等方面發(fā)揮了極為重要的作用。但是，由于進(jìn)行財務(wù)分析的分析者及所使用分析方法的局限性，使財務(wù)報表分析的作用受到極大的限制。41利潤表分析采用方法應(yīng)注意的問題1、在分利潤表時，可以從正反兩方面進(jìn)行判斷12在分析公司的利潤表時，不僅要尋找挖掘出其投資價值，同時也可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理中存在的問題以及財務(wù)風(fēng)險，并判斷是屬于系統(tǒng)風(fēng)險還是非系統(tǒng)風(fēng)險以及企業(yè)的克服能力，從相反的方向來說明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營能力和投資價值12。2、比率與趨勢分析可以結(jié)合使用這兩種方法是互相聯(lián)系、相互補充的關(guān)系，同時也各有局限性，在運用時不能孤立地使用一種方法做出投資判斷。一般的投資者往往只根據(jù)每股收益的凈資產(chǎn)收益率等“單位化”后的指標(biāo)，或僅僅依靠比率分析來實現(xiàn)投資策略，很容易走入誤區(qū)。所以無論采用何種方法來確定目標(biāo)投資公司，都必須運用各種方法進(jìn)行全面的、系統(tǒng)的分析，否則就失去了現(xiàn)實指導(dǎo)意義。總之，現(xiàn)代企業(yè)的利潤表分析形成了以利潤表和其它資料為依據(jù)和起點，采用專門方法，進(jìn)行系統(tǒng)分析和評價的體系。這能很好地幫助使用者了解企業(yè)過去、評價現(xiàn)在、預(yù)測未來，進(jìn)行正確決策。但隨著社會籌資范圍擴(kuò)大，信息量的不斷增加，在進(jìn)行企業(yè)的盈利能力分析時，其局限性不斷顯現(xiàn)。為了適應(yīng)新形勢的變化，要不斷地進(jìn)行改進(jìn)，使該體系更加完善、合理，使使用者從中選擇自己需要的信息，從而做出科學(xué)的決策。42利潤表分析選用指標(biāo)應(yīng)注意的問題企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的主要目的是獲得利潤，無論是投資者、債權(quán)人和管理者，都十分關(guān)注企業(yè)的獲利水平。利潤表分析應(yīng)關(guān)注企業(yè)賺取利潤的能力。不論是投資人、債權(quán)人、還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)通常有13,14銷售毛利率、成本費用利潤率、銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率、凈值報酬率。131、銷售毛利是指企業(yè)營業(yè)收入扣除營業(yè)成木之后的差額。計算公式為銷售毛利率毛利/營業(yè)收入100對于銷售毛利率的分析應(yīng)注意如下兩個問題。首先，銷售毛利率是企業(yè)產(chǎn)品定價政策的指標(biāo)；其次，銷售毛利率指標(biāo)有明顯的行業(yè)特點。2、成本費用利潤率是指企業(yè)的凈利潤與成本費用總額的比率。公式如下成木費用利潤率凈利潤/成本費用100成本費用利潤率是全面考核企業(yè)所費與所得之間關(guān)系的指標(biāo)。成本費用利潤率越高，說明每百元耗費賺取的盈利越多，企業(yè)的盈利能力越強，企業(yè)效益越好。運用該指標(biāo)進(jìn)行分析評價時，還應(yīng)注意如下三個問題。一是利息費用的內(nèi)容；二是利息費用的實際支付能力；三是如果利潤表上的利息費用為負(fù)數(shù)，表明它實質(zhì)是企業(yè)的利息收入，意味著該企業(yè)銀行存款人于銀行借款。此時，利息保障倍數(shù)就無意義了。3、銷售凈利率是反映每一元的銷售收入實現(xiàn)的凈利潤是多少，反映企業(yè)一段時間經(jīng)營的最終獲利水平，因此外部報表使用者更重視銷售凈利率的高低。公式為銷售凈利率凈利潤/銷售收入100。對銷售凈利潤率分析時應(yīng)注意以下三個問題一是凈利潤中包含了營業(yè)外收支凈額和投資凈收益，而營業(yè)外收支凈額和投資凈收益在年度之間變化較大且無規(guī)律。14二是在利用該指標(biāo)進(jìn)行分析時，還要注意個別企業(yè)的銷售凈利潤率指標(biāo)的縱向比較和同行業(yè)先進(jìn)水平的比較。三是從銷售凈利潤率公式可以看出，企業(yè)的銷售凈利潤率與凈利潤成正比例關(guān)系，與銷售收入額成反比例關(guān)系。4、資產(chǎn)報酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)利用效果的好壞及其獲利能力的高低。計算公式為資產(chǎn)報酬率凈利潤/平均資產(chǎn)總額100。在資產(chǎn)報酬率分析時，應(yīng)注意如下三個問題。一是在衡量資產(chǎn)報酬率時，應(yīng)首先確定基準(zhǔn)資產(chǎn)報酬率；二是資產(chǎn)報酬率只反映投入資本的獲利水平，并非企業(yè)每期實際支付給所有者的利潤；三是資產(chǎn)報酬率只從企業(yè)投資者角度考察企業(yè)的盈利能力，因此，需要注意資本結(jié)構(gòu)是否一致，否則不宜進(jìn)行橫向或縱向的比較。5、凈值報酬率亦稱凈資產(chǎn)收益率，是企業(yè)一定時期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率，該指標(biāo)表明企業(yè)所有者權(quán)益所獲報酬的水平，投資者可通過計算該指標(biāo)了解自己投入資本的保險程度和獲利水平。其計算公式為凈值報酬率凈利潤/平均所有者權(quán)益100。凈值報酬率是公司財務(wù)管理最終目標(biāo)的綜合體現(xiàn)。通過對它的因素分解和分析，有助于了解公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營業(yè)績，從中發(fā)現(xiàn)影響目標(biāo)實現(xiàn)的問題與不足，為進(jìn)一步加強和完善經(jīng)營管理，提高公司整體競爭能力，制定切實可行的經(jīng)營決策提供相應(yīng)的財務(wù)依據(jù)。155案例分析51公司簡介五糧液是一家歷史悠久，富含高、中、低檔全部白酒品種的生產(chǎn)廠商，在品牌知名度、產(chǎn)品品種定位及產(chǎn)品特性等方面都處于行業(yè)領(lǐng)先地方，有著得天獨厚的發(fā)展優(yōu)勢。集團(tuán)有限公司至今已經(jīng)發(fā)展成為了包括19個全資或控股子公司的具有規(guī)模效益優(yōu)勢和巨大發(fā)展?jié)摿Φ奶卮笮推髽I(yè)集團(tuán)?，F(xiàn)存的60多個子品牌中，五糧液要著力保留的，是五糧春、五糧神、五糧醇、金六福、瀏陽河等10多個市場反響不錯的中高檔品牌，白酒的市場集中度最低，前10位企業(yè)的銷量只占1126，但高檔白酒的市場集中度非常高，而在企業(yè)的經(jīng)營過程中，從五糧液集團(tuán)影射出的現(xiàn)金流和盈利質(zhì)量間的關(guān)系也與眾不同15,16。52選擇利潤表分析原因全面的財務(wù)報表分析通常是指對資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表以及所有者權(quán)益變動表的全而分析，這樣的分析毫無疑問會占用投資者大量的時間和精力，但是分析出來的信息并小完全是投資者所需要的關(guān)鍵信息。筆者認(rèn)為，作為普通的外部投資者，關(guān)鍵信息應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為公司的盈利狀況和末來發(fā)展空間。而其中盈利能力應(yīng)當(dāng)至少關(guān)注二個層次的問題第一，本年度報告內(nèi)，企業(yè)的盈利能力如何。第二本年度報告內(nèi)，企業(yè)的盈利質(zhì)量如何；第三，根據(jù)本年度報告的凈利潤初步判斷未來幾年五糧液集團(tuán)的盈利能力如何。基于盈利能力的重要性，本文選擇了利潤表作為突破口，有效地提出了財務(wù)報表分析的效率和實用性，幫助五糧液集團(tuán)正確判斷公司的盈利能力，規(guī)避掉一些潛在的風(fēng)險。1653五糧液集團(tuán)利潤表分析盈利能力分析指標(biāo)是財務(wù)分析的核心，是所有者最為關(guān)注的，也是經(jīng)營者和債權(quán)人必須關(guān)注的。對于企業(yè)獲利能力的反映，要力求客觀、全面、準(zhǔn)確。企業(yè)的盈利水平，是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的重要指標(biāo)；也是投資人正確決定其投資去向，判斷企業(yè)能否保全其資本的依據(jù)；債權(quán)人也要通過盈利狀況的分析以準(zhǔn)確評價企業(yè)債務(wù)的償還能力，控制信貸風(fēng)險。所以不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)營管理人員、都日益重視企業(yè)盈利能力的分析。分析企業(yè)的盈利狀況，本文采用的是利潤表比率分析法，從全方位來審視企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。表1五糧液集團(tuán)20062010年度利潤比率分析表項目一、營業(yè)收入減營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費用管理費用財務(wù)費用損失以“”號填列）投資收益損失以“”號填列其中對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤加營業(yè)外收入減營業(yè)外支出其中非流動資產(chǎn)處置凈損失三、利潤總額減所得稅費用四、凈利潤12211612511081124192200189132132132122208683711177480455189143152413324541562682007/20069997857810418371182008/200710810797114118173845492009/2008140107141131142691971592010/200914012617415518617510810117通過五糧液集團(tuán)利潤比率分析表可以清楚地看到企業(yè)的成長。企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)收益率逐年升高，企業(yè)經(jīng)營業(yè)績上升。銷售毛利率、銷售利潤率與經(jīng)營利潤率也逐年升高，且由此三項指標(biāo)可見，酒類行業(yè)的利潤率較高。尤其在06年到07年，收益增幅較大，可以看出人們消費水平的提高，社會對品牌酒的認(rèn)同程度也得到了提高。從表中發(fā)現(xiàn)，三項費用均呈現(xiàn)同比增長的態(tài)勢，其中，銷售費用同比增長3410；管理費用同比增長7498；