分析利潤(rùn)表的作用在于利潤(rùn)表的作用及其分析修改后學(xué)號(hào)05201318天津商業(yè)大學(xué)寶德學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）利潤(rùn)表的作用及其分析英文題目（TIMESNEWROMAN三號(hào)加粗，居中）系專(zhuān)業(yè)班級(jí)學(xué)生姓名指導(dǎo)教師2013年3月目錄內(nèi)容摘要IIABSTRACTIII1引言411研究背景及意義412研究方法與思路52利潤(rùn)表的概念及作用621利潤(rùn)表的概念622利潤(rùn)表的作用73利潤(rùn)表分析的技術(shù)方法931比較分析法1032比率分析法1133趨勢(shì)分析法114利潤(rùn)表分析中應(yīng)注意的問(wèn)題1241利潤(rùn)表分析采用方法應(yīng)注意的問(wèn)題1242利潤(rùn)表分析選用指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題135案例分析1651公司簡(jiǎn)介1652選擇利潤(rùn)表分析原因1653五糧液集團(tuán)利潤(rùn)表分析176總結(jié)18參考文獻(xiàn)19致謝20I內(nèi)容摘要財(cái)務(wù)報(bào)表是總括反映公司財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的書(shū)面文件。它包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表及相關(guān)附表。任何單位、個(gè)人要全面了解公司的狀況，最直接、最便利的方式就是對(duì)公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行分析。利潤(rùn)表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間收支情況及財(cái)務(wù)成果的報(bào)表。根據(jù)利潤(rùn)表提供的信息資料，可以評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效率和經(jīng)營(yíng)成果方面的信息，評(píng)估投資價(jià)值和報(bào)酬，從而衡量一個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理上的成功程度。此外，根據(jù)表中提供的數(shù)字，還可以對(duì)企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)狀況，獲利能力進(jìn)行預(yù)測(cè)，了解企業(yè)未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的盈利趨勢(shì)。木文在闡述相關(guān)理論的基礎(chǔ)上，闡述利潤(rùn)表分析的技術(shù)方法，并討論利潤(rùn)表分析過(guò)程中需要注意的一些問(wèn)題，提出應(yīng)對(duì)這些問(wèn)題的建議性對(duì)策。論文還選取了五糧液集團(tuán)20062010年年度利潤(rùn)表報(bào)告進(jìn)行案例分析，幫助集團(tuán)正確判斷公司的盈利能力，規(guī)避掉一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)鍵詞五糧液集團(tuán)；利潤(rùn)表；盈利能力分析IIABSTRACTFINANCIALSTATEMENTSINCONCLUSIONREFLECTSTHECOMPANYSFINANCIALPOSITION,OPERATINGRESULTSWRITTENDOCUMENTITINCLUDESABALANCESHEET,INCOMESTATEMENT,CASHFLOWSTATEMENTANDRELATEDSCHEDULESANYUNITORINDIVIDUALTOACOMPREHENSIVEUNDERSTANDINGOFTHESTATUSOFTHECOMPANY,THEMOSTDIRECTANDMOSTCONVENIENTWAYISTOANALYZETHECOMPANYSFINANCIALSTATEMENTSTHEINCOMESTATEMENTISTOREFLECTTHEBALANCEOFTHEENTERPRISEFORACERTAINACCOUNTINGPERIOD,ANDREPORTINGOFFINANCIALRESULTSACCORDINGTOTHEINCOMESTATEMENTPROVIDESINFORMATION,CANEVALUATETHEOPERATIONALEFFICIENCYANDOPERATINGRESULTSOFANENTERPRISEINFORMATION,EVALUATEINVESTMENTVALUEANDREWARD,ANDMEASUREOFMANAGEMENTSUCCESSINANENTERPRISEINADDITION,ACCORDINGTOFIGURESINTHETABLE,CANALSOFORTHEFUTUREMANAGEMENTOFTHEENTERPRISESTATUS,PROFITABILITYFORECAST,TRENDSINTHEEARNINGSOFENTERPRISEACERTAINPERIODOFTIMEINTHEFUTUREONTHEBASISOFTHEELABORATEDTHEORYOFTECHNICALMETHODSOFANALYSISTOTHEINCOMESTATEMENT,ANDDISCUSSSOMEOFTHEISSUESTHATNEEDATTENTIONINTHEINCOMESTATEMENTANALYSIS,ANDRECOMMENDEDMEASURESPROPOSEDTOADDRESSTHESEISSUESALSOSELECTEDTHEWULIANGYEGROUPINCOMESTATEMENTREPORTFORTHEYEAR20062010ASACASESTUDY,THERIGHTTOJUDGETHECOMPANYSPROFITABILITY,TOAVOIDOUTSOMEPOTENTIALRISKSKEYWORDSWULIANGYEGROUPINCOMESTATEMENTPROFITABILITYANALYSISIII1引言11研究背景及意義111研究背景20世紀(jì)30年代以來(lái)，利潤(rùn)表逐漸成為企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的核心，財(cái)務(wù)報(bào)告信息使用者為提高決策的相關(guān)性，更加關(guān)注企業(yè)的利潤(rùn)信息。金融市場(chǎng)一體化、資本流動(dòng)全球化和科學(xué)技術(shù)高度發(fā)展，使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)越來(lái)越復(fù)雜，企業(yè)不斷產(chǎn)生新的、非傳統(tǒng)的收益。而傳統(tǒng)利潤(rùn)表是以歷史成本原則、收入的實(shí)現(xiàn)一配比原則及穩(wěn)健性為基礎(chǔ)的，主要反映企業(yè)已實(shí)現(xiàn)的收益，不能詳細(xì)反映其他未實(shí)現(xiàn)的價(jià)值增值1。這使得利潤(rùn)表自身的信息含量逐步下降，不能滿足信息使用者進(jìn)行經(jīng)濟(jì)決策的需要。我國(guó)作為新興經(jīng)濟(jì)國(guó)家，為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則建設(shè)、趨同、實(shí)施及等效工作中作出了積極有效的努力，也取得了突破性的進(jìn)展，在公允價(jià)值計(jì)量、財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露等方面做出了相應(yīng)的改進(jìn)。但我國(guó)對(duì)綜合收益列報(bào)的初步改進(jìn)還與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則有很大的差距2。針對(duì)我國(guó)市場(chǎng)成熟度不高，投資者依靠財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行投資正確的決策還沒(méi)有形成主流的情況下，我國(guó)利潤(rùn)表是否需要進(jìn)一步改進(jìn)、如何改進(jìn)和在改進(jìn)利潤(rùn)表時(shí)如何結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，推動(dòng)國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則更多地考慮中國(guó)的情況，并在綜合收益下建立企業(yè)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)體系，都是值得研究的問(wèn)題。研究意義112利潤(rùn)表對(duì)信息使用者具有非常重要的意義，它與資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表一起4組成會(huì)計(jì)報(bào)表，是會(huì)計(jì)報(bào)告的核心部分。利潤(rùn)表除反映營(yíng)業(yè)收入、費(fèi)用成本和利潤(rùn)外，還反映投資凈收益、營(yíng)業(yè)外收支等情3況。通過(guò)利潤(rùn)表反映的收入和費(fèi)用等數(shù)據(jù)，有助于了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果；通過(guò)比較、分析利潤(rùn)表中各項(xiàng)目構(gòu)成因素，有助于了解各項(xiàng)收入、費(fèi)用及利潤(rùn)之間的消長(zhǎng)趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，以便改善經(jīng)營(yíng)管理；通過(guò)利潤(rùn)表提供的不同時(shí)期的比較數(shù)據(jù)，有助于了解企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)，評(píng)價(jià)、預(yù)測(cè)企業(yè)的獲利能力，并據(jù)此作出是否投資或再投資，投資哪一方面，采用何種方案投資等決策。本文還以五糧液集團(tuán)進(jìn)行案例分析，幫助集團(tuán)正確判斷公司的盈利能力，規(guī)避掉一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)，具有重要意義。12研究方法與思路研究方法121本文在研究過(guò)程中，查閱了大量的國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)資料，并且對(duì)關(guān)于利潤(rùn)表分析的最新研究資料進(jìn)行了理解分析，了解了國(guó)內(nèi)外最新的研究動(dòng)態(tài)。在此基礎(chǔ)上，本文在對(duì)有關(guān)文獻(xiàn)研究的進(jìn)行綜合分析。并以五糧液集團(tuán)20062010年年度利潤(rùn)表報(bào)告進(jìn)行案例分析，幫助集團(tuán)正確判斷公司的盈利能力，規(guī)避掉一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。122研究思路本文介紹了研究背景與意義，并在利潤(rùn)表進(jìn)行定義及討論其分析方法的基礎(chǔ)上，通過(guò)對(duì)五糧液集團(tuán)20062010年年度利潤(rùn)表為研究對(duì)象，對(duì)其進(jìn)行分析、解剖，所有這些工作的目的就是幫助企業(yè)正確判斷公司的盈利能力，規(guī)避掉一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。第一章，引言部分。主要介紹本文的研究背景，研究的意義、方法和內(nèi)容。第二章，闡述了利潤(rùn)表的概念及作用。5第三章，概述利潤(rùn)表分析的技術(shù)方法。第四章，提出利潤(rùn)表分析時(shí)需要注意的問(wèn)題。主要從采用方法和選用指標(biāo)兩方面討論。第五章，案例分析，五糧液集團(tuán)20062010年年度利潤(rùn)表為研究對(duì)象，對(duì)其進(jìn)行分析、解剖。第六章，總結(jié)，對(duì)本文進(jìn)行概括性總結(jié)。2利潤(rùn)表的概念及作用根據(jù)新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，利潤(rùn)表從屬于資產(chǎn)負(fù)債表。利潤(rùn)表反映了因?yàn)橛顒?dòng)而引起的資產(chǎn)負(fù)債表中的權(quán)益變化，并最終通過(guò)所有者權(quán)益表現(xiàn)出來(lái)。但現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，人們對(duì)于利潤(rùn)表的重視顯然超過(guò)了資產(chǎn)負(fù)債表。利潤(rùn)表是企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的綜合體現(xiàn)，它所提供的信息是動(dòng)態(tài)信息。換句話說(shuō)，利潤(rùn)表給企業(yè)做的是一個(gè)活生生的“錄像”，而在這個(gè)“錄像”中專(zhuān)門(mén)記錄企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)有多少收入、多少費(fèi)用、多少利潤(rùn)。21利潤(rùn)表的概念新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則第三十七條規(guī)定“利潤(rùn)是指企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果。利潤(rùn)包括收入減去費(fèi)用后的凈額、直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得和損失等。“直接計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得和損失”就是指應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益、會(huì)導(dǎo)致所有者”權(quán)益發(fā)生增減變動(dòng)的、與所有者投入資本或者向所有者分配利潤(rùn)無(wú)關(guān)的利得或者損6失4。簡(jiǎn)單的說(shuō)，利潤(rùn)表中利潤(rùn)的度量主要取決于資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)量，利潤(rùn)表可以被看作反映企業(yè)一定期間凈資產(chǎn)的變動(dòng)表。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)在1989年發(fā)布的關(guān)于編制和提供財(cái)務(wù)報(bào)農(nóng)的框架中，將會(huì)計(jì)要素確定為資產(chǎn)、負(fù)債、權(quán)益、收入和費(fèi)用，其利潤(rùn)表要素僅包括收入和費(fèi)用。IASC在收入確認(rèn)方面采用“流入量理論”，它比我國(guó)采用的“流轉(zhuǎn)過(guò)程論”定義的收入費(fèi)用的內(nèi)涵更為廣泛。采用的足廣義的收入費(fèi)用定義，將利得并入收入，損失并入費(fèi)用，不設(shè)利潤(rùn)要素，它認(rèn)為利潤(rùn)是收入、費(fèi)用配比的結(jié)果，無(wú)需單獨(dú)確認(rèn)計(jì)量，這有利于簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)要素的設(shè)置。因?yàn)槔迷谛再|(zhì)上與收入一樣，都是經(jīng)濟(jì)利益的流入，都引起所有者權(quán)益的增加；而損失在性質(zhì)上與費(fèi)用一樣，都是企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流出，都引起所有者權(quán)益的減少，沒(méi)必要朵設(shè)會(huì)計(jì)要素，而應(yīng)將其合并。我國(guó)的新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在利潤(rùn)要素下增加利得和損失兩個(gè)子要素，體現(xiàn)了與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的趨同，但并沒(méi)將利得、損失并入收入、費(fèi)用，我國(guó)收入費(fèi)用采用的是狹義定義，而國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則采用的廣義定義，兩者口徑不同5。通過(guò)參考大量閱讀資料，本文所定義的利潤(rùn)表，是依據(jù)“收入費(fèi)用利潤(rùn)”來(lái)編制的，反映上市公司一定期間內(nèi)公司的營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)支出之后的凈收益的會(huì)計(jì)報(bào)表。通過(guò)利潤(rùn)表反映的收入、成本和費(fèi)用等情況，能夠反映公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的收益情況、成本耗費(fèi)情況，表明公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果；同時(shí)，通過(guò)利潤(rùn)表提供的不同時(shí)期的比較數(shù)字本月數(shù)、本年累計(jì)數(shù)、上年數(shù)，可以分析公司今后的利潤(rùn)的發(fā)展趨勢(shì)、獲利能力，了解投資者投入資本的完整性。22利潤(rùn)表的作用1）可據(jù)以解釋、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和獲利能力。經(jīng)營(yíng)成果通常指以營(yíng)業(yè)收入、其他收入抵扣成本、費(fèi)用、稅金等的差額所表示的收益信息。經(jīng)營(yíng)成果是一個(gè)絕對(duì)值指標(biāo)，可以反映企業(yè)財(cái)富增長(zhǎng)的規(guī)模。獲利能力7是一個(gè)相對(duì)值指標(biāo)，它指企業(yè)運(yùn)用一定經(jīng)濟(jì)資源（如人力、物力）獲取經(jīng)營(yíng)成果的能力，這里，經(jīng)濟(jì)資源可以因報(bào)表用戶的不同需要而有所區(qū)別，可以是資產(chǎn)總額、凈資產(chǎn)，可以是資產(chǎn)的耗費(fèi)（成本或費(fèi)用），還可以是投入的人力（如職工人數(shù)）。因而衡量獲利能力的指標(biāo)包括資產(chǎn)收益率、凈資產(chǎn)（稅后）收益率、成本收益率以及人均實(shí)現(xiàn)收益等指標(biāo)。經(jīng)營(yíng)成果的信息直接由利潤(rùn)表反映，而獲利能力的信息除利潤(rùn)表外，還要借助于其他會(huì)計(jì)報(bào)表和注釋附表才能得到68。通過(guò)比較和分析同一企業(yè)在不同時(shí)期，或不同企業(yè)在同一時(shí)期的資產(chǎn)收益率、成本收益率等指標(biāo)，能夠揭示企業(yè)利用經(jīng)濟(jì)資源的效率；通過(guò)比較和分析收益信息，可以了解某一企業(yè)收益增長(zhǎng)的規(guī)模和趨勢(shì)。根據(jù)利潤(rùn)表所提供的經(jīng)營(yíng)成果信息，股東、債權(quán)人和管理部門(mén)可解釋、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的獲利能力，據(jù)以對(duì)是否投資或追加投資、投向何處、投資多少等作出決策。2）可據(jù)以解釋、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的償債能力。償債能力指企業(yè)以資產(chǎn)清償債務(wù)的能力。利潤(rùn)表本身并不提供償債能力的信息，然而企業(yè)的償債能力不僅取決于資產(chǎn)的流動(dòng)性和資本結(jié)構(gòu)，也取決于獲利能力。企業(yè)在個(gè)別年份獲利能力不足，不一定影響償債能力，但若一家企業(yè)長(zhǎng)期喪失獲利能力，則資產(chǎn)的流動(dòng)性必然由好轉(zhuǎn)壞，資本結(jié)構(gòu)也將逐漸由優(yōu)變劣，陷入資不抵債的困境7。因而一家數(shù)年收益很少，獲利能力不強(qiáng)甚至虧損的企業(yè)，通常其償債能力不會(huì)很強(qiáng)。債權(quán)人和管理部門(mén)通過(guò)分析和比較收益表的有關(guān)信息，可以間接地解釋、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)企業(yè)的償債能力，尤其是長(zhǎng)期償債能力，并揭示償債能力的變化趨勢(shì)，進(jìn)而作出各種信貸決策和改進(jìn)企業(yè)管理工作的決策，如維持、擴(kuò)大或收縮現(xiàn)有信貸規(guī)模，應(yīng)提出何種信貸條件等。管理部門(mén)則可據(jù)以找出償債能力不強(qiáng)之原因，努力提高企業(yè)的償債能力，改善企業(yè)的公關(guān)形象。3）企業(yè)管理人員可據(jù)以作出經(jīng)營(yíng)決策。8比較和分析利潤(rùn)表中各種構(gòu)成要素，可知悉各項(xiàng)收入、成本、費(fèi)用與收益之間的消長(zhǎng)趨勢(shì)，發(fā)現(xiàn)各方面工作中存在的問(wèn)題，揭露缺點(diǎn)，找出差距，改善經(jīng)營(yíng)管理，努力增收節(jié)支，杜絕損失的發(fā)生，作出合理的經(jīng)營(yíng)決策。4）可據(jù)以評(píng)價(jià)和考核管理人員的績(jī)效。比較前后期利潤(rùn)表上各項(xiàng)收入、費(fèi)用、成本及收益的增減變動(dòng)情況，并查考其增減變動(dòng)的原因，可以較為客觀地評(píng)價(jià)各職能部門(mén)，各生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)單位的績(jī)效，以及這些部門(mén)和人員的績(jī)效與整個(gè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的關(guān)系，以便評(píng)判各部門(mén)管理人員的功過(guò)得失，及時(shí)作出采購(gòu)、生產(chǎn)銷(xiāo)售、籌資和人事等方面的調(diào)整，使各項(xiàng)活動(dòng)趨于合理8。利潤(rùn)表上述重要作用的發(fā)揮，與利潤(rùn)表所列示信息的質(zhì)量直接相關(guān)。利潤(rùn)表信息的質(zhì)量則取決于企業(yè)在收入確認(rèn)、費(fèi)用確認(rèn)以及其他利潤(rùn)表項(xiàng)目確定時(shí)所采用的方法。由于會(huì)計(jì)程序和方法的可選擇性，企業(yè)可能會(huì)選用對(duì)其有利的程序和方法，從而導(dǎo)致收益偏高或偏低。例如，在折舊費(fèi)用、壞賬損失和已售商品成本等方面都可按多種會(huì)計(jì)方法計(jì)算，產(chǎn)生多種選擇，影響會(huì)計(jì)信息的可比性和可靠性。另一方面，利潤(rùn)表中的信息表述的是各類(lèi)業(yè)務(wù)收入、費(fèi)用、成本等的合計(jì)數(shù)以及非重復(fù)發(fā)生的非常項(xiàng)目，這也會(huì)削弱利潤(rùn)表的重要作用。3利潤(rùn)表分析的技術(shù)方法通過(guò)利潤(rùn)表分析，主要對(duì)各項(xiàng)利潤(rùn)的增減變動(dòng)、結(jié)構(gòu)增減變動(dòng)及影響利潤(rùn)的收入與成本進(jìn)行分析9。由于分析目標(biāo)不同，在實(shí)際分析時(shí)必然要適應(yīng)不同目標(biāo)的要求，采用多種多樣的分析方法，包括評(píng)價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)、方法和預(yù)測(cè)方法，幾種常用的方法有比較分析法、比率分析法、趨勢(shì)分析法。931比較分析法比較分析法，是指以報(bào)表中的各項(xiàng)數(shù)據(jù)計(jì)算出的比率數(shù)據(jù)或百分比數(shù)據(jù)等實(shí)際數(shù)據(jù)，與計(jì)劃預(yù)算、前期、其它企業(yè)同類(lèi)數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，從數(shù)量上確定差異的一種方法。這種數(shù)量上的差距反映出經(jīng)營(yíng)管理工作中的差距10。這種方法的作用在于揭示客觀存在的差距以及形成這種差距的原因，幫助人們發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，挖掘潛力，改進(jìn)工作。這種方法由于是同一性質(zhì)或類(lèi)別的指標(biāo)選定一個(gè)基準(zhǔn)數(shù)，然后與實(shí)際完成數(shù)進(jìn)行對(duì)比，從而分析其間的差異及差異產(chǎn)生的原因。所以這種方法要求比較的數(shù)據(jù)指標(biāo)要有可比性，如果被比較的指標(biāo)含有不可比因素時(shí)，要進(jìn)行必要的調(diào)整，然后再進(jìn)行比較，否則會(huì)影響比較的結(jié)果，不能正確說(shuō)明問(wèn)題。比較分析法作為比較的標(biāo)準(zhǔn)可以是計(jì)劃指標(biāo)、歷史指標(biāo)也可以是同行業(yè)的相應(yīng)指標(biāo)。與計(jì)劃指標(biāo)對(duì)比。這種方法是將本期的實(shí)際指標(biāo)與計(jì)劃指標(biāo)對(duì)比，檢查實(shí)際完成計(jì)劃情況。應(yīng)用這種方法進(jìn)行對(duì)比時(shí)，除表明指標(biāo)的絕對(duì)數(shù)差異外，往往還同時(shí)用百分比表明它們的相對(duì)數(shù)差異，從而增強(qiáng)分析的效果。與歷史指標(biāo)比。這種方法是將本期的實(shí)際指標(biāo)與上期或上年同期或某年同期往往是歷史最佳水平的實(shí)際指標(biāo)進(jìn)行對(duì)比，從差異變化中及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，以便了解該企業(yè)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的升降變化。與同行業(yè)的相應(yīng)指標(biāo)對(duì)比。把企業(yè)的某項(xiàng)實(shí)際指標(biāo)與同行業(yè)相應(yīng)指標(biāo)的平均水平或先進(jìn)水平進(jìn)行比較，通過(guò)與行業(yè)平均水平的對(duì)比，可以分析判斷該企業(yè)在同行業(yè)中所處的位置。與先進(jìn)水平對(duì)比，實(shí)際上是找出同先進(jìn)水平的差距，有利于吸收先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)。在企業(yè)內(nèi)部也可以進(jìn)行類(lèi)似的對(duì)比分析。以評(píng)價(jià)企業(yè)內(nèi)部各單位的經(jīng)營(yíng)成果。利潤(rùn)表比較分析法在分析企業(yè)的盈利狀況和經(jīng)營(yíng)成果時(shí)，必須要從利潤(rùn)表中獲取財(cái)務(wù)資料，而且，即使分析企業(yè)償債能力，也應(yīng)結(jié)合利潤(rùn)表，因?yàn)橐粋€(gè)企業(yè)的償債能力同其獲利能力密切相關(guān)。1032比率分析法比率分析法是以同一會(huì)計(jì)時(shí)期的相關(guān)數(shù)據(jù)，互為比較，求出它們之間的比率，以分析財(cái)務(wù)報(bào)表上所列項(xiàng)目與項(xiàng)目之間的相互關(guān)系，從而評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)狀況和從中發(fā)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題10。由于報(bào)表使用者的著眼點(diǎn)和用途不同，應(yīng)用比率分析法計(jì)算的各種比率，名目繁多，歸納起來(lái)，可大體上分為以下四種基本類(lèi)型即流動(dòng)性比率、經(jīng)營(yíng)比率、財(cái)務(wù)杠桿比率和盈利能力比率。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力。因此，企業(yè)盈利能力分析十分重要。一方面，利潤(rùn)是企業(yè)內(nèi)外有關(guān)各方都關(guān)心的問(wèn)題，利潤(rùn)是投資者取得投資收益、債權(quán)人收取本息的資金來(lái)源，是經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理效能的集中表現(xiàn)，也是職工集體福利設(shè)施不斷完善的重要保障；另一方面，盈利能力是反映企業(yè)價(jià)值的一個(gè)重要方面。企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，則給予股東的回報(bào)越高，企業(yè)價(jià)值越大。在分析公司盈利能力時(shí)，要分析公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力，用到的指標(biāo)主要有銷(xiāo)售利潤(rùn)率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率、現(xiàn)金獲利率等。而利潤(rùn)表構(gòu)成是指利潤(rùn)表中各項(xiàng)目要素與主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值，通過(guò)分析各項(xiàng)目的重要程度，進(jìn)而識(shí)別影響利潤(rùn)形成的內(nèi)在因素和盈利能力的大小。因此，利潤(rùn)表比率分析法的類(lèi)型是盈利能力比率。盈利能力比率是指企業(yè)賺取的利潤(rùn)與有關(guān)頃目的比率。它是企業(yè)管理人員、投資者和外部債權(quán)人判斷投資是否有利的指標(biāo)，它可以通過(guò)以下三個(gè)比率來(lái)考察銷(xiāo)售利潤(rùn)率是指利潤(rùn)總額與銷(xiāo)售收入的百分比；全部資產(chǎn)報(bào)酬率是稅后利潤(rùn)和利息支出之和與資產(chǎn)平均總額的比率；資本金利潤(rùn)率是稅后利潤(rùn)與資本凈值的比率；成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指一定期間的利潤(rùn)與成本費(fèi)用的對(duì)比關(guān)系。33趨勢(shì)分析法利潤(rùn)表趨勢(shì)分析法，是將利潤(rùn)表內(nèi)不同時(shí)期進(jìn)行的項(xiàng)目進(jìn)行對(duì)比，了解企業(yè)目前的利潤(rùn)情況，也可分析其發(fā)展趨勢(shì)，若利潤(rùn)表中的主要項(xiàng)目出現(xiàn)了異動(dòng)，突然大幅上下波動(dòng)，各項(xiàng)目之間出現(xiàn)背離，或者出現(xiàn)惡化趨勢(shì)，那么表明企業(yè)的某些方面11發(fā)生了重大的變化，為判斷企業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)提供了線索11。利潤(rùn)趨勢(shì)分析，一方面可以揭示企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)業(yè)績(jī)與特征；另一方面可以為企業(yè)利潤(rùn)預(yù)測(cè)、決策及預(yù)算指明方向。利潤(rùn)表趨勢(shì)分析，既可以對(duì)利潤(rùn)表全部項(xiàng)目進(jìn)行變動(dòng)情況計(jì)算與分析，也可以對(duì)利潤(rùn)表中主要項(xiàng)目進(jìn)行趨勢(shì)計(jì)算與分析。分析期的確定應(yīng)能體現(xiàn)趨勢(shì)特點(diǎn)，因此，通常不少于5年。對(duì)利潤(rùn)表趨勢(shì)分析表的評(píng)價(jià)可以從以下幾方面進(jìn)行1）2）3）4）各項(xiàng)利潤(rùn)基本趨勢(shì)評(píng)價(jià)；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和成本變動(dòng)趨勢(shì)評(píng)價(jià)凈利潤(rùn)和利潤(rùn)分配變動(dòng)趨勢(shì)評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)營(yíng)總統(tǒng)狀況評(píng)價(jià)4利潤(rùn)表分析中應(yīng)注意的問(wèn)題利潤(rùn)表分析是加強(qiáng)企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理的一項(xiàng)十分重要的工作，在考察、評(píng)價(jià)判斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況優(yōu)劣、經(jīng)濟(jì)效益好壞等方面發(fā)揮了極為重要的作用。但是，由于進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的分析者及所使用分析方法的局限性，使財(cái)務(wù)報(bào)表分析的作用受到極大的限制。41利潤(rùn)表分析采用方法應(yīng)注意的問(wèn)題1、在分利潤(rùn)表時(shí)，可以從正反兩方面進(jìn)行判斷12在分析公司的利潤(rùn)表時(shí)，不僅要尋找挖掘出其投資價(jià)值，同時(shí)也可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中存在的問(wèn)題以及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并判斷是屬于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)還是非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)的克服能力，從相反的方向來(lái)說(shuō)明企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和投資價(jià)值12。2、比率與趨勢(shì)分析可以結(jié)合使用這兩種方法是互相聯(lián)系、相互補(bǔ)充的關(guān)系，同時(shí)也各有局限性，在運(yùn)用時(shí)不能孤立地使用一種方法做出投資判斷。一般的投資者往往只根據(jù)每股收益的凈資產(chǎn)收益率等“單位化”后的指標(biāo)，或僅僅依靠比率分析來(lái)實(shí)現(xiàn)投資策略，很容易走入誤區(qū)。所以無(wú)論采用何種方法來(lái)確定目標(biāo)投資公司，都必須運(yùn)用各種方法進(jìn)行全面的、系統(tǒng)的分析，否則就失去了現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義?？傊?，現(xiàn)代企業(yè)的利潤(rùn)表分析形成了以利潤(rùn)表和其它資料為依據(jù)和起點(diǎn)，采用專(zhuān)門(mén)方法，進(jìn)行系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)的體系。這能很好地幫助使用者了解企業(yè)過(guò)去、評(píng)價(jià)現(xiàn)在、預(yù)測(cè)未來(lái)，進(jìn)行正確決策。但隨著社會(huì)籌資范圍擴(kuò)大，信息量的不斷增加，在進(jìn)行企業(yè)的盈利能力分析時(shí)，其局限性不斷顯現(xiàn)。為了適應(yīng)新形勢(shì)的變化，要不斷地進(jìn)行改進(jìn)，使該體系更加完善、合理，使使用者從中選擇自己需要的信息，從而做出科學(xué)的決策。42利潤(rùn)表分析選用指標(biāo)應(yīng)注意的問(wèn)題企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要目的是獲得利潤(rùn)，無(wú)論是投資者、債權(quán)人和管理者，都十分關(guān)注企業(yè)的獲利水平。利潤(rùn)表分析應(yīng)關(guān)注企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。不論是投資人、債權(quán)人、還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。反映企業(yè)盈利能力的指標(biāo)通常有13,14銷(xiāo)售毛利率、成本費(fèi)用利潤(rùn)率、銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)凈利率、凈值報(bào)酬率。131、銷(xiāo)售毛利是指企業(yè)營(yíng)業(yè)收入扣除營(yíng)業(yè)成木之后的差額。計(jì)算公式為銷(xiāo)售毛利率毛利/營(yíng)業(yè)收入100對(duì)于銷(xiāo)售毛利率的分析應(yīng)注意如下兩個(gè)問(wèn)題。首先，銷(xiāo)售毛利率是企業(yè)產(chǎn)品定價(jià)政策的指標(biāo)；其次，銷(xiāo)售毛利率指標(biāo)有明顯的行業(yè)特點(diǎn)。2、成本費(fèi)用利潤(rùn)率是指企業(yè)的凈利潤(rùn)與成本費(fèi)用總額的比率。公式如下成木費(fèi)用利潤(rùn)率凈利潤(rùn)/成本費(fèi)用100成本費(fèi)用利潤(rùn)率是全面考核企業(yè)所費(fèi)與所得之間關(guān)系的指標(biāo)。成本費(fèi)用利潤(rùn)率越高，說(shuō)明每百元耗費(fèi)賺取的盈利越多，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)，企業(yè)效益越好。運(yùn)用該指標(biāo)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)時(shí)，還應(yīng)注意如下三個(gè)問(wèn)題。一是利息費(fèi)用的內(nèi)容；二是利息費(fèi)用的實(shí)際支付能力；三是如果利潤(rùn)表上的利息費(fèi)用為負(fù)數(shù)，表明它實(shí)質(zhì)是企業(yè)的利息收入，意味著該企業(yè)銀行存款人于銀行借款。此時(shí)，利息保障倍數(shù)就無(wú)意義了。3、銷(xiāo)售凈利率是反映每一元的銷(xiāo)售收入實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)是多少，反映企業(yè)一段時(shí)間經(jīng)營(yíng)的最終獲利水平，因此外部報(bào)表使用者更重視銷(xiāo)售凈利率的高低。公式為銷(xiāo)售凈利率凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入100。對(duì)銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率分析時(shí)應(yīng)注意以下三個(gè)問(wèn)題一是凈利潤(rùn)中包含了營(yíng)業(yè)外收支凈額和投資凈收益，而營(yíng)業(yè)外收支凈額和投資凈收益在年度之間變化較大且無(wú)規(guī)律。14二是在利用該指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，還要注意個(gè)別企業(yè)的銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率指標(biāo)的縱向比較和同行業(yè)先進(jìn)水平的比較。三是從銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率公式可以看出，企業(yè)的銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率與凈利潤(rùn)成正比例關(guān)系，與銷(xiāo)售收入額成反比例關(guān)系。4、資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)資產(chǎn)利用效果的好壞及其獲利能力的高低。計(jì)算公式為資產(chǎn)報(bào)酬率凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額100。在資產(chǎn)報(bào)酬率分析時(shí)，應(yīng)注意如下三個(gè)問(wèn)題。一是在衡量資產(chǎn)報(bào)酬率時(shí)，應(yīng)首先確定基準(zhǔn)資產(chǎn)報(bào)酬率；二是資產(chǎn)報(bào)酬率只反映投入資本的獲利水平，并非企業(yè)每期實(shí)際支付給所有者的利潤(rùn)；三是資產(chǎn)報(bào)酬率只從企業(yè)投資者角度考察企業(yè)的盈利能力，因此，需要注意資本結(jié)構(gòu)是否一致，否則不宜進(jìn)行橫向或縱向的比較。5、凈值報(bào)酬率亦稱凈資產(chǎn)收益率，是企業(yè)一定時(shí)期凈利潤(rùn)與平均凈資產(chǎn)的比率，該指標(biāo)表明企業(yè)所有者權(quán)益所獲報(bào)酬的水平，投資者可通過(guò)計(jì)算該指標(biāo)了解自己投入資本的保險(xiǎn)程度和獲利水平。其計(jì)算公式為凈值報(bào)酬率凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益100。凈值報(bào)酬率是公司財(cái)務(wù)管理最終目標(biāo)的綜合體現(xiàn)。通過(guò)對(duì)它的因素分解和分析，有助于了解公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，從中發(fā)現(xiàn)影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的問(wèn)題與不足，為進(jìn)一步加強(qiáng)和完善經(jīng)營(yíng)管理，提高公司整體競(jìng)爭(zhēng)能力，制定切實(shí)可行的經(jīng)營(yíng)決策提供相應(yīng)的財(cái)務(wù)依據(jù)。155案例分析51公司簡(jiǎn)介五糧液是一家歷史悠久，富含高、中、低檔全部白酒品種的生產(chǎn)廠商，在品牌知名度、產(chǎn)品品種定位及產(chǎn)品特性等方面都處于行業(yè)領(lǐng)先地方，有著得天獨(dú)厚的發(fā)展優(yōu)勢(shì)。集團(tuán)有限公司至今已經(jīng)發(fā)展成為了包括19個(gè)全資或控股子公司的具有規(guī)模效益優(yōu)勢(shì)和巨大發(fā)展?jié)摿Φ奶卮笮推髽I(yè)集團(tuán)。現(xiàn)存的60多個(gè)子品牌中，五糧液要著力保留的，是五糧春、五糧神、五糧醇、金六福、瀏陽(yáng)河等10多個(gè)市場(chǎng)反響不錯(cuò)的中高檔品牌，白酒的市場(chǎng)集中度最低，前10位企業(yè)的銷(xiāo)量只占1126，但高檔白酒的市場(chǎng)集中度非常高，而在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，從五糧液集團(tuán)影射出的現(xiàn)金流和盈利質(zhì)量間的關(guān)系也與眾不同15,16。52選擇利潤(rùn)表分析原因全面的財(cái)務(wù)報(bào)表分析通常是指對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表以及所有者權(quán)益變動(dòng)表的全而分析，這樣的分析毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)占用投資者大量的時(shí)間和精力，但是分析出來(lái)的信息并小完全是投資者所需要的關(guān)鍵信息。筆者認(rèn)為，作為普通的外部投資者，關(guān)鍵信息應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為公司的盈利狀況和末來(lái)發(fā)展空間。而其中盈利能力應(yīng)當(dāng)至少關(guān)注二個(gè)層次的問(wèn)題第一，本年度報(bào)告內(nèi)，企業(yè)的盈利能力如何。第二本年度報(bào)告內(nèi)，企業(yè)的盈利質(zhì)量如何；第三，根據(jù)本年度報(bào)告的凈利潤(rùn)初步判斷未來(lái)幾年五糧液集團(tuán)的盈利能力如何。基于盈利能力的重要性，本文選擇了利潤(rùn)表作為突破口，有效地提出了財(cái)務(wù)報(bào)表分析的效率和實(shí)用性，幫助五糧液集團(tuán)正確判斷公司的盈利能力，規(guī)避掉一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。1653五糧液集團(tuán)利潤(rùn)表分析盈利能力分析指標(biāo)是財(cái)務(wù)分析的核心，是所有者最為關(guān)注的，也是經(jīng)營(yíng)者和債權(quán)人必須關(guān)注的。對(duì)于企業(yè)獲利能力的反映，要力求客觀、全面、準(zhǔn)確。企業(yè)的盈利水平，是衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)；也是投資人正確決定其投資去向，判斷企業(yè)能否保全其資本的依據(jù)；債權(quán)人也要通過(guò)盈利狀況的分析以準(zhǔn)確評(píng)價(jià)企業(yè)債務(wù)的償還能力，控制信貸風(fēng)險(xiǎn)。所以不論是投資人、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理人員、都日益重視企業(yè)盈利能力的分析。分析企業(yè)的盈利狀況，本文采用的是利潤(rùn)表比率分析法，從全方位來(lái)審視企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r。表1五糧液集團(tuán)20062010年度利潤(rùn)比率分析表項(xiàng)目一、營(yíng)業(yè)收入減營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷(xiāo)售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用損失以“”號(hào)填列）投資收益損失以“”號(hào)填列其中對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)加營(yíng)業(yè)外收入減營(yíng)業(yè)外支出其中非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失三、利潤(rùn)總額減所得稅費(fèi)用四、凈利潤(rùn)12211612511081124192200189132132132122208683711177480455189143152413324541562682007/20069997857810418371182008/200710810797114118173845492009/2008140107141131142691971592010/200914012617415518617510810117通過(guò)五糧液集團(tuán)利潤(rùn)比率分析表可以清楚地看到企業(yè)的成長(zhǎng)。企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率與總資產(chǎn)收益率逐年升高，企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上升。銷(xiāo)售毛利率、銷(xiāo)售利潤(rùn)率與經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率也逐年升高，且由此三項(xiàng)指標(biāo)可見(jiàn)，酒類(lèi)行業(yè)的利潤(rùn)率較高。尤其在06年到07年，收益增幅較大，可以看出人們消費(fèi)水平的提高，社會(huì)對(duì)品牌酒的認(rèn)同程度也得到了提高。從表中發(fā)現(xiàn)，三項(xiàng)費(fèi)用均呈現(xiàn)同比增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，其中，銷(xiāo)售費(fèi)用同比增長(zhǎng)3410；管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)7498；