觸摸屏行業(yè)終端出貨量攀升，觸摸屏需求強(qiáng)勁深度研究制作時(shí)間20120514TABLE_MAININFOTABLE_TITLE報(bào)告類型/行業(yè)深度報(bào)告觸摸屏行業(yè)深度研究終端出貨量攀升，觸摸屏需求強(qiáng)勁報(bào)告摘要TABLE_SUMMARY觸摸屏技術(shù)百花齊放電容式觸摸屏是目前主流的觸摸屏技術(shù)，其可分為玻璃結(jié)構(gòu)與薄膜結(jié)構(gòu)電容屏，兩類電容屏各有特色。隨著單片玻璃技術(shù)的成熟，單片玻璃電容屏出貨量占比的提升，玻璃結(jié)構(gòu)電容屏占比將有所提升。根據(jù)加工工藝的不同，玻璃電容屏又可分成單面電容屏和雙面電容屏。雙面結(jié)構(gòu)蘋(píng)果公司申請(qǐng)了專利，其他廠商無(wú)法涉及。單面結(jié)構(gòu)專利目前已公開(kāi)，國(guó)內(nèi)廠商較多采用此方案。觸摸屏市場(chǎng)需求強(qiáng)勁智能手機(jī)放量拉動(dòng)小尺寸觸摸屏需求，平板電腦出貨量增長(zhǎng)觸發(fā)中尺寸觸摸屏需求，ULTRABOOK下半年開(kāi)始出貨提升大尺寸觸摸屏需求。觸摸屏市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)，2012年全球市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)160億美元。小尺寸產(chǎn)品是主力軍，本土廠商和國(guó)際領(lǐng)先廠商共同分享小尺寸觸摸屏市場(chǎng)，臺(tái)灣廠商掌控中尺寸觸摸屏市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)廠商有望切入大尺寸觸摸屏市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商終端推廣策略加大了小尺寸觸摸屏的需求。觸摸屏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，一體化廠商勝出，SENSOR段廠商另辟蹊徑觸摸屏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，格局日趨多元化，一般可分為三類廠商一體化廠商、SENSOR段廠商和模組段廠商。一體化廠商憑借強(qiáng)大的資源整合能力，與下游終端廠商的良好關(guān)系，供需平衡的產(chǎn)能，將在競(jìng)爭(zhēng)中勝出。SENSOR段廠商則另辟蹊徑，通過(guò)獲得電容屏SENSOR定單，轉(zhuǎn)變?yōu)橐惑w化廠商，切入超級(jí)本供應(yīng)鏈，脫穎而出，走出一條強(qiáng)者恒強(qiáng)之路。A股觸摸屏行業(yè)上市公司投資策略首選垂直一體化廠商，重視SENSOR段廠商，建議重點(diǎn)關(guān)注智能手機(jī)和超級(jí)本產(chǎn)業(yè)鏈中快速成長(zhǎng)的電容屏廠商歐菲光、長(zhǎng)信科技和萊寶高科。風(fēng)險(xiǎn)提示行業(yè)景氣度低迷，產(chǎn)品價(jià)格下滑過(guò)快，新領(lǐng)域訂單低于預(yù)期。TABLE_INVEST同步大勢(shì)上次評(píng)級(jí)同步大市TABLE_PICQUOTE歷史收益率曲線39312315712011/52011/62011/72011/82011/92011/102011/112011/122012/12012/22012/32012/4電子滬深300TABLE_TREND漲跌幅（）1M3M12M絕對(duì)收益3012952835相對(duì)收益1631131219TABLE_MARKET重點(diǎn)公司投資評(píng)級(jí)歐菲光謹(jǐn)慎推薦長(zhǎng)信科技謹(jǐn)慎推薦萊寶高科謹(jǐn)慎推薦TABLE_REPORT相關(guān)報(bào)告TABLE_AUTHOR證券分析師周思立執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)S055051101000302120361108ZHOUSLNESC研究助理黃浩執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)02120361175HUANGHNESC光學(xué)光電子/電子發(fā)布時(shí)間20120518行業(yè)研究報(bào)告2/21目錄1觸摸屏技術(shù)百花齊放411玻璃結(jié)構(gòu)與薄膜結(jié)構(gòu)電容屏各有特色412單片玻璃技術(shù)是趨勢(shì)6121新技術(shù)頻出，短期量產(chǎn)難度大6122OGS與ONCELL技術(shù)將率先量產(chǎn)72觸摸屏市場(chǎng)需求強(qiáng)勁721智能手機(jī)放量拉動(dòng)小尺寸觸摸屏需求722平板電腦出貨量增長(zhǎng)觸發(fā)中尺寸觸摸屏需求923ULTRABOOK下半年開(kāi)始出貨提升大尺寸觸摸屏需求1024觸摸屏市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，小尺寸產(chǎn)品是主力軍11241觸摸屏市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)，應(yīng)用領(lǐng)域眾多11242小尺寸產(chǎn)品是主力軍122421本土廠商和國(guó)際領(lǐng)先廠商共同分享小尺寸觸摸屏市場(chǎng)122422臺(tái)灣廠商掌控中尺寸觸摸屏市場(chǎng)142423國(guó)內(nèi)廠商有望切入大尺寸觸摸屏市場(chǎng)142424國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商終端推廣策略加大了小尺寸觸摸屏的需求143觸摸屏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，一體化廠商勝出，SENSOR段廠商另辟蹊徑1531觸摸屏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，格局日趨多元化1532一體化廠商勝出16321一體化廠商資源整合能力強(qiáng)16322下游終端廠商青睞一體化廠商17323SENSOR段與模組段廠商產(chǎn)能過(guò)剩，一體化廠商供需平衡1733SENSOR段廠商另辟蹊徑194A股觸摸屏行業(yè)上市公司投資策略2041首選垂直一體化廠商2042重視SENSOR段廠商2043行業(yè)投資價(jià)值判斷20行業(yè)研究報(bào)告3/21圖表圖1電容式與電阻式觸摸屏工作原理4圖2投射式與表面式電容觸摸屏工作原理4圖3雙面結(jié)構(gòu)與單面結(jié)構(gòu)電容觸摸屏結(jié)構(gòu)圖5圖4玻璃結(jié)構(gòu)電容屏與薄膜結(jié)構(gòu)電容屏結(jié)構(gòu)圖5圖5OGS、ONCELL、INCELL技術(shù)觸摸屏結(jié)構(gòu)圖6圖6觸摸屏技術(shù)發(fā)展路徑7圖7全球智能手機(jī)出貨量統(tǒng)計(jì)8圖8國(guó)內(nèi)智能手機(jī)出貨量統(tǒng)計(jì)8圖9全球智能手機(jī)出貨量國(guó)家排名及占比預(yù)測(cè)8圖10千元智能手機(jī)與IPHONE成本明細(xì)9圖11全球平板電腦出貨量9圖122012年非蘋(píng)果陣營(yíng)平板電腦出貨量預(yù)測(cè)10圖13IPAD與KINDLE成本明細(xì)10圖142012年全球超級(jí)本出貨量預(yù)計(jì)11圖15各類ULTRABOOK機(jī)型匯總11圖16全球觸控面板行業(yè)產(chǎn)值預(yù)測(cè)12圖17觸摸屏應(yīng)用領(lǐng)域12圖18全球智能手機(jī)廠商出貨量排名及預(yù)測(cè)13圖19國(guó)內(nèi)智能手機(jī)廠商2012年出貨量預(yù)測(cè)13圖20華為、中興智能手機(jī)出貨量預(yù)測(cè)13圖21主要平板終端面板供應(yīng)鏈14圖222011年國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)不同價(jià)格段手機(jī)占比15圖23觸摸屏行業(yè)廠商類型16圖24行業(yè)內(nèi)各類廠商關(guān)系圖16圖25國(guó)內(nèi)主要終端廠商觸摸屏供應(yīng)鏈17圖26SENSOR段廠商產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)18圖27一體化廠商產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)18圖28國(guó)內(nèi)一體化廠商產(chǎn)能統(tǒng)計(jì)與排名19圖29SENSOR段廠商另辟蹊徑19表1大陸主要觸控面板廠商技術(shù)特征5表2聯(lián)通2012年終端策略15表3各主要終端廠商采用的電容屏結(jié)構(gòu)18表4各主要終端廠商采用的電容屏結(jié)構(gòu)20行業(yè)研究報(bào)告4/211觸摸屏技術(shù)百花齊放11玻璃結(jié)構(gòu)與薄膜結(jié)構(gòu)電容屏各有特色目前主流的觸摸屏技術(shù)有兩種電阻式和電容式，電容式觸摸屏替代電阻式成為發(fā)展趨勢(shì)。電容式觸摸屏又可進(jìn)一步分為表面式和投射式，投射式憑借其性能優(yōu)勢(shì)逐步成為主流技術(shù)，并加速了電容式觸摸屏對(duì)電阻式觸摸屏的替代。圖1電容式與電阻式觸摸屏工作原理資料來(lái)源公開(kāi)資料，東北證券整理圖2投射式與表面式電容觸摸屏工作原理資料來(lái)源公開(kāi)資料，東北證券整理投射式電容觸摸屏最關(guān)鍵的元件是觸控感應(yīng)器TOUCHSENSOR，即蝕刻成X、Y導(dǎo)電模塊的ITO導(dǎo)電玻璃。TOUCHSENSOR的制造方式是在超薄玻璃基板上濺鍍ITO導(dǎo)電膜后，通過(guò)黃光（或絲網(wǎng)印刷）與蝕刻制程形成ITO透明電極電路。用于濺鍍ITO材料的基材有玻璃和PET薄膜兩種。根據(jù)觸摸屏材料的不同，觸摸屏有玻璃結(jié)構(gòu)投射電容屏和薄膜結(jié)構(gòu)投射電容屏。由于薄膜材質(zhì)比較脆弱，通常只能加工一次，薄膜電容屏的TOUCHSENSOR通常是先分別在兩片薄膜上蝕刻好ITO導(dǎo)電線路一片上蝕刻成X線路，另外一片蝕刻成Y線路，然后貼合成TOUCHSENSOR。相比薄膜材料，玻璃材料可以多次加工，因此玻璃電容屏的TOUCHSENSOR通常由一片玻璃組成。根據(jù)加工工藝的不同，玻璃電容屏又分成單面電容屏和雙面電容屏。單面電容屏中X、Y導(dǎo)電線路都制作在同一片玻璃的一面上，而雙面電容屏中X、Y導(dǎo)電線路則制作在同一片玻璃的兩面上。其中，雙面結(jié)構(gòu)是由蘋(píng)果公司和TPK聯(lián)合研發(fā)，蘋(píng)果申請(qǐng)了專利，其他廠商無(wú)法涉及。單面結(jié)構(gòu)是由TPK獨(dú)自開(kāi)發(fā)并申請(qǐng)專利，目前專利已公開(kāi)，國(guó)內(nèi)廠商較多采用此方案。行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明5/21圖3雙面結(jié)構(gòu)與單面結(jié)構(gòu)電容觸摸屏結(jié)構(gòu)圖資料來(lái)源東北證券整理玻璃結(jié)構(gòu)電容屏與薄膜結(jié)構(gòu)相比具有可窄框設(shè)計(jì)、透光率高等優(yōu)點(diǎn)而被制造廠商所重視，但由于兩類電容屏在最終用戶體驗(yàn)上區(qū)別不大，且大量的電阻屏生產(chǎn)商升級(jí)進(jìn)入電容屏領(lǐng)域傾向于薄膜結(jié)構(gòu)電容屏，使得目前在電容屏市場(chǎng)上薄膜結(jié)構(gòu)電容屏和玻璃結(jié)構(gòu)電容屏并存。但隨著單片玻璃技術(shù)的成熟，單片玻璃電容屏出貨量占比的提升，玻璃結(jié)構(gòu)電容屏的占比將有所提升。圖4玻璃結(jié)構(gòu)電容屏與薄膜結(jié)構(gòu)電容屏結(jié)構(gòu)圖資料來(lái)源公開(kāi)資料，東北證券整理表1大陸主要觸控面板廠商技術(shù)特征廠商技術(shù)基礎(chǔ)電容屏技術(shù)特征中華意力電阻式觸摸屏薄膜式觸摸屏技術(shù)歐菲光、深越薄膜式與玻璃式觸摸屏技術(shù)牧東薄膜式觸摸屏技術(shù)信利電阻式觸摸屏、STNLCD薄膜式與玻璃式觸摸屏技術(shù)合力泰薄膜式與玻璃式觸摸屏技術(shù)德普特電阻式觸摸屏玻璃式觸摸屏技術(shù)宇順、超聲STNLCD玻璃式觸摸屏技術(shù)萊寶彩色濾光片玻璃式觸摸屏技術(shù)南玻京東方TFTLCD玻璃式觸摸屏技術(shù)漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明6/21天馬微電子STNLCD、TFTLCD玻璃式觸摸屏技術(shù)長(zhǎng)信科技玻璃式觸摸屏技術(shù)資料來(lái)源DIGITIMES，東北證券整理12單片玻璃技術(shù)是趨勢(shì)121新技術(shù)頻出，短期量產(chǎn)難度大在降低成本、器件輕薄化等因素推動(dòng)下，2011年觸摸屏行業(yè)再次高潮迭起，原有觸摸屏廠商和面板廠商都紛紛提出了新的單片玻璃解決方案，希望能憑借各自的新方案在觸摸屏行業(yè)里扮演重要的角色。觸摸屏廠商提出了OGS技術(shù)方案（或稱TOL技術(shù)方案），面板廠商提出了ONCELL和INCELL技術(shù)方案。這三類技術(shù)方案通過(guò)將現(xiàn)有的TPSENSOR與COVERLENS雙片玻璃方案變更為TPSENSOR與COVERLENS或CF基板相結(jié)合的單片玻璃方案（在OLED顯示中，則是將TPSENSOR與蓋板玻璃相結(jié)合），不僅省掉了一片額外的TPSENSOR基板，降低了成本，還降低了器件的厚度和重量，受到終端廠商的青睞。圖5OGS、ONCELL、INCELL技術(shù)觸摸屏結(jié)構(gòu)圖資料來(lái)源東北證券整理新技術(shù)量產(chǎn)仍面臨許多問(wèn)題。首先良率和成本對(duì)三種新技術(shù)是考驗(yàn)，新技術(shù)方案使得產(chǎn)品制造流程延長(zhǎng)，對(duì)制造廠商的在線管理能力提出了非常苛刻的要求，生產(chǎn)初期產(chǎn)品良率較低，成本將遠(yuǎn)高于預(yù)期。其次信號(hào)干擾一直困擾著設(shè)計(jì)廠商，電容觸控技術(shù)的關(guān)鍵要偵測(cè)電容值的變化，液晶面板工作時(shí)容易產(chǎn)生干擾信號(hào)，降低了觸控的靈敏度，這一干擾在INCELL結(jié)構(gòu)中尤為嚴(yán)重，需要設(shè)計(jì)廠商改進(jìn)電容屏結(jié)構(gòu)和調(diào)?？刂菩酒?。最后OGS產(chǎn)品硬度值提升仍面臨困難，目前一般采用大片制作法，在大片COVERLENS制作好ITO線路之后在按照需求尺寸進(jìn)行切割，但切割后，由于周邊應(yīng)力發(fā)生變化導(dǎo)致強(qiáng)化玻璃硬度降低僅為400500MPA，針對(duì)這一問(wèn)題，各廠商也都提出了應(yīng)對(duì)的方案。有些廠商提出了小片制作法，先切割制作好需求尺寸漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明7/21的COVERLENS，然后再在COVERLENS上面制作ITO線路，但對(duì)校準(zhǔn)精度要求非常高，制作效率較低，量產(chǎn)難度大。玻璃供應(yīng)商康寧公司則推出新產(chǎn)品GORILLA玻璃（也稱大猩猩玻璃），其能較好的解決玻璃基板硬度問(wèn)題，目前已被業(yè)內(nèi)廠商大量采用，但GORILLA玻璃基板價(jià)格要高于普通基板。綜上，我們可以得出新技術(shù)方案短期內(nèi)量產(chǎn)難度依舊較大，不會(huì)改變現(xiàn)有觸摸屏行業(yè)格局。122OGS與ONCELL技術(shù)將率先量產(chǎn)隨著新技術(shù)的成熟及行業(yè)內(nèi)廠商的共同努力，單片玻璃技術(shù)將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，其中OGS技術(shù)與ONCELL技術(shù)（OLED器件用）由于制造流程相對(duì)簡(jiǎn)單，技術(shù)成熟度高，將率先量產(chǎn)。目前，行業(yè)內(nèi)勝華（WINTEK）、達(dá)虹（CANDO）與和鑫光電（HANNSTOUCH）均開(kāi)始小批量生產(chǎn)OGS產(chǎn)品，2011年總出貨量約為1600萬(wàn)片，主要的出貨應(yīng)用是3寸以上的智能手機(jī)，如HTC的WILDFIRES等產(chǎn)品，而華映則小批量生產(chǎn)OLED用ONCELL產(chǎn)品，主要供應(yīng)給三星行動(dòng)顯示（SMD），用于旗下的GALAXY系列產(chǎn)品。而國(guó)內(nèi)各家觸摸屏廠商也積極投入新技術(shù)研發(fā)，主要側(cè)重于OGS技術(shù)的開(kāi)發(fā)，但產(chǎn)品良率較低，預(yù)計(jì)今年年底將會(huì)有小批量出貨。綜上，我們可以得出，隨著新技術(shù)逐漸成熟，臺(tái)灣一線廠商目前已實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)，國(guó)內(nèi)廠商最快將于今年年底實(shí)現(xiàn)小批量生產(chǎn)，OGS與ONCELL技術(shù)（OLED器件用）將率先實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)，但未來(lái)哪一種新技術(shù)勝出目前仍不夠明朗，我們認(rèn)為只有滿足了輕薄化和低成本要求的新技術(shù)才有機(jī)會(huì)主導(dǎo)未來(lái)的觸摸屏市場(chǎng)。圖6觸摸屏技術(shù)發(fā)展路徑資料來(lái)源東北證券整理2觸摸屏市場(chǎng)需求強(qiáng)勁21智能手機(jī)放量拉動(dòng)小尺寸觸摸屏需求在全球消費(fèi)需求升級(jí)和功能型手機(jī)向智能型手機(jī)升級(jí)的雙重背景下，以蘋(píng)果、三星、HTC等為代表的智能手機(jī)廠商迅速崛起，智能手機(jī)市場(chǎng)份額快速增長(zhǎng)。拓墣產(chǎn)業(yè)研究所數(shù)據(jù)顯示，2011年全球智能手機(jī)出貨量為45億部，比2010年新增17億部，預(yù)計(jì)2012年出貨量將達(dá)6億部，滲透率為3371。做為新興市場(chǎng)代表的國(guó)內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)也將保持高速增長(zhǎng)，2011年下半年已連續(xù)兩季度超越美國(guó)，2012年仍將保持高速增長(zhǎng)勢(shì)頭。DCCI數(shù)據(jù)顯示，2012年國(guó)內(nèi)智能手機(jī)出貨量約為1億部，比2010年新增034億部，增幅超過(guò)50。同時(shí)，IDC數(shù)據(jù)也顯示，2012年國(guó)內(nèi)智能手機(jī)出貨量約占全球市場(chǎng)份額的207，出貨量排名將首次超越美國(guó)位居第一。漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明8/21圖7全球智能手機(jī)出貨量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源拓墣產(chǎn)業(yè)研究所，東北證券整理圖8國(guó)內(nèi)智能手機(jī)出貨量統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源DCCI，東北證券整理圖9全球智能手機(jī)出貨量國(guó)家排名及占比預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)源IDC，東北證券整理智能手機(jī)出貨量快速增長(zhǎng)，其硬件配臵也同步升級(jí)。大尺寸可觸摸顯示屏（35英寸尺寸5英寸）、高像素?cái)z像頭、高主頻芯片等已成為智能手機(jī)的標(biāo)準(zhǔn)配臵，此外，智能手機(jī)硬件還包括，連接器件、結(jié)構(gòu)件、PCB、天線、功能組件、電池組件、電聲器件、光學(xué)器件、被動(dòng)器件等。其中，PCB、被動(dòng)器件、芯片等統(tǒng)稱為主板（PCBA），其成本一般占手機(jī)總制造成本的4050，液晶屏和觸控模組占成本漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明9/21比例最大，達(dá)到2025。智能手機(jī)出貨量的增長(zhǎng)將帶動(dòng)小尺寸觸摸屏市場(chǎng)高速成長(zhǎng)。圖10千元智能手機(jī)與IPHONE成本明細(xì)數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券整理22平板電腦出貨量增長(zhǎng)觸發(fā)中尺寸觸摸屏需求2010年蘋(píng)果公司發(fā)布IPAD，正式開(kāi)啟了平板電腦市場(chǎng)，以蘋(píng)果、三星、亞馬遜為代表的廠商迅速占領(lǐng)了市場(chǎng)，并推動(dòng)市場(chǎng)高速增長(zhǎng)。WITSVIEW數(shù)據(jù)顯示2011年全球平板電腦出貨量為6200萬(wàn)臺(tái)，比2010年新增4500萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)2012年出貨量將達(dá)1億部，其中蘋(píng)果公司IPAD占比約為621。未來(lái)蘋(píng)果公司的IPAD仍將占據(jù)較高的市場(chǎng)份額，預(yù)計(jì)2015年市場(chǎng)份額仍將保持593。同時(shí)，DIGITIMES數(shù)據(jù)顯示非蘋(píng)果平板電腦廠商將形成三大陣營(yíng)，以三星為代表的手機(jī)廠商、以亞馬遜為代表的電子書(shū)廠商及PC廠商。除三星與亞馬遜以外的其余廠商2012年出貨量皆為200萬(wàn)臺(tái)左右，三星與亞馬遜的出貨量位居非蘋(píng)果廠商的前兩位，2012年出貨量將挑戰(zhàn)千萬(wàn)臺(tái)。與智能手機(jī)類似，平板電腦的硬件配臵也十分豐富，具體包括可觸摸顯示屏、攝像頭組件、芯片組件、連接器件、結(jié)構(gòu)件、PCB、功能組件、電池組件、電聲器件、光學(xué)器件、被動(dòng)器件等。其中液晶屏和觸控模組占成本比例最大，達(dá)到2540。平板電腦出貨量的增長(zhǎng)將推動(dòng)中尺寸觸摸屏的需求。圖11全球平板電腦出貨量數(shù)據(jù)來(lái)源WITSVIEW，東北證券漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明10/21圖122012年非蘋(píng)果陣營(yíng)平板電腦出貨量預(yù)測(cè)資料來(lái)源DIGITIMES，東北證券整理圖13IPAD與KINDLEFIRE成本明細(xì)數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券整理23ULTRABOOK下半年開(kāi)始出貨提升大尺寸觸摸屏需求在輕薄化需求增強(qiáng)和蘋(píng)果公司MAC電腦熱銷的推動(dòng)下，傳統(tǒng)筆記本市場(chǎng)將借助ULTRABOOK刺激成長(zhǎng)。作為PC廠商的主導(dǎo)供應(yīng)商英特爾設(shè)立了3億美元的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，支持ULTRABOOK相關(guān)的科技公司，并推出嶄新的IVYBRIDGE平臺(tái)，加速ULTRABOOK的成長(zhǎng)。根據(jù)集邦科技TRENDFORCE旗下研究部門DRAMEXCHANGE調(diào)查，由于各PC品牌大廠重押ULTRABOOK，預(yù)計(jì)2012年下半年開(kāi)始出貨，ULTRABOOK出貨量將超過(guò)2000萬(wàn)臺(tái)。未來(lái)，ULTRABOOK的發(fā)展趨勢(shì)可以歸結(jié)為三條主線引領(lǐng)筆記本電腦更加輕薄化，同時(shí)具備高性能。沖擊高端平板電腦，讓平板電腦（無(wú)鍵盤(pán)、ARM核心）往價(jià)格低廉、尺寸較小的區(qū)間定位。推出并發(fā)展有創(chuàng)意的機(jī)型設(shè)計(jì)來(lái)消化觸控屏幕，讓用戶更換使用情境，而不需更換裝臵，并更便攜。隨著ULTRABOOK出貨量的攀升，將提升大尺寸觸摸屏的需求。漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明11/21圖142012年全球超級(jí)本出貨量預(yù)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)源TRENDFORCE，東北證券整理圖15ULTRABOOK主要機(jī)型匯總資料來(lái)源DISPLAYSEARCH，東北證券整理24觸摸屏市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，小尺寸產(chǎn)品是主力軍241觸摸屏市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，應(yīng)用領(lǐng)域眾多隨著下游終端出貨量的攀升，觸摸屏需求大幅提升，全球領(lǐng)先的電容屏廠商紛紛大幅擴(kuò)產(chǎn)。DISPLAYSEARCH最新數(shù)據(jù)顯示，觸摸屏行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模2012年將達(dá)160億美元，比上年增長(zhǎng)20，估計(jì)2017年將成長(zhǎng)到239億美元。觸摸屏應(yīng)用領(lǐng)域眾多。其廣泛應(yīng)用于終端電子產(chǎn)品，在手機(jī)、多媒體播放器及導(dǎo)航儀等中小尺寸應(yīng)用中的滲透率快速增長(zhǎng)，在中大尺寸應(yīng)用領(lǐng)域，如平板電腦、超級(jí)本及培訓(xùn)等方面也將快速成長(zhǎng)。DISPLAYSEARCH最新數(shù)據(jù)顯示，按出貨量統(tǒng)計(jì)，手機(jī)用觸摸屏出貨量占主導(dǎo)地位，2011年手機(jī)用觸摸屏占總量比例約為68。漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明12/21圖16全球觸控面板行業(yè)產(chǎn)值預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)源DISPLAYSEARCH，東北證券整理圖17觸摸屏應(yīng)用領(lǐng)域數(shù)據(jù)來(lái)源東北證券整理242小尺寸產(chǎn)品是主力軍2421本土廠商和國(guó)際領(lǐng)先廠商共同分享小尺寸觸摸屏市場(chǎng)智能手機(jī)是小尺寸電容屏的主要應(yīng)用領(lǐng)域。隨著智能手機(jī)市場(chǎng)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，往日由諾基亞、摩托羅拉獨(dú)大的局面正在被打破，新興智能手機(jī)廠商蘋(píng)果、三星、HTC等迅速崛起，全球手機(jī)市場(chǎng)正在進(jìn)入一個(gè)嶄新的發(fā)展階段。同時(shí)，由于千元智能機(jī)的出現(xiàn)受到大眾親睞，國(guó)內(nèi)廠商華為、中興等也順勢(shì)擴(kuò)張，進(jìn)入全球智能手機(jī)廠商前列。根據(jù)DIGITIMESRESEARCH數(shù)據(jù)顯示，三星、蘋(píng)果、HTC將穩(wěn)居智能手機(jī)出貨量前三名，國(guó)內(nèi)廠商華為、中興也不甘示弱，進(jìn)入智能手機(jī)出貨量前十名，華為與中興2012年智能手機(jī)出貨量合計(jì)將達(dá)7000萬(wàn)部。華強(qiáng)電子產(chǎn)業(yè)研究所數(shù)據(jù)進(jìn)一步顯示，華為與中興2012年智能手機(jī)出貨量合計(jì)將達(dá)9000萬(wàn)部，其中華為出貨量為5300萬(wàn)部，中興出貨量為3700萬(wàn)部。近期，華為、中興還紛紛與美國(guó)高通、博通等芯片廠商簽訂采購(gòu)大單，其中中興簽署了50億美元為期四年的采購(gòu)協(xié)議，華為簽署了60億美元為期三年的采購(gòu)協(xié)議，根據(jù)目前芯片組的市場(chǎng)價(jià)格，可以推算出華為未來(lái)三年智能手機(jī)平均出貨量為7500萬(wàn)部，中興未來(lái)四年平均出貨量為4700萬(wàn)部。綜合以上信息，我們預(yù)計(jì)華為與中興2012年出貨量合計(jì)將達(dá)071億部。面對(duì)智能手機(jī)市場(chǎng)錯(cuò)中復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)局面，本土觸摸屏廠商起步較早，其中萊寶與南玻在2010年即以進(jìn)入蘋(píng)果小尺寸觸摸屏供應(yīng)鏈，韓國(guó)三星為壓縮成本也積極向國(guó)漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告請(qǐng)務(wù)必閱讀正文后的聲明及說(shuō)明13/21內(nèi)廠商采購(gòu)小尺寸觸摸屏。此外，以華為、中興為代表的國(guó)內(nèi)智能手機(jī)廠商崛起，將加大小尺寸觸摸屏的需求，為本土觸摸屏廠商提供更多發(fā)展機(jī)遇。由此我們可以看出，本土內(nèi)觸摸屏廠商較早切入智能手機(jī)市場(chǎng)，并已進(jìn)入到部分知名廠商供應(yīng)鏈，同時(shí)隨著國(guó)內(nèi)智能手機(jī)廠商的崛起，本土觸摸屏廠商將和國(guó)際領(lǐng)先廠商一同分享智能手機(jī)市場(chǎng)的快速擴(kuò)張。圖18全球智能手機(jī)廠商出貨量排名及預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)源DIGITIMESRESEARCH，東北證券整理圖19國(guó)內(nèi)智能手機(jī)廠商2012年出貨量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)來(lái)源華強(qiáng)電子產(chǎn)業(yè)研究所，東北證券整理圖20華為、中興智能手機(jī)出貨量預(yù)測(cè)資料來(lái)源東北證券整理漸飛研究報(bào)告/BGPANLVNET行業(yè)研究報(bào)告14/212422臺(tái)灣廠商掌控中尺寸觸摸屏市場(chǎng)平板電腦是中尺寸觸摸屏的主要應(yīng)用領(lǐng)域，制造廠商在觸摸屏采購(gòu)方面采用核心供應(yīng)商機(jī)制。臺(tái)灣ISAIAHRESEARCH整理資料顯示，全球主要平板電腦廠商所用的觸摸屏模組主要來(lái)自臺(tái)灣，大陸本土廠商尚未進(jìn)入。同時(shí)，WITSVIEW數(shù)據(jù)顯示，未來(lái)23年內(nèi)，蘋(píng)果公司將依然占據(jù)全球主要的平板電腦市場(chǎng)份額，中尺寸電容觸摸屏供應(yīng)商只有能夠進(jìn)入蘋(píng)果的供應(yīng)鏈，才能真正分享到平板電腦市場(chǎng)的快速擴(kuò)張。目前，僅有TPK、勝華和奇美進(jìn)入蘋(píng)果的觸控屏供應(yīng)鏈，其余廠商很難介入。由此可以看出，大陸本土觸摸屏廠商短期內(nèi)很難切入全球主要平板電腦廠商的供應(yīng)鏈，無(wú)法分享平板電腦市場(chǎng)的快速擴(kuò)張，隨著國(guó)內(nèi)平板電腦廠商出貨量的增長(zhǎng)，將推動(dòng)本土觸摸屏廠商中尺寸觸摸屏產(chǎn)能的擴(kuò)張，從而改變這一局面。圖21主要平板終端面板供應(yīng)鏈資料來(lái)源ISAIAHRESEARCH，東北證券整理2423國(guó)內(nèi)廠商有望切入大尺寸觸摸屏市場(chǎng)ULTRABOOK是大尺寸觸摸屏的主要應(yīng)用領(lǐng)域。在英特爾和微軟等主導(dǎo)廠商的推動(dòng)下，各PC廠商加快了對(duì)ULTRABOOK的投入，預(yù)計(jì)2012年下半年開(kāi)始出貨，全年出貨量將達(dá)2000萬(wàn)臺(tái)。面對(duì)這一新興市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)大部分廠商由于只有25代或3代線，沒(méi)有高世代產(chǎn)線，短期內(nèi)無(wú)法大批量生產(chǎn)，僅有小部分廠商憑借模組優(yōu)勢(shì)進(jìn)入大尺寸觸摸屏市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)廠商長(zhǎng)信科技提前布局了5代線，旗下185寸OGS觸摸屏產(chǎn)品已順利通過(guò)英特爾測(cè)試，萊寶高科3英寸至141英寸范圍內(nèi)多個(gè)品種產(chǎn)品也通過(guò)了英特爾的測(cè)試。同時(shí)，傳統(tǒng)面板廠商如京東方、廣電富士、龍騰光電、中航光電及天馬等由于擁有45代或5代線，也具備了切入大尺寸觸摸屏市場(chǎng)的實(shí)力，但由于觸摸屏導(dǎo)入將導(dǎo)致部分設(shè)備閑臵，使得傳統(tǒng)面板廠商推動(dòng)積極性不高，推動(dòng)進(jìn)程緩慢。2424國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商終端推廣策略加大了小尺寸觸摸屏的需求國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商終端推廣策略提升了智能手機(jī)的出貨量，加大了小尺寸觸摸屏的需求。當(dāng)前，各家運(yùn)營(yíng)商都加大了對(duì)智能手機(jī)的推廣，聯(lián)通2012年的終端策略表明了運(yùn)營(yíng)商未來(lái)對(duì)智能機(jī)推廣的積極態(tài)度和策略。聯(lián)通表示將在高端產(chǎn)品（2000元以上）、中檔產(chǎn)品（1300元至2000元）、新定義千元產(chǎn)品700元至1300元和入門級(jí)產(chǎn)品（700元以內(nèi)）等幾個(gè)智能手機(jī)子市場(chǎng)全面出擊。根據(jù)聯(lián)通預(yù)測(cè)，2012年1000元以下智能手機(jī)市場(chǎng)銷售規(guī)模將達(dá)9000萬(wàn)部。1000元至2000元智能機(jī)銷售規(guī)模將行業(yè)研究報(bào)告15/21達(dá)到6000萬(wàn)部。為了追求較好的性價(jià)比，國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商將會(huì)和手機(jī)零售商展開(kāi)廣泛的合作，加大定制手機(jī)的比例，并針對(duì)國(guó)內(nèi)用戶消費(fèi)水平較低的特點(diǎn)，運(yùn)營(yíng)商將會(huì)重點(diǎn)推廣千元智能機(jī)。國(guó)內(nèi)品牌智能手機(jī)廠商如中興、華為、聯(lián)想、TCL、酷派等公司將會(huì)受益于國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商的終端推廣策略，提升智能手機(jī)出貨量，帶動(dòng)小尺寸觸摸屏的需求。表2聯(lián)通2012年終端策略手機(jī)類型策略高端智能手機(jī)加強(qiáng)國(guó)內(nèi)、國(guó)際知名廠商全線產(chǎn)品的定制，按市場(chǎng)化方式運(yùn)作高端智能。同時(shí)，中國(guó)聯(lián)通將繼續(xù)加強(qiáng)ANDROID系列手機(jī)定制，并推出全系列WINDOWSPHONE智能手機(jī)，并強(qiáng)力推薦支持“雙卡雙待雙通”的智能終端產(chǎn)品中檔智能手機(jī)聯(lián)合知名廠商，深度定制和采購(gòu)差異化的高性價(jià)比產(chǎn)品。其產(chǎn)品配臵需要滿足40寸以上高清屏，CPU雙核1GHZ以上，并以雙卡雙待為主。千元智能手機(jī)繼續(xù)加強(qiáng)35寸屏、600MHZ處理器千元智能機(jī)的產(chǎn)品定制。同時(shí)，還將全力推出40寸屏、1GHZ處理器的新產(chǎn)品，強(qiáng)化雙卡雙待、音樂(lè)、超長(zhǎng)待機(jī)、三防、語(yǔ)音交互等差異化功能。入門級(jí)智能手機(jī)積極打造32寸、QVGA級(jí)顯示屏，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)體驗(yàn)流暢的高性價(jià)比產(chǎn)品。資料來(lái)源東北證券整理圖222011年國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)不同價(jià)格段手機(jī)占比資料來(lái)源艾媒咨詢，東北證券整理3觸摸屏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，一體化廠商勝出，SENSOR段廠商另辟蹊徑31觸摸屏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，格局日趨多元化隨著蘋(píng)果公司創(chuàng)新性產(chǎn)品IPHONE和IPAD的面世，智能手機(jī)和平板電腦市場(chǎng)快速增長(zhǎng)，必將拉動(dòng)觸摸屏需求，推動(dòng)觸摸屏市場(chǎng)爆發(fā)式增長(zhǎng)。在這一大背景下，現(xiàn)有觸摸屏廠商紛紛計(jì)劃擴(kuò)充產(chǎn)能，觸摸屏行業(yè)以外的面板廠商和模組廠商也都利用技術(shù)優(yōu)勢(shì)進(jìn)入觸摸屏行業(yè)，形成了目前觸摸屏市場(chǎng)日趨激烈的多元化競(jìng)爭(zhēng)格局。眾多廠商的參與加劇了觸摸屏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的激烈程度。根據(jù)各家廠商在觸摸屏產(chǎn)行業(yè)研究報(bào)告16/21業(yè)鏈所處的位臵可進(jìn)一步將行業(yè)內(nèi)公司劃分為三大類一體化廠商、SENSOR段廠商、模組段廠商。SENSOR段廠商專注于TPSENSOR制作，而不涉及其他業(yè)務(wù)，如長(zhǎng)信科技；模組段廠商則是外購(gòu)TPSENSOR用于觸摸屏模組生產(chǎn)，不涉及其他業(yè)務(wù)，如大量的LCD模組廠商；一體化廠商則是涵蓋了TPSENSOR和觸摸屏模組生產(chǎn)，如TPK、勝華、歐菲光等廠商。三大類廠商的激烈競(jìng)爭(zhēng)使得目前觸摸屏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局日趨多元化。圖23觸摸屏行業(yè)廠商類型資料來(lái)源東北證券整理32一體化廠商勝出321一體化廠商資源整合能力強(qiáng)一體化廠商涵蓋了TPSENSOR和觸摸屏模組生產(chǎn)，資源整合能力強(qiáng)。與SENSOR段廠商相比，一體化廠商直接面對(duì)下游終端客戶，能較好地把握下游客戶的需求獲得訂單，客戶粘性高。與模組段廠商相比，一體化廠商涵蓋了TPSENSOR制造，減少了與SENSOR段廠商溝通環(huán)節(jié)，整合能力強(qiáng)且產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定，能較好的滿足下游客戶的需求，受到客戶的親睞。行業(yè)內(nèi)的SENSOR段廠商由于沒(méi)有和下游終端客戶直接接觸，其訂單受制于一體化廠商和模組段廠商，當(dāng)下游訂單不飽滿時(shí)首先受到?jīng)_擊，目前部分SENSOR段廠商（如萊寶高科）也開(kāi)始向下游模組延伸，形成ITO導(dǎo)電玻璃、TOUCHSENSOR及觸摸屏模組全部?jī)?nèi)部生產(chǎn)的一體化模式。與一體化廠商相同，模組段廠商也是直接面對(duì)下游終端客戶，但其僅有模組生產(chǎn)毛利率水平較低，且需要和SENSOR段廠商溝通，增加了多余環(huán)節(jié)，整合能力較弱，目前部分實(shí)力較強(qiáng)廠商（如TPK、歐菲光）已向上游SENSOR段延伸，形成一體化體系。圖24行業(yè)內(nèi)各類廠商關(guān)系圖資料來(lái)源東北證券整理行業(yè)研究報(bào)告17/21322下游終端廠商青睞一體化廠商隨著下游終端出貨量的攀升，終端廠商快速擴(kuò)張，對(duì)觸摸屏需求增強(qiáng)。在觸摸屏行業(yè)內(nèi)，相對(duì)于SENSOR段廠商和模組段廠商，一體化廠商優(yōu)勢(shì)顯著，并受到終端廠商的親睞。根據(jù)近期對(duì)國(guó)內(nèi)觸摸屏產(chǎn)業(yè)鏈公司調(diào)研，目前國(guó)內(nèi)主流終端廠商傾向于選擇一體化廠商作為其供應(yīng)商，并將大量訂單提供給一體化廠商。而國(guó)外終端廠商觸摸屏供應(yīng)鏈，則被臺(tái)灣一體化廠商所掌控，如TPK、勝華等。同時(shí)，終端廠商除了蘋(píng)果以外，三星、華為、聯(lián)想、宇龍酷派等智能手機(jī)廠商均采用機(jī)海戰(zhàn)術(shù)，以多樣化的產(chǎn)品來(lái)吸引客戶，開(kāi)拓市場(chǎng)。一體化觸摸屏廠商在手機(jī)開(kāi)發(fā)前期就已經(jīng)與IC廠商一起參與手機(jī)設(shè)計(jì)，單純的模組廠商則需要和SENSOR段廠商溝通，延緩了手機(jī)設(shè)計(jì)流程，因此下游終端廠商青睞一體化廠商。圖25國(guó)內(nèi)主要終端廠商觸摸屏供應(yīng)鏈資料來(lái)源東北證券整理323SENSOR段與模組段廠商產(chǎn)能過(guò)剩，一體化廠商供需平衡目前，觸摸屏行業(yè)規(guī)劃產(chǎn)能增速過(guò)快，市場(chǎng)出現(xiàn)過(guò)熱現(xiàn)象。行業(yè)內(nèi)三類廠商的產(chǎn)能現(xiàn)狀有所不同，其中SENSOR段與模組段廠商產(chǎn)能過(guò)剩，一體化廠商產(chǎn)能供需平衡。2012年國(guó)內(nèi)智能手機(jī)出貨量約115億部，按照11比例，電容屏的總需求量為115億片。其中華為、中興、小米三家廠商采用玻璃結(jié)構(gòu)的電容屏，其余廠商采用薄膜結(jié)構(gòu)電容屏，則玻璃結(jié)構(gòu)電容屏的總需求量為70009000萬(wàn)片，薄膜結(jié)構(gòu)電容屏的總需求量約為8000萬(wàn)片。針對(duì)SENSOR段廠商，萊寶、南玻、歐菲光、長(zhǎng)信四家廠商玻璃結(jié)構(gòu)SENSOR出貨量115億片大于玻璃結(jié)構(gòu)SENSOR總需求量，供過(guò)于求，而歐菲光、中華意力兩家廠商薄膜結(jié)構(gòu)SENSOR出貨量約為70008000萬(wàn)片，如再計(jì)入其他由電阻屏轉(zhuǎn)入電容屏廠商的產(chǎn)能，則總產(chǎn)能大于薄膜結(jié)構(gòu)SENSOR總需求量。針對(duì)模組段廠商，目前全球70的TN、STN生產(chǎn)線位于中國(guó)大陸，使得模組段產(chǎn)能巨大，遠(yuǎn)大于電容屏模組總需求量。針對(duì)一體化廠商，目前歐菲光、萊寶、超聲、宇順?biāo)募覐S商產(chǎn)能共計(jì)113億片，與電容屏的總需求量115億片持平，使得供需平衡。行業(yè)研究報(bào)告18/21表3各主要終端廠商采用的電容屏結(jié)構(gòu)廠商電容屏結(jié)構(gòu)廠商電容屏結(jié)構(gòu)蘋(píng)果玻璃結(jié)構(gòu)華為玻璃結(jié)構(gòu)，少量薄膜結(jié)構(gòu)三星薄膜結(jié)構(gòu)，部分ONCELL結(jié)構(gòu)中興玻璃結(jié)構(gòu)，少量薄膜結(jié)構(gòu)LG薄膜結(jié)構(gòu)，部分ONCELL結(jié)構(gòu)聯(lián)想薄膜結(jié)構(gòu)諾基亞薄膜結(jié)構(gòu)宇龍酷派薄膜結(jié)構(gòu)摩托羅拉薄膜結(jié)構(gòu)小米玻璃結(jié)構(gòu)HTC薄膜結(jié)構(gòu)，少量O