摘要摘要1997年以來，由于亞洲金融危機的爆發(fā)，使人們認識到金融體制的不健全、金融活動的失控是金融危機的內(nèi)生要素，因而，公司治理逐漸成為全球關(guān)注的一個焦點。2002年初，中國證監(jiān)會和國家經(jīng)貿(mào)委聯(lián)合簽署了一號令，發(fā)布了上市公司治理準則，要求上市公司規(guī)范組織結(jié)構(gòu)和市場運作，該準則的頒布在我國公司治理的制度建設(shè)方面邁出了重要的一步。2006年2月，財政部頒布了新的中國注冊會計師審計準則，明確提出注冊會計師要了解被審計單位的環(huán)境和內(nèi)部控制。盡管公司治理在世界范圍內(nèi)引起廣泛關(guān)注不過一、二十年的時間，在我國也僅僅是近幾年，但其在企業(yè)發(fā)展的過程中具有重要意義。理論界就公司治理的相關(guān)問題己經(jīng)在不同的領(lǐng)域展開了廣泛的研究，但尚未形成統(tǒng)一的體系，因此，從不同的著眼點來研究公司治理也顯得尤為必要。多年來，基于公司治理的會計和審計問題，始終是學(xué)術(shù)界和企業(yè)界關(guān)注的熱點，很多學(xué)者就公司治理與內(nèi)部審計的問題進行了深入的探討，但基于公司治理對外部審計進行的研究則顯得相對匱乏，因此，本文選擇從公司治理的角度來研究其與審計意見的相關(guān)性。公司治理的概念可以從廣義和狹義兩個角度來理解。狹義的公司治理指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司股東、董事會、經(jīng)理人之間責(zé)、權(quán)、利關(guān)系的制度安排；廣義的公司治理不僅包括狹義的公司治理的若干方面，同時還涵蓋了公司與其他利益相關(guān)者如員工、客戶、供應(yīng)商、債權(quán)人和社區(qū)等之間的關(guān)系，以及公司的人力資源管理、收益分配激勵制度、財務(wù)制度、企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展決策管理系統(tǒng)、企業(yè)文化和一切與企業(yè)高層管理控制有關(guān)的其他制度。公司治理可以理解成為委托代理結(jié)構(gòu)，在現(xiàn)代委托代理關(guān)系下，受托人為了履行受托經(jīng)濟責(zé)任，有對代理活動的過程和結(jié)果進行記錄、計量和報告的需要，同時，委托人為了考核受托經(jīng)濟責(zé)任的履行情況，也有對代理公司治理與審計意見相關(guān)性研究活動的過程和結(jié)果進行記錄、計量和報告的需要，而會計的基本職能就是反映和監(jiān)督，它將各種代理關(guān)系中代理活動的行為和結(jié)果客觀的記錄下來，如實向代理雙方提供會計信息，以供其合理地進行決策。會計報告要取得股東的信任，成為對股東決策有用的信息，就必須接受注冊會計師的審核，以檢查其編制是否符合統(tǒng)一的會計規(guī)范。因此，可以說公司治理是股份公司產(chǎn)生審計需求的原因之一。既然外部審計產(chǎn)生的原因之一是公司治理的存在，同時，外部審計也被看成公司治理的組成部分，那么，反過來，公司治理的水平是否會影響到注冊會計師發(fā)表的審計意見類型呢從理論上來說，審計契約的安排從根本上就是為了降低代理成本，從而保護所有者、投資者和其他利益相關(guān)者的利益，于是，我們有理由相信注冊會計師在發(fā)表審計意見時，會關(guān)注兩個基本的代理人問題道德風(fēng)險和逆向選擇，而這兩個問題也是公司治理所要解決的根本問題。另外，注冊會計師根據(jù)審計準則的要求，在實施必要的審計程序后，對上市公司財務(wù)報告的合法性、公允性發(fā)表意見，其根本目的在于提高財務(wù)報告信息的可靠性，增強投資者的決策相關(guān)性，以降低由于“信息不對稱”所帶來的交易成本?？梢?，從某種程度上來說，公司治理所要解決的問題或者說所要達到的目的也是注冊會計師在進行審計時所關(guān)注的方面。在建設(shè)和發(fā)展我國社會主義市場經(jīng)濟的過程中，無論是宏觀調(diào)控還是微觀管理，會計信息都發(fā)揮著關(guān)鍵的作用，處于十分重要的地位。然而，上市公司嚴重的會計信息質(zhì)量問題，已嚴重阻礙了我國經(jīng)濟的進一步發(fā)展。造成上市公司會計信息失真的原因是多方面的，但最根本的原因就在于我國公司治理存在的嚴重缺陷。公司治理是一種對公司進行管理和控制的制度體系，其健全與否直接影響著上市公司與證券市場的健康發(fā)展，其完善程度制約著上市公司的會計信息質(zhì)量。另一方面，上市公司低劣的會計信息質(zhì)量也嚴重阻礙了公司治理的調(diào)整和完善，公司治理與會計信息質(zhì)量之間有著密切的聯(lián)系。會計信息的最終結(jié)果都匯總反映在會計報告上，注冊會計師負責(zé)對會計報告進行審計并發(fā)表審計意見。綜合上述各方面的原因，本文認為，公司治理水平的高低可能會影響到注冊會計師發(fā)表的審計意見類型。本文采用規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合的方法，對公司治理與審計意見的相關(guān)性進行了分析。主要分為四個部分第一，導(dǎo)論部分，主要闡述本文的2摘要研究背景、動機和方法；第二，理論分析部分，分別對公司治理、審計意見以及審計和公司治理的關(guān)系三個方面的理論進行了闡述和分析；第三，文獻回顧部分，對國內(nèi)外相關(guān)文獻進行了一個總體的回顧；第四，實證研究部分，通過收集2004年A股制造業(yè)上市公司的有關(guān)數(shù)據(jù)，運用統(tǒng)計分析方法，檢驗了公司治理的水平對注冊會計師發(fā)表的審計意見類型產(chǎn)生的影響，最后得出本文的研究結(jié)論。在評價公司治理水平方面，目前，國際上關(guān)于公司治理評價理論體系結(jié)構(gòu)的研究正處于發(fā)展初期，公司治理評價實踐J下以迅猛的勢頭向前邁進，許多機構(gòu)與組織比如一些國際著名的咨詢公司如標準普爾、戴米諾、里昂證券亞洲等推出的公司治理評價體系已經(jīng)多次經(jīng)過公司治理評價實踐的檢驗，發(fā)展得較為成熟。而國內(nèi)方面如連城國際研究咨詢集團、南丌公司治理研究中心等也已經(jīng)建立了自己的公司治理評價體系，并通過不同的方式公布了相應(yīng)的治理評價排名或指數(shù)。這些關(guān)于公司治理的評價成果具有較高的綜合性、獨立性和專業(yè)權(quán)威性，能較好的反映公司治理的總體水平?？紤]到數(shù)據(jù)獲取的可行性，本文選擇以連城國際研究咨詢集團公布的公司治理排名作為研究數(shù)據(jù)，來檢驗公司治理水平對審計意見的影響。在定義審計意見類型方面，本文是這樣界定的根據(jù)中國注冊會計師審計準則，審計意見分為四種固定的意見類型，即無保留意見包括標準無保留意見和帶強調(diào)事項段的無保留意見、保留意見、否定意見和無法表示意見2003年以前是拒絕表示意見。本文將標準無保留審計意見稱為清潔審計意見，將帶強調(diào)事項段的無保留意見及保留意見、否定意見和無法表示意見統(tǒng)稱為非標準審計意見，也叫不清潔審計意見。筆者收集了2004年度所有H股制造業(yè)上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，分別構(gòu)建了兩個LOGISTIC模型來分析公司治理水平的總體評價及四個特征方面的評價排名是否會對審計意見類型產(chǎn)生影響。研究結(jié)果表明公司治理總體水平的高低與審計意見清潔度在統(tǒng)計上有顯著的相關(guān)性，公司治理水平越高即排名越靠前，不清潔審計意見出現(xiàn)的概率越低。而公司治理四個特征方面的評價來說，董事會結(jié)構(gòu)與運作評價、股東權(quán)益保護評價與審計意見顯著相關(guān)，但另外兩個特征表現(xiàn)得不夠顯著。結(jié)合實證分析的結(jié)果來看，董事會的結(jié)構(gòu)與運作是公司治理的核心，一3公司治理與審計意見相關(guān)性研究個公司擁有良好的董事會結(jié)構(gòu)與運作，是其贏得投資者和注冊會計師信任的基礎(chǔ)；我國上市公司在公司治理中的突出問題是如何保護投資者等利益相關(guān)者的權(quán)益，注冊會計師在出具審計意見時也會非常關(guān)注這些方面。而到目前為止，因為我國大多數(shù)上市公司在信息披露方面還存在許多問題，如披露不主動、不及時，并且缺乏透明度，在激勵機制方面也不夠健全，所以注冊會計師可能認為這兩個特征指標尚不能有效的代表一個公司治理水平的高低。本文的貢獻主要有以下幾點1本文的選題新穎，具有一定的探索性。關(guān)于公司治理與審計的問題，目前的很多研究都會將審計作為公司治理的一部分來討論，或者研究公司治理與內(nèi)部審計的關(guān)系，而系統(tǒng)研究公司治理與外部審計的還比較少，討論公司治理是否會對審計意見類型產(chǎn)生影響的就更加匱乏，因此，選擇公司治理與審計意見相關(guān)性作為研究主題具有新穎性。同時，試圖通過本文較為系統(tǒng)的研究為今后進一步完善公司治理和審計研究體系提供一點思路，具有一定的探索性。2本文的研究內(nèi)容全面，對公司治理和審計意見相關(guān)性進行了一次深入系統(tǒng)的探討，在一定程度上彌補了國內(nèi)這方面的研究局限，拓寬了審計意見的研究視角。3本文的研究方法完善，采用了規(guī)范分析與實證分析相結(jié)合的方法，以規(guī)范研究為基礎(chǔ)，實證研究為補充，形成一個相對完整的研究體系。本文的研究仍然存在一些不足，主要表現(xiàn)在首先，受到數(shù)據(jù)收集的限制，我們只選取了2004年A股制造業(yè)上市公司作為研究樣本，僅僅是一個截面數(shù)據(jù)，不夠全面，樣本較小，并且不能對年度之間的情況進行比較，還可能帶來統(tǒng)計檢驗上的問題。其次，本文的模型設(shè)計可以進一步完善和改進。就自變量而言，有些變量的統(tǒng)計檢驗結(jié)果不是非常理想，可以進一步增加對審計意見產(chǎn)生影響的控制變量；在因變量方面，本文使用的是簡單的“O_一1”變量，即只將審計意見類型劃分為清潔和不清潔審計意見，但是未對不清潔審計意見的類型進行進一步的區(qū)分，這可能會對研究結(jié)論造成一定的影響。關(guān)鍵詞審計公司治理審計意見會計信息4ABSTRACTABSTRACTWHENFINANCIALCRISISBURSTOUTINASIA,ITHASWIDELYBEENBELIEVEDTHATINCOMPLETEFINANCIALSYSTEMANDABUSEOFFINANCIALACTIVITIESARCINTERNALFACTORSOFFINANCIALCRISISSINCE1997THUSCORPORATEGOVERNANCEHASBEENGRADUALLYFOCUSEDONOVERTHEWORLDATTHEBEGINNINGOF2002，SECURITYSUPERVISIONANDADMINISTRATIONCOMMITTEEOFCHINA,TOGETHERWITHNATIONALBUSINESSCOMMITTEE，ISSUED“CORPORATEGOVERNANCESTANDARDSOFLISTEDCOMPANIES”WHICHDEMANDSLISTEDCOMPANIESREGULATETHEIRSTRUCTURESOFORGANIZATIONANDMARKETINGCONDUCTIONSTHEPROMULGATIONOFTHESTANDARDSISVIEWEDASANIMPORTANTFORWARDSTEPINTHECONSTRUCTIONOFSYSTEMOFCHINESECORPORATEGOVERNANCEALTHOUGHCORPORATEGOVERNANCEHASBEENBROUGHTINTONOTICEFORNOMORETHANTWENTYYEARSOVERTHEWORLDANDMERELYFORSEVERALYEARSINCHINA,ITHASBEENDEVELOPEDATASURPRISINGSPEEDTHISPROVESTHATCORPORATEGOVERNANCEISSIGNIFICANTLYCONTRIBUTIVETOTHEDEVELOPMENTOFCORPORATIONATPRESENT，THEREARCMANYSTUDIESONTHEISSUEOFCORPORATEGOVERNANCE，BUTNOCOMPLETESYSTEMHASBEENFORMEDASFARASIAMCONCERNED，THEPOINTFROMWHICHTORESEARCHONTCORPORATEGOVERNANCEISCONSIDERABLEIMPORTANTFORMANYYEARS，SCHOLARSHAVESHOWNGREATINTERESTINDISCUSSIONSABOUTISSUESONACCOUNTINGANDINTERNALAUDITINGACCORDINGTOCORPORATEGOVERNANCENOWTHATTHEREARERELATIVELYRARERESEARCHESONEXTERNALAUDITINGINCORPORATEGOVERNANCEFIELD，THISDISSERTATIONWILLSTUDYTHERELEVANCEBETWEENCORPORATEGOVERNANCEANDAUDITOPINIONTHECONCEPTOFCORPORATEGOVERNANCECANBEEXPLAINEDFROMTWOPOINTSNARROWLY,CORPORATEGOVERNANCEISREGARDEDASASERIALOFSYSTEMARRANGEMENTFORREGULATINGRESPONSIBILITIES，RIGHTSANDINTERESTSAMONGSHAREHOLDERS，BOARDOFDIRECTORS，ANDMANAGERSCOMPREHENSIVELY,CORPORATEMANAGEMENTNOTONLYINCLUDESTHEABOVE，BUTALSOINCLUDESTHERELATIONSHIPSBETWEENCORPORATIONANDOTHERGROUPS，SUCHASEMPLOYEES，CLIENTS，SUPPLIERS，CREDITORS，SOCIALDISTRICTSANDSOONINADDITION，ITINCLUDESHUMANRESOURCEMANAGEMENT，PROFITDISTRIBUTION，F(xiàn)INANCIALRULES，DECISIONMANAGEMENTSYSTEMFORSTRATEGICDEVELOPMENTOFCORPORATION，CULTUREOFCORPORATION，ANDOTHERSYSTEMSASSOCIATEDWITHHIGHLEVELMANAGERSCONTR01CORPORATEGOVERNANCECANBEREFERREDASENTRUSTAGENTSTRUCTUREINTHISSTRUCTURE，TOTAKEITSACCOUNTABILITYRELATIONSHIP，TRUSTEENEEDSTORECORD,CALCULATEANDREPORTTHEACTINGMEANWHILE，TOSUPERVISETHEACTINGOFTRUSTEE，ENTRUSTMENTALSONEEDSTORECORD，CALCULATEANDREPORTTHEPROCESSANDRESULTOFTHEACTINGTHESAME,TOOLUSEDBYBOTHSIDESISACCOUNTING,BECAUSEACCOUNTINGCANOBJECTIVELYREFLECTANDHELPSUPERVISETHEPROCESSANDRESULTOFTHEACTINGACCOUNTINGPROVIDESTHETWOSIDESOFENTRUSTAGENTWITHACCOUNTINGINFORMATIONSOTHATBOTHSIDESCOULDMAKERATIONALDECISIONSHOWEVER,SHAREHOLDERSWILLNOTHAVEFAITHINACCOUNTINGREPORTUNLESSACCOUNTINGREPORTISAUDITEDBYCERTIFIEDPUBLICAUDITORSTHEREFOREITISEASILYTOBESEENTHATCORPORATEGOVERNANCEISONEOFFACTORSTHATGIVERISETOCORPORATIONSNEEDOFEXTERNALAUDITALTHOUGHAUDITPLAYSALLIMPORTANTROLEINCORPORATEGOVERNANCESYSTEM，WEDOUBTWHETHERCORPORATEGOVERNANCELEVELWOULDINFLUENCETHEAUDITOPINIONHLFACT，THEPURPOSEOFTHEAUDITCONTRACTISTOREDUCETHEAGENTCOST，ANDPROTECTTHEBENEFITOFTHEOWNERS，INVESTORSANDTHEBENEFICIALRELATEDTHEREFORE，WEBELIEVETHATWHENCPAISSUESAUDITOPINION，HEWILLCAREABOUTTHEAGENTPROBLEMETHICSRISKANDCONVERSECHOICEBOTLLOFWHICHARETHEESSENTIALPROBLEMSTHATCORPORATEGOVERNANCETRYTORESOLVEACCORDINGTOAUDITSTANDARDS，AFTERPERFORMINGTHENECESSARYAUDITPROCEDURE，CPAMUSTISSUESHISAUDITOPINIONABOUTTHELEGALITYANDFAIROFFINANCIALSTATEMENT，INORDERTOIMPROVEITSRELIABILITY，ANDREDUCETHEDEALCOSTDUETOINFORMATIONASYMMETRYINSOMEEXTENT，THEPURPOSEOFCORPORATEGOVERNANCEORTHEPROBLEMTHATISTOBERESOLVEDINCORPORATEGOVERNANCEISTHESAMEASCPACONCENTRATESONINOURNATION，ACCOUNTINGINFORMATIONPLAYSANESSENTIALROLEINBOTHMACROECONOMICSANDMICROCORPORATIONMANAGEMENTHOWEVER，THEQUALITYOFACCOUNTINGINFORMATIONOFLISTEDCOMPANIESINCHINAISLOW，WHICHBLOCKSTHEDEVELOPMENTOFECONOMICSTHISISCAUSEDBYTHEDEFICIENCYOFCORPORATEGOVERNANCEINPRACTICE，CORPORATEGOVERNANCEISTHEMANAGEMENTANDCONTROLSYSTEMOFCORPORATE，WHICHWILLEFFECTTHEHEALTHYDEVELOPMENTOFLISTEDCOMPANIESANDSTOCKMARKETONTHEOTHERHAND，THEINFERIORQUALITYOFACCOUNTINGINFORMATION2ABSTRACTENCUMBERSTHEIMPROVEMENTANDPERFECTOFCORPORATEGOVERNANCESTRUCTUREFINANCESTATEMENTWILLCONVEYTHEFINALRESULTOFACCOUNTINGINFORMATION，ANDCPASHAVETOISSUEHISOPINIONONTHEACCOUNTINGSTATEMENTTHEREFORE，WECLAIMTHATTHELEVELOFCORPORATEGOVERNANCEWILLINFLUENCETHEAUDITOPINIONTHISPAPERANALYSESTHERELEVANCEBETWEENCORPORATEGOVERNANCEANDAUDITOPINIONWITHBOTHPOSITIVEANDEMPIRICALRESEARCHMETHODTHEREMAINDEROFTHEPAPERISORGANIZED船F(xiàn)OLLOWS；SECTION1，雒ANINTRODUCTION，COVERSTHEDESCRIBINGBACKGROUND，INCENTIVEANDMETHODOFTHERESEARCHSECTION2ANALYSESTHETHEORYOFCORPORATEGOVERNANCE，AUDITOPINIONANDTHERELEVANCEBETWEENAUDITANDCORPORATEGOVERNANCESECTION3DISCUSSESTHERELATEDRESEARCHINABROADANDHOMESECTION4ISTHEEMPIRICALRESULTWITHTHEDATAOFMANUFACTORYINDUSTRYOFASHARELISTEDCOMPANIESINCHINA,WEEXAMINETHEINFLUENCEOFCORPORATEGOVERNANCEONAUDITOPINIONINTHEASPECTOFLEVELOFCORPORATEGOVERNANCE，ITSTHEORYRESEARCHISJUSTBEGINNING，BUTTHEPRACTICEDEVELOPSMUCHFASTERSOMEINSTITUTIONSANDORGANIZATIONSSUCHASSTANDARDPOOR,HAVEALREADYBUILDUPTHECORPORATEGOVERNANCEESTIMATESYSTEMATHOME，LIANCHENGINTERNATIONALRESEARCHANDCONSULTGROUPANDNANKAICORPORATEGOVERNANCERESEARCHCENTERETC，ALLHAVEDEVELOPEDITSOWNSYSTEM，ANDTHERESULTGOESPUBLICTHESERESULTSCANREFLECTTHEGENERALLEVELOFCORPORATEGOVERNANCE，DUETOITSINTEGRATION，INDEPENDENCEANDPROFESSIONALAUTHORIZATIONTHISPAPERCHOOSECORPORATEGOVERNANCERANKPROMOTEDBYLIANCHENGINTERNATIONALRESEARCHANDCONSULTGROUPASRESEARCHDATA，TOEXAMINETHEINFLUENCEOFCORPORATEGOVERNANCEONAUDITOPINIONACCORDINGTOTHEAUDITSTANDARDSFORCHINACERTIFIEDPUBLICACCOUNTANT”，THEREAREFOURTYPESOFAUDITOPINIONSUNQUALIFIEDOPINIONSINCLUDINGSTANDARDUNQUALIFIEDOPINIONSANDUNQUALIFIEDOPINIONSWITHEXPLAININGPARAGRAPHS，RESERVATIONOFOPINIONS，NEGATIVEOPINIONSANDREFUSALTOEXPRESSOPINIONSIREGARDSTANDARDUNQUALIFIEDOPINIONS勰CLEANOPINIONSOTHERSASMODIFIEDOPINIONSICOLLECTFINANCIALINFORMATIONOFTHEMANUFACTURINGINDUSTRYOFASHARELISTEDINSHAH【GLLAIANDSHENZHENSTOCKEXCHANGESIN2004THENIUSETWOLOGISTICMODELSTOTESTIFTHEREISINFLUENCEOFCORPORATEGOVERNANCEONAUDITOPINIONSASEXPECTED，IFINDTHATCOMPANIESWHICHAREONTHEHI【GHLEVELOFCORPORATEGOVERNANCEAREMORELIKELYTOGETCLEANOPINIONS3THEREISSTILLSOMESHORTCOMINGOFTHISRESEARCHFOREXAMPLE，IONLYCOLLECTTHEDATAOFMANUFACTURINGINDUSTRYIN2004ITISNOTVERYGOODTOCONCENTRATEONAPERIODOFJUSTONEYEARINANEMPIRICALSTUDY，BECAUSEITMAYBRINGSOMEPROBLEMSINSTATISTICTESTBYTHISRESEARCH,IANALYZETHERELEVANCEBETWEENCORPORATEGOVERNANCEANDAUDITOPINIONSITSUPPLIESAGAPOFFORMERRESEARCHCONCERNINGCORPORATEGOVERNANCEANDAUDITFORFURTHERSTUDY,WECANCONNECTITWITHGOVERNINGORIENTEDAUDITFORANALYSISKEYWORDSAUDIT，CORPORATEGOVERNANCE，AUDITOPINION，ACCOUNTINGINFORMATION4西南財經(jīng)大學(xué)學(xué)位論文原創(chuàng)性及知識產(chǎn)權(quán)聲明本人鄭重聲明所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品成果。對本文的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明。因本學(xué)位論文引起的法律結(jié)果完全由本人承擔(dān)。本學(xué)位論文成果歸西南財經(jīng)大學(xué)所有。特此聲明學(xué)位申請人賀竹2007年4月18日導(dǎo)論11研究動機和背景1導(dǎo)論1997年以來，由于亞洲金融危機的爆發(fā)，使人們認識到會融體制的不健全、會融活動的失控是金融危機的內(nèi)生要素，因而，公司治理逐漸成為全球關(guān)注的一個焦點。直接受到危機沖擊的亞洲國家紛紛加強了金融監(jiān)管和加快了公司治理改革的步伐，同時，其他國家和許多國際機構(gòu)如世界銀行、國際證監(jiān)會組織、國際會計準則委員會、會計師公會、亞太經(jīng)合組織等也加入推動全球公司治理運動的行列，發(fā)表了一系列關(guān)于公司治理的文件。到2000年初，已經(jīng)有十幾個國家和組織以不同形式制定了公司治理的原則?！敖陙?，中國公司治理經(jīng)歷了一個逐步加快推進的過程”1。2001年，中國證監(jiān)會頒布了關(guān)于在上市公司建立獨立董事制度的指導(dǎo)意見，要求公司“在二OO二年六月三十R前，董事會成員中應(yīng)當(dāng)至少包括2名獨立董事；在二OO三年六月三十日前，公司董事會成員中應(yīng)當(dāng)至少包括三分之一獨立董事”。2002年初，中國證監(jiān)會和國家經(jīng)貿(mào)委也聯(lián)合簽署了一號令，發(fā)布了上市公司治理準則，要求上市公司規(guī)范組織結(jié)構(gòu)和市場運作。2002年5月，證監(jiān)會和國家經(jīng)貿(mào)委組成的聯(lián)合工作組開始對上市公司治理結(jié)構(gòu)建立情況進行全面檢查。上市公司治理準則的頒布標志著我國公司治理開始從制度建設(shè)上得以規(guī)范。2005年10月，第十屆全國人大十八次會議通過新公司法，對董事會、監(jiān)事會的職能以及公司董事、監(jiān)事、高級管理人員的資格和義務(wù)等作出明確規(guī)定，成為公司運行的新準則。盡管公司治理在世界范圍內(nèi)引起廣泛關(guān)注不過一、二十年的時間，在我國也僅僅是近幾年，但其發(fā)展之快、影響之大，卻讓人們史料不及，這足以上海證券交易所，中國H市公F玎治理報告2003年，七海復(fù)旦大學(xué)出版社，2003，P1公司治理與審計意見相關(guān)性研究說明公司治理在企業(yè)發(fā)展的過程中具有重要意義。理論界就公司治理的相關(guān)問題已經(jīng)在不同的領(lǐng)域展開了廣泛的研究，但尚未形成一套完整的體系，因此，從不同的著眼點來研究公司治理也顯得尤為必要。多年來，基于公司治理的會計和審計問題，始終是學(xué)術(shù)界和企業(yè)界關(guān)注的熱點，很多學(xué)者就公司治理與內(nèi)部審計的問題進行了深入的探討，尤其在2002年末，美國時代雜志揭曉了2002年度的新闖人物之一辛西亞庫拍CYNTHIACOOPER世界通信公司的內(nèi)部審計部門副總經(jīng)理憑借出色的洞察力和不畏權(quán)勢的勇氣揭開了“世通”公司驚天舞弊的黑幕之后，人們更熱衷于探討如何將內(nèi)部控制與內(nèi)部審計置于公司治理的框架之中，使其起到強化和完善公司治理的作用，以維護資本市場的有序性，促進經(jīng)濟的健康發(fā)展。但基于公司治理對外部審計進行的研究則顯得相對匱乏，因此，本文選擇從公司治理的角度來研究其與審計意見的相關(guān)性。本文所要關(guān)注的主題是公司治理的水平是否會對注冊會計師出具的審計意見類型產(chǎn)生影響。2006年2月，財政部頒布了新的中國注冊會計師審計準則，明確提出注冊會計師要了解被審計單位的環(huán)境和內(nèi)部控制，從而顯示出審計與公司治理的聯(lián)系日益密切。內(nèi)部控制對保證企業(yè)會計資料的真實、合法、完整起到了重要的作用。會計報告由管理層主導(dǎo)編制，同時受到內(nèi)部控制制度的約束和監(jiān)督。有效的內(nèi)控制度對于降低審計風(fēng)險有積極作用，可以通過相互監(jiān)督和檢查，減少錯報和舞弊的可能性，保證會計報告正確反映企業(yè)的經(jīng)濟活動，從而有利于注冊會計師出具正確的審計意見。在公司治理的各個環(huán)節(jié)中，信息機制是十分重要的一環(huán)，而在企業(yè)整個信息系統(tǒng)中，會計信息系統(tǒng)是最為重要的子系統(tǒng)，它對信息機制作用的發(fā)揮，乃至對企業(yè)整體的治理效果，都起著關(guān)鍵的作用。公司治理是一種對公司進行管理和控制的制度安排，其健全與否直接影響著上市公司與證券市場的健康發(fā)展，其完善程度制約著上市公司的會計信息質(zhì)量。注冊會計師對財務(wù)報表發(fā)表審計意見時，必然會關(guān)注公司的會計信息質(zhì)量，真實、可靠的會計信息是獲得清潔度較高的審計意見的前提之一，因此，公司治理的水平可能會影響注冊會計師發(fā)表的審計意見。2導(dǎo)論12研究方法及目的本文采用規(guī)范研究與實證研究相結(jié)合的方法，對公司治理與審計意見的相關(guān)性進行了分析。具體來說，運用規(guī)范研究方法對公司治理、審計意見以及二者之間的關(guān)系進行了分析評述，尤其對評價公司治理水平所關(guān)注的四個特征指標進行了詳細的分析，隨后，運用實證研究方法驗證了公司治理水平對審計意見產(chǎn)生的影響，進一步得出研究結(jié)論。筆者收集了2004年度所有A股制造業(yè)上市公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，把審計意見類型區(qū)分為清潔審計意見和不清潔審計意見，分別構(gòu)建了兩個LOGISTIC模型來分析公司治理的總體評價及四個特征方面的評價排名是否會對審計意見類型產(chǎn)生影響。13本文的研究框架本文共分為四章，總體結(jié)構(gòu)如下研究背景及方法J理論分析JIJ公司治理審計意見基本理論相關(guān)理論III公司治理與審計意見相關(guān)性分析I實證檢驗及結(jié)論公司治理與審計意見相關(guān)性研究2理論分析21公司治理基本理論211公司治理的概念盡管公司治理問題在國內(nèi)外都是一個研究熱點，但將它作為一個理論問題加以研究的時間并不長，公司治理理論的提出及對其進行系統(tǒng)性研究，在國外是20世紀80年代的事，在國內(nèi)則源自于90年代初國有企業(yè)改革的一個重要舉措建立現(xiàn)代企業(yè)制度。目前，學(xué)術(shù)界關(guān)于公司治理的概念還未形成一個統(tǒng)一的定義，國內(nèi)外學(xué)者對它的認識主要有以下觀點1PHILIPLCOCHRAN和STEVENLWARTICK認為，公司治理是指高級管理階層、股東、董事會和公司其他相關(guān)利益者的相互作用中產(chǎn)生的具體問題。構(gòu)成公司治理問題的核心是誰從公司決策或高級管理階層的行動中受益；誰應(yīng)該從公司決策或高級管理階層的行動中受益當(dāng)在“是什么”和“應(yīng)該是什么”之間不一致時，一個公司治理問題就會出現(xiàn)。22TRICKER認為，公司治理存在于治理主體與其成員、管理者、其他利益相關(guān)者、審計員和政策制定者的聯(lián)系、網(wǎng)絡(luò)及結(jié)構(gòu)之中。并且他認為公司治理的兩個關(guān)鍵因素就是監(jiān)督管理者的績效和保證管理者對股東和其他利益相關(guān)主體的責(zé)任。33世界銀行行長沃爾芬森指出公司治理是關(guān)于如何提高公司的公平、透明和責(zé)任。44張維迎教授將公司治理視為一種制度安排。他認為公司治理狹義地講2PHILIPLCOCHRANANDSTEVENLWARTICKCORPORATEFADANDCORPORATEFUNCTIONCALIFORNIAMANAGEMENTREVIEW1988124300，TRICKER，RI。CORPORATEGOVERNANCE，GERPUBLISHINGCOMPANYLIMITED，1984，674FINANCIALTIMES，1999，6，P2142理論分析是指有關(guān)公司董事會的功能、結(jié)構(gòu)、股東的權(quán)利等方面的制度安排，廣義地講是指有關(guān)控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律、文化和制度性安排，這些安排決定公司的目標、誰在什么狀態(tài)下實施控制、如何控制、風(fēng)險和收益如何在不同企業(yè)成員之間分配等這樣一些問題。55吳敬漣教授認為所謂公司治理，是指由所有者、董事會和高級執(zhí)行人員即高級經(jīng)理人員三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)。在這種結(jié)構(gòu)中，上述三者之間形成一定的制衡關(guān)系。通過這一結(jié)構(gòu)，擁有對高級經(jīng)理人員聘用、獎懲以及解雇權(quán)；高級經(jīng)理人員受雇于董事會，組成在董事會領(lǐng)導(dǎo)下的執(zhí)行機構(gòu)，在董事會的授權(quán)范圍內(nèi)經(jīng)營企業(yè)。66劉偉1994認為所謂公司治理結(jié)構(gòu)或稱公司體制結(jié)構(gòu)是指一組聯(lián)系并規(guī)范所有者股東、支配者董事會、管理者經(jīng)理、使用者工人相互權(quán)力和利益關(guān)系的制度框架。由此可見，公司治理的概念可以從廣義和狹義兩個角度來理解。吳敬漣教授的組織結(jié)構(gòu)觀點基本和張維迎教授的狹義的公司治理概念相一致，只是角度有所不同。歸納起來，狹義的公司治理指一組聯(lián)結(jié)并規(guī)范公司股東、董事會、經(jīng)理人之間責(zé)、權(quán)、利關(guān)系的制度安排；廣義的公司治理不僅包括狹義的公司治理的若干方面，同時還涵蓋了公司與其他利益相關(guān)者如員工、客戶、供應(yīng)商、債權(quán)人和社區(qū)等之間的關(guān)系，以及公司的人力資源管理、收益分配激勵制度、財務(wù)制度、企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展決策管理系統(tǒng)、企業(yè)文化和一切與企業(yè)高層管理控制有關(guān)的其他制度。212公司治理的理論基礎(chǔ)在公司治理問題的產(chǎn)生和發(fā)展過程中，先后有許多不同的理論對關(guān)于公司治理的研究產(chǎn)生了很大的影響，我們可以將其視為構(gòu)建公司治理結(jié)構(gòu)體系的理論基礎(chǔ)，主要包括古典管家理論，委托代理理論、產(chǎn)權(quán)理論和利益相關(guān)者理論等。1新古典經(jīng)濟學(xué)的古典管家理論5張維迎，企業(yè)的本質(zhì)，治理結(jié)構(gòu)和固有企業(yè)改革現(xiàn)代企業(yè)理論研究論文集，第1版，南開大學(xué)出版社，1998年，6是敬漣，現(xiàn)代公司與企業(yè)改革，第1版，天津人民出版社，1994年5公司治理與審計意見相關(guān)性研究新古典經(jīng)濟學(xué)的觀點認為企業(yè)是具有完全理性的經(jīng)濟人，并且假設(shè)市場具有完備信息。其中的古典管家理論認為所有者和經(jīng)營者之間是一種無私的信托關(guān)系。在這種理論框架中，經(jīng)營者沒有可能違背所有者的意愿去管理企業(yè)，因此不存在代理問題，公司治理的作用顯得并不重要。因為在完全競爭和完備信息的市場條件下，不存在外部效應(yīng)及所有者與經(jīng)營者之間的個人利益沖突，企業(yè)不存在代理風(fēng)險以及控制權(quán)和剩余索取權(quán)的分配問題。2信息經(jīng)濟學(xué)的委托代理理論隨著企業(yè)規(guī)模的擴張，企業(yè)的技術(shù)和管理過程日益復(fù)雜化、專業(yè)化，這就使得公司所有者不可能親自經(jīng)營自己的公司，而是要在保留公司所有權(quán)的同時將公司的資產(chǎn)經(jīng)營權(quán)委托給職業(yè)經(jīng)理人去行使。于是，所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)發(fā)生了分離，即“兩權(quán)分離”。而由“兩權(quán)分離”導(dǎo)致的公司所有者與管理層的對立所引發(fā)的代理問題正是委托代理理論研究的主要內(nèi)容。720世紀60年代產(chǎn)生的委托代理理論對新古典經(jīng)濟學(xué)的根本性突破是放棄了信息完全和無私性的假設(shè)，它的前提條件是，人是理性的和自私的。經(jīng)營者受雇對企業(yè)進行經(jīng)營管理，但由于人的自私性，經(jīng)營者作為代理人被推斷為具有機會主義傾向，他們將以股東利益為代價謀求自身利益的最大化，即出現(xiàn)委托代理關(guān)系中的道德風(fēng)險或機會主義行為問題。也就是說，作為代理人的經(jīng)營者和作為委托人的所有者具有不同的效用函數(shù)。經(jīng)營者的目標是追求自身利益的最大化，而所有者追求的是利潤或公司價值最大化，于是不同的利益取向形成了兩者激勵的不相容。另外，由于經(jīng)營者對自己的能力、偏好、努力程度和努力成本所擁有的信息屬于私有信息，委托者根本無法對其進行直接觀測和精確計量，所以，所有者和經(jīng)營者所擁有的信息是不對稱的，只要度量成本足夠高，經(jīng)營者就會利用私人信息優(yōu)勢而采取對所有者不利的機會主義行為來謀求個人利益。委托代理關(guān)系的實質(zhì)是委托人不得不對代理人的行為后果承擔(dān)風(fēng)險，而這又來自信息的不對稱和契約的不完備，于是，就產(chǎn)生了對治理機制的要求，但是，如果引起這種差異的各種狀態(tài)事先通過契約的形式固定下來，那么治理機制的重要性會降低，可是在這樣一個充滿不確定性的世界里，不可能在簽約時預(yù)測到所有可能出現(xiàn)的狀態(tài)，而且70LIVERMAMETBEHAVIORANDRATIONALITYINCORPORATEGOVERNANCE，JOURNALOFECONOMICISSUES，2005，361363262理論分析這樣會有太高的簽約成本和執(zhí)行成本。因此，有必要建立起一整套的公司治理結(jié)構(gòu)來規(guī)范委托代理關(guān)系各方的行為，對管理人員的機會主義行為進行控制，使其決策符合委托人的利益。3產(chǎn)權(quán)理論在產(chǎn)權(quán)理論中，所有權(quán)規(guī)定了公司的邊界，是控制公司權(quán)利的基礎(chǔ)。這里所說的公司權(quán)力主要包括提名和選舉董事的權(quán)利、要求董事就企業(yè)資源的配置進行決策的權(quán)利、要求董事對所做出的決策給予相應(yīng)的解釋的權(quán)力、聘請注冊會計師以審查公司賬目準確性的權(quán)力、對董事會提交的報告提出質(zhì)疑的權(quán)利等等。而對于公司日常運作和經(jīng)營資產(chǎn)的控制權(quán)，則分別授予董事會和經(jīng)理管理層掌握。在這種理論的指導(dǎo)下，要想使企業(yè)或者組織有效發(fā)揮其比較優(yōu)勢，就要解決好對企業(yè)的成員特別是高級經(jīng)營管理人員的激勵和約束問題，使得他們在關(guān)心自身利益的基礎(chǔ)上實現(xiàn)企業(yè)的效益最大化。針對這個問題，需要從制度上將企業(yè)的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)化，在企業(yè)內(nèi)部形成一種可監(jiān)督的結(jié)構(gòu)性制度安排。這種制度安排借助產(chǎn)權(quán)制度的調(diào)整，有效分配和監(jiān)督財產(chǎn)的剩余索取權(quán)，比如企業(yè)的員工以工資形式獲取勞動報酬，而監(jiān)督者還可以獲取扣除工資等固定支出后的剩余收入。依照這個理論，公司治理被看作產(chǎn)權(quán)或控制關(guān)系。4相關(guān)利益者理論20世紀以前，英國和美國的公司治理機制或者說公司治理模式的形成大多數(shù)都是以古典管家理論為基礎(chǔ)的，但進入20世紀以后，委托代理理論逐漸占據(jù)主流地位，取代了古典管家理論，成為構(gòu)建公司治理的理論依據(jù)。不過我們可以看到，無論是古典管家理論，還是委托代理理論，都是以股東價值最大化為目標，這種思想現(xiàn)在已經(jīng)得不到廣泛的認可，因為它將公司更為廣泛的利益相關(guān)者的利益排除在外。公司治理結(jié)構(gòu)理論的最新發(fā)展，是將公司治理結(jié)構(gòu)作為企業(yè)各契約方共同參與和形成制衡體系。由于公司概念的進一步豐富，出現(xiàn)了要求利益相關(guān)者共同參與公司治理的利益相關(guān)者理論。利益相關(guān)者理論認為，由于公司是不同要素提供者之間組成的一個系統(tǒng)，公司的目標應(yīng)該是為所有要素提供者創(chuàng)造財富、增加價值，而不僅僅是為股東利益最大化服務(wù)。為了達到這個目標，應(yīng)鼓勵公司董事會具有更加廣泛的代表性，董事會應(yīng)包括公司的職工、主要供應(yīng)商和客戶、債權(quán)人等，保證他們在董事7公司治理與審計意見相關(guān)性研究會中的發(fā)言權(quán)，共同參與公司治理。雇員進入董事會和監(jiān)事會、員工持股計劃、機構(gòu)投資者和債權(quán)人作用的發(fā)揮都是這一理論的體現(xiàn)。近年來，利益相關(guān)者理論在英美國家已經(jīng)得到了一定程度的認可。例如，美國法律協(xié)會在其公司治理原則中，就明確提出現(xiàn)代公司與眾多的利益集團，如公司的員工、客戶、供應(yīng)商等有相互依存關(guān)系。OECD公司治理原則也專門將利益相關(guān)者作為其中的一個重要組成部分，明確提出公司在追求股東利益最大化的同時，應(yīng)關(guān)注和考慮利益相關(guān)者的利益不受損害。8不過，如何確定相關(guān)利益主體在公司治理結(jié)構(gòu)中的地位和作用，還有待進一步研究。213主要的公司治理結(jié)構(gòu)模式經(jīng)過長期的公司發(fā)展歷程和企業(yè)制度的演變，不同的市場經(jīng)濟國家由于各自的政治制度、經(jīng)濟發(fā)展道路、社會文化傳統(tǒng)、股權(quán)結(jié)構(gòu)和其他條件的不同，公司治理結(jié)構(gòu)也各有特點，表現(xiàn)出不同的模式。目前，主要有以下幾種公司治理結(jié)構(gòu)模式1以英、美為代表的外部監(jiān)控型公司治理模式以英、美為代表的外部監(jiān)控型公司治理模式又稱為市場導(dǎo)向型治理模式。該模式是以股東意志為主導(dǎo)的治理模式，其特點為單向持股、股權(quán)具有高度的分散性和流動性、強調(diào)股東自治。在英國和美國等國家，企業(yè)的股份非常分散，因此，個別股東只能發(fā)揮有限的作用，同時，規(guī)定銀行不能持有公司的股份，也不允許代理小股東行使股東的權(quán)利，而機構(gòu)投資者雖然可以在公司持有較多的股份，但他們持股往往都具有投機性和短期性，通常情況下都不具有積極參與公司內(nèi)部的監(jiān)督控制的動機，于是，公司的控制權(quán)就掌握在經(jīng)營管理者的手中。在這種情況下，發(fā)揮主要監(jiān)控作用的就是發(fā)達的競爭性資本市場和經(jīng)理市場等外部監(jiān)控機制。在競爭性資本市場中，企業(yè)控制權(quán)的爭奪、惡意收購等行為都有可能威脅到企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)層的職位安全；在經(jīng)理市場中，隱性激勵和以高收入為特征的顯性激勵則對經(jīng)營管理者也發(fā)揮著明顯的激勵和約束作用。這種公開的、流動性很強的股票市場以及健全的經(jīng)理市場等對上市公司的治理產(chǎn)生了直接8馬傳兵，公卅治理的前沿理論企業(yè)文明，2005，575772理論分析中一影響。該模式實行以董事會為核心的單層式治理模式，公司不設(shè)監(jiān)事會，董事會中獨立董事數(shù)量較多，董事會下設(shè)各個專門委員會，由公共會計師，審計員等負責(zé)日常的監(jiān)督執(zhí)行工作。董事會既具有業(yè)務(wù)執(zhí)行職能，也具有監(jiān)督職能，公司治理主要靠外部治理來實現(xiàn)。2以德、同為代表的內(nèi)部監(jiān)控型公司治理模式以德、日為代表的內(nèi)部監(jiān)控型公司治理模式又稱為網(wǎng)絡(luò)導(dǎo)向型治理模式，其特征表現(xiàn)為公司股權(quán)較為集中，商業(yè)銀行是股份公司的主要股東，銀行在融資和公司治理方面發(fā)揮著巨大的作用；法人持股或法人相互持股，內(nèi)部人控制和存在嚴密的股東監(jiān)控機制；監(jiān)督委員會是公司的最高決策機構(gòu)，董事會和監(jiān)事會共同管理公司；職工直接參與決策；公司治理主要通過內(nèi)部治理來實現(xiàn)。與此同時，公司還需協(xié)調(diào)員工、銀行、供應(yīng)商、關(guān)聯(lián)公司等諸多利益相關(guān)者的關(guān)系，一般認為德、日的公司治理主要是解決利益相關(guān)者網(wǎng)絡(luò)中的利益協(xié)調(diào)問題。在日本和德國，企業(yè)的股權(quán)集中，主要由產(chǎn)業(yè)法人股東持有，企業(yè)之間交叉持股的現(xiàn)象普遍存在，銀行也是企業(yè)的股東之一，而企業(yè)能從股票市場上籌集到的資金數(shù)量則是相當(dāng)有限的。在這些國家，企業(yè)與銀行之間、企業(yè)與企業(yè)之間形成了長期的、穩(wěn)定的資本關(guān)系和貿(mào)易關(guān)系，由此構(gòu)成了對經(jīng)營管理者實行監(jiān)控和制約的機制。在企業(yè)里，供應(yīng)商、客戶、銀行、公司的員工都積極通過公司的董事會和監(jiān)事會等參與公司治理，發(fā)揮監(jiān)督作用。而其中銀行和主要的產(chǎn)業(yè)法人股東所組成的力量被稱為“內(nèi)部人集團”。日本模式的特點主要為各法人股東相互參股，使自然人持股比例很低，加上股權(quán)的極度分散化，因此股東大會基本上是流于形式，股東權(quán)利相對弱化，經(jīng)營階層決策的獨立性較強。銀行在公司中占有重要地位，銀行資本入股公司。為了平衡公司內(nèi)部的關(guān)系，防止管理層權(quán)力過于集中產(chǎn)生的腐化，對管理層實行較多的約束，如設(shè)立監(jiān)察人制度。而德國模式的特點主要為股權(quán)高度集中，最大股東一般是金融公司、創(chuàng)業(yè)家族、保險公司和銀行等；強調(diào)股東、管理層與職工共同決策，實行“雙會”制，除董事會外，公司還設(shè)立了監(jiān)事會，且監(jiān)事會是公司的最高權(quán)力機構(gòu)，董事會和監(jiān)事會共同管理公司。3東南亞的家族監(jiān)控型公司治理模式9公司治理與審計意見相關(guān)性研冗家族監(jiān)控型公司治理模式，是指公司所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)沒有實現(xiàn)分離，公司與家族合一，公司的主控制權(quán)在家族成員中進行配置的一種治理模式。在東南亞國家、臺灣和香港地區(qū)，許多大型公眾公司都是由家族控制的，表現(xiàn)為家族占有公司相當(dāng)股份并控制董事會，家族成為公司治理系統(tǒng)中的主要影響力量。所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)合一是家族企業(yè)和家族監(jiān)控型治理模式存在的基礎(chǔ)與基本特征。這種模式形成的原因至少有下面兩個方面一是儒家思想文化和觀念的影響；二是在30多年前這些地區(qū)落后的情況下，在政府推動經(jīng)濟發(fā)展的過程中，對家族式企業(yè)的鼓勵發(fā)展政策。由于公司股權(quán)集中于家族手中，控制性家族一般普遍參與公司的經(jīng)營管理與投資決策，因此，公司治理的核心從協(xié)調(diào)管理層與股東之間的利益沖突，轉(zhuǎn)變?yōu)榻鉀Q強家族大股東、管理層和廣大中小股東之間的利益沖突。這種家族式治理模式體現(xiàn)了主要所有者對公司的控制，主要股東的意志能得到直接體現(xiàn)，所以也可稱為股東決定直接主導(dǎo)模式。但其缺點是很明顯的，即企業(yè)發(fā)展過程中所需要的大量資金從家族那里難以得到滿足，而在為了保持家族控制權(quán)的情況下，所需資金必然大量來自借款，從而使企業(yè)受到債務(wù)市場的影響很大，始于1997年的東南亞金融危機也反映出家族式治理模式的弊病。4以中國為代表的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟模式中國上市公司的治理模式與前面所述國家有所不同。在中國，上市公司的出現(xiàn)不是古典企業(yè)制度發(fā)展的自然結(jié)果，而主要是在對計劃經(jīng)濟體制下企業(yè)制度的改造過程中，被嫁接到企業(yè)中的產(chǎn)物。由于大部分上市公司都是由國有企業(yè)