1、保理業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款風(fēng)險解析保理是基于應(yīng)收賬款而產(chǎn)生的一系列金融綜合服務(wù)。因此， 保理業(yè)務(wù)的前提是必須要有應(yīng)收賬款。 但在實際操作過程中， 如果應(yīng)收賬款形成的貿(mào)易背景不真實， 則應(yīng)收賬款是否存 在、敘做保理是否有效、 保理商如保護自身利益等都將存在問題。 那么保理業(yè)務(wù)中應(yīng)收賬款 風(fēng)險形成的因素有哪些， 又如在業(yè)務(wù)操作中規(guī)避這些風(fēng)險呢？本文在具體分析了保理業(yè)務(wù)中 應(yīng)收賬款風(fēng)險形成的要素基礎(chǔ)上，提出了實操過程中規(guī)避風(fēng)險的具體措施。一、保理業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款風(fēng)險的形成保理業(yè)務(wù)主要涉及保理商、賣、 買三個主體，一般操作流程是： 保理商首先與客戶即商 品銷售行為中的賣簽訂一個保理協(xié)議。一般賣需將所有通過賒銷（期限

2、一般在 90 天以，最 長可達(dá) 180 天）而產(chǎn)生的合格的應(yīng)收賬款出售給保理商。賣將賒銷模式下的相關(guān)結(jié)算單據(jù) 及文件提供給保理公司， 作為受讓應(yīng)收賬款的依據(jù)。 簽訂協(xié)議之后， 保理商對賣及買資信及 其他相關(guān)信息進行調(diào)查， 確定信用額度。 保理商將融資款項劃至賣作為應(yīng)收賬款購買款。 應(yīng) 收賬款到期日，買償還應(yīng)收賬款的債權(quán)。從保理的業(yè)務(wù)流程我們可知應(yīng)收賬款是以真實的貿(mào)易背景為前提而為供應(yīng)商提供集應(yīng) 收賬款融資、 銷售分戶賬管理、 賬款催收和買房付款擔(dān)保服務(wù)于一體的綜合性金融服務(wù)。 在 實踐中，往往因為應(yīng)收賬款形成的貿(mào)易背景不真實而導(dǎo)致大量的保理糾紛的產(chǎn)生。（一）保理業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款風(fēng)險成因一：貿(mào)易背景

3、虛假實踐中保理業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款背景貿(mào)易虛假至少包括兩種情形：一種情形是貿(mào)易雙之間并沒有真實的貿(mào)易往來， 這種情形下或者是貿(mào)易雙共同形成虛假 的貿(mào)易文件而不履行文件項下的容， 或者是賣偽造買簽章及有關(guān)貿(mào)易文件， 也同樣不存在真 正的履行。 此時， 買賣雙之間根本沒有貿(mào)易行為， 雙或者賣虛構(gòu)貿(mào)易文件來騙取保理商的融 資，已經(jīng)涉嫌騙取貸款罪等刑事犯罪。另一種情形是貿(mào)易雙雖然存在真實、 有效的貿(mào)易合同， 但賣尚未履行或僅部分履行交貨 義務(wù)，卻利用該等貿(mào)易文件項下的全部賬款向保理商敘做保理業(yè)務(wù)。與第一種情形不同的是， 賣并非不打算履行交貨義務(wù)， 只不過是超前利用尚未產(chǎn)生的應(yīng) 收賬款 （即未來應(yīng)收賬款） ，在

4、尚未履行或僅部分履行交貨義務(wù)時就以全部賬款敘做保理業(yè) 務(wù)。而保理業(yè)務(wù)主要是針對賒銷貿(mào)易， 即賣先行交貨后買在一定期限支付貨款， 也正是這一 時間差形成了賣對買的應(yīng)收賬款， 從而賣可以該應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商進行保理業(yè)務(wù)。 因此， 如果賣并未履行交貨義務(wù)， 卻以尚未產(chǎn)生的應(yīng)收賬款敘做保理業(yè)務(wù)， 也應(yīng)屬于貿(mào)易背景不真 實的一種情形。（二）保理業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款風(fēng)險成因二：信用管理不健全所謂信用管理不健全風(fēng)險，主要包括買和賣兩大面。具體來說，即買信用風(fēng)險 （ 賒銷風(fēng) 險）:應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓與受讓是保理業(yè)務(wù)的核心，借款人與還款人分離是其與貸款區(qū)別的顯著特 征。應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商是保理業(yè)務(wù)的常規(guī)擔(dān)保措施， 買依據(jù)

5、商務(wù)合同按期支付應(yīng)收款項 就不會產(chǎn)生信用風(fēng)險。 因此， 買信用風(fēng)險是保理業(yè)務(wù)的關(guān)鍵風(fēng)險， 尤其在無追索權(quán)保理業(yè)務(wù) 中，買信用風(fēng)險是應(yīng)予以關(guān)注的首要問題。賣信用風(fēng)險 : 賣客戶通常作為國保理業(yè)務(wù)的申請主體（定向保理除外 ），其信用狀況的優(yōu)劣，經(jīng)營實力的強弱都會對保理業(yè)務(wù)產(chǎn)生重要影響。 無論是有追索權(quán)還是無追索權(quán)保理業(yè)務(wù)， 作為第二還款人，賣信用風(fēng)險都不能忽視。（三）保理業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款風(fēng)險成因三：法律風(fēng)險保理業(yè)務(wù)的最大特點就是獲得融資和最終還款人二者分離， 保理商不得不承受由于這兩 者分離所帶來的風(fēng)險。 目前國保理業(yè)務(wù)的主要法律依據(jù)是 合同法 ，缺乏詳盡的法律法規(guī)。 我國應(yīng)收賬款在人民銀行應(yīng)收賬款質(zhì)

6、押登記系統(tǒng)的轉(zhuǎn)讓登記行為僅具公示作用。 而且，轉(zhuǎn)讓 通知并不是債權(quán)轉(zhuǎn)讓成立與生效的必備條件， 惡意的債權(quán)讓與人可能與其中一個后位債權(quán)受 讓人串通， 通過倒簽轉(zhuǎn)讓日期或者倒簽收到通知日期， 制造虛假證據(jù)， 從而損害善意受讓人 的利益，而這也就意味著應(yīng)收賬款受讓權(quán)益的保障存在一定的法律風(fēng)險。從保理業(yè)務(wù)的整個過程來看，保理業(yè)務(wù)的法律風(fēng)險主要表現(xiàn)在如下幾個面:賣履約瑕疵的風(fēng)險， 買抗辯權(quán)以及抵消權(quán)的風(fēng)險； 保理商受讓債權(quán)合法性的風(fēng)險； 隱蔽保理業(yè)務(wù)項下債 權(quán)轉(zhuǎn)讓不通知債務(wù)人的風(fēng)險等等。二、保理業(yè)務(wù)應(yīng)收賬款風(fēng)險規(guī)避具體措施（一）對背景貿(mào)易的真實性進行格審查應(yīng)收賬款產(chǎn)生于基礎(chǔ)貿(mào)易， 如果基礎(chǔ)貿(mào)易虛假， 應(yīng)

7、收賬款的存在就顯然存在問題， 保理 商受讓虛假貿(mào)易中產(chǎn)生的所謂應(yīng)收賬款， 這單保理業(yè)務(wù)就完全沒有了根基， 面臨著巨大的法 律風(fēng)險。因此， 對背景貿(mào)易真實性進行審查， 既是銀監(jiān)會或保理協(xié)議要求履行的義務(wù)， 更重 要的是保理業(yè)務(wù)自身對于風(fēng)險防控的要求。 那么如對背景貿(mào)易的真實性進行審查呢？本文具體歸納了如下幾點：1. 對背景貿(mào)易真實性必須進行實質(zhì)審查在保理業(yè)務(wù)的辦理過程中，保理商雖然在保理協(xié)議中會約定賣應(yīng)當(dāng)提交基礎(chǔ)交易合同、 交貨憑證等文件供其審查， 但往往會認(rèn)為只需要進行形式審查， 而不需要進行實質(zhì)審查。 因 此，有的保理商要求賣提供的審查文件不完整， 例如只要求賣提供基礎(chǔ)交易合同及發(fā)票， 不

8、要求核對貨物交接憑證； 有的保理商認(rèn)為賣的信用記錄良好， 在核對文件時只是走過場， 而 沒有去仔細(xì)核對有關(guān)信息，忽略掉賣提供的基礎(chǔ)交易合同約定容過于簡單而無法實際履行， 或者賣只能提供間接交貨憑證等現(xiàn)象，而這些都可能是賣未真實交貨的跡象。2. 必須對單據(jù)原件進行審核保理商在對貿(mào)易真實性進行審查時， 必須要求賣提供基礎(chǔ)貿(mào)易合同、 貨物交付憑證、 買 確認(rèn)應(yīng)收賬款函件等文件的原件， 并審核這些文件原件的真實性。 同時提供這些文件的復(fù)印 件，再由賣在復(fù)印件上加蓋公章后再加蓋“與原件核對無誤”的圖章。如果賣是出于騙取融資的意圖， 只提供復(fù)印件供審查正好便于蒙騙保理商。 而一旦發(fā)生 保理糾紛， 保理商就

9、無法向法院出示該等文件的原件， 如果賣不予配合的話， 保理商將不能 提交充足的證據(jù)證明貿(mào)易真實存在以及賣確實履行了交貨義務(wù)， 從而其主買應(yīng)支付應(yīng)付賬款 的請求有可能得不到法律的支持。3. 不能將增值稅發(fā)票作為賣交貨的憑證唯一證據(jù)在眾多保理糾紛中， 存在的一個共同點是保理商十分重視賣提交的增值稅發(fā)票： 不僅根 據(jù)增值稅發(fā)票進行融資， 而且將增值稅發(fā)票作為主買支付應(yīng)收賬款的核心證據(jù)， 甚至在很多 專業(yè)資料情況下作為證明賣已經(jīng)履行交貨義務(wù)的唯一證據(jù)。增值稅發(fā)票的開出意味著賣要從買收進該筆賬款， 保理商根據(jù)賣開出的增值稅發(fā)票來確 定應(yīng)收賬款的金額乃至融資額度存在一定合理性。 但是，增值稅發(fā)票在法律上卻

10、并不能作為 賣的交貨憑證。 最高人民法院關(guān)于審理買賣合同糾紛案件適用法律問題的解釋 第八條對 此已有定論：“出賣人僅以增值稅專用發(fā)票及稅款抵扣資料證明其已履行交付標(biāo)的物義務(wù)， 買受人不認(rèn)可的，出賣人應(yīng)當(dāng)提供其他證據(jù)證明交付標(biāo)的物的事實。” 因此， 保理商在保理 糾紛中僅以增值稅發(fā)票要求買支付應(yīng)付賬款可能不會得到法院的支持。4. 必須由買而不是賣向保理商出具確認(rèn)文件，來避免支付應(yīng)收賬款的爭議由于與保理商敘做保理業(yè)務(wù)的是賣，買并非保理協(xié)議當(dāng)事；甚至在隱蔽型保理業(yè)務(wù)中， 買會在很長期限對應(yīng)收賬款被敘做保理事宜并不知情， 因此， 在大部分保理業(yè)務(wù)中， 保理商 都是要求賣提供交貨憑證、 買出具的確認(rèn)函等

11、文件， 極少會有保理商直接向買確認(rèn)交貨及應(yīng) 收賬款情況。如果保理商僅依賴賣取得買出具的確認(rèn)文件， 則當(dāng)賣存在故意騙貸時， 這就為賣騙貸提 供了便?，F(xiàn)實中不乏賣偽造買簽章、 偽造買確認(rèn)文件騙取保理融資的情況。 而且， 即使不存 在賣騙貸情況， 也可能存在買、 賣雙就交貨或者應(yīng)收賬款金額存在爭議的情況， 如果保理商 未直接向買核實，則很有可能會在要求買支付應(yīng)收賬款時與買產(chǎn)生爭議或糾紛。5. 必須妥善保管好審核文件原件在面對保理糾紛時，保理商面臨的一個問題是無法提交基礎(chǔ)交易合同、貨物交付憑證、 買確認(rèn)函等文件原件進行質(zhì)證， 原因是保理商在審核過該等文件后， 只是在復(fù)印件上加蓋 “與原件核對無誤”的圖

12、章便將原件交還給賣。如果在保理糾紛中， 賣能夠在案件審理中配合保理商提交該等文件的原件， 自然沒有問 題，但在保理糾紛中， 賣也往往是保理商起訴的主體， 并且賣與買一般都存在長期的合作關(guān) 系，因此在有的時候賣并不配合保理商提供該等文件的原件， 從而導(dǎo)致該等文件不能作為認(rèn) 定事實的依據(jù)。 因此，在保理業(yè)務(wù)中，保理商必須妥善保管好審核文件原件，以作為產(chǎn)生糾 紛時的憑證。（二）準(zhǔn)確判定“合格的應(yīng)收賬款”合格應(yīng)收賬款的評判標(biāo)準(zhǔn)：一是買賣雙必須有貿(mào)易往來，賣已經(jīng)完成貨物的交付 / 服務(wù) 的完結(jié)，買已經(jīng)就此確認(rèn)并承諾延遲付款。賣供應(yīng)商已經(jīng)完成貨物的交付 / 服務(wù)的完結(jié)。供 應(yīng)商已經(jīng)完成了合同約定的義務(wù)。

13、僅僅是拿到訂單， 還沒開展業(yè)務(wù)的不算， 只完成一部分的 也不算。二是買已經(jīng)就此確認(rèn)并承諾延遲付款。 只有買承認(rèn)了的賬款， 并且延遲支付， 才會形成 應(yīng)收賬款。買沒有確認(rèn)的不算，現(xiàn)付的不算。以下列舉幾個事實案例來具體說明合格應(yīng)收賬款的判定。案例一甲公司與乙公司 2016 年 1 月 1 日簽訂 買賣合同 ，約定甲公司將一批貨物銷售給乙 公司，約定的付款期限為貨到 180 日，并約定了貨到后 10 天為貨物質(zhì)量的異議期， 2016 年 2 月 1 日，乙公司簽收貨物。上述案例中，甲公司與乙公司的債權(quán)債務(wù)（應(yīng)收賬款）情況變化按照時間順序梳理如下:時間事件及分析應(yīng)收賬款變化情況201S/O1AJ120

14、16/02/01甲公司閒未交付貨物止陽應(yīng)收賬款尚未形成2016/02/012016/2/11甲住司交付貨物但未經(jīng)過貨物 庚臺異議期，U陽應(yīng)收賬款雖然 已經(jīng)冊咸，但是乙公司可以質(zhì)量 異議為由提出抗辯。此時應(yīng)收賬款存在瑕疵IIiB12Q1S/O2/L12016AI3/10此時貨物質(zhì)量異議期已過，乙公 司的債務(wù)履行期尚未界滿。此時的甲公司對乙公司形成的 應(yīng)收賬款為煤理商認(rèn)可的"合格 應(yīng)收賬款"2016/08/10如乙公司仍未付款甲公司對Z. 公司的應(yīng)收賬款遍期1也寸不屬于保理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)曼讓 的應(yīng)收賬款1案例甲房地產(chǎn)開發(fā)公司承接了乙政府的保障房建設(shè)工程，2015年1月1日，甲房地產(chǎn)開

15、發(fā)公司購買了土地，該地塊規(guī)劃的建筑面積為 25000平米，其中保障房的面積為 20000平米， 同日甲房地產(chǎn)開發(fā)公司與乙政府簽訂了回購協(xié)議，約定房屋于2017年1月1日之前建成，政府按照每平米 5000元的價格回購其中的 20000平米，總價款共計1億元，協(xié)議約 定乙政府于2017年7月1日支付價款，剩余的5000平米商品房由甲房地產(chǎn)開發(fā)公司自行 銷售，這5000平米商品房的市場價約為每平米1萬元，共計5000萬元。2015年1月2日，甲房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)將該工程整體發(fā)包給丁建筑公司，約定的工程價格為5000萬元。2015年2月1日甲房地產(chǎn)開發(fā)公司與丙銀行簽訂貸款合同，以該土地使用權(quán)為抵押擔(dān)保貸

16、款3000萬元，期限為2年，年息為5%。上述案例中，甲公司與乙公司的債權(quán)債務(wù)（應(yīng)收賬款）情況變化按照時間順序梳理如下:時間事件及分柝應(yīng)收賬軟變化1S況3015/01/01甲公司與政府簽訂EM）揀儀此時甲公司尚來 開始探®房映目的建設(shè)。此時應(yīng)收賬歎確認(rèn)條件尚 未達(dá)成中2C15/01/02甲公司將工程發(fā)包給丁建疏公司，幵始施工。隨看施工的進行保障房 項目不斷推也尚未確認(rèn) 的JSW®的發(fā)生額隨看 工程的進度不斷變化。3015/02/01甲公司將土地使用權(quán)抵押給丙銀行茯得了 3000萬此時保障房項目上存在一 個有效的抵押權(quán)，應(yīng)收賬 款上附加了一個優(yōu)先的取 利負(fù)擔(dān)42()16/01/

17、01乙政府組織保障房頃目中癥阪確走工程進度為 TO%,此時可以確定，甲公司些政府之間確定應(yīng)收 賬款為i億元的匿鶴目卩7000萬元，怛該應(yīng)收賬 款應(yīng)當(dāng)扣除銀行謾置抵押權(quán)的3000萬元本金以及 1年的利息150萬元，以竝筑簡丁公司依法應(yīng)優(yōu) 先庶得的也遼程款,即3500萬元此時保理商認(rèn)可的合格 應(yīng)收賬戟"最多不超H35O 萬兀（計算公式：他0萬 -3000萬訂酣7J-35OO萬萬兀o ）2017/01/01保房項目通述政府的踱工噓收，則余5000平米 的商品房也已經(jīng)逆打條件越時甲公司與政 府之間確定的應(yīng)收賬款為“翫,應(yīng)當(dāng)扣除銀行設(shè) BSJW2的300C萬元本金漢及2琴的利息300萬 元，以及建筑商丁公司應(yīng)當(dāng)獲得的全鄂工爭呈款500 萬元。乘除的同QG平米商品房由干沒有形成銷售簡未 與特定的債務(wù)人形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系,所以不形咸應(yīng) 懈款。此時保理裔認(rèn)可的哈格 應(yīng)收賬款Two萬元（計 算公式；1（-3000 S-300 萬- 5000萬=1700萬元）結(jié)合以上案例，保理商確認(rèn)的“合格應(yīng)收賬款”應(yīng)當(dāng)具備以下幾個特征:1. 產(chǎn)生應(yīng)收賬款的基礎(chǔ)法律關(guān)系清晰明確；2. 應(yīng)收賬款付款人與收款人之間的債權(quán)債務(wù)明確，