1、渝遂高速公路南京項(xiàng)目可行性分析報(bào)告核心提示：南京投資項(xiàng)目可行性分析報(bào)告是對(duì)南京投資項(xiàng)目項(xiàng)目的市場(chǎng)需求、 技術(shù)方案、資金計(jì)劃、財(cái)務(wù)效果、社會(huì)影響、投資風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)分析論 證，并提交給發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)、銀行或其它上級(jí)主管部門審批的上報(bào)文件。南京投資項(xiàng)目可行性分析報(bào)告摘要及編制說明一、報(bào)告名稱：南京投資項(xiàng)目可行性分析報(bào)告二、報(bào)告用途：南京投資項(xiàng)目立項(xiàng)；南京投資項(xiàng)目申報(bào)；南京投資項(xiàng)目規(guī)劃；南 京投資項(xiàng)目資金申請(qǐng)等。三、報(bào)告編制單位：泓域咨詢機(jī)構(gòu)。四、機(jī)構(gòu)簡介：中國領(lǐng)先的投資信息咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)五、項(xiàng)目概況：該南京投資項(xiàng)目總占地面積約41560平方米（62.3畝），總建筑面積43368.8平方米。

2、項(xiàng)目總投資12491.7萬元，其中固定資產(chǎn)投資 9144.5萬元,流動(dòng)資金3347.2萬元。項(xiàng)目建成后將實(shí)現(xiàn)年銷售收入22314.4萬元，年利潤總額 8137.2萬元，投資回報(bào)率0.489，回收期3.4年。六、報(bào)告主要內(nèi)容：南京投資項(xiàng)目總論；南京投資項(xiàng)目市場(chǎng)分析；南京投資項(xiàng)目 建設(shè)背景及可行性分析；南京投資項(xiàng)目選址及建設(shè)工程方案；南京投資環(huán)境影響分析;南京投資項(xiàng)目節(jié)能分析；南京投資投資估算分析；南京投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析；南京投資 項(xiàng)目綜合評(píng)價(jià)等。七、核心內(nèi)容提示：“十三五”期間，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇仍面臨諸多挑戰(zhàn)，南京 投資行業(yè)工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長新舊動(dòng)能正加速轉(zhuǎn)換，南京投資行業(yè)工業(yè)生產(chǎn)將保持平穩(wěn)增 長，但仍

3、存在不穩(wěn)定因素。未來南京投資行業(yè)將持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，堅(jiān)持創(chuàng) 新引領(lǐng)，加快制造業(yè)創(chuàng)新中心建設(shè)，以智能制造為主線，推動(dòng)工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，同時(shí)還 要關(guān)注國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則新變化、新趨勢(shì)，重塑南京投資行業(yè)工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)新優(yōu)勢(shì)。八、南京投資項(xiàng)目可行性分析報(bào)告主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號(hào)主要指標(biāo)名稱單位規(guī)劃目標(biāo)值備注1南京投資30002編制單位泓域咨詢3聯(lián)系方式023682815084項(xiàng)目總占地面積4156062.34代征地占地面積374.10.65凈用地面積m41185.961.85建筑物基底占地面積m'25123.46項(xiàng)目總建筑面積43368.837.77計(jì)容建筑面積43368.84場(chǎng)區(qū)總體利用面積m380

4、55.88綠化工程m2718.357.19項(xiàng)目服務(wù)性工程m2141.60.0664固定資產(chǎn)投資強(qiáng)度萬元/畝14810項(xiàng)目總投資強(qiáng)度萬元/畝303211占地收益產(chǎn)出率萬元/畝361.110占地吸納當(dāng)?shù)鼐蜆I(yè)率人/公頃48100%!業(yè)值12企業(yè)能源利用率%0.90313綜合節(jié)能量tee87.311綜合節(jié)能率%0.23714項(xiàng)目總投資現(xiàn)值PVI萬元12491.715固定資產(chǎn)投資現(xiàn)值萬元9144.57項(xiàng)目建設(shè)投資萬元904616工程費(fèi)用萬元8701.117建筑工程費(fèi)萬元4340.50.7327設(shè)備購置費(fèi)萬元4233.618安裝工程費(fèi)用萬元1270.69719工程建設(shè)其他費(fèi)用萬元211.216其他投資萬元

5、211.220預(yù)備費(fèi)萬元133.70.01721基本預(yù)備費(fèi)萬元133.7含出讓金17建設(shè)期利息萬元98.50.01122流動(dòng)資金萬元3347.223鋪底流動(dòng)資金萬元1004.210資金來源萬元12491.724項(xiàng)目資本金萬元10491.70.26825債務(wù)資金萬元200010建設(shè)期投資借款萬元200026年收入總額萬元22314.427年?duì)I業(yè)收入萬元22314.422年綜合總成本費(fèi)用萬元14024.228可變成本萬元11270.2含稅29固疋成本萬元275423經(jīng)營成本萬元13391.6達(dá)綱年30企業(yè)支付的利息費(fèi)用萬元90.231增值稅萬元1604.713營業(yè)稅金及附加萬元15332年利稅額萬

6、元9894.933年利潤總額萬元8137.2達(dá)綱年13企業(yè)所得稅萬元2034.334稅后凈利潤萬元6102.935息稅前利潤萬元8227.428息稅前利潤保障比率091.236納稅總額萬元379237銷售凈利潤率%0.27329銷售利稅率%0.44338總投資收益率(ROI)%0.65939資本金凈利潤率(ROE%0.77616全部投資回收期年440固定投資回收期年3.4達(dá)綱年41全部投資財(cái)務(wù)收益率%0.28616財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元22021.8稅后42全部投資利潤率%0.651稅后43全部投資利稅率%0.792稅后34全部投資回報(bào)率%0.489ic=12.0%44項(xiàng)目盈虧平衡點(diǎn)(BEP%0.25

7、3達(dá)綱年45安全邊際額016668.935安全邊際率%0.74746資產(chǎn)負(fù)債率%0.04147流動(dòng)比率%101.94419速動(dòng)比率%94.41148項(xiàng)目綜合納稅率%0.1749營業(yè)凈利潤率%0.27319營業(yè)利稅率%0.44350全員勞動(dòng)生產(chǎn)率萬元/人111.651利息備付率066.90償債備付率027頁腳內(nèi)容22參考章節(jié)一.投資估算與資金籌措一、建設(shè)投資估算（一）建筑工程投資估算該項(xiàng)目建筑工程參照當(dāng)?shù)仡愃乒こ虇畏皆靸r(jià)指標(biāo)估算；筑（構(gòu)）物和場(chǎng)區(qū)附屬工程參照XX省建筑工程概算定額控制指標(biāo)進(jìn)行估算；該項(xiàng)目總建筑面積43368.8平方米，項(xiàng)目計(jì)容建筑面積43368.8平方米，預(yù)計(jì)建筑工程投資4340

8、.5萬元，占項(xiàng)目總投資的34.7%。（二）設(shè)備購置費(fèi)估算設(shè)備購置費(fèi)4233.6萬元，占項(xiàng)目總投資的33.9%。（三）安裝工程費(fèi)估算該項(xiàng)目安裝工程費(fèi)按主要設(shè)備購置費(fèi)的 3.0%估算，預(yù)計(jì)安裝工程費(fèi)127.0萬元,占項(xiàng)目總投資的1.0%。（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用估算根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，該項(xiàng)目建設(shè)投資中的工程建設(shè)其他費(fèi)用211.2萬元，占項(xiàng)目總投資的1.7%。（五）預(yù)備費(fèi)估算項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)包括基本預(yù)備費(fèi)和漲價(jià)預(yù)備費(fèi)；根據(jù)原國家計(jì)委頒發(fā)的計(jì)投資 【1999】1340號(hào)文件的規(guī)定，漲價(jià)預(yù)備費(fèi)投資價(jià)格指數(shù)按零計(jì)算；基本預(yù)備費(fèi)二（工程建設(shè)費(fèi)用+工程建設(shè)其他費(fèi)用）X基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率，基本預(yù)備費(fèi)費(fèi)率的取值應(yīng)執(zhí)行國家有關(guān)部

9、門的規(guī)定；該項(xiàng)目基本預(yù)備費(fèi)按工程費(fèi)用與其他費(fèi)用之和的3.0%計(jì)??；根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算預(yù)備費(fèi)為133.7萬元,占項(xiàng)目總投資的1.1%。（六）建設(shè)投資建設(shè)投資估算采用概算法,項(xiàng)目總投資的72.4%）;其中:根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，該項(xiàng)目建設(shè)投資9046.0萬元（占 建筑工程投資4340.5萬元，設(shè)備購置費(fèi)4233.6萬元,安裝工程費(fèi)127.0萬元，工程建設(shè)其他費(fèi)用211.2萬元（其中：土地使用權(quán)費(fèi)0.0萬 元，占項(xiàng)目總投資的0.0%）,預(yù)備費(fèi)133.7萬元。該項(xiàng)目建設(shè)投資分項(xiàng)明細(xì)，詳見一建設(shè)投資估算一覽表所示。二、建設(shè)期借款及建設(shè)期借款利息估算建設(shè)期借款2000.0萬元，假定借款在項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并分批投

10、入使用，根據(jù) 中國人民銀行最新存借款利率，按中長期借款名義年利率進(jìn)行測(cè)算，建設(shè)期借款利息98.5萬元。三、固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)投資由建設(shè)投資和建設(shè)期借款利息組成，該項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資:9046.0 +98.5 =9144.5 （萬元）；詳見一固定資產(chǎn)投資估算表所示。四、流動(dòng)資金投資估算該項(xiàng)目流動(dòng)資金估算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng) 詳細(xì)估算法進(jìn)行估算，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，該項(xiàng)目達(dá)綱年占用流動(dòng)資金3347.2萬元, 詳見一流動(dòng)資金估算表所示。流動(dòng)資金估算表單位：萬元五、項(xiàng)目總投資及其構(gòu)成分析1、按照投資項(xiàng)目可行性研究指南的要求，該項(xiàng)目總投資包括固定資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金兩部

11、分，根據(jù)估算，項(xiàng)目總投資（TI） 12491.7萬元，其中：固定資產(chǎn)投資9144.5萬元，占項(xiàng)目總投資的73.2%；流動(dòng)資金3347.2萬元，占項(xiàng)目總投資的26.8%。2、在固定資產(chǎn)投資中，建設(shè)投資 9046.0萬元，占項(xiàng)目總投資的72.4%;建設(shè)期借款利息98.5萬元，占項(xiàng)目總投資的0.8%。3、該項(xiàng)目建設(shè)投資包括：建筑工程投資 4340.5萬元，占項(xiàng)目總投資的34.7%；設(shè)備購置費(fèi)4233.6萬元，占項(xiàng)目總投資的33.9%；安裝工程費(fèi)127.0萬元，占項(xiàng)目 總投資的1.0%；工程建設(shè)其他費(fèi)用211.2萬元，占項(xiàng)目總投資的1.7%，其中：土地 使用權(quán)費(fèi)0.0萬元，占項(xiàng)目總投資的0.0%;預(yù)備

12、費(fèi)133.7萬元，占項(xiàng)目總投資的1.1%。4、總投資及其構(gòu)成：總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期借款利息+流動(dòng)資金。項(xiàng)目總投資（TI ） =9046.0 +98.5 +3347.2 =12491.7（萬元），總投資構(gòu)成詳見 總投資及其構(gòu)成一覽表所示。六、投資計(jì)劃與資金籌措該項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資9144.5萬元，達(dá)綱年占用流動(dòng)資金 3347.2萬元，項(xiàng)目總投資12491.7萬元，根據(jù)測(cè)算，泓域咨詢限公司計(jì)劃自籌資金10491.7萬元，占項(xiàng)目總投資的84.0%；該項(xiàng)目全部借款總額2000.0萬元，占項(xiàng)目總投資的16.0%；其他 資金0.0萬兀，占項(xiàng)目總投資的0.0%。（一）項(xiàng)目資本金該項(xiàng)目資本金10491.7萬

13、元，其中：用于建設(shè)投資7046.0萬元，用于建設(shè)期借 款利息98.5萬元，用于流動(dòng)資金3347.2萬元；占項(xiàng)目總投資的84.0%,滿足國務(wù)院關(guān)于調(diào)整固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金比例的通知（國發(fā)【2009】27號(hào)）規(guī)定要求。（二）債務(wù)資金1、建設(shè)期借款該項(xiàng)目建設(shè)期擬申請(qǐng)建設(shè)期借款 2000.0萬元，占項(xiàng)目總投資的16.0%。七、建設(shè)資金運(yùn)用計(jì)劃1、該項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資9144.5萬元，計(jì)劃在建設(shè)期內(nèi)一次性投入。2、該項(xiàng)目達(dá)綱年流動(dòng)資金3347.2萬元，根據(jù)項(xiàng)目建成運(yùn)營后各年生產(chǎn)經(jīng)營負(fù)荷的安排逐年按照比例投入，該項(xiàng)目分年度資金投入計(jì)劃詳見一資金來源與運(yùn)用一覽表所示。參考章節(jié)三經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益評(píng)價(jià)、經(jīng)濟(jì)效益評(píng)

14、價(jià)（一）營業(yè)收入估算該項(xiàng)目達(dá)綱年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入為 22314.4萬元；詳見一營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。（二）綜合總成本估算該項(xiàng)目年總成本（TQ的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù) 測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按達(dá)綱年經(jīng)營能力計(jì)算，該項(xiàng)目總成本費(fèi)用14024.2萬元，其中：可變成本 11270.2萬元，固定成本 2754.0萬元，經(jīng)營成本 13391.6萬元；詳見一綜合總成本費(fèi)用估算表所示。（三）利潤總額及所得稅1、根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，該項(xiàng)目達(dá)綱年利潤總額：利潤總額二營業(yè)收入-綜合總成本-銷售稅金及附加+補(bǔ)貼收入=8137.2 （萬元）。2、根據(jù)第十屆

15、全國人民代表大會(huì)第五次會(huì)議通過的中華人民共和國企業(yè)所得達(dá)綱年應(yīng)稅法，項(xiàng)目所得稅稅率按25.0%計(jì)征，根據(jù)規(guī)定該項(xiàng)目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅, 納所得稅為：企業(yè)所得稅 二應(yīng)納稅所得額X稅率=8137.2 X 25.0%=2034.3 （萬元）。（四）年利潤及利潤分配該項(xiàng)目達(dá)綱年可實(shí)現(xiàn)利潤總額8137.2萬元，繳納企業(yè)所得稅 2034.3萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤 二利潤總額-所得稅=8137.2 -2034.3 =6102.9 （萬元）。所得稅后利潤提取10.0%的法定盈余公積金，其余部分為企業(yè)可分配利潤；根據(jù)利潤與利潤分配表可以計(jì)算出以下經(jīng)濟(jì)指標(biāo):1、達(dá)綱年投資利潤率=65.1%。2、達(dá)綱年投

16、資利稅率=79.2%。3、達(dá)綱年資本金凈利潤率=77.6%。4、達(dá)綱年投資回報(bào)率=48.9%。以上指標(biāo)表明，該項(xiàng)目的投資利潤率、投資利稅率均高于同行業(yè)的平均水平，說明該項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益較好，隨著經(jīng)濟(jì)效益的產(chǎn)生和盈余資金的增加，企業(yè)的清償能力 將會(huì)逐年增強(qiáng)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)測(cè)算，該項(xiàng)目投產(chǎn)后，達(dá)綱年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22314.4萬元，總成本費(fèi)用14024.2萬元，營業(yè)稅金及附加153.0萬元，利潤總額8137.2萬元，所得稅2034.3萬元，年凈利潤6102.9萬元；詳見一利潤與利潤分配表所示。（五）項(xiàng)目盈利能力分析1、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率按照方法與參數(shù)的規(guī)定，項(xiàng)目財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率系指項(xiàng)目在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年 凈現(xiàn)金流

17、量現(xiàn)值累計(jì)為零時(shí)的折現(xiàn)率:財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR） =28.6%。該項(xiàng)目全部投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 28.6%,高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率（ic=12.0% ）,投資表明該項(xiàng)目對(duì)所占用資金的回收能力要大于機(jī)械制造行業(yè)占用資金的平均水平, 使用效率較高。2、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值按照方法與參數(shù)的規(guī)定，所得稅后財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV系指項(xiàng)目按設(shè)定的折 現(xiàn)率（一般采用基準(zhǔn)收益率ic=12.0%），計(jì)算項(xiàng)目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和:財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV =22021.8 （萬元）。以上計(jì)算結(jié)果表明，投資項(xiàng)目的盈利能力高于行業(yè)基準(zhǔn)水平，項(xiàng)目投資所得稅后的全部財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率28.6%,財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（ic=12.0% ）為

18、22021.8萬元；財(cái)務(wù)內(nèi)部 收益率均大于行業(yè)基準(zhǔn)收益率和銀行借款利率，說明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的盈利能力，在 財(cái)務(wù)上是可以接受的。3、全部投資回收期（Pt）全部投資回收期是指以項(xiàng)目的凈收益抵償全部投資所需要的時(shí)間，是財(cái)務(wù)上投資 回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期 二（累計(jì)現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計(jì)現(xiàn)金凈流量的絕對(duì)值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量:全部投資回收期（Pt）=4.0年（含建設(shè)期18個(gè)月）。該項(xiàng)目全部投資回收期（含建設(shè)期18個(gè)月）為4.0年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項(xiàng)目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項(xiàng)目的投資能夠及時(shí)回 收，盈利能力較強(qiáng)，故投資風(fēng)險(xiǎn)性相對(duì)較小。4、總投

19、資收益率按照方法與參數(shù)規(guī)定，總投資收益率表示總投資的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到 設(shè)計(jì)能力后達(dá)綱年的年息稅前利潤或運(yùn)營期內(nèi)年平均息稅前利潤與項(xiàng)目總投資的比 率:總投資收益率（ROI） =65.9%。5、資本金凈利潤率按照方法與參數(shù)規(guī)定，資本金凈利潤率表示項(xiàng)目資本金的盈利水平，系指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后達(dá)綱年凈利潤或運(yùn)營期內(nèi)年凈利潤（NP與項(xiàng)目資本金（EC的比率:資本金凈利潤率（ROE =77.6%。測(cè)算結(jié)果表明，上述兩個(gè)指標(biāo)均高于同行業(yè)平均利潤率，說明該項(xiàng)目的獲利能力 要好于國內(nèi)同行業(yè)平均水平；詳見一全部投資財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量表所示。（六）不確定性分析1、盈虧平衡分析當(dāng)項(xiàng)目生產(chǎn)的全部產(chǎn)品營業(yè)收入等于全部費(fèi)用支

20、出時(shí)，說明企業(yè)達(dá)到了盈虧平衡 狀態(tài)，此時(shí)的生產(chǎn)能力利用率或產(chǎn)量稱為盈虧平衡點(diǎn)；盈虧平衡點(diǎn)的高低表明項(xiàng)目承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小，為說明項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的大小，按照項(xiàng)目投產(chǎn)后的達(dá)綱年計(jì)算，采用生 產(chǎn)能力利用率表示南京投資盈虧平衡點(diǎn)(BEP：盈虧平衡點(diǎn)(BEP =25.3%。計(jì)算結(jié)果顯示，項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力年限以生產(chǎn)能力利用率表示的盈虧平衡點(diǎn)25.3%,也就是說該項(xiàng)目經(jīng)營能力達(dá)到設(shè)計(jì)能力的25.3%時(shí)即可保本，當(dāng)經(jīng)營負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的25.3%時(shí)，該項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營處于盈虧平衡狀態(tài)，企業(yè)既不虧損也無盈利, 盈虧平衡數(shù)據(jù)表明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，或稱經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)性較小，經(jīng)營安全度 較高；詳見一項(xiàng)目盈虧平衡分析一覽

21、表所示。當(dāng)經(jīng)營負(fù)荷達(dá)到設(shè)計(jì)能力的25.3%時(shí)，該項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營處于盈虧平衡狀態(tài)，企業(yè) 既不虧損也無盈利，盈虧平衡數(shù)據(jù)表明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，或稱經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn) 性較小，經(jīng)營安全度較高，盈虧平衡如圖項(xiàng)目盈虧平衡分析圖所示。2、敏感性分析敏感性分析采用單因素分析法，估算單個(gè)因素的變化對(duì)項(xiàng)目效益的影響；各單因素的變化對(duì)項(xiàng)目投資所得稅后財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響可以看出，固定資產(chǎn)投資及負(fù)荷 的變化對(duì)該項(xiàng)目收益的影響較小， 而銷售價(jià)格和經(jīng)營成本的變化對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響較大，但在銷售價(jià)格及原材料價(jià)格分別降低10.0%或提高10.0%的不利因素影響下，項(xiàng)目的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率都高于設(shè)定的行業(yè)基準(zhǔn)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率(i

22、c=12.0% )和借 款利率，說明該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，從財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)角度分析是完全可行的；詳 見一單因素敏感性分析表所示。（七）償債能力分析該項(xiàng)目建設(shè)期計(jì)劃借款2000.0萬元，建設(shè)期發(fā)生的財(cái)務(wù)費(fèi)用由計(jì)劃自籌資金支 付；經(jīng)營期每年支付的財(cái)務(wù)費(fèi)用，除項(xiàng)目投產(chǎn)年收入無法滿足外，其余各年支付財(cái)務(wù) 費(fèi)用后還有資金節(jié)余，因此，從盈利能力來看該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的清償能力。1、債務(wù)資金償還計(jì)劃按照“等額還本，利息照付”模式償還建設(shè)投資借款計(jì)算，該項(xiàng)目在預(yù)設(shè)的10年 還款期內(nèi)（不含建設(shè)期），借款償還資金來源主要是項(xiàng)目經(jīng)營期稅后利潤及固定資產(chǎn) 折舊及攤銷費(fèi)兩部分；投產(chǎn)后達(dá)綱年利息備付率（ICR）最低為66.9

23、，以后逐年提高, 達(dá)綱年償債備付率（DSCR最低為27.0，以后逐年提高，因此，該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的 資金償債能力。2、利息備付率（ICR）測(cè)算按照方法與參數(shù)的規(guī)定，利息備付率（ICR）系指在借款償還期內(nèi)的息稅前 利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（PI）的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項(xiàng)目 償還債務(wù)利息的保障程度:利息備付率（ICR）=66.9。按照約定的還款方式對(duì)項(xiàng)目計(jì)算表明，該項(xiàng)目實(shí)施后各年的利息備付率（ICR）均高于利息備付率（ICR）的最低可接受值，說明該項(xiàng)目建成正常運(yùn)營后利息償付的 保障程度較高。3、償債備付率（DSCR測(cè)算按照方法與參數(shù)的規(guī)定，償債備付率（DSCR系指在借款償還期內(nèi)

24、，可用于 還本付息的資金（EBITDA-TAX與應(yīng)還本付息金額（PD的比值，它表示可用于還本 付息的資金償還借款本金和利息的保障程度:償債備付率（DSCR =27.0。根據(jù)約定的還款方式對(duì)該項(xiàng)目的計(jì)算表明， 在項(xiàng)目實(shí)施后各年的償債率均高于償 債備付率（DSCR的最低可接受值，說明項(xiàng)目建成后可用于還本付息的資金保障程度 較咼。（八）經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)論1、根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，該項(xiàng)目總投資12491.7萬元，其中：新增建設(shè)投資9046.0萬元，流動(dòng)資金3347.2萬元；項(xiàng)目達(dá)綱后每年?duì)I業(yè)收入 22314.4萬元，總成本費(fèi)用 14024.2萬元，營業(yè)稅金及附加153.0萬元，利潤總額8137.2萬元，全部投資

25、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率 28.6%，高于設(shè)定的基準(zhǔn)收益率（ic=12.0% ），項(xiàng)目達(dá)綱年財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值22021.8萬元，達(dá)綱年投資利潤率 65.1%,投資利稅率79.2%,投資回報(bào)率48.9%,資本金凈利潤率77.6%,總投資收益率65.9%，全部投資回收期4.0年，盈虧平衡點(diǎn)25.3%。2、從以上數(shù)據(jù)分析可以看出：該項(xiàng)目具有較強(qiáng)的財(cái)務(wù)盈利能力，其內(nèi)部收益率、投資利潤率、投資利稅率均高于同行業(yè)基準(zhǔn)值，投資回收期低于基準(zhǔn)回收期。3、從不確定性分析看，項(xiàng)目具有較強(qiáng)的適應(yīng)能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力；經(jīng)過分析論證,該項(xiàng)目投資設(shè)計(jì)合理、經(jīng)濟(jì)效益良好；綜上所述，該項(xiàng)目從經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)上評(píng)價(jià)是完 全可行的。經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)主要指標(biāo)為了便于閱讀，本報(bào)告將主要經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)進(jìn)行了匯總，詳見一項(xiàng)目主要經(jīng)濟(jì) 評(píng)價(jià)指標(biāo)一覽表所示。參考章節(jié)四社會(huì)效益預(yù)測(cè)1、通過與其他備選生產(chǎn)工藝技術(shù)對(duì)比，該項(xiàng)目能源消費(fèi)處于節(jié)能優(yōu)勢(shì)，根據(jù)測(cè)算，項(xiàng)目達(dá)綱年綜合節(jié)能量87.3噸標(biāo)準(zhǔn)煤/年，項(xiàng)目總節(jié)能率23.7%。2、項(xiàng)目達(dá)綱年預(yù)計(jì)營業(yè)收入 22314.4萬元，占地產(chǎn)出率5416.5萬元/公頃；達(dá)綱年納稅總額3792.0萬元，占地納稅921.0萬元/公頃；項(xiàng)目建成后；達(dá)綱年全員 勞動(dòng)生產(chǎn)率111.6萬元/人。參考章節(jié)五綜合評(píng)價(jià)結(jié)論1、“南京投資生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目”屬