1、成本分析實(shí)戰(zhàn)技法作者：分析家首席分析師雪峰一成本理論第一節(jié)成本轉(zhuǎn)第二節(jié)移動(dòng)成第三節(jié)成本分換原理本分布布形態(tài)二成本分析實(shí)戰(zhàn)技法實(shí)戰(zhàn)技法一上峰不死熊實(shí)戰(zhàn)技法二突破低位單市不止峰密集實(shí)戰(zhàn)技法三上漲多峰密實(shí)戰(zhàn)技法四突破高位單集續(xù)漲峰密集實(shí)戰(zhàn)技法五V形反轉(zhuǎn)至實(shí)戰(zhàn)技法八成本發(fā)散上峰密集行延續(xù)實(shí)戰(zhàn)技法七洗盤回歸單實(shí)戰(zhàn)技法八回調(diào)峰密集峰密集強(qiáng)支撐實(shí)戰(zhàn)技法九做頂洗盤再實(shí)戰(zhàn)技法十跌穿咼位密度密集集止損成本轉(zhuǎn)換原理一輪行情發(fā)展都是由成本轉(zhuǎn)換開始的，又因成本轉(zhuǎn)換而結(jié)束。什么是 成本轉(zhuǎn)換呢？形象地說，成本轉(zhuǎn)換就是籌碼搬家，是指持倉籌碼由一個(gè)價(jià)位向 另一個(gè)價(jià)位搬運(yùn)的過程；它不僅僅是股價(jià)的轉(zhuǎn)換，更重要的是持倉籌碼數(shù)量的 轉(zhuǎn)

2、換。股票的走勢(shì)在表象上體現(xiàn)了股價(jià)的變化，而其內(nèi)在的本質(zhì)卻體現(xiàn)了持 倉成本的轉(zhuǎn)換。要理解這一點(diǎn)，就必須對(duì)一輪行情進(jìn)行過程分析?？梢哉f，一輪行情的跌宕起伏是與莊家的行為密不可分的。莊家行為 最本質(zhì)的體現(xiàn)是對(duì)做莊股票持倉成本的控制。如同商品交易，從低價(jià)位買進(jìn)， 在高價(jià)位賣出，才會(huì)產(chǎn)生利潤。莊家的行為與商品交易有相同之處，但決不是 簡單的類似；它比商品交易的低買高賣有著更加豐富的內(nèi)涵，它是莊家行為和 市場行為的高度體現(xiàn)。圖 1-1 一輪行情主要由三個(gè)階段構(gòu)成：吸籌階段、拉升階段和派發(fā)階段。吸籌階段的主要任務(wù)是在低位大量買進(jìn)股票。吸籌是否充分，莊家持 倉量的多少對(duì)其做盤有著極為重要的意義：其一、持倉量決

3、定了其利潤量；籌 碼越多，利潤實(shí)現(xiàn)量越大；其二、持倉量決定了其控盤程度；吸籌籌碼越多， 市場籌碼越少，莊家對(duì)股票的控制能力越強(qiáng)。同時(shí)，在吸籌階段也常伴隨著洗 盤過程，迫使上一輪行情高位套牢者不斷地割肉出局，莊家才能在低位吸籌承 接。其實(shí)，莊家吸籌的過程就是一個(gè)籌碼換手的過程；在這個(gè)過程中，莊 家為買方，股民為賣方。只有在低位充分完成了籌碼換手，吸籌階段才會(huì)結(jié)束, 發(fā)動(dòng)上攻行情的條件才趨于成熟。莊家的吸籌區(qū)域就是其持有股票的成本區(qū)域。拉升階段的主要任務(wù)是使股價(jià)脫離莊家吸籌成本區(qū)，打開利潤空間。在此過程中，莊家用部分籌碼打壓做盤，同時(shí)又承接拋壓籌碼，但其大部分籌 碼仍按兵不動(dòng)地留在了吸籌區(qū)域，等待

4、高位賣出。在拉升過程中，部分股民紛 紛追漲，同時(shí)部分股民獲利回吐；對(duì)于做莊技巧較好的莊家，如有大勢(shì)的配合, 莊家只需點(diǎn)上一把火，拉升工作主要由股民自行完成的；其間，莊家主要利用 控盤能力調(diào)控拉升節(jié)奏。在拉升階段，成交異?；钴S，籌碼加速轉(zhuǎn)手，各價(jià)位 的成本分布大小不一。派發(fā)階段的主要任務(wù)是賣出持倉籌碼，實(shí)現(xiàn)做莊利潤。股價(jià)經(jīng)拉升脫 離成本區(qū)達(dá)到莊家的贏利區(qū)域，莊家高位出貨的可能性不斷增大；隨著高位換 手的充分，拉升前的低位籌碼被上移至高位。而當(dāng)?shù)臀换I碼搬家工作完成之時(shí)， 莊家出貨工作也宣告完成；一輪下跌行情了隨之降臨。在一輪行情的流程中要充分重視二個(gè)概念：低位充分換手和高位充分換手。低位充分換手是

5、吸籌階段完成的標(biāo)志；高位充分換手是派發(fā)階段完成的 標(biāo)志。它們是拉升和派發(fā)的充分必要條件。所謂充分換手就是在一定的價(jià)格區(qū) 域成交高度密集，使分散在各價(jià)位上的籌碼充分集中在一個(gè)主要的價(jià)格區(qū)域?？傊?，任何一輪情都是由高位換手到低位換手，再由低位換手到高位 換手；這種成本轉(zhuǎn)換的過程不僅是利潤實(shí)現(xiàn)的過程，也是割肉虧損的過程，從 而形成了股票走勢(shì)的全部歷史。下一頁返回目錄移動(dòng)成本分布如何有效地測(cè)定現(xiàn)階段持倉成本的分布狀況，是進(jìn)行成本分析的關(guān)鍵 所在。這里我們特別講解一種獨(dú)特的指標(biāo)：移動(dòng)成本分布。該指標(biāo)通過對(duì)股票成交換手的動(dòng)態(tài)分析和研究，透視出股票成本轉(zhuǎn)換 的全過程，并形象地標(biāo)明股票不同時(shí)間段不同價(jià)位持倉籌

6、碼的分布量和變化情 況。確切地說它不能稱之為指標(biāo)，因?yàn)樗鼪]有指標(biāo)那種確切性，沒有指標(biāo)的交 叉、背離及數(shù)值信號(hào)，它卻能以其獨(dú)特的方式向人們展示股票的成本分布事實(shí)， 然而這種事實(shí)的展示無疑對(duì)莊家構(gòu)成了威脅，卻能使投資者有效地研判股票的 成本結(jié)構(gòu)，并以此指導(dǎo)自已的實(shí)戰(zhàn)操作。移動(dòng)成本分布的移動(dòng)特性在于，可以選擇任意交易日作為測(cè)試成本分 布的基準(zhǔn)點(diǎn)，形象直觀地透視出相對(duì)于這個(gè)測(cè)試基準(zhǔn)點(diǎn)股票的籌碼分布狀況； 此外，通過不斷移動(dòng)改變測(cè)試基準(zhǔn)點(diǎn)，動(dòng)態(tài)地透視出各價(jià)位持倉量的增減變化, 從而全面地透視成本轉(zhuǎn)換的全過程。移動(dòng)成本分布的獨(dú)特之處在于強(qiáng)大的透視性，它可以形象而直觀地顯 示股票的成本結(jié)構(gòu)，并將每一個(gè)階段的

7、持倉成本分布變化毫無保留地展示在我 們的面前。成本分布形態(tài)移動(dòng)成本分布一個(gè)顯著的特點(diǎn)就是象形性和直觀性。它通過橫向柱狀線與股價(jià)K線的疊加形象直觀地標(biāo)明各價(jià)位的成本分布量。在日K線圖上，隨著光標(biāo)的移動(dòng)，系統(tǒng)在K線圖的右側(cè)顯示若干根水平柱狀線。線條的高度表示 股價(jià)，長度代表持倉成本數(shù)量在該價(jià)位的比例。也正是由于其象形性，使得移動(dòng)成本分布在測(cè)定股票的持倉成本分布 時(shí)會(huì)顯示不同的形態(tài)特征；這些形態(tài)特征正是股票成本結(jié)構(gòu)的直觀反映。不同 的形態(tài)具有不同的形成機(jī)理和不同的實(shí)戰(zhàn)含義。單峰密集圖1-3單峰密集是移動(dòng)成本分布所形成的一個(gè)獨(dú)立的密集峰形，它表明該股 票的流通籌碼在某一特定的價(jià)格區(qū)域充分集中。單峰密集

8、對(duì)于行情的研判有三 個(gè)方面的實(shí)戰(zhàn)意義：當(dāng)莊家為買方股民為賣方時(shí)，所形成的單峰密集意味著上攻行情的爆發(fā)；當(dāng)莊家為賣方股民為買方時(shí)，所形成的單峰密集意味著下跌行情的開始；當(dāng)莊家和股民混合買賣時(shí)，這種單峰密集將持續(xù)到趨勢(shì)明朗。正確地研判單峰密集的性質(zhì)是判明行情性質(zhì)的關(guān)鍵所在，也才會(huì)有正 確的操作決策。圖1-4根據(jù)股價(jià)所在的相對(duì)位置，單峰密集可分為低位單峰密集和高位單峰密集。形態(tài)特征：成本分布在某一價(jià)格區(qū)域高度密集，形成一個(gè)密集峰形。在這個(gè)密集峰的上下幾乎沒有籌碼分布。形成機(jī)理：在單峰密集區(qū)域，流通籌碼實(shí)現(xiàn)了充分換手；上方的籌碼割肉，在單峰密集區(qū)域被承接；下方的籌碼獲利回吐，在單峰密集區(qū)域被消化。幾乎

9、所有的籌碼在單峰密集區(qū)域?qū)崿F(xiàn)了成交換手。多峰密集形態(tài)特征：股票籌碼分布在兩個(gè)或兩個(gè)以價(jià)位區(qū)域，分別形成了兩個(gè) 或兩個(gè)以上密集峰形；上方的密集峰，稱為上密集峰；下方的密集峰，稱為下 密集峰；中間的密集峰，稱為中密集峰。形態(tài)種類：根據(jù)上下峰形成的時(shí)間次序不同，可分為下跌多峰和上漲 多峰。1.下跌多峰 "if '''陽廠fiMThTj>U K 13t«li¥ 口dlT1«ftN :圖1-5下跌多峰是股票下跌過程中，由上密集峰下行，在下密集峰處獲得支 撐形成下密集峰，而上密集峰仍然存在。形成次序：上密集峰下密集峰。形成機(jī)理：上密集峰

10、被擊穿，股價(jià)下行在下密集峰處受到支撐，止跌 企穩(wěn)。上密集峰的部分籌碼割肉至下密集峰，形成多峰密集。通常上密集峰稱 為套牢峰，下密集峰稱為吸籌峰。多峰密集中最典型的是雙峰密集。雙峰密集是由上密集峰和下密集峰構(gòu)成，對(duì)股價(jià)的運(yùn)行有較強(qiáng)的支撐 力和阻力。當(dāng)股價(jià)運(yùn)行至上密集峰處常常遇到解套壓力，受阻回落；當(dāng)股價(jià)運(yùn) 行至下密集峰處常被吸籌承接而反彈。為此，也可將上密集峰稱為阻力峰，下 密集峰稱為支撐峰。峰谷：雙峰之間稱為峰谷。峰谷常常被填平，使雙峰變成單峰。由于 雙峰的上峰為阻力位，下峰為支撐位，股價(jià)通常在雙峰間上下震蕩運(yùn)行，最終 將上下峰消耗掉，在原峰谷的位置形成單峰密集，這就意味著吸籌整理階段告 以段

11、落。當(dāng)股價(jià)處于下跌雙峰狀態(tài)時(shí)，一般不會(huì)立即發(fā)動(dòng)上攻行情。因?yàn)槿绻?股價(jià)迅速突破上峰，展開上攻行情，就會(huì)使市場獲利分布不均勻，下峰獲利較 高，如果市場追漲意愿不高，莊家就會(huì)面臨下峰的獲利拋壓和上峰的解套拋售 的雙壓力，給莊家的拉升帶來困難。必須指出，峰谷僅對(duì)下跌雙峰具有意義；只有下跌雙峰才會(huì)在峰谷處 形成二峰合一的單峰密集。2.上漲多峰上漲多峰是股票上漲過程中，由下密集峰上行，在上密集峰處橫盤震 蕩整理形成一個(gè)以上的上密集峰。形成次序：下密集峰上密集峰形成機(jī)理：股價(jià)突破下密集峰形成上行趨勢(shì)，經(jīng)過一段漲幅后作震蕩 整理。在此階段由下峰處跟進(jìn)的籌碼在上峰處獲利回吐，繼續(xù)看漲的投資者在 上峰處再次跟進(jìn)

12、，形成了上峰密集。上峰密集的籌碼全部來自下峰，是下峰部 分籌碼移位上峰的結(jié)果。對(duì)上漲雙峰的行情研判主要觀察上下峰的變化對(duì)比。在上漲雙峰中， 下峰的意義非常的重大，它充分表明了莊家現(xiàn)階段倉底籌碼的存有量。如果上 峰小于下峰行情將繼續(xù)看漲，反之隨著上峰的增大，下峰迅速減小，是下峰籌 碼被移至上峰的表現(xiàn)，此時(shí)莊家出貨的可能性增大。下跌多峰密集通常最下方的峰為吸籌峰， 也稱支撐峰；相對(duì)于吸籌峰, 每一個(gè)上峰都是阻力峰?；I碼通常經(jīng)震蕩整理在最下峰處形成峰密集。上方的 每一個(gè)峰將被逐漸消耗。下跌多峰中的上峰通常是莊家派發(fā)區(qū)域，其峰密集是 莊家派發(fā)的結(jié)果，上峰籌碼主要是套牢盤。上漲多峰通常出現(xiàn)在做莊周期跨度

13、較大的股票中，該類股在長期上漲過程中作間息整理，形成多峰狀態(tài)。它表明莊家仍沒有完成持倉籌碼的派發(fā)。圖1-6成本發(fā)散形態(tài)特征：成本分布呈現(xiàn)不均勻松散的分布狀態(tài)。形態(tài)種類：根據(jù)趨勢(shì)的方向不同可分為向上發(fā)散和向下發(fā)散。形成機(jī)理：在一輪行情的拉升或下跌過程中，由于股價(jià)的波動(dòng)速度較 快，使得持倉籌碼在每一個(gè)價(jià)位迅速分布；對(duì)于單交易日而言，其籌碼換手量 增大，但整個(gè)價(jià)格波動(dòng)區(qū)域呈現(xiàn)出籌碼分散的狀態(tài)。必須指出，成本發(fā)散是一個(gè)過渡狀態(tài)，當(dāng)新的峰密集形成后，成本發(fā) 散將隨著峰密集程度的增大而消失。成本密集是下一階段行情的孕育過程，成本發(fā)散是行情的展開過程。 成本分布的密集和發(fā)散將投資行為鮮明地分為兩個(gè)階段，成本

14、密集時(shí)是決策階 段，成本分布發(fā)散是決策的實(shí)施階段。一旦成本密集就意味著發(fā)生了大規(guī)模的 成交換手。這種大規(guī)模的成交換手意味著行情的性質(zhì)將發(fā)生改變。囲工忡闿 fiffiiii <1 ilJ iAQi Wa)W*®op何竝升過fil鼻1- -idtitiifl&£7"卜"虻口 H*on> 00oh'isiflJa*迪 MJUEjtpfDtt需可N郞二存1X.PtiI豈圖1-7上一頁下一頁返回目錄ffl上峰不死熊市不止在下跌行情里，如果上密集峰沒有被充分消耗，并在低位形成新的單 峰密集將不會(huì)有新一輪行情的產(chǎn)生。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)：上攻行情

15、的充分條件是股價(jià)的上方?jīng)]有大量的套牢盤；在低位形成新的峰密集意味著止跌企穩(wěn)；下跌多峰中的每一個(gè)上峰都是強(qiáng)阻力位；對(duì)于下跌多峰的股票不宜草率建倉。600601方正科技97年2月展開了一輪上升行情。該股二個(gè)月上漲了70%隨后該股在高位作震蕩走勢(shì)。該股的成本分布顯示，高位換手極為充分； 這就意味著在這個(gè)高位區(qū)莊家已大量出貨和股民被大量套牢；其頂部密集峰就 是套牢盤的形象表現(xiàn)。CS3WC no »卸 LHU) 口BltTW上豐-；-訴三i' 1 nr1*nr"口構(gòu)聲 II，. HN If# 1 -1*4用-5"11廠 q空 nIt <? 1* J圖1-8隨著

16、下跌行情的展開，原頂部峰密集不斷地向下發(fā)散，使得原頂部峰 密集不斷收縮減小。這個(gè)過程就是頂部套牢盤不斷的割肉的表現(xiàn)。割肉過程在 移動(dòng)成本分布的透視下顯得歷歷在目，觸目驚心。該股雖然大幅下跌，但是由 于套牢峰仍然大量存在，使得該股的空方能量并沒有被有效地消耗，產(chǎn)生上升 行情的條件根本不具備。該股在經(jīng)歷了較長時(shí)間超跌后的震蕩整理，移動(dòng)成本分布在低位逐漸 密集形成了一個(gè)新的低位峰，原高位峰密集被充分消耗。這一切表明了原套牢 盤幾乎割肉投降，全軍覆沒，已認(rèn)輸出局；此時(shí)，新一輪行情的阻礙力量幾乎 被消滅；拉升條件已經(jīng)具備。該股在新一輪行情中漲幅達(dá) 300%0001深發(fā)展97年3月展開了一輪大行情，于5月

17、7日創(chuàng)下天價(jià)后遇 重大政策性利空，莊家在頂部沒有來得及出貨。當(dāng)股價(jià)下跌至20至25元的價(jià)格區(qū)域時(shí)，莊家才利用震蕩反彈出貨。在這個(gè)價(jià)位區(qū)，莊家經(jīng)較充分的換手后， 達(dá)到了階段性出貨的目的；于97年的10月，該股步入下跌行情。當(dāng)該股下跌到20元價(jià)格區(qū)域時(shí)，市場傳言該股將有利好出臺(tái)，許多投 資者認(rèn)為該股已止跌企穩(wěn)，上升行情一觸即發(fā)，便大量殺入，結(jié)果被套。當(dāng)該 股跌至15元時(shí)，市場再次傳言不斷，許多投資者再度看好該股，結(jié)果再次被套。 98年10月該股下跌至14元時(shí)，許多投資者在比價(jià)心理的作用下， 認(rèn)為該股跌 幅巨大，時(shí)間夠久，該見底了，又盲目殺入，結(jié)果還是被套。我們以98年10月27日作為基準(zhǔn)日，用移動(dòng)

18、成本分布對(duì)該股作一個(gè)透 視，可以清楚地看到該股的持倉籌碼的分布情況。在基準(zhǔn)日股價(jià)的上方，有一 個(gè)較大的密集峰；這就意味著該股仍然存在著大量的套牢盤。一個(gè)存在大量套 牢盤的股票是不可能有上攻行情產(chǎn)生的。聽信傳言盲目跟進(jìn)，結(jié)局可想而知。為什么套牢盤的存在是制約上攻行情的重要因素呢？股諺道“多頭不死，熊市不止”。如果套牢盤不被消滅，莊家的籌碼從何而來？如果套牢盤不 被消滅，在新行情拉升至套牢區(qū)將會(huì)遇到強(qiáng)大的解套拋壓，無疑將大大增加拉 升的成本。這是任何莊家所不愿意的上一頁下一頁返回目錄ffl突破低位單峰密集股價(jià)經(jīng)較長時(shí)間的整理，移動(dòng)成本分布在低位形成單峰密集，同時(shí)股價(jià)放量突破單峰密集是一輪上升行情的

19、征兆。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn): 一輪上漲行情的充分條件是移動(dòng)成本分布形成低位峰密集;單峰的密集程度越大籌碼換手越充分，上攻行情的力度越大;單峰低位高度密集意味著股價(jià)的上升空間徹底打開;要從歷史的走勢(shì)中確認(rèn)相對(duì)低位;單峰密集形成的時(shí)間越長其可靠性越強(qiáng);突破必須有大成交量的確認(rèn);突破的股價(jià)有效穿越密集峰并創(chuàng)出近期新高。圖 1-10聯(lián)合實(shí)業(yè)從97年9月至98年3月歷經(jīng)六個(gè)月的長期橫盤整理，形成了低位單峰密集。在密集峰形成的過程中，伴隨著橫盤震蕩整理洗盤，該股低 位換手極為充分。98年3月18日該股放量突破低位峰密集，展開了一輪強(qiáng)勁 的上攻行情；50個(gè)交易日內(nèi)升幅高達(dá)120%長期橫盤整理是莊家吸籌建倉的重要手

20、法。橫盤區(qū)域不僅是單峰密集 形成區(qū)，也是莊家建倉的目標(biāo)價(jià)位區(qū)，其吸籌洗盤表現(xiàn)在：其一，利用長時(shí)間 的橫盤不漲，將沒有耐心的跟風(fēng)盤和短線客清洗出局；其二，利用上下震蕩洗 盤。這類股票的行情有一個(gè)極重要的特點(diǎn)就是：“橫起來有多長，豎起來有多 高”；一旦行情啟動(dòng)，漲幅巨大。在實(shí)戰(zhàn)中操作該類股票不必在密集峰形成之時(shí)就全力建倉，可適量建 倉。因?yàn)槿绻臀幻芗謇锶源嬖诖罅扛L(fēng)盤，莊家可能會(huì)延長整理洗盤的時(shí) 間，以清理浮游籌碼，為拉升創(chuàng)造充分的條件。突破單峰密集被有效確認(rèn)是建 倉的理想時(shí)機(jī)，既便突破被確認(rèn)時(shí)股價(jià)已有一定的漲幅也不必?fù)?dān)心，因?yàn)樵擃?股票大都不會(huì)是“小兒科”上一頁下一頁返回目錄ffl上漲多峰密

21、集續(xù)漲股價(jià)經(jīng)低位峰密集后啟動(dòng)上攻行情，在拉升途中作震蕩整理形成了一 個(gè)或一個(gè)以上密集峰，拉升行情將持續(xù)。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)：拉升途中的震蕩整理屬洗盤性質(zhì)；新密集峰形成時(shí)原密集峰雖減小，但仍存在；如新密集峰增大的同時(shí)，原密集峰迅速減小宜出局觀望；每一個(gè)密集峰將成為該股回調(diào)洗盤的強(qiáng)支撐位。600782新華股份于98年的6月在10元附近形成了低位密集，隨后 該股突破低位單峰密集展開了一輪強(qiáng)勁的上升行情。拉升至15元附近，該股作震蕩整理，雖然在這個(gè)相對(duì)高位區(qū)震蕩整理近 40個(gè)交易日，但通過移動(dòng)成本分 布透視，我們可以發(fā)現(xiàn)該股在15元高位形成了一個(gè)新的密集峰同時(shí)， 原低位密 集峰仍大量存在；所保留的低位密集

22、峰就是莊家的倉底貨。這就意味著莊家仍 持有大量的籌碼，根本沒有出局；同時(shí)也意味著上升行情并沒有結(jié)束。結(jié)果該 股又展開了極強(qiáng)勁的第二上升浪。第二上升浪后該股再次在19元作高位震蕩整理，移動(dòng)成本分布再次顯 示下峰、中峰仍大量存在；再一次表明莊家仍未出局，結(jié)果該股又展開了上升 第三浪，漲至22.88元。這三個(gè)密集峰表明了該股的成本結(jié)構(gòu)。其中下密集峰是該股的啟動(dòng)密 集峰，中密集峰是該股階段性整理所形成第二密集峰，上密集峰是該股當(dāng)前階 段整理所形成的最新密集峰。下密集峰和中密集峰表明該股莊家仍大量持有籌 碼的數(shù)量。雖然該股已漲幅較大，但因莊家沒有出局升勢(shì)并未完結(jié)。圖 1-12上漲多峰密集包含了重要的莊家

23、成本結(jié)構(gòu)內(nèi)容：在當(dāng)前峰密集以下 的密集峰大多是莊家的成本區(qū)域。也就是說，莊家的主成本區(qū)不僅僅在啟動(dòng)密 集峰區(qū)域，往往分布在幾個(gè)不同的區(qū)域，形成上漲多峰密集。對(duì)上攻途中高位震蕩整理性質(zhì)的研判具有較高的技巧性。尤其對(duì)于第 一上升浪漲幅較大的股票，常使投資者撲朔迷離；其后期的走勢(shì)有三種可能： 其一、高位整理盤落；其二、假突破后盤落；其三、繼續(xù)上攻。至V底會(huì)是哪一 種情形呢？通過移動(dòng)成本分布的透視，我們將較容易地找到答案。只要判明莊 家仍大量持有倉底貨，行情就不會(huì)終止。莊家不出局，你怕什么呢？圖 1-13上一頁下一頁返回目錄ffl突破高位單峰密集股票經(jīng)一輪升勢(shì)后在高位形成單峰密集，如果股價(jià)再次突破高位

24、峰密 集將是新一輪升勢(shì)的開始。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)：股價(jià)經(jīng)一輪升幅形成高位單峰密集；股價(jià)的突破一定要?jiǎng)?chuàng)出近期歷史新高；要?dú)v史地研判高位密集的成因；將股價(jià)回落擊穿高位密集峰設(shè)定為止損位；以短線的策略操盤；謹(jǐn)防假突破。0004深安達(dá)于98年8月17日超跌至5.8元，隨后V反轉(zhuǎn)上行，經(jīng)過 近50個(gè)交易日漲幅達(dá)40%股價(jià)在9元區(qū)域作震蕩整理，形成高位單峰密集。 10月27日該股突破高位密集峰，創(chuàng)出近期新高，短短十幾個(gè)交易日內(nèi)狂升50%為什么高位密集的股票還會(huì)如此上漲?圖 1-14我們用移動(dòng)成本分布對(duì)該股進(jìn)行移動(dòng)透視。將基準(zhǔn)點(diǎn)定位于98年9月3日，移動(dòng)成本分布表明該股的籌碼分布呈現(xiàn)出下跌雙峰狀態(tài)。上密集峰是

25、前期套牢峰，股價(jià)區(qū)域恰為9元。那么這個(gè)前期套牢盤究竟是股民的，還是莊 家的？以移動(dòng)成本分布動(dòng)態(tài)移動(dòng)分析表明，該股是一個(gè)被套莊；9元區(qū)域正是其前期主要套牢位。當(dāng)股價(jià)漲至9元區(qū)域時(shí)，雖漲幅較大，對(duì)于莊家而言也僅僅是解套。 如何要獲利出局就必須再做高股價(jià)，拓展出利潤空間。其高位峰密集后的再度 上行也就不難理解了。被套的不僅僅是股民，莊家也常常被套！此技法在實(shí)戰(zhàn)分析時(shí)有一定的技巧性，較易與莊家出貨的高位單峰密 集形態(tài)相混淆，使用時(shí)須深入體會(huì)。圖 1-15上一頁下一頁返回目錄v形反轉(zhuǎn)至峰密集股票跌穿單密集峰，如果股價(jià)超跌而原單密集峰并沒有被消耗，行情將發(fā)生V形反轉(zhuǎn)，反轉(zhuǎn)第一目標(biāo)位在原密集峰處。本技法實(shí)戰(zhàn)

26、要點(diǎn)：股價(jià)跌穿原單峰密集；股價(jià)下跌的速度較快；下跌至超跌區(qū)原單峰密集仍完好存在；超跌V形反轉(zhuǎn)確認(rèn)后即時(shí)跟進(jìn)；股價(jià)反彈至原單峰密集區(qū)域出場觀望。600844英雄股份經(jīng)一輪上漲行情于98年7月24日形成單峰密集。隨后 該股由13元一路暴跌至8元。在其超跌的底部區(qū)域，以8月18日為基準(zhǔn)點(diǎn)，成本 分布表明其原密集峰并沒有減小。于是該股超跌V形反轉(zhuǎn)上行，漲至12元在原密集峰附近回落下行，一輪反彈行情就此結(jié)束。衛(wèi)刃TAIt n JJR31 V'- 禪W上一祈朋輒宿+創(chuàng)引阿心一7o 一-證 IL 'J- Ijli 州師IIK呵 1*1悟-主戈和 1 t g *ft1* g.圖 1-16從移動(dòng)

27、成本分布的角度分析 V形反轉(zhuǎn)形態(tài)，將賦予這個(gè)傳統(tǒng)形態(tài)類型更加深刻 的技術(shù)內(nèi)涵，將對(duì)V形反轉(zhuǎn)的技術(shù)把握形成突破性的理解。首先，我們分析V形下跌的成因。V形的單邊下跌有二種可能性：其一、莊家 在高位出貨基本完畢，最后將所?；I碼不計(jì)成本地拋售，棄莊而逃，進(jìn)而引發(fā)恐慌 性拋售，造成股價(jià)的加速下跌。此種情況，股民為套牢方。其二、遇政策性突發(fā)利 空，引超恐慌性拋售，莊家無力托盤，使股價(jià)大跌。此種情況，莊家為套牢方。理 解這一點(diǎn)是極為重要的，它將有助于對(duì)整個(gè) V形反轉(zhuǎn)性質(zhì)的判斷。其次，我們分析V形下跌過程中成本轉(zhuǎn)換的變化。V形下跌前，如果移動(dòng)成本 分布已形成單峰密集；在下跌的過程中，原密集峰并沒有被明顯地消

28、耗掉； 這表明 原持倉籌碼并沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性的轉(zhuǎn)移。這是發(fā)生V形反轉(zhuǎn)的重要因素。套牢籌碼的 量越大，越容易發(fā)生V形反轉(zhuǎn)。這是確認(rèn)V形反轉(zhuǎn)的重要技法。圖 1-17再次，我們分析V形上升目標(biāo)位的確認(rèn)。V形反轉(zhuǎn)上行目標(biāo)的確認(rèn)有三種:如原單峰密集的套牢方為股民，那么反轉(zhuǎn)上行的最大目標(biāo)位在接近原峰密集處；因?yàn)樵偻闲袑⒚媾R解套的拋壓。如原單峰密集的套牢方為莊家，那么反轉(zhuǎn)上行的的第一目標(biāo)位為單峰密集處， 因?yàn)橹挥猩闲兄链藘r(jià)位莊家才可解套；通常莊家解套后還將上行，以拓展利潤空間, 獲利出局。如單邊下跌形成下跌多峰，將不會(huì)有V形反轉(zhuǎn)產(chǎn)生；每一個(gè)上密集峰都是反轉(zhuǎn) 上行的強(qiáng)阻力位。上一頁下一頁返回目錄成本發(fā)散上行延

29、續(xù) 股價(jià)突破低位單峰密集上行，成本發(fā)散意味著趨勢(shì)的開始和延續(xù)。 本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)：籌碼發(fā)散是行情處于展開的狀態(tài)；低位峰密集后上行發(fā)散是介入的時(shí)機(jī)；高位峰密集后的下跌發(fā)散不可介入反彈；成本發(fā)散對(duì)低位峰密集的消耗越少，行情的延續(xù)性越強(qiáng)；圖 1-18600743幸福實(shí)業(yè)于98年5月經(jīng)長期橫盤整理在低位形成峰密集，隨后展 開了一輪凌厲的攻勢(shì)。成本分布呈發(fā)散狀態(tài)；行情隨之上行延續(xù)。當(dāng)形成低位單峰密集后，隨著上攻行情的展開，移動(dòng)成本分布呈現(xiàn)出發(fā)散狀態(tài)。當(dāng)?shù)臀恍星閱?dòng)點(diǎn)被確認(rèn)后，成本發(fā)散是主升段開始的信號(hào)。如投資者已在 低位介入，在成本發(fā)散狀態(tài)可持股看高；如在發(fā)散狀態(tài)介入，應(yīng)時(shí)刻關(guān)注低位密集峰的變化，一旦發(fā)現(xiàn)

30、低位密集峰正迅速減小，可出局觀望圖 1-19成本發(fā)散的籌碼是上攻途中不同價(jià)位成交活躍的結(jié)果，其籌碼來源于低位 密集峰，是對(duì)低位密集峰的消耗。只要低位峰密集不被成本發(fā)散迅速消耗，莊家就 沒有出貨的跡象，也就就意味著可以持股看高。上一頁下一頁返回目錄洗盤回歸單峰密集當(dāng)?shù)臀粏畏迕芗纬珊?，股價(jià)跌穿單峰密集；隨后又回升向上突破原單峰 密集，是新一輪上攻行情的開始。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)：經(jīng)較長時(shí)間整理形成低位單峰密集；對(duì)單峰密集的跌穿是是莊家兇狠的洗盤行為；洗盤回調(diào)幅度不會(huì)太大，通常小于 20%回調(diào)時(shí)原密集峰沒有減小的跡象，成交縮量；洗盤回調(diào)后回升至原單密集峰處；放量突破原單密集峰；突破原單密集峰是較佳的介入

31、時(shí)機(jī)。圖 1-20500511沈陽農(nóng)信于98年11月經(jīng)低位震蕩整理形成低位峰密集，隨后該股呈單邊下跌的走勢(shì)，K線的表現(xiàn)極為惡劣，連續(xù)陰線，股價(jià)由元直落至1.74，下 跌幅度近20%以其回調(diào)的最底部為基準(zhǔn)點(diǎn)，可以看到原密集峰并沒有任何改變。 隨后該基金回到原密集峰處，并強(qiáng)勢(shì)放量突破密集峰，展開了一輪強(qiáng)勁的上攻行情。當(dāng)形成低位單峰密集后，為何要跌穿密集峰洗盤？這需要對(duì)做莊手法作深 入的剖析。股市的洗盤常常是主升浪的前奏。洗盤的主要任務(wù)是清除跟風(fēng)盤，使莊家 輕裝上陣地進(jìn)入拉升階段。莊家在吸籌階段在計(jì)劃的目標(biāo)區(qū)域開始吸籌， 形成了特定價(jià)格區(qū)域的單峰 密集。但是這種極隱蔽的吸籌工作常常受到干擾，主要表現(xiàn)

32、在二個(gè)方面：其一、在 莊家的吸籌時(shí)涌進(jìn)了大量的看好該股的跟風(fēng)盤，他們的建倉幾乎與莊家為同一價(jià)格 區(qū)，使莊家吃不飽；其二、跟風(fēng)盤在沒有明顯獲利或虧損的情況下，只會(huì)靜心等待 座轎上行，莊家將成為轎夫。洗盤的重要特征就是成交量不斷減少。 如果是真實(shí)的下跌行情，那么這種 成交縮量，將使莊家更難于出局；表現(xiàn)在成本分布上原單峰密集沒有被明顯消耗， 下跌的底部沒有形成新的峰密集。莊家要須利完成低位吸籌和拉升準(zhǔn)務(wù)，有三條路線可供選擇：通過長期橫盤洗盤。這是用時(shí)間作為代價(jià)，使失去耐心的投資者投降作罷。向上拉升造成獲利回吐。這是一種快速建倉的手法，通常是短線莊家所為， 建倉速度快但代價(jià)較高。向下回調(diào)洗盤。這是莊家

33、的苦肉計(jì)，因?yàn)橄蛳孪幢P意味著跌破莊家自已的 建倉成本區(qū)，莊家也是被套者。更何況其它人呢？苦肉計(jì)將造成恐懼心理， 使意志 不堅(jiān)定的投資者被迫出局。本技法莊家所用的洗盤手法正是第（3）種。隨著股價(jià)的回升并突破原密 集峰，莊家的洗盤用心，便一覽無遺了?？梢栽O(shè)想，如果是真正的破位下跌，該股 就不可能很快回到原密集峰處，解放套牢盤。上一頁下一頁返回目錄回調(diào)峰密集強(qiáng)支撐當(dāng)股價(jià)放量突破低位單峰密集后不久作回調(diào)整理，在低位單密集峰處受到支撐，是主升浪展開的信號(hào)。本技法實(shí)戰(zhàn)要點(diǎn)：已形成低位單峰密集；有放量突破低位單峰密集的行為；突破后經(jīng)小幅上漲作回調(diào)整理；回調(diào)整理在原低位峰密集處受支撐；再次放量上攻意味著主升浪

34、開始，是介入的良機(jī)；600603興房產(chǎn)業(yè)經(jīng)過較長時(shí)間的低位橫盤整理，形成了低位單峰密集。98年4月2日、3日該股連續(xù)二日放量上攻，突破低位單峰密集。4月2日該股的換手率高達(dá)9.73%，但當(dāng)日沖高回落，隨后作回調(diào)整理。兩次回調(diào)至原單峰密集 處受到了強(qiáng)支撐。98年5月7日，該股再次放量上攻，拉開了主升浪的序幕，12個(gè)交易日內(nèi)漲幅高達(dá)65%圖 1-21本技法揭示了強(qiáng)勢(shì)股試盤整理手法的本質(zhì)。當(dāng)股價(jià)經(jīng)較長時(shí)間的低位整 理，形成低位單峰密集時(shí)，莊家的吸籌工作已基本完成。謹(jǐn)慎的莊家在拉升前都有 一個(gè)試盤動(dòng)作。4月3日的巨量沖高回落就是莊家典型的試盤動(dòng)作。莊家在拉升前的試盤有二個(gè)目的：測(cè)試市場對(duì)該股的追漲意愿。莊家在拉升過程中十分需要股民的追漲熱情，這就是莊家拉升股票前所要測(cè)試的市場人氣基礎(chǔ)； 如沒有追漲意愿，一方面不 利于拉高出貨，另一方面在拉升過程中遇到獲利回吐，只有靠莊家獨(dú)自支撐股價(jià)， 將增大其做莊成本。測(cè)試浮游籌碼的清除程度。浮游籌碼過大，極不利于拉升行情的開展；因 為這些