1、精選優(yōu)質(zhì)文檔-傾情為你奉上財(cái)務(wù)分析報(bào)告若干問題廣東省財(cái)經(jīng)學(xué)校 管理洪一、 財(cái)務(wù)分析報(bào)告的必要性 (一)財(cái)務(wù)分析報(bào)告是指用文字和數(shù)字相結(jié)合的方式，對單位的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析、建議的總結(jié)性書面報(bào)告文件。（二）會計(jì)報(bào)表的缺陷：只有數(shù)字資料、沒有文字說明；只能反映結(jié)果，未能反映原因；只反映現(xiàn)狀，未能顯示趨勢； 只能反映問題，未知采取的措施。（三）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的作用：財(cái)務(wù)分析報(bào)告具有如下作用：1、 評價(jià)單位的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營水平2、 分析存在問題的原因3、 提示經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)（三）財(cái)務(wù)分析報(bào)告的現(xiàn)狀1、財(cái)政部2000年1月1日起實(shí)行的企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告條例中，明確規(guī)定企業(yè)財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)告的組成：會計(jì)報(bào)表；會計(jì)

2、報(bào)表附注；財(cái)務(wù)情況說明書。規(guī)定了要在財(cái)務(wù)情況說明書中說明的內(nèi)容：企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的基本情況；利潤實(shí)現(xiàn)和分配情況；資金增減和周轉(zhuǎn)情況；對企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有重大影響的其他事項(xiàng)。2、在會計(jì)制度中，要求在財(cái)務(wù)分析報(bào)告中披露的內(nèi)容越來越多。如：改變會計(jì)方法、會計(jì)政策及造成影響、資產(chǎn)減值的計(jì)提、重大的理財(cái)事項(xiàng)等.只能在財(cái)務(wù)分析報(bào)告中反映.3、近年來財(cái)務(wù)分析報(bào)告在企業(yè)受到重視.原因：投資主體的多元化。一些上市公司的財(cái)務(wù)分析報(bào)告越來越詳盡；講究科學(xué)的分析方法。如：由BBA銀和公司為一家專業(yè)理財(cái)公司。開發(fā)有專門的會計(jì)分析軟件，設(shè)計(jì)了企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)評估系統(tǒng)。為山東鋁業(yè)所作的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，達(dá)22頁，運(yùn)用了

3、大量的表格，統(tǒng)計(jì)圖，先對資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、負(fù)債及所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)、盈利構(gòu)成、現(xiàn)金流量構(gòu)成進(jìn)行分析，然后對營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力進(jìn)行分析；最后進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析。對2003年度比2002年度增減幅度超過50%的財(cái)務(wù)指標(biāo)或比率進(jìn)行列示。二、 編寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告的準(zhǔn)備及步驟（一） 編寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告的步驟1、 收集整理材料2、 了解領(lǐng)導(dǎo)意圖3、 確定報(bào)表報(bào)送對象、確定分析重點(diǎn)4、 擬定報(bào)告框架5、 事件的調(diào)查和數(shù)據(jù)加工分析6、 撰寫分析報(bào)告7、 領(lǐng)導(dǎo)審核批準(zhǔn)（二） 資料準(zhǔn)備為了編寫好財(cái)務(wù)分析報(bào)告，應(yīng)準(zhǔn)備好如下材料：1、 相關(guān)的政策法規(guī)(如稅法、各種財(cái)政法規(guī))2、 預(yù)算計(jì)劃3、 財(cái)務(wù)會計(jì)報(bào)表（本單位的；所屬單位

4、的；匯總的；本年度的；以往年度的）4、 單位會議記錄、日常掌握的情況和數(shù)據(jù)（各種決議、工作計(jì)劃、會議記要）5、 典型事件和調(diào)查資料要寫好財(cái)務(wù)分析報(bào)告,財(cái)會人員要做到五勤腿勤(多深入第一線調(diào)查研究)耳勤(多聽取各方面的意見)手勤(多記錄各方面的情況、典型事例和數(shù)據(jù))眼勤（多看經(jīng)濟(jì)活動方面的有關(guān)資料）腦勤（多分析、多總結(jié)，使感性認(rèn)識上升到理性認(rèn)識）三、財(cái)務(wù)分析報(bào)告的一般結(jié)構(gòu)財(cái)務(wù)分析報(bào)告可分為定期報(bào)告、專題報(bào)告。財(cái)務(wù)分析報(bào)告沒有統(tǒng)一格式。根據(jù)分析的目的不同、單位的結(jié)構(gòu)不同、分析的內(nèi)容不同，共格式結(jié)構(gòu)也不盡一致?，F(xiàn)介紹一種較簡單的通用格式。在開展財(cái)務(wù)分析時(shí)可套用。（一） 財(cái)務(wù)分析的標(biāo)題1、直標(biāo)式?？梢?/p>

5、用“某某單位某年某季財(cái)務(wù)分析報(bào)告”為題，一般定期的財(cái)務(wù)分析報(bào)告可采用此種方法。2、點(diǎn)題式。也可以將財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容提練，作為標(biāo)題，如“開源節(jié)流、提高企業(yè)的盈利能力”、但副題應(yīng)說明“某某財(cái)務(wù)分析報(bào)告”，否則人們會以為是一篇工作總結(jié)。專題財(cái)務(wù)分析報(bào)告可采用此形式。（二）主送單位行文對象，或報(bào)送上級單位、或報(bào)送單位領(lǐng)導(dǎo)人。（三）綜 述或?qū)а跃C述部分的內(nèi)容一般為：業(yè)務(wù)范圍；報(bào)告期采取的主要政策措施及收效主要財(cái)務(wù)工作主要成績、問題及基本評價(jià)；主要財(cái)務(wù)指標(biāo)對比分析概況；（四）財(cái)務(wù)狀況分析部分可以會計(jì)報(bào)表為主要分析對象進(jìn)行。1、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析。流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)變化分析（應(yīng)收帳款管理分析）；固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化分

6、析；流動資產(chǎn)與長期資比重分析；資產(chǎn)增值分析2、負(fù)債與所有者權(quán)益分析?？傮w債務(wù)變化分析；流動負(fù)債結(jié)構(gòu)分析；長期負(fù)債結(jié)構(gòu)分析；所有者權(quán)益構(gòu)成及變化分析。3、利潤分析。營業(yè)利潤與營業(yè)外收支凈額比例分析；利潤增長分析；利潤質(zhì)量分析、收入構(gòu)成分析；成本費(fèi)用構(gòu)成分析；盈利或虧損因素分析。4、現(xiàn)金流量分析。現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)分析；現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)分析。（五）經(jīng)營水平及能力分析是對財(cái)務(wù)狀況分析的深入，通過計(jì)算各種比率，對企業(yè)經(jīng)營能力進(jìn)行分析評價(jià)。1、償債能力分析償債能力_是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包括本息)的能力。企業(yè)償債能力的強(qiáng)弱，是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況好壞的主要標(biāo)準(zhǔn)之一，進(jìn)而影響到企業(yè)的生存。因此，對于企業(yè)的償債能力，不僅

7、企業(yè)債權(quán)人關(guān)心，企業(yè)經(jīng)營管理者也同樣關(guān)心。由于企業(yè)的債務(wù)有短期和長期之分，因此償債能力分析包括短期償債能力分析和長期償債能力分析。通過現(xiàn)金比率、流動比率、速動比率、資產(chǎn)負(fù)債率等指標(biāo)來揭示企業(yè)的償債能力。2、營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力:是指企業(yè)對資源進(jìn)行配置組合的能力.它反映出企業(yè)對資源利用的效率,體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營管理能力的高低。企業(yè)的營運(yùn)能力通過資金周轉(zhuǎn)速度指標(biāo)來表示。包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資金周轉(zhuǎn)速度、存貨周轉(zhuǎn)速度等指標(biāo)揭示。3、盈利能力分析指企業(yè)開展經(jīng)營活動，獲取利潤的能力。企業(yè)的盈利能力通過銷售利潤率、資產(chǎn)利潤率指標(biāo)揭示。在撰寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告時(shí)，也可以將第（四）、第（五）個問題合并（六）自我評價(jià)

8、及風(fēng)險(xiǎn)分析1、自我評價(jià)：在進(jìn)行以上分析之后應(yīng)進(jìn)行自我評價(jià)。一般應(yīng)列出幾條結(jié)論性的意見。要注意：1）要一分為二。既談成績、又談問題；既談有困難、又談有利條件；既有結(jié)論性的意見，又有原因分析。2）所作出的結(jié)論應(yīng)與分析過程相一致。3）分析造成問題原因時(shí)，要實(shí)事求是。 2、風(fēng)險(xiǎn)分析（風(fēng)險(xiǎn)提示）：在進(jìn)行了自我評價(jià)之后，就單位的償債能力、盈利能力、營運(yùn)能力最可能出現(xiàn)的問題進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)如下情況時(shí)，要進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示：1、 資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率等指標(biāo)出現(xiàn)異常，應(yīng)對償還債務(wù)作出風(fēng)險(xiǎn)分析。2、 銷售額大幅下降，商品積壓應(yīng)對營運(yùn)能力作出風(fēng)險(xiǎn)分析。3、 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)出現(xiàn)問題，應(yīng)對現(xiàn)金流量作出風(fēng)險(xiǎn)分析（七）措施

9、及建議1、提出的建議措施應(yīng)切實(shí)可行2、要善于從會計(jì)的角度來提措施（八）重大問題的揭示。如果是中期財(cái)務(wù)分析報(bào)告或年度財(cái)務(wù)分析報(bào)告，還應(yīng)揭示重大事項(xiàng)。如：1）關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的說明；2）重要資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及其出售情況；3）   企業(yè)合并、分立；4）  重大投資、融資活動；5）   利潤實(shí)現(xiàn)和分配情況；四、財(cái)務(wù)分析常用的方法（一）比較分析法通過提示財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的數(shù)量關(guān)系與數(shù)量差異，為進(jìn)一步進(jìn)行分析指明方向的分析方法。1、比較分析法的優(yōu)點(diǎn)：揭示趨勢；反映水平。2、如何比較：實(shí)際與計(jì)劃比；期末與期初比；本期與上期比；本企業(yè)與社會

10、比（社會平均水平、社會先進(jìn)水平）3、使用比較分析法應(yīng)注意的問題：可比性。（分析時(shí)間可比、經(jīng)營條件可比、計(jì)算口徑可比、價(jià)格水平可比）（二）趨勢分析法又稱水平分析法。是通過對比兩期或連續(xù)數(shù)期會計(jì)報(bào)表中相同指標(biāo)，確定其增減變動的方向、數(shù)額和幅度，來說明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果的變動趨勢的一種方法。趨勢分析法根據(jù)對不同時(shí)期財(cái)務(wù)指標(biāo)的比較，可又分為兩種方法：1、定基增長比率：它是以某一時(shí)期的數(shù)額為固定的基期數(shù)額而計(jì)算出來的增增長比率（幅度）。 分析期數(shù)額 固定基期數(shù)額2、公式：定基增長比率= - 固定基期數(shù)額例：某企業(yè)近三年的凈利潤如下：2000年300萬元；2001年320萬元；2002年342萬元，請

11、計(jì)算2001年、2002年分別與2000年相比的凈利潤增長速度。解：2001年與2000年相比凈利潤增長率=（320-300）/300=6.67%2002年與2000年相比凈利潤增長率=（342-300）/300=14%1、環(huán)比增長比率：它是以每一分析期的前期數(shù)額為基期數(shù)額而計(jì)算出來的增長比率（幅度）。 分析期數(shù)額 前期數(shù)額公式：環(huán)比增長比率= - 前期數(shù)額仍按上例資料，請計(jì)算近兩年環(huán)比增長幅度。解：2001年與2000年相比凈利潤增長率=（320-300）/300=6.67% 2002年與2001年相比凈利潤增長率=（342-320）/320=6.88%（三）因素分析法（替代分析法）分析幾個

12、相關(guān)因素對某一財(cái)務(wù)指標(biāo)的影響程度的分析方法。操作步驟：1、分析影響財(cái)務(wù)指標(biāo)諸因素的關(guān)系性；2、分析確定因素替代的順序；3、因素變化對照。列示各因素的報(bào)告期實(shí)際數(shù)與計(jì)劃數(shù)（或基期數(shù)）4、順序替代各因素，測定各因素變化對結(jié)果的影響。（按順序，假定其中一個因素變化，其他不變進(jìn)行測試）例：某工業(yè)生產(chǎn)W產(chǎn)品主要耗用A材料。原全年計(jì)劃A材料耗用成本 元。實(shí)際耗用 元，超支元。分析其差異的原因。1、因素相關(guān)性分析：W產(chǎn)品耗用A材料成本受三個因素影響：產(chǎn)品產(chǎn)量、產(chǎn)品材料單耗、材料單價(jià)。2、分析替代順序：A材料成本=產(chǎn)品產(chǎn)量X產(chǎn)品材料單耗X材料單價(jià)3、因素變化對照。對照項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量產(chǎn)品材料單耗材料單價(jià)材料成本計(jì)

13、劃數(shù)600240450報(bào)告期實(shí)際數(shù)6202304604、 順序替換、測定影響替換順序替換后的結(jié)果對材料成本影響結(jié)果計(jì)劃數(shù)600X240X450=由于產(chǎn)量變化620X240X450=-=+由于材料單耗變化620X230X450=-=-由于材料單價(jià)的變化620X230X460=-=+由以上分析可見：A材料實(shí)際耗用比計(jì)劃耗用增加了，其原因是：由于產(chǎn)量增加，多耗用元；由于材料單耗的節(jié)約，減少了元；由于A材料進(jìn)貨價(jià)格上漲，成本增加了元。合計(jì)成本增加了元。（四）比率分析法比率分析法：是把某些彼此存在關(guān)聯(lián)的項(xiàng)目加以對比，計(jì)算出比率，據(jù)以確定經(jīng)濟(jì)活動變動程度的分析方法。比率指標(biāo)主要有三種；1、構(gòu)成比率：又稱結(jié)

14、構(gòu)比率，它是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的各個組成部分與總體的比率，反映部分與總體的關(guān)系。計(jì)算公式：構(gòu)成比率=某個組成部分?jǐn)?shù)值/總體數(shù)值利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個部分的形成和安排是否合理，某個部分在總體中的地位和作用。例：全部資本為800萬元，其中負(fù)債600萬元，所有者權(quán)益200萬元，則負(fù)債占全部資本的比重為73.17%，所有者比重為26.83%，這說明企業(yè)負(fù)債比重大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。2、效率比率：它是某項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動中所費(fèi)與所得的比率，反映反映投入與產(chǎn)出的關(guān)系。 比如：成本與凈利潤比，可以計(jì)算出成本利潤率；主營業(yè)務(wù)收入與平均職工可計(jì)算勞動效率。利用效率指標(biāo)，可以評價(jià)利害得失，評價(jià)經(jīng)濟(jì)效益大小。3、相關(guān)比率：它

15、是以某個項(xiàng)目和與其有關(guān)但又不同的項(xiàng)目加以對比所得的比率。利用相關(guān)比率，可以考察有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排是否合理。比如流動資產(chǎn)與流動負(fù)債比，可得出流動比率?？梢哉f明短期償債能力的大小。五、編寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)注意的幾個問題（一）財(cái)務(wù)分析報(bào)告應(yīng)突出重點(diǎn)，不應(yīng)面面具到。要了解研究信息使用者的需求，充分了解領(lǐng)導(dǎo)所需要的信息是什么。1企業(yè)所有者：最想了解投資回報(bào)的信息。2企業(yè)債權(quán)人：最想了解償債能力。3政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)（稅務(wù)機(jī)關(guān)）：最想了解企業(yè)的盈利能力，以及對社會的貢獻(xiàn)程度。4企業(yè)經(jīng)營管理者：需要滿足各方要求。最想了解企業(yè)償債能力、營運(yùn)能力、盈利能力、發(fā)展能力。可見，不同利益主體，其關(guān)注企業(yè)的經(jīng)營狀況有各自

16、的側(cè)重點(diǎn)，因此，企業(yè)需要滿足各方要求。從企業(yè)角度來說，財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容有哪些？（二）編寫財(cái)務(wù)分析報(bào)告時(shí)，多種財(cái)務(wù)分析方法要靈活運(yùn)用。分析問題時(shí)，可用小表格列示相關(guān)數(shù)據(jù)。（三）報(bào)告的寫作應(yīng)據(jù)閱讀對象不同而有所不同。供財(cái)務(wù)部門領(lǐng)導(dǎo)看的，可專業(yè)化些；給其他部門領(lǐng)導(dǎo)看的，則應(yīng)通俗些。（四）對典型的事件要進(jìn)行調(diào)查取證。使財(cái)務(wù)分析報(bào)告中使用的證據(jù)能相互證實(shí)。（五）客觀準(zhǔn)確地下結(jié)論。如果財(cái)務(wù)人員草率下結(jié)論，會誤導(dǎo)讀者。（六）財(cái)務(wù)分析報(bào)告行文要流暢、通順、簡明、精練，不說套話，開門見山，避免口語化、冗長化和數(shù)字化。附錄：財(cái)務(wù)分析報(bào)告中常用的比率（財(cái)務(wù)指標(biāo)）評價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況與經(jīng)營成果可通過三方面指標(biāo)來分析：償債能

17、力、營運(yùn)能力、盈利能力。以某企業(yè)年未資產(chǎn)負(fù)債表及利潤表為例：資 產(chǎn) 負(fù) 債 表 (千元)資產(chǎn)期初數(shù)期末數(shù)權(quán)益期初數(shù)期末數(shù)流動資產(chǎn)：流動負(fù)債 貨幣資金68000 短期借款 交易性貨幣資產(chǎn)5000045000 應(yīng)付賬款3000033500 應(yīng)收賬款2970029400 其他應(yīng)付款1200012000 存 貨 應(yīng)付職工薪酬40004000其他流動資產(chǎn)3000025000 應(yīng)交稅費(fèi)23002300 流動資產(chǎn)合計(jì) 流動負(fù)債合計(jì)非流動負(fù)債非流動資產(chǎn) 長期借款6000060000 固定資產(chǎn)非流動負(fù)債合計(jì)6000060000 無形資產(chǎn)2000020000所有者權(quán)益:非流動資產(chǎn)合計(jì) 實(shí)收資本 盈余公積13400

18、33400 未分配利潤160006973所有者權(quán)益合計(jì)總 計(jì)總 計(jì)利潤表 (千元)項(xiàng)目本期數(shù)本期累計(jì)數(shù)一、營業(yè)收入 減：營業(yè)務(wù)成本 主營業(yè)務(wù)稅金及附加18276500 銷售費(fèi)用3000089000 管理費(fèi)用1000054000 財(cái)務(wù)費(fèi)用200012000 資產(chǎn)減值損失 加：公允價(jià)值變動損益 投資收益700012000二、營業(yè)利潤27373 加： 營業(yè)外收入1200020000 減：營業(yè)外支出200015000三、利潤總額37373 減：所得稅費(fèi)用934351875四、凈利潤28037五、每股收益（一）基本股每股收益 （二）稀釋股每股收益現(xiàn)金流量表(簡表)項(xiàng) 目金額一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額

19、85546二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額454三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額7273五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額93273一、償債能力分析償債能力：是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包括本息)的能力。（一）短期償債能力分析：是指企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負(fù)債及時(shí)足額償還的保證程度，是衡量企業(yè)當(dāng)前財(cái)務(wù)能力，特別是流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的重要標(biāo)志。主要有四個衡量指標(biāo)：流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負(fù)債比率。1、流動比率：是指企業(yè)的流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。它表明企業(yè)每一元的流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證，反映企業(yè)可以在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資 償還流動負(fù)債的能力。·計(jì)算公式：流動比率=年末流動資產(chǎn)/年末流動負(fù)

20、債·例：以上企業(yè)的期末流動比率為：·評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：A.一般來說，流動比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。一般認(rèn)為流動比率等于或稍大于2較合適。B.該項(xiàng)指標(biāo)并非越高越好,從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度不看,過高的流動比率就意味著企業(yè)對資金未能有效地加以運(yùn)用,要么流動資產(chǎn)中的存貨占用資金過多，要么應(yīng)收賬款規(guī)模過大難以收回，要么因?yàn)槠髽I(yè)賺得的大量現(xiàn)金難以找到合適的投資機(jī)會，從而影響企業(yè)的獲利能力。C.不同行業(yè)對流動比率的要求不同，因此，最好以行業(yè)的合理值作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)快、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快的企業(yè)，流動比率的合理值可低些，否則，應(yīng)高一些。2速動比率：是企業(yè)的速

21、動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。所謂速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較強(qiáng)的那部分資產(chǎn)。即流動資產(chǎn)減去存貨、其他流動資產(chǎn)后的余額。這部分資產(chǎn)中，存貨通常要經(jīng)過商品銷售和貨款回籠兩個過程才能轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，因此其流動性較差，變現(xiàn)時(shí)間長，并可能發(fā)生冷、背、呆、滯、積壓商品，所以，流動資產(chǎn)剔除這些因素后，更加真實(shí)地反映償還短期債務(wù)的能力。·計(jì)算公式：速動比率=期末速動資產(chǎn)/期末流動負(fù)債 速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)（存貨+其他流動資產(chǎn)）它表示1元的流動負(fù)債有多少元的速動資產(chǎn)來保證。該項(xiàng)指標(biāo)更可靠地評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動性及其償還債務(wù)的能力。·例：速動資產(chǎn)：速動比率：·評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：A.一般認(rèn)為，工業(yè)企

22、業(yè)的速動比率為1比較合適，商業(yè)企業(yè)的速動比率為0.5比較合適。（不用變賣存貨也有錢還債）低于合理值會使企業(yè)面臨著很大的償債風(fēng)險(xiǎn)。B.該項(xiàng)指標(biāo)并非越高越好,從企業(yè)財(cái)務(wù)管理的角度不看,過高的速動比率就意味著企業(yè)擁有較多的現(xiàn)金和應(yīng)收賬款資金，從而增大企業(yè)的機(jī)會成本，影響企業(yè)的獲利能力。C.不同行業(yè)對速動比率的要求不同，因此，最好以行業(yè)的合理值作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。一般來說，存貨周轉(zhuǎn)快、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)快或應(yīng)收賬款少的企業(yè)，速動比率的合理值可低些，否則，應(yīng)高一些。(4).現(xiàn)金流量比率(現(xiàn)金流動負(fù)債比率):是企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與流動負(fù)債的比率，它可以從現(xiàn)金流量的角度來反映企業(yè)當(dāng)期經(jīng)營活動有無產(chǎn)生出足夠的

23、現(xiàn)金來償還短期債務(wù)的能力。計(jì)算公式：現(xiàn)金流量比率（現(xiàn)金流動負(fù)債比率）=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債企業(yè)現(xiàn)金凈流量指標(biāo)比凈利潤指標(biāo)更重要。因?yàn)橛欣麧櫟哪攴莶灰欢ㄓ凶銐虻囊滑F(xiàn)金來償還債務(wù)。利潤的多少受企業(yè)所選擇的會計(jì)政策的影響，人為因素影響很大，但現(xiàn)金流量的多少是不受人為因素的影響，它是直接根據(jù)收付實(shí)現(xiàn)制確定的，以現(xiàn)金凈流量來反映對流動負(fù)債的保證程度更為謹(jǐn)慎。由于企業(yè)的現(xiàn)金流量主要來自于經(jīng)營活動，因此該指標(biāo)的現(xiàn)金流量以經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量來計(jì)算。評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量較多，能夠保障企業(yè)按時(shí)償還到期債務(wù)。一般來說，該指標(biāo)的合理值為0.4以上。以上例：(二)長期償債

24、能力分析：主要有；四個指標(biāo)：資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利息的倍數(shù)、長期資產(chǎn)適合率。1資產(chǎn)負(fù)債率：又稱負(fù)債比率，是指企業(yè)的負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。它表明企業(yè)資產(chǎn)總額中，債權(quán)人提供的資金所占的比重，以及企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。它同時(shí)也體現(xiàn)了企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)（或資本結(jié)構(gòu)）是否穩(wěn)健，抵御財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力的大小。這是評價(jià)長期償債能力的一個重要指標(biāo)。該指標(biāo)為什么不用長期負(fù)債，而用全部負(fù)債呢？這是因?yàn)榭倳幸欢ǖ牧苛鲃迂?fù)債存在企業(yè)中長期使用，故等同長期負(fù)債來看待。·計(jì)算公式：資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債比率）=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%·例：以上企業(yè)期末資產(chǎn)負(fù)債率為：·評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：該項(xiàng)

25、指標(biāo)從不同的角度可得出不同的評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。A.從企業(yè)的債權(quán)人角度來說,希望負(fù)債比率越低越好,以保障債務(wù)的安全。因?yàn)?，在企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，資產(chǎn)的變現(xiàn)所得一般會低于其賬面價(jià)值，當(dāng)資產(chǎn)絕大部分由所有者提供時(shí)債權(quán)人收回所有債權(quán)的可能性會增加。如資產(chǎn)總額100萬元，其中債權(quán)人提供30萬元，所有者提供70萬元，破產(chǎn)時(shí)，資產(chǎn)變現(xiàn)所得為50萬元，則債權(quán)人可全額收回，所有者只能收回20萬元，損失由所有者承擔(dān)。但如果負(fù)債比率為70%，則債權(quán)人也要承擔(dān)損失20萬元。B.從企業(yè)的投資者角度來說，則希望負(fù)債比率越高越好，能以較小的自有資金獲得較多的經(jīng)營資產(chǎn)，在經(jīng)營狀況良好，當(dāng)資金息稅前利潤率大于負(fù)債利率時(shí)，可利用財(cái)務(wù)杠桿正向

26、作用，提高自有資金利潤率。C.從企業(yè)財(cái)務(wù)管理角度來說，負(fù)債比率不能過高，也不能過低。倘若負(fù)債比率過高，企業(yè)將面臨較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)經(jīng)營狀況不好時(shí)，沉重的利息負(fù)擔(dān)可能會使企業(yè)陷入困境；倘若負(fù)債比率過低，雖然企業(yè)有較強(qiáng)的償債能力，但表明企業(yè)對前途信心不足，不利于發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿正向作用。一般認(rèn)為，負(fù)債比率50%左右較適宜。當(dāng)負(fù)債比率越過100%，說明企業(yè)已資不抵債，企業(yè)有破產(chǎn)危險(xiǎn)。2、產(chǎn)權(quán)比率：又稱為負(fù)債對股權(quán)比率，或稱資本負(fù)債率。是指負(fù)債總額與所有者權(quán)益的比率，它反映由債權(quán)人提供的資金與投資人提供的資金的相對關(guān)系，它體現(xiàn)企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)鍵。用來衡量債權(quán)人投入的資金受到所有者權(quán)益保障的程度。（該項(xiàng)

27、指標(biāo)的作用與負(fù)債比率相同，因此在實(shí)際工作中可選用其中一項(xiàng)指標(biāo)便可。）·算公式：產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額*100%#例：以上例,該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為:·評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：產(chǎn)權(quán)比率越低，說明債權(quán)人權(quán)益保障程度高，承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)小，長期償債能力越強(qiáng)。但企業(yè)不能充分地發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的正向作用。所以，企業(yè)在評價(jià)產(chǎn)權(quán)比率適度與否時(shí)，應(yīng)從提高盈利能力與增強(qiáng)償債能力兩個方面綜合進(jìn)行，即在保障債務(wù)償還安全的前提下，應(yīng)盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率。一般認(rèn)為產(chǎn)權(quán)比率為100%左右較合適。3、已獲利息倍數(shù)：又稱為利息保障系數(shù)。是指企業(yè)息稅前利潤與利息支出的比率，它反映企業(yè)以其經(jīng)營業(yè)務(wù)獲取的利潤償付借款利息的能力。

28、企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的目的是為了獲取利潤，因此，使用了負(fù)債資金 所付出的利息必須小于使用這筆款項(xiàng)所能獲得的利潤，否則，負(fù)債經(jīng)營得不償失。利息保障系數(shù)就是用來衡量這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的。·計(jì)算公式:利息保障系數(shù)=(利潤總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用·以上企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為:·評價(jià)標(biāo)準(zhǔn):該項(xiàng)指標(biāo)值越高,說明償付利息能力越強(qiáng),該項(xiàng)指標(biāo)一般為3或以上較好,至少大于1。這是負(fù)債的最基本的一個界限，也是避免負(fù)債侵蝕所有者權(quán)益的一個界限。二、營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力:是指企業(yè)運(yùn)用生產(chǎn)資源進(jìn)行配置組合的能力.它反映出企業(yè)對資源利用的效率,體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營管理能力的高低。資產(chǎn)營運(yùn)能力是指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。它

29、反映出企業(yè)管理資產(chǎn)的能力，即企業(yè)管理資產(chǎn)的效率。同時(shí)，它還能揭示企業(yè)在供、產(chǎn)、銷方面可能存在的問題。一般來說，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度快，就說明資產(chǎn)管理工作做得好，資產(chǎn)的營運(yùn)能力強(qiáng)，反過來增強(qiáng)償債能力和提高盈利能力。所以我們也把這項(xiàng)分析當(dāng)作是動態(tài)的償債能力分析。它有兩類指標(biāo)：周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）_反映企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)多少次。周轉(zhuǎn)次數(shù)多，周轉(zhuǎn)速度快，營運(yùn)能力強(qiáng)。其反指標(biāo)是周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）_反映企業(yè)資金在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)一資所需要的天數(shù),周轉(zhuǎn)期越短, 周轉(zhuǎn)速度快，營運(yùn)能力強(qiáng)。其通用計(jì)算公式:周轉(zhuǎn)率(周轉(zhuǎn)次數(shù))=周轉(zhuǎn)額/資產(chǎn)平均余額 周轉(zhuǎn)期(周轉(zhuǎn)天數(shù))=360/周轉(zhuǎn)次數(shù)資產(chǎn)營運(yùn)能力的分析主要有以下指標(biāo)：（

30、一）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：它是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品主營業(yè)務(wù)收入凈額與平均應(yīng)收賬款余額的比值，它反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度,也反映了應(yīng)收賬款的管理效率.1、計(jì)算公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)注意：第一，應(yīng)收賬款包括會計(jì)核算中的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)，且其金額這扣除壞賬準(zhǔn)備后的凈額。第二，平均應(yīng)收賬款余額按（年初應(yīng)收賬款+年末應(yīng)收賬款）/2計(jì)算。如果各月應(yīng)收賬款余額波動較大，應(yīng)按每月的應(yīng)收賬款余額來進(jìn)行平均計(jì)算。2、例：某單位營業(yè)收入及應(yīng)收帳款資料如下，比較2007年、2008年應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)。 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)計(jì)算表 單位：萬元項(xiàng)目20062007

31、2008主營業(yè)務(wù)收入凈額1200019800應(yīng)收帳款年末余額100020002400應(yīng)收帳款平均余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)3、評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)越多越好，或周轉(zhuǎn)天數(shù)越少越好，說明企業(yè)收賬迅速，應(yīng)收賬款管理效率高。應(yīng)收賬款流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)。一般以行業(yè)合理值或平均值作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。 (二)存貨周轉(zhuǎn)率：它是一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)營業(yè)成本與存貨平均資金占用額的比率，反映存貨的周轉(zhuǎn)速度,也反映了存貨管理各個環(huán)節(jié)如采購、儲存、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié)工作狀況的好壞。通過存貨周轉(zhuǎn)分析，有利于找出存貨管理上存在的問題，盡可能降低存貨資金占用。對存貨分析上我們要注意，存貨的數(shù)量不能太多，否則可能形成積壓

32、物資；但也不能過少，否則可能造成生產(chǎn)的中斷或脫銷。此外，要注意存貨質(zhì)量要可靠，這樣才能提高其變現(xiàn)能力和盈利能力，以便促使短期償債能力的提高。1、計(jì)算公式：存貨周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營業(yè)成本/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)式中，平均存貨=（年初存貨+年末存貨）2、例：例：某企業(yè)銷售成本及存貨有關(guān)資料如下，計(jì)算比較2007、2008年度存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算表 單位：萬元項(xiàng)目200620072008銷貨成本1320018000存貨年末余額240042003800存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)3·評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)：存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，說明其變現(xiàn)的速度越快，有利于增強(qiáng)短期償債能力和獲

33、利能力。否則，說明存貨管理上在某些環(huán)節(jié)上可能存在問題。一般以行業(yè)的合理值或平均值作為評價(jià)的標(biāo)準(zhǔn)。在分析要注意企業(yè)有無為提高存貨周轉(zhuǎn)率而在年末突擊銷售的情況（可能明年初銷貨退回，作假）或有無年末集中進(jìn)貨的情況，這些情況將會影響存貨評價(jià)的正確性。此外，應(yīng)注意分析存貨的構(gòu)成項(xiàng)目的變動對存貨周轉(zhuǎn)率的影響，找出存貨管理上的薄弱環(huán)節(jié)。比如說存貨有無積壓，供貨渠道是否合理等。（三）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:是指流動資產(chǎn)的平均占用額與流動資產(chǎn)在一定時(shí)期的完成的周轉(zhuǎn)額之間的比率。它反映企業(yè)流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量流動資產(chǎn)利用效率。1、計(jì)算公式：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營業(yè)收入/平均流動資產(chǎn)總額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期(天數(shù))=3

34、60/流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)式中，平均流動資產(chǎn)總額=（年初流動資產(chǎn)+年末流動資產(chǎn)）/22、例：以上企業(yè)本年度的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為(+)/2=.50/.50=2.67(次)360/2.55=141.18(天)2、 評價(jià)標(biāo)準(zhǔn):流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多,說明在一定時(shí)期內(nèi)流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多,流動資產(chǎn)利用效果越好。一般以行業(yè)的合理值或平均值作為評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。在分析時(shí)應(yīng)注意結(jié)合流動資產(chǎn)構(gòu)成項(xiàng)目的變動對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響，找出流動資產(chǎn)管理上的薄弱環(huán)節(jié)。（四）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：是指企業(yè)營業(yè)收入凈額與平均資產(chǎn)總額的比率，它可有來反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率。1、計(jì)算公式：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）=營業(yè)收入凈額/平均資產(chǎn)總額式中，平均資產(chǎn)總額=（年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額）/22、例：以本例：平