1、經(jīng)濟統(tǒng)計學(xué)課 程 設(shè) 計 報 告設(shè)計題目：基于相關(guān)分析的貨幣供應(yīng)量與通貨膨脹關(guān)系研究 班 級：經(jīng)濟學(xué) 起止日期：姓 名：2013年 1 月 10 日基于相關(guān)分析的貨幣供應(yīng)量與通貨膨脹關(guān)系研究摘要：通貨膨脹是一個世界性的問題，本文利用SAS相關(guān)分析的知識，通過對中國近十幾年的貨幣供應(yīng)量、貨幣供應(yīng)量同比增長率與通貨膨脹率的數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)貨幣供應(yīng)量與通貨膨脹之間具有正相關(guān)關(guān)系。但貨幣供應(yīng)量的增長并不是引起通貨膨脹的唯一原因，本文也對現(xiàn)階段我國通貨膨脹的其他成因做了一些描述，并列出一些中國當(dāng)前針對通貨膨脹現(xiàn)象的治理措施。關(guān)鍵詞：貨幣供應(yīng)量 通貨膨脹 相關(guān)分析一、引言通貨膨脹是衡量一國宏觀經(jīng)濟運行是否穩(wěn)

2、定和健康的重要指標(biāo)。貨幣學(xué)派的代表人物弗里德曼認(rèn)為通貨膨脹是經(jīng)濟運行中價格總水平大幅度持續(xù)上升的貨幣現(xiàn)象，并指出貨幣在長期是中性的，其擴張率將全部轉(zhuǎn)化為通貨膨脹率，也就是說貨幣供給增加是通貨膨脹波動的主要根源。國內(nèi)外學(xué)者的研究表明，價格變動與貨幣供應(yīng)密切相關(guān)，并且長期來看，貨幣供給量的增加將最終導(dǎo)致相同程度的通貨膨脹率的上升。也就是說，貨幣供應(yīng)量的變化最終體現(xiàn)在物價的變化上。隨著改革開放的深入進行, 我國的經(jīng)濟建設(shè)取得了舉世矚目的成就。與此同時, 由于改革前積累下來的隱性通貨膨脹逐步釋放以及經(jīng)濟體制的轉(zhuǎn)換和經(jīng)濟高速增長所伴生的各種矛盾更加突出, 1985 年、19881989 年和199319

3、94 年連續(xù)三次出現(xiàn)明顯的通貨膨脹, 影響了經(jīng)濟的發(fā)展。如今, 通貨膨脹已經(jīng)成為困擾我國經(jīng)濟的主要問題。2007年以來，世界各國普遍受到美國次貸危機的影響。中國也不例外，在金融危機的影響下，中國的出口嚴(yán)重受阻，經(jīng)濟增長放緩。為了應(yīng)對金融危機，中國政府拋出了4萬億的救助計劃。與此同時，為了擺脫危機的種種救助計劃，使得中國的通貨膨脹指數(shù)（CPI）也悄然上升。一直到2010年末，經(jīng)過了央行多次的準(zhǔn)備金以及利率的調(diào)控，中國的物價才勉強被壓制住。在通脹爆發(fā)的同時，貨幣供應(yīng)量也在不斷增加。據(jù)統(tǒng)計，2009年底，我國33.54萬億元的GDP規(guī)模，是1978年3645.2億元GDP規(guī)模的92倍。但同期，廣義貨

4、幣供應(yīng)量（M2，廣義貨幣=流通中現(xiàn)金+銀行活定期存款+儲蓄存款+證券公司客戶保證金）卻從1978年的859.45億元增長到2009年底的60.62萬億元，為705倍。有學(xué)者測算，中國超發(fā)了43萬億的貨幣。鑒于此，我運用SAS中的相關(guān)分析研究貨幣供應(yīng)量與通貨膨脹之間是否存在關(guān)系。二、我研究的問題1、貨幣供應(yīng)量貨幣供應(yīng)量又稱為貨幣存量，是全社會在某一時點承擔(dān)流通手段和支付手段的貨幣總額，它主要包括機關(guān)團體、企事業(yè)單位和城鄉(xiāng)居民所擁有的現(xiàn)金和金融機構(gòu)的存款等各種金融資產(chǎn)。貨幣供應(yīng)的數(shù)量、流動性狀況是社會總需求變化的貨幣表現(xiàn)，是各國的主要經(jīng)濟統(tǒng)計指標(biāo)之一，也是中央銀行執(zhí)行貨幣政策的重要依據(jù)。我國現(xiàn)階段

5、貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)主要從銀行概覽中加工整理后取得。貨幣供應(yīng)量一般根據(jù)貨幣流動性的差距分層次統(tǒng)計。有關(guān)貨幣供應(yīng)量的統(tǒng)計口徑，央行1994年10月27日明確了Mi(i=0，1，2，3)的統(tǒng)計范圍。M0=流通中的現(xiàn)金(貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計機構(gòu)之外的現(xiàn)金發(fā)行)M1=M0+企業(yè)存款(扣除單位定期存款和自籌基建存款)+機關(guān)團體存款和農(nóng)村存款+信用卡類存款M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款(單位定期存款和自籌基建存款)+外幣存款+信托類存款M3=M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存單數(shù)據(jù)來源及檢驗結(jié)果2、通貨膨脹到目前為止，尚沒有一個為經(jīng)濟學(xué)界所普遍接受的通貨膨脹定義，一般最常用的

6、是西方實證主義的通貨膨脹定義，即“通貨膨脹是價格持續(xù)上漲的一個過程，或者從等同意義上說，是貨幣不斷貶值的一種過程”。該定義的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在兩個方面：一是通貨膨脹不是個別商品價格的上漲，而是總價格水平的上漲；二是通貨膨脹不是一次性或短期價格總水平的上漲，而是持續(xù)長時間的上升。根據(jù)通貨膨脹率的大小可將其劃分為四種嚴(yán)重程度不同的類型：爬行的通貨膨脹，即物價水平年均上漲率在13以內(nèi)，同時不會引起通貨膨脹預(yù)期，一般認(rèn)為這種通貨膨脹有利于經(jīng)濟增長；溫和的通貨膨脹，即物價水平年均上漲率在36之間，也有些經(jīng)濟學(xué)家按310區(qū)分；奔馳的通貨膨脹，經(jīng)濟學(xué)家把較長時期內(nèi)發(fā)生的較大幅度物價持續(xù)上漲稱為奔馳的通貨膨脹，發(fā)

7、生這種通貨膨脹時物價上漲水平均達兩位數(shù)或更高，它將對一國經(jīng)濟活動和居民生活產(chǎn)生極大影響，但尚不足以導(dǎo)致貨幣體系和經(jīng)濟生活的崩潰；惡性通貨膨脹，也稱超級通貨膨脹。美國經(jīng)濟學(xué)家菲利普·卡根在他關(guān)于惡性通貨膨脹的權(quán)威研究中，把物價水平以每月超過50的大幅度持續(xù)上漲定義為惡性通貨膨脹。這種類型的通貨膨脹不僅能嚴(yán)重破壞正常經(jīng)濟生活，擾亂正常的生產(chǎn)和交易，而且會造成社會動蕩，導(dǎo)致國家貨幣體制和經(jīng)濟社會的崩潰。3、理論支持貨幣數(shù)量理論，簡單的說，就是經(jīng)濟體所耗貨幣總量取決于現(xiàn)存貨幣總量。在消費品總供應(yīng)量對消費品總需求量相對下降，或消費品總需求量對消費品總供應(yīng)量相對上升時，一般消費品物價會隨之提高。

8、基于總開銷主要基于現(xiàn)存貨幣總量的觀點，經(jīng)濟學(xué)者們以貨幣總量計算消費品總需求量。于是乎，他們斷定總開銷與消費品總需求量隨著貨幣總量提高。于是相信貨幣數(shù)量理論的學(xué)者們同樣也相信物價上漲的唯一原因就是經(jīng)濟成長（表示消費品總供給量正提高），以及央行因之以貨幣政策提高現(xiàn)存貨幣總量。以此觀點來說，通貨膨脹的最根本原因是貨幣供給量多于需求量，于是“通貨膨脹是一定會到處發(fā)生的貨幣現(xiàn)象”，弗里德曼如是說。三、數(shù)據(jù)來源及檢驗結(jié)果通常人們認(rèn)為廣義貨幣供應(yīng)量M2最能反應(yīng)貨幣的總體情況，而且之前也有學(xué)者作了研究發(fā)現(xiàn)M0、M1和通貨膨脹之間不存在顯著的協(xié)整關(guān)系，所以我認(rèn)為選用M2具有代表性及可行性。在選取數(shù)據(jù)時遵循全面性

9、、可比性、可操作性、協(xié)調(diào)統(tǒng)一原則，將繁雜的數(shù)據(jù)進行篩選比較后，整理出以下兩組數(shù)據(jù)：表一：中國20002008歷年貨幣供應(yīng)量（M2）與通貨膨脹率統(tǒng)計表：年份貨幣供應(yīng)量（M2）通貨膨脹率200014652.700.40%200115688.800.70%200217278.00-0.80%200319746.001.20%200421468.303.90%200524031.701.80%200627072.601.50%200730375.204.80%200834218.965.90%表二：中國19912009歷年貨幣供應(yīng)量同比增長率與通貨膨脹率統(tǒng)計表：年份貨幣供應(yīng)量同比增長率（%）通貨膨脹率

10、（%）199126.53.4199231.36.41993.14.7199434.524.1199529.517.1199625.38.3199717.32.8199814.8-0.8199914.7-1.4200012.30.4200114.40.7200216.8-0.8200319.581.2200414.673.9200517.571.82006171.5200716.74.8200817.825.9200927.68-0.7貨幣供應(yīng)量與通貨膨脹之間具有密切聯(lián)系但又不能用精確的函數(shù)表達式來表示，基于此，我選擇相關(guān)分析來研究這兩者之間的關(guān)系。表一處理結(jié)果（程序見附錄一）：由X、Y的散點圖

11、可以看出，隨著貨幣供應(yīng)量X的增加，通貨膨脹率大致上也呈增加趨勢， X、Y之間具有相關(guān)關(guān)系但沒有明顯的線性關(guān)系。一般地，樣本相關(guān)系數(shù)的取值范圍為0|r|1，若|r|0.3, 則與關(guān)系很弱；若0.3|r|0.8 ，則為中度相關(guān)；若0.8|r|1 ，則為高度相關(guān)。由上面的相關(guān)分析結(jié)果可知，變量與間的樣本相關(guān)系數(shù)為r=0.84137。這說明變量與之間有明顯的相關(guān)關(guān)系。相關(guān)系數(shù)r=0.84137，其意義是，貨幣流通量對通貨膨脹率變化的貢獻率為70.79%(r2=0.84137*0.84137)。相關(guān)系數(shù)檢驗統(tǒng)計量的p值為0.0045，比給定的顯著性水平=0.05小，所以變量X與Y沒有顯著的相關(guān)關(guān)系的原假

12、設(shè)（0）被拒絕。2、表二處理結(jié)果（程序見附錄二）：由X、Y的散點圖可以看出貨幣供應(yīng)量同比增長率與通貨膨脹率之間也具有相關(guān)關(guān)系，隨著貨幣供應(yīng)量同比增長率的增加，通貨膨脹率總體上也呈現(xiàn)增加趨勢。由上面的相關(guān)分析結(jié)果可知，變量與間的樣本相關(guān)系數(shù)為r=0.72255。這說明變量與之間有中度相關(guān)關(guān)系。相關(guān)系數(shù)r=0.72255，其意義是，貨幣供應(yīng)量同比增長率對通貨膨脹率變化的貢獻率為52.21%(r2=0.72255*0.72255)。相關(guān)系數(shù)檢驗統(tǒng)計量的p值為0.0007，比給定的顯著性水平=0.05小，所以變量X與Y沒有顯著的相關(guān)關(guān)系的原假設(shè)（0）被拒絕。四、結(jié)論本文從貨幣供應(yīng)量M2入手，初步的分析

13、了廣義的貨幣供應(yīng)量和我國近十幾年通貨膨脹之間是否存在關(guān)系，即我國現(xiàn)階段的通貨膨脹是否是由于M2增長過快導(dǎo)致的。通過相關(guān)分析的檢驗，本文得出的結(jié)論是：我國現(xiàn)階段的通貨膨脹與M2增長之間有正相關(guān)關(guān)系，并且相關(guān)性很強，也就是說，貨幣供應(yīng)量的增加會導(dǎo)致通貨膨脹。貨幣供應(yīng)量的增加會直接引起投資需求和消費需求的增加, 在沒有總供給保證的條件下, 這種需求的增加易推動物價上漲。我國城鄉(xiāng)居民的手頭貨幣余額存入銀行是出于保值和預(yù)防或謹(jǐn)慎動機。當(dāng)物價上漲幅度大于銀行存款利率, 貨幣存入銀行起不到保值作用時, 人們往往通過購買實物儲存避免貨幣貶值，也就是說貨幣供給多了，貨幣就貶值了，但是不是說貨幣發(fā)行越少越好，為了

14、抑制通貨膨脹我們可以通過減少貨幣的發(fā)行量來解決，過量致通貨膨脹, 而抽緊銀根又會帶來金融混亂和停滯膨脹, 那么貨幣的供應(yīng)量如何增加才算合理？照舊的貨幣數(shù)量論, 國民收入每提高1%，人們對貨幣的需求也增加1%。而按照貨幣主義的現(xiàn)代貨幣數(shù)量論的觀點, 國民收入每增加1%人們對貨幣需求的增加將會大于1%。隨著國民收入的增長,貨幣流通速度的長期趨勢是遞減的。根據(jù)我國近幾年的通貨膨脹情況, 我國貨幣的供應(yīng)量的增減應(yīng)與市場上商品和勞務(wù)數(shù)量的增減相適應(yīng), 應(yīng)考慮國家有計劃地調(diào)整物價, 且不宜在短期內(nèi)有較大幅度的擺動, 這樣才有利于經(jīng)濟穩(wěn)定。另外提高定期存款利率以及增加法定存款準(zhǔn)備金也是比較可行有效的辦法。五

15、、現(xiàn)階段我國通貨膨脹的其他成因以及治理措施由散點圖可以看出，貨幣供應(yīng)量與通貨膨脹率，貨幣供應(yīng)量同比增長率與通貨膨脹率之間的關(guān)系并不是呈現(xiàn)一條直線，是因為除了貨幣流通量與通貨膨脹有相關(guān)性，還有其他的因素影響著通貨膨脹，貨幣供應(yīng)量的增長并不是引起我國現(xiàn)階段通貨膨脹的唯一原因。各國經(jīng)濟發(fā)展史已經(jīng)證明, 物價總水平持續(xù)上漲作為一種特定的經(jīng)濟現(xiàn)象, 從不同角度分析: 經(jīng)濟的、自然的、政治的、財政的、金融的、價格制度的、生產(chǎn)的、流通的、分配的諸方面因素都可能成為它的促生原因。下面簡要列出一些導(dǎo)致我國通貨膨脹現(xiàn)象的其他原因：1、需求拉動通貨膨脹。我國當(dāng)前需求矛盾引起的價格上漲受國際和國內(nèi)兩個因素的影響。從國

16、際市場來看，全球糧食減產(chǎn)，糧食庫存下降，再加上大量糧食用于燃料乙醇生產(chǎn)，造成國際市場糧食供需關(guān)系總體趨緊，價格不斷上漲。這些因素向國內(nèi)市場傳導(dǎo)，助長了國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品的價格上漲。從國內(nèi)市場來看，糧食漲價除了受國際市場、氣候和自然災(zāi)害等因素的影響以外，還和我國國內(nèi)耕地面積減少，務(wù)農(nóng)勞動力減少和工業(yè)用糧快速增長密切相關(guān)。2、成本推動通貨膨脹。從成本推動的因素來看，國際能源價格大幅上漲，帶動消費價格上漲。首先，近年來，國際能源價格猛增導(dǎo)致生產(chǎn)成本增高。從我國當(dāng)前的通貨膨脹看，國際石油價格等其他能源價格和國際大宗商品價格的上漲并通過進出口貿(mào)易傳導(dǎo)到國內(nèi)市場，引起國內(nèi)產(chǎn)品成本增加。其次，勞動力成本上升也是導(dǎo)致

17、物價上漲的重要因素。近年來，國家不斷提高勞動者的福利水平和工資收入，使我國職工工資總額和職工平均工資已連續(xù)四年實現(xiàn)兩位數(shù)增長，超過同期GDP增長率，勞動力成本的上升必然推高物價的總水平。3、結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。從我國的具體情況看，價格的結(jié)構(gòu)性上漲，豬肉和糧食等價格的上漲帶動其他食品價格上漲。從市場實際情況看，總體上糧食、生豬、玉米等產(chǎn)品的總供給是沒有問題的。但是品種結(jié)構(gòu)和區(qū)域結(jié)構(gòu)矛盾突出，引發(fā)了價格的上漲。通貨膨脹的治理是一個復(fù)雜的工程，在治理通貨膨脹的過程中，既要從宏觀上消除通貨膨脹的根源，把握通貨膨脹治理力度，并在時間上兼顧企業(yè)改革、金融改革的要求，又要加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，使資源配置狀況改善，

18、還要考慮微觀經(jīng)濟主體的經(jīng)濟行為的變化，使其能夠適應(yīng)對通貨膨脹的治理。通貨膨脹既然有各種不同的類型和多種不同的病因，而且對經(jīng)濟帶來的破壞作用是明顯的，因此許多經(jīng)濟學(xué)家在都深入研究和嘗試治理通貨膨脹的政策措施。這些措施主要包括： 1、貨幣政策。貨幣政策是最基本的宏觀經(jīng)濟政策之一，它也是治理通貨膨脹的一個重要手段。運用貨幣政策來抑制通貨膨脹主要通過兩條途徑來實現(xiàn)，一是降低貨幣供應(yīng)量的增長率，以壓抑總需求；二是提高利率，以抑制投資需求，并刺激儲蓄增加，從而保證總需求與總供給的均衡。我國中央銀行通過減少流通中貨幣量的辦法，提高貨幣的購買力，減輕了通貨膨脹的壓力；同時通過提高商業(yè)銀行存貸款利率和金融市場利

19、率水平，減少流通貨幣，縮小信貸規(guī)模，從而減少投資規(guī)模，達到平衡儲蓄和投資，從而增加商品和服務(wù)，消除總需求與總供給的缺口，進而達到了防止通貨膨脹的目的。 2、收入政策。收入政策主要是采取工資物價管理政策，以阻止工會和壟斷企業(yè)這兩大團體互相抬價所引起的工資、物價輪番上漲的趨勢。其目的在于力圖控制通貨膨脹而又不致引起失業(yè)增加。收入政策的理論基礎(chǔ)主要是成本推進型的通貨膨脹，因為成本推進型通貨膨脹是由于供給方面成本的提高，其中特別是工資的提高，因而導(dǎo)致物價水平的上漲。為此，必須采取抑制性的收入政策，其形式有如下幾種：確定工資物價指導(dǎo)線，以限制工資物價的上升。強制性措施。以納稅為基礎(chǔ)的收入政策。 3、對外

20、經(jīng)濟政策。一般來說，我國的國內(nèi)的通貨膨脹與其國際收支狀況具有相互推拉的作用。在各國都出現(xiàn)通貨膨脹的情況下，我國必須采取適當(dāng)?shù)膶ν饨?jīng)濟政策，以減輕國際收支失衡對國內(nèi)物價的不利影響，井阻止國外通貨膨脹的輸入。這方面的措施主要有： 實行浮動匯率。由于在浮動匯率制度下，我國貨幣對外匯匯率的升降完全由市場供求關(guān)系所決定。 與各國在貿(mào)易和金融領(lǐng)域采取協(xié)調(diào)措施，如與各國加強協(xié)作，共同采取控制各國貨幣供應(yīng)量的增長率、改善國際金融制度以及其它反通貨膨脹的措施，以制止世界性通貨膨脹的蔓延，等等。 4、加大宏觀經(jīng)濟調(diào)節(jié)力度。為了繼續(xù)保持物價總水平基本穩(wěn)定，有關(guān)部門必須密切關(guān)注、善于發(fā)現(xiàn)并及時研究市場供求關(guān)系的重大變化，運用政策引導(dǎo)和經(jīng)濟手段適時適度加以調(diào)節(jié)。要嚴(yán)格控制新漲項目出臺，加大價格檢查力度。此外，還要加強對重點行業(yè)重點產(chǎn)品，特別是針對一些行業(yè)過快增長可能造成的能源和原材料緊張等問題的協(xié)調(diào)工作力度，促進生產(chǎn)要素的優(yōu)化配置，穩(wěn)定市場供應(yīng)，確保供需基本平衡。 5、切實加強糧食生產(chǎn)，確保糧食供應(yīng)，穩(wěn)定糧食價格。要認(rèn)真落實中央關(guān)于鼓勵糧食生產(chǎn)的各項政策，確保對農(nóng)民的直接補貼、良種補貼、農(nóng)資價格管理、農(nóng)業(yè)稅減免等政策措施真正到位。加強防汛抗旱和農(nóng)作物田間管理，在做好夏糧秋糧的收購工作的同時，認(rèn)真做好糧源組織和調(diào)運，確保市場糧食供應(yīng)，保持糧價基本穩(wěn)定。 6、降低勞動工資水平