1、 例：某項(xiàng)資產(chǎn)原值為例：某項(xiàng)資產(chǎn)原值為50000元，預(yù)計(jì)使用元，預(yù)計(jì)使用5年，預(yù)計(jì)年，預(yù)計(jì)凈殘值為凈殘值為2000元，分別用直線折舊法、雙倍余額遞減法、元，分別用直線折舊法、雙倍余額遞減法、年數(shù)總和法求其折舊額。年數(shù)總和法求其折舊額。1例例: :有如下圖示現(xiàn)金流量，解法正確的有有如下圖示現(xiàn)金流量，解法正確的有( )( )答案答案: AC012345678AF=? A. F=A(P/A,i,6)(F/P,i,8) B. F=A(P/A,i,5)(F/P,i,7) C. F=A(F/A,i,6)(F/P,i,2) D. F=A(F/A,i,5)(F/P,i,2) E. F=A(F/A,i,6)(F

2、/P,i,1)2 例例 某項(xiàng)目有四個(gè)互斥方案，各方案的投資、現(xiàn)金某項(xiàng)目有四個(gè)互斥方案，各方案的投資、現(xiàn)金流量及有關(guān)評(píng)價(jià)見下表。若已知流量及有關(guān)評(píng)價(jià)見下表。若已知i ic c=18%=18%時(shí)，則經(jīng)比較最時(shí)，則經(jīng)比較最優(yōu)方案為：優(yōu)方案為：方案方案投資額（萬元）投資額（萬元）i r （%）i B-A（%）A25024_B35022i B-A =20 C40020i C-B =19.5 D500 19 i D-C = 18A.A.方案方案A B.A B.方案方案B C.B C.方案方案C D.C D.方案方案D D答案答案: D3 例例 已知甲方案投資已知甲方案投資200200萬元，內(nèi)部收益率為萬元

3、，內(nèi)部收益率為8%8%；乙方投；乙方投資額為資額為150150萬元，內(nèi)部收益率為萬元，內(nèi)部收益率為10%10%，甲乙兩方內(nèi)部收益率的差，甲乙兩方內(nèi)部收益率的差額為額為5%5%，若基準(zhǔn)收益率分別取，若基準(zhǔn)收益率分別取4%4%，7%7%，11%11%時(shí)，那個(gè)方案最優(yōu)？時(shí)，那個(gè)方案最優(yōu)？當(dāng)當(dāng)i ic c=4%=4%時(shí)，時(shí)， NPVNPV甲甲 NPVNPV乙，乙，甲優(yōu)于乙，甲優(yōu)于乙，當(dāng)當(dāng)i ic c=7%=7%時(shí)，時(shí)， NPVNPV甲甲 NPVNPV乙乙，乙優(yōu)于甲乙優(yōu)于甲當(dāng)當(dāng)i ic c=11%=11%時(shí)時(shí)，NPVNPV甲甲、NPVNPV乙乙均均0 i i甲甲，所以甲銀行貸款條件優(yōu)惠些。，所以甲銀行貸

4、款條件優(yōu)惠些。解：解：13 例：現(xiàn)投資例：現(xiàn)投資10001000元，時(shí)間為元，時(shí)間為1010年，年利率為年，年利率為8%8%，每季度計(jì)息一次，求每季度計(jì)息一次，求1010年末的將來值。年末的將來值。 F=？1000 0 1 2 3 40 季度季度每季度的有效利率每季度的有效利率 8% 8%4=2% 4=2% 年有效利率年有效利率i i： i=i=（ 1+ 2% 1+ 2%）4 41=8.2432%1=8.2432%用用年年實(shí)際利率求解實(shí)際利率求解: : F=1000 F=1000（F/PF/P，8.2432%8.2432%，1010）=2208=2208（元）元）用用季度季度利率求解利率求解:

5、 : F=1000 F=1000（F/PF/P，2%2%，4040）=1000=10002.2080=22082.2080=2208（元）元）解：解：141.1.計(jì)息期和支付期計(jì)息期和支付期相同相同 %62%12i n=(3 n=(3年年) )( (每年每年2 2期期)=6)=6期期 P=AP=A（P/AP/A，6%6%，6 6）=100 =100 4.9173=491.734.9173=491.73元元 例：年利率為例：年利率為12%12%，每半年計(jì)息一次，從現(xiàn)在，每半年計(jì)息一次，從現(xiàn)在起，連續(xù)起，連續(xù)3 3年，每半年為年，每半年為100100元的等額支付，問與其元的等額支付，問與其等值的第

6、等值的第0 0年的現(xiàn)值為多大？年的現(xiàn)值為多大？ 解：每計(jì)息期（解：每計(jì)息期（半年半年）的利率）的利率15 例：按年利率為例：按年利率為12%12%，每季度計(jì)息一次計(jì)算利，每季度計(jì)息一次計(jì)算利息，從現(xiàn)在起連續(xù)息，從現(xiàn)在起連續(xù)3 3年的等額年末支付借款為年的等額年末支付借款為10001000元，問與其等值的第元，問與其等值的第3 3年年末的借款金額為多大？年年末的借款金額為多大？ 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 季度 F=？1000100010002.2.計(jì)息期短于支付期計(jì)息期短于支付期16 0 1 2 3 4239 239239 2390 1 2 3 410001000

7、（A/F，3%，4）方法一：將年度支付轉(zhuǎn)化為季度支付方法一：將年度支付轉(zhuǎn)化為季度支付239F=？季度季度 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 F=A（F/A，3%，12）=239 14.192=3392元17方法二：將名義利率轉(zhuǎn)化為年有效利率方法二：將名義利率轉(zhuǎn)化為年有效利率 %55.121412.01114nnriF=A(F/A,12.55%,3)=1000 3.3923=3392元183.3.計(jì)息期長于支付期計(jì)息期長于支付期 按財(cái)務(wù)原則進(jìn)行計(jì)息，即對(duì)于投資者來說，按財(cái)務(wù)原則進(jìn)行計(jì)息，即對(duì)于投資者來說，u 存款存款視為當(dāng)期期末，視為當(dāng)期期末，u 取款取款視為當(dāng)期期初，視

8、為當(dāng)期期初，u 計(jì)息期分界點(diǎn)處的支付計(jì)息期分界點(diǎn)處的支付保持不變。保持不變。19 例例: :假定現(xiàn)金流量是：第假定現(xiàn)金流量是：第6 6年年末支付年年末支付300300元，元，第第9 9、1010、1111、1212年末各支付年末各支付6060元，第元，第1313年年末支年年末支付付210210元，第元，第1515、1616、1717年年末各獲得年年末各獲得8080元。按年元。按年利率利率5 5計(jì)息，與此等值的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計(jì)息，與此等值的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值P P為多為多少？少？P=?03006789 10 11 12 13 1415 16：P=300(P/F,5%,6) 60(P/A,5%,4)(P/F,5%,8) 210(P/F,5%,13) +80(P/A,5%,3)(P/F,5%,14) =3000.716260 3.5456 0.6768210 0.5303 +80 2.7232 0.5051 =369.16 也可用其他公式求得 P=300(P/F,