1、全國(guó)基金從業(yè)資格證考試證券投資基金（上冊(cè)）第一章第一章 金融金融.資產(chǎn)管理與投資基金資產(chǎn)管理與投資基金第一節(jié) 金融市場(chǎng)與資產(chǎn)管理行業(yè)知識(shí)點(diǎn)一知識(shí)點(diǎn)一 金融與居民理財(cái)金融與居民理財(cái)所謂金融，簡(jiǎn)單來講即貨幣資金的融通，現(xiàn)代居民生活中的日常收入，指出活動(dòng)和儲(chǔ)蓄，理財(cái)活動(dòng)活動(dòng)構(gòu)成的現(xiàn)代金融供求的重要組成部分。理財(cái)指的是對(duì)財(cái)務(wù)進(jìn)行管理，以實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。目前，居民理財(cái)主要方式是貨幣儲(chǔ)蓄和投資兩類。知識(shí)點(diǎn)一知識(shí)點(diǎn)一 金融與居民理財(cái)金融與居民理財(cái)貨幣儲(chǔ)蓄是指居民將暫時(shí)不用或者結(jié)余的貨幣收入存入銀行或者或者其他金融機(jī)構(gòu)的一種存款活動(dòng)。投資是指投資者當(dāng)期當(dāng)期投入一定數(shù)額的資金而期望在未來獲得回報(bào)，所得回報(bào)應(yīng)

2、該能夠補(bǔ)償投資折金額被占用的時(shí)間，預(yù)期和通貨膨脹率以及期望更的未來收益，未來收益具有不確定性，股票，債券，基金等金融工具是最常見和普通的投資產(chǎn)品。知識(shí)點(diǎn)二知識(shí)點(diǎn)二 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)是指貨幣資金融通市場(chǎng)，是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方通過金融工具進(jìn)行交易而融通資金的市場(chǎng)。金融市場(chǎng)和金融服務(wù)機(jī)構(gòu)是現(xiàn)代金融體系的兩大運(yùn)作載體。知識(shí)點(diǎn)二知識(shí)點(diǎn)二 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)（一）金融市場(chǎng)分類（一）金融市場(chǎng)分類1 按金融交易期限的不同，金融市場(chǎng)可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)按金融交易期限的不同，金融市場(chǎng)可分為貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng)又稱短期資金市場(chǎng)，是指期限在一年以內(nèi)的貨幣資金融通市場(chǎng)。短期資金躲在流通領(lǐng)域起

3、貨幣作用，主要解決市場(chǎng)短期性的周轉(zhuǎn)和余額調(diào)劑問題。資本市場(chǎng)又稱長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，是指期限在一年以上的金融商品交易的市場(chǎng)。廣義的資本市場(chǎng)包括兩大部分：一是銀行中長(zhǎng)期存貸款市場(chǎng)，二是有價(jià)證券市場(chǎng)，包括中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。狹義的資本市場(chǎng)指中長(zhǎng)期債券市場(chǎng)。2按照交易標(biāo)的物分為票據(jù)市場(chǎng)，證券市場(chǎng)，衍生工具市場(chǎng)，按照交易標(biāo)的物分為票據(jù)市場(chǎng)，證券市場(chǎng)，衍生工具市場(chǎng)，外匯市場(chǎng)，黃金市場(chǎng)外匯市場(chǎng)，黃金市場(chǎng)票據(jù)市場(chǎng)是各種票據(jù)進(jìn)行交易的市場(chǎng)，按交易方式主要分為票據(jù)承兌市場(chǎng)和貼現(xiàn)市場(chǎng)。票據(jù)市場(chǎng)是貨幣市場(chǎng)的重要組成部分。證券市場(chǎng)主要是股票，債券，基金等各種有價(jià)證券發(fā)型和轉(zhuǎn)讓流通市場(chǎng)。外匯市場(chǎng)市直各國(guó)中央銀行，外匯銀行，外匯經(jīng)紀(jì)

4、人及客戶組成的外匯買賣及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總和，包括上述外匯批發(fā)市場(chǎng)以及銀行同企業(yè)，個(gè)人之間進(jìn)行外匯買賣的零售市場(chǎng)。黃金市場(chǎng)是專門集中進(jìn)行黃金買買賣的交易中心或者場(chǎng)所。知識(shí)點(diǎn)二知識(shí)點(diǎn)二 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)知識(shí)點(diǎn)二知識(shí)點(diǎn)二 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)3、按交割期限，金融市場(chǎng)可分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)現(xiàn)貨市場(chǎng)的交易協(xié)議達(dá)成后兩個(gè)交易日內(nèi)進(jìn)行交割，由于現(xiàn)貨市場(chǎng)的成教育交割之間幾乎沒有時(shí)間間隔，因而對(duì)交易雙方來說，例會(huì)和匯率風(fēng)險(xiǎn)期貨市場(chǎng)的交易在協(xié)議達(dá)成后并不利己交割，而是約定某一特定時(shí)間進(jìn)行交割，協(xié)議成交和標(biāo)的交割是分離的。（二）金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素（二）金融市場(chǎng)的構(gòu)成要素1 金融市場(chǎng)參與者金融市場(chǎng)參與者主要包括政府，中央銀

5、行，金融機(jī)構(gòu)，個(gè)人和企業(yè)居民。其中，金融機(jī)構(gòu)的作用較為特殊。首先它是金融市場(chǎng)上最重要的中介機(jī)構(gòu)，是儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資的重要渠道。其次，金融機(jī)構(gòu)在金融市場(chǎng)上充當(dāng)資金的供給者，需求者和中間人等多重角色，他既發(fā)行，創(chuàng)造金融，也在市場(chǎng)上購(gòu)買各種金融工具，既是金融市場(chǎng)的中間人，也是金融市場(chǎng)的投資者，貨幣政策的傳遞者和承受者，金融機(jī)構(gòu)作為機(jī)構(gòu)投資者在金融市場(chǎng)上具有支配性的作用。金融機(jī)構(gòu)作為機(jī)構(gòu)投資者在金融市場(chǎng)上具有支配性的作用。居民是金融市場(chǎng)上主要的資金供求者，居民投資者是金融市場(chǎng)供求均衡的居民投資者是金融市場(chǎng)供求均衡的重要力量。重要力量。知識(shí)點(diǎn)二知識(shí)點(diǎn)二 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)2 金融工具金融工具是金融市場(chǎng)上進(jìn)行

6、交易的載體。金融工具最初被稱為信用工具，它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。金融工具是法律契約，交易雙方的權(quán)利和義務(wù)受法律保護(hù)。金融工具一般具有廣泛的社會(huì)可接受性，隨時(shí)可以流通轉(zhuǎn)讓。知識(shí)點(diǎn)二知識(shí)點(diǎn)二 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)知識(shí)點(diǎn)二知識(shí)點(diǎn)二 金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)3 金融交易的組織方式金融交易的組織方式是指組織金融交易方式時(shí)采用的方式金融交易主要有以下三種組織方式：一是有固定場(chǎng)所的組織，有制度，集中進(jìn)行交易的方式，如交易所交易方式；二是在各金融金鉤柜臺(tái)上買賣雙方進(jìn)行面議的，分散交易的方式，如柜臺(tái)交易方式三是電信網(wǎng)絡(luò)交易。知識(shí)點(diǎn)三知識(shí)點(diǎn)三 金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理行業(yè)金融資產(chǎn)與資產(chǎn)管理行業(yè)在金融

7、市場(chǎng)上，基金的供給者通過投資金融工具獲得各種類型的金融資產(chǎn)。金融資產(chǎn)是代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，標(biāo)示了明確的價(jià)值，表明了交易雙方的所有權(quán)和債權(quán)關(guān)系。一般分為債權(quán)類金融資產(chǎn)和股權(quán)類金融資產(chǎn)。（二）資產(chǎn)管理與資產(chǎn)管理行業(yè)資產(chǎn)管理指，金融機(jī)構(gòu)受投資者委托，為實(shí)現(xiàn)投資者特定的目標(biāo)和利益，進(jìn)行證券和其他金融產(chǎn)品的投資并提供金融資產(chǎn)管理服務(wù)，并收取費(fèi)用的行為。具有以下特性：從參與方來看，資產(chǎn)管理包括委托方和受托方，委托方為投資者，受托方為資產(chǎn)管理人。資產(chǎn)管理人根據(jù)投資者授權(quán)，進(jìn)行資產(chǎn)投資管理，承擔(dān)受托人義務(wù)。從受托資產(chǎn)來看，主要為貨幣資產(chǎn)，一般不包括固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)。從管理方式來看，資產(chǎn)管理主

8、要通過投資于銀行存款、證券、期貨、基金、保險(xiǎn)或?qū)嶓w企業(yè)股權(quán)等資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)增值。資產(chǎn)管理行業(yè)，指從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。資產(chǎn)管理行業(yè)的功能和作用：（1）資產(chǎn)管理行業(yè)能夠?yàn)槭袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)體系有效配置資源。（2）通過行業(yè)專業(yè)的管理活動(dòng)，可以幫助投資人搜集、處理各種和投資有關(guān)的宏觀、微觀信息，提供各類投資機(jī)會(huì)，幫助投資者進(jìn)行投資決策，提供決策的最佳執(zhí)行服務(wù)，使投資融資更加便利。（3）行業(yè)創(chuàng)造出十分廣泛的產(chǎn)品和服務(wù)，滿足投資者各種投資需求，連接資金需求方與提供方。（4）行業(yè)能為金融資產(chǎn)合理定價(jià)，給金融市場(chǎng)提供流動(dòng)性，降低交易成本，使金融市場(chǎng)更加合理有效，最終有利于一國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。第二節(jié) 投資基金投資基金是資產(chǎn)

9、管理的主要方式之一，是一種組合投資、專業(yè)管理、利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。它主要向投資者發(fā)放收益憑證（基金份額），將社會(huì)的資金集中起來，交由專業(yè)的基金管理機(jī)構(gòu)投資于各種資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)保值增值。知識(shí)點(diǎn)一知識(shí)點(diǎn)一 投資基金定義投資基金定義（核心考點(diǎn)一）（核心考點(diǎn)一）知識(shí)點(diǎn)一知識(shí)點(diǎn)一 投資基金定義投資基金定義（核心考點(diǎn)一）（核心考點(diǎn)一）投資基金所投資的資產(chǎn)既可以是金融債券，外匯，股權(quán)，期貨，期權(quán)等，也可以是房地產(chǎn)，大宗能源，林權(quán)，藝術(shù)品等其他資產(chǎn) ，投資基金是一種間接投資工具，基金投資者，基金管理人和托管人基金 是基金運(yùn)作中的主要當(dāng)事人。知識(shí)點(diǎn)二知識(shí)點(diǎn)二 投資基金類別投資基金類別（核心考點(diǎn)二）（核

10、心考點(diǎn)二）內(nèi)容詳解人們?nèi)粘＝佑|到的投資基金分類，主要是按照所投資的對(duì)象不同進(jìn)行區(qū)別。知識(shí)點(diǎn)二知識(shí)點(diǎn)二 投資基金類別投資基金類別（核心考點(diǎn)二）（核心考點(diǎn)二）（一）證券投資基金證券投資基金按照利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的原則，將分散在不同投資者手中的資金，集中起來委托專業(yè)投資機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資管理的投資工具?；鹚顿Y的有價(jià)證券主要在證券交易所或銀行間市場(chǎng)上公開交易的證券，包括股票，債券，貨幣，金融衍工具等。證券投資基金是投資基金中最主要的一種類別，又可分為公募證券投資基金和私募證券投資基金等種類。知識(shí)點(diǎn)二知識(shí)點(diǎn)二 投資基金類別投資基金類別（核心考點(diǎn)二）（核心考點(diǎn)二）（二）私募股權(quán)基金私募股權(quán)基金（priv

11、ate equity,PE)是指通過私募形式對(duì)私有企業(yè)，即非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資，在交易實(shí)施過程中考慮未來的退出機(jī)制，即通過上市，并購(gòu)或管理層回購(gòu)等方式，出售持股獲利。知識(shí)點(diǎn)二知識(shí)點(diǎn)二 投資基金類別投資基金類別（核心考點(diǎn)二）（核心考點(diǎn)二）（三）風(fēng)險(xiǎn)投資基金風(fēng)險(xiǎn)投資基金（venture capital，VC）又叫創(chuàng)業(yè)基金，他以一定的方式吸收機(jī)構(gòu)和個(gè)人的得資金，投資于那些不具備上市資格的初創(chuàng)期或者時(shí)小型的新型企業(yè)，尤其是高新技術(shù)企業(yè)，幫助所投資的企業(yè)盡快成熟取得上市資格，從而使資本增值。風(fēng)險(xiǎn)投資基金一般知識(shí)點(diǎn)二知識(shí)點(diǎn)二 投資基金類別投資基金類別（核心考點(diǎn)二）（核心考點(diǎn)二）（四）對(duì)沖基金對(duì)沖基金（hedge fund),意為“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過的基金”，它是基于投資理論和極其復(fù)雜的金融市場(chǎng)操作技巧，充分利用各種金融衍生產(chǎn)品的杠桿效用，承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)，追求高收益的投資模式。對(duì)沖基金一般也采用私募方式，廣泛投資于金融衍生品，對(duì)沖基金起源于20世紀(jì)50年代