1、精品文檔第二章一、選擇題1、VAR是表示一定時期（）的損失。A、最大B、最小C、預期D、實際2、 設資產的初始價值為100美元，持有期末最低收益率為-20%，期望收益的數學期望為 5%， 則此資產的相對 VARr和絕對VARa分別為（）？A、20,25B、20,20C、25,25D、25,203、VAR和DVAR的關系為：（）VAR =：、：N DVARa、B、VAR 二 N DVARC、VAR = DVAR/TND、VAR 二 DVAR /N4、下列資產間收益的相關性與資產組合的總風險間的關系正確的是（）A、資產間收益若為完全正相關則資產組合的總風險越大B、資產間收益若為完全負相關則資產組合

2、的總風險越大C、資產間收益若不相關則資產組合的總風險越大D、資產間收益若一些為負相關，而另一些為正相關則資產組合的總風險越大5、 假設一個投資的平均日收益率0.03%，標準差為1%，目前的價值為100萬元，置信度水 平為99%，則VAR為（）A、16200 元B、23000 元C、162000 元D、230000 元6、兩個變量間的相關系數的取值區(qū)間為（）。A、-1,1B、0,1C、-1,0D、任意數 7、較低的投資組合風險可以通過（）來實現。A、提高相關系數或增加資產數量B、降低相關系數或增加資產數量C、降低相關系數或減少資產數量D、提高相關系數或減少資產數量8、投資組合的風險（）各個單個V

3、AR值的總和。A、大于B、等于C、小于D、不確定9、A、B、C、D、下列哪個是對 99%的置信水平下的$300萬的隔夜VAR值得正確解釋？該金融機構（） 可以被預期在未來的 可以被預期在未來的 可以被預期在未來的 可以被預期在未來的100天中有1天至多損失$300萬100天中有95天至多損失$300萬100天中有1天至少損失$300萬100天中有2天至少損失$300萬10、將1天的VAR值轉換為10天的VAR值，應當將VAR值乘以（）A、2.33B、3.16C、7.25D、10.0011、將下列投資組合按照風險從低到高的順序排列，假設一年有252個交易日，一周有 5個交易日。組合VAR持有時間

4、置信水平1105992105953101099410109551015996101595A、5,3,6,1,4,2B、3,4,1,2,5,6C、5,6,1,2,3,4D、2,1,5,6,4,312、VAR方法應當得到投資組合壓力測試的補充，因為（）A、 VAR方法標明VAR值是最小的損失，但是沒有說明損失會有多大B、壓力測試提供了精確的最大損失水平C、VAR 方法只在 95%的時間有效D、壓力測試的情景使用合理的、可能的事件13、使用情景分析允許（）A、評估投資組合在市場發(fā)生較大變化下的表現B、研究過去已經發(fā)生的市場突變C、分析投資組合歷史的損益分布D、進行有效的事后測試14、與市場無關（因此

5、可以被分散掉）的股票或債券風險是：A、利率風險B、外匯風險C、模型風險D、獨特風險15、 在通常所接收的市場行為規(guī)則下，參數delta-正態(tài)VAR和歷史VAR之間的關系趨向于A、參數VAR較高B、參數VAR較低C、依賴于相關系數D 、以上均不正確16、delta-正態(tài)、歷史模擬法以及蒙特卡洛方法是計算VAR的多種可行方法。如果潛在收益率服從正態(tài)分布，那么A、delta-正態(tài)方法 VAR與歷史模擬 VAR相同B、delta-正態(tài)方法 VAR與蒙特卡洛方法 VAR相同C、 隨著重復次數的增大，蒙特卡洛方法VAR會逼近delta-正態(tài)方法VAR的結果D、蒙特卡洛方法 VAR與歷史模擬VAR相同 17

6、、那種 VAR 方法對度量期權風險效果較差？A、方差/協方差方法B 、 delta/gammaC、歷史模擬法D、蒙特卡洛方法18、一項資產的 VAR 為 300，另一項資產的 VAR 為 500。如果資產價格變化之間的相關系 數為 1/15，那么合并的 VAR 為多少？A、525B 、 775C、 600D 、 700 19、考察一個為期一天的 $1 百萬 VAR 的資產組合。 假定市場以 0.1 的自相關系數趨勢移動。在這一假定下，你預期兩天的 VAR 是多少？A、$2 百萬B、$1.414 百萬C、$1.483 百萬D、$1.449 百萬20、由于在收益率的分布中厚尾的存在，基于delta

7、正態(tài)方法得到的 VAR (對線性資產組合)A、低估真實VARB、與真實VAR相同C、夸大真實VARD、根據給出的信息無法確定21、假設收益是連續(xù)不相關的，標準VAR 計算拓展到多周期時，如果價格表現出趨勢，那么 VAR 真值A、等于標準VARB 、大于 VARC、小于VARD、不能確定22、 由于抽樣變化引起的VAR 中的計量誤差會隨著()變大A、 更多的觀測和一個很高的置信水平(例如99%)B、更少的觀測和一個很高的置信水平C、更多的觀測和一個較低的置信水平(例如 95%)D、更少的觀測和一個較低的置信水平23、標準的 VAR 計算方法假定了頭寸是固定的。 如果風險經理施加損失限度， 那么真

8、實 VAR 應當是A、相同的B、大于計算值C、小于計算值D、無法確定24、下列哪些說法是正確的？( 1 )止損對趨勢市場有用( 2)風險暴露度量不允許資產分散( 3) VAR 不能用來套利( 4 )止損可以用來預防損失A (1)(2)B(3)(4)C(1)(3)D(2)(4)25、 給定一個資產的 30 個順序百分收益率， 計算在 90%置信水平下的 VAR 和期望不足： -16， -14， -10， -7， -7， -5， -4， -4， -4， -3， -1， -1， 0， 0， 0， 1， 2， 2， 4， 6， 7， 8， 9， 11， 12， 12， 14， 18， 21， 23。A

9、 VAR ( 90%) =10， 期望損失 =14 B VAR ( 90%) =10， 期望損失 =15 C VAR ( 90%) =14， 期望損失 =15 D VAR ( 90%) =18 ， 期望損失 =2226、假設一個流動性資產的損失收益分布為正態(tài)分布。該頭寸95%置信水平下的每日 VAR為 1000000 美元。估計相同頭寸 99%置信水平下的 10 天 VARA 1000000 美元B 450000 美元C 320000 美元D 220000 美元27、在 95%置信水平下 1 天的銀行交易組合的 VAR 為 1000000 美元，那么下列最接近市場 風險資本要求的為多少？A 3

10、000000 美元B 9500000 美元C 4200000 美元D 13400000 美元28、下列關于壓力測試說法哪一個正確A 它被用來評估不太可能發(fā)生的事件或者金融變量的變動對投資組合價值的潛在沖擊。B 它是一個將預測結果和實際觀測結果進行直接比較的風險管理工具，預測結果還和歷史 數據進行比較。C 選項 A 和 B 都正確D 以上說法均不正確29、一個價值 1.5 億美元的困境債券投資組合經理，對投資組合進行壓力測試。該投資組合 的年收益率為 12%，年收益率的波動率為 25%。在過去的兩年中，該投資組合有好幾天投 資組合每日價值的變化超過 3 個波動里。 如果該投資組合遭受到 4 個波

11、動率的每日沖擊， 估 計該投資組合的價值變化。A 948 萬美元B 2370 萬美元C 3750 萬美元D 1.5 億美元30、巴塞爾國際銀行監(jiān)管委員會建議計算風險價值時使用的置信水平為（）A.95% B 90%C 99% D 97.5%31、銀行可以通過（）來估算突發(fā)的小概率事件等極端不利情況可能對其造成的潛在損失A 歷史模擬 B 統計分析 C 壓力測試 D 方差分析32、在 90%的置信水平下，事后測試 VAR 時，在一年 250 個交易日會出現多少個異常事件 （）A 10B 15C 25D 501、假定一個投資者持有資產價值為1000 萬元， 收益率服從正態(tài)分布， 利用移動平均法估計出收

12、益率日波動率、：為3.1084%，求投資者在：.=99%的置信度下的單日 VAR.2、一家銀行的DVAR為8500元，問10天的VAR為多少？ 20天VAR的為多少？（假定市場是有效的，資產在 10天內的每日收益 Rt分布相同且相互獨立）3、 假設一個投資者在 95%的置信水平上 VAR值為10萬美元，如果將置信水平提高到 99%， 那么投資組合的 VAR是多少？（假設投資組合的價值變化服從正態(tài)分布）4、 假設一個投資者在置信水平為 95%，持有期為10天的投資組合的 VAR值為20萬美元， 在正態(tài)假設下，如果收益率之間相互獨立， 那么，持有期為20天的投資組合的 VAR值為多 少？5、某銀行有含兩種貨幣日元和歐元的投資組合。假設這兩種貨幣