1、第五章 現(xiàn)金流量表分析 1.經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 2.投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 3.籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 4.匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 5.現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料 6.企業(yè)生命周期與現(xiàn)金流量一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 收到的稅費(fèi)返還 收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量分析的目的 通過經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析企業(yè)是否穩(wěn)定發(fā)展 主營業(yè)務(wù)帶來的現(xiàn)金收入穩(wěn)定并且不斷增長(zhǎng)是企業(yè)良好經(jīng)營的標(biāo)志。但單個(gè)會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量為負(fù)也可能是企

2、業(yè)銷售激增、營運(yùn)資金上升所致。相反，經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量長(zhǎng)期為負(fù)或逐年下降，則可能在經(jīng)營上存在問題，如收入確認(rèn)不實(shí)際、應(yīng)收賬款回收呆滯等。 重點(diǎn)關(guān)注“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”和“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”。（一）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金（一）銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 “銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，以及前期銷售商品、提供勞務(wù)本期收到的現(xiàn)金（包括銷售收入和應(yīng)向購買者收取的增值稅銷項(xiàng)稅額）和本期預(yù)收的款項(xiàng)，減去本期銷售本期退回商品和前期銷售本期退回商品支付的現(xiàn)金。企業(yè)銷售材料和代購代銷業(yè)務(wù)收到的現(xiàn)金，也在本項(xiàng)目反映。 銷售收現(xiàn)率銷售商品

3、、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入。該比率反映了企業(yè)的收入質(zhì)量，一般的，該比率越高收入質(zhì)量越高。當(dāng)比值小于1.17時(shí)，說明本期的收入有一部分沒有收到現(xiàn)金；當(dāng)比值大于1.17時(shí)，說明本期的收入不僅全部收到了現(xiàn)金，而且還收回了以前期間的應(yīng)收款項(xiàng)或預(yù)收賬款增加。如果比值很小，則企業(yè)的經(jīng)營管理肯定存在問題，企業(yè)可能存在比較嚴(yán)重的虛盈實(shí)虧。 案例：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金案例：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金長(zhǎng)安汽車（00625）是重慶市一家主要從事微型汽車及發(fā)動(dòng)機(jī)的開發(fā)制造和銷售的上市公司。產(chǎn)品包括各種型號(hào)的長(zhǎng)安牌微型廂貨車、微型貨車、奧拓微型轎車以及用于微型汽車的江陵牌汽車發(fā)動(dòng)機(jī)。隨著中國汽車消費(fèi)的

4、迅速崛起，公司的銷售形勢(shì)持續(xù)向好。我們用“銷售商品、提供勞務(wù)收到現(xiàn)金/主營業(yè)務(wù)收入”這個(gè)主營收入現(xiàn)金含量指標(biāo)對(duì)長(zhǎng)安汽車的銷售進(jìn)行分析（見下表），發(fā)現(xiàn)該指標(biāo)自1999年起逐年走高，更為可貴的是，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)收入也逐年增長(zhǎng)。因此，分析者可以大致得出結(jié)論，該企業(yè)銷售收入回籠現(xiàn)金情況良好，并且還不斷收回前期的應(yīng)收賬款，營業(yè)收入的質(zhì)量越來越高。通常情況下，營業(yè)收入與營業(yè)收入現(xiàn)金含量?jī)蓚€(gè)指標(biāo)聯(lián)袂走高的經(jīng)濟(jì)含義是企業(yè)的銷售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。這樣的公司，在2002年的證券市場(chǎng)上成為資金追捧的對(duì)象就不奇怪了。長(zhǎng)安汽車19992001年主營業(yè)務(wù)收入現(xiàn)金含量表1999年2000年2001年主營業(yè)

5、務(wù)收入現(xiàn)金含量 0.861.0811.287“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表有關(guān)項(xiàng)目之間存在著鉤稽關(guān)系，將這個(gè)鉤稽關(guān)系用公式表示出來，我們可以用來診斷財(cái)務(wù)報(bào)表的內(nèi)在邏輯是否合理。鉤稽公式如下：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=主營業(yè)務(wù)收入+收到的增值稅銷項(xiàng)稅額+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少（減去交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目）+預(yù)收賬款的增加交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目=主營業(yè)務(wù)收入+收到的增值稅銷項(xiàng)稅額+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)的減少+預(yù)收賬款的增加-銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金這個(gè)公式為深入分析收入和應(yīng)收款項(xiàng)的異動(dòng)提供了線索。正常情況下，交易

6、對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)的比例不應(yīng)是一個(gè)很大的數(shù)目，如果出現(xiàn)該項(xiàng)目的測(cè)算金額很大，則表明可能存在以下幾種異動(dòng)情況：應(yīng)收款項(xiàng)回收質(zhì)量較差，債務(wù)人以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵債的比重過大；與交易對(duì)手發(fā)生頻繁的購銷活動(dòng)時(shí)，不伴隨現(xiàn)金收付；與交易對(duì)手發(fā)生大量非貨幣性交易，其結(jié)算方式和會(huì)計(jì)處理導(dǎo)致現(xiàn)金流量與銷售數(shù)據(jù)不鉤稽；如果不存在合理的解釋，則企業(yè)報(bào)表有被操控的可能。案例：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金案例：銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金一汽四環(huán)是在上海證券交易所上市的公司，主要從事汽車改裝，制造汽車的車輪、車廂等零部件，汽車修理，汽車配件、汽車、小轎車經(jīng)銷等。股份公司由中國第一汽車集團(tuán)公司、長(zhǎng)春一汽四環(huán)集團(tuán)有限公司等

7、公司發(fā)起成立于1993年。該公司的產(chǎn)品主要提供給其第一大股東和第二大股東，即發(fā)起人一汽集團(tuán)公司和一汽四環(huán)集團(tuán)公司，采購的貨物也有相當(dāng)數(shù)量來自這兩個(gè)公司。由于這種關(guān)聯(lián)交易的雙方往往最終并不需要實(shí)際的現(xiàn)金結(jié)算，所以該公司的現(xiàn)金流量表與其他會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目之間的勾稽關(guān)系就有一定的特殊性。下面我們根據(jù)企業(yè)相關(guān)報(bào)表數(shù)據(jù)來進(jìn)行測(cè)算。表1 一汽四環(huán)20002001年各期合并利潤表中的主營業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù) （單位：元）合并利潤表 2000年2001年中期2001年主營業(yè)務(wù)收入 837 032 260 1 191 942 297 2 137 738 470 表2 一汽四環(huán)20002001年各期合并資產(chǎn)負(fù)債表中的有關(guān)數(shù)據(jù)

8、 （單位：元）合并資產(chǎn)負(fù)債表 2000年2001年中期2001年應(yīng)收票據(jù) 55 351 063 63 411 236 78 709 610應(yīng)收賬款 167 824 001 294 338 336 79 763 007預(yù)收賬款 5 367 544 4 209 353 4 079 362 表3 一汽四環(huán)20002001年各期合并資產(chǎn)負(fù)債表中的有關(guān)數(shù)據(jù) （單位：元）合并現(xiàn)金流量表2001年中期2001年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 262 938 323 1 945 476 301 收到的稅費(fèi)返還 30 000 000收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 6 735 691 12 172 889 現(xiàn)金流入

9、小計(jì) 269 674 014 1 987 649 190 根據(jù)表1、2、3的相關(guān)數(shù)據(jù)，我們將一汽四環(huán)的2001年年報(bào)數(shù)據(jù)代入分析公式，計(jì)算“以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目”。 以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目2 137 738 470 +2 137 738 47017%+（55 351 063- 78 709 610）+(167 824 001-79 763 007)+(4 079 362-5 367 544)-1 945 476 301 619 091 973 由測(cè)算過程可以知道，一汽四環(huán)2001年全年交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負(fù)債的金額為6.19億元，占到當(dāng)期銷售收入的

10、29%。在2001年中期，銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為262 938 323元，實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入為1 191 942 297元，應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款增加額為134 574 508元，預(yù)收賬款減少了1 158 191元，測(cè)算出交易對(duì)方以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負(fù)債的金額有994 743 274之多，占到當(dāng)期銷售收入的83.4%。 一汽四環(huán)的現(xiàn)金流量為什么會(huì)出現(xiàn)這么高的異動(dòng)，這就是我們?cè)趯?duì)其報(bào)表進(jìn)行深入分析中需要找尋答案的目標(biāo)。 公司2001年報(bào)披露，整個(gè)會(huì)計(jì)期間，向中國第一汽車集團(tuán)公司和長(zhǎng)春一汽四環(huán)集團(tuán)有限公司銷售商品20億元，從兩家企業(yè)采購貨物12億元。由此，分析者可以得出一個(gè)對(duì)于異動(dòng)較為合理的解釋，即

11、股份公司與其兩個(gè)股東公司之間發(fā)生的大量而頻繁的購銷業(yè)務(wù)使得公司的會(huì)計(jì)處理為以從關(guān)聯(lián)方購入的貨物沖銷賬面關(guān)聯(lián)方所欠的應(yīng)收賬款，從而體現(xiàn)出應(yīng)收賬款的變化方向主要為非現(xiàn)金資產(chǎn)。（二）收到的稅費(fèi)返還（二）收到的稅費(fèi)返還 “收到的稅費(fèi)返還”項(xiàng)目，反映企業(yè)收到返還的所得稅、增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、關(guān)稅和教育費(fèi)附加等各種稅費(fèi)返還款。 收到的稅費(fèi)返還收到的增值稅的返還收到的消費(fèi)稅、營業(yè)稅、教育費(fèi)附加的返還收到的所得稅的返還案例：收到的稅費(fèi)返還案例：收到的稅費(fèi)返還五糧液公司位于四川宜賓，是我國著名的酒類生產(chǎn)商，主要的品牌有五糧液、五糧春、金六福等。按照稅法規(guī)定，五糧液公司執(zhí)行的所得稅率為33%，但同時(shí)根據(jù)上市公

12、司所得稅先征33再返18%的政策，每年都會(huì)收到較大金額的所得稅返還，企業(yè)將這部分所得稅返還直接沖減所得稅費(fèi)用，因此在利潤表上并沒有得到反映，而這個(gè)數(shù)據(jù)在現(xiàn)金流量表中可以較方便得到（見下表）。由于所得稅先征后返政策執(zhí)行到2001年12月31日為止，優(yōu)惠政策取消后對(duì)公司2002年的業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄘ?fù)面影響。五糧液公司20002001年與補(bǔ)貼收入有關(guān)的主要報(bào)表數(shù)據(jù)（單位：元） 利潤表2000年2001年 補(bǔ)貼收入現(xiàn)金流量表收到的稅費(fèi)返還134 700 000 216 462 400 （三）收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（三）收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 “收到其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)經(jīng)

13、營租賃收到的租金等其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。 收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金營業(yè)外收入（罰款收入）其他業(yè)務(wù)收入（經(jīng)營租賃租金收入）補(bǔ)貼收入（不包括增值稅的返還） 其他應(yīng)付款的增加 收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金異動(dòng)倍數(shù)收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。該指標(biāo)的倍數(shù)越高，則說明公司的經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入的異動(dòng)程度越高。案例41：收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金廣西紅日是在深圳交易所上市的公司。該公司原為廣西康達(dá)（集團(tuán)）股份有限公司，2001年經(jīng)過資產(chǎn)重組改為現(xiàn)名。2001年的資產(chǎn)重組是用賬面應(yīng)收賬款等經(jīng)營性資產(chǎn)置換為廣西梧州索芙特保健品有限公司75

14、%的股權(quán)，主營業(yè)務(wù)變更為化工、醫(yī)藥、保健等。由于公司的資產(chǎn)重組及各類往來款的影響，在2001年的現(xiàn)金流量表上體現(xiàn)出來的收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金達(dá)到13 264萬元，竟然是銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金的5.47倍（見表1），且根據(jù)表2所示，公司在報(bào)表附注中披露的“收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”內(nèi)容以往來款居多，顯然“與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)”的關(guān)聯(lián)程度較低。分析者在對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的過程中要對(duì)這類不同尋常的資金流動(dòng)引起足夠的重視，一些公司的經(jīng)營性現(xiàn)金流量與凈利潤相比出現(xiàn)較大差異，一般都是在編制經(jīng)營活動(dòng)的現(xiàn)金流量項(xiàng)目時(shí)將對(duì)外借貸等往來性質(zhì)的款項(xiàng)編入“收到（支出）的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目中。表1

15、 廣西紅日2001年度現(xiàn)金流量表相關(guān)數(shù)據(jù) （單位：元）項(xiàng)目2001一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 24 234 389 收到的稅費(fèi)返還 3 836 937 收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 132 648 841 現(xiàn)金流入小計(jì) 160 720 167表2 報(bào)表附注列示的“收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”明細(xì)項(xiàng)目項(xiàng)目金額（元） 往來款 78 531 071 出售應(yīng)收賬款 53 229 062 其他 887 706 合計(jì) 132 647 839（四）購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（四）購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期購買商品、接受

16、勞務(wù)實(shí)際支付的現(xiàn)金（包括增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額），以及本期支付前期購買商品、接受勞務(wù)的未付款項(xiàng)和本期預(yù)付款項(xiàng)，減去本期發(fā)生的購貨退回收到的現(xiàn)金。企業(yè)購買材料和代購代銷業(yè)務(wù)支付的現(xiàn)金，也在本項(xiàng)目反映。用公式表示“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等各類報(bào)表的鉤稽關(guān)系如下：購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金主營業(yè)務(wù)成本（減去本期生產(chǎn)成本中非存貨轉(zhuǎn)化的部分）存貨的增加應(yīng)交增值稅進(jìn)項(xiàng)稅 應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少（減去本期以非現(xiàn)金資產(chǎn)抵償負(fù)債導(dǎo)致的應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少） 預(yù)付賬款的增加現(xiàn)金購銷比率=購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。在一般情況下，這一比率應(yīng)接近于商品銷售成

17、本率。如果購銷比率不正常，可能有兩種情況：購進(jìn)了呆滯積壓商品；經(jīng)營業(yè)務(wù)萎縮。兩種情況都會(huì)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生不利影響。（五）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金（五）支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 “支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期實(shí)際支付給職工的工資、獎(jiǎng)金、各種津貼和補(bǔ)貼等職工薪酬（包括代扣代繳的職工個(gè)人所得稅）。 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金應(yīng)付職工薪酬借方發(fā)生額（不包括支付給在建工程人員的薪酬）。該項(xiàng)目提供的信息是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表所不能替代的。該項(xiàng)目數(shù)據(jù)應(yīng)結(jié)合公司職工人數(shù)、資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)付職工薪酬等信息進(jìn)行分析，從而判斷應(yīng)付職工薪酬是否正常。 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金比率=

18、支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金。這一比率可以與企業(yè)過去的情況比較，也可以與同行業(yè)的情況比較，如比率過大，可能是人力資源有浪費(fèi)，勞動(dòng)效率下降，或者由于分配政策失控，職工收益分配的比例過大；如比率過小，反映職工的收益偏低。（六）支付的各項(xiàng)稅費(fèi)（六）支付的各項(xiàng)稅費(fèi) “支付的各項(xiàng)稅費(fèi)”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期發(fā)生并支付、以前各期發(fā)生本期支付以及預(yù)交的各項(xiàng)稅費(fèi)，包括所得稅、增值稅、營業(yè)稅、消費(fèi)稅、印花稅、房產(chǎn)稅、土地增值稅、車船使用稅、教育費(fèi)附加等。 支付的各項(xiàng)稅費(fèi)營業(yè)務(wù)稅金及附加所得稅費(fèi)用 （銷售項(xiàng)稅進(jìn)項(xiàng)稅）應(yīng)交稅費(fèi)的增加管理費(fèi)用（房產(chǎn)稅、車船使用稅、土地增值稅、印花稅） 支付

19、的增值稅 （銷售項(xiàng)稅進(jìn)項(xiàng)稅）應(yīng)交增值稅的增加 支付的所得稅所得稅應(yīng)交所得稅的增加（七）支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（七）支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 “支付其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)經(jīng)營租賃支付的租金、支付的差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、罰款支出等其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。 從經(jīng)營活動(dòng)的角度講，支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金主要與利潤表中管理費(fèi)用、營業(yè)費(fèi)用相鉤稽，可以用公式表示如下： 支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金營業(yè)費(fèi)用管理費(fèi)用 計(jì)入營業(yè)費(fèi)用和管理費(fèi)用的非付現(xiàn)項(xiàng)目（包括折舊、攤銷、應(yīng)付工資與應(yīng)付福利費(fèi)、壞賬準(zhǔn)備等）其他業(yè)務(wù)支出（經(jīng)營租賃費(fèi)用） 營業(yè)

20、外支出（罰款支出）其他應(yīng)收款的增加案例：科龍電器經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量分析案例：科龍電器經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量分析廣東科龍電器股份有限公司于1992年12月26日成立。所屬行業(yè)：家用電器；經(jīng)營范圍：開發(fā)、制造電冰箱、空調(diào)、冷柜等電器產(chǎn)品及相應(yīng)配件業(yè)務(wù)，產(chǎn)品內(nèi)外銷售和提供售后服務(wù)。注冊(cè)地址：廣東省佛山市順德區(qū)容桂街道容港路8號(hào)。公司之H股于1996年7月13日在香港聯(lián)交所上市。公司于1999年6月2日通過深圳證券交易所以“上網(wǎng)定價(jià)”發(fā)行方式成功向社會(huì)公開發(fā)行9 350萬股社會(huì)公眾股，向10家基金公司配售1 650萬股，共計(jì)11 000萬股（每股：面值1元，發(fā)行價(jià)9.98元，發(fā)行費(fèi)用0.24元，募集資金9.7

21、4元），共募集資金107 140萬元，并于1999年7月13日在深圳證券交易所掛牌上市。從1999年現(xiàn)金流量表上的內(nèi)容來看，導(dǎo)致經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量金額減少較多的主要原因不是收款問題，而是“購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金”以及“支付的所得稅款”出現(xiàn)了不利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加的重大變化，而“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”和“支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”則出現(xiàn)了有利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加的重大變化?？讫堧娖骺讫堧娖?999年現(xiàn)金流量表（經(jīng)營活動(dòng)）年現(xiàn)金流量表（經(jīng)營活動(dòng)）項(xiàng)目1999年度1998年度一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金

22、4 053 959 4524 062 638 832 收到的稅費(fèi)返還189 299 21853 481 591 收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金56 020 73060 007 434 現(xiàn)金流入小計(jì)4 299 279 4004 176 127 857 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（4 800 965 138）（2 565 704 338） 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金（113 714 950）（200 393 079） 實(shí)際繳納的增值稅（235 802 871）（237 675 850） 支付的所得稅款（108 593 623）（41 276 727） 支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（19 0

23、46 162）（105 118 417） 現(xiàn)金流出小計(jì)（5 278 122 744）（3 150 168 411） 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（978 843 344）1 025 959 466項(xiàng) 目1999年度1998年度一、主營業(yè)務(wù)收入 3 328 550 503 3 421 123 392減：主營業(yè)務(wù)成本 2 841 962 528 2 321 863 158二、主營業(yè)務(wù)利潤 486 587 975 1 099 260 234加：其他業(yè)務(wù)利潤 33 352 142 28 479 305減：營業(yè)費(fèi)用 379 759 845 395 680 782 管理費(fèi)用 155 802 267 219

24、554 833 財(cái)務(wù)費(fèi)用 23 103 087 44 072 455三、營業(yè)利潤 (38 725 082) 468 431 469加：投資收益 542 056 603 140 702 552 補(bǔ)貼收入 137 802 073 120 331 467 營業(yè)外收入 22 668 588 31 528 129減：營業(yè)外支出 19 046 162 105 118 417四、利潤總額 644 756 020 655 875 200減：所得稅 1 171 704 65 170 372五、凈利潤 643 584 316 590 704 828科龍電器科龍電器1999年資產(chǎn)負(fù)債表部分內(nèi)容年資產(chǎn)負(fù)債表部分內(nèi)容項(xiàng)

25、目1999年12月31日1998年12月31日1999年的變化貨幣資金566 250 9431 147 899 842-581 648 899應(yīng)收票據(jù)552 290 731473 283 62779 007 104應(yīng)收賬款483 446 687504 041 833-20 595 146其他應(yīng)收款1 079 323 87097 656 871981 666 999預(yù)付賬款36 613 86065 019 256-28 405 396應(yīng)收補(bǔ)貼款19 515 84471 012 989-51 497 145存貨342 749 987424 836 657-82 086 670流動(dòng)資產(chǎn)3 008 7

26、16 4062 793 007 582215 708 824短期借款375 700 00085 700 000290 000 000應(yīng)付票據(jù)000應(yīng)付賬款84 451 046229 728 349-145 277 303預(yù)收賬款28 490 10351 233 730-22 743 627應(yīng)付工資2 120 5691 146 040974 529應(yīng)付福利費(fèi)用10 849 88110 226 595623 286應(yīng)交稅金32 814 380293 221 719-260 407 339其他應(yīng)付款209 274 663186 242 72923 031 934流動(dòng)負(fù)債1 090 539 5921

27、273 516 170-182 976 578科龍電器科龍電器1999年合并資產(chǎn)負(fù)債表部分內(nèi)容年合并資產(chǎn)負(fù)債表部分內(nèi)容項(xiàng)目1999年12月31日1998年12月31日貨幣資金753 140 4841 391 527 935應(yīng)收票據(jù)986 009 131515 333 627應(yīng)收賬款684 832 860548 501 861其他應(yīng)收款184 336 092 151 573 480預(yù)付賬款84 107 301176 526 932應(yīng)收補(bǔ)貼款19 515 84471 012 989存貨1 560 354 5051 271 621 080流動(dòng)資產(chǎn)4 269 198 1824 168 933 273短

28、期借款883 799 018716 497 023應(yīng)付票據(jù)00應(yīng)付賬款254 400 365818 121 491預(yù)收賬款65 706 445155 067 912應(yīng)付工資7 168 5785 564 140應(yīng)付福利費(fèi)用13 587 43311 161 428應(yīng)交稅金5 624 275338 453 344其他應(yīng)付款161 072 34547 220 480流動(dòng)負(fù)債1 888 394 7362 632 191 9351999年，科龍電器購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金4 800 965 138元，比1998年的2 565 704 338元，增加2 235 260 800元?，F(xiàn)金購銷比率=購買商品、

29、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金/銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金= 4 800 965 138 / 4 053 959 452 = 1.18，很不正常。主營業(yè)務(wù)成本存貨的增加應(yīng)交增值稅進(jìn)項(xiàng)稅 應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少 預(yù)付賬款的增加= 2 841 962 528 82 086 670 （ 2 841 962 528 82 086 670 ）17% 145 277 303 28 405 396 = 3 345 926 660這就是說，現(xiàn)金流量表告訴我們：企業(yè)本年購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為48億元。但資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表卻告訴我們：本年購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金最多為33億元。那么是什么原因?qū)е鲁霈F(xiàn)這種偏差呢

30、？比較一下資產(chǎn)負(fù)債表中“其他應(yīng)收款”年末和年處之間的差額，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)：其他應(yīng)收款年末的規(guī)模比應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和的規(guī)模還大，其年末和年初相比，增加了9.8億元。再比較一以下年末合并資產(chǎn)負(fù)債表的“其他應(yīng)收款”數(shù)字，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)其規(guī)模僅有1.84億元。上市公司資產(chǎn)負(fù)債表“其他應(yīng)收款”的10.79億元與合并資產(chǎn)負(fù)債“其他應(yīng)收款”的1.84億元之間的差額，為上市公司與其子公司之間因非商品交易形成的債權(quán)，應(yīng)該屬于關(guān)聯(lián)方之間的內(nèi)部資金拆借。那么，“其他應(yīng)收款”年末和年初之間的差額9.8億元，在現(xiàn)金流量表上應(yīng)并入哪個(gè)項(xiàng)目呢？顯然，該項(xiàng)流出不應(yīng)屬于購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金，而應(yīng)該屬于“支付的其他與經(jīng)營活

31、動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”。但是，現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”的規(guī)模僅有0.19億元。再比較一下現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”的本年數(shù)與上年數(shù)和利潤表中“營業(yè)外支出”的本年數(shù)與上年數(shù)，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”的本年數(shù)與上年數(shù)和利潤表中“營業(yè)外支出”的本年數(shù)與上年數(shù)是相同的。分析到這里，大家應(yīng)該能夠自己得出下面問題的答案：應(yīng)該并入而沒有并入現(xiàn)金流量表中“支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”的現(xiàn)金流出去了哪里？ 從現(xiàn)金流量表來看，與上年相比，企業(yè)當(dāng)年支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金減少了約45%。企業(yè)減少支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金的原因，既可能是企業(yè)在

32、年內(nèi)采取了裁員策略，也可能是企業(yè)在年內(nèi)降低了職工的收入待遇。不論是哪一個(gè)原因，都可能對(duì)企業(yè)的員工士氣產(chǎn)生影響。 支付的所得稅款：比較一下現(xiàn)金流量表中的“支付的所得稅款”和利潤表中“所得稅”項(xiàng)目的金額，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)：由于營業(yè)利潤低迷，當(dāng)年企業(yè)的“所得稅”費(fèi)用僅為117萬元，而企業(yè)支付的所得稅為1.08億元！如果我們?cè)倏疾煲幌缕髽I(yè)關(guān)于應(yīng)交稅金項(xiàng)目的附注，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)：企業(yè)年初應(yīng)交所得稅為1.42億元，在年內(nèi)繳納了1.08億元之后，年末應(yīng)交所得稅仍有約0.35億元。這說明，企業(yè)可能長(zhǎng)期存在的大額所得稅負(fù)債。那么，為什么企業(yè)的其他應(yīng)收款出現(xiàn)將近10億元的增加，所得稅在長(zhǎng)期欠交后今年集中繳納了呢？ 支付的其

33、他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金：我們?cè)谇懊娴姆治鲋幸呀?jīng)看到，本數(shù)據(jù)的來源為營業(yè)外支出的數(shù)字。如果不進(jìn)行系統(tǒng)化分析，我們很容易對(duì)企業(yè)做出在“支付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”控制方面成效顯著的判斷。但是，如果我們對(duì)其現(xiàn)金流量狀況進(jìn)行系統(tǒng)化分析，我們就會(huì)認(rèn)為，此數(shù)據(jù)說明了企業(yè)在現(xiàn)金流量表的編制上存在著一些問題。二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 “收回投資收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)出售、轉(zhuǎn)讓或到期收回除現(xiàn)金等價(jià)物以外的對(duì)其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營中的權(quán)益。 “取得投資收益收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除現(xiàn)金等價(jià)物以外的對(duì)其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營中的權(quán)益投資分回的現(xiàn)金股利和利息

34、等。 “處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目，反映企業(yè)出售、報(bào)廢固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所取得的現(xiàn)金（包括因資產(chǎn)毀損而收到的保險(xiǎn)賠償收入），減去為處置這些資產(chǎn)而支付的有關(guān)費(fèi)用后的凈額。 “處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目，反映企業(yè)處置子公司及其他營業(yè)單位所取得的現(xiàn)金減去相關(guān)處置費(fèi)用、以及子公司及其他營業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。 “購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)購買、建造固定資產(chǎn)、取得無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金（含增值稅款等），以及用現(xiàn)金支付的應(yīng)由在建工程和無形資產(chǎn)負(fù)擔(dān)的職工薪酬。 “投資支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目

35、，反映企業(yè)取得除現(xiàn)金等價(jià)物以外的對(duì)其他企業(yè)的權(quán)益工具、債務(wù)工具和合營中的權(quán)益所支付的現(xiàn)金以及支付的傭金、手續(xù)費(fèi)等附加費(fèi)用。 “取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額”項(xiàng)目，反映企業(yè)購買子公司及其他營業(yè)單位購買出價(jià)中以現(xiàn)金支付的部分，減去子公司及其他營業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物后的凈額。 “收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除上述（1）至（7）項(xiàng)目外收到或支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。投資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析的目的 企業(yè)投資活動(dòng)的目的： 為企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營奠定基礎(chǔ)，如構(gòu)建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)等 為企業(yè)對(duì)外

36、擴(kuò)張及其他發(fā)展性目的進(jìn)行權(quán)益性投資和債權(quán)性投資 利用企業(yè)暫時(shí)不用的閑置貨幣資金進(jìn)行短期投資 因此對(duì)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量應(yīng)根據(jù)其原因具體分析案例：科龍電器投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析案例：科龍電器投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析 投資活動(dòng)所關(guān)注的是：投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、投資計(jì)劃之間的吻合程度；投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入是否具有盈利性。 從現(xiàn)金流量表的情況來看，企業(yè)當(dāng)期主要的現(xiàn)金流出量為購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等所支付的現(xiàn)金。 結(jié)合董事會(huì)報(bào)告中的公司投資情況的內(nèi)容，我們可以看到，購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金與投資計(jì)劃基本吻合。 結(jié)合固定資產(chǎn)附注的內(nèi)容，企業(yè)當(dāng)年的固定資產(chǎn)在房屋建筑、機(jī)器

37、設(shè)備等方面的技術(shù)裝備水平得到了極大的改善。但是，企業(yè)的這種技術(shù)裝備水平的極大改善能否為企業(yè)帶來未來的經(jīng)濟(jì)效益，關(guān)鍵要看未來對(duì)上述資產(chǎn)的綜合利用?？讫堧娖鞫聲?huì)報(bào)告中的公司投資情況科龍電器董事會(huì)報(bào)告中的公司投資情況（1）公司于1999年6月2日發(fā)行110 000 000股人民幣普通股股票，募集資金已全部到位，公司按照招股說明書規(guī)定已投入使用，尚未使用資金存入本公司銀行賬戶。公司募集資金投向如下表所示。（2）截止1999年11月，公司已基本完成收購“華寶”兩廠經(jīng)營性資產(chǎn)的工作，實(shí)際收購金額為76 300萬元，比原計(jì)劃少8 610萬元。公司計(jì)劃將剩余資金用于空調(diào)銷售網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)及補(bǔ)充流動(dòng)資金。 募集資金

38、投向表 （單位：萬元）項(xiàng)目名稱招股說明書計(jì)劃實(shí)際投資投資金額1999年投入2000年投入已投入金額2000年投入收購“華寶”兩廠的經(jīng)營性資產(chǎn)84 91084 91076 300新增空調(diào)銷售服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)及中心城市成立銷售分公司11 5006 9004 6007 0005 000流動(dòng)資金10 7201072018 400合計(jì)107 130102 5304 600101 7005 000三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量“吸收投資收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)以發(fā)行股票、債券等方式籌集資金實(shí)際收到的款項(xiàng)，減去直接支付給金融企業(yè)的傭金、手續(xù)費(fèi)、宣傳費(fèi)、咨詢費(fèi)、印刷費(fèi)等發(fā)行費(fèi)用后的凈額?！叭〉?/p>

39、借款收到的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)舉借各種短期、長(zhǎng)期借款而收到的現(xiàn)金?！皟斶€債務(wù)支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)的本金。“分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)實(shí)際支付的現(xiàn)金股利、支付給其他投資單位的利潤或用現(xiàn)金支付的借款利息、債券利息?！笆盏狡渌c籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”、“支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金”項(xiàng)目，反映企業(yè)除上述（1）至（4）項(xiàng)目外，收到或支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入或流出，金額較大的應(yīng)當(dāng)單獨(dú)列示。 籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量分析目的 企業(yè)籌資活動(dòng)現(xiàn)金主要用于兩方面：支持生產(chǎn)和投資，因此應(yīng)結(jié)合企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)收益率和投資活動(dòng)前景分析 原因分析：是企業(yè)管理層以擴(kuò)大投資和經(jīng)營活動(dòng)

40、為目標(biāo)的主動(dòng)籌資行為，還是企業(yè)因投資和經(jīng)營活動(dòng)失控、企業(yè)不得已的籌資行為四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響 “匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響”項(xiàng)目，反映下列項(xiàng)目之間的差額： （1）企業(yè)外幣現(xiàn)金流量折算為記賬本位幣時(shí)，所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與現(xiàn)金流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算的金額（編制合并現(xiàn)金流量表時(shí)還包括折算境外子公司的現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)比照處理）； （2）“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的金額。案例：科龍電器案例：科龍電器1999年現(xiàn)金流量表（經(jīng)營活動(dòng)）年現(xiàn)金流量表（經(jīng)營活動(dòng)）項(xiàng)目1999年度1998年度一、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的

41、現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金4 053 959 4524 062 638 832 收到的稅費(fèi)返還189 299 21853 481 591 收到的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金56 020 73060 007 434 現(xiàn)金流入小計(jì)4 299 279 4004 176 127 857 購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金（4 800 965 138）（2 565 704 338） 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金（113 714 950）（200 393 079） 實(shí)際繳納的增值稅（235 802 871）（237 675 850） 支付的所得稅款（108 593 623）（41 276 727） 支

42、付的其他與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（19 046 162）（105 118 417） 現(xiàn)金流出小計(jì)（5 278 122 744）（3 150 168 411） 經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（978 843 344）1 025 959 466項(xiàng)目1999年度1998年度二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金70 424 760 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金19 698 39234 598 882 處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他 長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額120 852 051 現(xiàn)金流入小計(jì)140 550 443105 023 642 購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他 長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金（772 24

43、0 523） （118 015 120） 長(zhǎng)期股權(quán)投資所支付的現(xiàn)金（2 500 000）（364 424 760） 支付的其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（33 398）（902 000） 現(xiàn)金流出小計(jì)（774 773 921） （483 341 880） 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（634 223 478） （378 318 238）項(xiàng)目1999年度1998年度三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金1 043 863 500 借款所收到的現(xiàn)金200 200 000 收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金18 905 30635 134 679 現(xiàn)金流入小計(jì)1 262 968 80635 13

44、4 679 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金（126 000 000） 分配股利或利潤所支付的現(xiàn)金（188 749 404） （235 936 755） 償付利息所支付的現(xiàn)金（39 166 820）（74 498 941） 支付的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（3 634 659）（4 172 396） 現(xiàn)金流出小計(jì)（231 550 883） （440 608 092） 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~1 031 417 923（405 473 413）四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額（581 648 899）242 167 795 籌資活動(dòng)所關(guān)注的是：籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)現(xiàn)金流

45、量之和的適應(yīng)程度，以及所籌集資金的使用情況。 企業(yè)當(dāng)年籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量，主要包括從股市中籌集的資金以及借款收到的現(xiàn)金。從股市籌集資金的事實(shí)告訴我們，企業(yè)有在股市中籌資的能力。而企業(yè)超過2億元的借款是否適當(dāng)，應(yīng)該結(jié)合企業(yè)發(fā)展的實(shí)際做具體分析。（1999年12月31日，公司資產(chǎn)總計(jì)6 229 085 421元，貨幣資金566 250 943元，應(yīng)收票據(jù)552 290 731元，貨幣資金加應(yīng)收票據(jù)占資產(chǎn)總計(jì)的比例為18%，低于同行業(yè)平均水平） 概括地說，從現(xiàn)金流量表揭示出來的信息，我們可以得出下列印象：企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的回款正常，經(jīng)營活動(dòng)的一般付款情況也很難說不正常。企業(yè)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量支持了技術(shù)

46、裝備水平的提高。在籌資活動(dòng)方面，企業(yè)成功地在股市中籌到了資金。但需要關(guān)注的是企業(yè)的非經(jīng)營性活動(dòng)對(duì)資金的占用。此外，企業(yè)可以推遲稅務(wù)支付的時(shí)間表明，企業(yè)的稅務(wù)環(huán)境尤其是所得稅的繳納環(huán)境較好。五、現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料五、現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料 以凈利潤為基礎(chǔ)的編制原理：以凈利潤為基礎(chǔ)的編制原理：補(bǔ)充資料中的“凈利潤”項(xiàng)目來自利潤表，該表的凈利潤是根據(jù)“權(quán)責(zé)發(fā)生制”原理計(jì)算得出的。而現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料則要求以凈利潤為基礎(chǔ)，根據(jù)“收付實(shí)現(xiàn)制”原理，增減有關(guān)項(xiàng)目后求得“經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”。為此，需要對(duì)利潤表中的不屬于經(jīng)營活動(dòng)的投資籌資活動(dòng)的收入、成本費(fèi)用等予以剔除。如：(1)其他業(yè)務(wù)中的固定資產(chǎn)出租

47、的收入和成本費(fèi)用；(2)投資收益和損失；(3)財(cái)務(wù)費(fèi)用中的籌資活動(dòng)的利息支出、購置進(jìn)口設(shè)備和外幣借款中產(chǎn)生的匯兌收益和損失，以及期末所持外幣現(xiàn)金因匯率變動(dòng)而發(fā)生的匯兌損益；(4)營業(yè)外收支中的固定資產(chǎn)盤盈、盤虧及處置固定資產(chǎn)凈收益和損失等等。經(jīng)過以上調(diào)整后，利潤表中的收支項(xiàng)目均屬于經(jīng)營活動(dòng)范疇。在此基礎(chǔ)上再將利潤表中的經(jīng)營活動(dòng)事項(xiàng)從“權(quán)責(zé)發(fā)生制”調(diào)整為“收付實(shí)現(xiàn)制”，如提取的財(cái)產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)折舊和無形資產(chǎn)、長(zhǎng)期資產(chǎn)的攤銷等，雖已記入成本費(fèi)用，但沒有付現(xiàn)，所以要調(diào)增凈利潤，計(jì)算出“經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~”。 五、現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料五、現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料（1）“資產(chǎn)減值準(zhǔn)備”項(xiàng)目，反映企

48、業(yè)本期計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備、存貨跌價(jià)準(zhǔn)備、長(zhǎng)期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備、持有至到期投資減值準(zhǔn)備、投資性房地產(chǎn)減值準(zhǔn)備、固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、在建工程減值準(zhǔn)備、無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、商譽(yù)減值準(zhǔn)備、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、油氣資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。（2）“固定資產(chǎn)折舊”、“油氣資產(chǎn)折耗”、“生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊”項(xiàng)目，分別反映企業(yè)本期計(jì)提的固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊。（3）“無形資產(chǎn)攤銷”、“長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷”項(xiàng)目，分別反映企業(yè)本期計(jì)提的無形資產(chǎn)攤銷、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷。（4）“處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)發(fā)生的損失。（5）“固

49、定資產(chǎn)報(bào)廢損失”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期固定資產(chǎn)盤虧發(fā)生的損失。（6）“公允價(jià)值變動(dòng)損失”項(xiàng)目，反映企業(yè)持有的采用公允價(jià)值計(jì)量、且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、金融負(fù)債等的公允價(jià)值變動(dòng)損益。（7）“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期發(fā)生的應(yīng)屬于投資活動(dòng)或籌資活動(dòng)的財(cái)務(wù)費(fèi)用。（8）“投資損失”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期投資所發(fā)生的損失減去收益后的凈損失。（9）“遞延所得稅資產(chǎn)減少”項(xiàng)目，反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表“遞延所得稅資產(chǎn)”項(xiàng)目的期初余額與期末余額的差額。（10）“遞延所得稅負(fù)債增加”項(xiàng)目，反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表“遞延所得稅負(fù)債”項(xiàng)目的期初余額與期末余額的差額。（11）“存貨的減少”項(xiàng)目，反映企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表“存貨”項(xiàng)目的

50、期初余額與期末余額的差額。（12）“經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目（包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項(xiàng)、長(zhǎng)期應(yīng)收款和其他應(yīng)收款中與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的部分及應(yīng)收的增值稅銷項(xiàng)稅額等）的期初余額與期末余額的差額。（13）“經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加”項(xiàng)目，反映企業(yè)本期經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目（包括應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利、長(zhǎng)期應(yīng)付款、其他應(yīng)付款中與經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)的部分及應(yīng)付的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額等）的期初余額與期末余額的差額。案例：現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料的分析案例：現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料的分析經(jīng)營性現(xiàn)金流量在財(cái)務(wù)分析中通常被用來度量利潤的質(zhì)量。但如果深究經(jīng)營性現(xiàn)金流

51、量的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，并不是每一個(gè)亮麗的數(shù)字都是值得欣喜的。經(jīng)營活動(dòng)的利潤是權(quán)責(zé)發(fā)生制下收入實(shí)現(xiàn)和成本費(fèi)用配比的結(jié)果，與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量會(huì)存在一定的差異。固定資產(chǎn)計(jì)提折舊、待攤費(fèi)用和無形資產(chǎn)的攤銷構(gòu)成企業(yè)的大額費(fèi)用支出，不會(huì)造成現(xiàn)金流出。經(jīng)營活動(dòng)的利潤加上折舊和攤銷金額后，應(yīng)當(dāng)與經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量加上經(jīng)營性應(yīng)收應(yīng)付項(xiàng)目的差額相等，這也是間接法下的調(diào)節(jié)原理。對(duì)于固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷等減少凈利潤，但不影響現(xiàn)金流的項(xiàng)目而言，正常情況下，在當(dāng)會(huì)計(jì)政策較為穩(wěn)定的情況下，該項(xiàng)目因素導(dǎo)致的凈利潤與現(xiàn)金流的差額也相對(duì)穩(wěn)定，因此，這類項(xiàng)目能較好的解釋現(xiàn)金流與凈利潤的差異，但對(duì)現(xiàn)金流的同比變動(dòng)缺乏解釋

52、力。真正解釋現(xiàn)金流同比變動(dòng)的是經(jīng)營性應(yīng)收、應(yīng)付項(xiàng)目。經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目主要包括資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)和其他應(yīng)收款等內(nèi)容，而經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目則主要包括應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)以及預(yù)收賬款等項(xiàng)目?！敖?jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目減少”數(shù)額為負(fù)實(shí)際上表示該項(xiàng)目在增加。據(jù)報(bào)道，從2002年上市公司的業(yè)績(jī)來看，平均每家的凈利潤指標(biāo)走出了觸底回升的走勢(shì)，同比增長(zhǎng)達(dá)到20%，而與此同時(shí)，平均每家公司經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量則呈現(xiàn)持續(xù)大幅攀升的態(tài)勢(shì)，不僅在絕對(duì)額上大幅超過凈利潤指標(biāo)，而且同比增幅超過30%，不少分析人士認(rèn)為，經(jīng)營性現(xiàn)金流將可能成為2002年年報(bào)最大的亮點(diǎn)。但深入下去的分析發(fā)現(xiàn)，2001年上市公司整體經(jīng)營性現(xiàn)金流較2000年大幅增長(zhǎng)，其中平均每家上市公司應(yīng)收賬款下降4 000余萬元是最主要的原因。由此不難看出，2001年經(jīng)營性現(xiàn)金流的增長(zhǎng)，在很大程度上得益于經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目增長(zhǎng)數(shù)比2000年有了大幅下降；而2002年經(jīng)營性現(xiàn)金流的增長(zhǎng)，則主要應(yīng)歸結(jié)于經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的巨額