1、委托代理理論委托代理理論n1. 拉豐，激勵理論：委托代理模型，人大出版社n2. 陳禹，信息經(jīng)濟學，上海人民出版社n3. 謝康，微觀信息經(jīng)濟學，上海財經(jīng)大學出版社n4. 張維迎，博弈論與信息經(jīng)濟學，上海人民出版社 n5. 張維迎，企業(yè)的企業(yè)家契約理論，上海人民出版社 n6. 劉東，微觀經(jīng)濟學新論，南京大學出版社 n7. 武亞軍等譯，公司戰(zhàn)略經(jīng)濟學，北京大學出版社 參 考 書 目 在博弈論不斷發(fā)展的同時，經(jīng)濟學家們在一些應(yīng)用領(lǐng)域分別獨立地提出了與博弈論有關(guān)的許多模型。這些來自不同的應(yīng)用領(lǐng)域所產(chǎn)生的經(jīng)濟學問題，盡管幾乎都是相互獨立地被發(fā)現(xiàn)的，但后來被認為具有相同的理論背景，即幾乎都是因為信息不對稱導

2、致局中人在不完全信息條件下進行博弈的結(jié)果。從經(jīng)濟分析的方法論角度看，這些模型實際上是博弈論在不完全信息條件下的應(yīng)用。于是，人們就將這些原本是獨立做出的模型集合成一個經(jīng)濟學分支，這就是現(xiàn)在所熟知的信息經(jīng)濟學。 委托代理理論源于20世紀40年代，在70年代獲得迅速發(fā)展，后來逐漸成為信息經(jīng)濟學的主要研究領(lǐng)域之一，并不斷受到經(jīng)濟學界和社會的重視。一般認為，任何有組織的或需要進行組織的行動。都需要某種契約協(xié)調(diào)組織內(nèi)部人與人之間的行為，當這些社會契約在經(jīng)濟活動中存在并發(fā)揮效用時，就成為經(jīng)濟制度的基本內(nèi)容之一。然而，這些社會契約如何達成，效率如何，以及市場參與者如何改進和限制這些契約的作用等，成為信息經(jīng)濟學

3、委托代理理論探討的問題。委托委托代理原理代理原理n委托代理關(guān)系事實上就是居于信息優(yōu)勢與處于信息劣勢的市場參加者之間的相互關(guān)系。 n掌握信息多(或具有相對的信息優(yōu)勢)的市場參與者稱為代理人，掌握信息少(或處于信息劣勢)的市場參與者稱為委托人。 n經(jīng)濟活動中的許多經(jīng)濟關(guān)系都可以歸結(jié)為委托代理關(guān)系。 只要在建立或簽定合同前后，市場參與者雙方掌握的信息不對稱，這種經(jīng)濟關(guān)系都可以被認為屬于委托代理關(guān)系。掌握信息多(或具有相對信息優(yōu)勢)的市場參與者稱為代理人，掌握信息少(或處于信息劣勢)的市場參與者稱為委托人。委托代理的均衡合同是居于信息優(yōu)勢與處于信息劣勢的市場參加者之間展開對策的結(jié)果。委托委托代理關(guān)系的

4、類型代理關(guān)系的類型委托人委托人代理人代理人代理人道德風險所在代理人道德風險所在土地所有者土地所有者佃農(nóng)佃農(nóng)耕作努力耕作努力股東股東經(jīng)理經(jīng)理管理決策工作努力管理決策工作努力經(jīng)理經(jīng)理員工員工工作努力工作努力債權(quán)人債權(quán)人債務(wù)人債務(wù)人項目風險項目風險房東房東住戶住戶房屋修理房屋修理選民選民代表或議員代表或議員代表選民利益代表選民利益公民公民政府官員政府官員奉公奉公廉潔廉潔原告原告/ /被告被告代理律師代理律師努力辦案努力辦案雇主雇主雇員雇員工作努力工作努力保險公司保險公司投保人投保人風險防范風險防范買者買者賣者賣者質(zhì)量保證質(zhì)量保證病人病人醫(yī)生醫(yī)生診斷質(zhì)量與節(jié)約治療費診斷質(zhì)量與節(jié)約治療費委托委托代理關(guān)系

5、的基本條件代理關(guān)系的基本條件 市場中存在兩個相互獨立的個體，且雙方都是在約束條件下的效用最大化者；在這兩個個體中，其中之一(代理人)必須在許多可供選擇的行為中選擇一項預定的行為，該行為既影響其自身的收益，也影響另外一個個體(委托人)的收益；委托人具有付酬能力并擁有規(guī)定付酬方式和數(shù)量的權(quán)力，即委托人在代理人選擇行為之前就能與代理人確定某種合同，該合同明確規(guī)定代理人的報酬是委托人觀察代理行為結(jié)果的函數(shù)。委托代理關(guān)系有五種基本模式委托代理關(guān)系有五種基本模式1.單個委托人與單個代理人的對策模型，如醫(yī)生與病人；2.單個委托人與多個代理人(復合代理人)的對策模型。如中央政府與若干家壟斷信息廠商；3.多個委

6、托人(復合委托人)與單個代理人的對策模型，如數(shù)個計算機個人用戶與“國聯(lián)在線”(ISP)公司；4.多個委托人與多個代理人的對策模型，如保險市場上多家保險公司爭奪投保人的競爭；5.單個或多個委托人與代理人之間彼此均為委托人和代理人的對策模型，如瞎子背瘸子后，彼此均為委托人和代理人。 無論是哪種委托代理對策模型，代理人掌握委托人不了解的市場信息或私人信息，如政府不了解企業(yè)的實際經(jīng)營狀況資本家不了解經(jīng)理的實際能力和工作努力程度等。這樣，委托人與代理人之間的討價還價和相互退讓，最后達成雙方接受的合同，以及在這個合同約束下的行動，都可以看成是具有私人信息的局中人之間的對策及對策均衡的結(jié)果。委托人與代理人之

7、間達成的合同稱為均衡合同。 代理人與委托人都面臨著市場的不確定性和風險，且他們二者之間所掌握的信息處于非對稱狀態(tài)。也就是說，第一，委托人不能直接觀察代理人的具體操作行為；第二，代理人不能完全控制選擇行為后的最終結(jié)果，因為代理人選擇行為的最終結(jié)果是一種隨機變量，其分布狀況取決于代理人的行為。由于存在該項條件，委托人不能完全根據(jù)對代理行為的觀察結(jié)果來判斷代理人的成績。均衡合同必須滿足的三個條件均衡合同必須滿足的三個條件 1.代理人以行動效用最大化原則選擇具體的操作行動，即所謂刺激一致性或激勵相容條件；2.在具有“自然”干涉的情況下，代理人履行合同責任后所獲收益不能低于某個預定收益額，是為參與條件；

8、3.在代理人執(zhí)行這個合同后，委托人所獲收益最大化，采用其他合同都不能使委托人的收益超過或等于執(zhí)行該合同所取得的效用，是為收益最大化條件。 對于委托人來說，只有使代理人行動效用最大化，才能獲得其自身效用最大化的收益，然而，要使代理人采取效用最大化行為，必須對代理人的工作進行有效的激勵。 委托人設(shè)計一套信息刺激機制，該機制能夠使代理人在決策時不僅需要參考原有的信息，而且還需要參考由信息刺激機制發(fā)出的新信息，這種新信息能夠使代理人不會因為隱瞞私人信息、顯示虛假(或錯誤)信息而獲利，甚至有所損失，從而保證代理人無論是否隱瞞信息成是否采取“信息欺騙”行為，代理人所獲的收益都是一樣的，因而代理人沒有必要隱

9、瞞私人信息和采取“信息欺騙”行為，結(jié)果，最終也就保證了委托人的利益。這就是信息刺激一致性。 激勵機制激勵機制 所謂激勵，就是委托人擁有一個價值標準，或一項社會福利目標，這些標準或目標可以是最小個人成本或社會成本約束下的最大預期效用，也可以是某種意義上的最優(yōu)資源配置，或個人的理性配置集合。委托人怎樣使代理人在達到自身效用最大化的同時，達到委托人規(guī)定的或希望的具體標準或社會目標。更進一步分析，激勵就是委托人如何使代理人在選擇與不選擇委托人標準或目標時，從自身效用最大化出發(fā)，自愿地或不得不選擇與委托人標準或目標相一致的行動。 對于委托人來說，只有使代理人行動效用最大化，才有可能獲得其自身效用最大化的

10、收益，然而，要使代理人采取效用最大化行為，必須對代理人的工作進行有效的刺激。這樣，委托人與代理人之間的利益協(xié)調(diào)問題，轉(zhuǎn)化為信息激勵機制的設(shè)計問題。激勵與信息之間的關(guān)系可以通過一個簡單事例加以說明：人們?yōu)槭贵H“自覺地”、或“有干勁”地不停地拉磨，或者將驢的眼睛蒙起來(信息蒙閉)，或者在驢的頭部前面用竹竿掛一個它喜歡吃的紅蘿卜(信息引誘)。一般來說這兩種方式都屬于激勵，但后一種激勵才屬于嚴格意義上的信息經(jīng)濟學的激勵范疇。激勵機制的目標激勵機制的目標n古今中外有不少“激勵”的典故。古代以色列國王所羅門就曾經(jīng)應(yīng)用激勵機制解決兩個婦女爭奪小孩的所屬權(quán)。某日，兩個婦女同時來到所羅門王面前述說一個小孩屬于自

11、己、并且都說對方的小孩死了，而將自己的小孩抱走。當她們激烈的爭論時，所羅門王命令武士將劍取來，然后對兩個婦女說：我要將這個小孩砍成兩半，一人分一半。結(jié)果，孩子的親生母親說：把孩子給他吧，千萬不要殺他。另一個婦女說：這孩子不應(yīng)屆于我們中的任何一個，把他分成兩半吧。于是，所羅門王說：前一個是孩子的真正母親。n中國宋代清官包公也曾經(jīng)用類似的激勵機制來解決同類案件，區(qū)別在于包公將兩位婦女爭奪的小孩壽朗放在畫好的圓圈中間，令兩位婦女各站一邊一人抓一只手“拔河”，聲明誰將小孩拔出圈，小孩就歸誰。結(jié)果可以想象，拔輸?shù)膵D女才是真正的母親。n無論是所羅門王，還是包公，他們設(shè)計激勵機制的目標都是“如何讓人說真話”

12、。如今，許多古代的激勵機制思想已經(jīng)被改造為多種形式的鼓勵他人“說真話”和“不偷懶”的機制。例如，由總經(jīng)理給過生日的員工送上親筆簽名的生日賀卡，給老雇員更為方便的停車位，或者采取效率工資制等。n由于委托人與代理入之間信息分布的非對稱，代理人可以利用兩種方式獲得對委托人的對策優(yōu)勢地位。一是利用委托人難以觀察到的私人信息(如是否有真才實學，產(chǎn)品質(zhì)量是否過關(guān)等)而獲得信息優(yōu)勢，使委托人處于不利的戰(zhàn)略選擇地位。例如，濫竿充數(shù)典故所說的齊宣王為委托人，南郭先生為代理人，南部先生利用齊宣王觀察不到的私人信息，混在樂隊中充數(shù)。但是，當齊宣王的兒子好獨奏時，南郭先生就不得不“說真話”而辭職。這說明南部先生的反應(yīng)

13、也是很理性的。 另一方面，代理人利用委托人難以觀察到的私人行動(如是否在工作上真正努力，是否改變原有的行動規(guī)則等)而獲得信息優(yōu)勢地位。這種信息優(yōu)勢地位的獲得通常是代理入在簽定委托代理合同后采取的有利于自身收益(但損害委托人利益)的私人行動。例如當一家企業(yè)(用戶)與某跨國信息服務(wù)公司簽訂長期信息咨詢服務(wù)合同后，后者可以利用前者不能觀察到的隱蔽行動，隱蔽地提高自身效用，如適當減少信息搜集的來源，或者不再聘請高薪信息分析員為該企業(yè)從事咨詢服務(wù)等。 另外有一種較為特殊但普遍的委托代理關(guān)系，局中人彼此互為委托人和代理人。例如，在瞎子背瘸子的合作中，當瞎子與瘸子達成委托代理合同后，瞎子(委托人)面臨的問題

14、是如何讓瘸子(代理人)選擇最短的路途，避免瘸子“瞎指揮“而多走冤枉路，即讓瘸子“說真話”，因為瞎子看不到路，無法了解瘸子的私人信息。瘸子(委托人)面臨的問題卻是如何讓瞎子(代理人)盡可能跑得快且穩(wěn)，盡快到達目的地但又不要將自己摔下來，即“不偷懶”，由于瘸子不走路，難以確切了解瞎子的隱蔽行動。例如，是否是真的累了、俄了，或是否真的盡了努力?！袄仟N為奸”的合作也屬于類似的情況。在這類對策中，局中人的利益往往能夠相容。委托人設(shè)計激勵機制的目標分別是：首先，針對代理人的隱蔽信息而面臨的不利選擇地位，激勵的目標 是如何使代理人“自覺地”顯示他們的私人信息或真實偏好，即所謂的“如何讓人說真話”。其次，針對

15、代理人的隱蔽行動而可能面臨的道德風險問題，激勵的目標就是如何使代理人“自動自覺地”盡最大努力工作，誘使代理人不采取道德風險行動，即所謂的“如何讓不偷懶“。 信息經(jīng)濟學“讓人說真話”和“讓人不偷懶”的原理在于：如果“說真話”與“說假話”的成本相等，多數(shù)人會選擇“做老實人，辦老實事”；當“說假話”的成本大于“說真話”的成本時，絕大多數(shù)人都會選擇說真話。同樣，當“偷懶”的成本大于“不偷懶”時，作為一種集體選擇行動的結(jié)果都是“不偷懶”。因此，只有使隨地吐痰者的機會成本高于約束自己的機會成本，才會使絕大多數(shù)人不隨地吐痰而形成良好的社會風尚。隨著良好杜會文明風尚的普及，隨地吐痰的機會成本將變得越來越高(遭

16、到輿論譴責的可能性越來越大)。即使沒有學習或接觸過任何經(jīng)濟學知識，機會成本的概念(或潛意識)在每個市場參加者的腦海中都是根深蒂固的。這在“學雷鋒，做好事”活動中也不例外，下雨天做好事的人數(shù)一般少于晴天做好事的人數(shù)就是一個例證。道理很簡單，因為下雨天做好事的機會成本高于晴朗天氣做好事的機會成本。激勵機制的兩個原則激勵機制的兩個原則 1. 激勵參與約束2. 激勵相容約束模型分析模型分析 假設(shè)雇主有某份工作需要雇員完成。雇主有兩種付酬方式，一種方式是無論雇員勞動結(jié)果怎樣，都將報酬一次性付給雇員。顯然，這種付酬方式將使雇員缺乏勞動熱情，另外一種方式是按雇員報酬取決于他想的勞動結(jié)果，這種付酬方式可能對雇

17、員的勞動熱情產(chǎn)生熱情。 令雇員接受這項工作的勞動量為x，產(chǎn)量yf(x)；為了簡單化，假設(shè)工作產(chǎn)品的價格為1，這樣，y就確定了產(chǎn)品的價值。 假定s(y)為雇主在雇員生產(chǎn)價值y美元的產(chǎn)品后付給雇員的報酬，并且，雇主希望選擇能使ys(y)最大化的函數(shù)s(y)。 從雇員的角度看，勞動x必然是有成本的，該成本記為c(x)，且c(x)與一般成本函數(shù)相同，總成本與邊際成本都隨勞動量的增加而遞增。 于是，選擇x的雇員的效用等于s(y)c(x)s(f(x)c(x)。 假如雇員有獲得效用為 的多種選擇，例如，從事別的工作，或完全不做工作等。這樣，激勵機制首先需解決的問題就是，必須使雇員從事這項工作獲得的效用至少等

18、于在別的可選擇方案中可能獲得的效用，這就是所謂“參與約束”。 即: (1)uuxcxfs)()( 在參與約束下，雇主可以確定雇員將提供多少產(chǎn)量。由于雇主想刺激雇員選擇在既定約束下發(fā)揮最大剩余勞動x， )()(maxxfsxfx 在一般情況下，雇主希望雇員選擇的x恰好滿足約束條件；即: uxcxfs)()()()(maxuxcxfx 求解該問題只要所選的x*使邊際產(chǎn)量等于邊際成本，即 : Mp（x*）=MC（x*） (2) 將此式代入目標函數(shù)；就出現(xiàn)無約束的最大化問題 顯然，不能滿足邊際效用與邊際成本相等條件的任何選擇x*，都不能使利潤最大化。由此，我們獲得雇主希望得到的勞動水平。但是，雇主為此

19、需要付給雇員多少報酬才適合呢？即刺激雇員選擇x*，函數(shù)s(y)應(yīng)如何？刺激機制的常見方法是通過s(y)使雇員在選擇x*獲得的效用大于他選擇其他可供選擇x獲得的效用。這就是所謂的激勵相容約束，或刺激一致性，即對于所有x，有: s(f(x*)一c(x*)s(f(x)一c(x)。 這樣，我們獲得設(shè)計激勵機制的兩個約束條件，是委托人必須使代理人得到總效用；是委托人必須使代理人勞動x*的邊際效用等于邊際成本。 當信息對稱分布時，有許多方法能夠滿足這兩個約束條件，如收取租金，勞動工資，目標產(chǎn)量承包等。在對稱信息與非對稱信息條件下，這些刺激機制的復雜性可能表現(xiàn)得完全不同，如分成制等。 案例分析案例分析n企業(yè)

20、的激勵問題是更為普遍而且面廣量大的問題。企業(yè)中的激勵機制可分為兩個層次：對企業(yè)職工的激勵；對企業(yè)管理者的激勵。激勵的方式就是將代理人的報酬與那些可觀察并且反映代理人工作努力情況的變量相掛鉤。n例如：計時工資制與計件工資制；“團隊精神” 與“搭便車”。邊際生產(chǎn)率與工資的關(guān)系討論邊際生產(chǎn)率與工資的關(guān)系討論n新古典經(jīng)濟學家：邊際生產(chǎn)率決定工資；n發(fā)展經(jīng)濟學家：邊際生產(chǎn)率決定于工資，特別是企業(yè)支付的工資高于市場保留工資。一種可能的解釋是較高的工資是為防止工人偷懶而采取的激勵辦法。當企業(yè)不可能時時監(jiān)督工人的行為時，只能通過解雇偷懶工人的方式來解決偷懶問題，工資水平的提高意味著被解雇的機會成本增加，從而有

21、利于減少工人的偷懶傾向。工作的努力與報酬的關(guān)系工作的努力與報酬的關(guān)系n工人的業(yè)績：與產(chǎn)品的數(shù)量和質(zhì)量；n企業(yè)經(jīng)理：當期利潤與考慮市場開拓；n教師：上好課教給學生基本知識與通過其它各種環(huán)節(jié)培養(yǎng)學生的領(lǐng)導職務(wù)創(chuàng)造能力和提高他們的素質(zhì)。占有剩余的所有權(quán)安排激勵占有剩余的所有權(quán)安排激勵n對出租車公司的激勵機制的分析：司機創(chuàng)造利潤與保養(yǎng)汽車n對企業(yè)經(jīng)營管理者的激勵：剩余索取權(quán)的安排。聲譽理論聲譽理論n倫納德（Radner）與羅賓斯坦（Rubbinstein）證明：如果委托人與代理人之間保持長期的關(guān)系，代理人不可能用偷懶等損害委托人利益的方式來增加自己的福利。n聲譽理論認為，經(jīng)理人之所以重視對自己行為的約

22、束確實是為了提高聲譽。從提高聲譽的直接原因是來自經(jīng)理市場的競爭壓力。法瑪（Fama）認為，在競爭的經(jīng)理市場上，經(jīng)理的市場經(jīng)濟價值即其收入取決于其過去的業(yè)績。經(jīng)理人員必須對自己的行為負完全的責任。 在對稱信息條件下，產(chǎn)出量由勞動者付出的努力程度與實際能力決定，這樣，委托人通過觀察代理人行動的最后結(jié)果，能夠判斷出代理人的努力程度初實際能力，也即委托人了解代理人掌握的所有環(huán)境變量，反之亦然?？梢?，在對稱信息環(huán)境中，設(shè)計出符合上述兩個約束條件的激勵機制似乎并不復雜。 在非對稱信息約束下，即代理人的勞動量對于委托人來說是不可觀察的，委托人至多只能觀察到代理人勞動量的某些信號，如作為結(jié)果的產(chǎn)量，但是，產(chǎn)量

23、不僅僅取決于代理人的努力程度，與外在因素如氣候；政治風險，投入物的質(zhì)量等“噪聲”也密切相關(guān)，因此，委托人根據(jù)產(chǎn)量支付代理人的報酬往往不等價于根據(jù)勞動量支付的報酬。 激勵機制的設(shè)計出現(xiàn)了相當?shù)膹碗s性，其中，代理人可以選擇某個勞動水平，但委托人不能觀察到代理人選擇的這個勞動水平，而只能對此做出推測。最優(yōu)激勵機制應(yīng)考慮委托人的這種推測。 幾種典型激勵機制幾種典型激勵機制 當信息對稱時，土地所有者(委托人)只按一起價格R向勞動者收取地租，而勞動者(代理人)得到交納地租以后的所有產(chǎn)量，即：s(f(x)f(x)-R。在這里，參與約束決定了地租率的大小。由于勞動者的總效用必須等于u ，故f(x*)-c(x*

24、)-R= ，因此，地租Rf(x*)-c(x*)- 。 如果勞動者使s(f(x)-c(x)=f(x)-R-c(x)最大化，那么，勞動者將選擇式(2)式的勞動水平，而這恰好是土地所有者所希望的。顯然，在這種情況下，對于勞動者來說，努力勞動優(yōu)于不勞動，而不勞動又優(yōu)于偷懶。uu1. 收取租金收取租金 當信息不對稱時，如果委托人將技術(shù)租給代理人，那么，代理人能夠得到支付了固定租金后剩余的全部產(chǎn)量。如果產(chǎn)量存在隨機分量，則意味著代理人將不得不承擔隨機因素引發(fā)的所有風險。如果代理人比委托人更希望避免風險，那么，這種激勵機制只能是一種低效率的機制。在一般情況下，為了獲得風險較小的收入，代理人往往愿意放棄一小部

25、分剩余利潤?；蛘?，代理人要求委托人承擔部分風險，以此維持委托代理關(guān)系。 當信息對稱分布時，委托人(土地所有者)規(guī)定一個單位勞動工資率W，代理人(勞動者)可獲得兩部分報酬：是一次性總付報酬或固定收入K，是按不變工資對代理人的每單位勞動支付的報酬，或“按勞分配”工資，因此，該激勵機制的形式為：s(x)W(x)十K 這里，工資W等于代理人在最優(yōu)選擇水平x*上的邊際產(chǎn)品Mp(x*)。換句話說，W需要確定在這樣一個水平上，使代理人恰好愿意付出x*水平的勞動。2. 勞動工資勞動工資 這意味著代理人將選擇使他的邊際成本等于工資WMC(x)的x。由于工資是MP(x*)，故，代理人的最優(yōu)選擇將是x*，且x*使式

26、(2)滿足，而這正好是委托人所希望的理想水平。當信息處于非對稱分布時，委托人只能觀察到代理人的上班時間，而不能觀察到代理人投入的真正勞動量，但工資又必須依賴于勞動量。顯然，如果委托人不能觀察勞動的投入量，那么，這種激勵機制是不可行的。)()(maxxcKxWx 此時，常數(shù)K被W唯一確定，即滿足參與約束，于是，s(f(x)-c(x)的最大化轉(zhuǎn)化為： 當信息對稱時，委托人給予代理人一項簡單選擇，如果代理人付出勞動水平x*，就能從委托人處得到報酬B*，否則，其報酬為零。顯然，這是一種不允許討價還價的單點報酬激勵機制。其中，B*的數(shù)量由參與約束條件 B* - c(x*) 決定，故，B* +c(x*)。

27、 uu3. 目標產(chǎn)量承包目標產(chǎn)量承包 如果代理人選擇勞動水平x，且xx*，那么，代理人獲得的預期效用將為-c(x)；如果代理人選擇x*，那么，其預期效用為 。因此，代理人的最優(yōu)選擇是使xx*。當信息非對稱時，結(jié)果與勞動工資的情況相同。如果報酬取決于產(chǎn)量，該機制使代理人承擔全部風險，并且如果代理人稍微偏離“目標產(chǎn)量”，將導致報酬為零的結(jié)果。這種狀況將難以建立委托代理關(guān)系。 u 上述三種激勵機制表明，如果委托人擁有代理人擁有的全部信息，即信息對稱，且產(chǎn)量由勞動的努力程度決定時，激勵機制是使代理人在付出x*水平的勞動后，恰好得到稍高于 的凈收益，偷懶將使凈收益低于 。同時，代理人付出x*努力也同時使

28、委托人達到其所希望的理想效用水平。一般來講，在對稱信息環(huán)境中，這三種激勵機制都具有同樣效用，沒有必要在它們之間再做選擇。然而，如果信息非對稱，這三種機制都同時存在著局限或者都不適用，除非進行改造。 uu勞動市場的不對稱信勞動市場的不對稱信：效率工資理論：效率工資理論 當勞動力市場是競爭的時候，所有愿意工作的人都會在工資等于其邊際產(chǎn)出時找到工作。但是盡管許多工人都在積極地尋找工作，大多數(shù)國家仍有大量的失業(yè)。他們可能愿意甚至以比現(xiàn)在就業(yè)的人得到的更低的工資率工作。為什么我們看不到廠商削減工資，提高就業(yè)水平，從而提高其利潤？我們能夠應(yīng)用競爭性均衡模型解釋持續(xù)的失業(yè)現(xiàn)象嗎？ 偷懶模型:由于監(jiān)督成本很高或不可能，廠商對于工人的生產(chǎn)率具有不完全信息，從而存在著委托代理問題。偷懶模型假設(shè)市場是完全競爭的，工人都有同樣的生產(chǎn)率并得到同樣的工資。一旦雇