1、項(xiàng)目評審的幾個要點(diǎn)借款怎么還借款怎么還做什么的做什么的做了多久做了多久錢從哪里來錢從哪里來借錢做什么借錢做什么賺了多少錢賺了多少錢現(xiàn)金循環(huán)周期是企業(yè)在經(jīng)營中從付出現(xiàn)金到收到現(xiàn)金所需的平均時間?，F(xiàn)金（廣義）是指以貨幣形態(tài)存在的資金，包括庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行承兌匯票等其他貨幣資金。原材料在產(chǎn)品產(chǎn)成品 銷售現(xiàn)金 現(xiàn)金現(xiàn)金循環(huán)周期（制造業(yè)）原材料(賒銷)應(yīng)收帳款應(yīng)付帳款 產(chǎn)品（商品或服務(wù)） 市場空間 行業(yè)發(fā)展趨勢 上下游關(guān)系（客商結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定性及結(jié)算方式）1、企業(yè)是做什么的 生產(chǎn)流程及工藝 固定資產(chǎn)投資與經(jīng)營活動是否匹配（土地、廠房、機(jī)器設(shè)備）工信部（2010年4月）：全國注冊中小企業(yè)4000萬家

2、平均壽命2.9年 2、做了多長時間 企業(yè)主營業(yè)務(wù)的經(jīng)營年限 經(jīng)營者個人從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、管理水平 經(jīng)營者個人素質(zhì)（有無不良嗜好） 管理層構(gòu)架及穩(wěn)定性 特別要關(guān)注一下財務(wù)負(fù)責(zé)人的穩(wěn)定性。 自有資金（特別關(guān)注經(jīng)營者的原始積累） 銀行貸款 其他渠道負(fù)債（供應(yīng)商、親朋、小額貸款公司等） 之間的比例關(guān)系（資產(chǎn)負(fù)債率、投入與負(fù)債比率）3、企業(yè)的錢從哪里來3、企業(yè)的錢從哪里來3、企業(yè)的錢從哪里來例如：某企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)1000萬元，其中經(jīng)營者個人出資800萬元，向銀行貸款200萬元。 說明企業(yè)做這個生意自己出了800萬元，借來200萬元，負(fù)債率20%，投入與負(fù)債比率4：1，較為合理。如果情況反過來，經(jīng)營者個人出資200

3、萬元，銀行貸款500萬元，向小額貸款公司借款300萬元。 說明企業(yè)做這個生意自己僅出了200萬元，基本上靠借來的錢維持經(jīng)營，負(fù)債率高達(dá)80%, 投入與負(fù)債比率1：4，風(fēng)險就很大了。3、企業(yè)的錢從哪里來推算企業(yè)的盈利有三種方法：直接法、間接法、類推法4、企業(yè)賺了多少錢直接法 營業(yè)收入 營業(yè)成本（料、工、費(fèi)） 毛利率 合理確認(rèn)費(fèi)用（營銷費(fèi)用+管理費(fèi)用+財務(wù)費(fèi)用） 估算凈利潤4、企業(yè)賺了多少錢類推法根據(jù)行業(yè)平均利潤水平、是否擁有高端優(yōu)質(zhì)客戶推算。如工程類企業(yè)，可將行業(yè)掛靠費(fèi)做為參考依據(jù)。間接法通過企業(yè)經(jīng)營者個人資產(chǎn)的積累進(jìn)行推算，例如添置資產(chǎn)、大額消費(fèi)等。5、企業(yè)借錢做什么合理的借款用途很關(guān)鍵補(bǔ)充流

4、動資金良性：銷售增長關(guān)注：應(yīng)收帳款周期加長、供應(yīng)商賬期縮短、采購價格提高等。主營業(yè)務(wù)固定資產(chǎn)投資現(xiàn)有產(chǎn)能是否已飽和、是否需要產(chǎn)業(yè)升級其他投資（投資新產(chǎn)業(yè)、個人投資房產(chǎn)）與本行業(yè)的相關(guān)度、是否有可利用的資源6、企業(yè)怎么還款我們關(guān)注的重點(diǎn)是企業(yè)貸款到期時是否能順利還款，但并不意味著還款后不續(xù)貸。資資金金形形態(tài)態(tài) 來來源源資資金成本金成本說說明明備備注注自有資金基本現(xiàn)金存款+1個月之內(nèi)的貨款回籠。（注：基本不會影響企業(yè)支付到期該支付的款項(xiàng)）無成本企業(yè)比較健康 假設(shè)企業(yè)有N筆貸款，其中最大一筆貸款要符合該要求，但其總貸款之和也不能太大，我的意見是小于3個月貨款回籠之和是比較健康的，3-4個月已經(jīng)偏高，

5、4-5個月是極限。但同時需考慮企業(yè)規(guī)模大小、未來發(fā)展前景（未來的貨款回籠增長、盈利能力等其他因素的影響）自有資金基本現(xiàn)金存款+ 1-2個月的貨款回籠。（注：會對企業(yè)有負(fù)面影響，如拖欠工資、延遲支付應(yīng)付款等）基本無成本企業(yè)基本健康 銀行貸款先去銀行另外借一筆貸款，來歸還本次到期貸款成本低有進(jìn)一步銀行負(fù)債的能力有進(jìn)一步負(fù)債的能力非常重要親朋借款向親朋好友臨時借款 成本低企業(yè)和企業(yè)家有良好信譽(yù)，有人愿意幫忙有得力的朋友或靠山很重要準(zhǔn)高利貸向小額貸款公司、典當(dāng)行臨時借款 成本高已經(jīng)很困難，但是信譽(yù)或可抵押的資產(chǎn)還有一些有一定的可能性在未來要破產(chǎn)高利貸向民間高利貸借款 成本很高非常困難有50%以上可能性

6、在未來幾年要趨于破產(chǎn)如果企業(yè)是第4種方式，需要特別關(guān)注；如果企業(yè)是5、6種方式，原則建議不合作銀行擔(dān)保公司企業(yè)只要企業(yè)發(fā)展趨勢良好，或者能保持平穩(wěn)，一般情況下銀行愿意給企業(yè)轉(zhuǎn)貸。貸款到期前籌集到資金，歸還銀行貸款。然后申請銀行繼續(xù)貸款，或者有其他替代的銀行。企業(yè)到期還貸，解除擔(dān)保責(zé)任。如果企業(yè)無不良情況，銀行愿意繼續(xù)貸款，擔(dān)保公司一般愿意繼續(xù)提供擔(dān)保。銀行貸款和民間高利借款是剛性負(fù)債，到期不還會影響企業(yè)生存企業(yè)的銀行信譽(yù)、借款能力、資金周轉(zhuǎn)能力是一個企業(yè)的銀行信譽(yù)、借款能力、資金周轉(zhuǎn)能力是一個關(guān)鍵問題！關(guān)鍵問題！ 什么樣的企業(yè)可以說是健康的企業(yè)有盈利有盈利負(fù)債負(fù)債率不高率不高現(xiàn)現(xiàn)金流良好金流良好什么樣的企業(yè)銀行愿意貸款或者說哪些企業(yè)繼續(xù)得到或增加銀行貸款的可能性比較大？或者說哪些企業(yè)繼續(xù)得到或增加銀行貸款的可能性比較大？建議嘗試性預(yù)測未來判斷債務(wù)（剛性負(fù)債）合理性的關(guān)注點(diǎn)現(xiàn)有債務(wù)是否合理已有貸款+本次擬新增貸款的量有無其他非銀行貸款或者或有負(fù)債 與企業(yè)自有資金的比率關(guān)系 與企業(yè)盈利能力的比率關(guān)系（有現(xiàn)金流的盈利經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流） 與銷售現(xiàn)金回籠的比率關(guān)系 預(yù)測本次新增貸款后，銷售能否增長 預(yù)測本次新增貸款后，盈利能否增長