1、1第十六章第十六章宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐宏觀經(jīng)濟(jì)政策實(shí)踐2第一節(jié)第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)一、經(jīng)濟(jì)政策的含義：一、經(jīng)濟(jì)政策的含義： 指國家或政府為了增進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)福利而制指國家或政府為了增進(jìn)社會經(jīng)濟(jì)福利而制定的解決經(jīng)濟(jì)問題的指導(dǎo)原則和措施。它是政定的解決經(jīng)濟(jì)問題的指導(dǎo)原則和措施。它是政府為了達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而對經(jīng)濟(jì)活動有意府為了達(dá)到一定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而對經(jīng)濟(jì)活動有意識的干預(yù)。識的干預(yù)。3二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)：二、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)：u充分就業(yè)充分就業(yè)u物價穩(wěn)定物價穩(wěn)定u經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長u國際收支平衡國際收支平衡第十八章失業(yè)與通第十八章失業(yè)與通貨膨脹貨膨脹4充分就業(yè)充分就業(yè)1.1.

2、廣義的充分就業(yè)：廣義的充分就業(yè)：u在廣泛的意義上講，充分就業(yè)指各種生產(chǎn)在廣泛的意義上講，充分就業(yè)指各種生產(chǎn)要素（包含勞動）都有機(jī)會以自己愿意的要素（包含勞動）都有機(jī)會以自己愿意的報(bào)酬參加生產(chǎn)的狀態(tài)。報(bào)酬參加生產(chǎn)的狀態(tài)。u通常以失業(yè)率的高低作為衡量的尺度。通常以失業(yè)率的高低作為衡量的尺度。5充分就業(yè)充分就業(yè)2.2.失業(yè)率的衡量：失業(yè)率的衡量：u失業(yè)率指失業(yè)者人數(shù)對勞動力人數(shù)的比率。失業(yè)率指失業(yè)者人數(shù)對勞動力人數(shù)的比率。u勞動力參與率指勞動力與人口的比率。勞動力參與率指勞動力與人口的比率。%100 勞動力勞動力失業(yè)者失業(yè)者失業(yè)率失業(yè)率%100 人口人口勞動力勞動力勞動參與率勞動參與率6充分就業(yè)充分

3、就業(yè)3.3.失業(yè)的類型：失業(yè)的類型：u摩擦失業(yè)：不可避免的失業(yè)摩擦失業(yè)：不可避免的失業(yè)u結(jié)構(gòu)性失業(yè)：失業(yè)與空位并存結(jié)構(gòu)性失業(yè)：失業(yè)與空位并存u周期性失業(yè)：經(jīng)濟(jì)波動引起的失業(yè)周期性失業(yè)：經(jīng)濟(jì)波動引起的失業(yè)u自愿失業(yè)：不愿就業(yè)者自愿失業(yè)：不愿就業(yè)者u非自愿失業(yè)：愿意就業(yè)而找不到工作者非自愿失業(yè)：愿意就業(yè)而找不到工作者7充分就業(yè)充分就業(yè)4.4.奧肯定律：奧肯定律：u用來描述用來描述GDPGDP變化和失業(yè)率變化之間存在的一變化和失業(yè)率變化之間存在的一種相當(dāng)穩(wěn)定的關(guān)系。種相當(dāng)穩(wěn)定的關(guān)系。uGDPGDP每增加每增加2%2%，失業(yè)率大約下降，失業(yè)率大約下降1 1個百分點(diǎn)。個百分點(diǎn)。u這種關(guān)系并不嚴(yán)格，但足以

4、說明失業(yè)的成本這種關(guān)系并不嚴(yán)格，但足以說明失業(yè)的成本很高。很高。8充分就業(yè)充分就業(yè)5.5.狹義的充分就業(yè)：狹義的充分就業(yè)：u凱恩斯：非自愿失業(yè)已消除，失業(yè)僅限于自愿凱恩斯：非自愿失業(yè)已消除，失業(yè)僅限于自愿失業(yè)和摩擦性失業(yè)；失業(yè)和摩擦性失業(yè)；u貨幣主義學(xué)者：失業(yè)率達(dá)到自然失業(yè)率。后者貨幣主義學(xué)者：失業(yè)率達(dá)到自然失業(yè)率。后者為總需求和總供給處于均衡時的失業(yè)率；為總需求和總供給處于均衡時的失業(yè)率；u其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家：空缺職位等于尋找工作的人數(shù)其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家：空缺職位等于尋找工作的人數(shù) 注：充分就業(yè)并不是注：充分就業(yè)并不是100100的勞動力全部就業(yè)的勞動力全部就業(yè)9價格穩(wěn)定價格穩(wěn)定n指價格總水平的穩(wěn)定。一

5、般用價格指數(shù)來指價格總水平的穩(wěn)定。一般用價格指數(shù)來表達(dá)一般價格水平的變化。表達(dá)一般價格水平的變化。n價格指數(shù)：價格指數(shù)：u消費(fèi)物價指數(shù)消費(fèi)物價指數(shù)（CPI，Consumer Price Index）u批發(fā)物價指數(shù)（批發(fā)物價指數(shù)（WPI，Wholesale Price Index ）uGDPGDP平減指數(shù)（平減指數(shù)（GDP deflator）10經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長n指在一定時期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會所生產(chǎn)的人均指在一定時期內(nèi)經(jīng)濟(jì)社會所生產(chǎn)的人均產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長。產(chǎn)量和人均收入的持續(xù)增長。n通常用一定時期內(nèi)實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值年通常用一定時期內(nèi)實(shí)際國內(nèi)生產(chǎn)總值年均增長率來衡量。均增長率來衡量

6、。11國際收支平衡國際收支平衡n指既無國際收支赤字又無國際收支盈余。指既無國際收支赤字又無國際收支盈余。n國際收支狀況對一國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展的影國際收支狀況對一國經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展的影響響 u若國際收支長期處于盈余狀態(tài)，會減少國內(nèi)消若國際收支長期處于盈余狀態(tài)，會減少國內(nèi)消費(fèi)與投資，使社會總需求減少，不利于實(shí)現(xiàn)充費(fèi)與投資，使社會總需求減少，不利于實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定地增長；分就業(yè)和經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定地增長；u如果出現(xiàn)長期的國際收支赤字，赤字將由外匯如果出現(xiàn)長期的國際收支赤字，赤字將由外匯儲備或通過對外舉債償還，必將導(dǎo)致國內(nèi)通貨儲備或通過對外舉債償還，必將導(dǎo)致國內(nèi)通貨膨脹的發(fā)生。膨脹的發(fā)生。 12第二節(jié)

7、第二節(jié) 財(cái)政政策財(cái)政政策 財(cái)政政策是國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的主要政策之一。財(cái)政政策是國家干預(yù)經(jīng)濟(jì)的主要政策之一。 一般定義：一般定義： 為促進(jìn)就業(yè)水平提高，減輕經(jīng)濟(jì)波動，防為促進(jìn)就業(yè)水平提高，減輕經(jīng)濟(jì)波動，防止通貨膨脹，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長而對政府支出、止通貨膨脹，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長而對政府支出、稅收和借債水平所進(jìn)行的選擇，或?qū)φ斩愂蘸徒鑲剿M(jìn)行的選擇，或?qū)φ杖牒椭С鏊剿鞯臎Q策。入和支出水平所作的決策。13一、財(cái)政的構(gòu)成與財(cái)政政策工具一、財(cái)政的構(gòu)成與財(cái)政政策工具國家財(cái)政國家財(cái)政政府收入政府收入政府支出政府支出公債公債稅收稅收政府購買政府購買轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移支付14（一）政府支出（一）政府支出 是指整個國家

8、中各級政府支出的總是指整個國家中各級政府支出的總和，主要可以分為政府購買和政府轉(zhuǎn)和，主要可以分為政府購買和政府轉(zhuǎn)移兩類。移兩類。151.1.政府購買政府購買n指政府對商品和勞務(wù)的購買。包括購買軍指政府對商品和勞務(wù)的購買。包括購買軍需品、機(jī)關(guān)公用品、政府雇員報(bào)酬、公關(guān)需品、機(jī)關(guān)公用品、政府雇員報(bào)酬、公關(guān)項(xiàng)目工程所需要的支出等。項(xiàng)目工程所需要的支出等。n是實(shí)質(zhì)性支出，有著商品和勞務(wù)的實(shí)際交是實(shí)質(zhì)性支出，有著商品和勞務(wù)的實(shí)際交易，因而直接形成社會需求和購買力，是易，因而直接形成社會需求和購買力，是國民收入的組成部分。國民收入的組成部分。162.2.轉(zhuǎn)移支付轉(zhuǎn)移支付n指政府在社會福利保險(xiǎn)、貧困救濟(jì)和補(bǔ)

9、助指政府在社會福利保險(xiǎn)、貧困救濟(jì)和補(bǔ)助等方面的支出。等方面的支出。n是貨幣性支出，政府在付出這些貨幣時病是貨幣性支出，政府在付出這些貨幣時病沒有相應(yīng)的商品和勞務(wù)的交換發(fā)生，不構(gòu)沒有相應(yīng)的商品和勞務(wù)的交換發(fā)生，不構(gòu)成國民收入。成國民收入。n影響人們的可支配收入和消費(fèi)支出水平。影響人們的可支配收入和消費(fèi)支出水平。17（二）政府收入（二）政府收入 包括稅收和公債兩個方面。包括稅收和公債兩個方面。181.1.稅收稅收u特征：強(qiáng)制性、無償性、固定性。特征：強(qiáng)制性、無償性、固定性。u分類：分類： 根據(jù)課稅對象：根據(jù)課稅對象：u財(cái)產(chǎn)稅：對不動產(chǎn)即土地和土地上建筑物等所征收財(cái)產(chǎn)稅：對不動產(chǎn)即土地和土地上建筑物

10、等所征收的稅。的稅。u所得稅：對個人和公司的所得征稅。所得稅：對個人和公司的所得征稅。u流轉(zhuǎn)稅：對流通中商品和勞務(wù)買賣的總額征稅。流轉(zhuǎn)稅：對流通中商品和勞務(wù)買賣的總額征稅。 按稅負(fù)程度：按稅負(fù)程度：累進(jìn)稅、比例稅和累退稅。累進(jìn)稅、比例稅和累退稅。u作用途徑：改變稅率和稅收絕對量。作用途徑：改變稅率和稅收絕對量。192.2.公債公債u是政府對公眾的債務(wù)，或公眾對政府的債是政府對公眾的債務(wù)，或公眾對政府的債權(quán)。它是政府運(yùn)用信用形式籌集財(cái)政資金權(quán)。它是政府運(yùn)用信用形式籌集財(cái)政資金的特殊形式。的特殊形式。u分類：分類：u中央政府的債務(wù)（國債）中央政府的債務(wù)（國債）u地方政府的債務(wù)地方政府的債務(wù)短期公債

11、（短期公債（1 1年以內(nèi)）年以內(nèi)）中期公債（中期公債（1 1年至年至5 5年）年）長期公債（長期公債（5 5年以上）年以上）20二、自動穩(wěn)定與斟酌使用二、自動穩(wěn)定與斟酌使用 西方財(cái)政制度與財(cái)政政策對經(jīng)濟(jì)的調(diào)西方財(cái)政制度與財(cái)政政策對經(jīng)濟(jì)的調(diào)節(jié)分為兩個方面：節(jié)分為兩個方面：u自動調(diào)節(jié)：自動調(diào)節(jié)：u指西方財(cái)政制度本身有著自動抑制經(jīng)濟(jì)波指西方財(cái)政制度本身有著自動抑制經(jīng)濟(jì)波動的作用，即自動穩(wěn)定器。動的作用，即自動穩(wěn)定器。u主動調(diào)節(jié)：主動調(diào)節(jié)：u指政府有意識地實(shí)行所謂反周期的相機(jī)抉指政府有意識地實(shí)行所謂反周期的相機(jī)抉擇的積極財(cái)政政策。擇的積極財(cái)政政策。211.1.自動穩(wěn)定器自動穩(wěn)定器n定義：定義： 也稱內(nèi)

12、在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的也稱內(nèi)在穩(wěn)定器，是指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會減少各種干擾對國民收入沖擊的機(jī)制，能一種會減少各種干擾對國民收入沖擊的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時期自動抑制通脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時期自動抑制通脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時期自動減輕蕭條，無需政府采取任何行動。期自動減輕蕭條，無需政府采取任何行動。n特點(diǎn)：特點(diǎn)：自動性自動性n途徑：途徑：政府稅收、政府支出、農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度政府稅收、政府支出、農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度22n政府稅收的自動變化：政府稅收的自動變化：u經(jīng)濟(jì)蕭條經(jīng)濟(jì)蕭條個人與公司收入下降個人與公司收入下降符合納稅標(biāo)符合納稅標(biāo)準(zhǔn)的主體準(zhǔn)的主體政府稅收、個人可支配收入政府稅收、

13、個人可支配收入消消費(fèi)費(fèi)ADu實(shí)行累進(jìn)稅時，政府稅收下降的幅度超過收入，實(shí)行累進(jìn)稅時，政府稅收下降的幅度超過收入，從而抑制經(jīng)濟(jì)衰退。從而抑制經(jīng)濟(jì)衰退。23n政府支出的自動變化：政府支出的自動變化：u經(jīng)濟(jì)蕭條經(jīng)濟(jì)蕭條失業(yè)人數(shù)失業(yè)人數(shù)符合領(lǐng)取救濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)符合領(lǐng)取救濟(jì)標(biāo)準(zhǔn)的人數(shù)的人數(shù)轉(zhuǎn)移性支付轉(zhuǎn)移性支付個人可支配收入個人可支配收入消費(fèi)消費(fèi)ADu經(jīng)濟(jì)繁榮經(jīng)濟(jì)繁榮失業(yè)人數(shù)失業(yè)人數(shù)轉(zhuǎn)移性支付轉(zhuǎn)移性支付抑制抑制個人可支配收入增長個人可支配收入增長24n農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度：農(nóng)產(chǎn)品價格維持制度：經(jīng)濟(jì)蕭條經(jīng)濟(jì)蕭條國民收入國民收入農(nóng)產(chǎn)品價格農(nóng)產(chǎn)品價格政政府按照支持價格收購府按照支持價格收購農(nóng)民收入農(nóng)民收入c、i經(jīng)濟(jì)繁榮經(jīng)

14、濟(jì)繁榮國民收入國民收入農(nóng)產(chǎn)品價格農(nóng)產(chǎn)品價格政府政府減少收購并拋售農(nóng)產(chǎn)品減少收購并拋售農(nóng)產(chǎn)品價格上升受限價格上升受限抑抑制農(nóng)民收入制農(nóng)民收入AD252.2.酌情使用的財(cái)政政策酌情使用的財(cái)政政策n定義：定義： 為確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，政府要審時度勢，為確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定，政府要審時度勢，主動主動采取一些財(cái)政政策，變動支出水平或稅收以穩(wěn)采取一些財(cái)政政策，變動支出水平或稅收以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價穩(wěn)定的充分就業(yè)定總需求水平，使之接近物價穩(wěn)定的充分就業(yè)的水平。的水平。n內(nèi)容：內(nèi)容：u經(jīng)濟(jì)衰退：擴(kuò)張性財(cái)政政策經(jīng)濟(jì)衰退：擴(kuò)張性財(cái)政政策u經(jīng)濟(jì)膨脹：緊縮性財(cái)政政策經(jīng)濟(jì)膨脹：緊縮性財(cái)政政策26n局限性：局限性： u時滯：

15、認(rèn)識總需求變化、變動政策及發(fā)揮作時滯：認(rèn)識總需求變化、變動政策及發(fā)揮作用都需要時間；用都需要時間；u不確定性的存在：不確定性的存在：u乘數(shù)大小難以準(zhǔn)確確定；乘數(shù)大小難以準(zhǔn)確確定；u財(cái)政政策發(fā)揮作用達(dá)到目標(biāo)的時間難以確定。財(cái)政政策發(fā)揮作用達(dá)到目標(biāo)的時間難以確定。u外在不可預(yù)測的隨機(jī)因素干擾。外在不可預(yù)測的隨機(jī)因素干擾。27三、功能財(cái)政和預(yù)算盈余三、功能財(cái)政和預(yù)算盈余1.1.功能財(cái)政思想功能財(cái)政思想u凱恩斯主義者的財(cái)政思想。凱恩斯主義者的財(cái)政思想。u認(rèn)為，不能機(jī)械地用財(cái)政預(yù)算收支平衡的觀點(diǎn)認(rèn)為，不能機(jī)械地用財(cái)政預(yù)算收支平衡的觀點(diǎn)來對待預(yù)算赤字和預(yù)算盈余，而應(yīng)從反經(jīng)濟(jì)周來對待預(yù)算赤字和預(yù)算盈余，而應(yīng)

16、從反經(jīng)濟(jì)周期的需要來利用預(yù)算赤字和預(yù)算盈余。期的需要來利用預(yù)算赤字和預(yù)算盈余。u通貨緊縮時，采用擴(kuò)張性的財(cái)政政策，允許赤字；通貨緊縮時，采用擴(kuò)張性的財(cái)政政策，允許赤字；u通貨膨脹時，采用緊縮性的財(cái)政政策，允許盈余。通貨膨脹時，采用緊縮性的財(cái)政政策，允許盈余。u是斟酌使用的財(cái)政政策的指導(dǎo)思想。是斟酌使用的財(cái)政政策的指導(dǎo)思想。282.2.凱恩斯之前的凱恩斯之前的財(cái)政預(yù)算平衡財(cái)政預(yù)算平衡思想思想n年度平衡預(yù)算年度平衡預(yù)算u要求每個財(cái)政年度的收支平衡。要求每個財(cái)政年度的收支平衡。n周期平衡預(yù)算周期平衡預(yù)算u指政府收支在一個經(jīng)濟(jì)周期中保持平衡；指政府收支在一個經(jīng)濟(jì)周期中保持平衡；u衰退時有意安排預(yù)算赤字

17、，繁榮時有意安排預(yù)衰退時有意安排預(yù)算赤字，繁榮時有意安排預(yù)算盈余，以繁榮時的盈余彌補(bǔ)衰退時的赤字，算盈余，以繁榮時的盈余彌補(bǔ)衰退時的赤字，使整個經(jīng)濟(jì)周期的盈余和赤字相抵而實(shí)現(xiàn)預(yù)算使整個經(jīng)濟(jì)周期的盈余和赤字相抵而實(shí)現(xiàn)預(yù)算平衡。平衡。29四、充分就業(yè)預(yù)算盈余與財(cái)政政策方向四、充分就業(yè)預(yù)算盈余與財(cái)政政策方向1.1.預(yù)算赤字或盈余的原因預(yù)算赤字或盈余的原因n經(jīng)濟(jì)波動：經(jīng)濟(jì)波動：u經(jīng)濟(jì)繁榮經(jīng)濟(jì)繁榮盈余盈余或赤字或赤字u經(jīng)濟(jì)衰退經(jīng)濟(jì)衰退盈余盈余或赤字或赤字n財(cái)政政策的變動：財(cái)政政策的變動：u擴(kuò)張性財(cái)政政策擴(kuò)張性財(cái)政政策盈余盈余或赤字或赤字u緊縮性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策盈余盈余或赤字或赤字結(jié)論：若使預(yù)算盈余

18、或赤字成為衡量財(cái)政政策擴(kuò)張結(jié)論：若使預(yù)算盈余或赤字成為衡量財(cái)政政策擴(kuò)張還是緊縮的標(biāo)準(zhǔn)，就必須消除經(jīng)濟(jì)波動的影響。還是緊縮的標(biāo)準(zhǔn)，就必須消除經(jīng)濟(jì)波動的影響。302.2.充分就業(yè)預(yù)算盈余充分就業(yè)預(yù)算盈余n概念：概念： 指既定政府預(yù)算在充分就業(yè)國民收入即潛在國指既定政府預(yù)算在充分就業(yè)國民收入即潛在國民收入水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。民收入水平上所產(chǎn)生的政府預(yù)算盈余。u當(dāng)實(shí)際國民收入水平高于充分就業(yè)國民收入水平時，當(dāng)實(shí)際國民收入水平高于充分就業(yè)國民收入水平時，充分就業(yè)預(yù)算盈余小于實(shí)際預(yù)算盈余。充分就業(yè)預(yù)算盈余小于實(shí)際預(yù)算盈余。u當(dāng)實(shí)際國民收入水平低于充分就業(yè)國民收入水平時，當(dāng)實(shí)際國民收入水平低于充分就

19、業(yè)國民收入水平時，充分就業(yè)預(yù)算盈余大于實(shí)際預(yù)算盈余。充分就業(yè)預(yù)算盈余大于實(shí)際預(yù)算盈余。312 2. .充分就業(yè)預(yù)算盈余充分就業(yè)預(yù)算盈余n表達(dá)式：表達(dá)式：u充分就業(yè)預(yù)算盈余充分就業(yè)預(yù)算盈余：u實(shí)際預(yù)算盈余實(shí)際預(yù)算盈余: u二者差額：二者差額：其中，其中，y y* *是充分就業(yè)國民收入即潛在收入；是充分就業(yè)國民收入即潛在收入；y y是實(shí)際國民是實(shí)際國民收入。收入。TRGtyBS *TRGtyBS )*(*yytBSBS 322. 2. 充分就業(yè)預(yù)算盈余充分就業(yè)預(yù)算盈余n作用：作用： u幫助判斷財(cái)政政策是擴(kuò)張性的還是緊縮性的；幫助判斷財(cái)政政策是擴(kuò)張性的還是緊縮性的；充分就業(yè)預(yù)算盈余增加或赤字減少，緊

20、縮性政策；充分就業(yè)預(yù)算盈余增加或赤字減少，緊縮性政策；充分就業(yè)預(yù)算盈余減少或赤字增加，擴(kuò)張性政策。充分就業(yè)預(yù)算盈余減少或赤字增加，擴(kuò)張性政策。u幫助判斷以充分就業(yè)為目標(biāo)應(yīng)實(shí)行什么政策：幫助判斷以充分就業(yè)為目標(biāo)應(yīng)實(shí)行什么政策：(BS*-BS)0(GDP*-GDP)0經(jīng)濟(jì)蕭條，應(yīng)實(shí)經(jīng)濟(jì)蕭條，應(yīng)實(shí)行擴(kuò)張性政策。行擴(kuò)張性政策。33五、赤字與公債五、赤字與公債1.1.赤字與公債的關(guān)系赤字與公債的關(guān)系u赤字：流量概念赤字：流量概念u公債：存量概念公債：存量概念2.2.彌補(bǔ)赤字的途徑：彌補(bǔ)赤字的途徑：u出售政府資產(chǎn)出售政府資產(chǎn)u借債借債u貨幣籌資：向中央銀行借債貨幣籌資：向中央銀行借債通貨膨脹通貨膨脹u債務(wù)

21、籌資：向國內(nèi)公眾和外國借債債務(wù)籌資：向國內(nèi)公眾和外國借債長期通貨膨脹長期通貨膨脹. .關(guān)于債務(wù)的觀點(diǎn)關(guān)于債務(wù)的觀點(diǎn)u無論內(nèi)債外債均是公眾的負(fù)擔(dān)；無論內(nèi)債外債均是公眾的負(fù)擔(dān)；u僅有外債是公眾的負(fù)擔(dān)。僅有外債是公眾的負(fù)擔(dān)。34六、西方財(cái)政的分級管理模式六、西方財(cái)政的分級管理模式n根據(jù)財(cái)權(quán)和事權(quán)相一致的原則，西方國家普遍根據(jù)財(cái)權(quán)和事權(quán)相一致的原則，西方國家普遍采取分級管理的財(cái)政體制。采取分級管理的財(cái)政體制。n財(cái)政收入即稅收包括中央稅、地方稅和中央與財(cái)政收入即稅收包括中央稅、地方稅和中央與地方共享稅。地方共享稅。n支出包括中央政府支出和地方政府支出支出包括中央政府支出和地方政府支出n美國是這種財(cái)政分級

22、管理模式的典型代表。美國是這種財(cái)政分級管理模式的典型代表。35第三節(jié)貨幣政策第三節(jié)貨幣政策一、商業(yè)銀行和中央銀行一、商業(yè)銀行和中央銀行 . .銀行的分類銀行的分類u中央銀行：一國最高金融當(dāng)局，統(tǒng)籌管理中央銀行：一國最高金融當(dāng)局，統(tǒng)籌管理全國金融活動，實(shí)施貨幣政策以影響經(jīng)濟(jì)。全國金融活動，實(shí)施貨幣政策以影響經(jīng)濟(jì)。u商業(yè)銀行：以追求利潤為目的的金融企業(yè)。商業(yè)銀行：以追求利潤為目的的金融企業(yè)。36. .商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)u負(fù)債業(yè)務(wù)：負(fù)債業(yè)務(wù)：u吸收存款，包括活期存款、定期存款和儲蓄存款吸收存款，包括活期存款、定期存款和儲蓄存款u資產(chǎn)業(yè)務(wù)：資產(chǎn)業(yè)務(wù)：u放款：為企業(yè)提供短期貸款；放款：

23、為企業(yè)提供短期貸款；u投資：購買有價證券以取得利息收入。投資：購買有價證券以取得利息收入。u中間業(yè)務(wù)：中間業(yè)務(wù)：u代客辦理支付事項(xiàng)和其他委托事情，從中收取手代客辦理支付事項(xiàng)和其他委托事情，從中收取手續(xù)費(fèi)。續(xù)費(fèi)。 373.3.中央銀行職能中央銀行職能u發(fā)行的銀行發(fā)行的銀行u發(fā)行國家貨幣發(fā)行國家貨幣。u銀行的銀行銀行的銀行u為商業(yè)銀行提高貸款、集中保管存款準(zhǔn)備金、并為商業(yè)銀行提高貸款、集中保管存款準(zhǔn)備金、并集中辦理商業(yè)銀行全國結(jié)算業(yè)務(wù)。集中辦理商業(yè)銀行全國結(jié)算業(yè)務(wù)。u國家的銀行國家的銀行u代理國庫、提供政府所需資金、代表政府與外國代理國庫、提供政府所需資金、代表政府與外國發(fā)生金融關(guān)系、執(zhí)行貨幣政策

24、、監(jiān)督和管理全國發(fā)生金融關(guān)系、執(zhí)行貨幣政策、監(jiān)督和管理全國金融市場。金融市場。38二、二、存款創(chuàng)造和貨幣供給存款創(chuàng)造和貨幣供給. .準(zhǔn)備金準(zhǔn)備金u活期存款：可隨時提取的銀行存款?；钇诖婵睿嚎呻S時提取的銀行存款。u準(zhǔn)備金：為了應(yīng)付客戶取款而保留的存款。準(zhǔn)備金：為了應(yīng)付客戶取款而保留的存款。u準(zhǔn)備金率：準(zhǔn)備金在存款中占的比例。準(zhǔn)備金率：準(zhǔn)備金在存款中占的比例。u法定準(zhǔn)備金率：由中央銀行規(guī)定的準(zhǔn)備金率。法定準(zhǔn)備金率：由中央銀行規(guī)定的準(zhǔn)備金率。u法定準(zhǔn)備金：按照法定準(zhǔn)備金率提取的準(zhǔn)備金。法定準(zhǔn)備金：按照法定準(zhǔn)備金率提取的準(zhǔn)備金。u超額準(zhǔn)備金：超過法定準(zhǔn)備金的部分。超額準(zhǔn)備金：超過法定準(zhǔn)備金的部分。39

25、.簡單貨幣乘數(shù)簡單貨幣乘數(shù) 假定：假定：法定準(zhǔn)備金率為法定準(zhǔn)備金率為20%20%；銀行不保留超額準(zhǔn)備金；銀行不保留超額準(zhǔn)備金；公眾把現(xiàn)金全部存入銀行。公眾把現(xiàn)金全部存入銀行。 中央銀行發(fā)行中央銀行發(fā)行100元貨幣元貨幣公眾手中增加公眾手中增加100元元甲將甲將100元存入銀行元存入銀行銀行將其中銀行將其中80元貸出元貸出乙將乙將80元存入銀行元存入銀行40存款人存款人(1)(1)銀行存款銀行存款(2)=(3)+(4)(2)=(3)+(4)銀行貸款銀行貸款(3)=(2)(3)=(2)0.80.8存款準(zhǔn)備金存款準(zhǔn)備金(4)=(2(4)=(2) )0.20.2甲甲1001001001000.80.8

26、1001000.20.2乙乙1001000.80.81001000.80.82 21001000.80.80.20.2丙丙1001000.80.82 21001000.80.83 31001000.80.82 20.20.2合計(jì)合計(jì)500500400400100100銀行存款的多倍派生存款銀行存款的多倍派生存款41存款總和：存款總和：原始存款：原始存款：法定準(zhǔn)備金率：法定準(zhǔn)備金率：r rd ddrRD 假定原始存款來自中央銀行增加的一筆原始貨幣供假定原始存款來自中央銀行增加的一筆原始貨幣供給，則中央銀行新增一筆原始貨幣供給將使活期存款給，則中央銀行新增一筆原始貨幣供給將使活期存款總和（即貨幣供

27、給量）將擴(kuò)大為這筆新增原始貨幣供總和（即貨幣供給量）將擴(kuò)大為這筆新增原始貨幣供給的給的1/rd倍。倍。 1/rd稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)，它是法定存款準(zhǔn)備金率的稱為貨幣創(chuàng)造乘數(shù)，它是法定存款準(zhǔn)備金率的倒數(shù)。倒數(shù)。42. .復(fù)雜貨幣乘數(shù)復(fù)雜貨幣乘數(shù)）存在超額準(zhǔn)備金）存在超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金：超額準(zhǔn)備金：e e超額準(zhǔn)備金率：超額準(zhǔn)備金率： re= Re /D 注：市場利率注：市場利率re再貼現(xiàn)率再貼現(xiàn)率re edmrrk 143存款人存款人(1)銀行存款銀行存款(2)=(3)+(4)銀行貸款銀行貸款(3)=(2)0.7存款準(zhǔn)備金存款準(zhǔn)備金 (4)=(2)0.2超額準(zhǔn)備金超額準(zhǔn)備金(5)=(2)0.1甲甲1

28、001000.71000.21000.1乙乙1000.71000.721000.70.21000.70.1丙丙1000.721000.731000.720.21000.720.1 合計(jì)合計(jì)333.33233.3366.6733.33超額準(zhǔn)備金率：超額準(zhǔn)備金率：re= 10%442 2）存在現(xiàn)金漏出）存在現(xiàn)金漏出非銀行持有現(xiàn)金公眾：非銀行持有現(xiàn)金公眾：CuCu現(xiàn)金存款比率：現(xiàn)金存款比率： r rc c=Cu/D=Cu/D注：僅把活期存款當(dāng)作貨幣供給注：僅把活期存款當(dāng)作貨幣供給cedmrrrk1454.完整貨幣乘數(shù)基礎(chǔ)貨幣（）基礎(chǔ)貨幣（）C Cu u+R+Rd d+R+Re e貨幣供給（）貨幣供給

29、（）C Cu u+D+DedcceduueduurrrrDRDRDCDCRRCDCHM 11完整貨幣乘數(shù)完整貨幣乘數(shù)46三、債券價格與市場利息率的關(guān)系n債券價格與市場利息率具有反方向變化關(guān)系，即：債券價格與市場利息率具有反方向變化關(guān)系，即：債券的價格越高，意味著利息率越低；反之，債債券的價格越高，意味著利息率越低；反之，債券的價格越低，意味著利息率越高。券的價格越低，意味著利息率越高。n這一反方向關(guān)系適用于一切金融市場。這一反方向關(guān)系適用于一切金融市場。47 四、貨幣政策及其工具 貨幣政策：貨幣政策：中央銀行通過控制貨幣供應(yīng)量以中央銀行通過控制貨幣供應(yīng)量以及通過貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響投資

30、和及通過貨幣供應(yīng)量來調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響投資和整個經(jīng)濟(jì)以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為。整個經(jīng)濟(jì)以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為。u擴(kuò)張性的貨幣政策：增加貨幣供給，使利息率降低，擴(kuò)張性的貨幣政策：增加貨幣供給，使利息率降低，從而帶動總需求的增長；從而帶動總需求的增長；u緊縮性的貨幣政策：削減貨幣供給，利息率隨之提高，緊縮性的貨幣政策：削減貨幣供給，利息率隨之提高，以之來降低總需求水平。以之來降低總需求水平。481.1.再貼現(xiàn)率政策再貼現(xiàn)率政策u再貼現(xiàn)率是中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融再貼現(xiàn)率是中央銀行對商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的放款利率。機(jī)構(gòu)的放款利率。u貼現(xiàn)率政策是中央銀行通過變動給商業(yè)銀行貼現(xiàn)率政策是中央銀行通過

31、變動給商業(yè)銀行及其它存款機(jī)構(gòu)的貸款利率來調(diào)節(jié)貨幣供給及其它存款機(jī)構(gòu)的貸款利率來調(diào)節(jié)貨幣供給量。量。u貼現(xiàn)率高貼現(xiàn)率高商業(yè)銀行借款減少商業(yè)銀行借款減少準(zhǔn)備金從而準(zhǔn)備金從而貨幣供給量減少。貨幣供給量減少。u效果有限，不是一個具有主動性的政策。效果有限，不是一個具有主動性的政策。492.2.公開市場業(yè)務(wù)公開市場業(yè)務(wù)u指中央銀行在金融市場上公開買賣政府債券指中央銀行在金融市場上公開買賣政府債券以控制貨幣供給和利率的政策行為。以控制貨幣供給和利率的政策行為。u中央銀行購買政府債券中央銀行購買政府債券準(zhǔn)備金增加：準(zhǔn)備金增加：u向非銀行機(jī)構(gòu)買進(jìn)債券，開具支票，間接增向非銀行機(jī)構(gòu)買進(jìn)債券，開具支票，間接增加銀行的準(zhǔn)備金存款；加銀行的準(zhǔn)備金存款；u向銀行機(jī)構(gòu)買進(jìn)債券，直接增加準(zhǔn)備金存款。向銀行機(jī)構(gòu)買進(jìn)債券，直接增加準(zhǔn)備金存款。u央行購買債券時，債券價格上升，利率下降。央行購買債券時，債券價格上升，利率下降。503.3.調(diào)整法定準(zhǔn)備金率調(diào)整法定準(zhǔn)備金率u調(diào)整手段：調(diào)整手段：u法定準(zhǔn)備金率法定準(zhǔn)備金率MMu法定準(zhǔn)備金率法定準(zhǔn)備金率MMu使用較少，存在時滯，同時影響銀行正使用較