1、 銀行信貸管理銀行信貸管理 第五章第五章 客戶信用分析及客客戶信用分析及客 戶信用等級(jí)評(píng)定戶信用等級(jí)評(píng)定主要內(nèi)容主要內(nèi)容n信用分析基礎(chǔ)（了解信用分析的內(nèi)涵與目的，掌握信用分析基礎(chǔ)（了解信用分析的內(nèi)涵與目的，掌握信用分析的方法與內(nèi)容）信用分析的方法與內(nèi)容）n財(cái)務(wù)分析（掌握財(cái)務(wù)分析（掌握財(cái)務(wù)報(bào)表分析與財(cái)務(wù)比率分析的內(nèi)財(cái)務(wù)報(bào)表分析與財(cái)務(wù)比率分析的內(nèi)容容）n現(xiàn)金流量分析（掌握現(xiàn)金流量分析（掌握現(xiàn)金流量分析的幾個(gè)方面現(xiàn)金流量分析的幾個(gè)方面）n客戶信用等級(jí)評(píng)定（了解與理解客戶信用等級(jí)評(píng)定客戶信用等級(jí)評(píng)定（了解與理解客戶信用等級(jí)評(píng)定的內(nèi)涵，掌握的內(nèi)涵，掌握評(píng)定的程序與內(nèi)容評(píng)定的程序與內(nèi)容）一、信用分析的概念

2、一、信用分析的概念第一節(jié)第一節(jié) 信用分析的基礎(chǔ)信用分析的基礎(chǔ)銀行通過(guò)對(duì)客戶一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的各種資料的搜集、整理，采用多種方法對(duì)客戶的信用品質(zhì)和償債能力進(jìn)行分析，從整體上把握客戶信用狀況的方法。二、信用分析的目的二、信用分析的目的確定借款人未來(lái)按照借款合同按期償還貸款的意愿確定借款人未來(lái)按照借款合同按期償還貸款的意愿和能力和能力第一節(jié)第一節(jié) 信用分析的基礎(chǔ)信用分析的基礎(chǔ)三、信用分析的方法三、信用分析的方法u定性分析法定性分析法 P131專業(yè)人員個(gè)人分析法專業(yè)人員個(gè)人分析法專業(yè)人員集體分析法專業(yè)人員集體分析法專家調(diào)查法專家調(diào)查法第一節(jié)第一節(jié) 信用分析的基礎(chǔ)信用分析的基礎(chǔ)定定量量分分析析法

3、法差額分析法差額分析法-絕對(duì)分析法，通過(guò)數(shù)據(jù)的差額分絕對(duì)分析法，通過(guò)數(shù)據(jù)的差額分析上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果析上市公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果 比率分析法比率分析法-同期的相關(guān)數(shù)據(jù)用比率分析評(píng)價(jià)同期的相關(guān)數(shù)據(jù)用比率分析評(píng)價(jià)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng), ,把歷史與現(xiàn)實(shí)狀況加以比較的重要把歷史與現(xiàn)實(shí)狀況加以比較的重要分析方法。分析方法。 比較分析法比較分析法-對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)按不同時(shí)期，對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的數(shù)據(jù)按不同時(shí)期，不同的公司相比較，與標(biāo)準(zhǔn)化的距離相比較來(lái)確定不同的公司相比較，與標(biāo)準(zhǔn)化的距離相比較來(lái)確定公司發(fā)展的趨勢(shì)。公司發(fā)展的趨勢(shì)。結(jié)構(gòu)分析法結(jié)構(gòu)分析法因素分析法因素分析法 趨勢(shì)分析趨勢(shì)分析 法法第一節(jié)

4、第一節(jié) 信用分析的基礎(chǔ)信用分析的基礎(chǔ)n四、信用分析的內(nèi)容四、信用分析的內(nèi)容企業(yè)客戶的基本條件分析企業(yè)客戶的基本條件分析企業(yè)客戶的財(cái)務(wù)分析企業(yè)客戶的財(cái)務(wù)分析企業(yè)客戶的非財(cái)務(wù)分析企業(yè)客戶的非財(cái)務(wù)分析補(bǔ)充：第二節(jié)補(bǔ)充：第二節(jié) 客戶品質(zhì)分析客戶品質(zhì)分析n一、客戶品質(zhì)的基礎(chǔ)分析一、客戶品質(zhì)的基礎(chǔ)分析n1.客戶歷史分析客戶歷史分析關(guān)注點(diǎn)關(guān)注點(diǎn)關(guān)注內(nèi)容關(guān)注內(nèi)容成立動(dòng)機(jī)成立動(dòng)機(jī)基于人力資源。基于人力資源?；诩夹g(shù)資源基于技術(shù)資源基于客戶資源基于客戶資源基于行業(yè)利潤(rùn)率基于行業(yè)利潤(rùn)率基于產(chǎn)品分工基于產(chǎn)品分工基于產(chǎn)銷分工基于產(chǎn)銷分工補(bǔ)充：第二節(jié)補(bǔ)充：第二節(jié) 客戶品質(zhì)分析客戶品質(zhì)分析經(jīng)營(yíng)范圍經(jīng)營(yíng)范圍要注意目前客戶所經(jīng)

5、營(yíng)的業(yè)務(wù)是否超出了要注意目前客戶所經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù)是否超出了注冊(cè)登記的范圍注冊(cè)登記的范圍要注意客戶經(jīng)營(yíng)范圍特別是主營(yíng)業(yè)務(wù)的演要注意客戶經(jīng)營(yíng)范圍特別是主營(yíng)業(yè)務(wù)的演變變要注意客戶經(jīng)營(yíng)的諸多業(yè)務(wù)之間是否存在要注意客戶經(jīng)營(yíng)的諸多業(yè)務(wù)之間是否存在關(guān)聯(lián)性關(guān)聯(lián)性名稱變更名稱變更對(duì)于客戶在發(fā)展過(guò)程中改變名稱要究其原對(duì)于客戶在發(fā)展過(guò)程中改變名稱要究其原因，尤其對(duì)于頻繁改變名稱的，要警覺因，尤其對(duì)于頻繁改變名稱的，要警覺以往重組以往重組情況情況客戶發(fā)生重組（重整、改組和合并）時(shí)，客戶發(fā)生重組（重整、改組和合并）時(shí)，要認(rèn)真對(duì)待，并切實(shí)調(diào)查清楚要認(rèn)真對(duì)待，并切實(shí)調(diào)查清楚補(bǔ)充：第二節(jié)補(bǔ)充：第二節(jié) 客戶品質(zhì)分析客戶品質(zhì)分析n2

6、、法人治理結(jié)構(gòu)、法人治理結(jié)構(gòu)上市客戶上市客戶股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理關(guān)鍵人控制關(guān)鍵人控制信息披露的實(shí)際質(zhì)量難以保證信息披露的實(shí)際質(zhì)量難以保證國(guó)有獨(dú)資客戶國(guó)有獨(dú)資客戶所有者缺位所有者缺位行政干預(yù)行政干預(yù)民營(yíng)客戶民營(yíng)客戶一人決策或家族決策一人決策或家族決策補(bǔ)充：第二節(jié)補(bǔ)充：第二節(jié) 客戶品質(zhì)分析客戶品質(zhì)分析n3.股東背景股東背景家庭背景家庭背景外資背景外資背景政府背景政府背景上市背景上市背景補(bǔ)充：第二節(jié)補(bǔ)充：第二節(jié) 客戶品質(zhì)分析客戶品質(zhì)分析n4.高管人員素質(zhì)高管人員素質(zhì)受教育的程度受教育的程度高學(xué)歷表明受過(guò)良好的教育，具有系統(tǒng)的專業(yè)高學(xué)歷表明受過(guò)良好的教育，具有系統(tǒng)的專業(yè)素養(yǎng)素養(yǎng)商業(yè)經(jīng)驗(yàn)商業(yè)經(jīng)驗(yàn)

7、經(jīng)商時(shí)間越長(zhǎng)，閱歷越豐富經(jīng)商時(shí)間越長(zhǎng)，閱歷越豐富修養(yǎng)品德修養(yǎng)品德誠(chéng)實(shí)守信還是吹噓欺詐誠(chéng)實(shí)守信還是吹噓欺詐經(jīng)營(yíng)作風(fēng)經(jīng)營(yíng)作風(fēng)穩(wěn)健型和冒進(jìn)型穩(wěn)健型和冒進(jìn)型進(jìn)取精神進(jìn)取精神勇于創(chuàng)新、銳意進(jìn)取、墨守陳規(guī)、還是患得患勇于創(chuàng)新、銳意進(jìn)取、墨守陳規(guī)、還是患得患失對(duì)客戶機(jī)會(huì)的把握會(huì)有不同德結(jié)果失對(duì)客戶機(jī)會(huì)的把握會(huì)有不同德結(jié)果補(bǔ)充：第二節(jié)補(bǔ)充：第二節(jié) 客戶品質(zhì)分析客戶品質(zhì)分析n5.信用狀況信用狀況借款人的還款記錄借款人的還款記錄客戶的對(duì)外資信客戶的對(duì)外資信除客戶的高管外，信貸人員還應(yīng)分析客戶的除客戶的高管外，信貸人員還應(yīng)分析客戶的股東股東補(bǔ)充：第二節(jié)補(bǔ)充：第二節(jié) 客戶品質(zhì)分析客戶品質(zhì)分析n二、客戶經(jīng)營(yíng)管理狀況二、

8、客戶經(jīng)營(yíng)管理狀況n1.供、產(chǎn)、銷分析供、產(chǎn)、銷分析貨品質(zhì)量貨品質(zhì)量原材料等貨品質(zhì)量是產(chǎn)品質(zhì)量的基礎(chǔ)原材料等貨品質(zhì)量是產(chǎn)品質(zhì)量的基礎(chǔ)貨品價(jià)格貨品價(jià)格原材料等物品的價(jià)格是客戶的主要生產(chǎn)原材料等物品的價(jià)格是客戶的主要生產(chǎn)成本，進(jìn)貨價(jià)格高低決定產(chǎn)品價(jià)格高低成本，進(jìn)貨價(jià)格高低決定產(chǎn)品價(jià)格高低進(jìn)貨渠道進(jìn)貨渠道有無(wú)中間環(huán)節(jié)，供貨地區(qū)的遠(yuǎn)近，運(yùn)輸有無(wú)中間環(huán)節(jié)，供貨地區(qū)的遠(yuǎn)近，運(yùn)輸方式的選擇，進(jìn)貨資質(zhì)的取得方式的選擇，進(jìn)貨資質(zhì)的取得付款條件付款條件取決于市場(chǎng)供求和商業(yè)信用兩個(gè)因素取決于市場(chǎng)供求和商業(yè)信用兩個(gè)因素供應(yīng)階段供應(yīng)階段技術(shù)水平技術(shù)水平從研發(fā)能力、內(nèi)外研發(fā)機(jī)構(gòu)協(xié)作能力、科研成果從研發(fā)能力、內(nèi)外研發(fā)機(jī)構(gòu)協(xié)作

9、能力、科研成果三個(gè)方面分析客戶的技術(shù)水平三個(gè)方面分析客戶的技術(shù)水平設(shè)備狀況設(shè)備狀況分析設(shè)備的用途、性能、使用和管理等方面內(nèi)容分析設(shè)備的用途、性能、使用和管理等方面內(nèi)容環(huán)保情況環(huán)保情況一是了解客戶的生產(chǎn)工藝及原材料消耗的情況，一是了解客戶的生產(chǎn)工藝及原材料消耗的情況，二是了解國(guó)家有關(guān)環(huán)保的法律、法規(guī)二是了解國(guó)家有關(guān)環(huán)保的法律、法規(guī)生產(chǎn)階段目標(biāo)客戶目標(biāo)客戶細(xì)分市場(chǎng)，瞄準(zhǔn)客戶群細(xì)分市場(chǎng)，瞄準(zhǔn)客戶群銷售渠道銷售渠道直接銷售和間接銷售直接銷售和間接銷售收款條件收款條件預(yù)收貨款、現(xiàn)貨交易和賒賬銷售預(yù)收貨款、現(xiàn)貨交易和賒賬銷售銷售階段補(bǔ)充：第二節(jié)補(bǔ)充：第二節(jié) 客戶品質(zhì)分客戶品質(zhì)分析析補(bǔ)充：第二節(jié)補(bǔ)充：第二節(jié)

10、 客戶品質(zhì)分析客戶品質(zhì)分析n2.產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品業(yè)績(jī)分析產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力和產(chǎn)品業(yè)績(jī)分析u產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力主要取決于產(chǎn)品自身的性價(jià)主要取決于產(chǎn)品自身的性價(jià)比比產(chǎn)品創(chuàng)新產(chǎn)品創(chuàng)新u經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)分析與行業(yè)比較的銷售增長(zhǎng)率與行業(yè)比較的銷售增長(zhǎng)率市場(chǎng)占有率市場(chǎng)占有率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占銷售收入總額的比重主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占銷售收入總額的比重第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 n一、財(cái)務(wù)分析概述一、財(cái)務(wù)分析概述財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析內(nèi)涵內(nèi)涵以客戶財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，運(yùn)用一定的以客戶財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，運(yùn)用一定的分析方法，對(duì)客戶的財(cái)務(wù)過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行研究分析方法，對(duì)客戶的財(cái)務(wù)過(guò)程和結(jié)果進(jìn)行研究和評(píng)價(jià)，以分析客戶的財(cái)務(wù)狀況、盈利

11、能力、和評(píng)價(jià)，以分析客戶的財(cái)務(wù)狀況、盈利能力、資金使用效率和償債能力，并由此預(yù)測(cè)客戶的資金使用效率和償債能力，并由此預(yù)測(cè)客戶的發(fā)展變化趨勢(shì)發(fā)展變化趨勢(shì)財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析內(nèi)容內(nèi)容借款人現(xiàn)在和未來(lái)的償債能力借款人現(xiàn)在和未來(lái)的償債能力借款人的借款人的盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、資本結(jié)構(gòu)和凈現(xiàn)金盈利能力、營(yíng)運(yùn)能力、資本結(jié)構(gòu)和凈現(xiàn)金流量流量第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)報(bào)表分析的資料財(cái)務(wù)報(bào)表分析的資料u會(huì)計(jì)報(bào)表會(huì)計(jì)報(bào)表u會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)狀況說(shuō)明書u注冊(cè)會(huì)計(jì)師查賬驗(yàn)證報(bào)告注冊(cè)會(huì)計(jì)師查賬驗(yàn)證報(bào)告u其他資料：行業(yè)協(xié)會(huì)、證券交易所、投資咨其他資料：行業(yè)協(xié)會(huì)、證券交易所、投資咨詢機(jī)構(gòu)提供

12、的有關(guān)資料詢機(jī)構(gòu)提供的有關(guān)資料主要說(shuō)明借款人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、主要說(shuō)明借款人的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配狀況、資金增減利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)和分配狀況、資金增減和周轉(zhuǎn)情況及其他對(duì)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生和周轉(zhuǎn)情況及其他對(duì)財(cái)務(wù)狀況發(fā)生重大影響的事項(xiàng)重大影響的事項(xiàng)第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 u補(bǔ)充：補(bǔ)充：n附注的重要性：附注的重要性：是財(cái)務(wù)報(bào)表不可或缺的組成部分，相對(duì)于報(bào)表而是財(cái)務(wù)報(bào)表不可或缺的組成部分，相對(duì)于報(bào)表而言，同樣具有重要性言，同樣具有重要性 報(bào)表使用者了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)全報(bào)表使用者了解企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，應(yīng)當(dāng)全面閱讀附注面閱讀附注附注是對(duì)報(bào)表有關(guān)項(xiàng)目所作的解釋附注是

13、對(duì)報(bào)表有關(guān)項(xiàng)目所作的解釋，主要內(nèi)容包括：主要內(nèi)容包括：企業(yè)的基本情況（歷史、主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍）；所采用的會(huì)計(jì)方法；企業(yè)的基本情況（歷史、主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍）；所采用的會(huì)計(jì)方法；會(huì)計(jì)處理方法的變更情況、變更原因以及對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響；會(huì)計(jì)處理方法的變更情況、變更原因以及對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響；非經(jīng)常性項(xiàng)目的說(shuō)明；有關(guān)項(xiàng)目的明細(xì)資料等非經(jīng)常性項(xiàng)目的說(shuō)明；有關(guān)項(xiàng)目的明細(xì)資料等文字和數(shù)字描述相結(jié)合與報(bào)表項(xiàng)目相互參照文字和數(shù)字描述相結(jié)合與報(bào)表項(xiàng)目相互參照 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 n二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表分析1.資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成（資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目分析

14、，附后資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成（資產(chǎn)負(fù)債表的項(xiàng)目分析，附后面解釋說(shuō)明）面解釋說(shuō)明）P1362.資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析P137u資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析u資金結(jié)構(gòu)分析資金結(jié)構(gòu)分析第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 l流動(dòng)資產(chǎn)(1)(1)短期投資短期投資。短期投資的種類有哪些？這些投資是短期投資的種類有哪些？這些投資是否真的是利用其正常經(jīng)營(yíng)中多余的資金來(lái)進(jìn)行的？這否真的是利用其正常經(jīng)營(yíng)中多余的資金來(lái)進(jìn)行的？這些投資是否作過(guò)抵押？?jī)r(jià)值多少？些投資是否作過(guò)抵押？?jī)r(jià)值多少？企業(yè)年復(fù)一年列為企業(yè)年復(fù)一年列為短期投資的有價(jià)證券應(yīng)當(dāng)作為長(zhǎng)期投資項(xiàng)目處理，企短期投資的有價(jià)證券應(yīng)當(dāng)作為長(zhǎng)期投資項(xiàng)目處理，企業(yè)出于

15、商業(yè)目的而購(gòu)入的其主要供貨商或主要客戶的業(yè)出于商業(yè)目的而購(gòu)入的其主要供貨商或主要客戶的證券應(yīng)看作長(zhǎng)期投資。證券應(yīng)看作長(zhǎng)期投資。 銀行還應(yīng)注意企業(yè)是否在期末按照成本與市價(jià)銀行還應(yīng)注意企業(yè)是否在期末按照成本與市價(jià)孰低原則計(jì)價(jià)，計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備。孰低原則計(jì)價(jià)，計(jì)提短期投資跌價(jià)準(zhǔn)備。第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 (2)(2)應(yīng)收賬款應(yīng)收賬款。是否有明細(xì)的應(yīng)收賬款賬齡表是否有明細(xì)的應(yīng)收賬款賬齡表？是否集中于某幾個(gè)客戶或個(gè)別地區(qū)？壞賬準(zhǔn)？是否集中于某幾個(gè)客戶或個(gè)別地區(qū)？壞賬準(zhǔn)備能否彌補(bǔ)壞賬損失？備能否彌補(bǔ)壞賬損失？最后還要考慮賬齡最后還要考慮賬齡(3)(3)存貨存貨。企業(yè)采用哪些存貨計(jì)價(jià)方法？是否企

16、業(yè)采用哪些存貨計(jì)價(jià)方法？是否設(shè)立存貨明細(xì)賬？市場(chǎng)價(jià)格多少？存貨是否購(gòu)設(shè)立存貨明細(xì)賬？市場(chǎng)價(jià)格多少？存貨是否購(gòu)買了保險(xiǎn)？是否作了抵押？買了保險(xiǎn)？是否作了抵押？對(duì)存貨質(zhì)量的分析要關(guān)注存貨的適銷性和使對(duì)存貨質(zhì)量的分析要關(guān)注存貨的適銷性和使用壽命用壽命 ，各項(xiàng)存貨的結(jié)構(gòu)比例，各項(xiàng)存貨的結(jié)構(gòu)比例 ；另外還要對(duì)；另外還要對(duì)存貨的可靠性進(jìn)行審查。存貨的可靠性進(jìn)行審查。 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 l非流動(dòng)資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)(1)(1)長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資: :這些投資是在什么環(huán)境下產(chǎn)生的？這些投這些投資是在什么環(huán)境下產(chǎn)生的？這些投資的流動(dòng)性如何？資的流動(dòng)性如何？審查投資是否合理，能否按期收回，審查投資是否合理，

17、能否按期收回，占用資金是否超過(guò)企業(yè)的承受能力，有無(wú)擠占挪用銀行占用資金是否超過(guò)企業(yè)的承受能力，有無(wú)擠占挪用銀行短期貸款現(xiàn)象，是否按規(guī)定計(jì)提短期貸款現(xiàn)象，是否按規(guī)定計(jì)提“長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備長(zhǎng)期投資減值準(zhǔn)備” ” (2)(2)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn): :各類固定資產(chǎn)的價(jià)值是多少？固定資產(chǎn)各類固定資產(chǎn)的價(jià)值是多少？固定資產(chǎn)是否作了抵押？是否作了抵押？企業(yè)是否計(jì)提減值準(zhǔn)備。固定資產(chǎn)占用企業(yè)是否計(jì)提減值準(zhǔn)備。固定資產(chǎn)占用是否合理，設(shè)備的先進(jìn)性及設(shè)備利用率，固定資產(chǎn)的專是否合理，設(shè)備的先進(jìn)性及設(shè)備利用率，固定資產(chǎn)的專門用途門用途 。采用哪種折舊方法？采用哪種折舊方法？第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 (3)(3)無(wú)

18、形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn): :這部分是從屬于總這部分是從屬于總資產(chǎn)和權(quán)益的，基于審慎原則，在計(jì)算有關(guān)比資產(chǎn)和權(quán)益的，基于審慎原則，在計(jì)算有關(guān)比率時(shí)需將這部分從總資產(chǎn)和權(quán)益中減去，得出率時(shí)需將這部分從總資產(chǎn)和權(quán)益中減去，得出有形總資產(chǎn)和有形凈資產(chǎn)。有形總資產(chǎn)和有形凈資產(chǎn)。 無(wú)形資產(chǎn)：無(wú)形資產(chǎn)：主要審查其資產(chǎn)金額是否真實(shí)可主要審查其資產(chǎn)金額是否真實(shí)可靠，對(duì)無(wú)形的專有技術(shù)、商譽(yù)、商標(biāo)有否過(guò)高靠，對(duì)無(wú)形的專有技術(shù)、商譽(yù)、商標(biāo)有否過(guò)高估價(jià)。估價(jià)。遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn) ：要檢查其是否名符其實(shí)。攤銷期：要檢查其是否名符其實(shí)。攤銷期限是否符合合法性、合理性、一貫性原則。限是否符合合法性、合理性、一貫性原

19、則。 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 l應(yīng)付賬應(yīng)付賬款款應(yīng)付賬款是否真實(shí)地反映了貿(mào)易負(fù)債？應(yīng)付賬款是否真實(shí)地反映了貿(mào)易負(fù)債？( (如果有其他情如果有其他情況應(yīng)列示出來(lái)況應(yīng)列示出來(lái)) ), ,應(yīng)付賬款是否按合同規(guī)定全額付出？應(yīng)付賬款是否按合同規(guī)定全額付出？l應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付票據(jù)有多少應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)付給誰(shuí)？在什么情況下和條件下會(huì)有多少應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)付給誰(shuí)？在什么情況下和條件下會(huì)產(chǎn)生應(yīng)付票據(jù)？它們的期限、利率和到期日是怎樣的產(chǎn)生應(yīng)付票據(jù)？它們的期限、利率和到期日是怎樣的？l1 1年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債此賬戶是否包括了全部此賬戶是否包括了全部1 1年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債？年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債？l有多少

20、或有負(fù)債，應(yīng)付給準(zhǔn)有多少或有負(fù)債，應(yīng)付給準(zhǔn)？第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 補(bǔ)充：或有負(fù)債補(bǔ)充：或有負(fù)債含義：含義：借款人資產(chǎn)負(fù)債表上沒有體現(xiàn)出來(lái)但卻存在的潛借款人資產(chǎn)負(fù)債表上沒有體現(xiàn)出來(lái)但卻存在的潛在要求權(quán)。在要求權(quán)。具體表現(xiàn)：具體表現(xiàn)：企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量保證或擔(dān)保企業(yè)產(chǎn)品的質(zhì)量保證或擔(dān)保對(duì)企業(yè)的訴訟或未決訴訟對(duì)企業(yè)的訴訟或未決訴訟企業(yè)將來(lái)很可能需要向其雇員支付的未提基金的退休企業(yè)將來(lái)很可能需要向其雇員支付的未提基金的退休金債務(wù)金債務(wù)欠繳的應(yīng)付稅金欠繳的應(yīng)付稅金限制性法規(guī)限制性法規(guī)n 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 n（二）利潤(rùn)表分析二）利潤(rùn)表分析1.企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成企業(yè)利潤(rùn)構(gòu)成 P1392.企業(yè)盈

21、利結(jié)構(gòu)分析企業(yè)盈利結(jié)構(gòu)分析u產(chǎn)品銷售收入（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）產(chǎn)品銷售收入（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入） 對(duì)其審查應(yīng)著重看企業(yè)有無(wú)隱瞞銷售收入，變盈對(duì)其審查應(yīng)著重看企業(yè)有無(wú)隱瞞銷售收入，變盈利為微利，甚至虧損，或者反之，虛構(gòu)銷售收入，利為微利，甚至虧損，或者反之，虛構(gòu)銷售收入，變虧損為盈利。變虧損為盈利。 通過(guò)觀察公司的幾份不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表上所顯通過(guò)觀察公司的幾份不同時(shí)期的財(cái)務(wù)報(bào)表上所顯示出來(lái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的變化來(lái)了解一家公司的經(jīng)示出來(lái)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的變化來(lái)了解一家公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。營(yíng)績(jī)效。 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 u產(chǎn)品銷售成本（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本）產(chǎn)品銷售成本（主營(yíng)業(yè)務(wù)成本） 應(yīng)審查其內(nèi)容是否真實(shí)，前后期計(jì)

22、算方法是否一致，應(yīng)審查其內(nèi)容是否真實(shí)，前后期計(jì)算方法是否一致，特別要注意本期銷售成本同上期或前幾期相比，是否特別要注意本期銷售成本同上期或前幾期相比，是否存在著突增、突減的情況。存在著突增、突減的情況。 u在對(duì)損益表進(jìn)行分析時(shí)，要特別注意其中可能存在的在對(duì)損益表進(jìn)行分析時(shí)，要特別注意其中可能存在的虛假項(xiàng)目虛假項(xiàng)目。借款人為了達(dá)到多種目的，會(huì)利用各種虛借款人為了達(dá)到多種目的，會(huì)利用各種虛假手段來(lái)假手段來(lái)“粉飾粉飾”損益表，人為地增加或減少利潤(rùn)，損益表，人為地增加或減少利潤(rùn)，其中最常見的方法有：其中最常見的方法有：（1 1）虛構(gòu)交易事實(shí)。（）虛構(gòu)交易事實(shí)。（2 2）掩飾交易事實(shí)。）掩飾交易事實(shí)。（

23、3 3）通過(guò)關(guān)聯(lián)或非關(guān)聯(lián)交易調(diào)整利潤(rùn)。）通過(guò)關(guān)聯(lián)或非關(guān)聯(lián)交易調(diào)整利潤(rùn)。表表2 2 損益表和利潤(rùn)分配表?yè)p益表和利潤(rùn)分配表 單位：元單位：元一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn) 減減: :營(yíng)業(yè)費(fèi)用營(yíng)業(yè)費(fèi)用 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：投資收益加：投資收益 營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額四、利潤(rùn)總額 減：所得稅減：所得稅五、凈利潤(rùn)五、凈利潤(rùn) 加：年初未分配利潤(rùn)加：年初未分配利潤(rùn) 盈余公積金轉(zhuǎn)入盈余公積

24、金轉(zhuǎn)入六、可供分配利潤(rùn)六、可供分配利潤(rùn) 減：提取法定盈余公積金減：提取法定盈余公積金 提取法定公益金提取法定公益金七、可供股東分配利潤(rùn)七、可供股東分配利潤(rùn) 減：應(yīng)付優(yōu)先股股利減：應(yīng)付優(yōu)先股股利 提取任意盈余公積金提取任意盈余公積金 應(yīng)付普通股股利應(yīng)付普通股股利 轉(zhuǎn)作股本的普通股利轉(zhuǎn)作股本的普通股利八、未分配利潤(rùn)八、未分配利潤(rùn)第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 n例：例： 一家公司通過(guò)出售設(shè)備獲得了一家公司通過(guò)出售設(shè)備獲得了250000250000元元的其他收入。該公司的稅前利潤(rùn)是的其他收入。該公司的稅前利潤(rùn)是240000240000元。元。n你從這兩個(gè)數(shù)字中可以看出什么？你對(duì)這次設(shè)你從這兩個(gè)數(shù)字中

25、可以看出什么？你對(duì)這次設(shè)備銷售會(huì)提出什么問(wèn)題？備銷售會(huì)提出什么問(wèn)題？第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 u補(bǔ)充：損益表的百分比分析（損益表的結(jié)構(gòu)分補(bǔ)充：損益表的百分比分析（損益表的結(jié)構(gòu)分析）析） 以損益中的某一總體（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）指標(biāo)為以損益中的某一總體（主營(yíng)業(yè)務(wù)收入）指標(biāo)為100%100%，計(jì)算各組成部分占總體指標(biāo)的百分比。，計(jì)算各組成部分占總體指標(biāo)的百分比。并比較其增減變動(dòng)趨勢(shì)。比同期，看趨勢(shì)；比并比較其增減變動(dòng)趨勢(shì)。比同期，看趨勢(shì)；比行業(yè)，看差異。行業(yè)，看差異。n分析的目的：可以讓我們?cè)诂F(xiàn)金流量分析前迅分析的目的：可以讓我們?cè)诂F(xiàn)金流量分析前迅速、有效評(píng)估借款人的業(yè)績(jī)及其連貫性。速、有效評(píng)估借

26、款人的業(yè)績(jī)及其連貫性。 比比 較較 收收 益益 表（縱向分析法）表（縱向分析法） 單位：萬(wàn)元單位：萬(wàn)元 項(xiàng)項(xiàng) 目目201020112012一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入一、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本減：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本 二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)二、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn) 減：減： 管理費(fèi)用管理費(fèi)用 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 加：加： 營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外收入 減：營(yíng)業(yè)外支出減：營(yíng)業(yè)外支出 四、利潤(rùn)總額四、利潤(rùn)總額 減：所得稅減：所得稅 五、凈利潤(rùn)五、凈利潤(rùn)100 79.2 20.8 1.8 9.7 9.3 1.3 5.5 5.1 0.8 4.3100 78.5 21.5 1.6 10.7 9.1 2.4 4.9

27、 6.6 1.0 5.6100 81.2 18.8 1.4 9.5 7.9 1.0 5.7 3.2 0.5 2.7第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 n三、財(cái)務(wù)比率分析三、財(cái)務(wù)比率分析短期償債能力比率（流動(dòng)比率）短期償債能力比率（流動(dòng)比率）長(zhǎng)期償債能力比率（杠桿比率）長(zhǎng)期償債能力比率（杠桿比率）營(yíng)運(yùn)能力比率（效率比率）營(yíng)運(yùn)能力比率（效率比率）盈利能力比率（盈利比率）盈利能力比率（盈利比率） 第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 （一）短期償債能力比率（一）短期償債能力比率 1. 1. 營(yíng)運(yùn)資本營(yíng)運(yùn)資本= =流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)- -流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債2.2.流動(dòng)比率流動(dòng)比率衡量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力 （流動(dòng)資

28、產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債)100%3. 3. 速動(dòng)比率速動(dòng)比率衡量企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中可以立即用于償付流動(dòng)負(fù)債的財(cái)力 （速動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債)100% 其中：速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付帳款-待攤費(fèi)用-待處理流動(dòng)資產(chǎn)凈損失4. 4. 現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率（貨幣資金+有價(jià)證券）/流動(dòng)負(fù)債100%第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 u解釋解釋流動(dòng)比率反映短期償債能力反映短期償債能力，每元流動(dòng)負(fù)債究竟有幾元流動(dòng)資產(chǎn)來(lái)抵償，不同行業(yè)指標(biāo)差異大。流動(dòng)比率過(guò)低，資金周流動(dòng)比率過(guò)低，資金周轉(zhuǎn)會(huì)發(fā)生困難，短期償債能力就差轉(zhuǎn)會(huì)發(fā)生困難，短期償債能力就差。反之過(guò)高則資金的使用效率不高。國(guó)際上一般以2表示，流動(dòng)資產(chǎn)至少有50%可以等于流動(dòng)負(fù)債。

29、營(yíng)運(yùn)資本一般相當(dāng)于一到三個(gè)月的營(yíng)業(yè)額營(yíng)運(yùn)資本一般相當(dāng)于一到三個(gè)月的營(yíng)業(yè)額速動(dòng)比率，該指標(biāo)比流動(dòng)比率更能說(shuō)明企業(yè)短期資金運(yùn)用企業(yè)短期資金運(yùn)用的狀況，指標(biāo)高說(shuō)明企業(yè)在短期內(nèi)支付能力強(qiáng)，變現(xiàn)能力強(qiáng)。現(xiàn)金比率=現(xiàn)金及等價(jià)物/流動(dòng)資產(chǎn)，表明資金的流動(dòng)性強(qiáng)弱資金的流動(dòng)性強(qiáng)弱?；颍含F(xiàn)金對(duì)流動(dòng)負(fù)債的比率=現(xiàn)金及等價(jià)物/流動(dòng)負(fù)債。第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 行業(yè)汽車房地產(chǎn)制藥建材化工家電啤酒計(jì)算機(jī)電子商業(yè)機(jī)械玻璃食品飯店流動(dòng)比 1.1 1.2 1.3 1.3 1.2 1.5 1.82 1.5 1.7 1.8 1.322速動(dòng)比 0.9 0.7 0.9 0.9 0.9 0.9 0.9 1.31 0.5 0.9

30、0.5 1.52部分行業(yè)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率參考指標(biāo)部分行業(yè)流動(dòng)比率和速動(dòng)比率參考指標(biāo)第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 （二）長(zhǎng)期償債能力比率二）長(zhǎng)期償債能力比率 1. 1. 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率 負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100%2. 2. 負(fù)債與所有者權(quán)益比率負(fù)債與所有者權(quán)益比率 負(fù)債總額所有者權(quán)益總額100%3. 3. 長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益比率長(zhǎng)期負(fù)債與所有者權(quán)益比率 長(zhǎng)期負(fù)債總額所有者權(quán)益總額100%第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 4 4. . 利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù) （利潤(rùn)總額+利息支出）利息支出 息稅前利潤(rùn)利息費(fèi)用（支出）5. 5. 或有負(fù)債比率或有負(fù)債比率 或有負(fù)債凈資產(chǎn)100%6. 6.

31、 應(yīng)付賬款清付率應(yīng)付賬款清付率 應(yīng)付賬款年末余額 應(yīng)付賬款年初余額+本年應(yīng)付賬款貸方發(fā)生額 1 1 100%100%第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 n（三（三）盈利能力比率）盈利能力比率 分析分析1. 1.銷售利潤(rùn)率（毛利潤(rùn)率）銷售利潤(rùn)率（毛利潤(rùn)率） （銷售利潤(rùn)年銷售收入凈額）100%2. 2. 營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 （營(yíng)業(yè)利潤(rùn)年銷售收入凈額）100%3. 3. 稅前利潤(rùn)率稅前利潤(rùn)率 （利潤(rùn)總額年銷售收入凈額）100%4. 4. 凈利潤(rùn)率凈利潤(rùn)率 （凈利潤(rùn)年銷售收入凈額）100%銷售利潤(rùn)=銷售收入凈額銷售成本銷售費(fèi)用銷售稅金及附加利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+投資凈收益+營(yíng)業(yè)外收入營(yíng)業(yè)外支出第三節(jié)第三節(jié)

32、 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 5. 5. 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率 （稅后凈利潤(rùn)凈資產(chǎn)年平均余額）100% 6. 6. 總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率 （利潤(rùn)總額總資產(chǎn)年平均余額）100% 7. 7.成本費(fèi)用利潤(rùn)率成本費(fèi)用利潤(rùn)率n 利潤(rùn)總額/（產(chǎn)品銷售成本+銷售費(fèi)用+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用）100%第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 n（四（四）營(yíng)運(yùn)能力比率）營(yíng)運(yùn)能力比率 分析分析1. 1. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）反映應(yīng)收帳款收回速度 賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額 其中：賒銷收入凈額銷售收入-現(xiàn)銷收入-銷售退回、折讓、折扣 應(yīng)收賬款平均余額（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）2 應(yīng)收帳款回收期

33、（周轉(zhuǎn)天數(shù)）應(yīng)收帳款回收期（周轉(zhuǎn)天數(shù)） 計(jì)算期天數(shù)/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù) 應(yīng)收帳款平均余額計(jì)算期天數(shù)/賒銷收入凈額第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 2. 2. 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)銷售能力和存貨周轉(zhuǎn)速度 銷售成本存貨平均余額 存貨持有天數(shù)存貨持有天數(shù) 存貨平均余額計(jì)算期天數(shù)/銷售成本3. 3. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)銷售收入總資產(chǎn)平均余額4. 4. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 全年銷售收入固定資產(chǎn)凈值年平均余額 5. 5. 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 全年銷售收入流動(dòng)資產(chǎn)年平均余額第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 u注意：注意：l固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析中要考慮的

34、問(wèn)題：1.固定資產(chǎn)的凈值會(huì)隨折舊時(shí)間的推移和固定資產(chǎn)的更新改造而變化2.不同折舊方法得到的固定資產(chǎn)凈值是不同的3.不同行業(yè)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率會(huì)相差很大l應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)注意事項(xiàng)：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)注意事項(xiàng)：1.應(yīng)收賬款數(shù)額包括資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款與未辦理貼現(xiàn)手續(xù)的應(yīng)收票據(jù)2.應(yīng)收賬款余額應(yīng)是扣除壞賬準(zhǔn)備后的余額第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 l存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，即存貨從資金投入到銷售收回的時(shí)間越短，在營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率相同情況下，獲取的利潤(rùn)就越多存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ：客戶采購(gòu)過(guò)量？存貨積壓？存貨采購(gòu)價(jià)格上漲？存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) ：客戶耗用量或銷量可能增加注意事項(xiàng)：1.季節(jié)性生產(chǎn)的客戶，用每月

35、或每季的存貨平均余額計(jì)算2.注意不同的存貨計(jì)價(jià)方法的影響第三節(jié)第三節(jié) 財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析 n作業(yè)作業(yè)根據(jù)所給的四川長(zhǎng)虹和深康佳的主要財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)兩家公司進(jìn)行短期償債能力分析、長(zhǎng)期償債能力分析、營(yíng)運(yùn)能力分析、盈利能力分析 流動(dòng)比率速動(dòng)比率現(xiàn)金比率四川長(zhǎng)虹2.16761.3017-9.196%深康佳1.28340.78375.54%資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債與所有者權(quán)益比率四川長(zhǎng)虹0.3850.62深康佳0.682.08存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率四川長(zhǎng)虹1.7023.070.706深康佳3.841.771.54資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率銷售毛利率銷售凈利率四川長(zhǎng)虹1.03%1.57%14.46%1.46%

36、深康佳1.21%3.31%14.69%0.79%短期償債能力分析短期償債能力分析可以看出，四川長(zhǎng)虹短期償債能力各項(xiàng)指標(biāo)均高于深可以看出，四川長(zhǎng)虹短期償債能力各項(xiàng)指標(biāo)均高于深康佳，他的流動(dòng)比率大于康佳，他的流動(dòng)比率大于2 2，速動(dòng)比率大于，速動(dòng)比率大于1 1，說(shuō)明流，說(shuō)明流動(dòng)負(fù)債償還能力有保障，但是其現(xiàn)金債務(wù)比率為負(fù)，動(dòng)負(fù)債償還能力有保障，但是其現(xiàn)金債務(wù)比率為負(fù)，說(shuō)明這一年長(zhǎng)虹經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)，現(xiàn)金凈流出量說(shuō)明這一年長(zhǎng)虹經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)，現(xiàn)金凈流出量大于現(xiàn)金凈流入量，說(shuō)明沒有合理分配現(xiàn)金流量，現(xiàn)大于現(xiàn)金凈流入量，說(shuō)明沒有合理分配現(xiàn)金流量，現(xiàn)金在流動(dòng)資產(chǎn)中的比例減少，應(yīng)收賬款和存貨等不能金在流

37、動(dòng)資產(chǎn)中的比例減少，應(yīng)收賬款和存貨等不能迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)比例在增加。迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)比例在增加。而深康佳現(xiàn)金流量管理狀況比長(zhǎng)虹好，但其流動(dòng)比率而深康佳現(xiàn)金流量管理狀況比長(zhǎng)虹好，但其流動(dòng)比率和速動(dòng)比率不高，短期償債能力比長(zhǎng)虹差，說(shuō)明深康和速動(dòng)比率不高，短期償債能力比長(zhǎng)虹差，說(shuō)明深康佳流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例不高。佳流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例不高?？傮w來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)虹的短期償債能力要高過(guò)深康佳。總體來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)虹的短期償債能力要高過(guò)深康佳。n長(zhǎng)虹的負(fù)債率是比較低的，負(fù)債總額低于凈資產(chǎn)，股長(zhǎng)虹的負(fù)債率是比較低的，負(fù)債總額低于凈資產(chǎn)，股權(quán)資本對(duì)債務(wù)的保障能力比較高，公司的資金來(lái)源主權(quán)資本對(duì)債務(wù)的保障能力比較高，公司的資金

38、來(lái)源主要是股權(quán)和資本和留存收益。同時(shí)也說(shuō)明長(zhǎng)虹融資政要是股權(quán)和資本和留存收益。同時(shí)也說(shuō)明長(zhǎng)虹融資政策比較保守，過(guò)分依賴于股市圈錢，沒有充分利用財(cái)策比較保守，過(guò)分依賴于股市圈錢，沒有充分利用財(cái)務(wù)杠桿的收益，公司股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較大。務(wù)杠桿的收益，公司股東承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)比較大。n深康佳的資產(chǎn)負(fù)債率略高于上市公司深康佳的資產(chǎn)負(fù)債率略高于上市公司50%50%的平均水平的平均水平，說(shuō)明深康佳較多的利用了財(cái)務(wù)杠桿，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，說(shuō)明深康佳較多的利用了財(cái)務(wù)杠桿，公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要高于長(zhǎng)虹，產(chǎn)權(quán)比率高于要高于長(zhǎng)虹，產(chǎn)權(quán)比率高于1 1，說(shuō)明債權(quán)人的投資得，說(shuō)明債權(quán)人的投資得不到股東權(quán)益的保障，債權(quán)人承擔(dān)不到股東權(quán)益的保

39、障，債權(quán)人承擔(dān) 較大的風(fēng)險(xiǎn)。較大的風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力分析n長(zhǎng)虹和康佳盈利能力指標(biāo)大體相當(dāng)，說(shuō)明在競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)長(zhǎng)虹和康佳盈利能力指標(biāo)大體相當(dāng)，說(shuō)明在競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈的家電行業(yè)，已經(jīng)沒有哪家公司的盈利能力明越激烈的家電行業(yè)，已經(jīng)沒有哪家公司的盈利能力明顯高于其他公司。每家企業(yè)大體都能獲得行業(yè)平均利顯高于其他公司。每家企業(yè)大體都能獲得行業(yè)平均利潤(rùn)率。潤(rùn)率。n從銷售毛利率來(lái)看，彩電行業(yè)已經(jīng)到了飽和的程度，從銷售毛利率來(lái)看，彩電行業(yè)已經(jīng)到了飽和的程度，結(jié)合銷售凈利率來(lái)看，長(zhǎng)虹和深康佳的盈利能力已經(jīng)結(jié)合銷售凈利率來(lái)看，長(zhǎng)虹和深康佳的盈利能力已經(jīng)非常弱，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降，大量應(yīng)收賬款無(wú)法收回非常弱

40、，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降，大量應(yīng)收賬款無(wú)法收回，長(zhǎng)虹處境非常惡劣，潛在的危機(jī)開始暴露。，長(zhǎng)虹處境非常惡劣，潛在的危機(jī)開始暴露。n長(zhǎng)虹必須尋找新的出路，加大研發(fā)力度，開發(fā)高端產(chǎn)長(zhǎng)虹必須尋找新的出路，加大研發(fā)力度，開發(fā)高端產(chǎn)品，尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)發(fā)揮銷售上的優(yōu)勢(shì)。品，尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，同時(shí)發(fā)揮銷售上的優(yōu)勢(shì)。而康佳也積極開拓新的出路而康佳也積極開拓新的出路盈利能力分析盈利能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析營(yíng)運(yùn)能力分析n長(zhǎng)虹各項(xiàng)資產(chǎn)管理能力指標(biāo)均低于深康佳，說(shuō)明長(zhǎng)長(zhǎng)虹各項(xiàng)資產(chǎn)管理能力指標(biāo)均低于深康佳，說(shuō)明長(zhǎng)虹利用資產(chǎn)獲取收益的資產(chǎn)利用能力要低于深康佳虹利用資產(chǎn)獲取收益的資產(chǎn)利用能力要低于深康佳，存貨、應(yīng)收賬款太多

41、，壞賬的風(fēng)險(xiǎn)非常高。，存貨、應(yīng)收賬款太多，壞賬的風(fēng)險(xiǎn)非常高。n深康佳本期存貨和應(yīng)收賬款大量減少，尤其是應(yīng)收深康佳本期存貨和應(yīng)收賬款大量減少，尤其是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高達(dá)賬款周轉(zhuǎn)率高達(dá)4242，每，每8 8天應(yīng)收賬款就周轉(zhuǎn)一次，說(shuō)天應(yīng)收賬款就周轉(zhuǎn)一次，說(shuō)明深康佳減少了銷售額同時(shí)加強(qiáng)了對(duì)應(yīng)收賬款的收明深康佳減少了銷售額同時(shí)加強(qiáng)了對(duì)應(yīng)收賬款的收回。總的來(lái)說(shuō)，康佳資產(chǎn)管理能力明顯好于長(zhǎng)虹?；?。總的來(lái)說(shuō)，康佳資產(chǎn)管理能力明顯好于長(zhǎng)虹。第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析n一、現(xiàn)金流量分析的含義及必要性一、現(xiàn)金流量分析的含義及必要性P150是指在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)流入和流出企業(yè)的現(xiàn)金和現(xiàn)金是指在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)流

42、入和流出企業(yè)的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物等價(jià)物庫(kù)存現(xiàn)金、活期存款、其他貨幣資金庫(kù)存現(xiàn)金、活期存款、其他貨幣資金33個(gè)月以內(nèi)的債券投資，即現(xiàn)金等價(jià)物個(gè)月以內(nèi)的債券投資，即現(xiàn)金等價(jià)物表表3 3 現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表 單位：元單位：元一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 430255 收到增值稅銷項(xiàng)稅款 91 收到其它與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)現(xiàn)金 11628 現(xiàn)金收入小計(jì)現(xiàn)金收入小計(jì) 441974 購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 260798 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 47660 支付各項(xiàng)稅款 38687 支付的其它與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 22135 現(xiàn)金支出小計(jì)現(xiàn)金支出

43、小計(jì) 369280 經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈額 7269472694 二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 收回投資所收到的現(xiàn)金流量 305447 分得股利或利潤(rùn)所收到的現(xiàn)金 25329 取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金 2937 處置固定資產(chǎn)而收回的現(xiàn)金凈額 70512 現(xiàn)金收入小計(jì)現(xiàn)金收入小計(jì) 404225 購(gòu)建固定資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金 50511 權(quán)益性投資所支付的現(xiàn)金 331406 債權(quán)性投資所支付的現(xiàn)金 72600 現(xiàn)金支出小計(jì)現(xiàn)金支出小計(jì) 454517 投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 -50292三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 吸收權(quán)益性投資所收到的現(xiàn)金 1587

44、08 發(fā)行債券所收到的現(xiàn)金 11260 借款所收到的現(xiàn)金 518486 現(xiàn)金流入小計(jì)現(xiàn)金流入小計(jì) 688454 償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金 579947 分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金 51325 償付利息所支付的現(xiàn)金 9884 現(xiàn)金流出小計(jì)現(xiàn)金流出小計(jì) 641156 籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 47298 四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 69531第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析n補(bǔ)充：現(xiàn)金流量表的核算補(bǔ)充：現(xiàn)金流量表的核算調(diào)整步驟：調(diào)整步驟：（1）計(jì)算資產(chǎn)負(fù)債表各科目期初數(shù)與期末數(shù)的變動(dòng)情況。即：變動(dòng)數(shù)期末余額期初余額。（2）確定科目變動(dòng)引起的是現(xiàn)金流入還是現(xiàn)金流出。

45、規(guī)則如下：（3）調(diào)整損益科目。 收入資產(chǎn)增加額現(xiàn)金流入 成本負(fù)債增加額現(xiàn)金流出增加減少資產(chǎn)現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入負(fù)債和所有者權(quán)益現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析n二、現(xiàn)金流量的總體分析二、現(xiàn)金流量的總體分析 1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 由經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量規(guī)模大小推測(cè)融資策略 通過(guò)流入與流出對(duì)比，推測(cè)現(xiàn)金適應(yīng)能力 通過(guò)與收入、利潤(rùn)對(duì)比，了解收入與利潤(rùn)質(zhì)量 通過(guò)購(gòu)貨現(xiàn)金與銷貨成本對(duì)比，判斷企業(yè)付現(xiàn)成本情況2第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析2投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量若流入大于流出：若流入大于流出：或者企業(yè)是變現(xiàn)了大量的固定資產(chǎn)，如果這些資

46、產(chǎn)是閑置或多余的，這種變現(xiàn)就是對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和理財(cái)者是有利的，否則說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)或償債可能出現(xiàn)了困難，不得不靠處理固定資產(chǎn)來(lái)維持經(jīng)營(yíng)和償還債務(wù)；或者是由于經(jīng)營(yíng)困難或環(huán)境變化，不得不開始收縮投資戰(zhàn)線，集中資金克服經(jīng)營(yíng)困難或解決其他問(wèn)題；或者是二者的結(jié)合。若流出大于流入：若流出大于流入：或者企業(yè)實(shí)施了投資擴(kuò)張的政策，這是企業(yè)獲得新的投資、獲利和發(fā)展機(jī)會(huì)的表示，但要與投資效益結(jié)合起來(lái)考察；或者前期的投資收益的品質(zhì)較差；或者二者的結(jié)合。第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析3籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量 一般情況是：如果企業(yè)籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入明顯地大于現(xiàn)金流出，說(shuō)明企業(yè)吸收資本或舉債的步伐

47、加快，（1）聯(lián)系投資的凈現(xiàn)金流量，如果投資的凈現(xiàn)金流出也非常明顯的話，則意味著企業(yè)加快了投資和經(jīng)營(yíng)擴(kuò)張的步伐，這可能意味著企業(yè)有了擴(kuò)大獲利的機(jī)會(huì)。（2）聯(lián)系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流出明顯的話，則說(shuō)明吸收資本或舉債的資金部分補(bǔ)充了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金支出。 第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析n三、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析三、現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)分析 P152n四、流動(dòng)性分析四、流動(dòng)性分析n五、獲取現(xiàn)金能力分析五、獲取現(xiàn)金能力分析n六、盈利質(zhì)量分析六、盈利質(zhì)量分析n七、財(cái)務(wù)彈性分析七、財(cái)務(wù)彈性分析第四節(jié)第四節(jié) 現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量分析補(bǔ)充：現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流程順序分析補(bǔ)充：現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)和現(xiàn)金流程順序分析（1 1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量 0 0，凈利潤(rùn)，凈利潤(rùn) 0 0A. A.