1、人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)在信用等級評估中的應(yīng)用中小企業(yè)信用評級的目的與要求 管理風(fēng)險：金融機構(gòu)在為中小企業(yè)提供貸款時將面臨很大的不確定性和風(fēng)險，因此在授信前必須對其進行信用評級和風(fēng)險分析評估 科學(xué)決策，降低成本：金融機構(gòu)需要建立一套完整有效的信用評級機制，來審定中小企業(yè)的貸款風(fēng)險，以幫助作出正確的信貸決策，降低貸前調(diào)查和貸后監(jiān)管的成本 高效的評級方法：信用評級指標(biāo)體系的建立應(yīng)當(dāng)立足于中小企業(yè)本身特點和發(fā)展規(guī)律，合理并全面的反映影響評價對象信用的所有因素，遵循一致性，系統(tǒng)性，可比性和可測性等原則，從而形成客觀，科學(xué)和公正的評估標(biāo)準(zhǔn)和評級方法中小企業(yè)信用評級的特點與問題 中小企業(yè)的信用評級是一個世界范圍的難題

2、，在新興市場尤為突出 中小企業(yè)具有資產(chǎn)規(guī)模小，股權(quán)結(jié)構(gòu)集中，組織機構(gòu)不健全，生命周期短，易受外部環(huán)境和不確定因素影響，經(jīng)營管理過程變數(shù)大， 信息資料透明度低，擔(dān)保抵押物少 中小企業(yè)的信用等級既是信貸資產(chǎn)風(fēng)險管理的基礎(chǔ)， 同時也直接決定了中小企業(yè)的融資規(guī)模和融資成本 由于在信息方面存在不對稱性和不完全性，中小企業(yè)在借貸時可能產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險等信用風(fēng)險IRB內(nèi)部評級法巴塞爾新資本協(xié)議IRB內(nèi)部評級法信用等級（AAA,AA.C）模型信用評級信用風(fēng)險計量違約概率(PD)違約損失率(LGD)風(fēng)險暴露（EAD)預(yù)期損失率（EL）非預(yù)期損失率（UL）計算財務(wù)指標(biāo)信用評級的基本方法（1） 中小企業(yè)信用評

3、級從評價方法主要分為專家判斷法、財務(wù)比率分析法和模型方法 專家判斷法突出的優(yōu)點是具有較好的靈活性，以及在處理定性指標(biāo)上的優(yōu)勢， 但是存在著不連續(xù)性和主觀性，評級效率較低、 成本較高 財務(wù)比率分析法是屬于古典信用分析評估方法,是將各項財務(wù)指標(biāo)作為一個整體，系統(tǒng)、綜合、全面地對貸款人財務(wù)狀況進行分析、評價 模型方法是基于較為嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕y(tǒng)計模型分析方法,是根據(jù)歷史數(shù)據(jù)庫來構(gòu)建概率統(tǒng)計模型，主要是一些判別分析模型、違約概率度量模型和違約損失率度量模型信用評級的基本方法（2） 專家判斷法1. 5cs專家系統(tǒng)：character、capital、capacity、collateral、cycle condit

4、ions（即品德、資本、還款能力、抵押和經(jīng)營環(huán)境） 財務(wù)比率分析及模型方法1.線性判別分析法： （ 表示作為自變量的指標(biāo) 表示歧視系數(shù)）2.線性回歸法： （ 表示變量在評估過去破產(chǎn)率中的重要性）3.logit和probit法： （ 表示借款者i處在資不抵債群體里的條件概率）4.人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)法5.模糊數(shù)學(xué)法nnxxZ 2211xixiijinjjxZ,1ijZiezS11)()(izS統(tǒng)計學(xué)局限：1.判別變量分布滿足共同正態(tài)分布2.判別函數(shù)的擾動項為同方差正態(tài)分布人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)1.無須知道判別函數(shù)2.不受變量間相關(guān)、不相關(guān)關(guān)系約束3.無需假定輸入變量的分布情況4.可以很好地處理非線性關(guān)系人工神經(jīng)網(wǎng)

5、絡(luò)技術(shù)在信用評級中應(yīng)用優(yōu)勢已經(jīng)在模式識別與分類、識別濾波、自動控制、預(yù)測,特別在處理任意類型的數(shù)據(jù)等方面, 展示了其非凡的優(yōu)越性, 成為研究復(fù)雜性問題的強有力的工具具有強大的并行處理機制, 內(nèi)部有大量可調(diào)節(jié)參數(shù),系統(tǒng)靈活性, 可以克服企業(yè)和個人信用資訊不足不全的問題具有自學(xué)習(xí),自適應(yīng)能力,能夠隨環(huán)境變化而不斷學(xué)習(xí),與傳統(tǒng)的信用評級分析相比,能夠減少評估數(shù)據(jù)模糊性的制約是一種自然的非線性建模過程,可以克服信用評級分析過程的復(fù)雜性和模型函數(shù)形式選擇的困難可以再現(xiàn)專家的經(jīng)驗,知識和直覺思維, 較好地評估與預(yù)測結(jié)果的客觀性,減少主觀因素在信用評級中的影響人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的基本原理（1） 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是依據(jù)生物

6、神經(jīng)的一個簡單模型的機器學(xué)習(xí)系統(tǒng) 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)(Artificial Neural Network, ANN)由一系列在預(yù)先定義的拓撲中相互連接的神經(jīng)元組成，神經(jīng)元的聯(lián)結(jié)通過相關(guān)的權(quán)值決定信息交換的類型和深度 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)修改本身的內(nèi)部參數(shù)以完成某些計算任務(wù) 神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)能夠有效完成的典型任務(wù)包括分類(如決定某個給定范本屬于哪個類別),數(shù)據(jù)模式辨識以及預(yù)測(如從某些真正癥狀辨別疾病等)等 定義神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的兩個要素是網(wǎng)絡(luò)拓撲結(jié)構(gòu)和學(xué)習(xí)算法即訓(xùn)練網(wǎng)絡(luò)如何適應(yīng)以能夠解決計算任務(wù) 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的基本原理（2） 1.人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的輸入和輸出 輸入層至隱含層的輸出： 隱含層至輸出層的輸出： 為聯(lián)結(jié)輸入層神經(jīng)元i

7、 和隱含層神經(jīng)元 j 的權(quán)值 為聯(lián)結(jié)隱含層神經(jīng)元 j和輸出層神經(jīng)元 k 的權(quán)值 f() 為傳遞函數(shù)(Activation Function)，一般取為 2.人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的訓(xùn)練 誤差反向傳播(Back Propagation,BP)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò) 總體誤差函數(shù)： 通過修正權(quán)值使網(wǎng)絡(luò)總體誤差值最小，權(quán)值修正公式： 三層前饋網(wǎng)絡(luò)的結(jié)構(gòu)模型 為學(xué)習(xí)率(Learning Rate)，是控制算法收斂速度的參數(shù) iIiijXWH,j)(,kjJjjkHfWYijW,jkW,xex11)(f2n)(21NKknknkTYEjkjkjWEWW,1,2,kijijijWEWW,1,2,人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)計輸入輸出變量的選擇

8、定量定量指標(biāo)指標(biāo) 企業(yè)規(guī)模企業(yè)規(guī)模 企業(yè)總體狀況企業(yè)總體狀況 資產(chǎn)總量資產(chǎn)總量 銷售收入銷售收入 職工人數(shù)職工人數(shù) 水電用量水電用量財務(wù)指標(biāo)財務(wù)指標(biāo) 贏利能力贏利能力 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率凈利潤凈利潤/ /平均凈資產(chǎn)平均凈資產(chǎn)X 100%X 100%總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率息稅前利潤息稅前利潤/ /平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)X 100%X 100%銷售利潤率銷售利潤率利潤總額利潤總額/ /銷售收入銷售收入X 100%X 100%營運能力營運能力 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入銷售收入/ /平均流動資產(chǎn)平均流動資產(chǎn)存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率銷售成本銷售成本/ /平均存貨余額平均存貨余額應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)

9、率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率銷售收入銷售收入/ /平均應(yīng)收帳款平均應(yīng)收帳款總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷售收入銷售收入/ /平均總資產(chǎn)平均總資產(chǎn)償債能力償債能力 資產(chǎn)負債率資產(chǎn)負債率負債總額負債總額/ /資產(chǎn)總額資產(chǎn)總額X 100%X 100%速動比率速動比率（流動資產(chǎn)（流動資產(chǎn)- -存貨）存貨）/ /流動負債流動負債 X 100%X 100%流動比率流動比率流動資產(chǎn)流動資產(chǎn)/ /流動負債流動負債 X 100%X 100%利息保障倍數(shù)利息保障倍數(shù)/ /已獲利息倍數(shù)已獲利息倍數(shù)息稅前利潤息稅前利潤/ /利息費用利息費用獲取現(xiàn)金能力獲取現(xiàn)金能力 現(xiàn)金流動負債率現(xiàn)金流動負債率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/ /流動負

10、債流動負債X 100%X 100%凈利潤現(xiàn)金含量凈利潤現(xiàn)金含量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/ /利潤總額利潤總額X 100%X 100%銷售現(xiàn)金比率銷售現(xiàn)金比率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/ /銷售額銷售額X 100%X 100%資產(chǎn)現(xiàn)金回收率資產(chǎn)現(xiàn)金回收率經(jīng)營現(xiàn)金凈流量經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/ /全部資產(chǎn)全部資產(chǎn)X 100%X 100%成長發(fā)展能力成長發(fā)展能力 銷售收入增長率銷售收入增長率（本期銷售收入（本期銷售收入- -上期銷售收入）上期銷售收入）/ /上期銷售收上期銷售收入入X 100%X 100%凈利潤增長率凈利潤增長率（本期利潤總額（本期利潤總額- -上期利潤總額）上期利潤總額）/ /上期利

11、潤總上期利潤總額額X 100%X 100%總資產(chǎn)增長率總資產(chǎn)增長率（本期資產(chǎn)總額（本期資產(chǎn)總額- -上期資產(chǎn)總額）上期資產(chǎn)總額）/ /上期資產(chǎn)總上期資產(chǎn)總額額X 100%X 100%定性定性指標(biāo)指標(biāo) 市場評價市場評價 行業(yè)狀況行業(yè)狀況 行業(yè)需求狀況行業(yè)需求狀況 市場進入障礙市場進入障礙 發(fā)展周期發(fā)展周期 政策支持政策支持 供應(yīng)商競價能力供應(yīng)商競價能力 市場競爭力市場競爭力 產(chǎn)品替代性產(chǎn)品替代性 產(chǎn)品競爭力產(chǎn)品競爭力 企業(yè)戰(zhàn)略實施情況企業(yè)戰(zhàn)略實施情況 企業(yè)基本素質(zhì)企業(yè)基本素質(zhì) 企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì) 學(xué)歷水平學(xué)歷水平 經(jīng)營業(yè)績經(jīng)營業(yè)績 決策能力決策能力 工作經(jīng)驗工作經(jīng)驗 個人品質(zhì)個人品質(zhì)

12、企業(yè)職工素質(zhì)企業(yè)職工素質(zhì) 文化素質(zhì)文化素質(zhì) 年齡結(jié)構(gòu)年齡結(jié)構(gòu) 技術(shù)水平技術(shù)水平 企業(yè)管理能力企業(yè)管理能力 經(jīng)營目標(biāo)和目標(biāo)管理經(jīng)營目標(biāo)和目標(biāo)管理 組織制度組織制度 管理規(guī)章管理規(guī)章 日常財務(wù)管理素質(zhì)日常財務(wù)管理素質(zhì) 資產(chǎn)質(zhì)量資產(chǎn)質(zhì)量 企業(yè)技術(shù)先進性企業(yè)技術(shù)先進性 設(shè)備新舊程度設(shè)備新舊程度 創(chuàng)新評價創(chuàng)新評價 創(chuàng)新投入創(chuàng)新投入 財力投入財力投入 物力投入物力投入 人力投入人力投入 創(chuàng)新效果創(chuàng)新效果 成果轉(zhuǎn)化能力成果轉(zhuǎn)化能力 新產(chǎn)品獲利能力新產(chǎn)品獲利能力 信用記錄信用記錄 商業(yè)信用商業(yè)信用 行業(yè)主管行業(yè)主管, , 關(guān)聯(lián)客戶和競爭對手評價關(guān)聯(lián)客戶和競爭對手評價 稅金租金交納情況稅金租金交納情況 企業(yè)形象

13、和知名度企業(yè)形象和知名度 銀行信用銀行信用貸款還款記錄貸款還款記錄 風(fēng)險評價風(fēng)險評價 經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營風(fēng)險經(jīng)營杠桿系數(shù)經(jīng)營杠桿系數(shù)利潤變動率利潤變動率/ /銷售收入變動率銷售收入變動率DOL 5 DOL 5 財務(wù)風(fēng)險財務(wù)風(fēng)險財務(wù)杠桿系數(shù)財務(wù)杠桿系數(shù)稅后利潤變動率稅后利潤變動率/ /息稅前利潤變動率息稅前利潤變動率DFL 0.9-1.1 DFL 0.9-1.1 人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)計數(shù)據(jù)的選擇 選取20個上市公司的數(shù)據(jù)當(dāng)作樣本，測試網(wǎng)絡(luò)(這里只列出5個當(dāng)作例子）企企業(yè)業(yè)流動比流動比率率速動速動比率比率現(xiàn)金現(xiàn)金比率比率流動負債流動負債現(xiàn)金流比現(xiàn)金流比率率股東權(quán)益股東權(quán)益比率（上比率（上年）年）有形凈值有形凈

14、值與債務(wù)比與債務(wù)比率率不良資產(chǎn)不良資產(chǎn)比率比率總資產(chǎn)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)率長期資產(chǎn)長期資產(chǎn)適合率適合率現(xiàn)金自現(xiàn)金自給率給率股票股票價格價格財務(wù)狀況財務(wù)狀況指數(shù)指數(shù)股東權(quán)益股東權(quán)益比率比率10.780.2740.2730.30758.70%1.20.57%0.881.1237.83%8.61138%29.6251.4690.081.54394.20%17.23.88%0.142.3817.39%7.51331%31.1970.2310.17-0.06336%0.521.42%0.251.228-0.17%16-0.420%41.3660.5820.2530.05435.90%0.60.94%0.33

15、1.21936.57%142657%52.8151.8061.4710.19574%2.83.26%0.542.89815.84%132138%.人工神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)設(shè)計算法的實現(xiàn) 將樣本分為訓(xùn)練樣本將樣本分為訓(xùn)練樣本(Training Data)，試驗樣本，試驗樣本(Testing Data)和驗證樣本和驗證樣本(Validation Data)初始化權(quán)值初始化權(quán)值w，給定學(xué)習(xí)率，給定學(xué)習(xí)率 和誤差容忍值和誤差容忍值Emax確定輸入值和期望輸出值確定輸入值和期望輸出值對輸入值進行歸一化處理對輸入值進行歸一化處理計算隱含層和輸出層的實際輸出計算隱含層和輸出層的實際輸出計算期望輸出和實際輸出的誤差計算期

16、望輸出和實際輸出的誤差E計算隱含層單元誤差和誤差梯度計算隱含層單元誤差和誤差梯度誤差誤差EEmax？修改權(quán)值修改權(quán)值學(xué)習(xí)結(jié)束學(xué)習(xí)結(jié)束是是否否影響影響B(tài)P網(wǎng)絡(luò)收斂速度和網(wǎng)絡(luò)收斂速度和精度的主要因素：精度的主要因素：1.網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)(主要包括連接方式，網(wǎng) 絡(luò)層次數(shù)和各層節(jié)點數(shù))的選擇；2.訓(xùn)練樣本內(nèi)容的選擇及數(shù)目的確定；3.隱含層層數(shù)和節(jié)點數(shù)的確定；4.傳遞函數(shù)的選擇；5.誤差函數(shù)類型(單元或總體)的選擇；6.權(quán)值初始值,學(xué)習(xí)率和誤差容忍值的確定；7.最優(yōu)化算法的選擇?；谌斯ど窠?jīng)網(wǎng)絡(luò)的信用評級系統(tǒng)系統(tǒng)核心功能模塊系統(tǒng)管理模塊：允許管理員通過該模塊進行用戶注冊管理，用戶權(quán)限設(shè)置，口令修改等；數(shù)據(jù)抓取模

17、塊：可以錄入企業(yè)客戶的基本信息，以及在相關(guān)變動時作必要的修改更新，并進行正確性檢驗；信用評級模塊：應(yīng)用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法，通過對企業(yè)的各種定性和定量的財務(wù)經(jīng)濟指標(biāo)，對企業(yè)的信用等級進行評分或評級，并推算企業(yè)違約概率和評估企業(yè)信用風(fēng)險；模型調(diào)整模塊：參與評級的專家通過使用該功能，提交必要的數(shù)據(jù)，改變評級模型的參數(shù)數(shù)值和配置，實現(xiàn)評級模型的調(diào)整；流程管理模塊：確定評級結(jié)果的持續(xù)有效期，設(shè)置評級請求的自動觸發(fā)條件，處理模型調(diào)整申請和提示待辦事務(wù)等流程控制活動；查詢服務(wù)模塊系統(tǒng)：外部用戶可以登錄系統(tǒng)，利用企業(yè)名稱或代碼提出請求，在通過系統(tǒng)的請求細節(jié)和用戶權(quán)限審核后，對評級結(jié)果進行查詢；風(fēng)險計量模塊：對企業(yè)信用所產(chǎn)生的風(fēng)險進行評估計算，為貸款業(yè)務(wù)信用風(fēng)險的管理提供量化基礎(chǔ)。系統(tǒng)的創(chuàng)新和優(yōu)勢 把客戶主體信用評分系統(tǒng)和債項信用評分系統(tǒng)相結(jié)合 一個企業(yè)只能有一個客戶主體信用評級，而一個債務(wù)人的不同債務(wù)融資可能有不同的債項等級，針對借款主體的不同期限和品種的債務(wù)，客觀全面地進行授信決策。 把內(nèi)部因素和外部因素，靜態(tài)分析和動態(tài)分析相結(jié)合 除企業(yè)本身因素如財務(wù)指標(biāo)，核心競爭力，資本結(jié)構(gòu)，公司治理等因素外，經(jīng)濟周期，產(chǎn)業(yè)政策，行