1、. 我國房地產(chǎn)私募基金出現(xiàn)的必然性1. 房地產(chǎn)私募基金特征房地產(chǎn)私募基金的出現(xiàn)豐富了我國的房地產(chǎn)金融市場，為我國投資者提供更多參與房地產(chǎn)投資的時機；它將社會上閑散民間資本聚集起來，形成資金規(guī)模優(yōu)勢，通過有豐富房地產(chǎn)投資經(jīng)歷的專業(yè)基金管理公司管理，分散投資風(fēng)險。房地產(chǎn)私募基金投資到房地產(chǎn)工程中去，可以優(yōu)化被投資企業(yè)的工程融資構(gòu)造，滿足行業(yè)日益增長的多樣化融資需求。由于房地產(chǎn)私募基金主要投向優(yōu)勢企業(yè)的盈利狀況好的工程，客觀上促進了有限資源的優(yōu)化配置，十分有利于那些擁有好工程的優(yōu)秀中小房地產(chǎn)企業(yè)開展壯大。由于房地產(chǎn)私募基金投資人相對少，投資人可以與基金管理者直接交流，便于及時了解基金運營狀況，基金投

2、資運營過程具有很高的透明度。投資人對投資工程有更多項選擇擇權(quán)，有時機對基金的重大決策發(fā)表自己的意見?；鹜顿Y人不直接參與基金的商業(yè)運營，而是委托基金管理人管理基金的日常事務(wù)和委托基金托管人對資金使用進展監(jiān)管?；鹩蓪＜谊犖檫\營，能最大限度的保障資金平安，實現(xiàn)房地產(chǎn)行業(yè)投資者較高投資回報率。2. 我國房地產(chǎn)私募基金為了脫離融資困境，房地產(chǎn)私募基金的融資模式已被我國越來越多的開發(fā)商和投資者所采用。房地產(chǎn)私募基金的出現(xiàn)不僅能夠解決房地產(chǎn)資本市場融資難的問題，還能滿足人們對房地產(chǎn)行業(yè)高收益的投資需求。2007年6月1日起施行的“中華人民國合伙企業(yè)法“，為中國外鄉(xiāng)有限合伙型基金的成立和運作提供了法律依據(jù)

3、。2008年12月“國務(wù)院辦公廳就金融促進經(jīng)濟開展三十條意見“的(十九)是：加強對社會資金的鼓勵和引導(dǎo)。拓寬民間投資領(lǐng)域，吸引更多社會資金參與政府鼓勵工程，特別是災(zāi)后根底設(shè)施重建工程。出臺股權(quán)投資基金管理方法，完善工商登記、機構(gòu)投資者投資、證券登記和稅收等相關(guān)政策，促進股權(quán)投資基金行業(yè)規(guī)安康開展。2010年4月28日國務(wù)院常務(wù)會議上確定了2010年重點改革任務(wù),包括“加快推進政策性金融機構(gòu)改革，啟動資產(chǎn)管理公司商業(yè)化轉(zhuǎn)型試點。加快股權(quán)投資基金制度建立。我國的房地產(chǎn)私募基金市場雖然剛開場起步，但隨著我國資本市場的完善，未來房地產(chǎn)私募基金的開展不可限量。清華房地產(chǎn)總裁商會近年來在該領(lǐng)域進展了不斷的

4、探索和實踐，相繼有商會成員成立華房聯(lián)合、華房*、華房和華房*多支房地產(chǎn)私募股權(quán)基金。國房地產(chǎn)私募股權(quán)基金呈現(xiàn)出一派繁榮的景象。在國家層面上，央行、證監(jiān)會、銀監(jiān)會和各地方政府的高層也開場越來越重視活潑的私募基金，紛紛出臺了規(guī)政策。房地產(chǎn)私募股權(quán)基金在我國的蓬勃開展的大趨勢是必然的。正在運作的已近10只 房地產(chǎn)私募基金時代來了？ 來源：中國證券報 2010-09-15 11:08:58“一直以來，房地產(chǎn)市場的供給持續(xù)偏緊，而需求卻十分旺盛；有擴戰(zhàn)略的房地產(chǎn)商很缺錢，但社會上的炒房資金依舊泛濫。如果能將大局部炒房資金從樓市引導(dǎo)至開發(fā)領(lǐng)域，則，房地產(chǎn)市場有望化解供需嚴重失衡的痼疾。一位房地產(chǎn)業(yè)資深人士

5、表示。今年開場，相繼有房企嘗試設(shè)立外幣私募基金，效勞于自身的工程開發(fā)；而局部熟悉地產(chǎn)運營的業(yè)人士也開場創(chuàng)設(shè)人民幣基金，專門投資于商辦物業(yè)的“資產(chǎn)精裝修。據(jù)中國證券報不完全統(tǒng)計，目前，正在運作的房地產(chǎn)私募基金已近10只。受樓市調(diào)控影響，主流融資渠道正逐步向房地產(chǎn)業(yè)收緊，著力持續(xù)經(jīng)營的房企急需通過“金融創(chuàng)新，緩解開發(fā)資金饑渴。而在整體流動性充裕的背景下，大量社會資本也需要尋找投資出口。業(yè)預(yù)計，今后，外幣房地產(chǎn)私募基金將是房地產(chǎn)業(yè)融資的重要方向，而一些炒房團或許就此解散，變身為地產(chǎn)基金的有限合伙人。房企相繼試水“近期，開發(fā)商直接組建的基金公司、PE(私募股權(quán)投資)領(lǐng)域擴展而來的人民幣基金以及地產(chǎn)或金

6、融高管的創(chuàng)業(yè)型基金日益增多，他們的融資渠道主要有三類：私募、私人銀行平臺、代理公司理財渠道。其中，各大房企設(shè)立的私募基金受到的關(guān)注較多。高和投資董事長鑫對中國證券報記者表示。9月11日，榮盛開展(002146)公布了涉足基金業(yè)的方案。公司擬與自然人章華共同投資設(shè)立榮盛泰發(fā)()投資基金管理。榮盛泰發(fā)的業(yè)務(wù)主要針對榮盛開展及其他優(yōu)質(zhì)地產(chǎn)工程發(fā)行房地產(chǎn)投資基金，榮盛泰發(fā)按比例收取管理費用。榮盛開展以現(xiàn)金方式出資2850萬元。此前，金地、復(fù)地等一線房企均已開場試水基金業(yè)。歷經(jīng)幾年探索，金地集團(600383)在房地產(chǎn)金融方面的業(yè)務(wù)已初具規(guī)模。全面負責(zé)金地集團金融業(yè)務(wù)的穩(wěn)盛投資管理于2009年在成立，由

7、金地全資持有。穩(wěn)盛投資目前的業(yè)務(wù)包括與瑞銀集團共同募集的瑞銀金地中國房地產(chǎn)開發(fā)美元基金、與平安信托合作的100億元投資方案；此外，穩(wěn)盛投資還在籌劃成立人民幣基金?！俺≌_發(fā)工程投資外，地產(chǎn)私募基金也會涉足商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)和物業(yè)持有、城市綜合體開發(fā)、綠色智能建筑領(lǐng)域未上市企業(yè)股權(quán)投資及企業(yè)收購和兼并投資等，這些基金可以成為綜合的股權(quán)投資基金。其盈利模式主要是收取資金的管理費用以及超額利潤分成。穩(wěn)盛投資總經(jīng)理吳濤表示。根據(jù)金地的目標(biāo)，到2015年，金融業(yè)務(wù)將給公司奉獻約20%的利潤。屆時，穩(wěn)盛投資管理的資金規(guī)模將達200-300億元人民幣，其中美元基金約10億美元。目前，穩(wěn)盛與瑞銀合作的美元基金已經(jīng)

8、完成了首輪募集，金額為1.25億美元。該基金的首期資金約500萬美元已經(jīng)投向金地位于的一個工程。無獨有偶，復(fù)地集團首只私募基金的規(guī)模也已到達5億元人民幣，目前已經(jīng)根本實現(xiàn)投資，涉及復(fù)地旗下、和工程。復(fù)地集團董事長偉表示，公司將重點推進私募房地產(chǎn)基金的快速開展。在堅持開發(fā)業(yè)務(wù)的根底上，拓展房地產(chǎn)投融資業(yè)務(wù)平臺。設(shè)想到2019年，投資板塊的利潤奉獻率到達40%左右。緩解資金饑渴“調(diào)控影響下，房企的資金鏈普遍吃緊，信貸、信托融資都已受到限制，各種地產(chǎn)金融創(chuàng)新主要是緩解房企的資金壓力。REITs制度設(shè)計和房地產(chǎn)私募基金是創(chuàng)新的主要形式。今后，很多房企將走這條路。首創(chuàng)集團董事長曉光表示。樓市調(diào)控以來，銀

9、行信貸收緊、信托融資受限、銷售回款放緩令房企資金鏈日趨緊。WIND統(tǒng)計顯示，A股上市房企上半年末的整體資產(chǎn)負債率達67.79%；經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額累計為-837.56億元，而上年同期為418億元；同時現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額為-47.77億元，而上年同期為548.3億元。即使是地產(chǎn)龍頭企業(yè)，其現(xiàn)金回籠壓力也日趨增大。保利地產(chǎn)上半年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額到達-233.48億元，*、金地集團和招商地產(chǎn)分別為-95.14億元、-45.36億元和-19.98億元，同比均大幅下滑。另一方面，在前期寬松貨幣政策的影響下，經(jīng)濟體中的整體流動性十分充裕。8月末，廣義貨幣(M2)余額68.75萬億元，同比增長1

10、9.2%，增幅比上月高1.6個百分點；狹義貨幣(M1)余額24.43萬億元，同比增長21.9%?！按罅康馁Y本需要投資出口，從中長期看，房地產(chǎn)業(yè)依然處于上升通道，私募基金將是社會資本分享房地產(chǎn)業(yè)成長的重要途徑。鑫表示。偉也指出，未來的房地產(chǎn)行業(yè)，會有越來越多的資金需要專業(yè)機構(gòu)去管理，以國外成熟市場的開展經(jīng)歷，基金模式很可能成為房地產(chǎn)企業(yè)資金的核心來源。“一直以來，民間財富參與房地產(chǎn)開發(fā)的需求比擬旺盛。過去他們參與的渠道主要通過購置地產(chǎn)股或投資商品房參與。而未來房地產(chǎn)的投資基金將是一個新的渠道。業(yè)人士坦言?；枨鬄楣┙o“如果大量社會資本進入商品房市場，就會形成龐大需求，無疑將推高房價；如果這些資金

11、能投資到前期開發(fā)階段，那就會形成供給，緩解樓市供需緊。今后，地產(chǎn)調(diào)控的思路可引導(dǎo)社會資本投向房地產(chǎn)的供給端，從單純壓制需求逐步向增加有效供給轉(zhuǎn)變。業(yè)資深人士分析。8月以來，主要城市商品房市場在前期小幅調(diào)整的根底上再現(xiàn)“量價齊升，其背后有剛性需求釋放的推動，也有社會資本投資需求躁動的助力。從樓市長遠開展看，調(diào)控應(yīng)更加重視擴大有效供給。其中，敦促地方政府?dāng)U大土地供給是一方面，引導(dǎo)大量社會資本，尤其是前期投資商品房領(lǐng)域的資本介入房地產(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域，則是另一重要方面。鑫指出，可根據(jù)資本不同的屬性和風(fēng)險偏好，設(shè)計相應(yīng)的基金產(chǎn)品，投向房地產(chǎn)開發(fā)的各個環(huán)節(jié)。一般而言，前期開發(fā)階段風(fēng)險高，收益也相對豐厚，適合風(fēng)險

12、承受力強的資金；而開發(fā)后期的成熟階段，則適合平安性資本。眾所周知，我國尚處于快速城市化進程中，大量新增城市移民對住房的需求，構(gòu)成了未來房地產(chǎn)市場繼續(xù)強勁增長的重要基石。受此預(yù)期影響，近幾年來，在大城市炒作商品房的收益率明顯高于房地產(chǎn)開發(fā)。業(yè)人士指出，這是由特定制度環(huán)境和經(jīng)濟高速增長所造成的，今后，受調(diào)控影響，商品房領(lǐng)域的投資風(fēng)險會逐漸增大，而前期的投資資金也急需尋找新的出口?！叭绻凶銐虻慕鹑趧?chuàng)新產(chǎn)品來吸納這些資本，不僅能遏制炒房，也有利于擴大供給滿足剛性需求。本報記者 林喆 (來源：中國證券報)融資另辟蹊徑 私募股權(quán)房地產(chǎn)基金崛起勢不可擋來源：創(chuàng)業(yè)邦CYZONE.2010-11-11 13:

13、37:33央行11月10日晚宣布，自11月16日起，上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。這是央行今年以來，第四次統(tǒng)一上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，預(yù)示著新一輪加息周期的開場，貨幣政策將步入緊縮通道。本次加息，雖然并不是特別針對高溫難退的樓市，但對已經(jīng)處于“水深熾熱的房地產(chǎn)行業(yè)，無疑是“雪上加霜。2010年4月中旬以來，國家連續(xù)出臺了嚴厲的房地產(chǎn)新政，包括差異化住房信貸政策、“國十條、“9.29新政、“限購令等等，居高不下的房價在“調(diào)控組合拳下負隅頑抗，而本輪加息的出爐則是對市場心理預(yù)期最后一道防線的沖擊。加息重拳出擊，房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈?zhǔn)站o從買房角度來說，加息將增加購房人的貸款本錢，購置能力

14、和欲望也將受到壓制，購房人將繼續(xù)觀望，一定程度上抑制市場的成交；其次，貸款利率的提高大大增加購置二套房的本錢，投資投機性需求將進一步被抑制。而對房地產(chǎn)企業(yè)而言，加息抬高了房企信貸門檻，現(xiàn)金流不穩(wěn)、重度依靠銀行信貸開發(fā)的房產(chǎn)商將面臨淘汰。實際上，在空前嚴厲的樓市調(diào)控政策出臺后，房地產(chǎn)企業(yè)的融資渠道已變得越來越狹窄。從4月以來，IPO、重組借殼和定向增發(fā)等融資渠道逐步收緊。加息一方面令開發(fā)貸款壓力增加，開發(fā)投資的本錢上升，增加的利息額對貸款比重較大的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)帶來資金面上的壓力；另一方面，加息對外資流入樓市住房的熱錢，可起到阻攔作用，其流入樓市住房的資金將會大幅減少。據(jù)清科觀察，如果連續(xù)性的加

15、息和存款準(zhǔn)備金率提高，會令很多開發(fā)商的資金鏈極度收緊。再加上2008年以后連續(xù)出臺宏觀調(diào)控政策，以及全球金融風(fēng)暴的影響，資金實力薄弱的房地產(chǎn)公司將瀕臨破產(chǎn)的邊緣，成為一些資本實力雄厚的房地產(chǎn)企業(yè)并購的對象。融資另辟蹊徑，私募股權(quán)房地產(chǎn)基金崛起勢不可擋在調(diào)控的壓力下，房地產(chǎn)企業(yè)資金鏈的一緊再緊，信貸、IPO、發(fā)債、信托、融資一概從嚴，傳統(tǒng)的融資渠道幾近關(guān)閉，現(xiàn)金回籠壓力與日俱增。在這樣的背景下，私募股權(quán)房地產(chǎn)基金靈活多樣的投融資方式再次得以表達，此類基金不僅涉足住宅、商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)工程，對在建工程進展資金輸血，也可以作為綜合的股權(quán)投資基金，參與未上市企業(yè)股權(quán)投資及企業(yè)收購和兼并投資等，在目前房地產(chǎn)

16、工程資產(chǎn)估值普遍偏低的情況下尋求并購。根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2010年第三季度，房地產(chǎn)基金募資和投資呈現(xiàn)明顯上升態(tài)勢，大型外資機構(gòu)亦有涉足房地產(chǎn)并購基金。從基金募集方面來看，與二季度相比，三季度可投資于房地產(chǎn)領(lǐng)域的基金占比提升，共有5支基金，4個披露金額的基金募集總額為4.58億美元。投資方面，三季度共有3起投資于房地產(chǎn)行業(yè)的案例發(fā)生，其中披露金額的兩起案例涉及投資總額為2，918.00 萬美元。房地產(chǎn)基金正在改變行業(yè)的資金來源構(gòu)造，進而有可能影響整個房地產(chǎn)的開發(fā)構(gòu)造和模式，并促進房地產(chǎn)企業(yè)的兼并收購。房地產(chǎn)并購如火如荼，并購案例數(shù)新高迭創(chuàng)根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)行業(yè)一直以來都是并

17、購活動最為活潑的行業(yè)之一，過去五年間共發(fā)生80余起并購事件，并購總額高達70.30億美元。2010年前三季度，房地產(chǎn)行業(yè)并購交易非常活潑，共完成50起并購案例，是2009年全年的并購案例數(shù)的2.5倍，并購金額為18.45億美元。2009年前三季度，并購案例數(shù)和并購總額分別為16起和27.45億美元。從并購金額來看，2010年前三季度較2009年前三季度同比下降了32.8。并購金額的下降是由于今年4月份以來，證監(jiān)會暫緩受理房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)重大重組申請，所以金額較大的并購重組、資產(chǎn)收購及借殼上市等交易發(fā)生數(shù)量銳減。在2009年和2010年兩年間，房地產(chǎn)行業(yè)并購的案例中，由VC/PE支持的企業(yè)并購也日

18、漸活潑，多發(fā)生在VC/PE支持的房地產(chǎn)行業(yè)巨頭對小型房地產(chǎn)開發(fā)公司、在建工程或物業(yè)管理公司的收購。房地產(chǎn)并購重組新規(guī)漸近，擱淺交易重啟指日可待根據(jù)清科研究中心的數(shù)據(jù)，第三季度發(fā)生的并購案例中沒有構(gòu)成重大資產(chǎn)重組或借殼上市的案例。這是由于證監(jiān)會為貫徹2010年4月國家對房地產(chǎn)行業(yè)的調(diào)控政策精神，已暫緩受理房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)融資重組申請，并對已受理的房地產(chǎn)類重組申請征求國土資源部意見，導(dǎo)致大量重組申請被擱置。10月15日，證監(jiān)會發(fā)表了“證監(jiān)會落實國務(wù)院房地產(chǎn)調(diào)控政策規(guī)房地產(chǎn)并購重組“。表示目前正研究涉及房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的并購重組政策，待相關(guān)政策規(guī)則推出之后，將根據(jù)新規(guī)則確定的標(biāo)準(zhǔn)和程序恢復(fù)新工程的受理與審批

19、。新規(guī)出臺之后，被擱置的交易有了重啟的時機。即將出臺的新規(guī)可能會對房地產(chǎn)企業(yè)的并購、重大資產(chǎn)重組及借殼上市等從嚴規(guī)定，對擬進展并購重組的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的規(guī)性及持續(xù)經(jīng)營能力進展審核。目前，房地產(chǎn)行業(yè)“以強并弱或“弱弱聯(lián)合的兼并重組交易勢頭正勁，展望未來，當(dāng)重大并購重組交易能夠得以釋放，大企業(yè)與大企業(yè)之間的兼并重組，即“強強聯(lián)手的交易有望成為可能，地產(chǎn)巨頭間的并購呼之欲出，將或形成新的“航母級企業(yè)并形成國房地產(chǎn)行業(yè)的新格局。津股觀象：津濱開展 創(chuàng)立房地產(chǎn)私募基金2011-01-13 16:48來源：中國網(wǎng) 瑩清濱海新區(qū)網(wǎng)1月13日訊 12日，津濱開展發(fā)布公告稱，公司擬出資1.52億元注冊成立全資子

20、公司*津濱富通投資，并由其認繳津和開展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(暫定名)1.5億元有限合伙份額。津和開展股權(quán)投資基金合伙企業(yè)是由津和股權(quán)投資基金管理管理的首只擬采取有限合伙企業(yè)形式私募創(chuàng)立的房地產(chǎn)基金，本基金擬募集資金5億-15億元，其中，富通公司作為有限合伙人出資1.5億元。公告披露，津和股權(quán)投資基金公司為津濱開展控股子公司。津濱開展表示，通過上述基金的募集，有利于解決公司房地產(chǎn)工程的局部資金缺口問題，加速公司工程推進速度，壯大公司主業(yè)。同時，公司作為基金管理公司的相對控股股東，在工程運作良好的根底上，可享受一定比例的管理收益及分成收益，為公司增加新的利潤增長點。本地私募人士告訴“濱海時報“記者

21、：“隨著地產(chǎn)調(diào)控的不斷深入，銀行融資收緊，加上近期央行連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，房企融資已是難上加難，這給地產(chǎn)私募基金帶來了開展的時機。華潤、中海、金地等國領(lǐng)先的房企均已試水基金業(yè)。如今，津濱開展合伙創(chuàng)立房地產(chǎn)私募基金，符合房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)開展及融資渠道多元化的大趨勢。業(yè)人士表示，如今房地產(chǎn)調(diào)控已成為常態(tài)，包括銀行信貸、借殼上市、信托等房地產(chǎn)融資渠道紛紛被收緊，令房企資金鏈日趨緊。但是房地產(chǎn)私募基金的異軍突起，使開發(fā)商多了一個選擇資金的渠道，同時也讓大量的社會閑置資金借道私募基金介入房地產(chǎn)開發(fā)，找到了分享房地產(chǎn)業(yè)高成長的時機。業(yè)普遍預(yù)計，房地產(chǎn)私募基金在2011年有望迎來最正確開展期，數(shù)量也將更多涌

22、現(xiàn)。*開發(fā)區(qū)*民營開發(fā)商總對“濱海時報“記者表示：“對房企來講，這是個利好消息！因為現(xiàn)在不少中小開發(fā)商除銀行貸款之外，其急缺資金就是從民間借貸，可是民間借貸利率高，運作也不規(guī)，相比之下房地產(chǎn)私募基金運作更加規(guī)?！盀I海時報“記者也了解到，由于調(diào)控的影響，本地不少中小型房地產(chǎn)工程難以拿到銀行貸款，目前正在想方設(shè)法尋找開發(fā)資金，“我們歡送房地產(chǎn)私募基金進來共同合作開發(fā)?？?cè)缡钦f。(記者 瑩清)房地產(chǎn)私募正當(dāng)時這是最美好的時代以下是最近一期華房商學(xué)院的專訪摘要：“房地產(chǎn)私募正當(dāng)時，這是美好的時代專訪華房中誠基金管理公司總裁健房地產(chǎn)業(yè)對中國地來說，是一個新興的行業(yè)。在近20年的開展中，對國家經(jīng)濟、人民生

23、活的改善都做出了非常重大的奉獻，這一點是有目共睹的。同時它也暴露出了很多問題并對我們提出了很大的挑戰(zhàn)，這些問題包括土地和房產(chǎn)價格上升過快、企業(yè)融資難和銀行的貸款風(fēng)險高等。事實上，目前國房地產(chǎn)金融市場狀況同美國上世紀60年代初和日本上世紀80年代后期情況有些相似，當(dāng)時銀行大量資金流向房地產(chǎn)，同時房價上升較快。這些資金容易形成銀行的不良資產(chǎn)，使銀行經(jīng)營孕育很大風(fēng)險，并最終促使銀行在借貸上出臺越來越多的限制條件。與此同時，我國房地產(chǎn)市場開展前景依然廣闊，房地產(chǎn)私募股權(quán)投資基金能夠很好地解決房地產(chǎn)企業(yè)缺乏資金和大量社會資金在尋找投資需求這一問題。房地產(chǎn)私募基金在中國是一個很新的房地產(chǎn)金融產(chǎn)品，其實這里

24、的私募也可以稱為“非上市，正如公募對應(yīng)“上市。私募基金相對公募基金的操作有許多優(yōu)點，包括管理團隊更多的責(zé)任性和利益相關(guān)性。對于包括房地產(chǎn)私募基金在的我國房地產(chǎn)金融創(chuàng)新，健一開場就有想為中小企業(yè)效勞的意愿，并從2008年就開場參加清華房地產(chǎn)總裁商會組織的“華房國際投資聯(lián)盟及基金等會議。但是，就前些年的大環(huán)境而言，房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的效勞對象更多的還是國有企業(yè)，以及上市的大型企業(yè)，而那些影響不是很大的中小房地產(chǎn)企業(yè)融資渠道非常有限。從長遠利益來看，這無疑制約了房地產(chǎn)中小企業(yè)的開展?！拔医佑|過很多包括我們商會會員的房地產(chǎn)中小企業(yè)管理者，我了解他們在投融資方面所面臨的為難與困境。而目前房地產(chǎn)私募基金的運作

25、是正當(dāng)時，很大程度上解決我國中小房地產(chǎn)的融資問題和房地產(chǎn)投資者的投資渠道問題，這正是一個美好的時代。房地產(chǎn)宏觀調(diào)控以后會是常態(tài)，商業(yè)銀行開發(fā)貸款也會趨緊，而企業(yè)的資金問題自然成為了很多房地產(chǎn)商們首要考慮的因素。資金就好比他們的血液，失血的房地產(chǎn)商自然沒有方法存活；與此同時，我國許多機構(gòu)和個人的大量資金在尋找投資渠道，國家目前也鼓勵和支持金融創(chuàng)新，于是房地產(chǎn)私募基金應(yīng)運而生?！斑@才是表達房地產(chǎn)私募基金價值的時候，目前華房系基金在、*和有辦公室。健不無感慨地說?！罢^天時、地利、人和，有了私募基金開展的好天時，也有了華房系基金的好地利，我相信，以我們團隊在投融資和基金方面的專業(yè)能力，一定會給想投資的機構(gòu)和個人以及想進一步開展的房地產(chǎn)中小企業(yè)一個人和的好環(huán)境。我們房地產(chǎn)私募正當(dāng)時，這