1、亞太違約損失率研討與 ISDAs 全球風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)ISDA / PRMIA / FRMS 研討會(huì)北京新大都飯店2層松聲廳星期三, 二月十一日 二零零四年蔣慶豐Assistant Director, Asia-Pacific Office, ISDA &Education and Standards Committee Member, PRMIA亞太違約損失(LGD)率研討是什么 ?一個(gè)集合違約損失率統(tǒng)計(jì)資料的數(shù)據(jù)庫為什么重要 ?違約損失率(LGD)不但是個(gè)別買賣風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)化重要的一環(huán)， 也是衡量貸款組合的監(jiān)管與經(jīng)濟(jì)資本時(shí)，非常重要的一部分為何作這樣的集合研討 ?在一個(gè)更大的數(shù)據(jù)庫的根底上獲得更加

2、具有統(tǒng)計(jì)顯著性的察看值一旦債務(wù)人違約, LGD 衡量將要損失的那部分風(fēng)險(xiǎn)暴露(頭寸)LGD是巴塞爾新資本協(xié)議的那一部分?支柱一的要求 - 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)IRB 初級(jí)法 IRB 高級(jí)法內(nèi)部評(píng)級(jí)結(jié)果由監(jiān)管者提供內(nèi)部丈量由監(jiān)管者提供內(nèi)部丈量由監(jiān)管者提供內(nèi)部丈量PDLGDMMaturity)EAD風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重EAD風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn) (RWA)X=信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)資本IRB 信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算法的重要部分違約概率 (PD Probability of Default) 債務(wù)人違約的能夠性，與信譽(yù)評(píng)級(jí)相關(guān)違約損失率(LGD Loss Given Default) 損失程度，與貸款清收率相關(guān)違約時(shí)風(fēng)險(xiǎn)暴露 (EAD Exposure

3、At Default) 銀行暴露總額有效到期日(M Maturity)LGD 簡(jiǎn)介債務(wù)人一旦違約,損失即 LGD將包括 :本金的損失不良貸款的費(fèi)用，如利息抵消、融資本錢等處置貸款的費(fèi)用，如清收、法律費(fèi)等減除 :清償?shù)目铑~，包括抵押品、清算收益和保證情況等LGD 簡(jiǎn)介違約損失有三大類 :Market LGD以違約債券或貸款的市價(jià)為根據(jù)Workout LGD處置及清收后，估計(jì)現(xiàn)金流的數(shù)額，加以折算出來 Implied Market LGD以資產(chǎn)估價(jià)模型，按同類未違約債券的利差與價(jià)錢計(jì)算2003 年七月：銀監(jiān)會(huì)對(duì)巴塞爾新資本協(xié)議的意見和建議中國銀監(jiān)會(huì)主席致巴塞爾委員會(huì)主席的回信摘要：“經(jīng)過仔細(xì)思索，

4、至少在十國集團(tuán)2006年底開場(chǎng)實(shí)施新協(xié)議的幾年內(nèi)，我們?nèi)詫⒗^續(xù)執(zhí)行1988年的老協(xié)議。我們還強(qiáng)調(diào)，在滿足最低資本監(jiān)管要求的同時(shí)，銀行還應(yīng)該注重改善風(fēng)險(xiǎn)管理。思索到其國內(nèi)和海外運(yùn)營(yíng)的性質(zhì)和規(guī)模，大銀行應(yīng)建立有效的、與新協(xié)議一致的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系；而小銀行應(yīng)該盡能夠多地引進(jìn)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理的最正確實(shí)際。另外，各銀行應(yīng)該開場(chǎng)著手搜集借款人和債項(xiàng)的一切必要的信息，為今后采用定量分析方法監(jiān)測(cè)、管理信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)做好根底性任務(wù)。在一段時(shí)間之后，如銀行條件具備，我們將思索運(yùn)用內(nèi)部評(píng)級(jí)法進(jìn)展資本監(jiān)管，并為銀行改良風(fēng)險(xiǎn)管理提供鼓勵(lì)機(jī)制。亞太違約損失率(LGD)研討研討過程導(dǎo)游委員會(huì)將檢定數(shù)據(jù)的格式,按照各地域的需求，對(duì)數(shù)據(jù)與

5、報(bào)表格式作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整招收研討會(huì)員數(shù)據(jù)測(cè)試與初步呈交RMA 提呈報(bào)告與參與者作年度復(fù)查亞太違約損失率(LGD)研討研討資助機(jī)構(gòu)RMA - The Risk Management Association 風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)ISDA International Swaps and Derivatives Association 國際掉期及衍生工具協(xié)會(huì)RMA 風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)非盈利專業(yè)協(xié)會(huì)。執(zhí)力于協(xié)助其1600名會(huì)員機(jī)構(gòu)與個(gè)人加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)際法興辦于1914年，總部設(shè)在費(fèi)城 (Philadelphia),擁有80位專業(yè)職員。效力包括教育訓(xùn)練，主辦會(huì)議，出版刊物，監(jiān)管事項(xiàng)及研討全球超越16,000 位個(gè)人同伴。

6、擁有超越120 活潑的分會(huì)，遍及北美、香港、墨爾本、新加坡、悉尼和倫敦ISDA 國際掉期及衍生工具協(xié)會(huì)非盈利專業(yè)協(xié)會(huì)，代表其超越600名機(jī)構(gòu)會(huì)員，積極推進(jìn)場(chǎng)外衍消費(fèi)品的買賣與增長(zhǎng)興辦于1985年，總部設(shè)在紐約，也在倫敦、華盛頓、東京及新加坡設(shè)有辦事處。主要的活動(dòng)包括制定ISDA主協(xié)議及相關(guān)文件，法律意見及凈扣合法性的正式確認(rèn)，與及推行健全的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)際和法門協(xié)助謀劃研討的銀行馬來亞銀行 Maybank ，吉隆坡華僑銀行 OCBC Bank ，新加坡渣打銀行 Standard Chartered Bank ，新加坡三井住友銀行 Sumitomo Mitsui Banking Corporatio

7、n ，東京泰華農(nóng)民銀行 Thai Farmers Bank ，曼谷西太平洋銀行 Westpac Banking Corporation ，悉尼LGD 研討目的 (1)成立一個(gè)富有國際參與的組織, 以便吸引更多金融機(jī)構(gòu)參與北美州 (1995) 11 家銀行歐州 (2001) 13 家銀行加拿大 (2002) 一切加拿大銀行 (共8家)亞州 (2003/4) 越多越理想設(shè)立一個(gè)有系統(tǒng)及一致定義的中央數(shù)據(jù)庫LGD 研討目的 (2)促進(jìn)先進(jìn)模型的運(yùn)用 讓參與機(jī)構(gòu)可以到達(dá)一定的根本要求，采用更加精細(xì)復(fù)雜的方法來計(jì)算監(jiān)管及內(nèi)部經(jīng)濟(jì)資本促進(jìn)金融業(yè)內(nèi)各行業(yè)及抵押品種類數(shù)據(jù)的相互比較促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)及

8、資本分配協(xié)助與監(jiān)管當(dāng)局對(duì)話,關(guān)于計(jì)算資本充足率時(shí)，設(shè)立合理的 LGD 參數(shù)向外界如評(píng)級(jí)公司等，解釋銀行業(yè)整體 LGD 數(shù)據(jù)的情況效益與費(fèi)用效益跟 BIS 對(duì)破產(chǎn)、違約事故的定義，擁有共同的詞匯對(duì)抵押品實(shí)現(xiàn)價(jià)值的校準(zhǔn)對(duì)違約時(shí)風(fēng)險(xiǎn)暴露的校準(zhǔn)防止對(duì)信譽(yù)和操作風(fēng)險(xiǎn)的反復(fù)計(jì)算符合 Basel II IRB 高級(jí)法的數(shù)據(jù)要求與北美、歐洲及亞洲等地的參與者分享數(shù)據(jù)效益與費(fèi)用費(fèi)用參與費(fèi) 每年 US$15,000.內(nèi)部預(yù)備及提交任務(wù)的費(fèi)用研討報(bào)告總結(jié)報(bào)告包括違約/清收率現(xiàn)金流資金運(yùn)用率等按行業(yè)、貸款種類、抵押品種類等分類報(bào)告客戶定制報(bào)告 可按銀行、國家等分類將自有的數(shù)據(jù)粉飾于其他一切的數(shù)據(jù)，以獲得最大的伸縮性電

9、子或紙章版本各地域研討的數(shù)據(jù)，如有一樣，可相互交換研討報(bào)告 樣本LGD 參與者須知參與者將持有數(shù)據(jù)的擁有和控制權(quán)。任何運(yùn)用方法都必需得到一切參與者的同意資助機(jī)構(gòu)不會(huì)有數(shù)據(jù)的擁有權(quán)RMA 將是數(shù)據(jù)經(jīng)理，其職責(zé)以 RMA 、ISDA、銀行之間的參與協(xié)議書為規(guī)范數(shù)據(jù)將會(huì)歸還給參與機(jī)構(gòu)將會(huì)按照嚴(yán)厲的保安及嚴(yán)密的指點(diǎn)原那么資助機(jī)構(gòu)將以參與者的需求為重法律架構(gòu)和有關(guān)程序?qū)@得最大的隱私權(quán)向感興趣機(jī)構(gòu) (銀行、監(jiān)管局、各協(xié)會(huì)) 闡明研討方案和效益 完成成立一組銀行，根據(jù)亞洲市場(chǎng)的需求，共同檢查數(shù)據(jù)的定義及程交格式，與及最終報(bào)表 完成招收參與機(jī)構(gòu)，希望到達(dá)一定的規(guī)模 (10+ 銀行) 2003/4 ，進(jìn)展中。

10、應(yīng)該能獲得亞洲資產(chǎn)的百分之 70%測(cè)試及初步提交數(shù)據(jù) 2003/4亞洲研討步驟概述RMA 將數(shù)據(jù) “凈化, 然后提交研討報(bào)表 2003 ，繼續(xù)進(jìn)展中舉行年度會(huì)議，讓參與機(jī)構(gòu)復(fù)查研討及其程序，向 RMA 提出修正建議。會(huì)議將是區(qū)域性的亞洲研討步驟概述重述:LGD 數(shù)據(jù)是信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)管理的主要部分集合一個(gè)比自行搜集更健全的數(shù)據(jù)庫，也可以與歐美及加拿大的數(shù)據(jù)相比較RMA and ISDA 擁有數(shù)年管理搜集資料庫的閱歷，無需嚴(yán)密方面的擔(dān)憂在歐美不斷增大的參與機(jī)構(gòu)，足以證明這項(xiàng)研討的效益亞太違約損失(LGD)率研討ISDAs 全球風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)就巴塞爾新協(xié)議第三次征求意見稿 (CP3) 提出意見信譽(yù)衍生工具監(jiān)管資本的處置方法買賣對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)操作風(fēng)險(xiǎn)就 CP3 資產(chǎn)證券化的建議，提出業(yè)界的結(jié)合意見資產(chǎn)證券化的風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重合成型及現(xiàn)金型資產(chǎn)證券化的資本要求就以下監(jiān)管建議作出回應(yīng)美國監(jiān)管部的 ANPR (Advance Notice of Proposed Rulemaking on the New Basel Accord)歐盟的 CAD 3 (Capital Adequacy Directives)操作風(fēng)險(xiǎn)管理方法的結(jié)合調(diào)查內(nèi)部評(píng)級(jí)驗(yàn)證的結(jié)合調(diào)查違約損失率研討出版 ISDA-IAFE (International Associa