1、公司分析COMPANY ANALYSIS三只松鼠基本情況安徽三只松鼠是一家以堅果為主營業(yè)務(wù)的電商，創(chuàng)業(yè)五年就突破50億元的銷售額，三只松鼠股份有限公司位于安徽省蕪湖市，2012年注冊成立，以是一家以堅果、干果、茶葉、休閑零食等食品的研發(fā)、分裝及銷售為主的產(chǎn)業(yè)鏈平臺型企業(yè)，圍繞讓天下主人爽起來的使命，業(yè)務(wù)范圍已擴展至動漫、影視等領(lǐng)域，在大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新的時代浪潮下，三只松鼠從五個人的創(chuàng)業(yè)團隊，僅用五年的時間就成為一家年銷售額超過50億元的企業(yè)，截止目前，三只松鼠擁有員工3200多人，平均年齡24.5歲。公司簡介全國最年輕的電商團隊互聯(lián)網(wǎng)上估值最高的電商品牌中國銷售規(guī)模最大的食品電商企業(yè)是中國第一

2、家定位于純互聯(lián)網(wǎng)食品品牌的企業(yè)開創(chuàng)了中國食品利用互聯(lián)網(wǎng)進行線上銷售的先河主營業(yè)務(wù)堅果、干果、果干、花茶及零食等多個主要休閑食品品類主要產(chǎn)品堅果系列碧根果和夏威夷果、腰果干果系列和田玉棗、黑加侖葡萄干花茶系列大麥茶、荷葉茶森林系產(chǎn)品等基本情況發(fā)展歷程201220132014201520162月：公司于安徽省蕪湖高新區(qū)創(chuàng)立6月：推出 “三只松鼠”品牌4月：蕪湖倉儲配送中心開始投入使用9月：北京倉儲配送中心開始投入使用10月：廣州倉儲配送中心開始投入使用11月：“雙十一”當(dāng)天于天貓商城的成交額突破3500萬元7月：成都倉儲配送中心開始投入使用10月：公司蕪湖電商產(chǎn)業(yè)園開始投入使用：相繼推出“松鼠小美

3、”及“松鼠小賤”品牌形象7月：推出自營手機APP10月：武漢、南昌、沈陽、濟南四地倉儲配送中心開始投入使用11月：“雙十一”當(dāng)天于天貓商城的成交額達2.51億元9月：公司于蕪湖開設(shè)第一個線下體驗店；西安、無錫、天津三地倉儲配送中心開始投入使用11月：“雙十一”當(dāng)天于天貓商城的成交額達4.35億元基本情況股權(quán)結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)來源：企查查三只松鼠股份有限公司實際控制人章燎源39.97%香港NICE GROWTH LIMITED20.61%香港LT GROWTH I NVESTMENT I16.73%上海自友松鼠投資中心（有限合伙）4.34%香港GAO ZHENG CAPITAL LIMI4.22%安徽松果

4、投資管理中心（有限合伙）1.76%安徽燎原投資管理有限公司1.67%全國社保基金組合1.25%太平人壽保險有限公司-分紅-團險分紅0.54%上海自友投資管理有限公司0.48%沈菊英0.31%全國社?；鹚囊话私M合0.2%招商銀行股份有限公司-東方紅睿澤0.19%香港香港中央結(jié)算有限公司0.16%王其新0.13%中國工商銀行股份有限公司=東方紅0.13%香港JPMORGAN CHASE BANK0.12%摩根資產(chǎn)管理（新加坡）有限公0.11%控股三只松鼠（無為）有限公司100%控股松鼠云供國際貿(mào)易有限公司100%控股安徽倉鼠物流有限公司100%三只松鼠（南京）企業(yè)管理有限公司100%控股安徽三只

5、松鼠供應(yīng)鏈管理有限公司100%控股控股安徽云造科技有限公司100%安徽小鹿藍藍嬰童食品有限公司100%安徽鐵功基快食品有限公司100%安徽喜小雀喜禮有限公司100%安徽三只松鼠智供銷售有限公司100%控股三只松鼠（南京）食品技術(shù)研究開發(fā)100%控股安徽松鼠小美電子商務(wù)有限公司100%安徽松鼠小賤電子商務(wù)有限公司58.3333%控股安徽松鼠云詹氏食品有限公司20%控股安徽三只松鼠云商營銷有限責(zé)任公司100%安徽中創(chuàng)食品檢測有限公司100%安徽養(yǎng)了個毛孩寵物食品有限公司100%控股控股控股控股控股控股基本情況管理層介紹三只松鼠不斷吸引年輕有活力的專業(yè)電子商務(wù)人才加入從戰(zhàn)略層面考慮，三只松鼠無論是從

6、高管還是到團隊都是在不斷優(yōu)化，不斷招攬人才，始終堅持年輕化戰(zhàn)略與三只松鼠的品牌理念有效契合三只松鼠本身就是個年輕的團隊年輕人更容易接受新鮮事物，更容易溝通基本情況管理層介紹職位姓名簡歷創(chuàng)始人兼CEO章燎原男，1976年出生，安徽績溪人。在電商界人稱“松鼠老爹_章三瘋”。實戰(zhàn)派、革命派的草根戰(zhàn)略營銷者，擅長細分品牌定位、藍海市場開拓?，F(xiàn)任安徽三只松鼠電子商務(wù)有限公司創(chuàng)始人兼CEO；中國堅果協(xié)會高級專家；2011年度安徽優(yōu)秀職業(yè)經(jīng)理人，2012年度蕪湖市創(chuàng)業(yè)富民先進典型； 被評為2014年度“心動安徽最美人物”提名獎、 2 2014安徽年度十大經(jīng)濟人物等榮譽稱號董事、黨委書記、行政總經(jīng)理兼董事會秘

7、書潘道偉1987年出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，合肥工業(yè)大學(xué)，生物技術(shù)學(xué)士。自2008年7月至2009年7月?lián)螣o錫健鼎電子有限公司客戶服務(wù)代表；2010年3月至2014年3月?lián)伟不照彩鲜称饭煞萦邢薰緺I銷副總監(jiān)；2013年12月31日至2015年11月29日擔(dān)任安徽詹氏食品股份有限公司監(jiān)事；2014年4月至2015年12月?lián)喂局砜偙O(jiān)，2015年12月至今擔(dān)任三只松鼠股份有限公司董事、黨委書記、行政總經(jīng)理兼董事會秘書。自2015年至今擔(dān)任三只松鼠股份有限公司董事董事、首席品牌官郭廣宇1989年出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，三明學(xué)院，計算機應(yīng)用大專學(xué)歷。自2011年5月至2011

8、年12月，擔(dān)任深圳圣卡羅服飾有限公司電商運營負責(zé)人；2012年3月至2015年12月任公司品牌總監(jiān)；2015年12月至今擔(dān)任三只松鼠股份有限公司董事、首席品牌官。自2015年至今擔(dān)任三只松鼠股份有限公司董事董事、產(chǎn)品中心總經(jīng)理兼松鼠廉署常務(wù)署長魏本強1987年出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，安徽理工大學(xué)，工業(yè)儀表及其自動化大專學(xué)歷。自2007年7月至2011年1月，擔(dān)任新安化學(xué)(泰興)有限公司員工；2011年2月至2012年5月，擔(dān)任馬鞍山威泰機電有限公司員工；2012年6月至2015年12月?lián)喂静少徔偙O(jiān)；2015年12月至今擔(dān)任三只松鼠股份有限公司董事、產(chǎn)品中心總經(jīng)理兼松鼠廉署常務(wù)署長

9、董事閆極晟1979年出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，美國西北大學(xué)，電子工程與工程管理雙碩士學(xué)位。自2004年9月至2005年6月，擔(dān)任西德意志銀行(紐約)債券交易員；2005年7月至2008年1月，擔(dān)任德意志銀行有限公司中國香港分行投資銀行部副經(jīng)理；2008年2月至2008年10月，擔(dān)任愛奇創(chuàng)業(yè)投資管理(北京)有限公司投資經(jīng)理；2008年11月至2016年3月，擔(dān)任IDG資本投資顧問(北京)有限公司合伙人。自2017年2月至今擔(dān)任三只松鼠股份有限公司董事董事徐新女，中國香港籍，1967年出生，本科學(xué)歷，南京大學(xué)畢業(yè)。徐新女士于1988-1992年就職于中國銀行總行營業(yè)部；1992-1995年

10、擔(dān)任中國香港普華永道會計師事務(wù)所會計師；1995-1998年擔(dān)任百富勤直接投資有限公司經(jīng)理；1998-2005年就職于霸菱亞洲投資基金；2005年至今，擔(dān)任今日資本(中國香港)有限公司董事及總裁；2009年至今，任益豐大藥房連鎖股份有限公司董事；2015年至今，任三只松鼠股份有限公司董事；2017年至今，任股份公司、永輝云創(chuàng)科技有限公司、重慶誼品弘科技有限公司董事；現(xiàn)任三只松鼠股份有限公司董事基本情況管理層介紹職位姓名簡歷獨立董事蘇軍1972年出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，池州學(xué)院，中專學(xué)歷。自2009年至2012年擔(dān)任中國服務(wù)貿(mào)易協(xié)會客戶服務(wù)委員會執(zhí)行副主任；2012年至今任中國服務(wù)貿(mào)易

11、協(xié)會客戶服務(wù)委員會執(zhí)行主任兼秘書長；自2013年至今任中國電子商務(wù)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長；自2015年12月至今擔(dān)任三只松鼠股份有限公司獨立董事獨立董事孫衛(wèi)東1968年出生，中國國籍，無境外永久居留權(quán)，蘭州大學(xué)，法學(xué)本科。自2000年至2002年擔(dān)任安徽省建設(shè)廳建設(shè)監(jiān)理協(xié)會辦公室副主任；2003年至今擔(dān)任安徽承義律師事務(wù)所的管理合伙人；2005年至今擔(dān)任合肥仲裁委員會仲裁員；2007年至今擔(dān)任安徽省律師協(xié)會消費者權(quán)益保護法律專業(yè)委員會主任；2016年1月至今擔(dān)任安徽省消費者協(xié)會維權(quán)律師團負責(zé)人；自2015年12月至今擔(dān)任三只松鼠股份有限公司獨立董事獨立董事王秀麗1965年出生中國國籍無境外永久居留權(quán)對

12、外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué),國際貿(mào)易專業(yè)企業(yè)管理方向博士。自1988年7月至今歷任對外經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)國際商學(xué)院教師、會計系主任及財務(wù)管理系主任;王秀麗女士擁有中國注冊會計師資格證。自2015年12月至今擔(dān)任公司獨立董事監(jiān)事會主席李豐1973年出生中國國籍無境外永久居留權(quán)北京大學(xué),化學(xué)專業(yè)學(xué)士;美國羅徹斯特大學(xué),化學(xué)專業(yè)碩士學(xué)位;自2000年1月至2007年1月?lián)涡聳|方學(xué)校助理副總裁;2007年2月至2008年4月?lián)蚊脶樝到y(tǒng)(北京秒針信息咨詢有限公司)CEO;2008年5月至2015年6月?lián)蜪DG資本合伙人;2015年12月至2016年3月?lián)喂径?2016年3月至今擔(dān)任公司監(jiān)事。截至本招股說明書簽

13、署之日,其在上海冰鑒信息科技有限公司、上海班磚網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、北京快服務(wù)科技有限公司、北京停簡單信息技術(shù)有限公司、北京易客信息技術(shù)有限公司、廣州妮趣化妝品有限公司、重慶峰瑞卓越股權(quán)投資基金管理公司、德豐林投資顧問(北京)有限公司、杭州自友股權(quán)投資管理有限公司、廈門峰瑞百應(yīng)股權(quán)投資基金管理有限公司、北京蜂巢互保網(wǎng)絡(luò)科技有限公司、上海自友投資管理有限公司、芯翼信息科技(上海)有限公司、無錫峰睿投資管理有限責(zé)任公司擔(dān)任董事一職高級經(jīng)理宋靜1988年出生中國國籍無境外永久居留權(quán)安徽省廣播電視大學(xué),會計學(xué)學(xué)士。自2009年2月至2010年5月在蕪湖外文書店擔(dān)任營銷員;2010年5月至2012年5月?lián)?/p>

14、蕪湖華億國際收銀主管;2012年5月至2015年12月?lián)喂境黾{、主管;2015年12月至今擔(dān)任公司監(jiān)事,現(xiàn)任公司部門高級經(jīng)理部門高級總監(jiān)吳斌1989年出生中國國籍無境外永久居留權(quán)安徽師范大學(xué),生物技術(shù)專業(yè)學(xué)士。自2012年2月至2015年12月?lián)喂静块T主管、經(jīng)理;2015年12月至今擔(dān)任公司監(jiān)事,現(xiàn)任公司部門高級總監(jiān)財務(wù)負責(zé)人周庭1982年出生中國國籍無境外永久居留權(quán)安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院,大專學(xué)歷。自2003年至2004年,擔(dān)任蘇州朗力福哈爾濱分公司出納;2005年至2006年,擔(dān)任南京中脈金華分公司財務(wù)經(jīng)理;2007年至2009年,擔(dān)任安徽精誠銅業(yè)股份有限公司會計;2010年至201

15、2年,擔(dān)任蕪湖杰鋒汽車動力有限公司會計;2012年12月至2016年3月?lián)喂矩攧?wù)經(jīng)理,2016年3月至今擔(dān)任公司財務(wù)負責(zé)人基本情況內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)股東大會董事會總經(jīng)理董事會辦公室戰(zhàn)略委員會審計委員會薪酬與考核委員會提名委員會監(jiān)事會審計部戰(zhàn)略發(fā)展事業(yè)中心IP電商事業(yè)中心全球客戶滿意中心QPC產(chǎn)品中心QMC制造檢測中心APC總裁事務(wù)中心物流中心信息中心財務(wù)核算中心建設(shè)規(guī)劃與后勤保障中心組織建設(shè)與人力資源中心松鼠紀(jì)律委員會食品安全及研發(fā)研究院松鼠廉署股東大會為公司的權(quán)利機構(gòu)；董事會對股東大會負責(zé)，下設(shè)戰(zhàn)略、薪酬與考核、提名和審計專門委員會總經(jīng)理對董事會負責(zé)，下設(shè)公司具體職能部門監(jiān)事會是公司的監(jiān)督機構(gòu)

16、，對公司董事、高級管理人員行使監(jiān)督職能數(shù)據(jù)來源：企查查業(yè)務(wù)情況人口環(huán)境一、人口結(jié)構(gòu)按照消費者年齡劃分年齡20歲以下21-3031-4041-50大于50所占比例（%）14.8462.649.349.343.85按照消費者性別劃分性別男女所占比例（%）46.1553.85按照消費者職業(yè)劃分職業(yè)科研人員事業(yè)單位工作者企業(yè)單位職員自由職業(yè)工作者學(xué)生所占比例（%）6.049.3412.6411.5460.44按照消費者收入水平劃分收入水平（元）2000以下2001-30003001-5000大于5000所占比例（%）58.2413.7413.7414.29業(yè)務(wù)情況人口環(huán)境二、人口流動說著我國城市化的加

17、快 ，大量農(nóng)村人口涌向城市，他們從城市從事各種崗位的工作，在滿足了城市發(fā)展需要的同時，增加了各種可能的市場供給，也增加了我過的消費需求，潛在市場的擴大，讓三只松鼠的營銷活動有了進一步的可能業(yè)務(wù)情況市場微觀環(huán)境環(huán)境01結(jié)合企業(yè)介紹部分，三只松鼠作為電商，有其鮮明的品牌特色和服務(wù)方式，以精美的包裝、不錯的口感和額周到的服務(wù)為大家所喜愛企業(yè)自身02三只松鼠在全國范圍內(nèi)尋找產(chǎn)品的原產(chǎn)地，統(tǒng)一采取訂單式合作，并提前給預(yù)付款。原材料收購之后，委托當(dāng)?shù)仄髽I(yè)生產(chǎn)加工成半成品，每一家廠商不生產(chǎn)超過兩樣產(chǎn)品，而三只松鼠本身優(yōu)秀 的業(yè)績則會促進供應(yīng)商希望供貨，不超過兩樣產(chǎn)品的制定不僅避免了貨源的壟斷同時還在一定程度

18、上保證了貨源的質(zhì)量供應(yīng)商03三只松鼠采用的是全電商模式，并無實體店的模式。整個企業(yè)職工總?cè)藬?shù)只有600余人，節(jié)省下 的實體店投資損耗則被用來做產(chǎn)品的創(chuàng)新，品牌的設(shè)計，形象的變化和服務(wù)的提高營銷中介業(yè)務(wù)情況市場微觀環(huán)境環(huán)境04學(xué)生是三只松鼠顧客群體中的主要力量，而女性顧客又比男性顧客的比重要大，。女性比男性更注意網(wǎng)絡(luò)購物方面，女性顧客對產(chǎn)品細節(jié)的要求也要更高，因此三只松鼠針對顧客群體設(shè)計出的動漫形象，情感化服務(wù)都更能俘獲顧客的心顧客05視頻安全問題是我國很嚴(yán)重的一個公眾問題，正由于此問題，消費者對健康食品的要求及需求都在提高。此時，三只松鼠營養(yǎng)、健康、美味三個產(chǎn)品特點就將顧客牢牢吸引，抓住了很多

19、消費者的關(guān)注公眾06在堅果行業(yè)里，與三只松鼠競爭比較激烈的品牌有百草味、新農(nóng)哥。其優(yōu)勢各不相同。跟三只松鼠相比，百草味比新農(nóng)哥更占優(yōu)勢，而其產(chǎn)品本身質(zhì)量也同樣優(yōu)秀，而三只松鼠的優(yōu)勢在于其品牌和周到的服務(wù)，但是在網(wǎng)紅經(jīng)濟的2.0后，其產(chǎn)品與其各項服務(wù)還需要不斷的進步競爭者財務(wù)狀況資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析三只松鼠2019年資產(chǎn)總額為484.164.88萬元，其中流動資產(chǎn)為408.536.67萬元，主要分布在存貨、貨幣資金、應(yīng)收賬款等環(huán)節(jié)，分別占企業(yè)流動資產(chǎn)合計的60.7%、23.75%和6.37%。非流動資產(chǎn)為75628.2萬元，主要分布在固定資產(chǎn)和在建工程，分別占企業(yè)非流動資產(chǎn)的52.3%、21.61%數(shù)據(jù)

20、來源：（來源：證監(jiān)會網(wǎng)站；編選：中國電子商務(wù)研究中心）0.12%8.17%7.33%84.38%項目名稱2019年2018年2017年數(shù)值百分比（%）數(shù)值百分比（%）數(shù)值百分比（%）總資產(chǎn)484,164.88100.00309,649.4100.0000.00流動資產(chǎn)408,536.6784.38247,828.380.0400.00長期投資580.570.12404.270.1300.00固定資產(chǎn)39,554.278.1725,531.358.2500.00其他35,493.377.3335,885.4811.5900.00資產(chǎn)構(gòu)成表財務(wù)狀況資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析項目名稱2019年2018年2017年

21、數(shù)值百分比（%）數(shù)值百分比（%）數(shù)值百分比（%）流動資產(chǎn)408,536.67100.00247.828.3100.0000.00存貨247,964.4860.70123.971.650.0200.00應(yīng)收賬款26,030.226.3730363.6512.2500.00其他應(yīng)收款4，108.531.012659.421.0700.00交易性金融資產(chǎn)00.0000.0000.00應(yīng)收票據(jù)00.0000.0000.00貨幣資金97,032.4223.7581679.832.9600.00其他33,401.028.189153.833.6900.00數(shù)據(jù)來源：（來源：證監(jiān)會網(wǎng)站；編選：中國電子商務(wù)研

22、究中心）基本情況資產(chǎn)的增減變化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變動情況與2018年相比，2019年存貨營業(yè)收入的比例出現(xiàn)不合理的增長，從流動資產(chǎn)與收入變化情況來看，與2018年相比，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)沒有明顯的惡化或改善情況。項目名稱2019年2018年2017年數(shù)值增長率（%）數(shù)值增長率（%）數(shù)值增長率（%）流動資產(chǎn)208,536.6764.85247,828.3000長期投資580.5743.61404.27000固定資產(chǎn)39.554.2754.9225,531.35000存貸247，964.48100.02123,971.600應(yīng)收賬款26,030.22-14.2730,363.65000貨幣性資產(chǎn)97,032.421

23、8.881,679.8000主要資產(chǎn)項目變動情況表數(shù)據(jù)來源：（來源：證監(jiān)會網(wǎng)站；編選：中國電子商務(wù)研究中心）基本情況合并利潤表主要數(shù)據(jù)項目2016年度2015年度2014年度營業(yè)收入4,422,696,237.712,043,062,013.84924,472,682,84營業(yè)成本3,087,253,780.491,493,434,928.38701,209,491.15營業(yè)利潤289,971,455.707,757,152.12-27,802,125.08利潤總額315,844,175.4915,467,899.61-14,174,005.61凈利潤236,500,303.748,973,8

24、54.00-12,864,865.08歸屬母公司股東的凈利潤236,500,303.748,973,854.00-12,864,865.08歸屬母公司股東扣除非正常性損益后的凈利潤247,717,510.252,845,092.46-23,871,367.07單位：元基本情況主營業(yè)務(wù)構(gòu)成中，堅果產(chǎn)品的營業(yè)收入占比較大2014年度、2015年度以及2016年度堅果產(chǎn)品的銷售收入分別為81184.45萬元、164039.78萬元，占主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為87.85%、80.44%、69.83%；干果系咧產(chǎn)品的銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為8.47%、5.29%既2.67%；花茶系列產(chǎn)品的

25、銷售收入占比公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為2.45%、1.15%及0.68%；零食系列產(chǎn)品的銷售收入占公司主營業(yè)務(wù)收入的比重分別為0.29%、8.58%及19.60%。產(chǎn)品類別2016年度2015年度2014年度金額比重金額比重金額比重堅果307,824.0169.83%164,039.7880.44%81,184.4587.85%零食86,406.9019.60%17,501.288.58%852.490.92%干果11,785.862.67%10,779.815.29%7,828.068.47%果干29,317.926.65%9,277.154.55%277.160.30%花茶3,017.510.68%2，340.191.15%2,265.552.45%禮盒2,487.770.56%-其它1.740.00%-合計440,841.69100.00%203,938.22100.00%92,407.71100.00%單位：元各品類占主營業(yè)務(wù)占比數(shù)據(jù)來源：（來源：證監(jiān)會網(wǎng)站；編選：中國電子商務(wù)研究中心）基本情況資本運作132獲得美國IDG資本150萬美元的天使投資，有了第一筆創(chuàng)業(yè)資金2012年4月4再次獲今日資本、IDG資本617萬美元B輪投資，市值超過2.5億元2013年5月IDG資本、今日資本追加1億元